一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

各个市道和相应的投资战法！！！：
　　大体说来，大盘的状态只有强势上攻，弱市整理和下跌通道三种。在强势上升通道里，可以采用任何一种操作战法，而在下跌通道里，任何操作战法都不能采用。在震荡和整理的市道，是短线冒险家的乐园。具备一定的短线操作技法，同样可以持续获利。
　　
　　大盘处于明确的强势上升通道时，为了更快速有效的获利，可以采用以下的操作战法：
　　
　　 -常规战法：
　　打开81黑马窗口，同时出现在涨幅前10名和量比前10名的个股就是黑马，他还要具备以下条件。
　　（1）技术指标多周期多要素在低位金叉共振或处于强势。
　　（2）大小级别周期图谱完美及内部子浪运行安全无误
　　（3）处于60日均线上方，3日均线带量上扬
　　（4）前期K线组合曾有过异动或各种强庄控盘形态
　　谁的量大，谁涨的快，就买谁，这就是在上升通道里打股票的思路。而真正的中线，波段高手，都是在这个时候才介入的。这是没有任何猜疑，没有任何犹豫的时代，与这个时代的庄家共舞是真正的享受，大盘处于明确的强势上升通道的时代，即使是后面的各种战法也同样可采用。
　　但并非总有好的市道。如果你是一个操作上追求完美的人，你还可以学习下面的战法。他们将教会你在各个市道里的赚钱方法。虽然有时候显得很难，但如果你是一个职业股民，就要掌握这些方法。因为当你随时都可以赚钱的时候，你的心态方面的不足，可以相应得到弱化和缓解。
　　
　　大盘处于横盘筑底的状态时，可以采用以下的操作战法：
　　
　　抓领涨股战法：
　　 1某一天，你在看盘选股的时候发现某股有资金进场试盘迹象，请不要到此为止，继续扩大战果。
　　 2进一步你会发现该股所属的板块可能会集体试盘，股评会说，某某板块启动或联袂上攻。而后又归于沉寂，这就是主流庄家准备在某一板块里在建仓前对该板块的集体试盘。
　　 3试盘后，这个板块横走几天或迅速下跌，是庄家用试盘筹码在对该板块进行打压。
　　 4某一天，该板块里的某一支股率先走强，走出上升通道，这时候，大家普遍对后市感到不明朗，对该股的走强也不理解。这时，该板块其他个股还在横盘吸货待机。
　　 5接着，该板块集体走强，联袂上攻，而先启动的股已经进入主升浪，连连大涨接近翻倍。
　　 6这就是在一轮中级行情中主力对某一板块炒做的模式。在最早的时候抓住最先启动的股，而且题材要不明朗。业绩不一定要好，盘子也不一定要小，只要启动的时候大家对他的上涨感到茫然就可以确定他的领涨地位。
　　此战法长期密而不宣，所以，点到为止。不再做图表说明。股市里的东西说的太透就不再值钱，一切还靠有缘人去悟。
　　
　　
　　炒新前三板；此为三个战法，虽屡经科学验证但至今仍未完善，这里就说一些，详细的会在下一本书里具体阐述。
　　（1）当一只上市新股属于当前或未来主流，大盘处于循环低点时，可以在详细的研究之后，在合理的价位集合竟价，并确保买进，享受当日庄家拉高吸货你做轿的乐趣。
　　如果你认为科技股是下一波主流（前面说过，如果主流机构准备在某一板块里在建仓前对该板块进行集体试盘，该板块就是未来的主流板块。）。这时有一只5000万盘子的科技股上市，每股收益0.25元，而且是目前时髦的概念，你就可以挂30元竟价买进。当天一定会有庄家不失时机的拉高吸货。因为在新股上市第一天吸货是最理想的，可以吸到大量的。
　　
　　（2）用看大盘的开盘三线法，来看新股头一天有没有人吸货。
　　把第一天上市的新股9.30到9.35的价格连起来，然后再把9.35到9.40的价格连起来，再连上9.40到9。45的价格，如果三线都涨，那么这只新股一定有庄家在吸货，你就可以在中午缩量回调时候买进，而后的几天，你耐心持有，等待他洗盘完毕，一波升浪呼之欲出。
　　看开盘三线还要注意新股上市头一天的另外两大数据，振幅和换手率。
　　新股第一天收长阳，换手在70%以上，振幅在10%以上，就更增加了介入的安全性。
　　
　　（3）如果新股第二天继续在这跟巨量产生的长阳上方运行，那么他第一天的巨量就是庄家进货造成的，是安全的。这只股就完全可以放心买进等待拉高获利。
　　第二天还有两个重要的值得关注的问题：
　　 1是否在换手10%以内就拉高见红。这很关键。
　　因为新股在第二天一般会低开洗盘，而能否在换手达到10%之前及时拉高翻红是说明了第一天是否已经高度建仓的关键所在，为外界所不知道。
　　另外第二天盘口是否有三波攻击也是比较关键的。如果次日不怎么洗盘就肯向上攻击，更说明控筹充分。此股就存在中期价值。
　　
　　有了新股的前三板战法，你在任何的市道里面都将有机会赚钱。但要记住，仅仅有2%的个股在上市之初存在中期投机价值。仅仅有1/3的个股存在短期投机价值。多数的新股是没有什么短期和中期投机价值的。
　　投资是需要耐心的，不一定每一个人都有足够的耐心去等待大盘的暴跌创造出来的巨大的机会。而要磨练出巨大的耐心也不可能是一朝一夕之功。所以我们就用超常的技术功力去弥补耐心的不足。而严格的选股方法，和严明的纪律，形成了习惯之后，你的轻举妄动也将收敛，将自觉的受到约素。这就是用习惯和纪律来弥补心态的不足，但我们仍然需要有好的心态，在任何情况下都心平如水，那将是我们的最高境界，也是投资和做人的最高境界。
　　
　　炒新之忌：
　　炒新股理论上可以在任何市道里进行，但在实战中，要注意股市投资的精髓，力争低位进场炒新。在大盘低位的时候，如果你没有能力去发觉领涨股，那么炒新可能是你最好的选择。因为新股在低位，有人所共知的“没有套牢盘”，“迎合大家喜新厌旧的口味”等优势。如果碰到有题材的小盘新股，更是要积极研究其盘口各大要素，看是否有庄家进场。而在大盘运行在高位过于火热的时候，就要多一些风险意识了。这个时候有很多高开的新股已经没有了介入的先机，也缺乏大的投机空间了。
　　在炒新的时候要注意比价，比如上海汽车刚刚上市的时候就是因为一汽轿车的价位在12元附近，所以，没有机会被很好的炒做，虽然有一次涨停，但也仅仅打到14.58元。但要注意，有的时候，新股是有另外的题材，就可以不受比价的牵制。
　　 “精髓是低，战术用高”。这是操盘界内部的口诀。比如在市道低迷的时候，有一只新股上市，就被庄家在很低的价格吃进，这是常规战法。但是，有时候没有这么简单，在市道低迷的时候，同样有很多人看好新股，庄家就开出一个相对高价，在大家不认可的抛售下建仓。但在大盘处于高位的时候，千万不要认为庄家开出的天价都是在应用这个战术，那不过是小庄家的出货骗局而已。
　　
　　超跌战法：
　　在大盘形成下跌通道，各大要素有初步止跌迹象的时候，有一天，你在选股的时候发现，很多股有量比放大的行为，在低点的量比放大，是止跌的信号。这时候你可以选出当天放量较大的个股，他必须符合以下条件：
　　（1）股价在所有的均线系统之下
　　（2）当日收小阳，不能收长阳，最好也不是中阳
　　（3）5日量比和单日量比均有2倍以上的放大
　　（4）当日很多股包括大盘的量比也都有所放大
　　具备了以上的条件，就有90%以上的反弹机会，如果在严格的资金进出计划管理之下进场，就具备了从容获利的条件。
　　做为一个跟风者，你每天是在盘上盲目的选股，还是很清楚的知道自己要选出什么样的股票呢？
　　盲目的选股，就会造成每天选出的股都不是同样的标准，成功率和稳定性都很不可靠，并且都未经科学的验证，随机性很强。这样选股就成了一种灵感和游戏。降低了实战的成功率。
　　而在大盘处于不同的阶段之下进行选股，就可以明确获利目标，明确目标形态要求，明确未来的目标发展格局，明确一旦出现问题，目标股的错位补救应该采取什么方法--补仓还是停损。
　　
　　
　　
　　大盘处于震荡市里，可以采用以下的操作战法：
　　
　　震仓低点：
　　在大盘的震荡市道里面，后市不明确，且大多为主流机构在整体套现出局。那么一定要买跌不买涨，才能保证资金的安全性。并且非短线高手不得在此处建仓。真正的短线高手万里挑一，绝对不要凭借运气和赌徒心理去管理你的资金。在这里我介绍这种方法只不过是从操作上的完美主义来教大家学会怎么样正确的对待这个市场的各个状态，真正的实战，只要掌握一两种适合你的战法就已经足够。
　　此战法展开前提条件如下：
　　 1强庄股放量跳水，当日收出长阴
　　 2在即时图表里，有力量在长阴的低位介入，盘口可以看出买盘踊跃
　　 3刚刚开始震荡出货，不会马上掉下去，图形搞坏，强庄自取其辱，未来几天将会再次拉回原价吸引跟风盘。
　　 4制定严格的停损策略和资金保护方案
　　
　　大盘处于相对弱市循环上升通道里，可以采用以下的操作战法：
　　
　　结束洗盘形态：
　　缩量后的股票，再一次放量，他的买进价值大增，但为了提高这种买进获利机会的安全性，就还要要求他曾经大幅震仓。这样的股必须符合以下条件：
　　（1）某日曾采用中阴放量或长上影等方式震仓，而后缩量小跌或横盘
　　（2）在10天之内，又由缩量变为增量上行
　　（3）增量上行，股价已经穿破了震仓前的高点
　　（4）该股运行在上升通道里
　　在大盘相对较强的时代，这样运行的个股到处都是，可以很容易的找到。他们温和的上涨，偶尔来一次震仓，然后再次启动。不需要大盘的走势过于火暴，他们已经偷偷地走完了作为一匹黑马应该走的路。
　　
　　具体的买进战法还可以在实战中创造，比如，笔者近来正在验证本书第二部分提到过的“对手投资法”，还有“巨量战法”。
　　所有战法里面“超跌战法”及“新股前三板”的部分内容是超级短线战法，还有本书没有提到过的“尾数投资法”，“委卖战法”，“异动跟踪战法”，“反形态战法”，”对手投资法“等属于辅助战法。符合股票运行规律的主流战法是“突破战法”，“洗盘战法”，“常规站法”，“巨量战法”，“领涨战法”，“形态战法”。
　　
　　注意：
　　股票一般而言只有两个买点。
　　 1庄家在建仓后向上突破，展开拉高行为的时候，
　　 2洗盘或震仓刚刚结束，再次上攻开始的初期
　　所有的战法除了超跌站法外，都要遵循以上两个买点的主旨，买在突破或洗盘刚刚结束，再次启动的初期。对于强庄股，追涨极限是突破，还有洗盘结束再次上攻，脱离建仓区域和洗盘区域15%的幅度之内。
　　
　　除了以上战法外，还有9不买：就是问题股不买，难题股不买，敏感时段不买，弱庄股不买，“人气”股不买，除权股不买，慢牛股不买，赌博股不买，PT不买--九不买主要根据个人操作习惯来制定。
　　这就买9不买是几位实战跟风专家在常年的征战中总结的，有一点私人偏见，比如很多股都完全可以赚钱，但由于一些突变和不明确因素及时间因素会影响我们的实战效率，就排除了他们。

hefeiddd

气势理论的悖论研究


　气势理论作为一种技术分析理论，存在着三个假设的问题：即市场行为反映一切（作为和不作为）；价格以趋势方式运动（趋势具有惯性）；历史会重演。否则，理论就没有存在的价值了。
　　但是气势理论由于是建立在亚当理论思想基础之上的，而亚当理论强调顺势而为，利用市场本身显示的趋势进行顺势操作，放弃预测，对趋势的成因和未来保持绝对无知。于是气势理论体系自身也就存在着矛盾了。
　　首先我们来看一看两种理论的联系。Ｊ·Ｗ·威尔逊爵士在证券市场中是一位颇负盛名的权威人士，一度凭着其在数学上的扎实功夫创立了一整套技术分析的思想、理论和工具。在１９７８年出版的《技术性买卖的新概念》一书中?以数据为基础进行分析?巧立名目，创立了一系列公式化的技术分析系统。如抛物线、变异率、强弱指标、趋向指标、商品选择指数、短线买卖系统、摇摆指数、动量指标和止损点转向操作系统等。其中，相对强弱指数ＲＳＩ已经成为全世界最受欢迎、最得力、流传也最广的一种技术分析工具。而作为衡量市场气氛的指标，趋向指标ＤＭＩ则是威尔逊自认为最有成就，也最为实用的一套技术分析工具。这些指标受到众多投资者如痴如迷的崇拜，被奉为证券行情分析的不二法门。然而市场常常逼得投资者不得不放弃指标分析，顺水推舟。如上海的“３２７”国债事件之后，国债市场近乎直线上升，市场始终以超买的面目出现，各种技术指标都预示着市场行情应该转向了，但是市场偏以单边市向前发展，国债价格一度超过兑付值，众多的理性技术分析人士纷纷落马，大呼上当，连市场的评论家们也深感跟随上市场的步伐，走不出思维的迷宫。对于理论和逻辑，人们从来不会困惑，因为思路清晰，理由充分。人们只会对现实感到困惑，因为市场不是我们所想象的那样。而事实上，我们的确错了！为何？翻开历史，我们不难发现事物的另一方面，Ｊ·Ｗ·威尔逊经过多年实践的操作和闭门思过，终于明白了一切技术指标，都不过是价格波动的记录，并不能对市场行情作出正确的预测。我们所作出的预测其实只是根据某种前提假设建立起来的某种理论或理念的思维逻辑，然而逻辑是不能够代替实际市场行情的。
　　之后，Ｊ·Ｗ·威尔逊在１９８７年出版的《亚当理论——赚钱最重要！》一书中，本着惟利不惟理的思想，一语道破了证券市场投资成功的真谛——利用市场本身所显示的趋势，摒弃全部的测市系统，放弃预测，绝对无知，接受现实，向市场屈服，顺应大市潮流。
　　威尔逊首先强调了顺势而为的重要意义，他认为若想在证券市场上成功，最重要的条件就是必须放弃对于市场的一切专门分析，以绝对无知无识的立场置身市场，彻底向市场本身所表现的价格趋势屈服。至于其他一切技术分析系统，由于它们在性质上都属于武断的或者主观的预测工具，所以，必须全部抛弃。尽管像ＲＳＩ和ＤＭＩ这样的指标看起来可以帮助预测价格的最高点或最低点，但是投资者想知道的却是市场趋势的实际上涨或者实际下跌，而非应该上涨或者下跌。因此，指标对于发财致富毫无用处。有鉴于此，威尔逊运用市场本身的趋势作为判断预测市场未来趋势的基础，根据相反影像的原则提出一种自动测市系统，并辅之以十大买卖戒条。事实上，威尔逊一方面要放弃预测，另一方面却又提出了一套自动测市系统来预测行情，这是矛盾的。另外十大买卖戒条也有矛盾之处。但是，就其顺势而为的思想而言，亚当理论则是正确的，是向真理迈出了一大步。
　　对于一位技术分析大师来讲，背叛自己的理论向市场屈服，这是怎样的无奈！然而，这却是一次真正的飞跃，因而更加显得宝贵。
　　由于威尔逊的自动测市系统缺乏有效性，而且亚当理论缺乏对趋势的具体判断方法，因此是不完整的理论方法。
　　气势理论在继承了亚当理论顺势而为的思想基础上，提出了趋势判断的具体方法，并以气势为依据对趋势运行的规律和特性做了研究。气势理论认为趋势具有惯性，也就是说我们可以根据趋势惯性原理预测未来的行情发展，而这一点与亚当理论的放弃预测的思想是相反的。那么如何来调和这种矛盾呢？在一轮大市趋势的运动过程中，趋势是由两种波浪组成的——推动浪和调整浪，行情之所以能够波动前进，是由推动浪促进的，因此“推动浪的方向就是大市趋势的方向”。只要我们能够判断出推动浪的方向和强度，我们就能够判断出大市趋势的方向。这就是气势理论的基本观点和分析方法。
　　如何来判断推动浪呢？首先我们来看一看推动浪和调整浪的特点。分析发现，推动浪的运动速度快、幅度大，成交量通常较大，气势强劲，中间的反复较少，而调整浪正相反。这就是我们分析判断推动浪的根据。通过分析推动浪的方向和强度，依据“推动浪的方向就是大市趋势的方向”这一定理，我们就可以判断出大市趋势的方向和强度。
　　但是，这仍然是一种惯性原理的思维逻辑，并不代表市场行情一定会这样运动，即未来的行情是否一定继续我们不能肯定。也就是说，我们不能够预测未来的行情发展轨迹，可是通过推动浪的分析，我们就可以判断出现有的趋势“状态”，然后根据惯性原理采取相应顺势而为的趋势策略来适应和把握市场趋势行情。当上升趋势明确产生之后进行买入，当上升趋势明确转向形成下降趋势时进行卖出，坚持大市趋势原则而不计赢亏。总之，采取推动浪的分析方法判断大市趋势状态，然后顺势买卖而不预测行情的未来发展，直到大市趋势明确转向以后才进行平仓和斩仓。而能否坚持趋势原则是是证券投资成败的关键要素。　

hefeiddd

轻松简单的包氏基本分析法完整版（附5个实战例）
1，了解权威机构的观点
价格是人们交易的结果，人们根据各自掌握的知识进行交易，基本面中只有被人们了解的部分才会对价格产生作用。我们做基本面分析是为了赚钱而不是为了得诺贝尔经济学奖（这个难度就大了），所以我们用不着身体力行滴去做非常深入的基本面研究，而应着重了解市场的主流观点。
现在网络信息这么发达，要做到这点太容易了。最简单的办法就是看看期货经纪公司的早报（千万别看他们的日评），早报内容一般都是文摘，包括前晚国外期股市收市报告、主要经济指标评述、行业新闻等等。这些都是翻译文章，比如金属方面基本是巴克莱、麦格里等等的知名分析师如何如何看，经济信息一般都是高盛、花旗、美林等机构观点，每天早上花5~10分钟看一遍，基本面研究的第一步就做好了。


2，不要相信太远的预期
人们一般的习惯是这样：如果当前形势比较差，就会预期将来转好，如果当前形势比较好，就会预期将来转差。半年以上的预期大多不可靠。
例如2001年美国经济衰退，年初预计下半年会好转，4月份预计4季度好转，到了7月又改口说到02年经济才会好。这种半年以上的预期万万不可当真。换个角度看，这种预期包含的另一层意思就是说3~6个月时间内经济是不会有明显改观的，从结果看这一时间段预期的可靠性相当高。

3，预期的转变也有趋势，而且很少有振荡
还是举2001年的例子
机构最初预计2001年铜短缺40万吨，当然这是在2000年3季度以前了，后来美国经济不好了，改口说基本平衡，后来说可能过剩20万吨，再后来是30万吨......最后过剩了70万吨
极少有这样的情况：这个月机构预测全年过剩10万吨，下个月预测全年短缺5万吨，再下个月又说全年过剩15万吨。
预期修正的趋势性非常强

4，理清因果关系
股市和债市都是对利率敏感的东西，加息对股债市都是利空，但股债市的走势却是相反的
在这里，股市上升是加息的原因，加息是债市下跌的原因。
所以，尽管加息对股市也是利空，但不可因加息而去做空股市（因果关系搞反了），可以因加息而做空债市
实战例1
中国人民银行公布的一季度金融运行数据显示，在贷款总额激增的同时，消费者住房抵押贷款的需求跟不上房地产建设贷款增长。谢国忠认为，这说明楼盘滞销的趋势并未改变，预计中国在2007至2008年可能出现大规模的楼盘供给过剩。


包氏分析：
1，谢大师是权威，他说的话偶们要相信，至于他怎么根据中国人民银行公布的数据推导出07/08年楼盘供给过剩的过程偶们是不用整明白的——要能整明白的话偶们不也变经济学家了？

2，怎么理解谢大师的观点？现在还是06年上半年，谢大师说07年以后过剩，这是个半年以上的预期，不用睬他，从另一个角度理解，谢大师认为至少在06年下半年是楼盘没有过剩的，对这种半年之内的预期要重视，可靠性相当高。

3，早在04年谢大师就说05/06年楼盘会供应过剩了，现在他把供应过剩的时间表推迟到07/08年，本着顺势而为滴态度，偶们相信他会再一次将供应过剩的时间表推迟到09/10年
实战例2
告全体革命者
经过瞎胡搞滴胡搞研究
经过仔细滴推理论证
现得出以下结论：
电解铝在2007年中
全球供应缺口可能达到150—220万吨
电解铝将是中国人在国际市场上亏损额最高的品种
特此通告
呵呵


包氏分析：
1，瞎胡搞是偶滴同事，他对基本面数据分析比偶花的精力多多拉，绝对是个专家，他说滴话偶要信。至于他滴数据是打哪来的偶们就不需要搞那么清楚拉，否则偶们不也变成跟瞎胡搞一样滴专家拉？呵呵
2，怎么理解瞎胡搞的观点？现在还是06年上半年，瞎胡搞说07年以后短缺，这是个半年以上的预期，不用睬他，从另一个角度理解，瞎胡搞认为至少在06年下半年是铝不会短缺的，对这种半年之内的预期要重视，可靠性相当高。
3，早在去年下半年瞎胡搞就说今年春节以后铝会短缺了，春节的时候又说今年9月份以后短缺，现在他把供应短缺的时间表推迟到07年，本着顺势而为滴态度，偶们相信他会再一次将供应短缺的时间表推迟到08年

实战例3
来个有用的吧
客户问老包铜的基本面怎么样


包氏分析
1，巴克莱银行说现在铜是短缺的，麦戈里银行说现在铜是短缺的，高盛说现在铜是短缺的，瑞士银行说铜是短缺的......如果偶说铜是过剩的，市场被人操纵了，铜被藏起来了，你信谁的？你是信偶说的还是信权威机构的？所以铜基本面怎么样根本就用不着偶说（也轮不到偶来说，汗），权威机构说基本面好，基本面就是好。
2，权威机构也说铜会过剩，但都是明年以后的事了，半年以上的预期不用管他，至少说明今年下半年铜还是短缺的，对这种半年以内的预期一定要重视，可靠性相当高。
3，早在04年权威机构就预期05年铜会过剩了，但后来推迟到06年，现在又推迟到07年，本着顺势而为滴态度，偶们认为权威机构还会再一次将铜过剩的时间表推迟到08年。
4，铜增产，寻找替代品等等等等这些只是铜价上涨的结果，而不是铜价下跌的原因。
完整的牛市没见过,完整的熊市你总见过吧
2001年铜过剩了70万吨,铜价不断下跌
费力扑道奇受不了了,减产20万吨
那过剩变50万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩50万吨也是跌!
墨西哥集团受不了了,减产20万吨
那过剩变30万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩30万吨也是跌!
BHP受不了了,减产20万吨
那过剩变10万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩10万吨也是跌!
智利也受不了了,减产10万吨
这下供需平衡了,
铜价才见底.
实战例4
刚才举的几个例子好象都是从反面来看待权威意见的
有没有正面的？当然有啊
来看下面这个例子


美国经济在经历了2001年衰退之后，经济学家所预期的经济复苏时间表一推再推，但从2003年初起了变化
在2002年底将复苏的时间表推迟到03年下半年之后（半年以上的预期不用睬他）
2003年1季度的时候经济学家依然将复苏时间表牢牢锁定在03下半年，2季度的时候继续看好03下半年（半年以内的预期可靠性相当高）
6、7月份的时候更加看好，对未来经济增长的预期开始向上修正（预期修正的拐点出现，真正转势了）

很多人担心，在市场一片看多声的时候再去做多还来得及吗？事实证明，对于捕捉最大级别的趋势而言，在市场看法趋向一致的时候才是最佳介入时机。而反向思维只能用于受到操纵的次级趋势，并且还时灵时不灵的。

实战例5
包氏基本面分析法这么灵验，那岂不是百战百胜的终极理论
当然不是


前面偶说了，预期转变的趋势明显，极少震荡，极少不等于没有，震荡还是有的
2002年1季度美国GDP第一次公布是强劲增长6.2%，大家都以为美国经济复苏了，但后来修正到5%，2季度增长只有1%，基金翻空，偶暴亏，哭啊
本来美国经济不好，铜是过剩的，没想到10月开了个金属年会后，BHP和CCC马上又减产，基金翻多，偶又暴亏，再哭啊

总结：包氏基本分析法主要结合凯恩斯选美理论和道琼斯趋势理论，能够轻松简单准确把握大趋势的基本面，但反应比较迟钝，请慎重运用，效仿后果自负。


道氏理论是披着技术分析外衣的JB面分析

道把趋势分几个级别

他说技术分析用在次级趋势和小趋势上经常会得出错误结论——

这下次级趋势和小趋势就不能用道的技术分析了，道就只做最大级别的趋势

但是道又说：最大级别的趋势背后都有一个简单的容易了解的基本面理由

——绕了半天，道还是在根据的JB面来做趋势

而且JB面在道的眼里是“简单的容易了解的”


为什么在很多人眼里看起来困难复杂的JB面到了道氏那里就变得简简单单了捏

道没有把细节透露出来

但是凯恩斯把这个诀窍说说出来了

凯恩斯在选美（JB面分析）滴时候不是根据自己滴审美观来的（不用亲力亲为），是根据大多数人会投票给谁来决定的（直接用别人的JB面研究成果）

象凯恩斯酱紫滴JB面研究整个儿就一滥竽充数，当然轻松简单容易拉


主要是你没完全理解道氏理论

道氏理论用来做最大级别趋势的

比如你把道氏理论运用在铜上效果不错吧

道氏理论用在次级趋势上胜率是不高的

比如你做其他东西追涨杀跌战绩平平吧

这就对了

hefeiddd

从操盘手法细腻化理解博弈技术

＊庄家、主力与投资者之间不断的在博弈，知己知彼后，表面的平静蕴含着斗智斗勇。
博弈技术，是一种心理分析方法的具体化，它让我们看见了看不见的争斗：-----操盘手与其它各类投资者的战斗。

＊随着整个市场各类投资者分析水平的不断提高，对操盘手的操盘技法提出了更高的要求，应该避免更多的投机资金跟入。

＊博弈技术让我们看见了操盘手对人性，对市场的行为的高度理解，也对股票的三要素：量、价、时空有了深入人性的更本质认识。

＊博弈技术告诉了我们庄家与各类投资者的争斗，让我们自己更清楚自己所处于的阶段以及位置，从而制定“第三方操作策略”，形成“螳螂捕蝉，黄雀在后”。

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博弈论：解套和获利不卖的筹码是主力的筹码。
如何从操盘手法细腻化理解博弈技术？我们用4个例子分别来点评分析：

1、600146大元股份--------01年3月下旬已经创前期新高，为什么先放量？先把前面套牢者的筹码拿过来，所以放量。随着时间推移，连续衡盘窄幅震荡整理，成交逐渐萎缩,为什么逐渐？？？因为往往刚升到了一个价位，想卖的人最多，所以前几天量最大，随后逐渐减小，做空者也无差价买回。打个比方说明：（不计后期提供）有人现在到农村家家户户收购大米，50元1斤！很多人觉得划得来，于是纷纷卖出，收米者大量资金买过米来，连续几天后，想在50元卖的人，已经卖出去了，没货了，卖不出了，而一开始不想50元卖的，你一直50元/斤，人家也不卖，你想把这些人的筹码再拿过来该怎么办呢？需要抬高价格。比如100元/斤收购！这时候又会很多人来卖，50元吸引力大，100元就大了，于是又放量，同样维持几天，可以再抬高，筹码逐渐被收购者锁定。股市完全同理。 我们回过头看看600146到2001年3月30日，成交量急剧减小，换手率下降到1.2%,什么意思???!!为什么会成交量逐渐减小?简单的说就是:想在这个价位卖的筹码已经卖掉了,被主力接走了,不想这个价位卖的人(比如中线心态者)那就不会卖,主力在怎么衡盘也没人卖出来,这时候操盘手称之为:筹码稳定了。按照以往操盘手可以拉台了，也就是让股价再上一个台阶。但是，请注意但是！由于随着股票分析软件的不断升级，股票分析技术的不断推广和深入研究，市场中不论是（跟庄）机构，还是职业投资者中间有大量的高手，这些人资金大，技术高，防风险止损能力强，成为庄家、主力最头痛的人，因为他们是直接从庄家口袋中“抢钱”。所以操盘界一直也在更新操盘技术，希望最大程度上甩掉“假的中线投资者”。我们在《庄家解秘》系列中讲过：庄家讨厌投机者跟在里面，因为他们导致盘口不稳定，真正的中线投资者，帮助庄家锁定筹码，庄家很欢迎！但随着股市技术水平的提高以及长期实战，很多分析高手不会轻易被洗出来，而能“粘”住庄家，或者一些人虽然无技术但是忍耐力很强，他们不是不想卖，而是比别人能多坚持一下，往往能躲过一般的洗盘，他们就是“假的中线投资者”。此时的盘口稳定也因此很可能是假的筹码锁定。庄家操盘手必须经过再次确认才能真正拉台。所以600146在3月30日是初次缩量，如果是旧的操盘技术，一般3天内可以拉大阳了。但是新的操盘技法需要更谨慎更细腻，所以还要确认。怎么确认呢？在跌来下洗盘？？？一般不会，不要忘了，如果跌下来，那些高位卖掉的低位有差价了又买回来，或者前期拉升给被逼空者有了低位回调吸纳的机会，这盘口就混乱了，操盘者一致认为：既然这些人能够躲过首次“洗礼“，表明还是有一定技术的，这些人像“牛皮糖“一样“粘”住庄家，甩不开，必须还是要给他们一些“甜头”，才能让他们放手。所以往往是选择小幅度上升！4月3日，600146就升了，从3月30日至4月3日，升了9毛钱！这9毛钱是高手或者耐力好的人应该赚的。请注意：成交量快速明显放大了，也就是说：14.61想卖的人几乎没有了,15.5想卖的人急剧增加!再跌回原来平台来。这里还有一个用处：很多人前期没买到的正在观望，准备突破的时候再跟入，4月3日一创新高突破，立刻15.3或者15.5追进,但是马上套住他们,这种用处叫做:--让场外的人上当一次,震慑住他们,让他们不敢盲目跟,这个位置终究离开主力成本很近,属于刚刚脱离成本。跌回平台后，4月6日很快又缩量了，表明14.6元真的是筹码很锁定了，于是4月9日拉升至涨停！一上16元，成交量马上放大，表明14.6元很多人不想卖，但是16元，又升了10%，很多人见获利了，又开始卖，所以放量。于是主力又衡（洗）盘9天，之后股价再上台阶。


2、再来看第2例子000753漳州发展----------02年2月5日--2月8“坑口“换手很小了，2月25日，主力突破拉高试验了一下，再跌回来，2月27换手变成0.13%，全日仅163万资金！表明该价位筹码再度锁定，于是开始拉升。


3、000828福地科技---------2000年1月12日，坑口位置，11日放量后，12日快速缩小至1/4，表明筹码已经锁定，但是主力再次试验，小幅度推高，升了近8毛钱，结果很快又放量，于是再探回8.9元，1月24、26两天又缩量，其中1月26至最小，筹码真正锁定，主力连续拉升。

4、600786ST东锅--------2003年1月16，“小价坑”位置，收盘8.61,换手率0.79%，17日，仅仅升了1毛来钱，成交量就放大了近3倍！这是很明显的，16日的缩量是“假缩量”。如果升了1元又不同，间距才1毛钱，抛压怎么差别那么大呢？这里面肯定有问题。所以操盘手马上把股价打下来！打回生命线。再升回来，股价再回升到8.7的时候,2月1日换手率只有0.13%！筹码真正锁定，于是2月12日立刻涨停！展开拉升。


[结束语]：
类似的还有很多，所以早在专栏开办初期，笔者就说过：学习股票的分析方法，要对k线图，也就是三要素：量、价、时空有一个本质认识，有形无神的方法，一知半解的技术是难以在股市立足的。

hefeiddd

即日超短线价差套利术

　　证券市场的电子即日操盘超短线价差套利操作，这种投机性的证券盈利模式的兴起是在上个世纪８０年代末、９０年代初，这种技巧性很强的股市交易方式在美国出现后，立刻得到了爆炸性的发展，并且逐渐扩展到西欧、日本、中国香港等国家和地区。
　　即日操盘主要是通过与股市直接联网的先进电脑网络，在同一天之内买卖股票并以此来赚取利润。在股市收市以前即日操盘手的目标是结束所有的操盘活动，在股市收盘的时候，没有任何股票留在自已手上。

　　美国在２０００年对全国即日操盘手做过一个非常详细和完整的调查研究。该研究报告给我们提供了一些非常有意思的数据。在即日操盘手中间，平均年收入大约在７万美元左右。仔细分析一下他们的收入情况，可以发现即日操盘手的收入非常不均匀，有２５％左右的人年收入大约在５万美元以下，另有２５％左右的人年收入在５－１０万，２８％左右在１０－２０万之间，还有２２％左右的人年收入超过２０万美元。美国的年平均工资在２．４万美元左右，因此我们可以看到即日操盘手的平均收入是美国平均工资的三倍。

　　目前这种短线价差的套利模式已经开始在国内流行，许多投机性资金把这种盈利模式作为自己的主要盈利方式，其中最为著名的就是中国银河证券宁波解放南路营业部的一个实战套利小组。经粗略统计，２００２年该小组多达１５０以上的次数出现于涨停板的股票交易中。２００３年１月２日开市至２月１４日，共２６个交易日，在沪深交易所公开披露的信息公告涨幅榜中，该小组共有１１天１８次榜上有名，操作的股票多达１７只。

　　据知情人士透露，这个小组往往从盘口看到某只股票短线势头较猛，有望形成向上突破后，即果断介入。同时采用逼空手法将大小抛单**，一气封上涨停。因其所选股票形态和技术均已走好，往往所耗资金并不巨大。他们的思维是超短线的，多数情况能够获利退出，２００２年的这种操作成功率高达８０％。

　　应该来讲，这种短线套利盈利模式的操作方法是最适合在平衡市中的有一定盘感的中小资金使用。由于沪深股市目前的交易规则是落后的Ｔ＋１交易制度，使得投资者的交易无法在当天退出，从而使得短线资金面临当天买进后余下交易时间的套牢风险。为了减低这种风险，短线套利者多数选择在交易日的尾段时间操作，并把操作周期适当拉长，很多投机者习惯于在周四、周五买进，周一卖出，这使得处平衡市的大盘容易形成在周末上涨，周一下跌的习惯性走势。

　　其实，超短线交易在１９９６年以前就已经成为了许多大户和职业投资者的交易习惯和盈利模式。这种方式消退是随着１９９６年的大牛市和Ｔ＋１交易制度以及股票流通盘越来越大出现的。当时市场就存在和流行着短线交易要决，比如说笔者在《猎庄狐狸》中总结的“短线盘口分析要决”。

　　随着沪深股市的泡沫被聪明人彻底的挤破，大多数投资者都已经清醒长线持股的危害，这样套利的操作法又开始流行，特别是在今后实行Ｔ＋０后会更加为一些职业投资者青睐。下面我们总结一些最新的短线套利原理供爱好者参考：

　　一、模式选择原理：沪市成交量超过１５０亿时以追涨为主，选股的方式是在乾隆盘中７８或者７９功能中找寻低位大成交密集流通盘尽可能小的个股，以做龙头股为主；

　　沪市成交量低于７０亿时以超跌为主，选股的方式是选择长线超跌后又短线超跌的个股（比如心理线跌破２０），以做次新股为主；

　　沪市成交量超７０亿－１５０亿之间的时候，应该把技术指标、股票集中度、主力风格结合起来分析，以做庄股为主。

　　二、股性周期原理：年报公布期间是公积金较高的流通盘子适中的股票活跃周期，大盘多头小量能是小盘股的活跃时期，突发性利好公布时是低价次新股活跃的时期，大盘技术性回调时是庄股活跃的时期，突发性大跌后是指标股活跃的时期，中线下跌后的反弹是超跌的低价股活跃时期，大盘量能极低时是最新股的活跃时期。

hefeiddd

利用「简易目测法」获取「波段大利益」的秘诀

波段操作 ，顾名思义， 就是要在上涨时全力做多， 买到后不轻易卖出，直到行情转向时才脱手之义。下跌时反向操作 。这是理论 ，但是要如何实行， 其具体步骤为何 ？这不是买到就放到，像一般投资人长期住进套房似的-----波段套牢所可比拟，现在我研发出一种禁得起检验 ，有历史绩效 做背书的投资方式，既何乎科学，又禁得起实证的操作方法， 提供给大家参考。

壹、 操作方式帮助

操作对象： 以加权期指为参考对象，个股大体上也适用。不考虑交易手续费 ，与进场时 价格偏离预估值的情形。 以台股月线图 为操作对象， 记得 这是大波段的操作方式， 起始资金 一口大台以20万开始 ，要资金充裕才好办事 。不考虑加码， 不考虑中途退出，不考虑月中合约到期转仓的手续费支出，或换现股操作，一波到底 。
运作方法：要在起涨点与起跌点时立即进场， 时机一错过了， 人都有观望的坏毛病，等到身心都完全考虑好了要投入市场时， 通常指针都已经来到极高极低档了，真是一买就跌 ，一卖就涨， 相信很多人都有此惨痛的经验。
下单方式：在下跌末段要随时注意波段跌势告终的讯号 是否出现？ 简易的判别法，出现第一根月线收红 ， 下月高点 突破该红棒的顶端， 立即进场，表示 跌势 退出了，所以这就是在找搭顺风车，找强势的上涨行情之义。 因为月线是一个月的成交总合， 突破月K线最高价， 等同 根据日線21日之月均线翻扬时进场之义，这是最稳当的操作法。 要放空 时 一样， 要在波段最高点时留意 月线有没有收黑 ，以及 再下个月向下跌破 上月最低价时进场作空。要注意的是 ，突破处要有前面被 突破者二分之一以上的贯穿， 或是吞噬才不会生成骗线。举例帮助， 今年8 月月线高低收如下。
开--5365
高---5692
低---5174
收---5650
可知这是一个有285点的红K实体，其二分之一正是5508。9 月收小黑 ， 收盘价为5611， 符合 进场第一要件--- 月收黑 。注意10月份最低点来到5560 ，未足二分之一的点数吞噬， 故 属无效 ，继续看多 。

贰 、实例印证

1、 4044以来的操作绩效

今年波段低点出现於4月 28日的4044， 4月收黑， 观望 。5月收425 点的大长红， 完全吞噬 4月的黑棒实体上缘4275， 也将近吃掉该月长上影线的五分之四，. 收盘价是4555点 ---此点很巧合的也是周新三价的向上转折处， 故知 此方法确实可靠，此恰有绩优的技术指针做背书， 此例证很多。 5 月最高点4639， 故6 月的进场点 是在4640，进场做多一口 大台指。
因为这套系统 是要待月收盘之后才有所动作， 故每月最后一天 再观察收盘情形据以行动即可 ， 未达 反转讯号则一路 抱 ， 不要默认立场，不要辛苦作盘势预测， 实乃天下第一好用的指针也 。非常有利於长年在外工作， 或无暇看盘的投资人。
(续前 )---6月收 4872---红
7月收 5318—红
8月收 5650---红
9月收5611—小黑 ， 据前帮助，未发生卖讯， 继续持有未卖出。
10月今日收5924
累计至今日未实现利益 (5924 － 4640)×200＝256，800
一口大台累积的利益已经超过25万元。将近赚到两个资本额 ，延续时间是4个半月。还可继续持续。

2 、 6484至 3845的操作绩效

上面看的是上涨波， 下跌波 同样适用。
2002年 4月收6065， 下跌101点， 前月红棒二分之一处是5919， 故知5 月一见到5918，就是多头最佳卖点与波段放空点。
5月收 5675---黑
6月收5153—黑
7月收4940---黑
8月收4764---黑
9月收4191---黑
10月收4579---长红
要注意了 ，10 月高4682， 故知11月4683是停利出场点，总计这口单子获利（5918－ 4683）× 200＝247，000
延续时间是6个月，赚两个资本额。

3 、4474至10256 的操作绩效

我们随机取样 ，这次选大波段10256 的上涨波作研究。
1996年1 月收4763，下跌， 黑K实体 二分之一 位置是4981。
2 月收4797 ， 小红， 上影线最高4882 ， 也可以 视突破 上月最高点立即出手，我们还是等到 4982 看到再行动 较保险 ，买价高， 买的安心也。
我们一路追踪下去。4983看到买一口 。
1996年3月收5032，收盘创新高 。
4月收6134，红 ，续留。
5月收5966，黑 ，观察 是否转向。
6月收6560 ，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
7月收6106，红 ，续留 。
8月收6324，红， 续留 。
9月收6504，红， 续留 。
10月收6426，黑 ，观察 是否转向。
11月收 6826， 红 ，本月一开盘 即往上，续留 。
12月收6933，红， 续留 。
1997年1月收7283，红， 续留 。
2月收7875，红， 续留 。
3月收8004，红， 续留 。
4月收8485，红， 续留 。
5月收8163，黑 ，观察 是否转向。
6月收9030，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
7月收10066，红， 续留 。
8月收9756，黑 ，观察 是否转向。上月红棒一半位置在9580， 故知9579是多头最佳卖点与波段放空点。
9月收8708 ，黑， 已转向。9579停利出场。
总计一年半都无卖点， 实现利益 是(9579 － 4983)× 200＝919，200 ，一口单子 获利90几万， 可证这是极佳的系统！

参 、停损位置要放在那里？

再优良的指针都会有缺点的， 上面看到的是好的记录， 吾人不能太一厢情愿相信任何的技术分析， 除非能证实它是进可攻退可守的，也就是要考虑停损点置放的位置了。
举3845 至5141为例，这一段是赔钱的 。
2002年10月收 4579， 红， 观察下跌波是否退出。
2002年 11月 收4646 ，红，突破上月最高点4682与前面二分之一黑 实体，4683处买进一口。
2002年12月收4452，黑 ，观察 是否转向。
12003年1月收5015，红， 本月一开盘 即往上，续留 。
2003年2月收4432 ，黑 ，观察 是否转向。
2003年3月收4321，黑，上月黑棒全部吃掉再前月红K实体，上月 低点4385， 故停损置於4384 ， 总计 4个月来交易是亏损的( 4683－ 4384)×200＝59，800。
一口单子亏近6万元， 相较於 前面所见 ，动辄 获利数倍，乃至上百万的辉煌记录 ，此系统是可用的好指针。
所以 ，我们知道停损要置於 没有续突破新高， 而反向挫低，连续两个月行情是 往下的， 并跌破上月实体二分之一处 ，或前月黑K最低点时 ，要立即运行， 以免损失扩大 。反之 ，空单时亦应严格遵守 。

结语

这套系统我追踪了好几年 ，我的心得是， 这套指针是最适合无暇看盘的 上班族 与出差族 使用。 要确实运行 ，其前题是一定要相信 它， 它才会为你衷心耿耿的服务 ， 将最甜美的果实奉献给最听话的投资人。而且使用此指针 要完全抛弃所学的技术分析 ， 多练几次 ，熟悉后以肉眼即可判断多空。真是 不划图 、不看盘 、不听消息，每月看一天 ，可继续原来的工作而不会上班分心。
其次 ，这套系统 我有比较 过 不同的时间参数应用的绩效， 分时线、 日线、 周线、 年线 ，皆 无法 与月线相媲美。投资人可自行比对过往线图 ，即知此言不虚。 还有这是 要在起涨起跌点 就要进出的系统 ，以现今指数位置稍嫌高些， 风险倍增 。当然 要尝试 可以小台指 试单， 以降低 风险 ，培养 信心 ，迎接 下次大波段的到来！
小波段反复的胶著行情 有时会失灵的，如前所述 。 一般说来 ，这是 操作大波段 的投资人梦寐以求的好工具。 个股应该适用的，可自行比对 即知。
還有這套系統適合各種金融市場 ， 當然 ，大陸的股市 一體適用。

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魔山实战：股市真正主力是市场规律
在人性中由于人生经验的影响，使很多人坚信目的的可贵性，而忽略了手段
的道德性。不择手段地达到目的成为一些人的座右铭。在交易中，这种人生观使
他们坚信市场是黑暗的，市场是由一些利益集团严格操纵的。只要跟随这些作弊
者进行交易，我们就可以分享这种作弊行为所带来的利益。这种观念使很多人轻
易地放弃了自己的智慧和学识，成为市场中的盲从者和失败者。  


??跟庄，成为这些人的一个显著特征。事实上跟庄只是这些人的一种语态表
示，其根本含义是否定市场的公平和掩盖自己在交易方面的无能以及由此所带来
的痛苦。在他们的眼中，市场是被无数个大的利益集团所垄断，这些利益集团知
道市场的方向，不仅可以左右个股，同时也可以左右中国股票市场的大盘。他们
认为１０００多只股票中每个股票都有一个庄家，这些庄家又彼此联手互通信
息，专门以鱼肉散户为目的。他们不仅是财富的掠夺者也是整体散户的敌人。他
们强大而又精明。他们可以制造牛市也可以制造熊市，但是他们又非常愚蠢，愚
蠢到可以被某些聪明人所跟踪。而跟庄者理所当然地认为他们是这些聪明人中的
一个。


??不难看出，跟庄的结果并不能必然给他们带来利润。因此，他们或者一些别
有用心者还炮制了所谓跟庄技术，其中所谓成本分析是最具诱惑力和杀伤力的跟
庄工具。而庄在大多数情况下并不存在，只是他们想象中的产物。这个被夸大的
事实成为所有交易失败者的借口。


??庄家是什么??除了有意混淆视听者外，更多的人不知道真正的庄家是什
么。大多数人实际上认为庄家是一些大资金的操作者，这种观点显然是错误的。
想象一下一亿元对于一个拥有１０个亿流通盘，其流通市值为３０个亿的股票来
说不过是１／３０而已。这样规模的资金试图长期影响这只股票价格是不可能
的。在它试图拉抬股价的时候，会有更多的抛盘使它的企图破产，同样，在它大
量抛售的时候也会有更多的资金接盘，一句话，它不能在这只股票上为所欲为。
因此，这个一亿元资金的拥有者在交易这只股票的时候，即便全仓进出，也不能
被认为是庄家，它只是普通的市场参与者。无论是在法律方面还是在道德方面，
它的行为都无可挑剔。但如果等额的资金介入一个８００万流通盘、流通市值小
于１亿２千万的股票的时候，那么它的行为就触犯了法律。毫无疑问，我们所说
的庄家是指后者。道理非常简单，它可以操纵股票价格而且势必要通过操纵价格
才可以获得利润。当然，它完全可以合法的介入，这种合法的介入就是：必须依
法及时举牌、及时公告并发出收购要约。只要这个资金拥有者违反法定义务就是
违法。庄家们就是这样的资金拥有者，他们悄悄地进入，悄悄地退出，通过垄断
筹码以及交易技术和其他方式达到获利的目的。但是，庄家不是人民的公仆，不
会为人民义务打工，他们始终是法律的蔑视者和法律的回避者，他们会想尽办法
在底部吸纳垄断足够的筹码，之后，制造声势在高位派发。这种吸纳筹码的方式
通常很难被庄家之外的交易者发现，一个严格意义上的庄家势必要垄断它操作股
票的９０％以上的流通筹码。只有达成这种几乎完全的垄断他们才有可能在预期
的价格抛售掉他们的股票以达到他们获取暴利的可能。


??庄家也会失败??庄家的失败有两种，一种是因为组织和法律的原因，一种
是因为操作和交易水平。我们讨论后者。在法律上只要是操纵市场的人就是违法
者。但是，在交易中只有真正的左右一只股票的走势的人才能称之为庄家。拥有
一只股票３０％流通盘的机构或者个人实际上就可以影响股票的走势，但是，这
种影响不足以令他们获得利润。因为这些筹码不足以支撑它向上拉升股票。假设
他在１０元以下收集了３０％的筹码，它试图将价格推升到１５元之后再卖出这
些筹码。那么他的阴谋必须通过对倒来加以实现，他必须保证，在拉升５元价格
过程中不吃进一手别人的筹码，否则就会出现这样的情况，当它拉升到１５元的
时候，他的筹码将会增加一倍，成本也随之上升到１３元，或者更高。如果形成
这样的局面，他在１５元出仓的可能性几乎不存在了。因为６０％的筹码的抛售
会令价格很容易地回到１３元以下。


??那么，是否可以通过对倒来实现５元的拉升呢？显然通过这种方法是难以实
现的。因为没有人可以断言余下的７０％的股票不会在价格的向上运动中被抛
售。而这种抛售对于庄家而言是致命的。


??为了避免这种致命的风险的发生，庄家们会在低价区域悄悄地吸纳，这种吸
纳行为是在严格保密的情况下进行的。严格保密有两层含义，一是杜绝一切人为
的传播，操盘手策划人的言行在操作期间被严格控制。二是控制每笔买单的数量
以及买单与买单之间的时间间隔。除此以外为了避免监管，他们会设立成百上千
个个人账户并利用这些账户进行交易，而这些账户会分布在全国各个不同的营业
部。除非你是个职业特工，否则一般交易者实际上是很难发现这些庄家进入哪只
股票的。当吸筹完成之后，庄家会等待机会，等待大盘向好的机会，这个机会被
事前锁定，那些精通交易技术的人士已经事前敏感地知道大盘向上可能出现的时
间，如果这个时间没有出现他们会继续等待，这就是庄家的另一个风险所在。如
果它的资金不能坚持的过久，那么它们的下场是异常悲惨的。当然，如果他们判
断的正确，那么，他们几乎已经成功了９０％，在这个时候一般投资者将成为他
们的敌人，但是注意，成为他们敌人的人依然不是散户，而是那些有一定资金规
模、技术水平低劣的交易者，庄家没有时间号召散户或者号召散户的成本过高。
这倒不是庄家对散户格外开恩或者对散户存有怜悯，而是由于散户的资金过于分
散过于渺小。庄家拉升的主要目的是希望有人在高位把他们庞大的筹码接过去，
所以，他们一开始瞄准的就是那些大户或者超级大户。它希望利用这些人在高位
判断错误成为他们出仓的对象。当然，在高位有个把散户冲将进去，他也绝对不
会在乎，他的目的只有一个：出仓。因为只有最终的出仓会令他们前面的努力兑
换成利润。一些和庄家联手的上市公司和基金以及跟庄的工作室通常会成为他们
的牺牲品。市场不相信眼泪和教条。舆论中经常指责某些机构帮衬庄家，这种说
法真的冤枉了他们，其实，他们心中也充满了苦涩，他们何尝不想狠狠地咬庄家
一口。可惜的是，成功的庄家是由一些武装到牙齿的真正的职业人士来构成的，
那里集合了大量的也许是优秀的公关人士、融资人士、交易员和投资银行家。和
他们比较起来，一般的基金经理人、工作室的操盘手、上市公司的管理者、业余
的交易大户或者机构就显得弱不禁风了。

hefeiddd

指数组合优化方法、模型与应用

一、引言

    随着证券价格指数的发展与演变,指数衍生品创新日益成为了当今全球金融市场上的一大亮点。指数基金、指数期货、指数期权、指数权证以及融合了众多基金产品优势的、被誉为第三代投资基金的交易所交易基金(ETFs)等在最近的几年中都得到了长足的发展。因此指数组合优化问题就变得日益重要,因为对指数基金、ETFs来讲,其产品本身实际上就是一个指数组合(只是其交易模式和产品架构有所不同),而对指数期货、指数期权等其它指数类金融产品来讲,通过构建指数组合来进行以对冲交易为主要目的的指数套利操作是规避金融风险的必不可少的操作手法。

    指数组合优化问题从狭义上讲就是标的指数的优化复制(在本研究中指数组合优化与指数优化复制是一个概念)。指数复制的方法大体可以分为两类:即完全复制和不完全复制(即优化复制)。顾名思义,完全复制是购买标的指数中的所有成份证券,并且按照每种成份证券在标的指数中的权重确定购买的比例,以构建追踪组合从而达到复制指数的目的。而优化复制则是通过权重的优化再配置来寻找一个含有"部分"成份证券的最优的追踪组合,所谓的"最优"就是使得该组合相对标的指数的追踪误差最小或其它事先设定的标准最优。优化复制的方法又可以进一步细分为分层抽样复制(以下简称分层抽样)和优化抽样复制(以下简称优化抽样)两种。前者是两阶段优化法,即第一阶段是抽样,根据一定的标准选出样本证券；第二阶段则是权重的优化再配置,通过对最优化算法的应用,求出追踪组合内各样本证券的最优权重,使得组合的表现与标的指数一致,即追踪误差最小,同时保证较小的调整频率和追踪成本。与之不同,优化抽样复制则没有进行独立的抽样,而是让计算机来回答哪些成份证券该"购买",如果优化求解出来的某种成份证券的权重值为零,就剔除该成份证券；不为零,就买入该证券并按计算出来的权重值配置资产,因此优化抽样复制属于单阶段优化法。可见指数组合优化具体指的就是指数的优化抽样复制和分层抽样复制。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

    然而这两种方法具体如何应用,其在复制效果上又有何不同,包括与完全复制比有何不同,这是本研究所要探讨的问题。此外还要考虑个股以及组合整体的流动性问题,因为这是实务管理中一个非常重要问题,直接决定了指数复制的成败。因此本研究力图从国内证券市场的具体实际出发,并以上证180指数为标的对所有这些问题进行实证研究。

    二、文献回顾

    Roll(1992)在Markowitz建立的均值-方差模型的基础上较早研究了指数复制中的组合追踪误差最小化问题,其通过最小化组合收益率与标的指数收益率之差的平方和,即追踪误差波动率的最小化来改进组合对标的指数的复制效果。Y.Tabata和E. Takeda(1995)也在Markowitz的有效边界和均值-方差模型的基础上研究了指数基金的优化问题。其对追踪误差的定义与Roll的一致,不同的是Y.Tabata和E.Takeda在Markowitz的有效边界的基础上发展出了一套优化算法,并利用该算法进行了实证研究。与Roll、Y.Tabata和E.Takeda等人的研究不同,Markus Rudolf、Hans-Jurgen、Wolter和Heinz Zimmermann(1999)把追踪误差定义为组合收益率与标的指数收益率之间的差值,并因此提出了4个线性的追踪误差最小化模型,分别是均值绝对离差MAD)模型、均值绝对向下偏差(MADD)模型、最小最大化(MinMax)模型、向下最小最大化(DMinMax)模型,并把以上4个线性模型应用于美国、日本、英国、德国、法国、瑞士六国的股票市场指数和摩根斯坦利资本国际指数(MSCI)的指数追踪实验,结果表明线性规划模型优于二次规划模型,把追踪误差定义为线性关系的组合收益率与标的指数收益率之间的差值也比传统的二次平方和的定义更接近现实。

    Gunter Bamberg 和Niklas Wagner(2000)等人首先对线性回归法应用于最优追踪组合的求解问题进行研究,结果发现无论是使用复权调整后的股价还是未复权调整的股价以及使用收益率还是累积收益率建立的线性回归模型,都将违反古典线性回归最小二乘法的一些经典假设。然而Gunter Bamberg和Niklas Wagner认为这不影响回归方法在求解最优指数组合问题中的应用,他们采用鲁棒回归法来避开最小二乘法的假设限制,并应用德国DAX指数进行了实证检验。结果表明,当样本区间的市场指数波动较大时,应用鲁棒回归法来计算最优追踪组合效果较好。Francesco Corielli和Massimiliano Marcellino(2002)则基于动态因素模型考虑了指数成份股动态变化的特征,也通过最小化样本期内损失函数的方法来解决追踪组合的最优化问题。他们以EuroSTOXX50指数为样本做了实证研究,在具体的算法上使用了蒙特卡洛模拟来求解最优的成份股权重。Dirk Eddelbuttel和Marseilles则用到了混合遗传算法来解决寻找最优的追踪组合问题。他们对德国DAX指数进行实证研究的结论表明,通过选择少量的成份股并通过追踪误差的最小化来寻找最优权重方面涉及到的复杂的算法问题完全可以由混合遗传算法加以解决。

    此外,研究者还尝试使用其它一些更复杂的方法来进行建模和求解,如J.E. Beasley、N.Meade和T.J.Chang(2001)以及M. Gilli和E.K llezi(2001)等人采用启发式算法(HA)、Paolo Dai Pra、Wolfgang J.Runggaldier、和Marco Tolotti(2002)则利用随机控制和顺向优化法、David D. Yao、Shuzhong Zhang、和Xun Yu Zhou(2003)等人采用随机线性二次控制法(SLQ)并利用半限量规划(SDP)等方法求解。尽管这些方法并不常用,但其运用无疑使得指数复制问题的研究更为深入。可见随着最优化理论的发展和计算机技术的革新,更多、更复杂的新理论与新方法可以被应用到指数基金以及更广意义上的指数类金融产品的设计和管理上来,这也正是当前国际上有关指数复制问题研究的一个热点和趋势。

    当然研究者还把视角投向了指数复制中的其它一些问题,如David M.Walsh、Kathleen D.Walsh和John P.Evans(1998)利用澳大利亚股市指数数据,研究了追踪误差的估计误差问题。M.Ammann和Jurg Tobler(2000)把追踪误差分解为几个部分,并研究了不同的部分对投资决策的影响问题。Soosung Hwang和Stephen E.Satchell(2001)还研究了事先和事后的追踪误差问题,M. Ammann和H.Zimmermann(2001)则研究了追踪误差与资产配置决策的关系问题。此外,G.Connor和H.Leland(1995)等人还研究了指数复制中的现金拖累问题。

    然而从以上文献的简要回顾中可以看出,研究者更多地把主要精力放在了追踪误差、优化模型以及求解算法上,忽略了对不同复制方法和其不同复制效果的对比研究,更关键的是很少考虑个股以及组合整体的流动性问题,然而这些都非常重要而又实际,实务操作中无论是指数产品设计、指数套利还是实施指数化投资策略都必须首先决定采取哪种复制方法,而且都要考虑个股和组合的流动性问题。因此本研究力图在这些方面有所改进,具体是本研究将同时考虑三种复制方法:优化抽样、分层抽样和完全复制,并且除了应用序贯二次规划法外,还将用到遗传算法进行优化求解,同时对结果加以比较。此外还将基于市场微观结构理论的一些研究成果并利用高频成交数据对个股的流动性问题进行综合评价,并在抽样复制中,以个股流动性指标抽样,力图提高指数组合的整体流动性。进而在此基础上,对原模型进行改进,加入基于市场冲击成本考虑的流动性惩罚约束,旨在没有恶化追踪误差的情况下,让模型优化计算的结果能把更多的资金配置在更有流动性的资产上。

    三、模型及抽样方法

    本部分首先在总结国外研究文献的基础上提出了符合我国国内证券市场实际的指数组合优化模型,进而出于对个股和组合流动性改进的目的,提出了基于市场冲击成本考虑的流动性惩罚约束模型作为新的指数组合优化模型,使得在没有恶化追踪误差的情况下,让模型优化计算的结果能把更多的资金配置在更有流动性的资产上。

    1、一般模型

    这是当今国外研究文献中常见的一种模型,所以称之为"一般模型",是与改进后的流动性惩罚约束模型相对应的一个概念。首先是目标函数。优化复制的思想是通过权重的优化再配置来寻找一个含有"部分"成份证券的最优的追踪组合,并使得该组合相对标的指数的一些考核标准最优。这里的考核标准一般有两个,一是追踪误差,二是超额收益,由于本研究中设定的目标是追踪指数,而不是战胜指数,因此只考虑追踪误差,不考虑超额收益。在Roll(1992)、Buckly和Korn(1998)、Cornnor和Leland(1995)以及Larsen和Resnick(1998)等人的文献中把追踪误差(简称TE)定义为Rpt和RIt之差的方差,Beasley、Meade和Chang(2001)不同意这种定义,如果Rpt-RIt为一个常数,则其方差为零,则基于这种定义的追踪误差为零,显然这种定义忽略了这种情况下的Rpt与RIt之间的偏差,因此他们采用了误差平方和的均值平方根的定义。本研究中对追踪误差的定义与Beasley等人一致,即目标函数如下:

    令Rit=In(It/It-1)和Rit=In(Pit/Pi,t-1),经代换得:

    其中:T是基于历史时期即样本内时间区间0,1,2,…,T来考察股票与指数的价值变化,T＋1代表一个决策时点,在该时点把当前组合调整为一个新的追踪组合；Pit代表t时刻(t＝0,…,T)个股i(i＝1,2,…,N)的价格,In(Pit/Pi,t-1)即个股对数收益率Rit；Pi代表追踪组合调整(或构建)时刻的个股当日收盘价；It代表t时刻指数的点位,In(It/It-1)即指数对数收益率Rit；qi为决策变量(即待求变量),代表T＋1时点个股i的持有数量。

    需要考虑的约束条件有:

    1)组合内个股集中度,即组合内单只股票的持有数量不得超过一定的比例,也不能小于一定的比例:

    其αi中为追踪组合中个股i的最小持有比例,实践中αi代表个股i的"最小持有水平"；βi为追踪组合中个股i的最大持有比例,则有0≤αi≤βi≤1,βi限制了追踪组合中个股i的风险敞口；

    2)资金规模,即持有的追踪组合市值加上仓位调整成本等于初始资金规模:

    其中qi为组合调整之前的个股持有量,创设问题中qi为零,γ为交易中涉及到的佣金、印花税等费率的综合比例,而

    为仓位调整所带来的交易成本；V为初始资金规模,其值等于每次调整前一日收盘后的追踪组合市值与因指数调整而被调出的个股悉数卖出而带来的交易成本的差额。

    3)交易成本,即仓位调整所带来的交易成本不能超过初始资金规模的一定比例。因指数调整而被调出的个股需悉数抛出,因此而带来的交易成本是个给定值,无法优化。能够加以考虑的是因指数调整而被调入的个股以及保留在指数内的个股的仓位变动所带来的交易成本,其不能超过初始资金规模的一定比例,此中为c。

    追踪组合的初次建仓即创设问题中,由于qi=0,因此通过定义权重变量

    而把上述模型变换为:

    目标函数:

    约束条件:

    1)αi≤wi≤βi；

    2)但要增加约束

    3)由于决策变量为wi,所以不必考虑规模的约束；

    4)由于创设时(初次建仓),交易成本是规模的一定比例的一个常数,所以对交易成本无需加以约束,原约束3取消；

    2、流动性惩罚约束模型

    除了进一步明确追踪组合中个股i的限制比例αi和βi,并对交易成本约束赋予控制仓位调整数量的内涵外,关键的是在上述模型中加入一个基于市场冲击成本考虑的流动性惩罚约束,即:

    Δi就是个股的流动性惩罚因子,Δipi｜qi-qi｜是个股i仓位调整所引起的惩罚值,总的惩罚值不能超过初始资金规模的一定比例,此中为d。Δi的取值则由下式给定:

    其中(ΔA/A)为市场成交金额的变化比例,e为市场冲击成本关于成交金额的平均弹性,因此(ΔA/A)×e为市场冲击成本相对其自身的平均变化比例。把市场冲击成本占成交金额变化额的比例记为1(或为任意正小数,比如η,但因为d的取值与η有关,在这个约束的不等式两边可以同时约去η,因此这里可以记为1),则1×(ΔA/A)×e为市场冲击成本占成交金额变化额的平均比例,这个平均比例再根据个股不同的流动性综合评价值进行线性分摊就得到个股不同的市场冲击成本占其成交金额变化额的比例,这就是Δi的经济含义。

    在一般模型中加入流动性惩罚约束,则模型分别变为以下模型(1)和(2):

    ------(1)

    创设问题的模型经变换为:

    ------(2)

    优化抽样复制和分层抽样复制所不同的是前者让计算机自动抽样,后者则在优化计算之前先进行抽样,但不论怎样两者在以上优化模型上大致是一致的。限于篇幅,两者的区别就不赘述。

    3、完全复制问题

    为了比较,本文对完全复制问题也一并加以研究。而撇开实务中的动态调整不谈,完全复制中追踪组合的构建方法就是组合调整时,买入标的指数的所有成份证券,并按照每种成份证券该时刻在标的指数中的权重值来确定每种成份证券的购买比例。由于考虑到资金规模的约束,因此必须求解如下非线性方程组:

    ------(3)

    因创设时交易成本是规模的一定比例,故直接计算得:

    4、抽样方法

    即在分层抽样复制中设计一套抽样方法来选出比较有流动性的股票,从而达到提高个股与组合整体流动性的目的。因此首先得衡量出个股的流动性,然后根据指数复制的其它要求设计抽样方法从而既要保证个股的流动性,又能很好地复制指数。本研究中将基于市场微观结构理论的一些研究成果并利用高频成交数据对个股的流动性问题进行综合评价,评价指标包括个股的市场宽度、市场深度以及市场弹性等三个方面,具体计算公式如下:

    1)市场宽度:即交易价格偏离市场有效价格的程度,它是投资者支付的流动性升水。市场宽度的观测值是做市商的买卖差额,只有当这个差额为零时,才可认为这个市场完全达到流动性。由于我国内地的证券市场是指令驱动市场,没有做市商的买卖报价,因此对市宽度的衡量需要基于内地证券市场的实际情况进行变通,本研究中对此界定如下:

    Wα,Δ=2×(Ht,Δ-Lt,Δ)/((Ht,Δ+Lt,Δ)

    即Δ时间间隔的市场宽度定义,其中H、L分别为达到换手率α的最高价与最低价,t和Δ分别指在Δ时间间隔内首次达到α换手率的时间；

    2)市场深度:即在不影响当前价格下的成交量。从市场深度来看,流动性好意味着在当前价格下投资者可以大量买入或抛出股票。市场深度的观测值是某一时刻做市商在委托簿报出的委托数量,本研究中对此界定如下:Δ时间间隔的深度Dc,Δ,是指自t时始到股票价格首次超越区间［Pt-c,Pt+c］时的换手率,c为价格波动幅度；

    3)市场弹性:即由交易引起的价格波动消失的速度,弹性通过时间来表示,它表示价格偏离均价后首次返回所需要的时间,本研究中对此界定如下:

    Δ时间间隔的弹性Rc,Δ是指自t起在Δ时间间隔内,股票价格偏离Pt的幅度为c并首次返回Pt的时间。

    之后则利用距离评价法对这三个指标进行综合评价,得出个股的流动性综合指标,再在抽样复制中,以个股流动性综合指标和调整流通市值指标进行综合排序并综合考虑行业的分散性和代表性等因素加以抽样,从而力图提高指数组合的整体流动性。

    四、实证计算

    本部分从内地证券市场的具体实际出发,并以上证180指数为标的进行实证研究,对如何设定指数追踪目标、如何限定约束条件、如何进行数学计算以及对三种复制方法的实际复制效果上的不同以及如何改进个股和组合的流动性水平等给出实证结论。

    1、样本选择和参数设定

    本研究中以上证180指数为标的指数,根据180只成份股每次调整前半年的历史成交数据并同时考虑资金规模、交易成本、组合分散化和流动性惩罚约束等条件后来构建追踪组合,并且一直持有追踪组合直到上证180指数发生调整时,追踪组合也相应进行调整。优化抽样中直接把180只股票的数据代入模型进行优化计算,而分层抽样中则最终是抽样150只股票,再进行优化计算。然后进行资产配置和组合模拟,看看追踪组合在之后的5个交易日、10个交易日、30个交易日、60个交易日和截至下次指数调整日期间相对于上证180指数的表现。

    此外模型中的一些参数设定如下,即最初的资金规模为10亿元,交易成本(包括佣金、印花税等的综合)为交易市值的0.003(即模型中的γ值),优化复制中c的取值为0.0005,抽样复制中c的取值为0.0004,即仓位调整所带来的交易成本分别不超过初始资金规模的0.0005和0.0004,流动性惩罚因子Δi以及d的取值见上述模型的说明,权重上界βi为0.1,下界αi在优化抽样复制中为零,在分层抽样复制中则限定其取值以保证每股最少的持有数量,限于篇幅αi值的设定及模型推导就不赘述。

    2、数据来源与数据处理

    本研究中的数据来源于上海证券交易所提供的日成交数据和1分钟成交数据。由于上证180指数对成份股的现金分红不做调整,即让价格自然回落,对指数不做修正,因此本研究中在做复权处理时也对个股的现金分红不做调整,即计算未考虑现金分红的复权日交易数据。在此基础上,再计算指数和个股的日收益率数据。1分钟成交数据则用于抽样复制中计算个股的流动性指标。在具体计算上,本研究所有涉及到的优化计算是基于Matlab6.5优化工具箱的编程技术进行的,完全复制中则基于Matlab6.5编程来求解非线性方程组,抽样复制中的抽样工作则是在SAS8.2环境下进行的。优化计算中用到的算法的基本思想是用于解决非线性约束下的非线性优化问题的序贯二次规划法(SQP),可以选择的参数包括标准算法与大规模算法、Levenberg-Marquardt搜索法与Gauss-Newton搜索法等；SQP的思想以及相关参数的含义参见Matlab6.5的帮助文件和有关优化计算的文献资料。限于篇幅,数据处理过程以及优化计算编程在此也不赘述。

    五、算法改进

    本研究中除了用到序贯二次规划法(SQP)外,还将用到遗传算法(GA)进行优化求解,一是GA算法通常情况下比SQP算法较有可能找到全局最优解；二是通过不同算法的应用,比较其在优化求解,尤其是本课题的优化求解中的具体应用和优化效果上有何不同,探讨应用GA来改进指数组合优化效果的可行性。

    遗传算法最早由John Holland于1975年提出来,其模拟达尔文的遗传选择和自然淘汰的生物进化过程,以一种群体中的所有个体为对象,并利用随机化技术指导对一个被编码的参数空间进行高效的搜索,因而遗传算法是一种基于生物自然选择与遗传机理的随机搜索算法。与传统搜索算法不同,遗传算法从一组随机产生的称为"种群"的初始解开始搜索过程。种群中的每一个个体是问题的一个解,称为"染色体"。染色体是一串符号,比如一个二进制字符串。这些染色体在后续迭代中不断进化,称为"遗传"。在每一代中用"适应度函数"来测量染色体的好坏,生成的下一代染色体称为"后代"。后代是由前一代染色体通过"交叉"或"变异"运算形成的。在新的一代形成过程中,根据适应度的大小选择部分后代,淘汰部分后代,从而保持种群大小是个常数。适应度高的染色体被选中的概率较高。这样经过若干代进化之后,算法收敛于最好的染色体上,这个最好的染色体就是待求问题的最优解或次优解。

    应用MATLAB语言编程而成的遗传算法工具箱比较多,比较常用的有Sheffield教授于1994年编写的1.2版本的遗传算法工具箱、还有C.R.Houck、J.A.Joines以及M.G. Kay等人于1998年编写的基于MATLAB5.x的遗传算法工具箱等。最新版本的MATLAB7.0(Release 14)已经加载有遗传算法与直接搜索工具箱模块。由于MATLAB7.0中的遗传算法与直接搜索工具箱模块比较适用于解决无约束优化问题,对非线性约束的非线性规划问题的求解效率很低。本研究在综合比较了各工具箱的优劣之后,选择了C.R.Houck、J.A.Joines以及M.G.Kay等人的遗传算法工具箱来解决本课题中的优化求解问题。

    注:上海证券交易所副总经理刘啸东博士对本文亦有贡献,特此致谢！

    主要研究结论

    本研究从2002年7月1日上证180指数首次发布之日起进行跟踪,分别考查了四个组合(初次建仓以及随后的三次调整)的追踪效果,并把流动性惩罚约束模型下的计算结果与一般模型下的计算结果进行比较,此外还应用遗传算法对流动性惩罚约束模型进行求解,主要结论如下:

    1、优化抽样和分层抽样无论在样本内还是在样本外的追踪效果都相当不错。样本内时间区间为半年且按照最小交易手数取整的情况下,优化抽样和分层抽样的样本内日均追踪误差在6.6128e-5至1.9053e-4之间,样本内半年累积追踪误差在0.0069至0.0205之间,指数与追踪组合收益率相关系数在0.9888至0.9995之间；样本外5日、10日、30日、60日以及截至下次调整日的日均追踪误差在1.0828e-4至7.5426e-4之间,累积追踪误差在0.0022至0.0196之间,相关系数在0.9874至0.9999之间。

    2、从复制精度看,完全复制最高,其次是优化抽样,最后是分层抽样。完全复制的追踪误差最小,优化抽样其次,分层抽样最大,而且样本外时间越长,完全复制在追踪误差上的优势越明显。而分层抽样由于剔除了30只"问题证券"从而提高了追踪组合的质量,但却以损害复制精度为代价,其相对于优化抽样和完全复制来讲,追踪误差加大。可见样本股数目与追踪误差之间存在着一种此涨彼伏、相互抵消的关系。

    3、从交易成本看,分层抽样最小,其次是优化抽样,最后是完全复制。同样10亿元规模的最初资金,整个追踪下来,分层抽样的交易总成本为4,461,460元,优化抽样为4,501,820元,而完全复制为4,943,540元,完全复制分别比分层抽样和优化抽样高出482,080元和441,720元。可见完全复制的高精度是以较大的交易成本为代价的。而分层抽样剔除了30只"问题证券",损害了复制精度但却减少了追踪成本。可见追踪误差和追踪成本之间也存在着相互抵消的关系。

    4、其它条件不变的情况下,样本内的时间窗越长,追踪效果越好。第三次调整中由于上证180指数纳入2003年11月18日才上市的长江电力(600900)为成分股,因此样本内的时间统一从2003年11月18日起算至2004年1月2日,只有32个交易日,时间短,样本内的追踪误差就大,并进而影响到样本外的追踪效果。可见,其它条件不变的情况下,样本内的时间窗越长,追踪效果越好,而且样本内追踪效果越好,样本外的表现也越好。

    5、资产配置时由于最小交易手数的限制而进行取整,从现金差额看,其影响几乎可以忽略不计。平均现金差额在两三千元左右,占总资金规模的百万分之三左右。而取整给样本内追踪误差带来的影响尽管因时间段的不同而有所差异,但多数情况下取整加大了样本内的追踪误差,加大的幅度在创设问题中是10%左右,在调整问题中是3%左右。

    6、从追踪组合中个股的集中度看,分层抽样较高,优化抽样其次,而完全复制最分散。不过无论哪种方法,个股占组合总市值的比例都在可以接受的范围之内。分层抽样中由于考虑了行业的分散性和代表性,因此尽管个股集中度略高一点,也不影响组合的分散化。

    7、从仓位变动对市场的冲击成本看,尽管没有直接度量,但从个股仓位调整占该股流通股比例的描述性统计中可以大致了解一点。创设时,这个比例在千分之二左右,调整时则在万分之四左右,而且由于允许分阶段建仓,分层抽样中还考虑了个股的流动性,因此冲击成本应该比较小。

    8、尽管加入流动性惩罚约束之后,组合的追踪误差有了一定的变化,但组合的总体流动性明显提高了。测算结果显示,相对于一般模型的结果,流动性惩罚约束模型情况下资金更多地配置于更有流动性的资产上。可见,流动性惩罚约束模型达到了预期的效果,即在没有严重恶化组合追踪误差的情况下,使得模型优化计算的结果能把更多的资金配置在比较有流动性的资产上。

    9、尽管遗传算法(GA)在序贯二次规划法(SQP)计算结果的基础上都有所改进,但改进的幅度非常小。而且并没有比单纯应用SQP求解的结果好。可见SQP算法已经比较好地找到了模型的最优解,GA算法能够改进的余地很小。

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坐庄分析（转载）
股市坐庄有两个要点，第一，庄家要下场直接参与竞局，也就是这样才能赢；第二，庄家还得有办法控制局面的发展，让自己稳操胜券。
　　因此,庄家要把仓位分成两部分，一部分用于建仓，这部分资金的作用是直接参与竞局；另一部分用于控制股价。而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘这部分资金风险较大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会赔，庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。
　　
　　控盘是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投入的成本和建仓资金的获利相比如何，如果控盘成本超出了获利，则这个庄就不能再做下去了。一般来说，坐庄是必赢的，控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本比建仓获利要低。
　　
　　控盘的依据是股价的运行具有非线形，快速集中大量的买卖可以使股价迅速涨跌，而缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小。只要市场的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获利。股价之所以会有这种运动规律，是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民，他们是坐庄成功的基础。随着股民总体素质的提高，坐庄的难度会越来越大，但做庄仍然是必赢的，原因在于做庄掌握着主动权，市场大众在信息上永远处于劣势，所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位，这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在，所以，市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。
　　
　　坐庄前的决策
　　
　　庄家的坐庄路线
　　
　　坐庄的基本原理是利用市场运动的某些规律性，人为控制股价使自己获利。怎样控制股价达到获利的目的呢？不同的庄家有不同的路线。最简单最原始也最容易理解的一种路线是低吸高抛，具体的说就是在低位吸到货然后拉到高位出掉。坐庄过程分为建仓、拉抬、出货三个阶段，庄家发现一只有上涨潜力的股票，就设法在低价位开始吸货，待吸到足够多的货后，开始拉抬，拉抬到一定位置把货出掉，中间的一段空间就是庄家的获利。
　　
　　这种坐庄路线的主要缺点是做多不做空，只在行情的上升段控盘，在行情的下跌过程不控盘，没有把行情的全过程控制在手里，所以随着出货完成做庄即告结束，每次坐庄都只是一次性操作。这一次做完了下一次要做什么还得去重新发现市场机会，找到机会还要和其他庄家竞争，避免被别人抢先做上去。这么大的坐庄资金，总是处于这种状态，有一种不稳定感。究其原因在于只管被动的等待市场提供机会，而没有主动的创造机会。
　　
　　所以，更积极的坐庄思路是不仅要做多，而且要做空，主动的创造市场机会。按照这种思路，一轮完整的坐庄过程实际上是从打压开始的。第一阶段，庄家利用大盘下跌和个股利空打压股价，为未来的上涨制造空间；第二阶段是吸货，吸的都是别人的割肉盘，又叫扎空；然后是拉抬和出货。出货以后寻找时机开始打压，进行新一轮做庄；如此循环往复，不断的从股市上榨取利润。这是做长庄的思路，如果把前面一种庄比做打猎，这类长庄则好比养鸡，每一轮炒做都可以赚到一笔钱，就象养着鸡下蛋一样。打猎运气好时可以打到一只大狗熊，足够吃上一冬，但运气不好时也可能跑了很多路费了很多力气但什么也没打到；养鸡每次只捡一个蛋，但相对来说比较稳定。
　　
　　坐庄的思路
　　
　　以上的坐庄路线设计得很理想，但还太主观，不一定能成功。因为做多时有出不去的风险，做空时有打下价格但接不回来的风险，要想坐庄成功还要考虑一些更本质的问题。
　　
　　两种坐庄路线有没有什么共同的本质性的东西呢？比较两种思路，做长庄既做多又做空，是一种更老道的手法。分析一下长庄的思路，发现做长庄的特点是不怕涨也不怕跌，就怕看不明白，因为涨的时候庄家可以做多赚钱，跌的时候庄家可以借机打压，为以后做多创造条件，只要看明白了，不管是利多还是利空都可以利用。所以，这种坐庄思路成功的关键是看准市场方向。庄家看准市场方向不同于散户的预测行情走势，庄家可以主动地推动股价，他要考虑的是怎样推对方向，推对了方向就可以引起市场大众的追随，做为启动者就可以获利。所以，这种庄家的基本思路是把握市场上的做多和做空潜力，做市场的先导，推动股价运动，释放市场能量。
　　
　　再会过头来看低吸高抛路线，其实也是释放市场能量，寻找做庄股票的过程就是在寻找谁有上涨潜力，拉抬和成功出货是释放这一市场能量。不过这种思路只想着怎样释放市场的多头能量，而不考虑怎样释放空头能量和怎样蓄积新的多头能量，所以不够完整。可见，不管是长庄还是一次性庄，做庄成功的关键都是正确的释放市场能量，前面的两种不同操作路线可以看成是利用不同类型的市场能量的方法。
　　
　　低吸高抛思路适用于定价过低的绩优股，做价值发现。这种股有一个长期利好作为背景，市场情绪波动和其它各种小的利空因素可以忽略，庄家可以大量收集，锁定大量筹码，使得股价不太受市场因素干扰，庄家可以按自己的主观意图拉抬和出货。要想这样做庄需要有资金实力，因为要想做大幅度的拉抬必须锁定相当多的筹码，没有钱是做不了的，而且这样的股票别的庄家也在打主意，没有一定的实力是抢不过人家的。
　　
　　做长庄的思路适合于股价在合理价值区域内的股票，这种股票可涨可跌，庄家不能持仓太重，筹码锁定少，所以股价受大盘影响比较大，庄家必须顺势而为，利用人气震荡股价获利。所以，长庄股震荡行情，最主要利用的市场能量是人气，也就是市场大众情绪的起伏波动。市场情绪的起伏是有一定节奏的，而行情的一般规律是，人气旺时、市场情绪高涨时买盘强、股价高、市场承接力大；人气弱、市场情绪低落时买盘弱，股价低。庄家利用这种规律反复的调动和打击市场情绪，在市场情绪的起伏波动中实现高抛低吸。这是做长庄的最基本的手法。长庄庄家的市场作用是通过摸顶和探底探索股价的合理价值区间，这也是一种价值发现。
　　
　　前面讨论的是一般原则，具体到每一只股上，其业绩和人气特点都不一样，相应的在炒做上各个不同。如同样的业绩，但行业不同、经营者的经营作风不同、与庄家配合的程度不同，都会使其炒做有不同特点。整个市场人气循环一般来说是差不多的，但不同股票也会有微小的差别，这是由于很多投资人都习惯于做自己熟悉的几只股票，如西藏人偏爱西藏明珠，内蒙人对伊利股份会多看一眼；还有的人在一只股上赚过钱，以后总喜欢多看一眼这只股，对其走势越来越熟悉，一有机会就做一把；还有的大户和一些庄家有联系，庄家在一只股上长驻，则他们也在这些股上长驻。所以，每只股票上的投资群体都不等同于市场散户总体，每只股上的参与者在行为上都有一些与散户总体不同之处。这种差异是比较细微的，但操盘的庄家可以感觉到，这会对走势有细微的影响。
　　
　　低价绩优和人气循环是市场上两种最常见最一般的市场能量，除此之外，还有其它形式的市场能量，如题材消息等，题材和消息也可以看成是一种类似绩优的市场能量，但不象真正的低价绩优那么稳定，故从炒做手法上虽然类似于低吸高抛的一次性炒做，但只能短炒。
　　
　　怎么炒垃圾股
　　
　　股票的炒做特点决定于股票的性质。垃圾股和绩优股相比，垃圾股进货容易出货难，炒做垃圾股的主要矛盾是出货；而绩优股出货较易进货难，炒做的主要矛盾是进货。第二，绩优股在高位能站稳，而垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站稳，只能凭一时的冲力暂时冲上高位。这些性质决定了垃圾股的炒做必须是快进、快炒、急拉猛抬、快速派发。垃圾股平时没有长庄驻守，因为垃圾股没有长期投资价值，随时可以跌一轮，庄家不宜老拿着垃圾股不放；而且庄家在炒做垃圾股时一般是要尽量少收集，只要能炒的起来，能少收集一些尽量少收集一些，所以也不需要预先建仓；另外，垃圾股有容易收集的特点，随时开始收集都不晚，庄家也没有必要早早的抢着收集。行情一旦展开，庄家觉得有机可乘，随时可以调入资金开始快速收集。而且必须快速收集，因为，炒垃圾股必须借势，大势一旦变坏，就要马上撤出来，给他的炒做时间是较短的，必须快速收集。由于垃圾股在高位站不稳，炒高全凭一鼓作气冲上去；也由于庄家不能收集太多的筹码，控盘能力不够，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的冲力，带动起跟风者，借这种冲力，把股价炒上去。 炒上去后不能向绩优股那样在高位站稳从容出货，所以，一定要快速出货。垃圾股出货就是一个比到底庄家的手快还是散户的反应快的比赛，庄家要抢在散户看出自己出货动作之前把大部分货出掉。第一种办法是少建仓，快速拉起来一点就立刻跑掉，仓位少，出的快，涨幅不大。如果投入资金较多，建仓较多，出货变得复杂，就要做复杂的计划。在上升途中，就要开始出货，在顶部能出多少就出多少，出不了就向下砸盘出货，这样把追涨盘和抄底盘全部杀掉。由于要做好砸盘出货的准备，所以，在拉升时一定要拉出较高的空间，但庄家自己从一开始就没有打算要这么多获利，在拉抬过程中要增加持股成本，在顶部逃不掉时就要杀跌出货，杀跌要损失空间，里外里一算，庄家在中间能拼出总幅度的三分之一的获利来就满意了。
　　
　　垃圾股炒做大量消耗空间资源，但庄家自己的获利则不太高。为什么有的庄家喜欢炒垃圾股呢？炒垃圾股的好处就是快，由于减少了收集和收集后等待机会的时间，炒做过程紧凑，收集、拉抬、派发一气喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派发10天计算，庄家可以在六周内完成完整的一轮炒做，如果庄家手快，时间还可以更短。所以，如果以单位时间资金产生的利润率来计算，炒垃圾股是较高的。所以，炒垃圾股是一种短炒行为，就算投入资金较多，开的空间较大也还是要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时间，以追求最大利润率。
　　
　　垃圾股的炒做最适合于利用短期贷款炒做的人。贷款利息按时间计，所以，要速战速决，不能拖时间；一轮炒做的利润率一定要高于贷款的利率，坐庄才有钱可挣，所以，要追求高利润率；由于贷款炒做是借鸡生蛋，只要能获利出来，还上贷款利息剩多少钱都是赚的，所以，并不在乎利润低。
　　
　　怎样炒绩优股
　　
　　典型的绩优股炒做与典型的垃圾股炒做正好相反。绩优股的特点是庄家建仓难，但拉抬容易，拉高后只要不主动砸盘，大势也没有出现暴跌，则可以在高位长时间站稳，可以从容出货。所以，绩优股炒做的主要矛盾是建仓。
　　
　　绩优股炒做是做价值发现，市场给出一个不合理的低价位是犯了错误，庄家只要抓住这个错误，把它兑现成自己的获利就可以了。建仓过程就是抓住市场错误，这是炒做成功的关键，所以是炒做的主要矛盾。与此对比的是垃圾股的炒做，要想炒做成功要指望炒上去以后有人会犯错误，肯在高位接自己的棒，所以其炒做的主要矛盾在出货。从博弈的较度看，股市竞局要想取胜依赖于对手的错误，对手犯不犯错误和能不能抓住其错误是取胜的关键，是主要矛盾所在。炒绩优股是抓住市场已犯的错误，炒垃圾股是期待市场在未来会犯错误，炒绩优股比较稳健。
　　
　　垃圾股炒做的基本思路是诱使市场犯错误，绩优股炒做的基本思路是抓住市场的错误充分利用。所以，在炒做思路上绩优股炒做要充分发掘股票的潜力，充分利用上涨空间转化成获利，而垃圾股则要浪费空间，换取散户犯错误。
　　
　　这些特点决定了绩优股的炒做特点，大资金、做长庄、大量收集、稳步拉抬、平稳出货。
　　
　　对一只有巨大上升潜力的股票来说，如果可能，庄家不妨把股票全都收过来，然后拉到合理价位再慢慢出货。实际上虽然不可能把全部股票收到自己手中，但也应尽量多收一些，所以要有大资金。在收集过程中，庄家为了充分利用空间，要低价位收集，所以庄家最怕惊动市场，在自己完成收集前把价格炒上去，牺牲了庄家宝贵的空间资源。一般的做法是隐蔽、长时间吸筹，而比较积极的做法是利用市场下跌逆势吸筹，或主动打压制造恐慌性抛盘，借机吸筹等等。反正庄家要利用一切可能的办法，在低位完成吸筹，完成了这一步，则绩优股的炒做已经完成了一半了。
　　
　　只要在低位吸到了足够的筹码，则绩优股以后的炒做是很简单的。因为庄家锁定筹码后卖压减少，盘子变轻，较容易拉抬。庄家在拉抬初期买入的股票也成了仓位的一部分被锁定，所以越涨越轻。在达到通吃的股上，庄家不必刻意拉抬，锁定仓位不动，股价会自己向上走，盘面上会出现很短的小阴小阳，行情没有震荡的向上飘，一直到庄家的出货位，庄家出货才会引发震荡。
　　
　　绩优股的出货动作只要不太快，是不会引起暴跌的，庄家一般没必要牺牲空间砸盘出货，所以，典型的出货手法是缓慢平稳出货。
　　
　　大部分股票处于典型的绩优股和典型的垃圾股之间，而或者偏向于绩优股或者更接近垃圾股。理解了两极，可以帮助理解一般股票的炒做。
　　
　　怎么炒小盘股和大盘股
　　
　　度量一门股票盘子的大小有两个标准，第一是股票流通盘的大小，第二是股票流通市值的多少。从炒做规模上考虑，一门股票盘子大小不仅决定于流通盘的多少，也决定于股价，比较合理的度量一门股票盘子大小的指标应该是该股的流通市值，也就是股价乘以流通盘。比如，一只流通盘2亿的股票，股价3元，令一只流通盘4千万的股票，股价20元，哪一个盘子更大？哪一个炒起来占用的资金多？当然是后者，前者流通市值为6亿，而后者流通市值为8亿。如果以庄家炒做需要备下总流通市值70%的资金计算，则做前一只股的庄需要4.2亿元，后一只股票需要5.6亿元。所以做盘子大的股票要求庄家更有实力。
　　
　　以总流通市值计算盘子大小，则股票盘子大小是变化的。比如，前面那只股票，如果价格有3元涨到了6元，则6亿元的盘子变成了12亿，盘子变大。如果有一个庄家有4.2亿元，他先以3亿元在3元附近收集了1亿股，占总盘子的50%，还剩下1.2亿元，按当时股价相当于流通盘的20%，占外面未锁定流通盘的40%。庄家把这部分资金用于控盘，也就是用1.2亿元控3亿元的未锁定盘子。如果以控盘资金和未锁定盘子的比例作为度量控盘能力的指标，则此时的控盘能力为40%。以后庄家一路把股价拉上去，假设在拉抬过程中他进进出出，一路不赔不赚，到股价6元时他还有1.2亿元的控盘资金。此时外面未锁定的流通市值已上升到6亿元，庄家的控盘资金占未锁定市值比例下降到20%，庄家控盘能力下降。
　　
　　可见，在拉抬过程中庄家的控盘能力是逐渐下降的，这也是限制了庄家炒做目标位的一个因素。如果有钱，哪个庄家不知道炒的越高越好呢？就算炒上去呆不住，出货时再回吐很大一段空间也还是拉高一些开出更大的空间更划算。但拉多高是要受庄家实力限制的，如果庄家实力不足，控盘资金少，则随着上涨，当控盘能力下降到一定程度后就不敢再往上炒了。所以，要炒多高的上限决定于庄家有多少控盘资金，控盘资金充裕炒的高，控盘资金不足炒的低。
　　
　　随着拉抬庄家的控盘能力下降，这时庄家可以利用临时贷款补充控盘能力，或者卖掉一部分建仓股票补充控盘能力。此时，留下的未锁定筹码越多则为了补充控盘能力需要借的钱或卖的股票就越多。极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股的短炒。前者锁定筹码极多，外面留下的市值很少，即使股价翻上几倍，也不用补充太多资金就可以维持控盘能力，稍微卖掉几张股票就可以保持控盘能力了，这就成了边上涨边出货，边出货边增加控盘能力打开上涨空间。所以，边上涨边出货不仅是一种出货手法，有时还是炒做所必须的。垃圾股短炒把大量的市值留在外面，随着上涨，庄家无法通过卖股票维持控盘能力，只有通过贷款，但大量短期代款风险很大，所以，这种庄家炒做时上涨空间的上限是一开始就决定了的，缺乏进一步向上打开上涨空间的能力。所以，通吃手法炒做往往可以把股价炒的很高，经常以翻几倍计；而垃圾股的上涨空间则有限，涨个百分之几十就差不多了。
　　
　　下面讨论流通盘的作用，股票流通盘的大小对股票走势的特性有影响。比如，在股票同样市值下，高价小盘股和低价大盘股的股性还是有区别的。
　　
　　在业绩相同的情况下，流通盘小的股票会比盘子大的股票定价高。这是因为，股价由市场供求关系决定，股票的供应量就是股票的数量，股票的需求量就是市场上想买这只股的资金量。针对一只股票，每个投资人都有一个自己愿意接受的价位，也就是说愿意在这个位置上持有该股票。设想把每个价位上愿意持有的人数和资金量进行统计，则可以形成一个柱状图，愿意在高价持有的一般只是少数人，大部分人对一个适中的价位可以接受，还有人只愿意接受极低的价格。市场价格的决定机制是这样的，从出价最高的人开始向下数，一直到需要等于供应量，这个价格就是市场价。市场的交易过程就是在找到这个价格。所以，在需求量分布相同的情况下，小盘股的价格会高于大盘股的价格。在同一个市场上，同样一群投资人，对于业绩相同的股票，需求量分布应该是相似的，但大盘股的供应量比小盘股大，可以有更多的人持有，所以价格自然比小盘股偏低。股票的价格是不断变化的，反映出需求量分布也在不断变化，人们心中对一只股的价格定位也在变化。但供应量的差异是稳定持久起作用的因素，所以，从长期看大盘股的总体价格定位要比小盘股低。
　　
　　统计学中的大数定理告诉我们，大群体的统计特性经常会呈正态分布，人们的一般经验也是如此。如果假设人们对一只股票的心理价位呈正态分布，那么可以有一个推论：大中型盘子的的股票价格定位上的差异不太明显，盘子对价格定位影响最显着的是盘子很小的股票。比如，5千万流通盘和1亿流通盘的股票，在价格定位上的差异不太大，而1千万流通股和5千万流通股的股票，则会有显着差距，并且盘子越小随着流通盘变化价格落差越大。这种现象的原因在于，正态分布条件下，大部分人的心理定价集中在中间区域，中型盘子的股票，定价已经接近这个中间区域了，此时每下降一个价位就会增加很多潜在买盘，所以，以后盘子就算再大上很多，也不会也价格也不会下降太多；相反，小盘股只有少部分人能持有，股价定位在正态分布的尖端，这个区域，愿意持有的人分布稀疏，价格下降好大一段才能引出足够的持有者，所以，小盘股到中盘股一段，盘子增长的绝对值虽然不大，但股价定位的落差则相当大。换一个说法，从心理定位最高的人数起，按正太分布假定，数到前一万人可能价格已经下来了十几元钱，再数到5万人，价格可能只下来2、3元，原因在于向上分布稀疏，下面分布集中。
　　
　　正态分布假定的另一个推论是，小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。价格的变化是买卖力量变化推动的结果，小盘股在高位定价，参与者分布稀疏，价格上下波动的阻力小，涨跌速度快；买卖力量的一点点变化在价格上都必须有较大的调整才能重新达到平衡，造成波动幅度大。总的说就是容易形成剧烈震荡。
　　
　　盘子越小，上述现象越明显，如邮票盘子比股票小，所以涨跌更剧烈，价格脱离普通人心理定位更远。极端情况是艺术品拍卖市场，名家作品只有一件，无法复制，盘子小到了极限，价格决定于出价最高的一个愿意出多少钱，其价格自然也远远脱离一般人的心理定位，而且容易剧烈涨跌。
　　
　　正态分布假定的又一个推论是，超级大盘股的定价会明显的偏低。这也是由于正态分布尖端人数较少所致。如果盘子大到供应量超过市场心理定价人数最多的峰位，则进一步增加需求量必须在价格上出让较大的空间，与小盘股的道理一样。不过，随着价格降低，会有大量原来对这只股不关心的人参与进来，使参与者的本底变大，所以定价偏离的情况不会象小盘股那么明显。
　　
　　什么叫小盘股什么叫大盘股呢？可以这样估算。中国有2千万股民，近1千只股票，如果平均每人关心10只股票，那么，平均每只股票有20万人关心。统计学中，如果统计样本成正态分布，那么大约70%的样本处于分布峰值加减方差的区间内，高于方差的样本数量约16%，近似的可取15%。可以以此为界，股票少到只有顶端不到15%的人参与的为小盘股。则20万的15%为3万，以中国股市大多数股民一般平均每人每只股票持股不到1000股计算，为3千万股。所以，标准的中型盘子为3千万股左右，可以粗略的估计为2-5千万，2千万以下为小盘股，5千万以上为大盘股。类似的，超级大盘股的标准应为可以供应85%以上的人，20万的85%为17万，估算为1.7亿股，放宽一些为2亿股以上，即中国股市上2亿以上的盘子为超级大盘股，定价会明显偏低。当然，以后随着中国股市的发展，以上估算用到的参数会发生变化，小盘股大盘股和超级大盘股的概念也会发生变化。
　　
　　同样业绩下，流通盘小限制了参与交易者的范围。对两只业绩相同的股票，大盘股定价低，使需求分布中心理定价偏低的人也能买到，小盘股定价高，只有愿意接受较高价位的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同，影响股票走势特性。
　　
　　同样市值下，盘小价高的股票，参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的，股价越高，每手的价钱也越贵，这会限制参与者的范围。极端情况，如美国股市上巴菲特控制的柏克夏公司，股价高到上万美圆，只有富人才买得起。中国股市上，也有很多散户不喜欢买20元以上较贵的股票，而喜欢10元以下的股票，因为资金少，买贵的股票买的太少。
　　
　　盘子大小还影响股票的流动性，同样市值的股票，盘子大，“手”多，每单位的价钱低，相当于在流通时颗粒细，流动性就更好；单位价钱高而盘子小，则分成的颗粒大而少，流动性下降。一般而言，流动性大，参与者多，会增加坐庄控盘的难度，减少走势中的人为痕迹，走势越自然越稳定；流动性小则人为影响大，越容易出现忽涨忽跌和跳跃性走势。所以，大盘股容易走成弧形反转，而小盘股容易走成V形反转；大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理动力学的影响，而小盘股应该多考虑人为因素的影响。
　　
　　小盘股控盘容易，大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以，控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模，未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些，但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股票仍会很多，不好控制。比如，对一只1亿股的盘子，庄家已经锁定了70%的筹码，但外面仍有3千万股未锁定。另一只天生只有1千万的盘子，即使不锁定筹码，外面的筹码规模也比前者少，控盘难度比前者锁定70%后还低。如果这只股也锁定70%，则外面只剩下3百万股，如果按平均每个人10手计算，则只有3000人参与，如果每天有10%的人参与交易，则只有300人，相当好控制了。而前一只股票要达到同样的程度需要锁定97%的筹码，这显然是不可能的。
　　
　　大盘股由于盘子不好控制，所以，只能炒；小盘股可以实现绝对控盘，适合做。炒就是短炒，不锁定太多筹码，也不炒到太高，随着人气，拉起来就放手，一波一波有节奏的炒，类似于垃圾股的炒法。做就是做价值发现，低位收集大量筹码锁定，实现绝对控盘，拉到较高位置出货。所以，小盘绩优股可以用通吃的手法炒做，而大盘绩优股，即使业绩再好，即使最终可以走成长期上升通道，也只能是一波一波炒上去的，分析其走势可以明显看出庄家进出的节奏，感觉到盘子震荡的力量，而不可能没有力度的往上飘。所以，盘小和绩优是连在一起的，在同样业绩的情况下，盘小的因素会使走势偏向于更典型的绩优股，而盘大因素会使走势偏向于垃圾股。
　　
　　庄家锁定大量筹码，市场上流通筹码变少，中大盘股可以暂时变成小盘股。如果有一个资金较少的机构或资金较多的大户，这时可以短期的做一把庄。不过这种“小盘股”只是市场瞬间形成的，情况稍微一变就不成了。而且这种股背后如果有一个大庄家锁定了大量筹码，则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”，大庄家随时可能出手管你。所以，只有在庄家无法出手的时候才能这样做，只有在超跌的时候才有这种机会。当超跌到CYS低于-20，即短线客已经亏损20%的时候，此时筹码都被锁定在上面，不怕庄家继续打压，他打压也不会有人跟着杀跌，他打出去的筹码反倒可能收不回来。此时，临时小庄突然出手帮他控盘，从他口里抢几只小虾，他也没有办法。
　　
　　怎样分配坐庄资金
　　
　　庄家的坐庄资金可以分为两部分，一块用来建仓，在底部打进货，拉高后出去，中间一段空间是其净获利，庄家赚钱主要靠这部分资金；另一块用来拉抬和应付各种突发性事件，可称做控盘资金。
　　
　　这两块资金的作用不同，使用方法也不同。建仓资金一般需要提前进，建仓后还要等待时机，由于从建仓到完成拉抬中间时间长短不确定，要看市场状况而定，所以，这部分资金要以自有资金为主，建了仓不管捂多长时间都没关系。庄家拉抬要等到天时、地利、人和配合才行，要等待寻找时机，机会出现，果断动手。一旦启动，一般在十几天之内就可以完成拉抬，以后就开始出货了，一个月内拉抬资金就可以出来了。拉抬资金只是短期使用，可以在拉抬时临时借来，拉抬完成就可以还了。控盘资金的另一部分是用来应付突发性危机的，就象打仗要保留预备队一样，这笔钱平时是不能轻易动的，只有在出现危机时才能动用；庄家手里如果没有这笔资金就会很不安全，一旦出现意外无法应付，可能使整个炒做失败，带来重大损失，所以，这笔资金一定是庄家自有的，可称为预备资金。
　　
　　拉抬资金和预备资金统称控盘资金，控盘资金以持币为主，建仓资金以持股为主；控盘资金以短线操作为主，建仓资金以中长线操作为主；控盘资金长空短多，建仓资金做长多。两笔资金如庄家的两个拳头，相互配合，有章法地打击市场大众。
　　
　　庄家在坐庄时要根据情况决定如何分配这两笔资金。一般而言，越有长期投资价值的公司，庄家建仓越多，投资价值变小，庄家建仓也相应变小。庄家建仓多，锁定筹码多，外面流通筹码少，则盘子好控制，分配在控盘上的资金可以少一些；庄家建仓少则盘子不好控制，相应的控盘资金必须多一些。两个极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股不打底仓的快进快出。前者庄家把几乎全部资金都用来建仓，只留很少的资金控盘就够了，因为反正外面的筹码已经很少，已不需要控盘了；后者则几乎全部资金用做控盘，不打底仓，靠一拉一砸中间拼一个缝获利。
　　
　　影响庄家资金分配的另一个因素是庄家的资金背景，庄家是否有方便的融资渠道做后盾。如果有条件融资，庄家就可以多一些拉抬资金，拉抬可以猛一些，但持续时间短；如果没有条件融资，则庄家只能靠自有资金炒做，庄家可能会多分一些资金用做建仓，而拉抬资金就会不宽裕。这种股上涨时显得力不从心，要使用技巧，借助大势，一点一点往上拉。但由于是自有资金，可以长期持续的拉抬，形成慢牛走势。
　　
　　还有一类超级庄家，资金多到必须同时做几只股票，这时，他们可以“分散建仓，集中拉抬，轮番炒做”。先分别在几只股票上建好仓，然后以一笔拉抬资金，一个一个拉上去再撤出来，形成轮番炒做。这笔拉抬资金和总的建仓量比起来是比较少的，所以资金利用率比较高。如果是小庄留这么少比例的拉抬资金就会感觉力不从心，但对超级庄家来说，这笔资金的绝对值并不少，他可以集中使用，对其中任何一门股来说，拉抬资金都足够充裕，炒做起来如同大力士，身大力猛，三下五除二就把盘子拎到了高空，然后把拉抬资金一撤，换手又去炒别的了。拉抬资金撤出时难免会引起一些震荡，但庄家不在乎这一点空间损失，因为拉抬时已经打出富裕来了。拉抬资金撤出后建仓资金再慢慢出。这样在一轮行情中，一笔拉抬资金可以拉起几只股票。这种庄家做起来就颇有些组织战役的味道了，先做谁，后做谁，由谁来启动拉抬，由谁来跟进，由谁来掩护撤退等等。这种拉抬必然比较快，因为拉起来以后还要撤出来去拉下一只。跟上这种有实力的庄家是最好的。
　　
　　庄家资金分配和股价走势有什么关系
　　
　　庄家如何分配资金决定了股价的走势。筹码锁定多的股票，庄家不利用短期波动挣钱，所以没有短线的暴涨暴跌，盘面上没有力度的小阴小阳没有震荡的走，盘子显的发飘。庄家不打底仓的股票，由于把全部资金用做短线炒做，故拉抬资金充裕，涨得迅猛有声势；但“飘风不终朝，骤雨不终日”，来得快去的也快，经过一段长时间再看，则涨涨跌跌在原地没动。到是前一类短线涨跌并不迅猛的股票，一段时间下来，可以累积相当大的涨幅。
　　
　　大部分股票处于中间。庄家的最终目的还是要把价格炒上去，但由于控盘能力受限，所以不能直接拉抬，而要采取一些技巧调动市场力量，借力使力，才能以少量的资金把盘子拉上去。所以有时盘面上会出现相当标准的技术形态，这是在号召大家跟着抬轿。
　　
　　庄家建仓量不同也决定了股票最终的目标位，前面曾经讨论过，随着股价上涨，未锁定流通市值变大，控盘困难增大，限制了庄家炒做的最高目标位。如果锁定筹码多，庄家可以向上打开较大空间，目标位可以高一些；如果建仓少，则目标必须低一些。那种建仓较少目标位也较低的庄家，靠建仓仓位获利受限，而控盘上分配了大量资金不能白白操作不获利。这种股票就会成震荡向上的走势，庄家不仅要挣大钱还要利用每一次震荡挣钱。
　　
　　总的看，庄家仓位情况和走势关系是这样的，庄家锁定的筹码多，则短线波动少，上涨平稳，以中长线趋势为主，上涨空间大；庄家建仓减少，则上涨过程中短线震荡成分增加，中长线上升趋势趋缓，边震荡边上升；庄家仓位更少，则以短线震荡为主，长期看来根本不上涨。对不同性质的庄家要采取不同的策略对付。
　　
　　坐庄过程
　　
　　怎样打压
　　
　　1、为什么在下跌之前经常出现拔高
　　
　　观察大盘和个股走势常常发现在见顶之前出现一次快速拔高的动作，然后开始一路下跌。在指南针证券技术分析体系中把这种走势称为疯牛行情，疯牛出现往往预示一轮行情的结束，为什么会出现这种情况呢？
　　
　　疯牛走势之后一般很快出现下跌，价格在顶部呆的时间很短，对散户来说，这是一个不错的获利机会，但对大资金来说，是不能指望在这个价位上出太多的货的。所以庄家指望把货全出在这个位置是不现实的，把仓位都留到这个时候是危险的，因为，涨的过程中拉抬是需要花钱的，如果在顶部没有充分出货，就只好在下跌过程中出货，而一下跌买盘会变少，还可能出现其他人跟庄家抢着出货，出货变得更困难，这样对庄家来说是很不利的。
　　
　　再进一步观察，很多庄家股票在拔高前会先出现一段横盘或上涨趋缓的走势，细致观察可以看出庄家在这一过程中已经有出货迹象。所以，庄家在最后拔高之前已经出了相当多的仓位，到拔高时仓位所剩不多，拔高不拔高其实庄家都已经收回了大部分利润。所以，拔高在获利方面的作用不是重要的。
　　
　　其实，此时拔高更主要的目的是为了打压，所谓“千拉万抬只为出”，出货是坐庄的中心问题，只要有钱谁都能买股票，谁都能把价格拉上去，但会进不会出是挣不到钱的，所以，出货才是坐庄最见水平的地方。比较稳妥的做法是在涨到头之前，还留有相当大的上涨空间时就出去，这就是为什么在拔高之前庄家已经开始出货的原因。庄家理想的出货是在出去以后，价格仍然跌不下来，这样庄家可以走的比较从容。留下一定的上涨空间就可以有这个效果，因为买股票是认为未来还能涨，既然还有获利空间，大家拿了股票认为未来一定能涨，就不会急于抛出，这样就不会下跌，使庄家可以从容出货。但当庄家的货出的差不多时就不是这样了，股价跌不下来，则庄家不能重新建仓炒做，而且留下的空间多了，对庄家来说是资源没有充分利用，庄家也不甘心。所以，庄家的这一次拔高有两个目的，第一是为了利用这个空间在高位上把一部分货出个好价钱；第二是为以后的打压做准备。这时，由于庄家前期已经出了一部分货，控盘能力下降，而且处于高位，价格是不稳定的，不可能稳扎稳打的一步一步推进。庄家此时以出货为目的，拔高时也要尽量节省资金，所以此时的上涨常常是快速的拔高。快速的上涨可以引发冲动的跟风盘，拉起来比较省力。而且，由于持续的时间短，就算当时的成交量比较大，但总的看花的前仍然比较少。由于高位难稳，所以，要快拉快出，在高位不知道什么地方停下来突然开始下跌。拔高也是打压的准备工作，因为在留有余地的价位出货之后，价格跌不下来，这时就算价格已经偏高，但只有下跌的势能，没有动能，有下跌的潜力，但不一定能转化成实际的下跌，而且价格可能长时间维持在高价位下不来。怎样打压行情呢？关键是制造下跌动能。就是先让价格涨到头，达到其极限，达到一个明显的高位，让市场上人人都认为这个价格不合理，然后物极必反，下跌的动能就可以出现，价格就可以很容易的被打压下去了。
　　
　　所以，做庄高手不仅要“进的来出的去”，还要“拉的起来打的下去”。真的把价格玩弄于股掌之上，把股市变成一台压钱的机器，一圈一圈，周而复始，永无休止的从中压出钱来。
　　
　　所以，拔高走势，既是为了做价格赚钱，也是为了启动打压。所谓“意在剑先”，动作上还是在向上拉，但意识上已经开始向下动作了。进而可以理解在什么情况下需要拔高。
　　
　　启动下跌的另一种方法是用圆弧顶缓慢启动，利用在顶部的时间的延长，逐渐让人失去信心，卖盘逐渐的越来越多，在图形长形成圆弧顶走势。逐渐形成正反馈效应，最终在某一个时刻超过临界点，开始快速下跌。
　　
　　用哪种方法启动下跌要根据市场情况而定，另一方面也看庄家的爱好。反正只要自己心里有数，到行情走到时就容易及时反应过来，不至于吃大亏。
　　
　　2、为什么鸡犬升天行情到头
　　
　　每轮行情的开始往往是由绩优股起动的，因为这时候市场人气不旺，大众尚在犹疑观望中，此时，垃圾股庄家除非有特别的利好，否则一般是不敢出来炒做的，需要一批真正有号召力的股票出来把行情带动起来。堪当此任的是绩优股或有题材的股票。
　　
　　行情展开后，各路庄家都开始活跃起来，纷纷出来拉抬自己手中的股票，市场一片繁荣，此时垃圾股也借大势开始拉抬，共同形成了大盘的上涨。
　　
　　绩优股炒起来可以在高位站住，即使已经炒的价格较高，庄家已经完成了出货，但持股人一般总是抱着希望，只要行情还没有开始暴跌，绩优股一般是不会出现杀跌现象的。也就是说，虽然具备了下跌的势能，但还不具备下跌动能，不能转化为一轮真正的下跌。如果没有启动力量，它会长时间维持在高位。
　　
　　要把下跌势能转化为动能需要有人来启动下跌，适合担当起此任务的是垃圾股。因为垃圾股在高位站不稳，把垃圾股炒上去相当于把大石头高高举起来，这时侯行情就走到尾声了。高高炒起的垃圾股是“牛市杀手”，这一刀杀下来，牛就给宰了。垃圾股庄家凌厉的杀跌出货如同大石头砸下来，带动大盘下跌，殃及绩优股，把下跌势能充分释放出来，展开一轮熊市。
　　
　　所以，熊市要由垃圾股起动，而牛市要由好股票启动。
　　
　　怎样派发
　　
　　1．盘中出货的手法
　　
　　第一种手法是上涨出货。在人气最旺的时候，庄家预先在上档埋好单，然后借助大势向好人气旺盛，一路带着散户向上吃。追涨热情不足时，庄家就亲自出马，大笔吃掉几个卖单，向上打通一段，等散户的热情被激发起来了，庄家就停手，让散户去吃。这样始终维持股价上涨，但实际上庄家买的少卖的多，在悄悄出货。这是在上涨中出货。
　　
　　第二个手法是冲高回落出货。在开市后快速拉起来，这时由于盘中埋单少、阻力小、花的成本低，以后一个上午都维持在高位，中间可以制造几次向上突破的假象，做出蓄势待涨的姿态，这样在拉高和高位盘整阶段，都会有追涨盘。到下午的后半盘，开始打埋下的单子，一路向下吃，把盘中一天埋下的买单都给打掉，来不及撤单的散户都被派发了。
　　
　　第三个手法是下压出货。在人气更弱的情况下，靠上涨激发追涨盘成本又高效果又不好，庄家不再做冲高盘整诱人追涨，而是开盘后小幅上拉，乃至不拉，仅通过控制开盘造成一个上涨，留出出货空间，然后就一路出货。盘中下档出现了一些买单，庄家就给货，下方买单打没了就停停手，做出要反弹的样子，等下方积累了一些买单后再打下去。如此，一个价位一个价位的下压，充分利用每一段空间出货；而且控制下跌速度，稳定散户，不诱发恐慌性杀跌盘，这样散户的卖单仍以埋单卖出为主，庄家就有条件抢先出货。庄家在盘中基本上不做反弹，让犹豫不决填的较高的卖单都无法成交，而一路下压把所有的买单都打掉。
　　
　　第四种方法是打压出货。当人气更稀薄时，庄家不再被动的等下方出现买单，而要在盘中制造快速下跌，然后制造反弹，诱使抄底盘介入；然后股价掉头向下，把抄底盘吃掉。只有打的足够深足够快才能引发抄底，但这样一来牺牲的价格比较多，而且会诱发恐慌性抛盘，使人气受到较大损失，以后承接力更弱，很难再出货了。所以，这是一种杀鸡取卵式的办法，庄家一般是不愿采用的。
　　
　　庄家盘中采用什么方法出货，要观察市场人气状况，根据人气强弱不同和自己出货的决心，而采取不同的手法。从日K线上看，第一种方法形成阳线；第二种方法形成带上影线的阳线或阴线；第三第四种方法都形成阴线，但长度不同。
　　
　　2．派发的战略思路
　　
　　1）高位次高位横盘派法
　　
　　这是一种最简单的派发方法，不需要什么操盘技巧，适用于有业绩支撑可以在高位站稳的股票。完成拉抬后，股价站稳在高位，庄家从容出货。随着时间的推移，市场会慢慢承认这个股价，庄家不必刻意制造买盘，反正每天总会有几个人进行交易，庄家来一个给一个耐心派发，日积月累，慢慢把货出完。
　　
　　股价在高位站不住时，拉高后下跌一段，在次高位上站稳，由于有过一个高点，次高位比较容易被人们接受，价格容易稳住。然后长期横盘，在这个位置慢慢把货出掉。
　　
　　高位和次高位横盘出货，都是股价在高位从新定位，带有价值发现的色彩，所以出货手法上也最简单最温和。当股价上涨的炒做成分比较多时，股价在高位难以站稳，必然在短时间内完成出货，于是有了各种出货手法。
　　
　　2）凌厉出货
　　
　　这是出货手法的另一个极端，也是一种技巧性不太强，基本思路简单明了的方法。与长期横盘出货正好相反，其基本思路就是快，以迅雷不及掩耳的手段，让市场大众反应不过来，在人们还在犹豫措愕中快速完成出货，打市场一个措手不及。
　　
　　怎样达到这一目的呢？第一庄家仓位要比较轻；第二拉抬要有声势，用持续猛烈的拉抬激起追涨盘，同时把卖盘给吓住，让人一卖就错，谁也不敢再卖；第三是需要有消息配合，用消息配合拉抬把追涨盘激出来把卖盘吓住。然后，经常在消息兑现的那一天，上涨突然停止，庄家义无返顾地全线出货，抛盘汹涌而出，把一日内的追涨盘抄底盘全部打掉，在日K线上往往形成一根光头光脚的大阴线。由于市场大众还在惯性追涨，买盘很多，庄家一律通给，所以，这一天的成交量往往很大，而且由于散户通过技术分析决定操作，反应终究要慢一步，大部分来不及跟着杀出，所以这一天庄家的出货效率极高。此种出货手法关键就在这一天。庄家在这一天内可以完成大部分仓位的出货，以后是继续掼压出货还是制造反弹庄家可以根据具体情况相机决定了。
　　
　　这种派发手法极为凶悍、野蛮，是一种很原始的方法，因为它不凭借高级的技巧，只是凭借庄家控盘的优势，和散户通过看盘分析庄家动态天生会慢一拍的劣势。碰上这种庄家，就是精于技术分析的散户高手也没有办法，因为跟庄操作是庄出才出，而判断庄出是要时间的，这种手法抢的就是这一点点时间。所以，谁也不可能抢到第一出货点，被派发的人往往刚一买完就明白错了，但T+1规则卖不出去了。就差那么几分钟，庄家赢的就是这几分钟，散户水平再高也没办法。
　　
　　好在实行涨跌停板制度后每日跌幅受限，庄家掼压出货最多也只有20%的出货空间，限制了这种方法的使用。
　　
　　3）震荡出货
　　
　　这是一种很自然的出货手法，庄家持仓比较高不可能在短时间内凌厉杀出时可以采用这种方法，这种方法需要有大盘人气配合。庄家拉抬到一定位置，看人气旺盛，就借机开始出货。庄家出货，盘中卖压增高，必然会造成下跌。股价下跌到某一支撑位时，庄家就会出来护盘，因为再往下跌破支撑位人气就会受到较大影响。为了保住出货价格，也为了保住已经出现衰势的人气，庄家必须制造快速有力的拉抬，才能恢复散户的信心。同时快速有力的拉抬可以节省成本。出货和护盘动作交替就形成了震荡走势。
　　
　　此时，股价虽然总体上不再上涨，但由于震荡剧烈，所以短线机会相当多。没有经验的股民看到股价暴跌之后又很快止住，而且出现有力的上涨，迅速回到前期高位乃至突破，会感到危险不大，希望还能再创新高。前期被扎空的股民这时还包有希望，希望能给自己一个机会在这轮行情中赚到钱，看到如此快速的拉抬以为机会又来了，于是疯狂杀入。因此，庄家得以暂时维持住人气、稳住卖盘、实现出货。
　　
　　震荡出货的震荡周期如果达到几天或十几天，就会在日K线上形成经典的顶部形态，如头肩顶和M头等；如果震荡周期在三天以内，则会形成高位快速震荡的行情。高位快速震荡反应出市场心态躁动，行情在顶部维持的时间更短。如果股价以十几天的周期震荡两次，第二次是一个大的护盘动作把股价打到前期高点，就会形成M头；如果人气较旺，在顶部维持时间长，可以出现三次震荡，分别把股价打到前期高点，这样就会形成头肩顶或三重头。
　　
　　判断庄家是否在震荡中出货的一个有用的线索是熊长牛短形态。庄家在一定区间内反复出货和护盘，由于出的多进的少，所以在走势上很容易形成熊长牛短的走势。下跌的时候速度较慢时间较长，这是庄家谨慎出货造成的，为的是利用有限的空间尽量多出一些货；上涨的时候迅猛时间短，这样拉抬可以节约成本。
　　
　　另一个线索是看成交量和K线振幅。庄家大规模出货必然造成大成交量和股价的大幅度下跌，庄家护盘只能控制股价不跌破某个价位，但盘中的大幅震荡是不可避免的。所以，如果持续出现带量震荡幅度较大的K线，则表明庄家在出货了。
　　
　　震荡出货比较容易识别，很多掌握技术分析的人都可以逃掉。
　　
　　4）整理形态出货
　　
　　这是高位震荡出货的变形。庄家把高位的震荡出货形态做的象整理形态，让人以为他还要继续向上拉抬，持股者不急于出货耐心等待，自以为看明白的人继续建仓，等待突破。而实际上，这个形态是庄家凭借盘中的控盘技巧精心做出来的，每一天庄家其实都是出多进少，但利用市场人气和自己的控盘技巧，维持住股价不跌，且控制着盘子走出整理形态，这种假整理形态与真的整理形态很难区别。庄家仓位减少到一定程度，有时还真的做一次向上突破，再利用追涨盘把最后一批货出掉。这种出货手法技巧性强，是一种较温和的出货手法。由于在顶部停留的时间相对较长，技术分析高手有机会从容判断离场。
　　
　　长期横盘出货法派给的是市场上最迟钝的一群人，人数有限，故要经过相当长的时间才能完成出货。凌厉出货法是谁也逃不掉，通通派发，出货速度快，杀伤面最大。顶部形态和整理形态出货是最常见的出货手法，技术分析高手有可能逃掉，杀伤面小一些。

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周线技术之一]周移动平均线的运用方法
    关于周K线的运用方法其实并没有一种非常成熟的系统的理论体系，我们平时看到的关于周K线的运用方法大都是很零散的东西，真正成书公开发表的更少，我本人在1997年看到过夏日风的《周K线图测市应用》一本书，他用了半本书的篇幅讲了如何用周K线，这已经是较系统的了，但对许多的技术指标的运用也没有涉及，他也说这种新技术要不断改进和完善。其他的我还看过朱耀忠的《赢家周线》，但此书不如夏日风的书写得好，另外就没有看到过有关于周K线的书。夏日风的书成了我学习周K线的启蒙，后来我在实际的运用中又加了许多自己的实战经验，把夏老师的方法和我的方法结合起来了。希望有周K线运用经验的朋友在我的贴子后进行跟贴，把自己的不同的观点提出来，进行善意的讨论，共同提高，同时也使广大朋友受益。
    我们的股民朋友在操作时，基本都会看看各种股票软件的K线图，看看是不是能买和卖。
    可是我经常碰到有的股民朋友问我，明明K线在高位，指标也在高位，但我卖出股票，它却又大幅上涨。而有时明明K线在低位，我买进股票，却又不断下跌。为什么？
    我问他，你看的是什么K线？他说日K线呀。我就说：问题就出在这里。
    可以告诉大家的是，其实从实战的角度来说，日K线并不是我们散户朋友特别需要关注的技术指标。有的时候，它更多的是被机构、庄家利用来做骗线和在牛皮市（也有人叫鹿市、猴市）时那些短线高手用来快速进出的指标。
    为什么呢？
    因为它是一天一条线，机构要使指标好看，集中力量一拉盘，技术指标马上变好。机构要使指标难看，一砸盘，马上技术指标就变坏了。
    日K线还有一个大问题，就是它可以长期钝化，在大牛市时，它可以长期在高位不动，而在熊市时，它又可以长期在低位盘桓。这就是人们说的指标失效的情况。这时看日K线根本没用。
    那么是不是日K线一点用都没有呢？那也不是，我的经验是散户朋友平时可以少看日K线，只是在要买卖时，做为一个短线的指标，参考一下，尽量使自己的买卖更加合理一点。也就是大不看，小看。
    那我们散户朋友看什么K线呢？
    我的经验是尽量多看看周K线，为什么？
    因为股市的走势是讲趋势的，一个趋势一但形成，短时间内无法一下子改变。那么大家知道日K线肯定不能正确地反映中长期的趋势，因为它有太多的变化和容易产生太多的杂乱的信息。而月K线总体来说反应太慢，它所反映的是特别长的有时是几年的走势，因此很难反映出我们需要的一年中的一到二波的大波段的走势。所以只有周K线是中线大波段的真正代表，是我们特别需要关注的技术指标，而且周K线能最正确地反映出大波段的走势，这也正是我们在操作中所最需要认真掌握的技术指标。
    看周K线，做中长线还有一个大好处，那就是不容易受机构庄家的骗。
    为什么？因为周K线一星期才有一条线，要做这样的骗线，机构庄家不但要化大量的时间和金钱，而且很容易被发现，这样做对他们是极其不利的，也是很困难的。
    周K线与日K线相比有以下优点：1准确性更高。2看得更长远。3信号更明确，波段更分明。4周K线还兼容了部分日K线的优点。
    周K线与日K线有本质的区别，不能将周K线当日K线来分析，把日K线的那一套拿过来分析周K线，周线与日线的本质区别在日线反映一天的股价，周线反映一周的股价，我们要学会习惯用周K线的思维来研究周K线图。

[周线技术之二]单根周阳线的市场含义和运用
    先做点交代：因为周线理论没有公认的系统标准，所以欢迎大家一起来做善意讨论，只要不是进行人身攻击的文章，都欢迎在后面跟贴。
    下面我们谈的是单根周K线的测市方法，要注意的是，单根周线测市，只是周K线运用的基础，不要机械简单的运用，要注意结合K线的位置和其他的周技术指标以及组合几根周K线来综合运用，那样才会比较准确。
    一、单根周阳线的市场含义和运用
    第1号、我们先来看单根周线中的光头光脚周阳线，它说明了在一周的交易时间里，买方有明显优势，卖方无还手之力，如果是大的光头光脚周阳线的话，就孕育着危险，下周走势由向上而变为下跌的可能大，但如果是一根较小的周阳线的话，经过换手，大市还有上升空间。
    第2号：短下影光头周阳线：指本周卖方一度出击，但买方在后面反击，并大胜。这种线出现在短线反弹中为多，后面多为长上影十字或带上影阴线。但是，如果股价是经持续下跌，并K线较短，下周继续上扬，如果是上升途中，并本周跳空高开，下周回调。
    第3号：上下影周阳线：指全周有多空双方的较量，走势有反复。买方力量仍大，但卖方也有一定力量。意义：1股价经持续或大幅下跌，产生这种实体不是很大的周阳线，股价继续上升。2股价经持续或大幅上升，有这种线，且实体较大，股价会下跌。3上升途中，有与上周阳线相似的这种线，股价再上升。但上下影明显大于上周，拉高出货可能大。
    第4号：短上影光脚周阳线：本周一开盘，买方拉高股价，但在高位出现卖压，使买方不能以最高价收盘，这可能是买方主动的短线调整，说明买方主力控制了局面，行情不会马上结束。这是最强的周阳线。
    第5号：长下影光头周阳线：说明上半周卖方一度占据上风，买方后发动反攻，并收复失地，以最高价收盘，表面看买方胜，实际上卖方已动摇了人们的信心，拉高所产生的获利盘有回吐的念头，她表现为一种短线的行情，下周将面临着较重的抛压。
    第6号：长上影光脚周阳线：一周冲高受阻回落，买方先发动攻势，卖方在后面反攻，买方在全周仍占一定优势，但买卖双方力量已发生变化，买盘渐弱，卖盘渐强，走势发生逆转的可能性增大。
    第7号：长下影周阳线：本周卖方先发动攻势，但买方把价格拉了回来，但上档卖压明显，买方不能以最高价报收，它反映了双方的争持，买方在较低的价位有较强的实力，卖方在较高价位也有力量，它是一种整理行情，而且往往表现为反弹行情的完结，将重返跌势。
    第8号：长上影周阳线：买方顶住了卖方的试探性进攻，并大幅推高股价，但卖方在上档也很强大，将大部分地盘又收了回来，买方在较低价位实力不弱，终于以高于开市价的价位报收。出现了双方分庭抗礼的局面，是进入整理行情的标志。

[周线技术之三]周阴线和周十字星的含义及运用
一、周阴线的含义及运用
    1、光头光脚周阴线：本周卖方占尽了优势，买方力量薄弱，毫无还击之力，卖压在很大程度上的得到释放，下半周前半段还会有一定卖压，但力度削弱，技术上有反弹要求，，常出现在下跌过程中。
    2、短上影光脚周阴线：买方一度试图推高股价，后卖方反攻，将股价节节压低，以最低价报收，它的短上影有二种可能，（1）上档卖压重。（2）买方拉高出货。下周应顺势卖出。
    3、短下影光头周阴线：本周开盘股价被卖方压低，但在低位有较好的承接力，使股价不能以最低价报收。本周市场以做空为主导，若股价在下跌之初，则下影线是下跌抵抗，若股价在持续下跌之后，说明低位有建仓盘。
    4、上下影周阴线：本周买方一度推高股价，但被卖方打了下来，但在低位买方顽强抵抗。这种周阴线常出现在由上升转向下跌的转折点，或跌势将尽的前一周，有预警的意味。
    5、长上影光脚周阴线：本周开市后买方展开积极的攻势，但卖方在较高的位置组织反攻，将股价压低到最低点收盘。它表示买方正试探卖方实力，不动声色地组织一轮上升攻势。
    6、长下影光头周阴线：本周开盘，卖方发起进攻，当股价压低到一定程度的时候，买盘显露出来，且愿意以较高的价格买人，买方在低位建仓显露无遗。
    7、长上影周阴线：本周买方曾发动一轮攻势，但上档卖压沉重，股价被打了下来，买方于是在较低价位抵抗，使卖方不能以最低位收盘，它有2种行情，
（1）上升行情中冲高受阻，发生逆转可能性大。
（2）在经下跌后的低位，它反映整理寻求突破的行情。
    8、长下影周阴线：本周买方一度推高股价，但很快被卖方压了下来，但当卖方将股价压得较低时，又遭买方反击，显示买方在低位仍有优势。这种周线往往出现在由强转弱的关口，其长长的下影线是下跌抵抗形态，或是买方的拉高出货。
    二、周十字星的含义和运用：周十字反映买卖双方处于一种相持阶段。阴阳对周线来说，意义不大，重要的是它所处的位置和与其他K线的组合，在大多数情况下，周十字预示股价走势经短期整理，原有发展趋势不变。

[周线技术之四]周线组合1--见底回升信号
周线组合有无数，夏日风老师从中总结出部分有实用价值的5类组合，我们主要谈里面最重要的2类，见底回升信号和见顶回落信号。（声明：并不是见顶、见底一定要有这种组合，而是有这样的组合，见顶、见底可能性较大。）
    一、见底回升信号：
    1、三阴见底：指在二根大的周阴线之后，紧接着出现一根长下影光头周阴线，这种组合意味着股价已达到中长期的底部，大势将逆转。上海股市中的许多个股有这样的情况。
    2、双阴变势：指股价走势在接连拉出数根阴线后，出现了2根阴线孕育阴线的周K线，第2根周阴线的最高最低价，均没超出前面1根周阴线的范围，这种周线组合如果处于下跌一段时间之后，则孕育着上升行情的到来，上证指数有许多这样的情况。
    3、上影召阳：指在2根或2根以上的周阴线后面，紧跟着拉出1根上影线很长的阴十字星或上影线很长的周阴线的走势，它召唤着大阳的到来，如果它是在大跌之后，那它是见大底了，如果只是在小跌之后，就意味着有反弹行情。

[周线技术之五]周线组合2--见顶回落信号
二、见顶回落信号
    1、黑柱擎天：指股价经持续上升或大幅急升之后，在一根很大的周阳线后面，紧跟着拉一根长上影大阴线的周线组合，并且成交量较大，这种组合往往出现在股价中长期上升的尽头，它的杀伤力惊人，避开为妙。
    2、上影孕阳：指股价走势拉出一根带有长上影的阳线之后，再拉出一根最高价未能超越这根长上影阳线的小阳线的周线组合，一般第二根小阳线的成交量小于前面那根阳线，它反映了上升乏力，买方力量竭尽，通常出现在中期的顶部或大幅反弹之后。大家应逢高卖出。      
    3、阴阳齐天：股价走势出现一阳一阴，先阳后阴，长度大致相等的周线组合，阴线的成交量小于阳线，通常出现在股价经过急跌之后，中级反弹的顶部，它是中期见顶的信号，大家应逢高卖出。

[周线技术之六]周移动平均线的运用方法
移动平均线是将一段时间内股票收市价的平均值连成一条趋势线，用于分析股市的一种工具。
    周移动平均线的运用方法为：
    1、 周移动平均线的时间参数的设置为5周、13周、34周。
    2、当股价在5周均线之上收阳，而5周均线也同步上扬，其后收阳可能大。
     当股价在5周均线之上收阴，但没破5周均线，且5周线继续上升，股价为短线调整，下周继续上升可能大。
    3、当股价在5周均线之下收阴，且5周线处下行状态，其后下行可能大。
      当股价在5周均线之下收阳，而5周线仍处下跌状态，为短线反弹，其后下跌可能大。
    4、当股价持续上升后收周阴线，且破5周线，而且下周均线掉头下行并且高于股价，则股价要作中线调整，应离场。
    5、当股价持续下跌后收周阳线，且收市价高于5周线，而且下周均线掉头上行并且低于股价，则有中级上升行情，应中线持股。
    6、短期周均线与中长期周均线形成黄金交*，且中长期均线横走或开始上升，股价有中长期的升势，短期周均线与中长期周均线形成死亡交*，且中长期均线横走或开始下跌，股价有中长期的调整，
    7、当股价处中期盘整，均线无大的意义，应多注重周线本身的分析和成交量的变化。

[周线技术之七]周线相对强弱指数（RSI）的实战应用
    相对强弱指数（RSI）是通过对一段时间内收市价涨幅和收市价跌幅的平均比率，来反映股市买卖双方力量的强弱。
    在周K线中，一般采用4周RSI能够较好地反映股市的走势。
    周线RSI的应用原则如下：
    1、只有处于牛市，4RSI才会进入80以上的超买区，而反弹行情4RSI大多只能到75左右，而且最多只能维持一周，就掉头回落。
    2、周线4RSI一旦有效进入80以上的超买区，股市不但不会下跌，反而会在一段时间内呈现强劲的上升。
    3、4周RSI到76以上，进入警戒区，但并非要立即卖出，而是要提高警觉，一旦股价和4RSI都回落，应卖出，并中期空仓。
    4、股价突破前一高点，并创新高，而4RSI却没有突破前一高点创新高，或回落，是顶背驰现象，这意味着股市走势发生逆转，要进入中期调整，此时应卖光手中股票，离场观望。
    5、当周线的4RSI值跌至15以下时，对中长线投资者来说，是适量买入时机。
    6、当股价已经跌穿前一低点，而4RSI值仍高于前一低点时的值，或上升，是底背驰现象，这是股市将有中级行情的信号，应买入股票，中线持有。
    7、在小幅盘整时期，可以不看4RSI，而着重研究周线的单根形态及其组合形态，作出正确的判断。
    周线RSI的运用，可以用4RSI和10RSI二个参数，以形成金*和死*，从而对股市走势作出正确的判断。

[周线技术之八]周线能量潮（OBV）的运用
能量潮的应用注意以下几点：
    1、当股价、OBV同步上升，说明升势稳健，后势继续上升：当股价和OBV同步下跌，说明跌势未减，后势继续下跌。
    2、股价上升创新高，而OBV却没创新高，是顶背驰现象，股价将回落。
    3、股价没有创新高，OBV却创新高，是超买现象，股价将回落。
    4、股价创新低，而OBV没有创新低是底背驰现象，是 买入信号。
    5、股价下跌幅度不大，而OBV却大幅下跌，是超卖现象，如果在超卖之后，OBV跌势明显减缓，可以考虑买入

[周线技术之九]周线随机指标（KDJ）的实战运用
    周线随机指数（KDJ）是通过计算几周的最高价、最低价以及收市价的波动比率，来反映股市强弱的一种技术指标。
    周线KDJ应用的参数设置为3K、3D、9J。
    周线随机指数（KDJ）的测市应用原则是：
    1、J线：
    （1）当9J经过高位回落，在20以下形成双底上升应买人。如果只是单底，可能只是一种反弹。
    （2）当9J进入90以上的区域，为超买警戒信号，应提高警觉，但是否马上卖出应结合其他指标综合判断。
    2、当3K的数值高于3D，且呈上升状态，股价继续上升可能大。当3D的数值高于3K，且呈下跌状态，则继续下跌的可能大。
     3、当3K与3D跌至20以下为超卖，应关注，但不一定马上买入，可*的买入信号是当3K在超卖区上穿3D，形成黄金交*，尤其是9J也形成双底，这时是绝对买入时机。
    4、超买现象要重点观察3D，3D进入65以上是超买，这时不一定马上卖出，应关注，可*的卖出信号是3D在超买区掉头回落，并且3K下穿3D，形成死*之时，如果同时9J也在高位形成双头，并与3K、3D死*，那更是绝对卖出时机。
    5、随机指标的顶背驰是指当股价创新高，KD并没有创新高，是卖出的预警信号。随机指标的底背驰是指股价创新底，KD并没有创新底，是买入的预警信号。

[周线技术之十]周平滑差异（MACD）的运用
    平滑差异（MACD）是在移动平均线的基础上发展而来的，可根据短期均线与相对长期均线之间差异的程度予以数值化，从而对股价的走势作出更全面的判断。
    周MACD时间参数的设置、以6周为快速移动平均线，12周为慢速移动平均线和9周的差异值配合使用较为适合。
    周MACD的运用：
    1：当周MACD在0值之上拉正柱，且正柱呈拉长趋势，股价处强势。
    当周MACD在0值之下拉负柱，且负柱呈拉长趋势，股价处弱势。
    2：当股价上升，周MACD只在0值之下缩短负柱，股价只是反弹。
    当股价下跌，周MACD只在0值之上缩短正柱，股价只是短线调整。
    3：当股价上升，周MACD的正柱却没有相应拉长，反而缩短，是顶背驰。
    当股价下跌，周MACD的负柱却没有相应拉长，反而缩短，是底背驰。
    4：当周线6DIF从0值之下上穿12DIF时，且6DIF在近期形成双底，为买入信号。
    当周线6DIF从0值之上下穿12DIF时，为卖出信号。
    在实际操作中，本人发现该指标通常相对比较滞后，所以在实际运用中还使用一种更为简便的方法，即主要看红绿柱的变化来判断股市的变化。
    具体如下：
    1、当周MACD红柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要卖出的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。
    2、当周MACD绿柱已连拉数根，且开始由拉长变为缩短，这时应引起注意，是否到了要买入的时刻，这时我就同时参考其他周指标，作出最后的判断。  
    3、当红、绿柱已经缩短到将要没有了，而反方向的绿、红柱将要出来时，大盘基本可以判定已经要转向了。
    这样可以比较快速正确地判断股市的变化。

[周线技术之十一]论技术运用的基本理念（代小结）
    前面用了十章的篇幅谈了一些关于周K线的实战运用方法，其实周线的技术还有许多，这里讲的是本人在实战中用的比较有心得，并且是成功的一些指标的简单运用方法，对其他不常用和不是很熟悉指标，以及那些虽然我也用，但比较麻烦的（如周线中心值运用等等），就不讲了，以免误导大家。
    总之周线的运用是要在周指标低位或高位时关注，底背离或金*时买人，顶背离或死*时卖出，特别要注意周线指标钝化后的二次见底及二次见顶的情况，在各种指标中要有一到二种自己用的比较好的或用起来比较正确的为主，再辅以其他的三到五个指标，互相印证，以提高准确率。
    此外想说的是，技术分析是一门大的理论体系，在这个体系当中，分支林立，学派众多，常见的有指标学派、K线学派、切线学派、波浪学派、形态学派、以及周期学派等，各种不同的学派、不同的技术指标、不同的分析方法各有不同的侧重点，大家必须要熟练掌握一种最适合自己的方法，再参考其他的方法，这样分析起股票来才会得心应手。
    现在，股市上的大部人都是使用日K线指标来分析股票的，如果你再看看周K线组合形态和周线的技术指标的话，相信你的判断会更加准确。
    另外，做技术分析，应该是综合性的、全面性的，如果是中长线的操作分析至少将以下的分析结合起来：宏观基本面、波浪分析、周K线组合形态以及周成交量、周RSI（相对强弱指数）、周KDJ（随机指数）、周MACD（平滑差异）、中长期移动平均线等。
    还有，技术指标的分析必须要客观，要跳出自己有股或无股的立场，以客观的眼光来进行分析，不能有股看多，无股看空，只有这样才能在分析后得出客观正确的结论。
    最后，技术分析还必须与国家的政策面、股票的基本面结合起来，这样你的分析才会更准确。

[原创]（股市随想1）股评与自我
    所谓股评自然是专家对股市所作的评论，一般来说，他们对股市有较高的认识。而自我则是股民自己对股市的认识。
    那么我们应该相信股评呢？还是相信自己？
    我的观点是股民一定要以自己为中心，把股评仅仅作为一种可有可无的参考。
    为什么？
    我就以自己的亲身经历来加以说明。我的炒股经历分三个阶段，先是刚入股市，什么也不懂，整天找资料，听股评，但股评家有的这样说，有的那样说，也不知道谁说得对，于是就找了一个大家认为比较好的股评家，按他说的股票来买，他推荐的股票经常变，到最后买了许多，真正赚钱的却不多，一算帐，亏了不少。
    于是自己找了许多书来看，然后自己觉得什么都懂，开始做短线，敢在涨停板追进，在跌了很多时割肉，一段时间后发现还是不行。这才静下心来认真总结自己的情况，认为自己并不适合炒短线，经过反复的试验，最后才形成自己的一整套操作方法。同时明白了高手并不是什么人都可以做的，更不要说短线高手了，我把自己定位为只是一个普通的股民，要按照适合自己的大波段的操作手法来做，才是对的。于是我这样做了，从此很少亏钱。
    这里要说明的是，并不是说世界上没有短线的高手，而是说每个人都应该有自己的风格和方法，你可以学习别人好的地方，但最后一定要有自己的一套方法，以自我为中心，这样你才会成功。
    再说说大家都知道的，以前的股评家中，有种说法是：南有某北有某。现在他们在那里？据说有一个因为做股托被查外逃。你看股评能全听吗？当然并不是所有的股评家都是不好的，好的也有，可我们怎么知道那个是好，那个是坏呢？所为*人不如*己，不是吗？
    再举一些真实的例子，他们都是股市中的一般的散户，他们的经历很值得我们思考。
一：上了别人当的股民朋友写给我的部分信：
    股民A：老师好：我很敬佩你，我是个小散户今年这波行情前面我赚了3万元，后来我加入了XX网上的“明白了”的会员，出了钱反而大亏了，他让我买了000877，3月2日叫我买的第二天就大跌，我和他说要不要止损，可是他拚命不让我止损，还让我把别的股票卖了再补0877，使我损失惨重，我是重仓买入这股的。我今年是一败涂地，人家牛市赚钱，我是大大的亏钱。后来我卖了0877。最近几天9。50元买了600900现在又套了，我急死了，不知道后市会怎么样，老师请给我看看。谢谢了！！！！！！！（2004-04-23 15:44）
    股民B：入市刚好一年，亏了30%，有一半是别人推荐亏的，有一半是自已亏的。开始人家短线机会给我荐股，我长线拿着，哪有不亏。后来在今年4月份后自已操作，是在下降通道，又亏了。前几天全部止损，空仓待机会。（2004-11-04 19:31）
    股民C：我是xx的一个客户，他第一次叫我买600XXX，赚了点小钱。第2次买的是000XXX，没赚钱，和他说，他说那你就卖了吧。第3次，他说买600XXX。10元多买的，8.5走的，赔了，最近告诉我600XXX，说是XX概念，他有消息，是好股票。我5.6买的，叫我全仓，现在是3.20了，告诉我能反弹，今天跟他在电话吵了，我说得也不好听，后来他说，我说的股票自己也都没买。这些人经常说什么可能会怎么样，涨的时候说涨，跌的时候说跌，朋友小心。  
二：股民朋友揭露某些证券咨询公司的信：
    股民D： 我加入了XX投资顾问有限公司的ＶＩＰ普通会员（每半年12000元咨询费），这家公司当初劝我入会时说，月盈利可达30%。入会后推荐的股票竟大都是吃套的，没有几只赢利的，后来又要求我减仓，真是令人失望。我要求退会，并愿意付入会期间的相应费用，要求返回剩余的钱，可是该公司拒绝。我半年时间在股市里亏了好几万，看来这12000元也白白扔给了XX证券投资顾问有限公司。我特别奉劝各位股民千万不要再上当。
    股民E： 我对XX电视台的股市节目经过一段时间的观察，认为XX投资的XXX先生和XXX先生炒股炒得很好，从而做出了一个重大决定：出高额费用加入XX投资成为其白金会员，于是，按电视上的提示，打电话与XX投资联系，于2004年2月3日汇款五千元给XX投资要求XX先生做投资指导，指导期是3个月，但是XX投资具体与我联系的是XX女士。  3月24日提示买入莲花味精1成，6元，在5.78元建议斩仓，亏4.7%。  3月31日提示买入东方通信1成，6.85元,在6.45元建议斩仓亏6.74%。  4月2日提示买入东方热电1成，7.76元，6月1日提示卖出，6.43元，亏16.8%。  4月6日提示买入巴士股份两成，5.65元，4月16日5.35元让卖出，亏6.2%。  4月7日提示买入白云机场两成，10.10元，6月1日提示卖出，9.13元，亏10.5%。  XX投资口头上承诺的投资收益是40%，而在合同上写的是只做投资建议，不享受收益和亏损，不保底。全国许多省的电视台都有XX投资的分析师在做节目，他们的观点不同，分属不同的投资分析小组，投资组合不同，分别核算。我在X地离XX投资那么远，为几千元去打官司，不值得，XX投资也正是利用这一客观原因，在全国广招会员，全国只要有万分之一的股民上当，就把他们养得很肥了。
    通过以上的这些真实的例子，那些特别崇拜和相信股评家的股民朋友们，是不是有点启发了呢？
    话又说回来，既然那些专家们天天都能发现能大涨的股票，为什么他们不自己炒作呢？那样他们不是自己可以挣大钱了吗？又何必去挣股民的佣金呢？ 其实在媒体上做股评的很多分析师，他们水平并不是象他们自己说的那样高。
    当然并不是所有的分析师都是很差的，但我想，如果我们自己通过学习和研究，掌握了正确的操作技术和方法，那不是更好吗？
    毕竟我们股民朋友手中的是人民币，而不是橘子皮啊。
    让我们把股评仅仅作为一种可有可无的参考吧！
    请相信自己，通过学习和研究，你一定能行的！

（股市随想2）大道至简
    小时候，为了锻炼身体去学武术，我的师傅给我们讲了个故事：
    说民国的时候，有个人去拜师学艺，那位师傅见他生得很笨，就不想收他，但那人苦苦哀求，师傅没有办法，只好收了他，但因为那人确实有点笨，师傅就只教了他一招最简单的弓步冲拳，就让他自己去练。那人十分刻苦，每天都不停地练，先练定步的弓步冲拳，再练活步的，接着就在乡间的小路上练，从小路的自己村的这头开始，一直沿着小路练下去，直到另一个村，又从另一个村练回到自己的村。就这样，他练了好几年的弓步冲拳。
    有一天，外地来了个拳师要找那人的师傅比武，他师傅就让自己最得意的弟子和那个外地人比试，没有想到所有的厉害的弟子都输了，他的师傅亲自上去比试，也输了，正在那个外地人洋洋得意的时候，那个只学了一招弓步冲拳的弟子站了出来，说要和外地人比武。外地人根本没有把他放在眼里，可是一交手，那个弟子上来就是一个弓步冲拳，一下把那个外地人打到在地。外地人爬起来，再次上前，那人还是这招弓步冲拳，再次将外地人打到在地。外地人不得不认输离去。
我的师傅讲这个故事是要告诉我们基本功的重要性。
    现在，股市里有许多朋友喜欢到处打听炒股的绝招，希望有一天学到那些一剑封喉的本事，可以不断地赢钱。还有些朋友故作高深，说自己的方法怎么怎么样，越是说得大家不知所云，就越显得高深。
其实股市里的基本技术就是那些，虽然有些朋友是有一些自己创造的方法，但也大都是从基本的技术中变化出来的。在中国股市的现阶段，并没有真正的有突破性的理论出来，只是有些在原有理论上的应用方面的改进。
    还有一些朋友创造的方法，繁而又繁，这样那样，如果所以，弄得大家云里雾里。其实越是有效的方法，往往越是简单，正所谓大道至简。就好象走围棋，当有简明的方法可以取胜时，你却用了非常复杂的办法，既使你最后赢了也不能算你是一个高手。
    希望各位股民朋友多学习那些基本的技术和技巧，把那些基本的东西先弄清楚，不要连基本的知识都不明白，就去学那些非常复杂，而在实战中又作用不大的技术。在学好了基本功以后，采用一些简单而有效的方法来指导我们的操作，是我们散户朋友需要努力的方向。

（股市随想3）适合就是最好、性格决定操作
    一个人的性格及其投资理念决定了他的操作策略，从而决定了他做股票的结果。做股票并没有最优的操作方法，只要是适合自己的，应该就是最好的。
    股票的操作方法大体上有以下几种：
    死守型：用这种方法的投资者总是在股价处于低位时买入，之后便长期持有，直到行情终结。这需要长期跟踪某只股票，熟悉其股性。另外。因为你在低位买入，即使有什么情况出现，你也不会太害怕。这种方法适合有耐心的投资者。
追涨杀跌型：用这种方法的人专门做股票的主升段，一般不参与个股的调整、横盘。但这要有敏捷的身手，还要有及时止损的准备。这种方法适合有时间的短线高手。
       稳健型：他们从不在高价区冒险进场，不大跌不买股票，而一但发现有什么风险，他们就会很快地离场。
    有的朋友白天的工作很忙，根本没有时间去盯盘，他们不如选几只基本面比较好的，不同行业的股票进行长期的观察，然后选其中的１到２只逐步建仓，下跌时买一点，再下跌时再买一点，有了利润就卖掉。一年做个一到二次，既轻松又享受了炒股的乐趣。
    而有的朋友有很多的空余时间，且性格又比较好动，他们喜欢追涨杀跌的做短线，寻找利润的最大化和做股票的刺激。
所以，不同的人就会有不同的思路、不同的分析方法和不同的判断结果。就象有的衣服穿在模特的身上十分得体和美观，但穿在自己的身上则不一定就十分的完美。鞋舒服不舒服只有穿的人才清楚。
    结合自身的特点找一种最适合自己的方法，才能使自己有所收获。

（股市随想4）正确区分和辨别各种传闻
      我们有许多股民朋友在做股票时很喜欢到处打听各种小道消息，而我们也确实可以经常在股票市场中看到和听到了许多的传闻，也许有的传闻以后会得到证实，是真的，但也有些传闻慢慢的会被确认是假的，大家应该知道，在空头市场，各种利空会满天飞，而在上涨时，各种好消息又会传来传去，这时我们就要正确的进行区分和辨别，不要都相信，要有自己的判断，不要完全听别人的，仅仅作为参考是一个好的处理方法。
       在我们的实际的操作中，大家千万不要让小道消息左右我们的操作，那是十分危险的事情，我们可以参考别人的消息和分析，但一定要以自己的分析为主，因为每个人的角度和立场不同、目的不同，所以结果也是不同的，出于保护自己的目的，大家要多个心眼，害人之心不可有，防人之心不可无。
       我们在实际的操作中，应该要多注意盘面的变化，多注意成交量的变化，多做技术分析，多问问为什么会这样，多用客观的眼光来看问题，不要只跟在别人后面，要有主见，同时在操作中要冷静和沉着，别冲动，看准了再动，还要做好万一错了我该怎么办的打算，当然如果能做个计划，那就更好了。
只有这样我们才不会上那些别有用心的人的当。

（股市随想5）资金的最大利用与捂股
    有许多股民朋友十分推崇资金的最大利用，也就是说他们非常想骑完一只黑马，马上又骑上另一只，并且在股市中不断地寻找短线能涨停甚至是翻番的个股，不断的想高抛低吸，不断地买进卖出，整年在股市中撕杀，他们是股市中最活跃的人群，也最推崇短线的战法，但除了很小的一部分确实有能力的朋友外，大多数战绩不佳，有的甚至亏损严重。
为什么会有这种情况呢？
    因为股市的涨跌虽然有一定的规律可寻，但并没有必然的轨迹，也就是说历史会重复，但不会简单地重复，从大波段的情况来看，它的规律比较可*，而日常的波动受各种因素的干扰很大，有许多的不确定性，所以除了一些短线能力确实很强的朋友以外，其他的人要想*短线连续地获大利，并使自己的资金得到最大的利用，非常困难。
    而另外的一些朋友则采取了相反的做法，买进股票后就不再管它了，涨了不卖，跌了也随它。如果碰巧买到好的股票，那么这些人就会有很大的收益。而如果碰到买的是比较差的股票，则有时会使资金大幅度的缩水，有的甚至只剩下了三成。
    其实我们散户朋友最正确的方法应该是做大波段的操作，在指数或股票跌了一大段后，周线指标在低位时逐步地买进，在大盘起来后捂一段时间的股票；而当指数或股票上涨了一大段后，周线指标同时也到了高位时逐步地卖出，以保住自己已有的收益。这样一年做一到二波，在高位时既不贪婪，而在低位时也不恐惧，则往往会有比较好的结果，至少是不会产生亏损或者是大的亏损。

[股市随想6]事物的二面性，心态的重要性
    做股票时间比较长的朋友都知道，股市总是一段时间涨，一段时间跌，不可能一直上涨，也不可能一直下跌。
    所以不管形势是不是有利，我们都不能太激动。因为事物都是有二面性的，看事物应该辨证的来看。
股市如战场，一个好的将军在胜势时，在敌方败退，我方追击时，从西方现代军事观点来说叫不能单兵冒进，从我国古代军事理论来说叫穷寇莫追；在败势时，在我方撤退时，就要有断后、有阻击、有机会还要伏击敌方追击的先头部队，以保全军的安全，而不应该是溃不成军。
    股市有涨就有跌，同样有跌也就有涨，大家要保持清醒的头脑，贪婪固然不对，恐惧也是没有必要的。
    我们在涨时要保持警惕，警惕回调，而在跌时应保持清醒，注意底部的到来，而不应该涨时就一直看多，跌时就一直看空。应该保持一颗平常心。
做股票虽然不能要求大家都做到泰山崩于前而心不动，但至少应该有心理准备，股市的跌和涨都有它的内在规律，都是正常的，要以平常心来看待涨跌。而且我们在实际的操作中要做好二手准备，要考虑好怎样对待涨和跌，这样才能在有情况时不慌乱。
    我们还应该做到涨时不幻想，跌时不慌乱，保持平常心，客观看股市，冷静做股票，沉着来操作，战术要重视，战略要藐视，事先要准备，永远不退市。

hefeiddd

“单阳不破”秘籍全攻略（一）


如果你希望今天刚买入的股票，明天就会快速拉升，那么你就有必要了解“单阳不破”K线形态，它能有助于你更高概率的选中这类股票。“单阳不破”是笔者在2000年推出的形态分析方法，其意图在于如何最快速的发现次日就要拉升的股票，现在已经广泛用于各种周期上的趋势分析，比如分时、日线、周线、月线，年线走势等。







笔者在1994年至2000年一直从事期货交易，由于期货行情变化及其快速，波幅巨大。很多机会一不留神就会错过，根本就不会给交易者任何思考时间。如果你的分析方法很复杂，不能及时快速做出市场判断，那么就可能被市场淘汰。为了能在市场中生存下去，必须简化所有的分析过程，必须让分析方法简单而有效，能快速的在市场中做出反应。笔者的所有市场分析方法都是以此原则建立的，快速、简单而有效，并要超越传统技术分析，在市场中生存本身就是一种残酷的竞赛。“单阳不破”的K线形态也就是这时发现的，它能让我在瞬间抓住上升行情，方法简单而有效。
    “单阳不破”具体的K线表现形态为：一根阳线出现后，其后6-7根K线横向盘整，并且所有低价都没有击穿该阳线的最低价，这就是“单阳不破”。










“单阳不破”一旦有效形成，其调整时间不会超过8根K线（如上图所示），通常会运行到第6根K线便进入启动期，行情随时会拉升而起。“单阳不破”会形成最安全的买点，
即一根阳线出现，其后7天调整未破其底部，说明市场内在上升力度强劲。即使走势失败，也能顺利出局，风险极小。




“单阳不破”秘籍全攻略（二）
运用“单阳不破”能极高概率的捕获拉升股票，但是作为一种分析方法它不是万能的，
为了规避市场潜在的风险，在运用时必须有严密的规则制约。
   “单阳不破”K线组合是上升力度强劲的趋势一种形态特例，并表现出极稳定的启动时间规律，借此我们能有效的抓住阶段行情的升势。


规则1  上升放量介入，否则按兵不动，可将成功率提高到80%以上。
     并不是所有的“单阳不破”形态，都会引发井喷行情。有些在不同的趋势阶段中，有可能会产生失败，或者上升力度极其微弱。
对于“单阳不破”而言，最后的上升时间不能拖过第9根K线，若果第9根K线依旧盘整，那么在第11根K线开始引发趋势急速下跌可能性较大，即当涨不涨，不涨则落。可以引申为：“在重要的上涨时间内，趋势没有应时上涨，时间一过跌势即将跟来。”








如果启动的成交量不是很充足的化，会造成升势乏力，高度有限。
为了有效避免错误介入，我们将采取守株待兔方式。“单阳不破”出现后，在行情启动时间内，只有明显放量拉升，我们再立即介入，这样可以极大的避免失误，提高成功率。










规则2  弱市与强市操作规则
  当30均线拐头向下时，市场处于弱势阶段。在此阶段出现的任何类似“单阳不破”形态都要尽量避开，一些不能恪守规则1的投资者，在此操作容易出现较大错误。实际上在此阶段出现的“单阳不破”K线组合形态，或者被市场在最后时刻破坏掉，或者预期难涨，市场缺乏的是上涨的动力，时间一过，跌势自然到来。
当30均线向上拐头并且向上持续延伸，市场进入强势阶段。在此阶段出现的“单阳不破”K线组合时，我们完全可以根据规则1捕获阶段升势。


使用技巧 与四调形态配合使用，将获取更大利润。
“单阳不破”与四调形态配合是选股的最佳方式，我能借以发现更大利润的股票。
其获取的利润将更加稳定，是“单阳不破”高级应用方式。四调形态在以后篇幅中将全面介绍。

hefeiddd

期货交易中的重仓操作

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作为一个职业期货操盘手，应该深刻体会到重仓操作在期货交易中的重要性。不失时机地进行重拳出击，可以较快取得期货职业生涯中的第一桶金，继而取得较快的发展。如果长期浅尝辄止，不能充分利用为数不多的重要机会完成资本的原始积累，那么就很难在这个市场上长期生存下去，因为这个市场的生存成本很高。


一、重仓交易的时机选择

期货价格处于分分秒秒的波动状态，然而，其波幅又不是按时间平均分配的。有时静如止水，有时动若狂飙。虽然期货价格的波动带有一定的随机性，但是通过基本分析、技术分析和数学统计，仍可以发现其波动的先兆。期货行情的发动往往要经过酝酿、发展和高潮三个阶段。在酝酿阶段，主力机构主要在进行调研、准备资金和建立头寸。为了不过早地暴露自己的真实意图，防止对方的准备和清洗友方的跟风者，行情在有意无意的演绎着，以蒙蔽多数人的眼睛。等到布仓工作完成之后，主力往往还要预演，以试探对方的实力和决心，避免过早的激烈交战。这个时候往往还不是入市的最好机会，要有耐心等待。一旦行情发动，朝着预料的方向发展并有效突破重要价位，就应果断地重仓杀入。因为这个时候，行情已经成为离弦之箭，不可逆转，你所需要的就是坐享其成。


一个趋势的形成，往往由整理、主攻和回调等环节组成。相对而言，盘整的时间一般要比主攻的时间长，能够踏准节奏进场和出局就显得非常重要，即在盘整突破之后进场，而在将要回调但又尚未回调之前出局最为关键。有些人亏钱，不是行情没看对，也不是没有在第一时间进场，但就是出仓时间不对，或出场太早，或出场太晚。可见，作期货既不能只看不做，也不能作之不动；而应该有动有止、动静合时。回避回调，回避盘整；以逸待劳，虚仓以待；止损及时，暴利速退。这样，既能保持旺盛的斗志，又能远离风险巩固利润。整天泡在期市里的人很难赚到大钱，因为自己不仅弄得疲惫不堪，而且会因其交易次数过多而接近统计学上平均概率。


二、重仓操作的意义

期货行情总是不断地波动，或涨、或跌、或平移，而涨跌都会积累一定的幅度。事实上完全水平移动的行情是少而又少的。在脱离盘整之后，特别是出现大幅度的单边行情时，重仓出击具有非常的意义，会使你在短期内获得厚利。重仓出击是一种重要的交易战术，大凡有作为的炒家，无一不是在重仓搏击中赢得自己的生存空间。凶狠如大鳄的国际金融炒家索罗斯，也是在几次重仓出击之后建立其世界级金融炒家地位的。如1992年的狙击英镑，以10亿美元抵押贷款200亿美元放空英镑，使他净赚20亿美金；1994年的墨西哥金融风暴，又使他赚得盘满钵流；1997年打压泰铢，导致亚洲金融危机，他又大发其财。正是因为这几次雷霆万钧的狙击战，使他打出了一个属于自己的金融帝国。商战中的重拳也如军事上的决战一样，可以奠定自己的战略地位。没有重仓搏杀，就没有令人惊羡业绩。如果你总是用少量的资金去交易，比如1/10，那么，即使你可以获得10倍于交易保证金的盈利，你也只有使总资金翻倍的可能性。但是，要出现一个可以使入市资金翻十倍的行情，那只能是千年等一回。虽然有人作数学上的论证，每次入市资金为25％时，可以使得一定量资金的交易寿命最长，但这并非盈利的最理想状态，不是盈利的最大值。况且期货交易中的资金也是随着交易的盈亏而变动的，彼时的25％到此时以变成35％或15％。可见，这仅可以当作理想状态的数学模型来讨论，而不可以在实际过程中照搬。投资期货决不是仅仅为了延长交易资金的寿命，而是为了在最短的时间之内取得最大的风险利润。可见，如果进场的资金太少，那就是对机会的浪费。惯于长期这样操作，就难于脱颖而出。


用90％的保证金持仓和用10％的保证金持仓相比，前者一次所赚利润是后者的9倍，当然，这有一个假设的前提，那就是必须判断准确。通常而言，交易盈亏的概率只有50％。事实上，从实证统计学的角度来看，重仓交易的成功概率要比轻仓交易成功概率要高，是不应该简单地看成50％的正确概率的。这是因为：第一，你在下重仓之前，必须收集到多方的信息，并对行情作过认真细致的研判，深思熟虑的决定减少了交易的盲目性。第二，重仓使你对止损不敢掉以轻心。常常是没有下单之前，就想好了止损的价位，即使是下单错误，也会因止损及时而避免大的损失，利于挽救错单。第三，下重仓常常是信心充足、心情良好的时候，反应灵敏，不会犹豫不决。第四，重仓一旦正确很快就会获得一个较大的绝对利润，有利于建立起交易信心和奠定物质基础，使你有足够的资本去等待下一个机会的到来，而不致于长期处于一种碌碌无为的消耗状态。与此相反，轻仓交易往往“试”的成分较大，交易的随意性就随之出现；而且一旦被套，也不会立即止损，以至于小单量拖出个大窟窿。其次，“试”的心理一旦成为定式，就不利于形成战必赢、攻必取的交易作风。其三，有一个头寸在手，不管其大小，都难于分心去关注别的行情
，以至于与其他机会失之交臂。其四，就是资金的效率问题，如果你投入的资金长期不能盈利，或者盈利很少不能维持你的职业操盘的必须费用，那么，你的这项工作就要迟早要终止。与其在这样的高风险市场上耗费你的金钱和时间，还不如早早收手，去干点别的稳定的买卖。


期货交易最后赢利与否，除了与盈利的概率有关之外，还有一个重要的因素，那就是盈利的额度。如果说每次交易都盈利，概率高达100％，但每次盈利的额度仅等于交易手续费，那么，你的资金还是不会增值；相反，一次盈利达到本金的70％－80％或更多，那么，你是可以抵挡若干次小额止损的。


三、重仓交易的原则

毋庸置疑，重仓操作有很高的风险，因此必须遵循一定的交易原则，否则只会把自己的辛苦钱去作无谓的贡献。笔者认为这些原则包括：1.重仓要以判断准确为基础。也就是说，没做深入的研究不做，心里没有把握不做。2.止损一定要果断。一旦出现不利的行情，要及时止损，决不拖拉。3.入市从缓，出市从速。所谓“静如处子，动如脱兔也”，可适用于此。4.重仓手法应该常备不懈，但不可经常使用。

hefeiddd

送给所有不断抄底的技术精英

很久没有发贴了，每天没有那么多的词组成文章，如果是垃圾文章我也不想写出来丢人现眼。不过前几天碰到一位自称波浪大师的朋友，每天给我发他的预测文章（几乎没有对过，每天都在修改自己的预测，而且他自己觉得这很正常）发誓1339就是大底，我再也按耐不住了，今天给他回了封mail
      
     大盘每一次一次有力的反弹，就会使很多所谓的专家精神抖擞，急忙用什么所谓的道氏理论、波浪理论、XXX测试法企图快人一步对后市的走势进行预测，事实上近期的走势就像一次浪潮上的小浪花，仅仅是一个小小的短期波动而已，短期波动是不可预测毫无疑义的，只有中长期趋势才有可能被较为有效的预测。因此他们所做的一切是毫无疑义的。
     股市分析不仅仅只有一个靠自己不断臆测错误百出的操作系统来预测未来的走势。那么这个操作系统应该得到大家的质疑。1339不会成为底部，为什么呢？
    艾略特说过，过去发生的将来也会发生，如果说波浪理论核心就是分析历史。那么根据这个思路我们再来看看历史，请大家打开你的周k线图，分析指标换成boll（布林线），参数不要改动。请大家看看上证指数哪一次的底部成立的时候k线是离开周boll的下轨呢？答案是，只有周k线打倒周布林的下轨才有可能（切记只是有可能）见到底部。
     那么我们再来看看现在的周boll形态，k线高高挂起，离周boll还有好远的距离，而周boll的下轨已经跌破1300，也就是说如果要见底，只有2种方案：1.本星期快速跌破1300点收出大阴线，这样很快就能见到底部；2.如果k线的走势还是这样软绵绵的阴跌，请大家看看1994年大跌结尾的走势，市场会延续4－8个星期的阴跌走势。为什么说要4－8个星期呢，我自己用飞狐软件做了一个模拟图即使股市不下跌，横向走平周boll下轨6个星期才能上翘，何况是连续的阴跌呢。
     不管是以上2种走势那一种走法，其结果1300点保不住了。底部1339是雾里看花一般毫无意义，莫买股，买股必备套！
以上理论他是市场唯一一本紧跟趋势操作方法，其意义就是不被盘面小的波动所迷惑，行情来了专抓龙头股。我们都是市场的孤儿，无人能帮助我们获利只有一个最贴近市场，最实用操作系统，才能在这个市场中生存。
什么是趋势？

看到角斗士朋友的帖子，感触颇深,既然要做趋势，我们首先要了解什么是趋势分析？股市的趋势概念源道氏理论，它的含义是指：指数波动反映的是市场所有投资人的心理变化，每一个投资人在决定买卖行为时，已经从他的角度考虑过影响市场价格的各种因素，之后才会进行买卖行为，因而产生价格与成交量的波动。股价的波动最终反映了投资人综合的认识。认为股价要涨的不论是什么原因，都随着他的信心程度买进一定数量的股票，不管这些人士认为是有内幕消息还是认为政治局势稳定，或者从技术分析图表中判断出股价要涨，都会导致投资人的买进。卖出也是同样，所以不论是什么原因，股票指数的升跌变化都反映了所有一切，只要是可以影响股价波动的因素都已经掺杂反映在股价的波动中，最终演变成为一张股价趋势图。
   趋势是技术分析十分重要的观念，因为只有有趋势的变动，股价的波动才有可能被预测，股价的趋势仍然起伏不定，但是最终是朝一个方向发展，这个方向也许是上升也许是下跌，或者是横向发展(盘局）。因此技术分析者希望利用指标或图形分析，尽早确认目前趋势或及早发现反转信号，以便及早掌握最佳时机获取利润。

  股票的交易最终目的无非是一种获取利润的行为，不论是过去、现在、还是将来，最终目的都不会随着时间的推移而改变。因此在这种心态下，人类的行为模式趋于一致，过去股价波动方式，在以后还将不断发生。基于这个假定，我们才能通过研究过去来了解未来，达到我们通过技术分析来预测市场走势的目的。

   很多技术分析者对于这些技术分析的理论基石，都是抱着无足轻重的眼光来看待，这是极其严重的错误。任何技术分析者必须理解和熟知这三个基础的内在含义，这是技术分析入门的基础，任何对于他们的误解都会转化成为资金的亏空，用基石来形容它们决非是语言上的游戏，他们就如同一座摩天大厦的地基，必须充分重视。
很多人对于股票市场有着很深的误解，不论现在还是过去，股票市场一直被大众视为投机赌博的场所。这种根深蒂固的观念最终带进了实际操作当中，加上侥幸与急功近利的心态，或者接连获利后的夜郎自大，常常孤注一掷以求一朝暴富最终必然会遭受失败的厄运。
   任何一个成功的投资人，长期成功的前提，不仅仅要有操作的知识，还必须要有正确的投资策略。正确的投资策略就是指：每一个希望长久在市场上成功的人，必须以长期经年累月的稳定获利为目标，而不争一日输赢。必须要有经营企业的态度，首先要考虑风险问题，以保证资本安全作为前提，然后再寻求长期而稳定的收益。最后在一切条件都成熟的情况下，再追求突破性的利润增长。只要我们在实际操作中严格遵循这一操作原则，就能够保证在长期稳定获利下，仍有机会博取暴利，尽管我们从不执著于一朝一夕的暴利。

我们在市场活跃时，常常可以听说某人在一段时间，用少量的资金获得了辉煌的成就，这些人很快就被传媒赋予了新的形象，投资人无不以此为自己的奋斗目标。实质上，他们一部分是被大机构和传媒虚构的，目的就是引发人们的暴利效应，诱使大量资金入市。另外一种情况，就是依靠完全孤注一掷的投入加极佳的运气。道理非常简单，在市场上有几千万人参与投资，在形势一片大好时，总会出现一些运气极佳的投资者屡战屡胜，加上他甘冒一些风险巨大的投资机会重仓投入，所以很容易在极短的时间里获利异常丰厚。表面上看，这是十分辉煌的业绩，其实是异常危险的，因为他每一次的成功都是建立在孤注一掷的基础上。根本无法承担任何稍大的价格波动，所以最终的结果无一例外以失败告终。这就是为什么在每一波大行情来临时，就会出来一批这样的人。而一旦行情开始反转，他们就迅速消声匿迹的原因。历史证明，过于激进的投资人几经沉沦之后，有的痛定思痛改正态度，有的屡遭失败的命运最后在市场上消失。他们往往是最没有好下场的。
我认为的趋势就是做波段，那么怎么区分波段呢？



上图就是大盘历史上各个波段底部，从大盘画圈位置开始买进强势的股票持有到行情结束会是什么情况呢？
我们用最简单的kdj指标来判断一下大盘底部。打开你的周线图，将时间回到1999.05.14



我们来看一下大盘（记住是大盘）周kdj指标的j值，第一次（记住是第一次）小于0，那么我们再来看看1999.05.14日那些股票涨停了，当天没有10%涨停的股票，只有一支st股票，他就是st纵横，如果你当天买入他一直持有到1999.06.29日大盘见顶，你的收益是1.2倍



不仅仅如此，如果你不喜欢st股票，我们还可以等一下，看看1999.05.17出现了600617联华合纤（当时的龙头股），持有到大盘趋势结束也是1倍的收益。



有些朋友会说，你这是碰巧。真的是碰巧吗，两个龙头股都让我们抓到了。好吧我们继续寻找离我们最近的相同的形态的股市机会。

2002.01.18 大盘周kdj的j值第一次小于0



当天发现了600799科利华(现在的st龙科）这支股票还是龙头股，获利超过60%



2002.05.31 大盘周kdj的j值第一次小于0，但是2002.05.31-2002.06.03均没有发现涨停的股票，2002.06.04发现一支股票也是当时龙头股000562宏源证券，买进获利超过1倍
其实获利比较简单，只看你有没有发现罢了。这个时候会有更多的朋友跳出来置疑本方法，周kdj很多时候是钝化的，按照你的方法买进不是错误的吗？问题很尖锐，呵呵。我可以做一个正面的回答，刚才所介绍的只不过是我自己操作方法中最简单的判断法则，还有另外4种判断法则，我的资料中有详尽的介绍，如果全盘托出，不太方便。我只是想让大家管中窥豹，了解一下《波段阻击》是否具有实战性。同时我还可以说如果你按照我们公开介绍的方法即使将来周kdj形成钝化，也决不会出现风险。我们就拿本次下跌来说，2004.04.30大盘周kdj的j值第一次小于0，当天出现了2支股票涨停，多佳股份，望春花，不仅没有出现亏损反而有10%的进帐。安全性是《波段阻击》考虑的第一因素。当然这两支股票没有出现飚升完全不符合我们《波段阻击》出击个股所应该有的特性，从侧面也说明了当时不是底部。这就是大盘个股互相验证。不赔钱或者小赚钱拍屁股就跑。

所以你的操作方法必须是安全、严密、系统、不断根据市场升级。这样才能在股市生存。我们都不是神仙，谁也不知道股市将会去向何方，你想赢利唯一可以做的就是跟随着趋势。每年市场都给我们2－3次机会，你只要抓住了每年的受益就是你无法想象的。其他时间休息，旅游干什么都行，就是不来股市。

hefeiddd

如何在外汇市场中与庄共舞

《价值》杂志  【作者：罗济润】



今年以来，自股票市场转战外汇市场的投资者大多数会感到失望，一方面，美元在低位的宽幅震荡令获利空间逐渐缩小；另一方面，外汇市场越来越多地出现了类似被大资金操控的现象，令各货币的短中期走势混沌不堪。

　　自2002年开始，外汇市场已经逐渐沦为一些国际大炒家游戏的新天堂，随着巴菲特、索罗斯等投机大亨们一个接一个地投身汇市，外汇市场中各种货币的走势逐渐与基本面脱钩，而技术指标成为“诱多”或 “诱空”标记的情况却屡有发生。曾导致英格兰银行破产的索罗斯1997年凭借手中220亿美元的庞大基金规模，对泰铢等东南亚货币发动攻击，最终横扫东南亚股市汇市，甚至将东南亚各国政府玩弄于股掌之间。反观目前的市场，截至2004年底，巴菲特管理的投资公司伯克希尔·哈撒韦已经持有214亿美元的外汇合约，由于难以寻觅到比较合适的投资方向，伯克希尔·哈撒韦手中还持有434亿美元的现金。巴菲特坦言，将会增加投资于外汇市场的资金。作为全球最成功的投资者和最大的做市商，巴菲特的一言一行无疑将直接影响市场中的交易情绪，更何况累计超过600亿美元的资金足以扭转一种货币的中期走势，因此，巴菲特等金融大鳄们的入市，为投资者们带来的只能是更多的不确定因素，因为我们根本无法判断巴菲特们内心的真实想法。

　　尽管目前市场震荡加剧，但我们还是可以通过种种蛛丝马迹来寻觅到这些大资金持有者在交易中所透露的些许信息，从而帮助我们更快地适应这个千变万化的外汇市场。让我们姑且把这些持有巨额资金的大交易商称作外汇市场里的“庄家”。

　　庄家手法一：交易策略逐渐转向波段操作

　　纵观美元在过去三年中的表现，从2003年的直上直下到2004年的盘整9个月后一泻千里，再到今年的区间震荡，大交易商的操作策略一变再变。交易商充分利用了美国经济乃至政治基本面的变化来不断调整操作策略。而随着美元指数的不断下挫，市场中的多空人气也发生了相应的转变。

　　2003年，美国经济正处于陷入最低谷后的复苏萌芽阶段中，就业人口仍然处于减少的趋势之中，失业率一度触及9年高点6.4%，就业不佳导致美国内需疲弱、物价下滑，甚至令美国面临通货紧缩风险。在这种状况下，美联储将联邦基金利率始终维持在45年低点1%不变。与此同时，美国股市低位震荡，对外资缺乏足够的吸引力，美元也遭遇寒流，大交易商的操作手法相当简洁明了，即选择一切机会逢高抛售美元。

　　2004年，情况发生了微妙的变化，美国的就业市场逐步企稳，国内通货膨胀压力也开始上升。面对如此变化，美联储在2004年6月底开启了新一轮的升息周期，而交易商也在持续两年抛售美元之后，陷入了一段休整和思考的时期，美元因此得以在2004年的前三个季度中得到喘息的机会。而在此期间最引人注目的一条消息是巴菲特旗下的投资公司伯克希尔·哈撒韦在年中时由于抛空美元而遭受巨大损失，世界上最有实力的投资者、号称“股神”的巴菲特难道就眼睁睁地在外汇市场中束手就擒吗，这成为当时全球投资者的最大疑问。果不其然，第四季度美元一泻千里，当然美国双高赤字问题的愈演愈烈、国际油价的大幅飙升、美国大选的种种不确定因素以及挥之不去的地缘政治危机为市场炒家提供了众多抛售美元的理由。尽管如此，但如果不是巴菲特等金融大鳄们身先士卒，大胆抛售，相信美元下跌的幅度和速度不应如当时所发生的那样，而是一个温和震荡走低的过程。

　　2005年的第一季度中，美元的波动方式再度发生巨大改变。由于美国经济的稳定复苏和配合国内通货膨胀压力的持续上升，美联储义无反顾地连续七次升息，今后甚至可能加速升息的步伐。交易商在美元下跌至9年低点80.38后猛然惊觉再次大幅向下做空美元的空间已经相当有限了。大交易商再次调整了交易手法，既然美联储升息的利好和美国双赤字问题的利空旗鼓相当，那么，波段操作即低位区间内的高抛低吸将是最合理也是最无风险的交易方式，于是，我们就看到了美元指数在80.50至85.50的区间内反复震荡的走势。波段操作对于普通投资者的把握和判断能力要求很高，但是对于大交易商来说却只是小菜一碟，丝毫不会影响到他们的收益。

　　庄家手法二：对经济基本面作出提前反应

　　按照外汇市场原本的习惯，一般在重要经济数据（比如美国非农就业报告）或是重要基本面消息（比如美联储利率决议）出台之前，市场交投往往会比较清淡，交易往往较为谨慎，而在数据或消息出台之后，则作出相应的反应。但是今年这种情况却发生了明显的改变，在数据或消息出台之前的一天甚至一周时间内，市场往往已经提前作出了反应。

　　3月11日，美国商务部公布，美国1月贸易逆差自上月的557.4亿美元扩大至582.7亿美元，远高于市场原先所预计的565亿美元。但观察美元的走势，3月11日之后美元却没有出现任何下跌，反倒是3月8日到3月11日这四个交易日中，在没有重要美国经济数据出台的情况下，美元指数自82.75一路下滑至最低81.27，短短四个交易日跌幅高达1.79%。这正是大交易商的提前反应，也验证了“传闻时买入，证实时卖出”的经典交易格言。

　　庄家手法三：在特定时点实施预定交易计划

　　所谓“特定时点”就是指一些重要的经济数据或消息出台的那一刻。因为并不是每一次的数据都会得到提前反应的，根据市场关注焦点的不同，投资者也应该熟悉大交易商的其他一些思路。

　　市场中大交易商并不像我们的投资者一样是分散的，他们是一个整体、一个团队。通过交易系统，大交易商们每天都会交流各自的想法，并且在一些关键的时刻达成默契。试想如果在美国非农就业数据出台的前一天，巴菲特告诉你明天准备抛售美元，又有多少交易商愿意反其道而行之呢？很多时候，数据或消息公布的那一刻仅仅意味着一段蓄谋已久的行情开始演绎了，至于该数据或消息的实质利多利空却并非重要。我们常常会发现美国的非农就业数据强于预期但美元仍然大幅下跌的情况，当然在今年的4月1日也出现了令投资者匪夷所思的美国数据疲弱但美元暴涨的行情。美国劳工部公布，美国3月非农就业人口仅仅增加了11万人，只达到市场原先预计的22万人的一半，但美元在短暂大幅下沉之后迅速收复失地，在震荡幅度超过1.5%的情况下，当日最终上涨了0.5%。

　　庄家手法四：触动止损盘后反向操作

　　该手法往往更多地出现在上升和下跌趋势的转换之中，这是很值得重视的。在外汇市场中，理性的交易商都会有止损的概念，而通常一些重要的技术点位也涉及某些大金额的期权是否执行的问题。大交易商出于种种原因，包括为取得更为理想的建仓成本、测试某些敲出期权的保护力度等，往往会对关键点位发起冲击，然后选择反向操作。从近期外汇市场的表现来看，越是重要的技术位越有被短暂触碰到的机会，所以，投资者要关注的就是有效突破的概念，而不能一看到突破就盲目地追涨或者杀跌。只有当一个货币的收盘价升破或者跌破某个技术位时，才能证明其是有效突破，而根据具体情况的不同，有效突破的确认时间长度也会出现相应的变化。

　　在了解了目前外汇市场中“庄家”的部分操作手法后，如何在外汇市场中“与庄共舞”已经成为投资者最为迫切的要求。笔者经过精心总结后，为投资者总结了两条涵盖基本面和技术面判断和分析的对策——对策一：师夷长技以治夷

　　早在100多前，清朝的有识之士魏源就提出过“师夷长技以治夷”的观点，尽管当时的历史背景和投资者进行外汇交易有所不同，但其实质内容是值得投资者借鉴和吸收的。不要因为大交易商的操控，使我们对于行情的把握能力减弱而产生否定一切的想法。目前市场中最大的庄家巴菲特能够从1万美元起家赚到300亿美元，他的操作思路必然有不少可取之处，勇敢地把他的秘诀“拿来”，取其精华，去其糟粕，提炼出符合外汇市场的规律和经验。我们将巴菲特的“三不四要”理财法转变成我们自己的“三不四要”炒汇法。

　　三不指的是“不过于贪婪”、“不急于跟风”和“不进行超短线的投机交易”。今年以来外汇市场的走势特点是区间波动，因此，我们在操作时不能指望买入一个货币并持有三个月之后就能获得5%以上的收益。这样的操作在2004年以前的单边趋势中或许行得通，但是在目前的情况下要懂得“见好就收”，及时在一些重要的点位前买入或抛出，这就是“不过于贪婪”。由于是区间波动，因此投资者的操作思路应当主要集中在高抛低吸上，不要急于跟风。一旦盘面出现突破，马上追涨杀跌，在近期换来的更多的是无奈的长期被套结果。另外，市场的震荡决定了我们不能再固执地使用频繁操作的方式，这样只会在无形之中增加投资者的交易成本，我们需要的是理性的投资，特别是在美元稍稍逞强的时期，超短线的投机交易基本不可取。

　　四要则是指“要投资基本面表现强劲的货币”、 “要投资有升息题材的货币”、“要投资大资金包括各国央行增持的货币”以及“要投资流动性强的货币”。 从一个长期的角度出发，一个国家的货币和该国的经济发展的关系是正相关的。根据宏观经济原理，一个国家经济的快速发展将吸引外国资金的投资并推高该国的资本市场，而外国资金的流入势必增加对于该国货币的需求，从而推动该国货币上涨。而一个国家只有在经济基本面表现强劲的情况下才存在升息的可能性，因此，基本面表现强劲和升息题材只是在不同阶段推动一国货币上涨的相同因素。至于投资大资金包括各国央行增持的货币，则需要投资者及时关注各种渠道来获取信息。去年年底不断传出的各国央行调整外汇储备（抛售美元，买入欧元等货币）的传言对于美元的打击作用显而易见，尽管该因素近期并不在市场关注焦点之中，但是始终将成为制约美元回升的一大隐患。另外，选择流动性强的货币则可以在一定程度上规避货币被大资金操控所带来的不确定性。比如，流动性相对较弱的加元，其走势可谓虚无飘渺，美元的整体强弱对加元来说似乎有种“事不关己”的感觉。参与此类货币的交易，为投资者只能带来更多的困惑和迷茫，“惹不起还躲得起”，规避该类货币的风险才是投资外汇的上策。

　　对策二：技术指标东西结合

　　在过去的三年时间里，经研究发现，过去十分适用于外汇市场的“MACD”和“RSI”等技术指标成为“诱多”、“诱空”等反向指标的概率正在逐渐增大，如何更有效地从技术指标的分析中获得正确的信息正成为投资者的一大难题。

　　在一定程度上，要成为一个成功的投资者，要期望在技术分析中达到“一叶落而知天下秋”的境界，势必对于投资者的理论知识提出了更高层次的要求。将“MACD”和“RSI”等西方技术指标结合东方投资技术蜡烛图理论将是投资者经受汇市大风大浪考验的可靠屏障。如果说“MACD”和“RSI”等指标反映的是以前的交易经验所带来的预示，那么，蜡烛图理论则更加直观地显示出市场中的人气变化，相较西方技术指标存在一定的提前性。当某货币日K线图上MACD线向下穿越信号线形成死叉时，往往在此之前的一到两天已经出现过“黄昏星”、“流星线”、“看跌吞没”、“乌云盖顶”等蜡烛图中看跌形态的一种或几种。今年2月14日，美元指数自84.40附近下滑至83.89，日K线图中MACD指标出现死叉，并在此后的一个月内最低下探81.27。而如果从蜡烛图理论出发，早在2月7日到11日的一周时间内，日K线图中已经形成了技术上的强反转信号“黄昏星”形态，预示此前美元的上涨趋势已经发生了变化。当然，蜡烛图并非百发百中，投资者必须根据实际情况，再结合各类指标共同分析，相信就能不断提升技术分析的准确性。

　　最后，为在外汇市场中与庄搏击的投资者们赠上一条投资交易格言：“当别人害怕时，你要变得勇敢、贪婪；当别人贪婪时，你却要小心谨慎、懂得知足长乐”。

hefeiddd

Abell和Koppel谈短线交易方法

　　Bob Koppel和Howard Abell在参加新奥尔良的技术分析小组第十八次会(TAG XVIII)上为交易者作了以下演讲。Abell 和Koppel先生认为，没有任何一个短线交易指标或系统是完美无缺的，但是了解和应用某一交易指标或系统对于短线交易的成败至关重要。成功的短线交易指标或系统的特点是它的盈利性、稳定性和自我性(相对于每个人独特的心理和技术需要而言)。

　　 Abell先生是Innergame (交易内在心理谋略)部的首席运营官并撰写了《短线(日)交易者的优势》和《内部人士优势：通过管理期货账户达到投资利润最大化》。Koppel是Innergame部的主席和《直觉型交易者》的作者。Innergame部是一个专业的机构经纪公司， 它同时为交易者提供交易执行服务。Innergame部从属于以芝加哥为总部的Rand Financial期货经纪公司。其在世界各地设有清算代理。Innergame部同时和Moore研究中心有密切联系。Moore 公司总部设在奥兰多的Eugene。Steve Moore 是其经营者。他们一同创建了Innergame Partners/Moore Research公司(IPMR)的交易方法。

　　 这一交易方法遵循以下原则：

　　 一、耐心是你最有力的法宝。场内交易者的优势在于他们可以在买价买，在卖价卖。这对于场外短线交易者和摆动(交替)交易者来说不太可能实现。但是，他们可以用其他的方法来弥补。耐心和良好的准备就是为了创建一个优势，帮助交易者建立和保存资本(权益)。这一点表现在交易中了解你对市场的期待，同时耐心地等待市场向你靠拢。换句话说，就是让市场趋势向你的预期靠拢，以此赢取市场优势。

　　 二、优秀的短期(日)交易者(或摆动)交易者都是很高程度的“计划”的结果。每天的行情必须放到一个大的环境(行情)中去看，可以是一天到两个星期的市场运作。了解市场是如何计划的，然后根据自己的预测做出交易行动，并期望自己的交易行动成为市场计划的一部分。这是很有意义的一点, 也是成功的关键。

　　 三、预期市场机会。在多数情况下，等待市场去验证某一点是否交易机会往往会导致进入市场过晚，无法使利润最大化。

　　 四、坚决执行预先设定的买卖区间(止损点)。对于那些“该出手时不出手”的交易者，很可能在市场交易中非常被动，被市场所左右。

　　 五、每天在每个市场执行一个交易计划。过度交易往往是焦虑和优柔寡断的结果。通过把视线和精力集中在一个好的交易计划，交易者可以避免情绪波动的影响。

　　 六、忽略噪音，只关注主要的市场信号。每天很多的市场动作都可以被认为是噪音，或者说，市场的无意义运作。对于每一个小的波动的过度关注是一件很乏味的事情，而且交易者很容易被误导。交易者应该尽量避免对这些噪音做出反应，而只关注主要的市场信号。

　　 七、抓住“快市”或巅峰状态盈利。 对于短线(日)交易和摆动交易来说，在市场巅峰处于一个最大瞬间交易量或者“快市”的状态时，离开这个盈利交易可能是一个好的决策。很可能当天的高点或低点是在这时完成的。如果你的头寸处在这种市场状态下，你可以期待即刻的利润回报，或者警惕同样方向的下一轮波动。

　　 八、 放弃混沌或没有作为(行情)的市场。 如果你认为你所在的市场很混沌，请把眼光放在其他领域。时间是有限的，把眼光放在混沌的市场会耗光你的精力。

hefeiddd

短线心得


突发奇想，想把我以前做短线的一些心得写出来，让大家看看，不过有好些是说不清楚的东西，比较碎而没条理，希望大家将就着看。
我尽量按一天的时间顺序写
      做短线很累，因为累的关键是大量的盘后分析，要在当天收市后做大量的盘后分析，要找出第二天选择的股票群，一般以K线和成交量，以及该股票在历史中的价格位置和表现来判断，圈出一堆预选股票，一般数量在50~80只，最好不要大过100只，不然第二天早上你顾不过来，但也不要少于30只，不然不太够。（如果真的超过100只有前途，那就是大行情，买什么都赚；而实在挑不出30只话，就坚决收手）。1000只股票先过一遍，然后找200只左右再仔细看，最后挑剩下50~80只，这样估计12点以前没的睡觉了。
      第二天一早，浏览新闻，对自己的股票群进行修正，有利好和利空的不要，并且要对今天的大盘做适当的预测，以避免系统风险。然后必须上厕所和吃适量的早饭（这个极其重要，吃太多会影响脑部供血，吃太少则会影响血糖浓度，都会影响大脑反应速度和判断的）
      9：15~9：25      心静下来，把自己的精神状态调整一下，把行情和交易系统准备好，如果觉得有必要的，可以打集合竟价（现在的二板在电脑会即时显示竟价过程，这个极有参考价值）
      9：25~9：30      这段时间是短线判断的黄金时间，必须以秒计算，在这段时间里，必须把自己选出的股票群都过一遍，然后找出量比适中，开盘位置合适的，可以考虑出击，而且要根据大盘的开盘，对今天的大盘形态有个基本的轮廓。这是个大脑的计算和判断的过程，并且有可能要下单，这时候最好不要受任何外界影响。
      9：30~10：00    这段时间是短线操作的黄金时间，尤其前15分钟，是修正自己的判断和出击的时候（如果大盘量偏小，时间可以延长到10：00），如果到10：00还没有出击，就不要再动了，一般10：00~14：15是大盘的不应期，不太适合操作。（不过中间有例外）
     10：00~10：45    这段时间是卖出比较好的阶段，尤其是10：15左右，通常会有个大盘高点出现。不过大盘在连续下挫后，如果有一天下挫速率增大，量放大，那天的10：30左右就会出现个低点，那倒是个短线出击的良机。  
10：45~11：30    大盘通常时候会在这段时间里维持震荡或维持原有趋势，即很少可能放量，而追进的个股一般会维持高位横盘震荡，这时候应该已经完成操作，即使没有操作的，最好不要动，这段时间不是买进的好时间。不过有个例外，在11：20左右有个机会，有些旗型横盘上飘的个股，会在这个时候挖坑上板（通常在下午开盘时封上板），当你能把握这种形态时，出击的胜率极高，就是起跳点高了点，通常在即时盘中升幅已有7%左右了。
   11：30~13：00   吃饭是必须的，小憩也是必须的，经过一上午的强烈脑力劳动，大脑很疲劳了，但不能放松，因为下午还要集中精力的，并且在中午必须抽出半小时时间来回顾上午的战绩，来印证自己前一天晚上选择个股的正确与否，早上出击点的正确与否，还要浏览一下消息面，是否对下午的盘面有影响。最后上趟厕所，静待开盘。
    13：00~13：50  这段时间和上午的后45分钟一样，大盘通常在缩量震荡或维持原有趋势，个股蹦出来较少，一般不适合出击，但仍要跟踪个股，经过大半天的行情，这时候需要重点跟踪的个股就不是很多了。（一般少于20只）
    13：50~14：30  这段时间通常大盘会放量，并会改变原来的运行态势，短线的机会再次来临，这时抓到一天量比形态不错，开始温和放量的，就可以出击了，不过这时候的成功率不是很高，但因为起动点位置比14：30以后要低，短线的利润较高，所以仍然做推荐时间段。但要注意，14：00左右大盘即使启动（比如当天暴跌，14：00开始反抽），但通常不能性质上改变当天的运行态势（即仍然回来的可能很大），所以出击要小心，最好这时候半仓或轻仓出击，待趋势明朗后在加仓。
    14：30~15：00   短线的黄金时间段再次来临，经过近一天的运行，个股该震仓洗盘的都差不多结束了，该高位换手的也换的差不多了，所以这时候冒出来的多数是有操作意义的，一旦有暴量出现，K线形态和位置不错，量比曲线不错的，要勇敢出击，尤其是14：40~14：50冒出来的，最好当天涨幅在2~3%的放量个股，第二天一般有不小的升幅（老庄股不在此例）。
    交易结束了，判断个股，反思一天的操作和判断又开始了。   

下面接着说，会买是徒弟，会卖才是师傅，好好的一个短线股，有了15%甚至更多的帐面赢利，结果卖了才5%，弄的心情大坏，接着影响后续操作，这种事情大家多数也遇到过。而判断错误，及时止损更是短线的保险带，没有它你最好别玩，短线变长线，长线变股东，股东变废纸这种事也不是少见的。
对于短线来说，尤其在中国股市，资金的生命在于运动，流动才是硬道理，而什么股票都比不上现金来得实在和无风险。
卖有几种情况下的状况：
1。股票判断对了，接着第二天就开始拉升，这时候就要看大盘，如果大盘在上升段，而个股又是热点什么的，就可以持有3~5天。如果觉得该卖了，一般个股开盘有2~3波的拉升小段，而中间夹杂着1~2波小调整，通常第3波拉升不创盘中新高，就该卖，而每波小段通常持续5~7分钟，也就是在10：10~10：30卖在盘中高点后面的次高点，这应该是个比较合理的卖点。
    股票拉升结束，开始横盘震荡，如果大盘比较强，盘的很实在（一直在均价上方），在14：00左右（偶尔会在11：20），会出现再次拉升，如果后面不能创新高，这波拉升后的次高点，是第二个比较好的卖点。不过这种拉升往往会板，失败的比较少，而且第二天也还有上攻的后劲。那就别卖。而大盘较弱，横盘时经常击穿均价或在下午击穿均价跳水，在跳水后反抽均价是个不错的卖点。
    接近收盘，好些个股由于种种原因，要拉尾盘，你可以出个合理价格在上面吊着，或跑道畅通的在收盘前20秒左右砸盘，不过你挂最好在14：57以后再挂，不要偷懒提早进行，操盘手可以看到上下15挡的买卖盘，你早动了，他知道就不理你了。而如果20秒砸盘的，记住手数别太大，大就没实际意义了。

2。如果股票判断错误，第二天就被抓，破了你预定的止损位，不要犹豫，在盘中反抽坚决出局，这是短线的法则，哪怕它后面来了10个上板，短线是不能犯大错误的，不然一次大错，你就急难翻身。

3。如果股票维持震荡，那就继续跟踪，然后静心判断，一旦支持持有的条件没有了，就要跑。一般来说，短线维持3~5个交易日，很少长至7天以上的。


再次说一下短线的原则：资金的生命在于运动，流动才是硬道理，现金至上。

不过短线真的很累，而且也很烦，我就很少做了

hefeiddd

主　　题： 必胜三法
　　作　　者： 华山论贱
　　
　　◆ 三法者又称三招，买三法，卖三法，买卖只三招。
　　◆ 多头三买，量缩买，指针低档买，靠近支撑买；
　　空头三卖，大量卖，指针高档卖，靠近压力卖。
　　◆ 量缩，小买；量缩，指针低档，中买；量缩，指针低档，靠近支撑，大买。
　　大量，小卖；大量，指针高档，中卖；大量，指针高档，靠近压力，大卖。
　　◆ 多头只买卖不卷；空头只卷补不买。
　　◆ 盘整低买高卖。均线纠结是盘整，均线同向辨多空。
　　◆ 低量环境，将买卖三法用于个股替换会比大盘妥当。
　　◆ 出量就空；无量就跑；个股轮动；口袋饱饱。盘跌盘涨刚好相反。
　　◆ 选择权买家，以小搏大，风险最大(而非业内强调的风险有限)；
　　选择权卖家，以大搏小，风险最小(业内强调获利有限，却不说风险最小)；
　　月利率至少10%焉能说少。
　　◆ 量价四判：
　　高档低量，追价力道不足，蕴酿回档；
　　低档低量，追杀力道不足，蕴酿反弹；
　　高档大量，主力出货，蕴酿回档；
　　低档大量，主力进货，蕴酿反弹。
　　◆ 要写技术分析可以写一堆，但写的一堆跟赚钱是两回事。学的再多临敌对阵，却越简单越好。再多精良武器，人也只有两支手，熟悉自己常用武器的性能，比什么都会更重要。
　　◆ 价，量，位阶是行情研判的三要素，必胜三法就是将之做概括。
　　股市就是投机，机者，天时地利人合。时机不对，亿万家财燃于一瞬间，有上天下地之能亦比凡夫不如。
　　◆ 以预测行情来做股票操作，就算对了九十九次，光一次错误就会叫人倾家荡产，徒劳心力而无功。因此如何把随机，用可控制的规律行为来规范，就成了长期获利的重要关键。因为靠的不是运气，而是正面的行为累积。
　　◆ 对于一个长期操作者来说，在股市中获利，不过就是，加码、减码、停利、停损，4种行为的最佳排列组合。在顺势时获得最大利润，而在反转时，减少亏损。当然还有一个就是休息。
　　◆ 盘整盘买黑不买红，追涨必套牢。主力敲大单，另一头就嘎掉。推升靠追价，力道不够反向掼。短线散单讨不到便宜，所以盘整勿跟大单，买黑卖红是上策。
　　◆ 做多赚不到钱就是盘势偏空；做空赚不到钱就是盘势偏多。多空难赚是盘整。
　　◆ 这招叫直觉操盘法，许多先进不懂技术分析，一样照赚。直觉操盘法的先决条件，是资金操作与试单。
　　◆ 股市致胜之道：要贪且惧! 获利的持股，要像贪狼般紧咬不放；亏损的持股，要像见鬼般敢快落跑。
　　◆ 以技术面谈，不破轨道，紧抱不放；跌破轨道，拉上就跑。至于轨道如何划，如何判断跌破的级数，轨道的级次，都影响贪与惧的程度。
　　◆ 高档量缩，回档在即。大量黑k，10次走人9次对。对短线而言，就算不对，量缩不跌再追回都来的及。尤其是个股的单根巨量黑k，或过前波高点的大量黑k是为警讯。
　　◆ 大量换手短线整理，量缩后再攻，出货大量则进入波段修正。大量黑k，如再配合价量与指针的背离，多为波段修正的开始。
　　◆ 行情大家都爱谈，反正是打屁。实际进出的方法，多的是藏在裤裆里，不见人。就算老二很小，人人也当做宝。
　　◆ 个人宁愿尿裤子就走，很不愿意被拉着扯来扯去，还包着泡尿，泡屁股。
　　◆ 大家都知道景气好转，做多毫不恐惧，拼命买股价却不涨，疑头部。大家都知道景气超烂，做空毫不害怕，拼命空股价却不跌，疑底部。这是心理面的转变，不过无法量化。
　　◆ 一般而言，跌破5均后的上拉穿头，都会是短多最佳的出场时机。不见得能卖到最高点，但几乎都是相对高点。
　　◆ 股票操作无须千百万种念头，念头是用来打屁的，因为只有买卖和出场。
　　◆ 只有买和卖，没有高与低。一顶比一顶高，就买；一底比一底低，就卖。过底破顶就停损。
　　◆ 量缩，逢支撑，指针并非低档属中买走势。
　　◆ 股票操作要的不是合理，而是获利。合不合理是哲学家的事，获利是才最重要的。
　　◆ 换手搞成滚量，可见多方力量内斗的厉害并不集中，一但量能不足就成这样。
　　◆ 股价要往上推靠追价，追价就是量能。真正有基本面支撑的大多头，才会有惜售的背离涨升。
　　◆ 研究这么多，都只为求取获利的最大值。但往往最后的这也许不到1成的最大值，与所耗的心力却不成比例。买卖在最高与最低点，实际上可有可无，不过心理上的妄想罢了。
　　◆ 一点低过开盘大量，无量推升，当日诱空盘，尾多收最高，故尾卖；
　　一点高破开盘大量，无量下跌，当日诱多盘，尾多收最低，故尾买。
　　◆ 必败三法。大量不走量缩追杀，称为必败三法。
　　◆ 想跟必胜三法对干，只有一个下场。钱很多的，记得背起来使用。
　　◆ 把一些基本技巧都学下来之后，每个人都会了，但还是有人会输有人会赢，隐藏于背后的关键就在于稳定性。人的成就有多少，许多时候不在并于有多聪明，而在于其有多稳定。这牵涉到性情，在未曾磨练之前，性情皆为与生俱来，但在磨练之后，就能为己所用。
　　◆ 也许很多人认为必胜三法太简单了，不值一晒，但关键的事物，往往就是这么简单。复杂，令人难以做出决定，对操作有百害而无一利。复杂无法量化，无法倾向化，大部份时候，复杂等于是无法决断的代名词。
　　◆ 对于行情的操作，分析师最喜欢用许多无法量化的言词。实际上股票的获利就是数字，一块钱就是一块钱，不是赔钱就是赚钱，没有仿真两可。
　　◆ 昨天说当日诱多盘，尾多收最低，故尾买，今天是不是赚？这是短线的做法，三法与价量四判，同样可应用于短线分时，请自行研究。
　　◆ “大量黑k，10次走人9次对”，把最近两三星期个股的走势看一遍，就知道这句话有没有说错，除了滚量的个股，其余只要一跌破大量价，是不是都易跌难涨？大量之后筹码零乱，一但无法吸纳更多的筹码，行情就将陷入整理。
　　◆ 一个最不好的习惯，一般投资人初期行情没跟上，到最后行情最热时一急，索性资金全压，结果没赚到先赔两成，情何以堪？
　　◆ 是多是空？已提过两种判断方法，说的很明白，看不出来也没办法。有云送佛送上天，再送上一个切线如何？三法是心法，把价，量，位阶的判断做简单的浓缩。真要比，却还不如切线简单明了。就像双手合十礼，四个字只要念的好，不必遍读经书，一样可往生西天。
　　◆ 一片看多声中，在不知不觉中，许多个股已跌了3成。一边听着耳边产业大好的催眠，一边股价却直直滑落。不是说价最重要吗？
　　◆ 之前提的直觉操作法简单好用，下多单赔钱就是盘势偏空，下空单赔钱就是盘势偏多，先试单再加码。
　　◆ 不用技术分析，一样可获利并控管风险。是不是很简单？
　　◆ 量到底有没有用？会用就有用，把宝刀拿给村妇，也只是用来砍材。
　　◆ 必胜三法，量价四判，当日诱空诱多盘，都是技术分析实战技巧上的重要技法，书上不会讲。
　　◆ 选股5诀：线-量-标-性-山。
　　线--线上线下？季线是否翻扬？趋势是否突破？
　　量--量能是否突破？
　　标--指针是否突破？
　　性--股性是否剽悍？
　　山--有没有盘整区？泰山是否压顶？

hefeiddd

盘口技术

   看盘要诀
　　
　　一、空间、时间、动量
　　看盘时，要掌握空间、时间、动量三要素。
　　（一）阻力与支撑－－空间的两种表现形式。
　　指数走势图是多空双方力量对比的明证，当多方力量强时，向上走，当空头力量强时，向下降，就这样简单。好比一个人爬山与滑雪。爬山时会遇到障碍，影响向上的力度，滑雪时也会遇到阻力以至于滑不下去，股市中便演化为阻力和支撑。
　　阻力　
　　空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，实践中，因大众预期的一致性，下列区域常会成为明显的阻力：
　　1.前收盘
　　若当日指数开盘低于前收盘，那么，在向上爬的过程中会在此遇到阻力。这是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了共识，当日开盘时会有大量股民以前收盘价位参与竞价交易，若指数低开，表明卖意甚浓。在指数反弹过程中，一方面会随时遭到新抛盘的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使得多头轻易越不过此道关。
　　2.今开盘
　　若当日开盘后走低，因竞价时积累在开盘价处大量卖盘，因而将来在反弹回此处时，会遇到明显阻力。
　　3.均线位置
　　短线运行中的5日线、10日线被技术派格外看重，一旦指数爬升至此处，会有信奉技术的短线客果断抛售，故而阻力形成便十分自然。
　　4.前次高点
　　盘中前次之所以创下高点，是因为此处有明显的卖盘积压，当指数在此遇阻回落又再次回升时，一旦接近前次高点，会有新的作空力量介入，同时多头也会变得小心谨慎。因此，在走势图上便形成了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低于左边的高点。
　　5.前次低点
　　前次低点的形成缘于多空双方的均衡，表明买方力量强劲，而当指数在此低点渐渐失去支撑时，会有相当多的作空人加入抛售行列，从而导致大盘急泻，状如跳水，因“跳水”时间过于短促，会在此处沉淀下未成交的卖盘，故当指数反弹至此时会遇到阻力。
　　6.整数关口
　　由于人们的心理作用，一些整数位置常会成为上升时的重要阻力，如660、680、700、800、1000点等，在个股价位上，像9.8元、10元、20元大关等等。特别是一些个股的整数关口常会积累大量卖单。
　　当然，还有其它的阻力区，但主要是这6种。
　　判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次高点，一般可以在判明的阻力区之前卖出。如短线高手一般不会在10.00元卖出，而宁可在9.99或9.98元报卖，以增加成交机会。或者，当指数从高处滑落后，在第二次接近此高点时报卖。
　　支撑
　　跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有以下几类：
　　1.今日开盘
　　若开盘后走高，则在回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多，支撑便较强。道理与阻力区相似。
　　2.前收盘
　　若指数(或股价)从高处回落，在前收盘处的支撑也较强。
　　3.均线位置
　　主要是5日线、10日线等。
　　4.前次低点
　　上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑，其道理也与阻力区相同。
　　5.前次高点
　　前次高点阻力较大,一旦有效越过,因积淀下的买盘较多，因此当再次回落时，一般会得到支撑。
　　6.整数关口
　　如指数从700点跌至600点时，自然引起人们惜售，破600点也不易，股价从高处跌到10元处也会得到支撑。
　　判明支撑是为了争取在低位区买进。
　　由上述分析可以看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先的阻力突破后反过来可以成为支撑，原有的支撑突破后反过来也可以成为阻力。
　　对支撑与阻力的把握也有助于对大市的研判。如当冲过阻力区时，表示市道甚强，可买进或卖出；当跌破支撑区时，表示市道很弱，可以卖出或不买进。
　　（二）时间效应
　　1.开盘定性
　　首先要确认开盘的性质.相对于前收盘而言,若高开,说明人气旺盛,抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多或仅一个点左右，则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。
　　如果在底部突然高开，且幅度较大，常是多空双方力量发生根本性逆转的时候，因此，回档时反而构成进货建仓良机。反之，若在大势已上涨较多时发生大幅跳空，常是多方力量最后喷发的象征，表明牛市已走到了尽头，反而构成出货机会。同样，在底部的大幅低开常是空头歇斯底里的一击，反而构成见底机会，而在顶部的低开则证明人气涣散，皆欲争先逃出，也是市势看弱的表现。其后虽有反弹，但基本上一路下泻。而在大市上升中途或下降中途的高开或低开，一般有继续原有趋势的意味，即上升时高开看好，下跌时低开看淡。
　　2.开盘后30分钟
　　多头为了顺利吃到货，开盘后会常会迫不及待地抢进，而空头为了完成派发，也会故意拉高，于是造成开盘后的急速冲高，这是强势市场中常见的。而在弱势市场中，多头为了吃到便宜货，会在开盘时即向下砸，而空头胆战心惊，也会不顾一切地抛售，造成开盘后的急速下跌。因此开盘后前10分钟的市场表现有助于正确地判断市场性质。
　　多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟,是因为此时参与交易的股民人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的，俗称“花钱少，收获大”。
　　第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，如空方攻得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入；如多方攻得太猛，空头也会予以反击，获利盘会积极回吐。因此，这段时间是买入或卖出的一个转折点。
　　第三个10分钟里因参与交易的人越来越多,买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。
　　为了正确把握走势特点，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟指数为移动点连成三条线段，这里面包含有一天的未来走势信息。
　　a.如果是先上后下再上（即先涨后跌又涨），则当天行情趋好的可能性较大，日K线可能收阳线。因为它表明多头势力较强。若前30分钟直线上涨，则表明多头势强，后市向好的可能性很大，收阳线概率大于90%，回档是建仓良机。
　　具体来说，若第二个下跌幅度很小，不低于开盘值，则行情应较乐观。若第三个上涨创下新高，行情就更乐观了，当天一般会大涨小回收阳线。
　　若第二个下跌低于起涨点（开盘），则表明空头压力过大，当天的调整压力较大，一旦冲高无力，会出现急挫，只有在底部得到支撑，才会有较强反弹，但当天一般不太可能收在最高点。
　　若第二个下跌低于开盘，而第三个上涨又高于前高点，则表明多空分歧比较大，当天震荡会较大，但最终仍可能以阳线报收。
　　若第二个下跌虽没低于开盘，但第三个上涨却没创新高，特别是随后出现了较为有力的下跌，则说明在多空双方正面交锋时多头相对较弱，当天的回档会持续较长时间，收盘不可能为最高点，有时甚至会演化为“先上后下又下”走势，进而走淡并收出阴线。
　　b.如果是先下后上又下，则当天行情走淡的可能性较大，特别如果是先下后下又下，则表明空头力量十分强大，当天的反弹均构成出货机会，后市下跌的可能性较大。若开盘较高，收阴线的概率超过90%。
　　具体来说，若第三个下跌创下新低，则为典型的空头特征，当天的反弹一般较弱。在中长期头部形成时，常出现类似形式。
　　若第二个上涨创下新高，第三个下跌不创新低，则表明多头势力仍较盛，当天有冲高机会，尾盘可能不收在最低。
　　若第二个上涨虽没创新高，但第三个下跌无力创新低，且随后出现上涨，则表明空头压力虽大，多头仍不可小视，当天会先冲高后回落，但不会收在最低。
　　若第二个上涨创新高，第三个下跌又创新低，则表明当天会有较大震荡，但尾盘可能收在较低位置。
　　c.如果是先上又上再下，则表明多头势力较强，但空头压力也大，当天如果在底部得到支撑，向上的机会仍较大。
　　但若第三个下跌低于开盘，则表明空头力量过于强大，当天探底会比较深，这种探底一般是由于获利回吐所致。
　　若第三个下跌较弱，甚至不低于第一个上涨，则当天多头势力较强，一般是大涨小回收阳线。
　　d.如果先下又下再上，则表明空头势力较强，但多头尚有反击余力，当天若高位压力略强，走淡机会较大，尤其是第三个上涨若软弱无力，特征会更明显。
　　若第三个上涨超过了开盘，则一般属于拉高出货的行情，当天在高位盘整后，可能出现急跌。
　　e.如果是先上又下再下，则表明开盘后的向上是空头陷阱，当天走淡的可能性较大。
　　f.如果是先下又上再上，则表明开盘后的向下是多头获利回吐的表现，当天行情仍可能走好。
　　3.中午收市前
　　中午收市前的走势也是多空双方必争的。因为中午停市这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静或较冲动地做出自己的投资决策，因此主力大户常利用收市前的机会做出有利于自己的走势来，引诱广大中小散户上当。一般来说，收市前与开市后的走势应综合起来看，而不能孤立对待。
　　如果大市上午在高位整理，收市前创下全天最高，则一方面表明买方力量较强，大势可能继续向好，另一方面则表明主力可能想造成向好的假象，以借机出货。怎样判断呢？若是前者，则下午开盘后应有冲动性买盘进场，即大势应快速冲高，则回落后仍有向好机会，可以借机买入，如果是后者，则下午开盘后指数可能根本不动，甚至缓缓回头，即为主力故意拉高以掩护出货的开始。
　　如果大势连绵下跌无反弹，而反弹又迫在眉睫，则主力常做出大势跌势未尽的假象，在上午收市前刻意打压，使之以最低报收。下午开盘后，中午经过思考下定决心斩仓的人会迫不及地卖出，故指数仍有急泻，结果这往往是最后一跌，或者因此时卖压相对较少，主力唯恐拉高时吃不到更多的筹码，所以还会造成第二次下跌，但此时成交量常开始萎缩，于是，此次下跌便是最佳的建仓良机。
　　如果大势平平处于上升或下跌途中，则收市前的走势一般具有指导意义。即若大市处于升势时午收于高点，表明人气旺盛，市道向好；反之若大市处于跌势时午收于低点，表明人气低，市道向淡。若升势时午收于低点，或跌势时午收于高点，多半是假象，改变不了其本来走势。
　　4.尾盘效应
　　尾盘在时间上一般认为是最后15分钟，实际上从最后45分钟多空双方即已开始暗暗较量了。若从最后45分钟到35分钟这段时间上涨，则最后的走势一般会以上涨而告终。因为此时参与交易的人数最多，当涨势明确时，会有层出不穷的买盘涌进推高指数。反之，若最后45分钟到35分钟这段时间下跌,则尾市一般难以走好。
　　特别是到了最后30分钟大盘的走向极具参考意义,此时若在下跌过程中出现反弹后又调头向下，尾盘将可能连跌30分钟,杀伤力极大。
　　这一尾盘效应也可以用于对中午收市前走势的研判。即离中午收市前还有15~20分钟时的走势也具有指导作用，可以参照尾盘效应来分析。在具体操作上，当发现当日尾盘将走淡时，应积极沽售，以回避次日低开；当发现尾盘向好时，则可适量持仓以迎接次日高开。但有些时候的尾市拉高是庄家吸引散户追涨以利于次日出货的手段。
　　5.持续的时间与力度
　　某一趋势持续多久也具有指导意义。T+0下的牛市(如1994年8~9月)和熊市，一般每隔7分钟指数即转一次方向显现出高投机市场中多空双方交战的激烈程度。而T+1之后沪市某种趋势持续的最长时间是50分钟。持续时间的长短主要反映了多空双方的力量不同，具体表现在成交量的变化上，当投资者准备入市时，最好选择趋势持续时间在10~15分钟时进入，因为趋势改变的频率增加意味着交易趋于活跃，常是有大资金介入的迹象，因此进出从容，获利机会也大些。
　　（三）动量－－看盘的核心
　　即时看盘的核心是上涨和下跌的动量。所谓动量，实质上也就是“劲头”，上涨有力，表明买意旺盛卖压不足，故市势强；下跌有力，表明卖意坚决买气不足，故市势弱。
　　那么，怎样判别动量大小呢？关键是看上倾或下斜的角度。上涨时的仰角α1和下跌时的俯角α2的角度大小即代表上涨或下跌时的动量大小。α1越大,说明买意越强,当α1>60度时，一般就属于超强势了；而当α1为45度时,算走势平稳；α1<30度时，属无力上涨型，一般紧随而来的是有力的下跌。α2越大，说明卖压越大，在暴跌时，α2常达到80度以上；而α2<30度时，一般为下跌乏力，随之可能出现有力反弹。
　　在实际走势中，可以根据走势的连续性来预测未来的走势，从而在操作中立于不败之地。
　　1.下跌的征兆
　　大市在运行过程中,常有许多特征表示下跌即将开始。作为短线操作，应争取在下跌启动前卖出。
　　2.上涨的征兆
　　在实践中，无论上涨还是下跌都是极快的，一旦出现突破征兆应提前杀入（或杀出），等突破发生后往往已经来不及了。
　　3.全天强弱的判断
　　换言之，我们在前面所提到的涨跌预兆均可以应用到对于较长时间走势的判断，所不同者只是要把起点与终点进行放大。把握了这种分析技巧，则甚至可以对日线、周线进行分析了。

盘口语言
　　
　　看盘主要应着眼于股指及个股的未来趋向的判断,大盘的研判一般从以下三方面来考量:
　　一、股指与个股方面选择的研判（观察股指与大部分个股运行趋向是否一致）；
　　二、盘面股指（走弱或走强）的背后隐性信息；
　　三、掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本，（这一点尤为重要），本文主要对个股研判进行探讨。
　　一般理解，看盘需要关注开盘，收盘，盘中走势，挂单价格，挂单数量，成交价格，成交数量与交投时间等，但这只是传统认知。
　　挂单
　　挂单真正的含义是--主流资金的当日运作布局：主流资金当日控制即时股价波动区域的窗口。如，主流资金在什么价位挂出大单，上压下托的位置。关注焦点是：到达此价位，是否有主动性买卖盘的出现。一定要关注此时关键位置的即时买卖盘以及成交重心，它充分体现了主流资金的控制意图，“放弃操作”与“坚决操作”。如大盘不好个股挂单被瞬间击破，要看是大额抛单还是散户的小额抛单以及股价下落的幅度、速度，其后能否瞬间收回，缩、放量是否真实。分析即时当天主流资金的挂单布局意图--吸洗拉出：结合股价日K线图表的相对位置“高，低”来研判。
　　(一)单向整数抛单转买单的意义
　　1、单向连续出现整数(多为100手,视流通盘大小而定)抛单，而挂单持续的较小(多为单手)且并不因此成交量出现大幅的改变，此种盘面一般多为主力在隐蔽式对敲所致，尤其在大盘成交稀少时极为明显，此时应是处于吸货末期，进行最后打压吸货之时（当然应结合股票的整体趋势来判断）。
　　2、单向连续出现整数(多为100手,视流通盘大小而定)买单，而挂盘并无明显变化，交易全为主力对倒所致,此时理解,一般多为主力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口。
　　(二)无征兆的大单解读
　　一般无征兆的大单多为主力对股价现有运行状态实施干预所致，如果是出现连续大单的个股，现行运作状态有可能被改变。如出现不连续的情况也不排除是资金量较大的个人大户或小机构所为，其研判实际意义不大。
　　1、股价处于低位（复权后），买单盘口中出现层层较大买单(多为100手,视流通盘大小而定)，而卖单盘口只有零星小单，但突然盘中不时出现大单炸掉下方买单，然后又快速扫光上方抛单，此时可理解为吸货震仓。
　　2、股价处于高位（复权后），卖单盘口中出现层层较大卖单(多为100手,视流通盘大小而定)，而买单盘口只有零星小单，但突然盘中不时出现小单持续吃掉上方大卖单，然后又快速炸掉下方出现较大买单，此时可理解为主力诱多减仓。
　　(三)、买二、买三、卖二、卖三的解读
　　在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处挂出，并且股价价位不断上撤，最后突然出现一笔大买单(至少200手以上)一口吃掉所有挂单，然后股价立刻被打爆，出现短线大幅拉升，此时主力用意有二：一方面显示自己的资金实力，另一方面引诱跟风者持续跟入，减少自己实际资金过多介入控制持仓，利用同向合力形成技术共振，减少拉升压力。
　　(四)、小规模暗中吸筹
　　有时买盘较少，买一、买二、买三处只有10-30几手，在卖单处也只有几十手，却不时出现抛单，而买一却不是明显减少，有时买单反而悄然增加，且价位不断上移，可以肯定主力同时敲进买、卖单对敲。此类股票如蛰伏于低位，可作中线关注，在大盘弱市尤为明显，一般此类主力运作周期较长，且较为有耐心。
　　(五)、机会买单解读
　　如200手以上连续向上买单而卖单较少。卖一价格被吃掉后又出现抛单，而买一不见增加反而减少，价位甚至下降，很快出现小手买单将买一补上，但不见大单，反而在买三处有大单挂出，一旦买一被打掉，小单又迅速补上，买三处大单同时撤走，价位下移后，买二成为买一，而现在的买三处又出现大单(数量一般相同或相似)且委比是100%以上，如果此价位是高价位，则可以肯定主力正在出货。小单买进，大单卖出，同时对敲维持买气。
　　(六)、交易单手数的解读
　　盘中主力市场通过买卖单的数量来传达信息，一般主力常选择110、111，112、113、114、118、119等交易单进行操盘，原因是单子过大，容易引起市场注意，单子太小容易产生合并，百手单恰到好处。但由于证券市场的长庄模式开始没落，也许主力将改变手法,在使用时应谨慎分析,以免本末倒置。在看盘时应配合其它辅助。
　　内外盘情况
　　积极关注外盘、内盘数量的大小和比例，投资者可从中发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，由此判断趋势强弱的真实情况，是一个较佳的辅助指标。
　　但投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在盘中分时的低位、中位和高位的成交情况以及所占该股的当日总成交量比例的情况。因为主力做盘的客观性，所以，外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。
　　1、股价经过了长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，盘中成交温和放出，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨， 此种情况较可靠。
　　2、在股价经过了长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。
　　3、在股价持续阴跌过程中，时常会出现外盘大、内盘小， 此种情况并不表明股价一定会上涨。因为庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己吃掉卖单，造成股价小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。
　　4、在股价持续上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，让投资者认为主力在出货，纷纷卖出股票，此时庄家层层挂出小单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。
　　5、股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却难以大幅上涨，投资者要警惕庄家诱多出货。
　　6、股价已下跌了较大的跌幅，如某日内盘大量增加，但股价却难以大幅下跌，投资者要警惕庄家诱空吸货。
　　7、当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现。
　　8、当股价处于高位的上升末期，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现。
　　9、当股价处于低位的上升初期或横盘区，外盘远小于内盘，不管日线是否收阴，只要一两日内止跌向上，则往往是大资金假打压、真进场买入的表现，是在诱空。
　　10、当股价处于高位的上升末期或高位横盘区，外盘远大于内盘，但股价滞涨或尾市拉升，无论日线阴阳，往往是大资金假拉升、真出场卖出的表现，是在诱多。
　　分时曲线和黄即时均价线
　　盘中黄色均价线的意义是主流资金当天把绝大部分非锁定筹码控制在某个价位区域的体现。关注焦点：即时曲线与黄均价线的位置比例关系，体现主流资金的控制意图。如：收盘后即时股价曲线与当天均价的位置关系是收在之上还是之下（包含情况很多）、获利情况等等，即时收盘均价和曲线与其关系（最高价最低价是否堆量，次日冲击此区域的量价关系及昨天均价的获利情况，主流资金是否给最大的获利机会-体现主力拉升的决心与高度），最好将均价数据长期统计，关注股价强弱。
　　即时曲线的流畅与否关键是看在什么区域：如：在1%的幅度，还是在3%以上的幅度，3%以上流畅高度体现主力拉升的决心与幅度，1%区域分时流畅吸盘，洗盘居多，幅度不会太高。
　　平均每笔手数与其均线的配合
　　平均每笔手数是全天的成交金额与成交总手数的比例，从某种意义上说，平均每笔手数是主力使用资金量的充分体现，关注焦点：主力在关键位置如：当日或近几日的密集成交区的资金放缩情况和一分钟成交笔数的增减，一分钟成交笔数的增减代表了散户与主力心态的充分体现。也是判断主流资金出货进货的即时窗口，笔者为让其直观，将其进行平滑，制成类似股价30天及60天移动平均线，根据突破原则判断盘中资金介入实际情况,以免一叶障目,以偏概全。
　　笔均量是指某只股票当日的总成交量与当日的总成交笔数的比例。也称作每笔成交量。每笔成交量的大小，显示出某股的交投活跃程度和大资金进出的力度大小。与换手率仅反映交投活跃情况相比，笔均量还可有效的反映大资金的买卖增减。某只股票有时在同一股价区间换手率相同，但笔均量却发生明显的变化，则多意味主力行为已发生了变化。从这个意义上讲，笔均量具有慧眼识庄的特别功能，它比其它盘口信息来得更直观、更令人信服。
　　1、当股价呈现底部状态时，若每笔成交出现大幅跳升，则表明该股开始有大资金关注，若每笔成交连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升，更说明大资金正在默默吸纳该股。在这段时间里成交量倒未必出现大幅增加的现象。当我们发现了这种在价位底部的每笔成交和股价及成交量出现明显背驰的个股时，应予以特别的关注。一般而言，当个股每笔成交远超过大市平均水平每笔成交量以上时，我们可以认为该股已有庄家入驻。
　　2、机构庄家入庄某股后，不获利一般是不会出局的。入庄后，无论股价是继续横盘还是呈现慢牛式的爬升，其间该股的每笔成交较庄家吸纳时是有所减少还是持平，也无论成交量有所增加还是萎缩，只要股价未见大幅放量拉升，都说明庄家仍在盘中。特别是在淡静市道中，庄家为引起散户注意，还往往用对敲来制造一定的成交假象，甚至有时还不惜用对敲来打压震仓，若如此，每笔成交应仍维持在一相对较高的水平。此时用其来判断庄家是否还在场内，十分灵验。
　　3、若股价放量大阳拉升，但每笔成交并未创新高时，应特别提高警惕，因为这说明庄家可能要派发离场了。而当股价及成交量创下新高但每笔成交出现明显萎缩，也就是出现背驰时，跟庄者切不可恋战，要坚决清仓离场，哪怕股价再升一程。
　　结论：
　　当每笔成交与其他价量指标出现明显背驰时，应特别引起我们的注意。同时，在选股中，在其它条件相同时，我们应注意在买入时尽量选取每笔成交量更大的股票。因为每笔成交量大的股票的庄家实力更强劲，这无疑会有助于使你在更短的时间里获取更大的收益！
　　集合竞价
　　集合竞价具有重要的定性作用，它从总体上反映了多空双方或做多或做空或不做的倾向，由此可以了解多空基本意愿。 具体操作中，主要是与昨日集合竞价和收盘价相比，看开盘高低和量能变化。一般来说：
　　“高开＋放量”说明做多意愿较强，则大盘当日收阳的概率较大；
　　“低开＋缩量”说明做空意愿较强，则大盘当日收阴的概率较大。
　　亦可自己计算30日及60日均价线进行配合,同样根据突破原则判断盘中资金的活跃程度。
　　开盘
　　中国股市主要有四个价位（开盘价、最高价、最低价、收盘价）较为重要。一般来说，在趋势明朗的情况下，前后两个交易日的集合竞价不会出现很大的变化，而一旦这种均衡被打破，往往预示着多空的力量出现显著的变化，其运行方向将进行选择（向下或向上），开盘不仅仅是前一交易日的延续，而且还是当日交易走向的先期预演，鉴于中国股市实行T+1交易制度，开盘与收盘的时段多空双方都进行激烈的搏杀，在总趋势一定的情况下，盘中走势反而相对平缓，当日开盘后30分钟股指与个股的走势是对其全日的运行方式研判的重要依据。假如是对开盘的认知较为深刻的投资者，往往能从当日开盘细节中看出当日股市运行趋势，并相应作出正确的买卖交易策略，当你对当日开盘情况了然于胸时候，在实战投资中则能起到事半功倍的效果。
　　(1)从市场投资心理角度
　　人们之所以重视开盘三十分钟，是因为经过上一交易日后二十二个半小时的思考，投资者所作出的投资决策是较为坚决且接近理性的，,在此其间最能反映参与者的多空力量对比。所以三十分钟应大致可以分析全天的走势。
　　一般来讲,一般短线散户更多地喜欢将手里要了结的股票在头三十分钟里面抛掉,而在当日最后三十分钟决定买进股票。
　　而市场主力做盘也喜欢在开盘三十分钟完成当日的拉高，试盘，洗盘等任务，因为在这段时间人们的投资心理最浮躁，最希望得到某种方向的指引。
　　庄股在其起跳的瞬间，开盘前20分钟的走势较为关键。如果大盘开市指数惯例性的上打下压试盘，股价受其干扰不大，在大盘指数走低时会稳定运行于前一日收盘价上方作横盘处理，均价与股价的关系基本保持平行，即使有抛单打低股价也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔拉升的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价2%以上，均价却无力上冲时，切勿追高，短期内股价必将有一个向均价回归的过程。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。
　　多方资金为加快建仓步伐，开盘后通常会快速抢进，而空方资金为能尽快派发，采取诱多拉高，造成开盘后急速冲高；反之亦然；因此通过开盘后的30分钟的市场表现有助于大势及个股的正确判研。
　　多空多方之所以重视开盘后的第一个十分钟，是因为此时盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的，主力机构通过集合竞价跳空高开拉高或跳空低开打压，借此测试抛压和跟风盘多寡，借以对今日操作计划进行修正。
　　第二个十分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正。因此，这段时间是选择买入或卖出的较为重要一个转折点。
　　第三个十分钟因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，因此可信度较大，这段时间走势基本上成为全天走向的基础，此时投资者应密切注意个股的量价关系是否配合，委买单与委买单的多寡，研判大势是“走多”和“走空”，一般而言，开盘委比达到2倍以上，显示人气旺盛，短线资金入场，反之，离场观望。如二者相差不大，则需观察是否有大手笔委托（买卖）单，同时应结合前期量价趋势加以分析。
　　为了能正确地把握走势特点与规律，可以以开盘为原始起点（因为开盘价是多空双方都认可的结果，它也是多空力量的均衡位置）。然后以开盘后的第十分钟、二十分钟、三十分钟指数或价位移动点连成三条线段，因此，开盘30分钟的走向实际上预示了当日的价格趋势。
　　1、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，三个点位皆比此点高（俗称：开盘三线连三上），则表明当天的行情趋好的可能性较大，10点30分以前成交量持续异常放量则为庄家或机构拉高出货，如出现此情况应以抛出为主。
　　2、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，皆比此点低（俗称：开盘三线连三下），则是表明当天的行情趋坏的可能性较大，表明空头力量过于强大，当天收阴线机率大于80%。
　　3、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，9点40分、9点50分两个移动点比原始起点高，而另一个移动点比原始起点低（俗称：开盘三线二上一下），表示当天行情买卖双方势力均强，行情以大幅震荡为主，如多方逐步占据优势，则向上向上爬行。
　　4、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，9点40分、9点50分两个移动点比原始起点低，而另一个移动点比原始起点高（俗称：开盘三线一上二下），则表明当天行情买卖方比较均衡，但空方比多方有力，大盘是拉高调整的趋势。
　　5、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，9点40分、9分50分两个移动点比原始起点低，而另一个移动点比原始起点高（俗称：开盘三线二下一上），则表示空方力量大于多方，而多方也积极反击，出现底部支撑，一般收盘为探底的阴线。
　　6、如果是9点40分、9点50分、10点与原始起点（9点30分）相比，9点40分这个移动点比原始起点低，而另外两个移动点比原始点高（俗称：开盘三线一下二上），则表示今日空方的线被多方击破，反弹成功并且将是逐步震荡向上的趋势。
　　一、开盘，如果是先涨后跌再涨
　　（１）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时却未能低于开盘价的价格；再涨时创出新高。这显示着多头主力的攻击力量很大，收阳的机会也就基本上已成为定局。
　　（２）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时却未能低于开盘价的价格；再涨时并没有创出新的高点，则说明多头主力的力量不足，只是稍占优势，一旦出现有力的下挫，收阴的可能性较大。
　　（３）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时低于开盘价的价格；再涨时创出了新的高点。这显示多、空双方主力之间的分歧比较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大，但是，最终仍然可能会以阳线报收。
　　（４）开盘在前一日收盘价的基础上，回档时低于开盘价；再涨时无法创出新高。这显示空头主力的势力过大，当天所面临的调整压力较重，一旦出现冲高无力的情形，马上就会出现急挫的现象；只有在底部得到了足够的支撑，才会可能有较强力度的反弹出现。当天所出现的震幅度也就会相对较大。
　　二、开盘，如果是先跌后涨再跌
　　（１）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时也未能高于开盘价；第三个１５分钟则继续了第一个１５分钟再跌时，创出新低。这显示空头主力的攻击力量很大，收阴的机会也就基本上已成为定局。
　　（２）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时未能高于开盘价，再跌时却没有创出新低。则说明空头主力的力量不足，只是稍占优势，一旦出现有力的上扬，收阳的可能性较大。
　　（３）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时却高于开盘价；再跌时又创出新低。这显示多、空双方主力之间的分歧比较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大。但是，尾盘最终仍然可能会收在较低位置，并以阴线报收。
　　（４）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时却高于开盘价的价格；再跌时无法创出新的低点。这显示多头主力的势力过大，当天所面临的下档支撑较大，一旦出现下探无力的情形，马上就会出现急升的现象；只有底部得到了足够的支撑，才会可能有极强力度的冲高机会出现。
　　三、开盘，如果是先涨后涨再跌
　　（１）开盘在前一日收盘价的基础上，上涨；下跌时却未能低于开盘价。这显示着此日行情相当乐观，多头主力的攻击力量很大，收阳的机会也就基本上已成为定局。
　　（２）开盘在前一日收盘价的基础上，上涨；下跌时创出了低于开盘价的新的低点。这显示着空头主力的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度也就会相对较大，其下探的幅度也就较深。
　　四、开盘，如果是先跌后跌再涨
　　（１）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时却未能高于开盘价。这显示着空头主力的攻击力量很大，收阴的机会也就基本上已成为定局。
　　（２）开盘在前一日收盘价的基础上，下跌；反弹时却创了高于开盘价的新的高点。这显示着此日行情的发展可以谨慎地乐观，多头主力的攻击力量相对较大，当天所出现的震荡幅度也就会相对很大。但是，如果它出现在相对较高的位置盘整之后，则有可能会是空头主力故意误导投资者，进行拉高出局的行为，后市则会出现急跌。
　　五、开盘，如果是先涨后跌再跌
　　开盘在前一日收盘价的基础上，上涨；下跌时创出了低于开盘价的新的低点。这显示着此日行情的发展不容乐观，空头主力的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度相对很大。如果它出现在相对较高的位置盘整之后，则极有可能会是空头主力为了误导投资者，故意制造的多头陷阱，进行拉高出局的行为，后市则会有可能出现急跌。
　　六、开盘，如果是先跌后涨再涨
　　开盘在前一日收盘的基础上，下跌上涨时却创出了高于开盘价的新高。这显示着此日行情的发展十分乐观，多头主力的攻击力量极大，当天所出现的震荡幅度相对很大。如果它出现在相对较低的位置盘整之后，则极有可能会是多头主力为了误导投资者，故意制造的空头陷阱。
　　(2)从形态分析,基本形态有以下几种
　　A、跳空高开，高开高走
　　投资者可利用5分钟K线观察，如其出现连续的缺口，且高点上移，不回补缺口，回档在盘中进行，同时成交量伴随放大，强势毕现，短线小仓位及时介入。
　　B、跳空低开，低开低走
　　股价逐浪下行，5分钟K线观察，如其出现连续的缺口，待其反弹，如成交量不予配合，应及时出局。
　　C、震荡走弱
　　其可分为两种情况：
　　一类，高开冲高回落走势，此类如出现低位，可视为短期离场，中期吸纳，一般为收长阴为主力打压吸筹，如果涨幅已出现一倍以上，而且出现两次高开长阴，无论出现巨量与否，都应中线离场。
　　二类，平开或低开反弹走弱，盘面特征显示上涨过快，后续量能不济，逐浪下行，一顶低于前一顶，此时应区别对待，若是低位，可能主力边试盘边吸筹，若是高位（尤其是大箱体内），有可能是主力借助振荡出货。
　　D、震荡走强形态
　　其可分为两种：
　　一类，高开低走走强，如近日连续走强后，今日出现冲高走弱，稍作休息，再度走强，强势已显露无疑，盘中完成换手，如果高位出现此种情况应密切关注量能，不能异常放大。
　　二类，低开低走后走高，盘面特征表现为振荡剧烈，并且从量能观察，空方趋于衰竭，此时介入可作反弹。如果为小盘股或超小盘股，如出现频繁高开低开，说明主力吸筹困难，故意造成短线利差诱使投资者卖出。
　　以上是几个基本形态,关键看前三十分钟的收盘价,它近似相当于全天的收盘价,我们也可以换个说法,如三十分钟收阳线，则全天收阳的可能性大,反之亦然。
　　(3)成交量分析。在预测全天收盘指数的时候一定要结合量价原理分析成交量的变化
　　1、价升量增形态全天收阳线的概率大，价升量减全天收阳线的概率大（？）；
　　2、冲高回落形态，主要看回落阶段的成交量变化。如果回落过程中成交量逐步放大，说明承接盘踊跃，短线线客逢低吸纳，全天有望保持三十分钟收盘价格；如果回落过程中成交量逐步缩小，说明市场观望气氛浓重，全天收盘可能保持不了三十分钟收盘价格。需要强调的是，回落过程中，成交量不同的情况要不同对待，不能教条对待，股市里面就是充满变数的。一些控盘庄股在回落过程中,如果成交量缩减很快，也说明筹码锁定程度高，全天收盘也可以维持三十分钟价位。有些时候虽然在回落过程中成交量未见萎缩，但是是主力的对倒护盘造成的虚假成交，不是实效的买卖盘，也会出现打破开盘三十分钟多空平衡力量的情况，这一点大家要具体分析。
　　后几种情况大家根据量价关系原理自己总结吧，这种技巧对于判断大盘全天收盘很准确。因为个股人为因素多一些。
　　附：开盘后观察大盘动向及强弱形式还应关注涨跌停家数增减变化，由于国内股市常有“涨时追涨，跌势杀跌”的现象，如上涨家数迅速增多，平均涨幅较大，短线可以跟进，反之，离场为宜。
　　附：上午收盘前与下午开盘后10分钟内为买入卖出时机，上午平开高走者，下午可能高开（但也有可能创出当日高点，然后走弱），上午平开低走者，下午可能低开低走，甚至下破开盘，此时杀跌出局较为安全。
　　盘中
　　在10点以后，股市进入多空双方搏杀阶段，除去开盘与收盘各半个小时，其余时间全为盘中交易，股价在盘中走势，无论是探底拉升、窄幅震荡，或冲高回落，全部体现控盘主力的操作意图。盘中运行状态一般有以下几种常见情况：
　　1、个股低开高走，若探底拉升超过跌幅的1/2时，此时股价回调跌不下去，表示主力做多信心十足，可于昨日收盘价附近挂内盘跟进（短线）。
　　2、大市处于上升途中，个股若平开高走，回调不破开盘，股价重新向上，表示主力做多坚决，待第二波高点突破第一波高点时，投资者应加仓买进（买外盘价）。
　　3、大市低位时，个股如形成W底，三重底，头肩底，圆弧底时，无论其高开低走，低开低走，只要盘中拉升突破颈线位，但此时突放巨量，则不宜追高，待其回调颈线不破颈线时，挂单买进。其中低开低走行情，虽然个股仍在底部但毕竟仍属弱势，应待突破颈线时红盘报收，回调也不长阴破位时才可买进（中线）。
　　4、个股低位箱体走势，高开低走，平开平走，低开平走，向上突破时可以跟进，但若是高位箱体突破时，应注意风险（当日股价走势出现横盘，最好观望，以防主力振荡出货），但若出现放量向上突破时，尤其，高位箱体一年左右成交地量时，是高开或平开平走，时间已超过1/2时，为卖点变成委买单，出现箱顶高点价位时，即可外盘跟进，若低开平开，原则上仅看作弱势止跌回稳的行情，可以少量介入，搏其反弹，不要大量跟进。
　　5、大市下跌时，若个股低开低走，突破前一波低点，多是主力看淡行情，有其弱势或有实质性利空出台，低开低走，反弹无法超过开盘，多是主力离场观望，若再次下破第一波低点，则应市价杀跌卖出。
　　6、个股如形成三重顶，头肩顶，圆弧顶时，跌破颈线时应果断卖出，趁其跌破后股价拉回颈线处反弹无力时卖出。
　　7、升势中，若高开低走，二波反弹无法创出最高，此刻若放出大量，在二波反弹高位反转时卖出，主力利用高开吸引投资者追涨跟风借机放量，派发的惯用伎俩手法。
　　8、大盘趋弱时，个股高开低走翻黑后，反弹无法翻红时，投资者宜在无法翻红时，获利了结，以免在弱势中高位被套。
　　9、个股箱体走势往下跌时，箱底卖出，无论高开平走，平开平走或低开低走，尤其在箱体呈现大幅震荡，一旦箱体低点支撑失守，显示主力已失去护盘能力，至少短线向淡，暗示一轮新的跌势开始，投资者应毫不犹豫斩仓出局。
　　附：首先，对盘面进行总体的判断，主要结合大盘判断个股
　　1)、计算盘中买盘与抛单的比例，判断大盘强弱。
　　2)、运用ADL判断，大盘指数与ADL同步，说明涨跌真实，走势健康。大盘指数与ADL出现背离，说明主力通过指标股调控来操纵指数，达到其操盘意图。例如、前期在头部时，指数的虚涨。
　　3)、盘中波段高低点的判断，尤其在高低点处量价关系值得研究（如分析软件中有1分钟线，可将其打开，观察指数(股价)的运行力度,角度,时间延点。笔者个人的经验是，1分钟K线符合神奇数字的规律，起点大部分以5根时间单位出现，下一波幅常规应出现8根时间单位，如出现比预期的时间单位短，时间分布区域的拐点将出现，调整时可关注时间单位对比，如出现强势调整，K线实体遭到挤压，上拐点将出现，此处考虑单一的时间因素，如加K线实体大小，对盘中波段高低点的判断将较为准确）。
　　4)、盘中分析还应重点观察均价线，因为均价线对盘中走势的判断具有明确的警示作用。
　　日线图上刚出现突破迹象的个股盘中运行一般都较为稳健，盘中一个破绽就是庄家很少将股价再打到均价下方运行，当天没有必要做这个动作，如果发现盘中向下打低均价回抽无力时，要小心开盘形态是否是一个诱多动作，识别这个动作的要领是诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作震荡。所以如果错过了开盘强势的个股，要及时发现摆脱指数振荡而能以温和放量的方式将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。
　　尾盘
　　尾盘不仅对当日多空双方交战起到总结作用，而且还决定次日的开盘，所以，股票市场波动最大时间段是在临收市半小时左右。此时股价常常异动，是主力取巧操作的典型手法，因此尾盘效应应格外重视。
　　如当日盘口强劲，会在尾市半小时左右引发跟风盘的涌入，使股价脱离当日走势斜率单边上行，此时庄家会借机大笔拉高，以封死下一交易日的下跌空间，由于此时跟进的买盘都有强烈的短线利润的兑现心理，所以尾盘若在抢盘时出现5％以上的升幅，要小心次日获利盘兑现对股价造成的抛压，以及庄家次日开盘借势作打压震荡所带来的被动，投资者不要在尾市过分追高抢货，以免陷入庄家次日短期震荡给仓位带来的被动局面。
　　尾盘修正：中午的前市收盘是多空双方都进入休整的时间，为后市的争夺进行充分的准备。但是前市尾盘的最后拼搏，已能表现出多空双方的强弱；因此依据前市尾盘的修正，便基本可以判断后市的走势。
　　笔者经验是首先，找出前市的最高值与最低值，计算出其中间值；以前市收盘值与前市取最高值、最低值、中间值进行比较，判断其后市的走势。
　　1)、如果用前市收盘值与最高值、最低值、中间值相比较，前市收盘值在最高值与中间值之间，那么尾市多方将强于空方，以震荡逐步走强或再创新高的走势。
　　2)、如果用前市收盘值与最高值、最低值、中间值相比较，前市收盘值在最低值与中间值之间，那么尾市空方将强于多方，以震荡逐步下挫或再创新低的走势。
　　尾盘判断次日：
　　1)、涨势中（平均移动线系统呈多头发散，或十日平均移动线呈上扬走势）
　　ａ．尾盘价涨量缩，其次日开盘为跳高开盘，随即卖盘抛压将明显转大，此称为涨势惜售现象；
　　ｂ．尾盘急速下跌而成交量却放大，次日一般以平开或高开方式开盘（除非该股涨幅太大，而且成交量也放出天量的长阴，否则一般在尾市最后十五分钟会出现急速下跌，这是主力或机构洗盘的特征）；
　　ｃ．尾盘价涨量增，表示股市人气旺盛，看涨心态浓厚，次日一般以高开方式开盘。
　　2)、盘整中（平均移动线系统呈横盘整理，或十日平均移动线呈平盘走势）
　　ａ．尾盘价跌成交量增大，次日一般以平盘或低开方式开盘居多，这种现象开盘往往代表上攻资金参与不积极，预示大盘将转入调整或下跌阶段；
　　ｂ．尾盘价涨成交量也增，这表明当日大盘攻势，多方明显强于空方，次日一般以平开或高开方式开盘；
　　ｃ．突破关键关口时量与价俱增，说明多方信心十足，致使成交量与价同步增加，次日一般以大幅高开方式开盘，然后再走出高开低走回档盘整的走势。
　　3)、跌势中（平均移动线系统呈空头发散，或十日平均移动线呈下跌走势）
　　ａ．尾盘价跌成交量缩，大市的跌势中出现价跌量缩，说明空方强于多方，次日将小幅低开开盘，再急速或逐步下跌；
　　ｂ．尾盘价涨成交量也放大（Ｋ线收长阴），次日以平盘方式开出，然后往下逐步下跌，否则将直接向下跳空下行；
　　ｃ．尾盘价涨成交量也放大（Ｋ线是收小阴或小阳），这则说明尾盘量价俱增，配合KDJ等指标低位，次日将以高开方式开盘呈振荡反弹走势。
　　附：特殊尾盘处理：
　　ａ．如果尾盘多方大力上攻，攻势太猛的状况下修正反弹，但临时又被空头故意打压，使大盘收于最低点，次以平开或低开方式开盘，仍是一个下跌走势；
　　ｂ．如果尾盘形成明显趋势，而且最后十分钟放量上涨，说明短线资金入市，次日应以高开方式开盘后，空方的卖盘便将于趋势之中打压。
　　尾市拉升：1、刻意做盘；2、诱多；3、逼空；四、次日消息预期。
　　尾市杀跌：1、刻意做盘；2、诱空；3、杀多；四、次日消息预期。尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。
　　尾市做盘：通常是在临近收市的最后几分钟，主力可以用很小的成本轻而易举地改变K线的形态，甚至于均线形态。
　　尾市做盘至少还表明有主流资金的存在。既然做盘，那就一定有做盘的目的。尾市拉升诱多与尾市拉升做盘是不同的，是主力要减仓，一般短时间内该股就可能会撕破脸皮。有些刻意做盘的庄股，其目的更在于维护其图形。尾市做盘虽然代价小，轻松，但过于明显。比如每天收市能够表现在五分钟涨跌幅的，那只能骗骗股市菜鸟。
　　机构操盘习惯谈
　　一、交易时间的常用知识
　　目前沪深交易所规定，每周一至周五上午9:30－11:30，下午13:00－15:00为交易时间，集合竞价是每个交易日第一个买卖股票的时机，这也是机构大户借集合竞价高开拉升或减仓，跳空低开打压或进货的黄金时间段，开盘价一般受昨日收盘价影响。
　　若昨日股指、股价处于当日最高价位，次日开盘往往跳空高开，反之则低开。当然在连续的单边走势后会发生特殊情况，一般情况下开盘后股价立即单边涨停或跌停的情况出现，预示着该股有消息与信心十足的机构猛烈的单边动力，可以适当的跟进做多或做空，有许多有经验的投资者常常在9:20左右敲键F3，然后敲键＋号进入即时成交视窗，一般情况下最先出现的有大手笔竞价成交的个股很可能成为当日的主要做多或做空明星品种，因为一般情况下，大资金的操盘手如在当日有操作计划，都会较早地到证券公司做好准备并较早地做好集合竞价显示出趋向，作为投资者应注意此种股票的短线动向并利用之。另外如果能够把握住意外的无原因的大幅高开或大幅低开的机会则是意外之喜(对于勤快的投资者一年可能会把握5次左右的此类机会)。需要注意的是如果预见较大的利多或利空因素参与集合竞价，时间最好应在9:20以前。
　　上午10:00左右将是产生当天集中交易热点的时间，此时昨日尾市走强的品种与部分板块强弱代表股票的强弱度已经显露，而一些职业机构在看清当天的消息面情况后开始演出，此时市场表现将可能是市场全天表现的缩影，只不过会在涨跌幅度上发生量变。
　　由于在中午有电台、电视股评的因素存在(有些股评人士是上午涨就叫好，上午跌就叫空)，13:00开盘时容易造成当天的次(最)高点或次(最)低点，此时很容易操作错误，应多看技术指标与冷静思考，14:30左右就是一天主力做多做空的黄金发力时间段，并且决定一天的最终交易涨跌情况，是短线操作的最佳时机，当然在14:30前主力也会经常制造骗线引人上当，投资者可以根据成交量判断。
　　二、当日信息的常用知识
　　一般情况下当天的信息会对一部分个股的涨跌起到一定的影响，如果因为当天的报刊消息影响，第二天召开股东大会影响，头天停牌今天补涨、跌的影响，出现小范围的板块效应的涨跌，投资者不应该追高杀跌顺势操作。因为此类个股通常情况下是一天行情，在弱势中见到此类性质的涨势可对目标股短线减仓，在强势中见到此类跌势不应斩新仓。
　　需要注意的是，在弱势中，配股期临近的个股多数属于下跌加速股，这是因为部分投资者因资金紧张的原因进行逃权操作。
　　另外需要注意指数与板块的轮涨效应，当一个新的指数或板块在下午后来居上后，上午的强势股板块有走弱的危险；一旦B股率先出现较大变化，A股有跟上的可能。
　　14:30-15:00的价量关系通常的特点是小量小跌或小涨，大量大跌、大涨应顺势而为：小量大跌大涨或大量小跌小涨应逆势看待；尾市时有异动的个股属于近期活跃庄股，需要分析其是否存在做多，做空的机会。
　　三、时间周期的常用常识
　　沪深股市的历史显示，通常情况下每周周一的走势结果对全周影响较大，这天的强弱往往预示着机构对近期行情的正常看法，因为绝大多数机构的操作计划都是在周日确立，周一得到较为集中的实施。
　　四阴一阳与三阴二阳是弱势市场与强势市场的特征。一般情况下沪市指数出现连续的3根月阴线后反弹的可能性大，如连续出现5根月阴线，则后市存在着不可小视的暴利机会，应越跌越买。
　　沪深两市的板块强度一般持续时间为8个月，就是说一个明显的大热点经过8个月的运作后，热点中的多数个股可能是杀伤力最强的个股，无论大盘走势再弱（即使是94年上半年）一定会出现新的强势品种，该品种的个数越少，则上涨强度越大，这是职业机构操作的铁律。
　　出货
　　出货的盘口表现只要不受情绪影响一般比较容易识别。庄家运用得最多的是高开盘，集合竞价量很大，但股价难以为继前日的强劲势头上冲，掉头向下，放量跌破均价，虽然盘中有大笔接单，但股价走势明显受制于均价的反压，前一日收盘价处也没有丝毫抵抗力，均价下行的速度与股价基本保持一致，因为是庄家集中出货造成的。这里有一点要值得注意，识别洗盘时下跌与出货时下跌的简单方法，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，且均价对股价有明显的牵制作用，而后者表现为放量盘跌，均价对股价反压力甚大。
　　外盘要远远大于内盘。否则，形态良好而内盘极大，暗中出货。
　　庄家的出货成本和出货细节都是不限定的，有一定获利后，大盘向上时，会有减仓行为。在涨幅超过50％后，所有股票都应高度警惕。单日换手超过10％，至少是减仓行为；在出货过程中在一些关键点位，虽有大单护盘，但主力不会多花一分钱去成交。出货时的护盘，可以保障股价不会大幅下跌，把货出到好的价位。在出货过程中，一般会有消息面的配合挂单解读。
　　在股价上升至较高位置，在买1、买2、买3挂有巨量买单，待筹码出得差不多时，突然撤掉巨量买单，并开始全线抛空，股价迅速下跌。
　　出货的拉升。开盘就拉，不给机会，对敲没了，多在开盘不久，然后慢慢跌，至尾盘又拉。或经常尾盘拉，次日早盘跌。很少盘中拉。运用时间差多了，对敲则卖多，买少，量一直放大。拉升成骗局，出货主基调。
　　盘头，下跌阶段。成交量和升幅已不匹配，对敲诱多，小单快拉，大单砸跟风。利润完成后，对敲没了，只有往下仍，没人买时，撤单或小攻一下，跟风一足，出货为主。
　　股价升幅已大且处于高价区时，出现下托板，但价滞量增，诱多出货；若上压板较多且上涨无量时，预示顶部即将出现，将要下跌。
　　出货，压单，市况好跟风多；小单吃，压单不断增加；偶尔有几笔大抛单；跟风不足时，会有几笔大买单敲掉压单吸引跟风盘。
　　出货，出现托单不会升多高；不断有抛盘；抛单到托盘处就减少；持续一段时间；偶尔几笔大买单激发人气。
　　真出货，高开大成交量，随后放量跌破均价，虽有大单接盘，但反抽无力，反压前日收盘没抵抗力，均价与股价同步下行，放量盘跌。
　　凶狠出货，前日走好，次日大幅度低开放量特征，低开3-5%，全日小震荡，均价与股价缠绕，股价回抽前日收盘无力。目的，前日跟风无获利产生惜售，抛压轻免去护盘麻烦。不抱幻想，走为上策。
　　出货量，维持一阶段缩量下跌，重心下移，理应有个向上诱多。
　　下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
　　外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
　　内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
　　连续打出几笔大买单，而后一直打低于买单的价格卖出，在成交的同时高挂小额买单，看到的是大买单推动股价上涨，其实正是主力出货时。
　　委买盘是三位数大买单，委卖盘则是两位数小卖单，出货。
　　盯紧均价线，大买单，而分时均线往下掉，假买盘，真卖盘。
　　经过高位对敲震仓后，再次巨量上攻，盘面上出现在卖2或卖3上成交较大手笔，而卖2、卖3上没有大卖单，而成交之后，原来买1或买2甚至是买3上的买单已不见或减小。所谓“吃上家喂下家”，吃庄家事先挂好卖单，而喂跟风买家。
　　梅开二度再对敲。出货一段时间后，有一定下跌幅度，抛盘开始减轻，成交量明显萎缩。较大手笔连续对敲拉抬股价，但这时的庄家已不再卖力，较大买卖盘总是突然出现又突然消失，目的只是适当抬高股价，以便手中最后筹码卖个好价。
　　涨跌停板。放巨量涨停，十之八九是出货。开盘跌停，如不是出货，股价会立刻复原，如果在跌停板上还能从容进货，绝对出货。
　　盘口异动。本来走得很稳，突然一笔大单砸低５％，然后立刻又复原，然后再次下砸，甚至砸得更低，把下档所有买盘都打掉，打压出货变异。
　　买盘大手笔挂单，股价并未上涨，如不涨反跌，且成交量并没有大笔成交，意味大单已撤，诱多出货。
　　卖盘大手笔挂单，2万股以内且密度小，可能大户所为。卖盘数量大且密度也大，庄家所为：大卖单抛压下连续下跌，出货。
　　直线对敲。在早盘或盘中，突然拉高，分时线直线上扬，股价上窜，瞬间上涨达3-5%以上，庄家控筹不深或出货尾期，无心恋战，直线拉出高度向下出货，能出多少就多少。当分时线与均价乖离2%以上时随时打单出局，持币者不可介入。
　　庄家出货的盘口语言：1、小单出货法；2、多卖少买；3、大幅度砸低股价后出货；4、先吃后吐；5、跌停板开盘出货。在跌停板上能从容进货，绝对证明主力出货，如果不是出货，股价会立刻复原；；6、涨停板出货。巨量涨停，十之八九是出货；7、飘带式出货。
　　拉升
　　拉升利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲，制造该股票被市场看好的假象，提升股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉，需要高报许多价位才能成交，从盘口看小手笔的买单往往不容易成交，而每笔成交量明显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上，股价上涨很轻快，不会有向下掉的感觉，下边的买盘跟进很快，这时的每笔成交会有所减少(因为对敲拉抬股价，不可能象吸筹时再投入更多资金，加上散户跟风者众多，所以虽出现“价量齐升”，但“每笔成交”会有所减少)。
　　拉。拉的本质是诱，成交与否并不重要，关键在于诱使他人向上买。通常是在第二或第三卖盘挂相对大量的抛单（一般个股在一般阶段5万为大单，l-2万为居中，5000以下为小单），以为诱饵，使有意者跨越第一卖盘直上第二卖盘，从而使价位上升一个价档。此做法充分利用买盘人气较旺时，进货者不计几分钱的成本，只欲一次成交自己想要的股数的心理，从容地使股价“自动”上扬，庄家会在仓位较重的时候减出一定的筹码。
　　推。此种单属于无意成交类买单。具体做法为，在第二、第三甚至第一买盘（根据买方人气而定，人气鼎盛时挂第一买盘）挂中、大单，使有意买入者迫不得已将买盘挂在第一买盘甚至抛盘价位，以候成交。
　　对敲型拉升靠吸引跟风盘，借其力而四两拨千金，不需太多资金可使股价上升较多，且能惯性上行。
　　旱地拔葱拉股价。以大幅度拉抬股价为目的的对敲，一般是庄家在基本完成建仓过程之后的常用手法。在庄家基本完成建仓过程之后，股票价格往往会以很快的速度上扬，以巨量长阳甚至是以跳空缺口突破层层阻力，往往以较大的手笔大量对敲，制造该股票被市场看好、大买家纷纷抢盘的假象，提升其他持股者的期望值，减小日后该股票在高位盘整时的抛盘压力，使筹码锁定更牢，股价能够比较轻松地拉抬起来。在这个时期，一般散户投资者往往有追不上股价的感觉，往往看准了价格，下了买单后股价却飘起来了，似乎不高报许多价位就几乎不能成交。这时候盘面特点是小手笔的买单往往不易成交，而单笔成交量明显放大并且比较有节奏。其实如果您能够在这个时候果断一些，仍然会得到比较便宜的股票。 　　　
　　早盘攻击型(9:30-10:00)，最具爆发力，是短线操作的首选。能够使收益最大化。在市场处于横盘震荡状态使用效果不错。但在活跃的市场氛围下，成为部分主力庄股借机拉高出货的方式，当日可能短线被套。无法把握当日可能出现的冲高回落。需要借助对大盘走势预测进行出击方式的选择。
　　中盘攻击型(10:00-14:00)中盘攻击相对早盘攻击来说，走势基本定型，一般不会出现冲高后大幅回落的走势。可以作为稳健的盘口出击方式。分为稳步攀升型与震荡攀升型。出现早盘洗筹后的快速拉升型的个股，在大盘攻击过程中的震荡市道下出现的较多。为热点的切换或主力经过拉升后需要进行短线浮筹的清洗，一些产生突破行情的个股，在经过较大幅度的升幅后，需要对盘面浮筹进行清洗。而主力又不愿意在日线形态上进行，所以选择在盘口进行。早盘直接拉高洗筹显然会增加洗筹成本，因此主力一般采取早盘震荡下行的洗筹方式。一般为小幅高开或平开的走势，小幅上冲后(涨幅一般在2%以内)，震荡下行。盘中呈现低点逐波下移的走势，此时盘面为弱势表现，盘口没有启动的迹象。如果此时大盘分时上处于见顶回落或震荡下行的走势，该股突然放量向上，突破早盘以来的所有高点。分时图上为一根立起的旗杆，此时尚不能判断该股是否能够真正走强，必须结合回落的幅度进行综合观察，回落幅度最低应不低于早盘的最高点。此时可以谨慎建立试验性舱位，等待再次突破时重仓追击，此点当日介入的安全度较高，一般为当日盘口开始启动的信号。观察要点: 1.早盘回落的幅度不要过深，应控制在3%以内的幅度，幅度过深，一波直接过高点的难度加大，同时在盘口启动的初期就消耗了过大的量能，不利于后期量能的持续爆发。2.拉起的方式，最好在底部稍一构造后，立即展开快速拉升，直接过早盘高点，幅度在0.5%-1%左右，盘中为主动攻击性买单。当然对于一两笔大单直接上拉的应排除在外，量能上应也是处于温和放量状态，应显得很自然的放量。3.回落的低点最低不低于早盘高点，之后呈现上升三角整理形态，也可为窄幅的强势震荡。
　　尾盘拉升型(14:00-15:00)。
　　当庄家在其初期建仓区域内完成吸筹动作后，在大市的配合下，将展开主升浪，始股价迅速脱离其成本区，以免更多低价筹码落入他人手中，在盘面表现为基本脱离指数的干扰，走出较为独立的短线向上突破行情。
　　强庄股在其起跳的瞬间，开盘前20分钟的走势较为关键。如果大盘开市指数作惯例的上打下压试盘，股价受其干扰不大，在大盘指数走低时会稳固运行于前一日收盘价上方作横盘处理，均价与股价的关系基本保持平行，量比超过1.0，即使有抛单打低股价也能被迅速拉回盘整区。在此期间，如出现向上大笔提拉的过激动作，要视股价与均价的位置决定买入时机，在股价脱离均价2％以上，均价却无力上冲时，切勿追高买货，短期内股价必将有一个向均价回归的过程，可以在均价附近吸纳。开盘形态的强度决定了该股当日能否走强，从中可以洞悉庄家做当日盘的决心。
　　日线刚出现突破迹象，盘中一般较为稳健，很少将股价打到均价下方，如打到均价下方回抽无力，小心开盘形态诱多，诱多形态开盘一小时后必然向下跌破均价走低，显示庄家无心护盘，有意作震荡。如错过开盘强势个股，要及时发现摆脱指数振荡，而能以稳和放量的方式，将股价运行于均价上方的个股，尽量在均价附近进货比较稳妥。
　　夹层空导弹--个股临界爆发点。盘口特征：夹层空导弹，经常会出现在个股的临界爆发点处，此盘口语言的特点就是：买一、买二、买三处的托单很均匀，几档托单区间无断层。另外，卖一处的压单无比的大，但是卖二、卖三处一般只出现１０位数的小单，一旦在控盘庄股中出现此信号，就是大幅拉升的前奏。因为如果是自然压力的抛单不会聚集在卖一价格区域内，大可在卖二、卖三处，既然卖二、三处无大的压单证明此股筹码都是主力自己的，卖一处的压单不过是主力的自编自导。当然，此短线技术走势的前提条件是股价运行在比较敏感的技术位置或者是突破重要头部前的区域。
　　尾市拉高，真出假进。周五最为常见，吸引股评推荐。庄家实力较弱。
　　高位盘整放巨量突破。巨量指超过１０％的换手率。十有八九是假突破。
　　强庄股除权后放巨量上攻。对倒拉升派发。
　　“推土机”式拉升。买盘几百手买单，卖盘几十手卖单，一个价位一个价位上推，都是大笔主动买盘，此类拉升，证明顶部已不远，随时会跳水。
　　拉升手法：夹板式，即在当日上攻时经常在“买三”和“卖三”位置上同时挂出大单子，之后把买卖价位不断上移。与此同时，在分时曲线图上经常沿45°角的斜率上推；直拉式，此类庄家一般实力强大，喜欢急功近利式的短线凶悍炒作，做期货的资金在杀入股市时多采用此种手法；台阶式：此类庄家往往不具备控盘的实力，或者由于关联单位涉及面广，无法保证绝对保密不走漏消息，故采用此手法尽量减轻上行时的压力；波段式，此类庄家一般较具耐心，多为中长线做庄，故采取循序渐进、稳扎稳打的手法。 　　
　　庄家拉升的盘面把戏：经常在中（高）价区连拉阳线；经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补；经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行震荡整理以消化该阻力的压力，而且突破之后又将加速上扬。
　　大幅拉升：经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大势乐观之时；强调快速，具有爆发性；在拉升初期经常出现连续轧空的走势；经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点；在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象；具有良好的技术形态，如均线系统呈典型的多头排列，主要技术指标处于强势区，日K线连续飘红收阳。
　　第一次收集拉升。此时的对敲慢慢多了起来，特点是早盘和中盘--买少，卖多，尾盘买多，卖少。采用恐吓，欺诈散户，分时图中，高低错落，没有明确方向感。但逐步盘上的的动力较足，即使主力经常出现大的抛单，实际是自己吃了，也没有阻碍上升的步伐。而且主力不愿在底部过多的停留，基本是快速突破，不给散户机会。　
　　洗盘
　　洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码，抬高市场整体持仓成本，使庄股运行在某个阶段能轻松达到目的。
　　盘中庄家洗盘一般有下面两个方式：直接打压、宽幅震荡。直接打压较多出现在庄家吸货区域，目的是为了吓退同一成本的浮动筹码。在盘中表现为开盘出奇地高开，只有少许几笔主动性买单便掉头直下，一直打到前一日收盘价之下，持仓散户纷纷逢高出局，在这里，不要简单认为股价脱离均价过远就去捡货，因为开盘形态基本决定了当日走势，庄家有心开盘做打压动作，这个动作不会在很短时间内就完成。较为稳妥的吸货点应在股价经过几波跳水下探，远离均价3％－5％以上，均价由于是小单造成的抛压而没有大幅向下，反而在高位盘整，此位置当日短线浮筹已不愿再出货，庄家也发现再打低会造成一定程度上的筹码流失，所以这个位置应该是在洗盘动作中较为稳妥的吸货点，就算当日不会反身向上，也是当日一个相对低价区，可以从容地静观其变，享受在洗盘震荡中的短差利润。
　　盘口表现在临近收盘几分钟，突然出现几笔巨大的抛单将股价打低，从钱龙81、83的5分钟跌幅排行榜中可以发现这个动作。这个动作进货机会不好把握，建议实战中不要抱有侥幸心理去守株待兔地找这样的进货机会。宽幅震荡较多出现在上升中途，容易被操作者误认为是庄家出货。识别这个动作的要领是要观察是否庄家在中午收市前用急速冲高的这个动作，一般在临近中午收市附近急于拉升股价都是为了下午的震荡打开空间，此时盘中一般只用几笔不大的买单便打高股价，且冲高的斜率让人难以接受，均线只作略微上翘，这时手中有持仓最好先逢高减仓，因为马上股价就会大幅向均价附近回归，甚至出现打压跳水动作，而均价则任股价上蹿下跳而盘整不动，此时均价的位置是一个很好的进出点的参考指标。
　　震仓洗盘因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的。
　　庄家振仓时在卖盘上挂有大卖单，造成卖盘多的假象。若庄家对倒下挫时是分不清是振仓还是出货的，但在关键价位，卖盘很大而买盘虽不多却买入(成交)速度很快，笔数很多，股价却不再下挫，多为振仓。
　　初次拉升收集以后，主力让散户参与了，实际也是即将面临调整洗盘的开始。这时的对敲尤为精彩，操盘手的对敲手段丰富多样。主要有一直往下做，这种居多。这是一种非常具有破坏性的对敲，主力实现埋单后，大单往下砸，散户没有反应过来是，参与的利润已经被吃掉，然后稍微放一放散户，利于主力吃单后，继续向下做，让坚定的持有者也产生了怀疑。一直到主力认可的点位以后才会停止，这时没有什么关键点，只要散户不出来，主力就会一直做下去。做低后，往往伴随的突然拉升，也是令人措手不及的。巨大的反差成了此时的主要行情。
　　卖单虽大但股价不跌，说明是庄家刻意打压，目的是洗盘。　　
　　在拉抬到一定程度以后，庄家开始洗盘。庄家在预期价位开盘后，料定日内没有大的升跌幅，故而不加抛单和买单，任由盘中自由震荡，见了大的抛单就吸入，见了大的买单即抛出。这种做法形成日线在平均价位线上下动荡，动荡价位比较密集。其效果是，接了抛出者，减小了上档抛压；抛出给买方，形成换手，以抛买的价差损失活络市场和增加人气，为股价良性滚升做好铺垫。有效的震仓，使一些耐不住性子的短线客没有获利空间而杀出，更能起到清理浮筹的功效。这一阶段的盘面特征是，尽管不断有大单成交，总成交和股价均呈平衡式运作。
　　雷鸣电闪为震仓：当股票价格被拉抬到较高的位置之后，外围跟风盘的获利已经比较丰厚，庄家随时有可能在继续拉抬过程中兑现出局。为了减少进一步拉抬股价时的压力，庄家采用大幅度对敲震仓的手法，使一些不够坚定的投资者出局，从而使往往持仓者的成本提高。
　　这期间的盘面特点是在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显较大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股价造成的。如果投资者看到这样的走势，除了少数短线高手，一般投资者应该注意不宜介入这样的股票。
　　对敲
　　对敲，即主力利用多个账号同时买进或卖出，人为地将股价抬高或压低，以便从中获益。当成交栏中连续出现较大成交盘，且委买卖盘中没有此价位挂单或成交量远大于实际委买卖盘中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若股价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活股性。庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。
　　建仓通过对敲的手法来打压股票价格，以便在低价位买到更多更便宜的筹码。在个股的Ｋ线图上表现为股票处于低位时，股价往往以小阴小阳沿10日线持续上扬。这说明有庄家在拉高建仓，然后出现成交量放大并且股价连续的阴线下跌，而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲来打压股价。这期间K线图的主要特征是：股票价格基本是处于低位横盘(也有拉涨停的)，但成交量却明显增加，从盘口看股票下跌时的每笔成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量。这时的每笔成交会维持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲散户尚未大举跟进)。另外，在低位时庄家更多的运用夹板的手法，既上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时不断有小买单吃货，其目的就是让股民觉得该股抛压沉重上涨乏力，而抛出手中股票。
　　盘底阶段，这时的对敲行为是突然性的比较多，而且时间间隔上稍长，对敲的次数较少。此时多为主力的试盘行为，而且对敲的价位往往成为全天的最高点或最低点。我们此时关注他们是没有意义的，从K线图上，基本上是长影线较多了起来。
　　敲山震虎为建仓。以压制股票价格为目的，在建仓时积极对敲，庄家是为了能够在低价位搜集到更多的筹码，往往通过对敲的手法来压制股票价格。在个股的K线图上可以看到股票处于较低的价位时，股价往往以小阴小阳的形态持续性上扬，这说明有较大的买家在积极吸纳。之后，出现成交量较大的并且较长的阴线回调，而阴线往往是由于庄家大手笔对敲打压股价形成的。从较长的时间上看，这期间股票价格基本是处于低位横向盘整，但是成交量却在悄悄地放大。这时候盘面表现的特点是股票下跌时，单笔成交量明显大于上涨或者横盘时的单笔成交量。如果您能够在这个时候识别出庄家的对敲建仓，可以踏踏实实买一个地板价。
　　放量对敲。成交激烈放大，委比较大，外盘远大于内盘，分时线大于45度角。当分时盘口出现这种走势，如K线形态入于阶段底部或有阶段触底K线组合或平台整理或均线多头排列，且五日乖离较小，或上涨途中无放量大阴大阳，此时的对敲属良性对敲，可在分时盘口起跳的瞬间介入。但如果“面”不支持，则属恶性对敲，避而远之较好。
　　盘整对敲。不理会大盘的震荡，对敲维系股价窄幅波动，或穿绕均价线，或与均价线保持一段中距离，均价线小角度上扬或走平。此种手法在弱市中常见，一般在午盘往往有一波暴发。这种走势的个股主力一般实力不强或控筹不深，所以只能维系一个分时盘口的盘整，在午盘偷袭。也因此，此类个股不可恋战，并且涨幅也不会太大，短命行情居多。另注意一点，如此类个股在2：30分后拉起，不参与为妙。如无“面”的支持，避而远之。
　　密集对敲。量温和上扬或量平，委买委卖相当或委买大于委卖，委比80%以上，股价一分一分密集成交，均价线沿一定角度温和上扬，这也就是常说的“小猫钓鱼”走势，当股价到达一定升幅，下方跟风买盘充足时，主力以一记大手笔卖单一口吞掉下方买单。这种走势的个股往往是主力重仓品种。
　　锯齿对敲。此种手法是对“小猫钓鱼”的一种变异，每一个锯齿放大后就是一幅经典的“小猫钓鱼”图，每一个缩微的“小猫钓鱼”图组成数个锯齿。此类走势往往与其他对敲手法复合。
　　对敲放量。有时候，某些冷门个股会突然莫名其妙地放大量，如每笔成交10万股或几十万股，有的主力在拉高后，常在一些关键点位放上大卖盘，然后把它吃掉，见到此种情形应果断出货，以防中计。若在低位对敲放量，则是机构换庄或准备拉高作行情了，此时可择机跟进。
　　吸筹
　　盘中经常出现规律性的向上冲击波。主力资金的吸筹动作。普通股票则很少出现这种有力的上攻动作。
　　慢慢吸筹。经常有大笔卖单挂留，但随即会迅速撤掉，或者所挂的卖单手数越来越少。往往先跌破某一技术支撑位（如某条均线），但股价却未下跌多少。分时成交常出现无量空跌的现象。在本阶段末期，一般成交量会温和放大，但股价却未大涨或只是小幅上涨。技术指标经常出现"底背离"。K线形态：①日K线经常在低位拉小十字星，或者小阴阳实体方块。②K线组合在低位出现圆孤底、W底、头肩底、三重底、U形底、V形底等。
　　在股价已被打压到较低价位，在卖1、卖2、卖3挂有巨量抛单，实际是庄家在暗中吸货， 待筹码接足后，突然撤掉巨量抛单，股价大幅上涨。
　　大量的委卖盘挂单俗称上压板；大量的委买盘挂单俗称下托板。无论上压下托，其目的都是为了操纵股价，诱人跟风，且股票处于不同价区时，其作用是不同的。当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现了下托板，往往预示着主力做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现了下压板而股价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，往往是大幅涨升的先兆。
　　扫盘：在涨势中常有大单从天而降，将卖盘挂单连续悉数吞噬，即称扫盘。在股价刚刚形成多头排列且涨势初起之际，若发现有大单一下子连续地横扫了多笔卖盘时，则预示主力正大举进场建仓，是投资人跟进的绝好时机。
　　当某只股票长期低迷，某日股价启动，卖盘上挂出巨大抛单（每笔经常上百、上千手），买单则比较少，此时如果有资金进场，将挂在卖一、卖二、卖三档的压单吃掉，可视为是主力建仓动作。注意，此时的压单并不一定是有人在抛空，有可能是庄家自己的筹码，庄家在造量吸引注意。
　　试盘
　　庄家洗盘过程中，常在开盘后不久就用对倒的手法将股价小幅打低，来测试盘中浮动筹码的多少。如果立即引来大量的抛盘出场，说明市场中持股心态不稳，浮动筹码较多，不利于庄家推高股价，那么庄家会稍作拉抬后进一步打低股价，以刺激短线客离场，洗清盘面；如果庄家的打压未引出更大的抛盘，股价只是轻微下跌，并且成交量迅速萎缩，说明市场中持股心态稳定，没有大量浮动筹码。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到一个较低的水平，若出现这种分时走势图，股价的大幅上升即将出现。
　　洗盘结束后，庄家为了测试散户的追高意愿，会采取小幅高开后放量拉升的手法，观察是否有人跟风买入。假如伴随着成交量的不断放大，股价持续上升，说明散户追高意愿强烈，股价将在庄家与散户合力买盘的推动下步步走高；相反，如若随着庄家对倒将股价小幅拉高后，盘面表现为价升量缩，股价上升乏力，表明散户追涨意愿并不强烈，庄家很可能反手作空，将股价打低。
　　单向整数连续隐性买单的出现，而挂盘并无明显变化，一般多为主力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口。
　　一般来说，上有压板，而出现大量隐性主动性买盘（特别是大手笔），股价不跌，则是大幅上涨的先兆。下有托板，而出现大量隐性主动性卖盘，则往往是庄家出货的迹象。
　　当某股在某日正常平稳的运行之中，股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停板或停板附近，随后又被快速拉起；或者股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位。表明有主力在其中试盘，主力向下砸盘，是在试探基础的牢固程度，然后决是否拉升。该股如果一段时期总收下影线，则向上拉升可能大，反之出逃可能性大。


盘口技巧
　　
　　A.有个指标叫笔均量，即总手数/总共有多少笔，笔均量越大越好，表明当日买盘是否集中。但部分系统无此指标，则只有盯盘看放量冲时买单情况。
　　B.当卖盘出现大单，买单无大单时，往往要涨了，因为主力做好对倒的准备了，反之买盘有大单卖盘单很小反而糟，骗不少散户。但冲得最猛时(倒得最凶)，往往为局部高点，短期先让你不赚不赔2、3天，之后即刻下调。
　　C.上下买卖一、二、三均有大单顶住表明主力欲控制此时价位。
　　D.外盘大不一定好，,主动性抛盘也会导致买盘大。
　　E.在成交明细中连续几十手的买单要注意，反之要小心。
　　F.若有大单(500手左右)减低几个价放在买一上，要格外小心，短期股价会跌，其含义为主力愿给散户货。
　　G.当日均价为即日重要依据，形态参考5，15，30，60分钟K线。
　　庄家贯用的做盘手法
　　一.做收盘。
　　1.收盘前瞬间拉高--在全日收盘前半分钟(14:59)，突然出现一笔大买单加几角甚至1元、几元把股价拉至很高位。
　　[目的]: 由于庄家(或主力，以下略)资金实力有限，为节约资金而能使股价收盘收在较高位或突破具有强阻力的关键价位，尾市“突然袭击”，瞬间拉高。假设某股10元，庄家欲使其收在10.8元，若上午就拉升至10.8元，为把价位维持在10.8元高位至收盘，就要在10.8接下大量卖盘，需要的资金必然很大，而尾市偷袭由于大多数人未反应过来，反应过来也收市了，无法卖出，庄家因此达到目的。[例如]: 2/28日的赣粤高速为了突破60日均线的压制收出中阳而尾市一笔偷袭。另一些基金重仓的股在要计算基金净值的那一日为使基金净值提高，曾有尾市瞬间拉高的现象。
　　2.收盘前瞬间下砸--在全日收盘前半分钟(14:59)突然出现一笔大卖单减低很大价位抛出，把股价砸至很低位。
　　[目的]:
　　A.使日K形成光脚大阴线，或十字星，或阴线等较“难看”的图形，使持股者恐惧而达到震仓的目的。
　　B.使第二日能够高开并大涨而挤身升幅榜，吸引投资者的注意。
　　C.操盘手把股票低价位卖给自己，或关联人。
　　二做开盘。
　　1.瞬间大幅高开--开盘时以涨停或很大升幅高开，瞬间又回落。
　　[目的]:
　　A.突破了关键价位，庄不想由于红盘而引起他人跟风，故做成阴线，也有震仓的效果。
　　B.吸筹的一种方式。
　　C.试盘动作，试上方抛盘是否沉重。
　　2.瞬间大幅低开--开盘时以跌停或很大跌幅低开。
　　[目的]:
　　A.出货。
　　B.为了收出大阳使图形好看。
　　C.操盘手把筹码低价卖给自己或关联人。
　　三.盘中瞬间大幅拉高或打压。
　　类似于前者，主要为做出长上、下影线。
　　1.瞬间大幅拉高--盘中以涨停或很大升幅一笔拉高，瞬间又回落。
　　[目的]:试盘动作，试上方抛盘是否沉重。
　　2.瞬间大幅打压--盘中以跌停或很大跌幅一笔打低，瞬间又回升。
　　[目的]:
　　A.试盘动作，试下方接盘的支撑力及市场关注度。
　　B.操盘手把筹码低价卖给自己或关联人。
　　C.做出长下影，使图形好看，吸引投资者。
　　D.庄家资金不足，抛出部分后用返回资金拉升。
　　四.“钓鱼”线。
　　在个股当日即时走势中，开始基本保持某一斜率地上行，之后突然直线大幅跳水，形成类似一根“鱼杆”及垂钓的“鱼线”的图形。
　　此为庄家对倒至高位，并吸引来跟风盘后突然减低好几个价位抛出巨大卖单所至。此时若接盘不多，出不了多少，可能庄家仍会拉回去，反之则一泄千里。
　　五.长时间无买卖。
　　由于庄家全线控盘或多数筹码套牢在上方，又无买气。
　　六.在买盘处放大买单。
　　此往往为庄家资金不雄厚的表现。企图借此吸引散户买入，把价位拉高(庄家若欲建仓，并大幅拉高，隐蔽还来不及，怎么会露于世人:我要买货?)。
　　七.买卖一、二、三上下顶大单。
　　庄家欲把价位控制在此处。
　　◆ 盘面分析
　　１、对大盘，大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，要出现回调，而黄线上涨比白线快，则会带动白线上。
　　２、大盘中，在昨日收盘指数水平线的上方有红色柱状体出现，而下方有绿色体出现，这代表涨势个跌势，红色占绝对优势，表明多方势强，反之空方强。
　　３、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。
　　４、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。
　　５、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。
　　６、大盘５分钟成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。
　　７、成交量若上午太小，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。
　　８、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用６０分种Ｋ线分析，可靠性好。
　　９、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。
　　１０、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。
　　１１、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。
　　１２、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。
　　１３、股价上冲的尖头绝对的多于下跌的尖头时，当看好该股。
　　１４、在下跌的势道里，应选逆势股；在上涨的势道里，应选大手笔买卖的股票。
　　１５、开盘数分钟就把股价往上直拉，而均线没有跟上，往往都是以当天失败的形式而告终。
　　１６、当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。
　　１７、分价表若是均匀分布说明大户不在里面，否则有大户介入。
　　◆ 盘中运行状态九种情况：
　　1.个股低开高走，若探底拉升超过跌幅二分之一时，此时股价回调跌不下去，表示主力做多信心十足，可于昨日收盘价附近，挂内盘跟盘(短线)。
　　2.大盘处于上升途中，个股若高开高走，回调不破开盘，股价重新向上，表示主力做多坚决，待第二波高点突破第一波高点时，投资者应加仓买进(买外盘价)。
　　3.大势底部时，个股如形成W底，三重底，头肩底，圆弧底时，无论其高开低走，低开低走，只要盘中拉升突破颈线，但此时突放巨量则不宜追高，待其回调颈线且不破颈线时挂单买入。其中低开低走行情，虽然个股仍处底部，但毕竟仍属弱势，应待突破颈线时红盘报收，回调亦不长线破位时，才可买进。
　　4.个股低位箱体走势，高开平走，平开平走，低开平走，向上突破时可以跟进，但若是高位箱体突破时，应注意高位风险(当月股价走势出现横盘最好观望)以防主力震荡出货。但若出现放量向上突破时高开高走或平开平走，时间又已超过二分之一时，委卖单变成委买单，出现箱顶高点价时即可挂外盘跟进。若低开平走，原则上仅看作弱势止跌回稳行情，可以少量介入，搏其反弹，切勿大量跟进。
　　5.大势下跌时，若个股低开低走，破前一波低点，多是主力看淡行情顺势减仓。尤其是弱势或有实值利空出台。低开低走，反弹无法超过开盘，多是主力离场观望，若再下破第一波低点时，则应市价杀跌卖出。
　　6.个股形成三重顶，头肩顶，圆弧顶时，跌破颈线时应果断卖出，趁其跌破后拉回颈线处再度走软时卖出。圆弧顶最令投资者掉以轻心，在投资时一定要加倍小心。
　　7.升势中，若高开低走，二波反弹无法创出新高，此刻若放出大量，在第二波高位反转时卖出。这是升势中主力利用高开吸引投资者追涨跟风，借机放量派发的惯用手法。投资者可参考近期除权个股盘中出货走势。如秦岭水泥，烟台万华等。掌握其图形走势的一定规律，避免以后掉入主力设置的陷阱。
　　8.大盘趋弱时，个股高开低走翻黑后，反弹无法翻红时，投资者宜获利了结，以免弱势中高位被套。
　　9.个股箱体走势往下跌破箱府时卖出，无论高开平走，平开平走，或低开平走，尤其在箱体呈现大幅震荡，一旦箱体低位支撑失守，显示主力已失去护盘能力(或没有主力)，至少短线看淡，暗示一轮新的跌势开始，投资者应毫不犹豫清仓出局，投资者可参考浦发银行（60000）箱体下破的长期阳跌情况，类似还有科龙电器（0921）。
　　对大盘进行分时分析虽然有一定的难度，但只要用心一点就可以发现其中的奥妙，为成功打下基础。
　　◆ 观察开盘技巧
　　开盘是一个交易日的开始，也是大盘一天走势的基调，除非特大利多或利空消息刺激，否则，当日内一般不会发生高强度的震动和大比例的逆反走向。
　　１．集合竞价。如沪市的９时１５分至９时３０分为集合竞价时间，集合竞价的意义在于按供求关系校正股价，可初步反映出价、量情况及大户进出动态。
　　（１）开盘后必需立即查询委托买进笔数和委托卖出笔数的多寡，研判大盘行情会走多或走空。一般而言，如果一开盘买单大于卖单达２倍以上（如买单１０万张，卖单５万张），则显示买气十分旺盛；反之若卖单大于买单２倍以上，则代表空方卖盘十分强大。
　　（２）每笔买进张数与笔数之比值为８·０以上，代表有大户买进，如有连续数次８次以上大比值出现，代表大户入市愿望强烈；反之如卖单在８·０以上，可迅速抛出手中持股。
　　２．修正开盘。９时３０分至１０时为修正开盘。若大幅高开则有一定幅度拉回，大幅低开则会适当上调。之后，大盘得到修正再按照各自的走势运行。由于人为的拉抬和打压因素，开盘指数与股价都有一定的泡沫性，此时进场风险甚大，必须等到修正开盘，消除盘面盲点后，才能看清大盘的真实情况。如果一旦开盘两极分化且迟迟未见修正迹象，则可立即确认大盘强弱和收盘涨跌走势。
　　３．开盘三线。开盘三线是指开盘后三个阶段的指数线位置。若以１０分钟为一计算单位，则盘面涨跌情况如下：开盘三线在９时４０分、９时５０分和１０时始终在开盘平行线上方游动，且一波比一波高，为涨势盘面。开盘三线一路走低，始终在平行线下方且与平行线的距离越拉越大，此为跌势无疑。
　　◆ 什么时间要盯住大盘　　
　　一般情况下，早盘9：30→10：00这半个小时，是最关键的时间段，大多数的变盘都发生在这一时间段，大多数情况下根据这半个小时的股价走势就可大体判断出整个一天的走势，是不得不盯的时间段。这一段时间是发生戏剧性变化的高发地段，因为经过了昨天一夜的思考、研究，大多数人都会根据自己的研究结果进行战略上的变动，所以开盘后的半小时会是各方征战比较激烈的时间段。
　　10：00→10：30这一段时间也是非常重要的时间段，因为一些后知后觉的交易者根据前半个小时的股价波动、走势看出了当天的趋势后，往往这时候进行实质性动作，对股价走势造成影响，还有一些主力在前半个小时的诱骗动作基本结束，达到了预期目的，真面目在这时也就要暴露出来了，所以这一段时间是仅次于早盘半小时的时间段，不得不防。
　　下午1：30→2：30这一段时间也是比较重要的，这一段时间也是变盘的高发地段，主力经过一天的拉抬或打压震荡，手中的筹码也根据自己的意愿进行了基本的换位，要买的买了，要卖的卖了，再利用最后的时间进行诱骗动作，以便利于自己第二天的做盘。
　　还有两个时间段，就是上午11：15→11：30和下午2：45→3：00这一时间段，最后的十五分钟，往往主力要利用这一时间段进行诱骗，以利于自己的下一步做盘动作，尤其一些弱庄，更是喜欢这样做。这也是一种骗线，对于一些平时不看分时图的，只在盘后看K线图的业余股民造成非常大的影响，达到自己诱骗的目的。
　　◆ 用集合竞价预测当日走势　　
　　集合竞价的结果对当日行情走势具有极高的预测价值。笔者愿将此发现公开于众，与众多散民分享。本组资料显示：
　　一、开盘指数高于前一个交易日收盘指数，简称高开，再加上成交金额较前一个交易日集合竞价时的成交金额增加，简称量增。
　　二、高开时，成交金额较前一个交易集合竞价时的成交金额减少，简称量减。
　　三、当日开盘指数较前一个交易日收盘指数减少，简称低开，成交金额增加，简称量增。
　　四、低开时量减。
　　将上述四组资料综合起来分析可以发现：
　　一、收阳的概率由高到低依次是：高开＋量增８４．６２％；低开＋量增６５．００％；高开＋量减３８．８９％；低开＋量减３７．５％。
　　二、收阴的概率由高到低依次是：低开＋量减６２．５０％；高开＋量减６１．１１％；低开＋量增３５．００％；高开＋量增１５．３８。
　　◆ 开盘三线与开盘双线　　
　　俗话说：“一日之计在于晨”。而在股市中，开盘后的股价走势对全天的影响也非常重要。所谓开盘指的并不是一个点，而是一段时间的走势。由于开盘价是由集合竞价产生的，所以其受到各种意外因素的影响比较大。因此，在开盘后一段时间内，股价会对不均衡的开盘价进行一段时间的修正，从而进往一个均衡时期。这一段时间大概就是９∶３０－１０∶００这半小时内的走势，而观察开盘的重点也集中在这半小时内，人们通常所用的方法有开盘三线和开盘双线两种。
　　开盘三线的概念很简单，指的是将开盘后半个小时的走势划分为三段，也就是变成三根１０分钟Ｋ线。如果三根Ｋ线组合是一种向上攻击型的Ｋ线组合，则全天收阳的概率较大；如果开盘三线组合是一种向下破位的Ｋ线组合则全天收阴的概率较大；假如开盘三线是一种没有明确多空方向的均衡组合，则全天的走势可能以震荡盘整为主，并且以小星体报收的可能性较大。
　　开盘三线主要用于判断全天是收阴、收阳还是收星，但是对判断股指攻击强度有一定的困难。除了开盘三线之外，通常观察开盘的技巧还有开盘双线。开盘双线的情况稍微有点复杂，它指的是两根Ｋ线，第一根Ｋ线是９∶３０－９∶４５这一根１５分钟Ｋ线，第二根Ｋ线是９∶３０－１０∶００这一根３０分钟Ｋ线。可以看出来，这两根Ｋ线没有前后关联的关系。从时间上来看，也仅是一种包含关系。由于第二根Ｋ线的时间包含了第一根Ｋ线的时间，所以，这两根Ｋ线肯定有这样的特征：即开盘价肯定是相同的，而且第一根Ｋ线的最高价与最低价肯定包含在第二根Ｋ线的最高价与最低价之间。
　　观察开盘双线首先要观察两根Ｋ线的方向，如果两根Ｋ线方向相同，那么表示全天盘面有可能是多方（两根都是阳线）或空方（两根都是阴线）占优；其次比较两根Ｋ线的实体长短，在方向相同的情况下，如果第二根Ｋ线的实体长于第一根Ｋ线的实体，则是对多方或空方能量的进一步确认。如果第二根Ｋ线的实体明显地短于第一根Ｋ线的实体，则表示多方或空方在盘中的优势是微弱的。
　　假如开盘双线方向不同（一阴一阳或一阳一阴），此时就比较两根Ｋ线实体的长短。如果第二根Ｋ线的实体明显长于第一根Ｋ线的实体，则第二根Ｋ线的方向就表示了全天的多空，这种反差越大，则多方或空方的力量就越明显。比如说第一根Ｋ线收短阴，而第二根Ｋ线的实体收出长阳，这就是一种多方反击的信号。假如第二根Ｋ线的实体短于第一根Ｋ线的实体，则对判断全天走势的指导意义不大，因为全天有可能是一个震荡平衡市。
　　无论是开盘双线还是开盘三线，对判断多空来说其意义都是相对的。它们的分析结论是建立在一种统计学的基础上的，也就是说通过开盘双线或开盘三线来判断全天的大盘走势，其结论往往大多如此，但并不一定如此，这一点在消息面变化比较复杂的情况下尤其应该注意。
　　◆ 牛市与熊市的看盘方法
　　牛市的看盘方法与熊市绝对不同。同样一个技术指标，两种市场有两种不同的结果。甚至，同样的成功经验，放在两种不同的市场中，其结果也会大相径庭。比如，盘中股票忽然有大单不断买入，这在牛市里，在热点中，在较低价位情况下，这支股票应该有戏，可以考虑介入。很多股票都这样，最近放量的，特别是底部放量的，你打开图形看一看，大多是这样子。但是，在熊市里，有大单进来，不一定就能跟进，因为很多情况下，那正是机构想出货使用的招法，意在吸引散户跟风。为什么要使用这样的招法呢，道理也很简单，就是因为这种现象有很多赚钱的效应在股民的思想里根深蒂固。
　　牛市和熊市，盘口的涨跌表现都有极端的现象。比如现在的牛市，你如果手中握有大资金，你要买一只股票，如果它的成交量很大，量也很大，比如中国联通，还容易一些。但是如果你看中了一只中盘甚至小盘股，只要它有让大家看好的理由，在你买进的时候，股价就会想触电一样，很快做出反应，很可能就导致你建仓失败。为什么，里面的机构在低价位徘徊的时候，在未来看好的情况下，不希望让你吃到比他们还要廉价的筹码--你一碰，它就上。熊市就不同了，你一旦将股价买高，疾风暴雨般的抛单立即压过来，不怕你资金多。因为不仅散户见到高价要“逢高出货”，即便控盘机构，能有这样的一个高位减磅的机会，也是烧香叩头都求不来的呀！
　　但是即便同样是一种市场，比如同是牛市，由于每一阶段的炒作理念不一样，对于同样的盘口表现也不能一成不变地理解。比如追涨停板，在2000年科技网络股的行情里，只要符合快速涨停、低位起涨、有网络概念等条件，你就可以大胆追高，只要追到手，大把的钞票就滚滚而来。因为一但大涨，往往是一个涨停接着一个涨停，有的可以连拉七八个停板。你买进取，就可以每天享受坐大轿子的快乐了。现在这波牛市，就大不一样了。比如海虹，在充当领头羊的这些日子里，极少有涨停板的现象。即便像本轮行情最牛的汽车股，也不像网络股那样一气呵成，大多采取进二退一，或者进三退二的方法。
　　如果你还把网络股时候学得的方法照搬过来，也可以赚钱，因为毕竟也有好多涨停板股票一涨再涨的，或者至少第二第三天有可观利润的；但是，大部分股票，虽然是大牛股，但你那样操作，可能赚不到很多的钱，甚至还有可能造成亏损。比如海虹，在过去的大部分时间里，你只要追高，就可能套牢，然后在恶劣的走势里止损，然后股价又是大涨。直到近几天，主升浪开始，才涨得安稳。
　　但是，不是说现在的涨停板不能跟进，恰恰相反，很多涨停板股票后几日甚至后一阶段都有持续的良好的表现，只是你要向盘口要信息，多看几个方面的问题，比如大盘是不是很配合，热点是不是很接近，盘子是不是符合当时的潮流，涨起来的位置是高位还是低位等等。这样分析下来，一旦比较满意，赚钱还是比较稳的，最主要的是规避了大部分风险。盘面是必须好好研究的，要在复杂的市场里赚钱，就必须拥有高超的盘口功夫。
　　◆ 熊市看盘诀窍
　　（一）熊市看盘，看不如不看，多看不如少看。由于熊市的特点之一就是一再探低，不断打击多头的信心和人气，因此，对于已经空仓的人来说，看得多只会影响心态。对于下挫行情，以及不足道的小反弹行情，“眼不见为净”反而是看盘者保持良好心态的一个诀窍，否则看得多，心魔也多。只要看清了大势、大方向，则短线的反复、盘中的波动，都是可以忽略不计的。
　　（二）“盘面三无”总带来熊气弥漫。大波段的调整中，尤其是熊市中，盘面上往往存在“三无”特征；并且，只要继续存在三无特征，就将继续弥漫熊气。“盘面三无”包括：无成交量、无领头羊、无板块跟风效应。这三条，都是牛市中推动股指上行所必不可少的因素。熊市中，盘中即使拉升，即使走出“第30分钟处于前30分钟最高点”的走势，但是，只要量能不配合，则股指还会回落。
　　（三）“板块轮跌”、“强势股补跌”。在熊市中，首先下挫的，是有利空打击的股票。个股利空包括被监管出问题、增发，等等。其次下挫的，才是没有利空的、追随大势的。最后下跌的，往往是出现补跌的强势股。正因为下跌有轮次、有先后，因此，大势走熊的情况下，即使有一时的强势股，但是对于投资人来说，介入的风险大、收益小，不介入为宜。以防一旦补跌，则可能跌势凌厉。熊市中与牛市的子浪调整中不同，牛市的子浪调整中应该逆市选取强势股；而熊市中应该趁强势股尚处于强势的时机，逢高出局，以防补跌。
　　（四）含权股逃权、除权股贴权。牛市中，手里股票越多越好，股票多，涨起来的话赢利多。这是牛市中含权股、填权股能够出现“抢权”、“填权”的心理层面的因素。但是，熊市中，手里股票越少越好，股票多，跌起来的话损失更多。这是熊市中含权股、填权股能够出现“逃权”、“贴权”的心理层面的因素。因此，如果盘面上含权股逃权情况多、除权股贴权情况多，则更属于熊市的氛围。
　　（五）多头不死空头不止。熊市中，一定要到市场对于利空麻木、跌无可跌，才是见底的信号之一。否则，如果仍旧有政策层面的多头出现，或者市场中的多头存在，则往往会应验“多头不死空头不止”的股谚。因此，如果熊市中出利好，却没有成交量等关键因素的配合的话，则这种利好带来的反弹，往往是出局的机会，而不是建仓的机会，更不是追高的机会。
　　◆ 洗盘与变盘
　　一、价格变动的识别特征。
　　洗盘的目的是为了恐吓市场中的浮动筹码，所以其走势特征往往符合这一标准，即股价的跌势较凶狠，用快速、连续性的下跌和跌破重要支撑线等等方法来达到洗盘的目的。而变盘的目的是为了清仓出货，所以，其走势特征较温和，以一种缓慢的下跌速率来麻痹投资者的警惕性，使投资者在类似“温水煮青蛙”的跌市中，不知不觉地陷入深套。
　　二、成交量的识别特征。
　　洗盘的成交量特征是缩量，随着股价的破位下行，成交量持续不断地萎缩，常常能创出阶段性地量或极小量。变盘时成交量的特征则完全不同，变盘在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且，在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。
　　三、K线形态的识别特征。
　　洗盘与变盘的K线特征区分，不是很明显。一般洗盘时的走势常常以长线实体的大阴线出现，而变盘的时候往往会在股价正式破位之前，出现一连串的小阳线，使得投资者对后市抱有期望。
　　四、尾盘异动的识别特征。
　　洗盘时一般在尾盘常常会出现异动，例如：股价本来全天走势非常正常，但临近尾盘时，却会突然遭遇巨大卖盘打压。变盘时尾盘出现异动的现象相对要少得多。
　　五、持续时间的识别特征。
　　上涨途中的洗盘持续时间不长，一般5至12个交易日就结束，因为时间过长的话，往往会被投资者识破，并且乘机大量建仓。而变盘的时候，股价即使超出这个时间段以后，仍然会表现着不温不火的震荡整理走势或缓慢阴跌走势。
　　六、成交密集区的识别特征。
　　洗盘还是变盘往往与成交密集区有一定的关系，当股价从底部区域启动不久，离低位成交密集区不远的位置，这时出现洗盘的概率较大。如果股价逼近上档套牢筹码的成交密集区时遇到阻力，那么，出现变盘的概率比较大。
　　◆ 看即时走势图
　　第一:先查看前一交易日和前数日的走势，以便和今日的走势作比较。因为个股的前后走势是一贯相联的，有因果关系的。
　　第二:看9:30的开盘竟价量，第一笔成交量和前一交易日竟价量，第一笔成交量作比较。例如:竟价量和第一笔成交量比前一交易日大幅放大且只高开2%以下，肯定先下跌(多头较前一交易日投入大量兵力且只能占领空头不到2%的土地，可见空方之强大)。如果大幅放量且高开太多，那就要看今日开盘价和昨日收盘价的支撑力度了。如果大幅放量且低开，那不用讨论了。如果竟价量和第一笔成交量比前一交易日大幅缩小，说明交投不活跃，如能高开那最好。还有，此后的30分钟走势会改变开盘的多空力量对比。
　　第三:开盘后，如果成交笔数大，成交张数多，且成交连续不断，买卖价格连续同时出现，并在前一交易日价格之上，那行情看好，反之则否。
　　第四:把开盘30分钟的成交量、成交额和前一交易日同时间作比较，如果今天的数据强过昨天，那最好。但如果今天开盘30分钟的成交量、成交额较前一交易日异常放大，那后患无穷。
　　第五:把孙成钢的开盘后30分钟的理论(先上后下再下)和前一交易日作比较，效果更好。
　　第六:因为买卖盘数据(买1、买2、卖1、卖2)有作弊的可能，我们计算买进、卖出张数和笔数的比例来判断主力进出货，准确率更高。例如:买进张数和每笔平均买进张数大于卖出张数和每笔平均卖出张数，那行情看好。也可比较该个股5日、10日的平均量，来判断主力动向。
　　第七:观察前数交易日出现的上、下影线、最高点、最低点在今日的盘中的影响程度。
　　第八:收盘前30分钟的走势对第二天的走势影响很大，此时拉股价最轻松，但第二天会洗盘，正常情况下，从上午走势便能判断全天走势。
　　第九:从盘中买卖笔数看趋向(向上、向下突破):盘整时，买进、卖出和成交笔数相差不大，小幅变动，一但买进、卖出和成交笔数发生剧烈变动(买进笔数大于卖出笔数，买进笔数小于卖出笔数，买进笔数和卖出笔数同时增多)，则说明股价开始选择突破方向，这时应重点注意成交笔数。如果买进笔数大于卖出笔数，而成交笔数又大于卖出笔数，我们就把它当成主力出货来处理。
　　第十:从成交笔数看主力进出，如果成交笔数小而成交量大，就表示有庄家在，相反，成交笔数大而成交量小，则是散户所为。用成交笔数除以成交张数得到的每笔成交张数的多少，也可用来判断主力进出。
　　◆ 黑马股的盘口特征　　
　　一、外盘要远远大于内盘。否则，假如形态良好而盘口显示内盘极大，一定是庄家暗中出货，须谨防风险，不可介入。
　　二、大单成交频繁。主力资金不可能一手两手地买卖股票，因此，真正的潜力股应该是盘中大单成交活跃的个股。假如一只股票长期极少出现连续大手成交，基本上可以认定为散户行情，易跌难涨。
　　三、2--5分钟无成交。原理与地量相同。由于主力控盘，散户手中没有筹码，尤其是在下跌中，主力不动，该股就没有成交--此现象可以印证该股筹码已经集中于主力手中。
　　四、突破关键形态时出现巨量涨停。盘口表现为快速封涨停，涨停后成交量极少。
　　◆ 分时走势中的量价特征
　　第一种，量价同步配合。所谓量价同步配合理解起来比较简单，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是分时走势小波段的每一个高点，局部放量对应的是股指盘中冲高的波段，而局部缩量对应的是盘中回调的阶段，这与通常技术思路中的价涨量增的思想是吻合的，表示大盘的短线走势处于一种稳定的状态中。
　　第二种，量价反向配合。所谓量价反向配合与量价同步配合恰恰相反，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是股指分时走势小波段的每一个低点。局部放量集中于股指盘中下挫的波段，而盘中反弹的波段，市场是局部缩量的，这表示大盘盘中向上震荡时力度减弱，股指短线走势处于一种弱势调整状态中，有可能继续下行。
　　股指的盘中走势所表现出来的特征，有时候可能既非正向配合也非反向配合，这里就没有办法明确分析了，我们所能观察的就是典型走势。正向配合是短线的“强”，反向配合是短线的“弱”，这种强弱指的是盘中，有一点“超级短线”的味道，因此，直接用来指导操作有可能周期太短。但，也有它的应用价值。
　　分时走势的量价配合在看盘中的主要应用不仅仅是观察特征，而且要观察变化，在大盘进入震荡期之后，如果分时走势一直保持反向配合，就不是短线介入机会，短线介入的机会是盘中分时走势由反向配合变化为正向配合的那个时间点上，同理，短线出局的机会是分时走势由正向配合变化为反向配合的那个时间点上。
　　◆ 庄家做盘时的特技
　　1、拆庄。在进货阶段如果有人碰庄，则应立即果断地把股价拉起，对方若下砸则通吃，从而加快进货速度；对方若抢货则暂且观望，然而再视对方的资金实力和进货数量来调整自己的操作策略。
　　2、冻筹。在拉升阶段的出货意识是不容放松的，此时只须用少量资金滚动拉抬并制造有明显规律的走势，即可以吸引到不少买盘来增强市场买气，然后再突然改变原有规律进行逆势派发，从而加快自身派货。
　　3、作势。当遇上大盘大跌时，正常的操作手法已不能适用。如果资金充足，则应果断坚决地逆势将股价拉起，以求能最大限度地降低抛压，并待大盘走稳之后再想其他办法脱身；此时如果资金缺乏，则应在下方多价位埋下大手笔买单，然后再尽全力下砸，以求能在降低成本的同时也降低抛压，但若尾市大盘企稳的话，则必须果断的将股价拉起，或在第二天再以跳空高开来拉起股价。
　　4、借图。如果在前期曾有某只庄股的走势倍受市场关注，那么在运作自己控筹的个股时可以模仿该庄股的走势，这样容易引起大量的跟风盘，但在后期的关键阶段应夸张地运用这种趋势性走势，从而达到吸筹或派发的真正目的。譬如1998年深锦兴借轻纺城的跳水走势完成震仓、1999年长城电工借华资实业的逼空走势完成出货等案例，都是经典性的，值得后来者反复研析。
　　◆ 看1分钟K线的经验
　　1、个股突然出现异动，放量向上拉升，这时你一定要注意，判断如果股价远远高于分时均线，一但缩量，拐头，就是你的最佳卖点，一般你能卖到当日最高价！
　　2、个股莫名其妙突然向上发力不带量，股价远远高于分时均线，一但拐头，就是你的最佳卖点，但是如果你T+0就要考虑他现在的价格偏离分时均线的差，是否够你的手续费。
　　◆ 盘中
　　盘中。我的习惯是先扫描一下涨幅榜、资金流向榜和量比排行，看有哪几个板块在表演。一般当天的热点板块，交叉利用三种排行榜在开盘10分钟内就确定了。然后锁定热点板块中的领头股，可以用自选股的多股同列显示，一目了然。大盘和个股盘中的波动轨迹很重要，重要的不是它涨几个点、跌几个点，而是即时走势的图形。我个人则比较喜欢看盘口挂单，也就是买三卖三的变化。买三卖三的变化与股价的运动结合起来，买一卖一的挂单数量与实际成交数量的对比，可以告诉我们丰富的信息。在我眼里，买三卖三就是主力的布阵形势，攻防进退、洗盘拉高出货种种意图都可从中发现一些蛛丝马迹。举个很简单的例子，上面挂大卖单不一定是真卖，下面挂大买单不一定是真买，如卖一挂很大的单，下面买盘很小，股价不跌也不涨，这很可能是主力在有意控制股价节奏，一旦出现连续稍大的买单吃上方的大卖单，那就是要动了，马上跟进，起码短线能赚点小钱。还有，如果成交的单子很大，而卖一买一并没有太大变化，那可能是主力在自己对倒，制造大量吸引人注意，此时如果图形处于横盘之后，则后面拉升的可能性较大，如果图形处于高位，则掩护出货的可能性较大。有时，看着主力用一副夹板押着股价一步一步往上走，那种情景，真的很美妙。
　　◆ 看盘功夫之大盘走势
　　看当日大盘：以开盘半小时，一小时为一阶段。若走出先抑后扬在10点，最好10.30分，可基本判断当日大盘收阳，先扬后抑相反，震荡势则需观察下跌，上涨力度谁更大一些。如：多方反攻未过开盘价，几个回合不过前高点，下跌概率极大。不能忽视均价线的方向，对大盘在盘中形成的转点时向上向下的角度，热点情况，成交量配合情况。此方法看大盘成功率极高，但需注意：若先抑后扬在10点或10.30，但下午持续下跌，先扬后抑而下午大盘上涨则近期变盘概率大，在2002年底时多次走出，看似是震荡势却大涨，看似下跌却放量强攻，对此要对热点股，板块，大盘所处位置有清醒的判断。
　　次日大盘：注意均线的支撑和反压，如：某日低开但缩量高走，可据均线情况和大盘之间关系看多，空，平。行进模式的总结，如：大阴后往往是长十字或小阳线，总结出意外情况。对有无意外情况或说异动来推测是继续本来走势还是改变，如：在下降趋势中，收长阳（1%）次日大都以阴报收。
　　◆ 机构修理对手的最常见招数
　　1）吓退低位内盘的最佳招数就是恐慌性的连续性的和大单惯压性打压股价，当然配合一些利空消息会更为有效。
　　2）吸引跟风盘的最佳招数就是凌厉的拉升股价，特别是在大盘指数转暖的时候或者相同板块出现热点的时候。一般中小资金最喜欢买进股票的时间是在周五和周一，而不喜欢买进股票的时间是周二。
　　3）无论是拉升股价还是维持股价稳定，使得你主控的庄股进行规律性的走势是非常重要的，在股价处于两个极端的时候应该让更风者看不懂你的操作意图，而在股价处于上升途中和盘整的时候，应该有意让同志们看懂你的操作意图，并且让跟风者从中获得一定益处，并且最好采取大盘上涨也跟涨，大盘盘整时主升的手段。如果你需要短线差价或者洗盘，应该是短线的和有力度的，保持一个股票的阳线明显多于阴线是非常重要的，因为投资者的心态是与阳线和阴线的数量相关的。
　　◆ 盘口量能分析与思考
　　1.开盘集合竟价的量能；
　　2.盘中最高最底价量能积累分析；
　　3.阻力位与支撑位量能分析；
　　2.即时盘中的阻力与支撑；
　　4.整数关口，日或分时均线位阻力；
　　5.阻力与支撑互换思考；
　　6.突破阻力位需要量能思考，是否有能力突破；
　　7.攻击阻力位量能是否持续；
　　8.突破后，股价无法快速升高形成价平量增或价微升量激增；
　　9.支撑位量能思考：股价打到此位有无大买盘？还是卖盘出现；
　　10.主动买盘：是主动买、追买还是被动买。
　　◆ 判断对倒
　　1、当买卖盘数据没有多大变化，但成交是却出现远大于买卖盘挂单时即是对倒在发生。比如买一、二、三、依次为80、200、500；此时成交以买一价或买二价的卖单450手，买一、二、三成为，10、130、500之类即可断定是在对倒。
　　2、分时图上的买单和卖单对个股走势的欺骗性最大，可参考性最差。
　　3、选择买卖点也绝不能看即时的成交，还是要用分钟分时图，一般用5分钟分时图决定是否下单。
　　4、顺便说说买卖操作，有埋单的，有挂单的，这就要根据个股走势、买卖欲望和供求关系来具体确定了。一定要实现交易时应该多有点提前量，就可提前成交。
　　◆ 计算量能的叠加
　　一个品种攻盘时，可以根据其短时间量能的变化来测算其量能的变化正常还是不健康，这里举一个例子：从600072江南重工2002年8月23日分时图中，可以看出该品种在跳空高开后，前几分钟是气势汹汹，一路上冲，巨大量能让人感觉难受，因为4%左右居然用了300多万股，这只是在短短的几分钟之内。于是4%左右回调，回调量虽然有一些萎缩，但重新上攻时，又开始放出巨量，每一分钱的拉抬要花十几，二十万股的代价，实在有些夸张，无法冲过第一个高点，再度回调中居然把均价都跌破了，回调的低点已经破了第一拨回调的低点，这时你应该有该品种走弱的感觉，再观察反击力度，这次也居然不上攻了，以横盘代替反弹，由极强迅速转换到极弱，再集合开盘初期的量能，得出的结论是有滞涨的味道，快速拉高后的缓跌有拉高出货的意味。而后量能开始逐步萎缩，此时盘口的价格已经无人关照，越走越低，在放量时都无法走高，那么缩量就更不用说了，该品种后市出现了非常虚脱的局面。
　　这里需要注意的是，当一个品种拉高时，放量是必要的，但不能够太大，太大就滞涨了，涨一分钱都要花大量的买单，那干脆就别涨了，从600072的开盘走势看，叠加一下量能，很容易得出量能过大的结论。
　　◆ 关注开盘价
　　在实战看盘中，其实开盘价是非常关键的，比如一个正处于主升的品种，低开，高开，平开都是有一定含义的！主升中的低开常常隐藏杀机！尤其在上涨了相当的幅度后，一个低开足以致命。在分时观察中要注意的是以下几种现象：
　　A）开盘后立即上攻，开盘价就是最低，盘口显示出很强的攻击盘，但是盘中整理时却莫名其妙的跌破开盘价，一度创出新低，收盘前再度拉高，这么一来，k线便出现了下影线，这种走势其实已经蕴涵了一种多空的转换，如果作盘资金坚决，那根本不可能让场外拣到低价位筹码，因为资金在拉高时，本身就是在承接，而出现了比其承接价还低的价位，无疑是让场外的成本低于他的成本，这就像从主力的口袋里掏钱，是主力所无法容忍的，一旦出现这种走势，需要的是慎重和观望；
　　B）开盘后略微上攻后即迅速跌破开盘价，且始终无法再冲破开盘价位，如果这种走势是在阴线的后面，所透露的盘面信息是不给前一天的高位买入者解套的机会，如果盘中持续低走，是一种极其虚脱的态势；
　　C）品种开盘后一度短时间上攻，但是回跌破了开盘价后，还是能够继续创新高，这里要观察的新高和前期高点的幅度，如果只是略微创出的微弱新高，那这种新高的持续创出力度值得怀疑，这里需要观察的是该品种在回调时的折返点，如果回调后的低点和第一拨冲高后，跌破开盘价创出的低点不会差的太远，那该品种的作多动力是较为虚脱的！如果一个k线正处于主升市道的品种在分时走市中反复给你在开盘价位下的绿色海洋中建仓的意愿，那当天走势很可能都是以调整为主，不会有太过凶猛的涨势，即使尾市出现拉抬，那也要慎重。
　　以上三种情况都是针对开盘价而言的，所以开盘价就像一个人早起时的精神面貌，高开说明斗志昂扬，平开是还算端庄，低开则是精神萎靡，一个好的精神状态甚至可以一天都表现良好、事半功倍。
　　◆ 看盘要点
　　一、个股分时走势最佳买点
　　㈠运用的前提条件：
　　先分析日K线，然后才能分析分时走势的买卖点。
　　在日K线的基础上作出买卖决定，再分析分时走势选择具体的买卖点或者继续等待。
　　当天股价以靠近五日均线为宜。
　　对于日K线形态处于下降通道、尚未企稳的个股，宜谨慎对待。
　　五分钟K线形态分析有较高的参考价值。应该结合起来分析。
　　开盘后等先观察大盘多空较量的第一回合（我认为这便是早市的时间范围），是下跌还是上涨，买方还是卖方占据上风，在昨收盘之上还是之下波动，再比较个股分时走势较之大盘的强弱，然后介入出现最佳买点的个股。就大盘对个股的影响程度而言，分时走势比日K线更甚。
　　当日欲走强的个股分时走势的一般特征：
　　①开市时多数会呈小幅上升趋势，但上涨幅度不大，价格多在均价线之上波动，均价线上行；
　　②早市分时走势一般要比大盘强势--大盘下跌而个股上涨或跌幅相对较小或者横盘抵抗，大盘上涨而个股涨幅相对较大，大盘创新低而个股不创新低，大盘未创新高而个股创新高。
　　③居于尾市涨幅榜前列的个股多是后发制人，而早市是庄家观察、判断形势的时间。早市的快速大幅上攻，除非上封涨停板，多是诱人的多头陷阱。前市涨幅太高，则留给后市的回旋余地相应缩小。
　　④我认为早市时量比放大较好。
　　㈡个股分时走势最佳买点的分类：
　　以买点出现的时间顺序为依据。
　　早市 盘中 尾市
　　非正常低开 前市冲高急落 尾报时分进货
　　深低开，急回升 小幅走高回落横盘
　　早市横盘 长时间横盘
　　开市后走高，回调不破开盘价位 深幅急跌
　　开市后走低，反弹越过开盘价位 低部获支撑
　　㈢早市具体阐述
　　1、非正常低开
　　特征：个股开盘价较大幅度的低于大盘的开盘指数定位。而正常情况下，个股开盘价应随大盘的开盘指数定位。
　　使用条件：昨日要求收阳K线。有意低开，回避获利盘回吐压力。不适用于下跌趋势之惯性低开低走。
　　介入时机：开盘后观察一会，不能低开低走。
　　2、深低开，急回升
　　特征：深幅低开，比非正常低开还要低，随后一笔或几笔买单把价格急拉至昨收盘附近，略有回落或没有回落进行横盘整理。
　　己见：低开价位受均线或形态的支撑为好。后市涨幅取决于当日大盘强弱。
　　介入时机：放量上破横盘区之时。
　　3、早市横盘
　　特征：早市大盘下跌时，个股微幅波动近似横盘抵抗，大盘后上则紧跟提升股价；或者早市大盘先上后下，个股横盘微幅波动，大盘再次上升，该股早已启动上扬。有的早市横盘，价位就是一条水平线。
　　介入时机：放量上破横盘区之时。
　　4、开市后走高，回调不破开盘价位
　　特征：多出现于大盘第一回合先上后下时，个股开盘后走高，大盘下跌时，个股回调不破开盘价位就继续上升。在大盘第一回合先下后上时也有出现这种情况。
　　己见：回调最好不要下破均价线或稍下破即上。
　　5、开市后走低，反弹越过开盘价位
　　特征：在大盘第一回合先下后上之时，个股开市后随下，但反弹能越过开盘价位，表明该股有上攻能力。特别是早市大盘还在跌势中，个股先止跌反弹，应早买入。（日线图上也有类似情况）若反弹不能越过开盘价位，则有回调之意。
　　己见：不能低开太多。平开或稍稍高开为好。
　　介入时机：反弹越过开盘价位的一刻。


盘口其他
　　
　　◆　均价即用加权平均计算得出的当日的平均价，在当日走势图中表现为黄色线。其作用与K线图中的均线相同，对股价形成支撑和阻力。另外其还并对股价有一种引力作用，即当股价涨得过高而均价并没有跟上时（这是由于成交量没有同步放大）股价就会回落到均价附近，再谋求上涨；反之当股价跌得过快，其离均价远时应该有一个反弹出现。投资者可利用这一规律进行短线的操作。
　　◆　量比是即时成交量与过去五天平均每分钟成交量之比，它反映了当日成交量的变化。量比大说明成交量比前几日放大，也说明该股比前几日活跃，是买入点的参考指标之一。
　　◆　如何把握大盘一天内规律？结合5分钟内波幅和5分钟间累计波幅的走势，我们看出，在全天的交易时间中，上午10：40至13：30之间，大盘不仅在5分钟内的波幅较小，而且5分钟间波幅也不大，因此是投资者择股建仓的时间，因为在这个时段中股价波动不大，筹码成本相对稳定。投资者抛出股票的时间则要结合大盘的跨日走势特征，在一个交易日当中的其他时段确定。
　　◆　计算盘中买盘与抛盘的比例，判断大盘强弱。
　　◆　运用ADL判断(ADL为上涨家数减去下跌家数余额)，大盘指标与ADL同步说明涨跌真实，大盘指标与ADL背离，说明主力通过对指标调控来操纵指数，达到其操盘意图。
　　◆　盘中波段高低点的判断，尤其是高低点处量价关系更值得研究。
　　◆　盘中分析还应重点观察均价线，因为均价线对盘中走势的判断，具有明确警示作用(均价线是当日平均成交价位)。投资者可根据均价线位置的整体走势来判断当日走势的强弱。判断均价线位置。如均价线在昨日收盘价以上，确认其强势(强弱势根据涨幅而定)，反之则确认弱势。其次，判断股价是运行在均价线之上，还是运行在均价线之下，如在均价线上运行是回调或急跌，不破均价线就介入，反之，离场。
　　◆　一般而言，委卖盘越大，说明市场抛售欲望强烈，股价看跌。委买盘越大，说明欲买进的投资人众多，股价看涨。
　　◆　隐性买卖盘：在买卖成交中，有的价位并未在委买卖挂单中出现，却在成交一栏里出现了，这就是隐性买卖盘，其中经常蕴含庄家的踪迹。
　　◆　某只个股经过连续下跌，在其买一、买二、买三档常见大手笔买单挂出，这是绝对的护盘动作，但这不意味着该股后市止跌了。因为在市场中，股价护是护不住的，“最好的防守是进攻”，主力护盘，证明其实力欠缺，否则可以推升股价。此时，该股股价往往还有下降空间。但投资者可留意该股，因为该股套住了庄，一旦市场转强，这种股票往往一鸣惊人。
　　◆　大单相对挂单较小且并不因此成交量有大幅改变，一般多为主力对敲所致。成交稀少的较为明显，此时应是处于吸货末期，进行最后打压吸货之时。大单相对挂单较大且成交量有大幅改变，是主力积极活动的征兆。如果涨跌相对温和，一般多为主力逐步增减仓所致。
　　◆　看盘很有能力，也很有信心，但是作盘就患得患失，胆小怕事，这是很多投资者的通病。因此，严格执行正确的判断，严格执行既定的纪律，在操盘中太重要了。
　　◆　股价在大买单的推动下快速上涨，则说明大资金介入较为坚决，可以跟风。
　　◆　大单压盘，一般不会下跌多少，看股价的高底位。
　　目的：吃、出、对倒、说明暂时不想向上做。
　　吃货，压单小单吃。吃到压单处停，在向下，再吃。洗盘后期回补，或建仓期。
　　大单托盘，吃货，洗盘末、建仓末期；出现托单股价不涨（主力不想提高成本）；主动抛盘多托单不断加；偶尔有几笔大买单；抛盘少时，用几笔大卖单打掉托盘。
　　◆　看盘：
　　委比意义，挂单买卖的意义。
　　托单与压单的意义与股价总体的位置结合分析。
　　对敲的手法，推高？拉高？打高？穿高；具体手法，上下对敲？整数对敲？空中对敲？压单对敲？托单对敲？等等结合股价的具体位置。
　　昨日或最近一周是否获利来研判主力操手的目的。
　　直接打压，开盘出奇高，几笔下砸。目的，说明主力今天就是以洗盘吸筹为主，吸货点在3-5%远离均价处。
　　假出货，主力要点，中午急速冲高为震荡打开空间，向上的特点，几笔大单斜率及均线只微微上翘。
　　洗盘，盘中会出现大幅度的跳水，与均价会产生距离，均价对股价有牵制作用。
　　盘中突破，日K突破，主力股价很少小于均价如发现回抽无力小心诱多。
　　开盘形态强度，决定该股当日和主力作盘决心。
　　市场每天都在变，我们也要跟着变，总之盘口分析要注重以下几点，1.即时图表，多空开盘价；即时买卖成交价；该时刻前高低点位累积成交均价；每一时刻成交量分布；多空最后收盘价；多方试盘最高价；空方试盘最低价；最近几天成交量分布。2.盘口数据，买卖盘；分笔成交数据；各种比较数据，内外盘、委比、量比。
　　建仓量，盘面实际表现为：以后应该是缓步推高，重心不下移。
　　建仓量不够的假设，缩量小幅下移，不会下跌很多，等待资金换筹码，时间跨度会很长。
　　单独静止的分析成交量，那时的成交量是没有方向性的，也没有阴和阳。我们应该用空间的变化，前后盘面的变化来验证我们静态的假设量的方向性。假设1，假设2，市场的反馈。
　　◆　挂单心理战。在买盘或卖盘中挂出巨量的买单或卖单，纯粹是庄家引导股价朝某方向走的一种方法。其目的一但达到，挂单就撤消。这也是庄家用来引导股价的常用手法。当买盘挂出巨单时，卖方散户心理会产生压力。是否如此大单买进，股价还会看高一线？相反，当卖盘挂出巨单时，买方散户会望而却步。斗智斗勇在盘口，散户只须胆大心细，遇事不慌，信仰坚定，暂死跟庄。
　　◆　隐形盘中露马脚。盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
　　◆　上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
　　内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
　　外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
　　内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。
　　◆　如果委买盘都是大单，而委卖盘都是小单，一般股价不会上涨。这是很浅显的道理。试想一下，如果你是主力，你要将股价拉上去，你还会不会在目前的价位（未来的低价）放很多委托？这是明显的浪费吗！
　　◆　经常观察盘口是非常有意义的，对于个股而言，可以了解主力操盘的手法，震荡区域，在某些特定的时期，这样的经验在漫漫熊途一样可以让你赚到钱。当你发现一只股票有炒作概念，业绩并未亏损，而股价却一直下跌，跌到各月线指标都打底，你就可以重点关注该股票的分时挂单，一旦卖盘突然被买盘吃掉，还有持续买盘跟进，应该毫不犹豫抢入，但最好是该股票刚启动的时候就动手，不然在弱市追高，如果不是有很明显的利好，那将是很危险的，轻则保本，重则套牢甚至亏损，一旦买入该股不涨反跌，第二天就该退出，总结经验。分时分地分庄家，其中的手法和效果都不同。
　　◆　我的买进与买出是建立在一只股票主流资金上的（管它是长庄还是短庄呢）。通过一段时间盘口的分析与对倒盘的统计从而得到主流资金的动向而进行操作。（实际也就是盘面的轻重情况）最后说一下盘面的轻重情况，盘面短期的轻重情况（也就是短期浮筹的比例）是由短期主力资金的获利盘和短期股价的趋势与形态而定的，并非是定死在某个比例上，我说这点只是希望喜好盘口技术的朋友们的思路能够灵活些。
　　◆　大单成交频繁。主力资金不可能一手两手地买卖股票，因此真正的潜力股应该是盘中大单成交活跃的个股。假如一只股票长期极少出现连续大手成交，基本上可以认定为散户行情易跌难涨。
　　◆　2-5分钟无成交。原理与地量相同，由于主力控盘，散户手中没有筹码，尤其是在下跌中，主力不动，该股就没有成交--此现象可以印证该股筹码已经集中于主力手中。
　　◆　关键突破形态时出现巨量涨停。盘口表现为快速封涨停，涨停后成交量极少。
　　◆　庄家选中的股票。观察的方法是：仔细的一笔一笔的看看成交明细表，第二步再仔细的看看第一二三买卖盘的数量变化，对照现手、总成交量，内盘量和外盘量，对照今日即时走势曲线图，就可以感觉到主力资金的活动。庄家选中的股票不外乎会打穿重要的技术支撑位，引发技术派炒手的止损盘；刻意形成股价向淡形态，动摇投资者持股信心，在恐慌之余卖出手中的股票。
　　◆　“建仓型放量”。一般情况下，主力建仓在隐蔽状态下，小批量慢慢地吸纳，但有些主力喜欢大口大口吸纳筹码。成交量突然暴增，必然会市场的注意，主力为了不过早引起跟风盘的涌入，只能刻意制造出阴线来掩饰，也就是说，成交放出巨量，但K线图往往同时收阴；阴量多，阳量少，呈“阴盛阳衰”的态势。
　　◆　大盘在下跌过程中，某个个股的买盘和卖盘之比呈明显的积极，即股指在不断的往下探，而股价却在成交量的配合下，悄悄地往上走，这样的买盘也称为主动性买盘，主动性买盘的性质就是一路买。一旦大盘止跌或反弹，则这个个股就容易在当日或者阶段性地创新高。
　　◆　抛盘分为二种，一种是指上档的抛压，一种是对着买盘的主动出击。在股价的上扬过程中，伴随着股价的上扬，由于市值的增加使浮动筹码增加，自然抛盘开始增加，如果股价的上扬和抛盘是成正比的，始终有抛盘对着买盘就抛，使得其股价逐波往下走，这就称为主动性的抛盘。
　　◆　主动性的买盘和主动性的抛盘都是主力主动出击的结果，往往能够阶段性的左右股价的走势。
　　◆　成交量领先于大盘均量，量能持续放出：股价领先于指数止跌，并做出上攻姿态。大盘跌，股价小跌、大盘反弹，股价大幅回升。都是主动性买盘的结果，卖盘则相反。在关键价位是否有主动性的买盘，是观察个股力量强、弱的一种手段，例如五日均线、十日均线处。
　　◆　在自己操作中，尤其是短线操作中，必须强调主动性买盘和主动性抛盘，不必为几分钱斤斤计较。既然认为该股有不小的上扬（下跌）行情，就应该干脆对着它的卖出价（买入价）买进（卖出）。
　　◆　盘口语言不是简单的买卖盘观察，而是价量配合，分时主攻盘量能，下跌时的量能变化状况等种种变化的综合。K线是一个炒手首先观察具体品种，是处于强市阶段还是弱市徘徊的窗口，而盘口语言则是如何短线把握买卖点，洞察机会的平台！两者在实战中相辅相成缺一不可，不看k线只观顾盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的实际变化，将会失去先机！
　　◆　关于成交密集区的计算。很多投资者在看盘时对一些分析软件中的01的价位非常关注，其实01是在分时中的撮合成交的综合，看不出具体的买卖概况，常常是多笔成交一起体现。真正在实战中我们要观察的是02的价位成交，即换手主要堆积在那些价位，热门股中应该对一些品种的价位密集区间做统计，这才是实用的支持位和阻力位，首先要知道主力要做盘，不会把自己套住，所以我们算出密集区后，回调时这些曾经密集换手的区间，将是观察股价是否得到支撑的窗口，而一个攻盘品种一旦出现价位长时间在一个价位密集区下徘徊，始终无法穿越的时候，那么采取高抛的策略就没有什么不妥，靠近成交堆积区应该尽快出脱手中的筹码。
　　◆　关于下影线。下影线表示下方有主动买盘支持，但在实际操作中，很多下影线的出现是在与具体品种在尾市拉升，造就了长长的下影线，这里需要注意尾市拉高本身就是种较弱的拉抬，下影线太长，主力盘中发慈悲的给你廉价筹码，其实更多的时候是不怀好意，每天能够轻易买到便宜货不会是什么好货。
　　◆　挂单，其真正的含义是“当天布局”：主流资金当天控制即时股价波动区域的窗口。如，主流资金在什么价位挂大单，上压下拖的位置。关注点是，到达此价位，是否有主动性买卖盘的出现。一定要关注此时关键位置的即时买卖盘和重心，它充分体现了主流资金的控制意图：放弃与力争。如大盘不好个股挂单被瞬间击破，要看是大单还是散户的抛单和下落的幅度，然后能否瞬间收回。缩放量能是否真实。分析即时当天主流资金的挂单布局意图，吸洗拉出：结合股价日K的相对位置高，低来研判。
　　◆　分笔即时成交：主力使用资金量的充分体现，包括一些手法，对敲，打高，拉高，推高等，关注点：主力在关键位置如，当天或近几天的密集成交区的资金放缩情况和一分钟成交笔数的增减，一分钟成交笔数的增减代表了散户与主力心态的充分体现。也是判断主流资金出货进货的即时窗口。
　　◆　分时曲线和黄即时均价线：黄均价线的意义是主流资金当天把大部分非锁定筹码控制在某个价位区域的体现。即时曲线与黄均价线的位置比例关系，体现主流资金的控制意图。如：收盘后即时股价曲线与当天均价的位置关系是收在之上还是之下，包含很多获利情况等等，当天最高价、最低价成交多少手；即时收盘均价和曲线与其关系。最高价最低价是否堆量，明天冲击此区域的量价关系及昨天均价的获利情况，主流资金是否给最大的获利机会，体现主力拉升的决心与高度。
　　即时曲线的流畅与否关键是看在什么区域，如，在1%的幅度，还是在3%以上的幅度，3%以上流畅高度体现主力拉升的决心与幅度，1%区域分时流畅吸盘，洗盘居多，幅度不会太高。
　　◆　要知道今天短线卖出点：分时量激争，股价滞涨。主力资金操盘手每天都在兑现当天对敲量（控制舱位的需要，如：今天对敲花了10两银子，他会找时机兑现当天的10两银子，不是越拉升肚子货越多的概念）。
　　◆　换手率：正常的换手超过3%股价就算活跃，股价会产生波动，机会与风险由此产生，今天该股换手5.62%有上影线说明有抛压。谁抛的，在股价分时上涨最大量能滞涨带只有主力知道筹码的兑现位置，散户能观察到的表象就是量激争价不涨，由此产生挂单，代表主力资金全天的布局震荡区域。知道主力在哪挂单，也就能掌握主力当天的震荡意图及区域。
　　◆　了解持有股的当天筹码分布状态。今天最高：8.40，大约有30多万股。最底8.16以下20多万股，密集区在8.2--8.3之间，均价在8.26，当天成交总手为76124手。也就是说：8.26元到8.4元套牢350000股的当天筹码。
　　◆　判断量价匹配是正匹配还是负匹配。通过观察成交量柱状线的变化与对应指数变化,判断量价匹配是正匹配还是负匹配。具体是成交量柱状线由短逐步趋长,指数也同步走高,则表明推高功能不断加强,是正匹配,可跟进；反之,指数上涨,成交量柱状线却在萎缩,是负匹配。无量空涨,短线还会回调。同样,当成交量柱状线由短逐步趋长,指数不断下滑,表明有大户、机构在沽压,是危险信号,通常大盘短期很难再坚挺；成交量柱状线不断萎缩,指数却飞速下滑,是买盘虚脱的恐慌性下跌,此时果断介入,短线获利丰厚。通过量价关系看盘的学问很大。由上述几种情况又可以演生出：当成交量柱状线急剧放大,某一只股票既未上攻又未下滑,则可能是庄家在倒仓,此时投资者可观望；当某支股票股价处在高位,成交量柱状线放大,股价逐步下滑,说明庄家在减磅；反之,当某支股票成交量柱状线放大后持续萎缩,股价却不断下滑,此时有可能是庄家在震仓,此时投资者应“咬定股票不放松”。
　　◆　看热点转换情况。通过观察当日涨跌幅排行榜第一版个股,判断是长线资金在积极运作还是短线资金在游荡式冲击。通常价值型个股,例如涨幅第一版多为中兴通信、烟台万华、宁波韵升等个股,则表明是中长线性质的资金在入市,可中长线跟随该类个股,此时大盘涨升态势往往也能维持一段时间；而涨幅第一版如果多为小盘壳资源股,则通常是短线热炒资金介入,该类个股的强势表现,往往无法扭转大盘的疲态,因此,跟随这些个股宜用短线速战速决战术,且入市之前先设好停损点。
　　◆　看指数异动原因。盘口分时指数图,有时突然会出现飙升或跳水走势,因事先没有征兆,所以称为异动走势。如果不查出原因所在,而是跟随分时图走势作投资决策,极易出昏招。一般情况,应该快速搜寻指标股,如宝钢股份、申能股份、四川长虹、深发展等,是否因该类个股突遇大笔买单或大批抛单,影响大盘走势。因现行市场规模已大幅扩大,一般一只指标股突然变化走势,虽然会影响即期指数升幅,但已难撼大盘趋势走势,所以可以不必理会。过些时间,大盘指数就会稳定。但是如果某天指数的突然跳水,是一批价值型的个股突然跳水引起,则往往意味着盘势已在变盘或将有利空消息出台。同样,某天指数的突然上涨,是价值型的个股,遭遇连续大批买单,则盘势将可能出现一段升势行情。

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龙头技术
　　
　　第一章 龙头识别
　　捕捉龙头股,一是要做好捕捉龙头股所必须做的准备工作,二是要运用具体的投资技巧。有些投资者在追龙头股上屡屡失手,原因在于追买龙头股,虽然是一种短线快速获利的好方法,但是,它对操作者的心态、操盘技巧、看盘基本功和应变能力等有非常高的要求。如果没有在各方面进行细心完善的准备,就贸然追涨龙头股,自然容易遭受挫折。
　　捕捉龙头股的准备工作,事实上在大盘处于弱势下跌过程中时就必须开始,不能等到行情止跌反转以后才手忙脚乱地选股追龙头。只有及早地做好准备,在弱市中就研判和选择在未来行情中可能成为龙头股和领军板块的品种,才能在行情再次启动之际,迅速准确地介入。
　　一、找题材。所谓题材就是市场正在关心什么，或者说正在制定那些政策，这是捕捉热点最根本的一点。为什么呢？原因很简单，没有题材，主流资金就失去了炒做的依据，就无法聚拢市场人气，就不能激活成交量。因此，我们要密切关注政策消息、行业报道、市场焦点等，从中发掘可能上涨的股票。
　　二、比股性。有了题材怎么办？是不是具有该题材的股票都要买？肯定不是，那么究竟买那些股票呢？一句话：看谁的股性活跃！同一题材的股票并不一定都要涨，即使普涨，涨幅也相差巨大，这个时候就要看股性了。也就是看谁比较活跃，历史表现往往“大起大落”。对于一向没有什么波动的股票，最好不要介入，因为没有什么差价可做。
　　三、看态势。所谓“态势”就是指该股目前的运行趋势，热点龙头股的态势往往具有率先启动、率先止跌、率先创出新高、率先放量等特点。
　　四、 谁能先于大盘启动。主力也分三六九等，有先知先觉的主力，也有后知后觉的主力，那些抢在大盘见底的前夕动手的主力，"道行"必然了得，其对政策面、基本面、技术面深刻的把握，远超出市场一般水平之上。
　　五、 看看谁最先涨停。在一片低迷的市场氛围中，大部分个股萎靡不振，此时，若有某只个股率先拉涨停，必然会吸引市场众多眼球，目前讲究"注意力经济"，首先获得市场注意的个股肯定会吸引大量资金追捧，股价自然水涨船高，也是我们捕捉的最佳猎物。
　　六、 看谁的量能最大。哪个板块的成交量最大，说明该板块流入的资金量最大，"弹药充足"，必将成为"特别能战斗的队伍"，有巨大的成交量做后盾，股价向上的空间自然乐观。
　　七、从历史信息记录来发现。最常见的该类强势股有，第一是市场形象突出的个股一旦出现异动容易成为强势股，这里的市场形象主要有，基本面突出有龙头潜力，股本结构突出（三无概念或者小盘股），股价表现特别沉闷的个股；第二是有明显操作风格的主力重仓持有的个股；第三是有特殊事件发生，股价量价配合默契的个股；第四是大盘强势时，成交量连续成为市场中最大的一类个股，在大盘弱势中，成交量连续成为最小的一类个股；第五是市场都看好又不敢买，但还在涨的个股容易成为强势股。
　　八、龙头股有三大特征：一是股价率先启动，启动时连续放量拉升，涨幅巨大，有雷霆万钧之势；二是符合市场炒作热点，有巨大想象空间，能激起市场共鸣；三是有号召力，能迅速带起相关板块，进而带起大盘。不符合这三大特征的个股，可以成为黑马股，但成不了龙头股。龙头股与黑马的最大区别在于：龙头股有迹可循，有可操作性，而黑马股却从头到尾是个谜，无法参与。
　　九、龙头个股的识别，要求具备丰富的实盘经验，可用两个特征识别龙头个股。第一，从热点切换中变别龙头个股。通常大盘经过一轮急跌，会切换出新的热点。第二，用放量性质识别龙头个股。个股的放量有攻击性放量和补仓性放量两种，如果个股出现连续三日以上放量，称为攻击性放量，如果个股只有单日放量，称为补仓性放量，龙头个股必须具备攻击性放量特征。
　　十、在牛市中捕捉龙头更为重要。强市中捕捉龙头。只有抓住龙头，才可能有大利润。三个显著特点：一是涨势迅猛，二是巨量换手，三是相对低价。几乎清一色全是中低价位的股票。每一波行情的龙头股在启动之际，大盘一般都经过了大幅或中幅的调整，大盘一般都处在相对低位。大盘的每个波段都有各自的“领头羊”，每个龙头行情的终结，则意味着一个上升波段的结束。于是，也就有了“龙头一倒，大家拉倒”的说法。因此密切关注“龙头股”的走势，对研判大盘的运行趋势有着重要的意义。这些龙头个股都具有板块联动效应，都能起到以点带面的作用，进而带动市场人气，促使行情向纵深发展。这些强势品种往往是在众多股评呼吁要规避风险、逢高派发此类个股之中不断上涨，存在“大家都在看，却都不敢买”的状况。由于它们涨幅巨大，也就是说，在对大盘做出短期趋势能够向上的判断之后，即使错过了该股的启动之初最佳介入时间，只要在该股拉升途中，即短期涨幅一般没有超过20％以上，大胆杀入，并且注意及时了结，也同样可以获得一定的收益。“龙头”个股往往具有爆发力，涨势迅猛，但缺乏可持续性。由于“龙头股”短线的暴利效应，一旦吸引了投资者广泛参与热情之后，则往往意味着行情已到了尾声。值得注意的是，当大盘出现回落，这些个股往往还会出现抗跌的表现，并且在高位进行震荡表演，而这时也正是出货的最佳良机。
　　十一、能有效带动大盘向上的龙头股具有几个特点：一是，属于深沪本地股，对市场人气具有集聚作用，市场呼应程度高；二是，具有科技题材，流通股本相对偏大，对指数具有带动作用；三是，前期已有主力资金介入建仓，短期以强势整理为主，调整已充分，存在再度启动上行的要求。
　　十二、在众多板块中判断出主流热点板块（较大行情往往几个板块同时启动，最早启动的热点板块也不一定是主流板块，例如5.19行情和6.24行情等），通过技术分析判断哪个板块控盘程度最高，图表走势最好；国外龙头股市的炒作热点（现在美国股市是老大）；领涨板块在启动初期，有政策倾斜利好出台或媒体集中报道某些政策或经济生活热点。
　　因为热点聚集主力的资金,决定着市场运行方向。因此进入市场就要先找准方向,而要把握好市场方向就要找准市场热点。通过热点选股可以提高获利效率。稍有经验的人都知道,每一波行情中热点板块和热点龙头股一般上涨最快,幅度最大。而非热点股要么不涨,要么涨幅明显落后于大盘,赚了指数没赚钱的原因就在于手中股票不在热点上。由于每当热点出现时媒体集中予以报道,比较容易发现。如何发现市场热点：
　　1、关注媒体相关报道。如突出报道某行业或领域新发生的变化，一定是新。
　　2、通过公布的统计数字分析，如涨幅排名连续出现则可能成为热点。
　　3、注意资金流向，是否出现成交放量。热点股的成交量在周K线图中显示比低点成倍放大，并保持相对均衡状态。日线显示为某一日放量，其后续走势为缩量上涨。
　　4、观察上涨过程中是否出现急拉升和集中放量。如果连续上涨并出现急拉，有可能是短期强势，而不是热点。
　　第二章 技术特征
　　一、当某日大盘放量上涨且盘中也拒绝回调时，这往往预示着大盘可能要开始一波行情了，此时立即到沪深涨幅排行榜查看涨幅第一榜的个股，看看什么板块的个股多、涨幅大，如：沪深涨幅排行榜涨幅第一榜的个股中科技股多、涨幅大，那一般来说，此波行情的领涨板块将极可能是科技板块，那要找龙头股就在科技股中找。然后再看科技股中谁先放量上涨（这点对逮龙头股非常重要）、成交量大、涨幅于全天大多数交易时间位于整个板块中前三名，这个股往往成为龙头股。
　　二、如何在寻找超级大黑马
　　1、当大盘转强或处于牛市时，只需去寻找每一波的龙头股即可，当龙头股滞涨时，立即寻找新龙头；另外，对紧跟龙头股的个股也可买进。
　　2、当大盘处于盘整时，只需去寻找有题材的个股即可。
　　3、当大盘处于熊市或一波下跌行情时，超级大黑马有时变得反而更好找，俗话说：乱世出英雄。若某股是超级大黑马，则必将上涨，否则，也就不能称其为超级大黑马。既然要上涨，那肯定很多时候是大盘跌，它却在涨。据此，寻找此类超级大黑马，可以将每次大盘跌的时候，把上涨的个股记下来，特别是当大盘暴跌时，把上涨的个股记下来。只需这样连续观察、统计一周时间，若某股经常处于大盘跌，它却在上涨，大盘涨，常常也跟着涨，这样的个股，常常成为弱市中的超级大黑马。
　　4、若某股处于上升通道中，当该股处于上升通道中上升的高度与上升通道的长度相等且交易日达到20个交易日时，对该股就要引起高度重视了，这样的个股，很可能将沿着上升通道一直走上去。想买这样的个股，一般最好等其股价回落到或横走到上升通道下轨支撑线附近时再买进。
　　5、当某股一直在低价位箱体内（近3~6个月内没有丰厚的获利盘）长时间（最少21周）上下震荡，这样的个股一旦向上成功突破箱顶，往往成为超级大黑马。想买这样的个股，一般最好等其成功向上突破箱顶时跟进，不要在还没有成功向上突破箱顶时买进，那样弄不好要参与盘整很久。
　　6、妙做强势股的回抽。一般来说，强势股在上涨的过程中常常会强势回抽10日均线，随后将继续强劲上涨数日或一、两日再进行盘整，对此，可当其回抽10日均线附近时买进，随后一、两日继续强劲上涨时，分批抛出。
　　三、如何捕捉热门股
　　一段时间，股价在一个箱体内（横盘或者缓斜上）震荡，经常出现量价异动的个股，在其出现一次破位后，股价立即强势上涨，该股有望成为强势股。在某主流热点股票群体上扬后，其中的一些股票市场表现明显强于其它多数股票，在技术调整后又再次放量上涨的个股容易成为强势股。在大盘高点或者低点，逆市连续单边表现的个股容易成为强势股。
　　判别是否属于最近热门股的有效指标是换手率，换手率高，说明，近期有大量的资金进出该股，流通性良好。可将近期每天换手率连续超过1%的个股，列入备选对象之中，这样大大缩小了选股范围，再根据一些辅助规则，从高换手率个股中精选出最佳品种。操作中可利用以下的几个辅助规则：
　　1、换手率能否维持较长时间。若在较长的一段时间内保持较高的换手率，说明资金进出量大，热度较高，一些个股仅仅有一两天成交突然放大，其后重归沉寂，并不说明该股股性已转强。
　　2、从走势形态、均线系统作辅助判断。换手率高，有可能表明资金流入，亦有可能为资金流出。一般来说，出现较高的换手率的同时均线系统保持空头排列、重心下移，表明资金从该股流出，后市以跌为主。
　　3、从价量关系上看，一些热门股上涨过程中保持较高的换手率，此时继续追涨风险较大。可重点关注那些近期一直保持较高换手率、而股价涨幅较有限的个股，根据"量比价先行"的规律，在成交量先行放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手率高，表明短期上行能量充足。
　　四、从技术形态发现强势股。在大盘强势的时候，每当大盘进行技术调整时，目标股基本上呈现较强的走势，比如说横盘或者小幅上涨，特别是那些在大盘强势后出现较大的下跌时，放大量逆市上涨的个股。在大盘弱势时，股价能够无量沿均线连续走出上升通道的股票，或者在大盘出现一个稍微大的跌幅，目标股股价受到影响，但随后在大盘止跌后立即有反应的。在大盘处于正常的波动时，目标股总体的成交量不大，在股价挂单档位上，经常有连续的较大买单或者卖单出现，此时再有其它的较大买卖单与挂单成对手成交，股价盘面上会立即有反应的个股，在经历一定时间后可能会成为强势股。
　　五、个股要成为龙头，必须具备五个基本条件：第一，龙头个股必须从涨停板开始，不能涨停的股票不可能做龙头。事实上，涨停板是多空双方最准确的攻击信号，是所有黑马的摇篮，是龙头的发源地；第二，龙头个股一定是低价的，一般不超过10元。因为高价股不具备炒作空间，不可能做龙头，只有低价股才能得到股民追捧，成为大众情人――龙头；第三，龙头个股流通市值要适中，适合大资金运作，大市值股票和小盘股都不可能充当龙头；第四，龙头个股必须同时满足日线KDJ、周线KDJ、月线KDJ同时低价金叉；第五，龙头个股通常在大盘下跌末端，市场恐慌时，逆市涨停，提前见底，或者先于大盘启动，并且经受大盘一轮下跌考验。
　　六、上攻手法交替使用，析龙头股上涨模式
　　1、股价远离均线。在主升段，龙头股的股价一般由于上涨迅速而远离5日均线。很多投资者认为价在高位而不敢染指，岂不知这正是个股展开飚升行情的时候。
　　2、连封涨停。连封涨停其实是一种轧空手法，其目的是让普通投资者望而畏，知难而退，而主力却在短短的几日里大幅增加帐面利润。在大势较好时，连封涨停还可以利用短线投资者追涨的心理进行大幅减仓。但2002年以来连封涨停的股票，基本上都落下了满仓的后果，因此这一手法将逐渐被市场淘汰。
　　3、单日K线震仓。不少短线牛股的庄家懒得长时间在个股里磨蹭，尤其在主升段，往往是单日K线震仓，当日拉高后迅速打压，让股价大幅回落，迫使胆小的人落荒而逃，但股价在次日重拾升势。在大盘条件一般的情况下，单日K线震仓也可能变为两日震仓。
　　4、各种上攻手法交替使用。包括早盘打压而后拉升、早盘拉升而后打压、盘中打压盘尾拉升、盘中拉升盘尾打压等，各种上攻手法交替使用，让普通投资者摸不着规律，无所适从。主力需要在各种手法中实现两个目的：一是不能让普通投资者跟风获利太重，二是同时拌演多空角色，在震荡中合理控制仓位。
　　5、盘尾拉升。今年以来，我们看到尾盘拉升的手法在大牛股的上涨中被频繁使用，这与前几年连封涨停的手法已经有了很大改变。面对市场对庄股的彻底否定，主力也不得不采取一些新的手法，在上涨的中后期，总是希望在拉升价位的同时，少吃进一些筹码，以免最终落得满仓的结局。
　　七、牛股启动前的特征
　　牛股的产生依托于其时所处的市场背景。特征是，朦胧题材作支持；宏观趋势及全球背景影响；炒作幅度在100%以上；主力完全控盘等。牛股启动前的特征：股本状况，近年来牛股未启动前流通盘呈逐年扩大之势，买低成本、买壳、借壳行为已逐年下降；股本虽然较大，但其时流通市值较低，这才符合实力机构介入的初衷；业绩状况，业绩基本上徘徊于亏损及微利边缘，这样才容易有想象空间，才有乌鸦变凤凰的爆发性；均线系统，有经验的投资者知道，市场机构的持仓成本可在K线图的55日、65日均线上体现出来。一旦两者长期平行缠绕，股价又处于长期徘徊在相对底部时，往往就意味着它可能是牛股，若出现连续均衡放量的情况，则可及时介入。
　　八、八招识别大牛股　　
　　1、大牛股必须是行动在前。也就是说，在大盘悲观和大部分投资者望而生畏时，大牛股已经完成了大部分建仓任务。这从个股的运行态势、成交量、个股K线与大盘指数叠加看，应该有充分的反映。并且从启动时间上看，一般都先于大盘，具有先知先觉的特点。
　　2、大牛股历史上必须经过充分的调整。最近两至三年没有产生过大的行情，从时间周期看，具备产生一轮大行情的条件。
　　3、大牛股行业龙头地位或者地理位置优势必须得到市场的公认。如优良的业绩，上海本地股和深圳本地股由于优越的地理位置也经常产生大牛股。
　　4、大牛股必须具备足够的流通盘和市值。流通盘太小的个股，短时间内也可能有一定影响，但大行情的大牛股必须有足够的流通盘，足以影响市场，获得信赖。
　　5、大牛股必须意志坚定。其主力对市场趋势具有高度的前瞻性，既善于审时度势，适当蛰伏，更能做到百折不挠。尤其面对利空打击时，意志坚定，沉着应对，对市场具有很好的榜样作用。
　　6、大牛股的操盘手法必须稳健。不能象有些小庄家，急功近利，急吼吼地拉升，急吼吼地出货，深怕套不住散户。大牛股必须志在长远，其操盘手法十分稳健，步步为营，稳扎稳打，手法圆熟，既不会完全控盘，也不会是一盘散沙。
　　7、大牛股必须具备市场号召力。其不可能孤军奋战，必须能够引起市场的跟风，并最终启动大盘行情，否则其操作就是失败的。这其中最关键的问题，一是应符合当前市场推崇的理念，二是同板块个股应该普遍有建仓迹象，因此在关键时刻才能一呼百应。
　　8、如果在一段时间内，同板块个股此起彼伏，有许多个股可以充当龙头，则说明当前演绎的是一轮大行情，市场提供了千载难逢的获利机会。
　　九、操作策略
　　1、冷静观察，力争及早发现，特别是发现主流热点和热点的龙头。只有抓住主流热点，才能达到获利稳健、迅速和最大。热点龙头一般都是有行业代表性的股。
　　2、先少量建仓，争取主动，不要望热点而兴叹。有些投资者发现热点了，却不采取措施，看着股价天天涨。
　　3、若放量形成突破60或90日均线，其后是缩量上涨走势则应坚决跟进。
　　4、除了题材新颖外，判断热点的另一重要依据是能否突破并站稳250日均线。如果站稳250日均线，表明强势确立，热点有可能随后出现。
　　5、当两市场成交额突破400亿元可考虑逐步减仓。
　　6、对于一般个股，从启动价算起，如果累计升幅达10%-15%左右，便可卖出。而对于有可能成为热点的个股，在升幅达20%之际，反而是确认买进与否的时候。
　　7、虽然热点经常出现，但热点能否持续是关键。热点持续将带动整个市场走好。
　　8、热点若随同大盘高位放量，MACD形成死叉后应减仓并逐渐退出。这一点非常重要，因为热点股重新走强，一般需要3-6个月的调整时间。
　　十、如何确定强势交易品种
　　1、强势品种应符合如下条件：（日线分析）
　　（1）短期均线（3日或5日）带量上扬，牛市中，月均线系统（5日，10日，20日）形成多头发散或季均线系统（20日，40日，60日）形成多头的趋势。
　　（2）短期K线（近3日或者5日）形成经典短线多头攻击组合，如多方炮，阳后双阴阳等看涨K线组合。
　　（3）开盘量比至少在1以上，对于经典短线多头攻击形态，要求近几日K线成交量有序变化，最好没有量能的两极变化，成交单量最好符合，成交明细和分价表中成交量两红一绿一口吃或一红一绿一红一口吃。
　　2、抢反弹或首次放量股，应符合如下条件：（日线分析）
　　（1）下跌市中K线出现连续大幅下跌阴线，基本上没有下跌抵抗型小阳线或阳十字星出现。
　　（2）牛市中，股价已经于前一交易日回调至某一重要中长期均线附近，如20日，40日，60日均线等，并且前一交易日收出一根十字星K线。
　　（3）股价及成交量沉浸已久，某一日突然开盘量比惊人之大。
　　3、当日早盘成交量大于前一日全天成交量1/2。
　　4、价格波幅渐缩，量缩至极点，量缩至极点之后突然放大且价格出现中阳线，价格站在10日均线之上；成交量持续放大且价格收阳线并离开底部区域三天；突破颈线之后均线系统呈多头排列且盘整期时均线与价格粘合，价格成小阴小阳交错状。
　　5、从周Ｋ线做最后确定，仍然筛选目标交易标的中在周Ｋ线处于盘底阶段末期或上涨阶段初中期的品种。
　　十一、领头羊的技术特征。在静态图表上，从K线图表的价量关系上看，必然会具备许多大资金有计划持续控盘、操盘动作的特征（价格和成交量是否有规则的变化）：
　　1、启动时--跳空低开；
　　2、龙头启动当天的集合竞价量；
　　3、连续放量；
　　4、带动同一板块齐涨齐跌；
　　5、多周期共振是该股出现连续上攻的必要条件；
　　6、大周期级别的技术状态处于中低位，KDJ指标低位金叉向上；
　　7、从浪形上看处于1、3浪的初中期阶段；
　　8、短期均线系统必须全部形成向上攻击的多头排列，并且必须以大成交量（换手至少在5%以上，并且是近期首次放量），量比放大2--3倍以上；
　　9、个股处于循环阶段的A段末期或B段初中期。
　　第三章 准备工作
　　一、捕捉龙头股的准备工作。包括以下几方面:
　　1、首先要选择在未来行情中可能形成热点的板块。需要注意的是：板块热点的持续性不能太短，板块所拥有的题材要具备想象空间，板块的领头羊个股要具备能够激发市场人气、带动大盘的能力。
　　2、所选的板块容量不能过大。如果出现板块过大的现象，就必须将其细分。例如深圳本地股的板块容量过大，在一轮中级行情中是不可能全盘上涨的，因此可以根据行业特点将其细分为几个板块，这样才可以有的放矢地选择介入。
　　3、精选个股。选股时要注意：宜精不宜多，一般每个板块只能选3～6只，多了不利于分析、关注以及快速反应的出击。
　　4、板块设置。将选出的板块和股票设置到分析软件的自定义板块中，便于今后的跟踪分析。自定义板块名称越简单越好，如A、B、C……，看盘时一旦发现领头羊启动，可以用键盘精灵一键敲定，节约操盘时间，有条件的投资者可以开启预警功能。
　　5、跟踪观察。投资者选择的板块和个股未必全部能成为热点，也未必能立刻展开逼空行情，投资者需要长期跟踪观察，把握最佳的介入时机。
　　6、如果行情在上半年，我们应该结合大盘关注一些重要日期：1月2日或春节长假后的第一个交易日，如果以后行情出现在下半年，我们应该结合大盘关注五一或十一长假后的第一个交易日。
　　1999-03-01的600806--H股的龙头
　　2000-01-04的600073--电子商务的龙头
　　2000-02-14的科技股
　　2001-01-02的600161--生物医药的龙头
　　2002-02-25的000029--深圳本地股的龙头
　　2003-01-02的000701--短信概念的龙头
　　2003-02-10的600157--山东板块的龙头
　　二、发现龙头股的线索
　　可以借助抓黑马的窗口83、81、61、63找到线索，其特征有：
　　1、龙头股一般启动时，往往会伴随着跳空高开的明显迹象；
　　2、往往最先出现在龙虎榜涨幅前列；
　　3、成交量呈现放大迹象，量比一般在3以上；
　　4、成交金额一般会在83、81中出现；
　　5、最关键的是它会带动同一板块的其他股票涨升、回落。61、63上一定会有明显反映；
　　6、在83、81窗口中（将涨速比时间改为3分钟），龙头股展开每波上攻时，往往会在涨速比排名前列出现。
　　如果根据上面所讲的去买龙头，那么，你一只龙头也买不到。
　　三、研判大盘强弱
　　条件一，大盘处于暴跌后期（前面最好经过长期下跌）。注意，这个底部应该是市场自发探明的。
　　条件二，大盘处于盘整阶段后期。
　　条件三，大盘处于连续震荡上升途中或者上升轨道中出现的第一次，快速的，大幅的回调。
　　条件四，大盘月kdj，周kdj最好不要在高位向下死叉即可。
　　条件五，大盘以一根放量光头中长阳线突破盘整阶段或短期下降趋势线。
　　只有符合上述大盘条件的热点龙头，才有操作价值。
　　看当日涨幅排行榜中的显示：
　　（１）当日排行榜第一板中，如果有５只以上股票涨停，则市场是处于超级强势，大盘背景优良。此时短线操作可选择目标坚决展开。
　　（２）第一板中如所有个股的涨幅都大于４％，则市场是处于强势，大盘背景一般可以。此时短线操作可选择强势目标股进入。
　　（３）第一板中如果个股没有一个涨停，且涨幅大于５％的股票少于３只，则市场处于弱势，大盘背景没有为个股表现提供条件。此时短线操作需根据目标个股情况，小心进行。
　　（４）第一板中如所有个股涨幅都小于３％，则市场处于极弱势，大盘背景不利。此时不能进行短线操作。
　　看个股涨跌股家数的大小对比的显示：
　　（１）大盘涨，同时上涨股家数大于下跌股家数，说明涨势真实，属大盘强，短线操作可积极进行；若大盘涨，下跌股家数反而大于上涨股家数，说明有人在拉抬指标股，涨势为虚，短线操作要小心。
　　（２）大盘跌，同时下跌股家数大于上涨股家数，说明跌势自然真实，属大盘弱，短线操作应停止；大盘跌，但下跌股家数却小于上涨股家数，说明有人打压指标股，跌势为虚，大盘假弱，短线操作可视个股目标小心展开。
　　看大盘涨跌时成交量的显示：
　　大盘涨时有量，跌时缩量，说明量价关系正常，短线操作可积极展开。大盘涨时小量，跌时放量，说明量价关系不利，有人诱多，短线操作宜停止或小心展开。
　　四、研判资金流向　　
　　通常说的“热点”，其实就是资金集中流向的个股，而“板块轮动”，其实就是资金流向轮动而产生的盘面效果。
　　1、具备行情发动的条件（热资进场），从成交额上观察资金流向的热点：每天成交量（成交额）排行榜前２０至３０名的个股就是资金流向的热点，所要观察的重点是这些个股是否具备相似的特征或集中于某些板块，并且占据成交榜的时间是否够长（半天、一天、三天等时间长短和对资金吸引的力度的大小成正比）。这里需要注意的是当大盘成交量比较低迷时，部分大盘股占据成交榜的前列，而这些个股的量比又无明显放大，则说明此时大盘人气涣散而不是代表资金流向集中。
　　2、选股时需要注意的资金流向波动性，从涨跌幅榜观察资金流向的波动性：大资金（通常是我们所说的机构投资者或主力资金）的进场与闲散小资金进场是有所不同的，大资金更善于发掘有上升空间的投资品种（从图表上看就是在相对低位进场），而闲散游资是否集中进场更多取决于当时大盘行情是否好。因此从盘面上来看，板块个股具有轮动性，并且大资金总体上进出市场的时间早于小资金进出的平均时间。如何发现主力已动手了呢？看涨跌幅榜：最初发动行情的个股（涨幅居前，成交量放大）往往最具备示范效应，你如果没有买到龙头股就买像龙头的但还没大涨的个股（从走势上和板块上去看），因为资金具有轮动性，一定要记住。主力只会做抬轿的事而不会干解放的活。此外就是看跌幅榜居前的一些个股是否前两天有过上涨行情，这两天成交量是否也比较大。如果是，则说明人气被聚集起来了，跟风的资金比较坚决，有利于行情的持续发展，当然大幅上涨后放量下挫则不在此列。
　　上面说到的两点都是在行情向上时的判断，可以自己试试将此判断方法运用到对下跌行情的判断上。这两点在实战中的运用：首先资金流向对行情拐点的判断十分重要，相对低点大资金是否进场，行情是否会转折？相对高点大资金是否出场，行情又是否会转折？个股的选择上究竟是选热点短炒还是打埋伏等大资金来抬轿，这些都与资金流向的判断分不开。所以我们分析股票市场一定要把资金分析摆在第一位，说到底无论何时何地，股票流通市场永远是资金在博弈、在推动。
　　五、四条优先原则
　　１、长期熊股优先，指回调时间超过一年，越长效果越佳，从前期高点至低点调整幅度达５０％，也就是跌幅过半； 　
　　２、第一次优先，新股上市后第一次出现买入信号，信号极为纯正，为展开首次行情的可靠信号；
　　３、小盘股优先，小盘的标准，目前可定位在总股本１５０００万以下，流通股本５０００万股以下，随着市场结构的变化，该标准亦应相应调整；
　　４、低价股优先，指１０元以下，股价越低参与的价值越大。
　　六、超级短线的静态选股
　　关闭所有的技术指标窗口，只剩下K线与分时走势图。
　　1、在大势盘整或相对弱势时期，翻开深沪两市涨幅排行榜，你会发现入围三甲的“状元、榜眼、探花”显得赫然醒目，我们狙击的候选对象偏偏就是这些敢于在千军万马之中出人头地的叛逆勇士。从严格意义上讲，我们筛选的强势品种，盘中必须留下攻击涨停价的痕迹，而盘后应有6%以上的绝对涨幅，且当天的量比应不低于2。
　　2、立即查验他们的身份--日线形态，从技术上看对各种颈线的突破并伴随巨量换手的个股才有资格与你我展开较量，而对于那些尚未突破颈线阻力的品种，专业短线高手往往不屑一顾。接下来对目标个股的密码验证也至关重要--打开当天的分时走势图，对于那些在尾市用较短时间强拉到较高或最高点的，其实是打肿脸充胖子的非强势品种。相反越早封涨或越早攻击当天最高位并能将股价持续稳定在分时均价线上的个股越具有投机价值。
　　3、在同等条件下，选择龙头股而放弃跟风品种；选择最早封涨的个股而放弃后来封涨的品种；选择首次放量突破的个股而放弃第二次放量突破的品种，选择换手率高的个股放弃低换手的品种；选择量比较大的放弃量比较小的；选择涨幅排行榜三名之内的放弃三名之外的；选择中线趋势向上的放弃中线趋势向下的。
　　选出超短线目标个股后，对次日早盘前半小时的盯盘相当重要，一般而言，超级强势的黑马品种，会高开或低开高走，但开盘价往往成了最低点或次低点。而一般强势品种则在次日高开或低开低走，开盘价往往成了最高点或次高点，当天一般以盘整回抽为主。短线投资者应相机行事，针对超强品种应在早盘30分钟内的二次上攻突破前高时闪击入场。而一般强势品种则应该视回调与缩量的具体情况，在相对低位择机建仓。
　　超级短线品种的静态选股就是这么简单，简单到您觉得有些霸道甚至危言耸听，他既不需要五彩缤纷的KDJ、MACD等技术指标参与研判，也不需要翻江倒海的波浪理论的强强推理。越是简单越让人不屑一顾，因为他们不明白超级短线高手胆识过人，品味自然出众。
　　七、超级短线的动态选股
　　凝神在开盘的刹那，抛去所有的杂念，让我告诉你，超级短线的动态选股就是一场分秒必争的战斗，不要为大势担忧，也不为个股的基本面分心，也许一不留神机遇已与您失之交臂，只好眼睁睁地望着她呼啸而去。
　　1、开盘半小时内，打开综合排行榜，盯住量比超过20倍的个股。只有这样的股票才有实力在大部分股民“吱吱”的赞叹声中振臂一呼，青云直上。如果此时你稍稍犹豫了一下，那么市场也许会跟您说对不起--盘面只给您留下了欣赏的机会，却再也没有参与的可能。这就是超级短线动态实战残酷而又现实的一面。
　　2、立即查验身份--翻开该股日线，首先查看K线形态是否彻底摆脱中线下降通道的束缚。紧接着验证是否有突破短线颈线压力的迹象。经目测，如果当前K线已完全摆脱这两者的约束，那么天高任鸟飞，海阔凭鱼跃，我们才有理由大胆作多，因为市场已给其提供了充分的伸展空间。但验证个股身份的时间，在实战操作中绝不允许超过五秒钟。
　　3、打开分时图，此时往往会发现开盘价已是当前的最低价，然而，十五分钟内必有短暂回调，应当引起高度警备，迅速打开资金帐户，准备随时应战，当发现盘中再次放量果断攻击并超越前高的刹那，敲击键盘挂出比当前价格稍高的买单。
　　4、一定要记住，当机会重复出现时，也许你会感到眼花缭乱，但绝不允许手忙脚乱，在同等条件下，选择量比倍数较大的放弃较小的，选择十五分钟内有回调迹象的放弃不回调的，选择摆脱中短线下降通道的放弃尚受下降通道束缚的，选择盘子相对较轻的放弃盘子较大的。
　　总之，超级短线的动态实战关键在于开盘前半小时的盯盘，需要有充分的看盘时间与十分娴熟的操作流程，但事实上又没有太多的技巧，当你领悟其中每一道程序的真正含意时，你将无须付出更多的艰辛与勤奋，一样可以得到丰厚的回报。当然，不是因为你的勇气与胆识征服了市场，而是你掌握了市场的规律。
　　第四章 买入策略
　　一、捕捉龙头股的投资技巧
　　1、根据板块个股选龙头股
　　具体操作方法是密切关注板块中的大部分个股的资金动向，当某一板块中的大部分个股有资金增仓现象时，要根据个股的品质特别留意有可能成为领头羊的品种，一旦某只个股率先放量启动时，确认向上有效突破后，不要去买其它跟风股，而是追涨这只领头羊，这叫"擒贼先擒王"。这种选股方法看上去是追涨已经高涨且风险很大的个股，实际上由于龙头股具有先板块启动而起，后板块回落而落的特性，所以，它的安全系数和可操作性均远高于跟风股，至于收益更是跟风股望尘莫及。
　　2、追涨龙头股的第一个涨停板
　　如果，投资者错过了龙头股启动时的买入机会，或者投资者的研判能力弱，没能及时识别龙头股，则可以在其拉升阶段的第一个涨停板处追涨，通常龙头股的第一个涨停板比较安全，后市最起码有一个上冲过程，可以使投资者从容地全身而退。具体的追涨方法有两种:
　　A、在龙头股即将封涨停时追涨。
　　B、在龙头股封涨停后打开涨停时追涨。
　　3、在龙头股强势整理期间介入
　　即使最强劲的龙头股行情，中途也会有强势整理的阶段。这时，是投资者参与龙头股操作的最后阶段，投资者需要把握其休整的机遇，积极参与。但是，这种操作方式也存在一定风险，当市场整体趋势走弱，龙头股也可能会从强势整理演化为真的见顶回落。识别龙头股是见顶回落还是强势整理，主要应用心理线指标PSY：当龙头股进转入调整时，PSY有效贯穿50的中轴线时，则说明龙头股已经见顶回落，投资者不必再盲目追涨买入。如果，PSY始终不能有效贯穿50的中轴线，则说明龙头股的此次调整属于强势整理，后市仍有上涨空间，投资者可以择机介入。
　　二、买入技巧。实盘中，要学会只做龙头，只要热点，只做涨停，选择的操作标的，要求同时满足三个条件：1、周KDJ在20以下金叉；2、日线SAR指标第一次发出买进信号；3、底部第一次放量，第一个涨停板。买入要点：龙头个股涨停开闸放水时买入，未开板的个股，第二天该股若高开，即可在涨幅1.5～3.5％之间介入。选股的原则之一，不炒下降途中的底部股，只选择升势确立的股票 (选择３０日均线昂头向上的)；选股的原则之二，选择沿４５度角向上运行，而成交量逐步递减的股票 (称为“楼梯股”)；选股的原则之三，选择买入连续涨停的股票 (不敢苟同)。
　　三、龙头股涨停第一日
　　如果龙头股当日龙头地位比较明确，要及时介入。介入的位置有两个：一是在5％以下第2波放量拉升时介入；二是超过5%时，则要等待涨停时以涨停板价位坚决介入。为什么要在这两个价位介入？主要是为了减少当日被套的风险。
　　在已经涨停的龙头股和正在上涨的次龙头之间，如何选择？历次行情表明：甚至以涨停板价介入龙头股的收益也比次龙头收益高。因此主抓龙头是最佳选择。若当日没有机会介入，则可选择涨得最好的次龙头介入，第2日不能涨停，或回落过急，要逢高抛出，最大的任务是择机换成龙头股，以争取利润最大化。
　　四、龙头股涨停第二日
　　介入机会有：
　　1、平开或小幅高开的，放量拉升时最好介入；
　　2、大幅高开（5％以上），迅速封停的，只好等封停后介入，以防套在高位；
　　3、大幅高开，而后打低的（此时异常放量），出现迅速上攻动作时介入，或涨停后介入，板块效应明显的，也可在打到低位时提前介入；
　　4、低开低走的，留下较长上、下影线的，收小阴线或收小阳线的，暂不介入，观察第3日表现；
　　5、开盘即封停的，可以涨停板价介入，此种操作需要大盘强势的配合。
　　五、主升行情结束后机会论述
　　龙头股主升行情结束后，并非完全没有机会，以下两种情况可以考虑介入：
　　1、若龙头股遇大盘风险或主动下挫收出中阴线，要列入第2日重点观察对象，有放量拉升迹象时，可以及时介入，第3日冲高卖出。
　　2、若龙头股在行情尾声的强势整理中，表现出一定的规律，可以做差价。
　　六、第一时间捕捉热点
　　１、谁能先于大盘启动；
　　２、看看谁最先涨停；
　　３、看谁的量能最大。哪个板块的成交量最大，就说明该板块流入的资金量最大，谁“弹药充足”，谁就必将成为“特别能战斗的队伍”。
　　七、下跌日捕捉反弹龙头股
　　“跌时重质”是逆市选股法的精华所在。在下跌过程中能最初逆市的个股一般都应留意，尤其是暴跌日出现的逆市板块更值得关注，因为它往往就是下一波反弹行情的龙头板块。近年大盘箱形震荡行情中，此种现象屡见不鲜，就其特征而言主要有:
　　1、暴跌日早市出现板块逆市走强，成交明显放大；
　　2、涨幅前列板块个股指标底背驰较为突出，放量较为明显，盘中震荡较大；
　　3、整体板块个股形态较为雷同，往往前期跌幅较大，筹码分布指标在高位区有集中峰。
　　逆市选股法一定要选择在大盘下跌接近尾声时加以运用。因为在大盘下跌初段，很多主力板块出于护盘需要往往会出现逆市形态，但其之后的反弹行情较为短促而容易成为诱多陷阱。而我们这里提及的逆市板块强调是在跌幅较大的基础上出现的。
　　大幅下跌后率先跑出的逆市板块之所以值得重点关注，因为它是场外先知先觉主力，提前进场建仓最明显的信号所在。场外主力往往一方面刻意打压指标股制造暴跌现象以强化市场恐惧心理，另一方面却堂而皇之地在超跌板块上制造大幅震荡行情。由于其走势符合反弹形态，且其震荡幅度较大，盘中一旦出现反复回弹，投资者在"反弹减磅"意识驱动下往往选择离场避险为主，殊不知这正达到了主力拉升建仓的最终目的。
　　就龙头股而言，其指标底背驰往往最为严重，杀跌盘也最容易诱出，因此技术面反弹的强烈要求，成为主力借势制造中级行情的关键基础。就手法而言，场外主力往往利用"涨停板打开即为弱势"的市场思维，在涨停板打开之际制造震荡，最终在成交放大之时完成低位筹码的快速收集。
　　八、抓住龙头股的第一次“开封”
　　龙头股连续涨停板在两个（含两个）以上，其后第一次不封板往往不是顶点，此时是一个买入的好机会，其后必将再升或在此横盘几天后再进行第二次拉升。可等待青龙取水的出现，5日均线和10日均线跌到60日均线然后交叉向上，可能又是买入的机会。
　　九、龙头判断简易方法
　　1、同一板块中，最早开始上涨的，上涨速度最快，涨幅也最大；
　　2、在长期低迷的市况中率先底部放量，大笔主动性买盘不断出现在某股票的分时交易记录明细表中；
　　3、该股票居涨幅前列，并刺激具备同一或类似题材或概念的板块股上扬，成交量大、成交金额呈价升量增走势，在资金流向记录明细表上居前列；
　　4、领涨龙头股启动之时常常出现跳高开盘，迅速上扬，成交量短期暴增，买单很大封住涨停；
　　5、如果最早开始上涨的却不是最早涨停的，我们应该选择最早上涨的；
　　6、如果最早逆市上涨的却是该板块中第二只涨停的（指大盘大涨当天），而没有逆市上涨的，在大盘大涨当天却是该板块中第一只涨停的，我们应该选择该板块中第一只涨停的。第一只涨停是指大盘大涨当天，该热点板块中的第一只涨停，而不是大涨当天的第一只涨停个股。不排除某些个股比热点龙头更早涨停；
　　7、如果同时出现多只股票符合领涨龙头的表现特征时，应该通过国家的产业政策，国外龙头股市的炒作热点等因素来进一步缩小选股范围；
　　8、倾向在次日开盘价位左右买入领涨龙头（局部热点龙头除外）。
　　十、用改进的ＰＳＹ指标捕捉暴涨股　　
　　１、计算公式是ＰＳＹ＝Ｎ日内上涨天数／Ｎ×１００％。ＰＳＹ计算Ｎ日的上涨天数时，用收盘价和前一交易日的收盘价相比判断为涨跌是不科学的，因为，主力常有在临收盘前突然拉高或打压股价的举动，使股价偏离全天的正常波动区域。改进的方法是首先计算股价的每日成交均价，计算公式是：个股成交额／个股成交量，然后用成交均价和前一交易日的成交均价相比，判断是否为上涨，依此计算Ｎ日的上涨天数，可以有效排除主力对股价的造假行为。
　　２、ＰＳＹ周期Ｎ的选择，过短的计算天数是造成ＰＳＹ敏感的根本原因。对于参数Ｎ的取值，选择半年的交易日数１２５天为好，可以有效解决ＰＳＹ的过度敏感。
　　３、改进后的应用法则。先计算新ＰＳＹ的５天和２０天的移动平均线，当２０天ＰＳＹ移动平均线小于０．４时，如果ＰＳＹ的５天移动平均线上穿ＰＳＹ的２０天移动平均线就是最佳买点。当２０天ＰＳＹ移动平均线大于０．５３时，ＰＳＹ的５天移动平均线下穿ＰＳＹ的２０天移动平均线就是最佳卖点。
　　４、ＰＳＹ只考虑到股价及其涨跌方面的因素，而没有考虑到量能方面的因素。要把新ＰＳＹ指标和ＶＲ容量比率、ＷＶＡＤ威廉变异离散量和ＯＢＶ能量潮指标有机结合起来应用，就将完美地判断出每轮波段的顶峰和谷底。
　　5、改进后的ＰＳＹ加上与量能的结合，使条件要求比传统的ＰＳＹ条件更加苛刻，因而限制了新ＰＳＹ指标不可能抓住市场的每次机会，但凡被它抓住的几乎个个是黑马。
　　十一、热点的操作策略
　　1、早、全进全出、设定心理位。对于一般的个股，从启动价算，如果累计升幅已达15%，可沽出；而对于有热点产生的个股或其板块在升幅达15%之际，反而可以确认买进。所谓的早，即是如此；由于热点的产生并非偶然，往往是市场渴望的临界点，值得满仓作战，以获得利润最大化；坚持走高的个股或板块风险是不言而喻的，故而至少应有10%的提前量出局。
　　2、对于热点短期头部的判别。当大户室和散户室从不敢买到一致追涨，或者都在高抛低吸该热点，那么此时的热点实际上已经不热。
　　十二、小钢炮战法
　　刚启动的板块龙头，在涨停第1天或连续涨停的第2天，尾市被巨单打开停板，盘面显示抛压很大。尽管抛压很大，但回落不超过3％。打开停板的次日，开盘后即下跌，但在2％左右止跌，随后放量上攻，几波段放量攀升。出现此种走势，一般可在放量上涨时介入，当日涨停的概率较大，短期收获颇丰。
　　命名原因：只所以命名为“小钢炮战法”，是因为从事后看，K线组合颇似处于发射状态的小钢炮。
　　理论分析：前日放量打开涨停板，说明市场抛压较大，次日回落居多。该回落而没有回落，或者在小幅回落后再次上涨，且能轻易上摸前收盘，说明上涨动力仍然充足。前日的放量打开涨停板，只能是意在洗盘；或者虽有人出货，但主庄家不认可目标，志在必得，仍要上涨。
　　实战注意事项：一是必须用于板块龙头，且打开停板的次日，第1波涨幅达到3%以上，并且有效撑住，而后再次突破时，说明强势确立。如果贪图便宜，在趋势不明显时介入，可能吃套。二是上涨不能太早，经过洗盘后，突破在中午收盘前比较可信，上涨太早只能当作反弹看待；三是上涨要有力，上涨坡度较陡，显示出明晰的主力运作迹象，强势本色未改。
　　第五章 卖出策略
　　一、连续涨停的龙头个股，要耐心持股，一直到不再涨停，收盘前10分钟卖出。
　　二、不连续涨停的龙头个股，用日线SAR指标判断，SAR指标是中线指标，中线持有该股，直到SAR指标第一次转为卖出信号。
　　三、该板块中涨幅靠后的股票在涨幅方面开始超越龙头股（要小心）。
　　四、以前没有上涨的一线股或三线股开始补涨（具体还要看何种股票领涨大盘）。
　　五、如果有多个主流资金同在市场运做，那么一但最大主流资金的龙头高台跳水，其他的领涨龙头全部要卖。因为小主力要听从大主力。
　　六、从技术上看，当天不能强势涨停，或30，60分钟kdj在高位死叉就清仓出局。
　　第六章 风险控制
　　一、 实战操作的根本要求是客观化、定量化、保护化。实战中绝对不允许有模棱两可的操作情况出现，市场信号是实战操作的唯一，也是最高原则。
　　二、 给出精确严格的止损点并誓死执行，则什么股票我们都敢做，因为风险已经被我们锁定，这是实战操盘手的最高实战行为圣经。
　　三、实盘中，龙头个股止损点设立，强势市场以该股的第一个涨停板为止损点，弱势市场以3％为止损点，绝对不允许个股跌幅超过10％，如果跌幅超过10％，不应找任何理由，不要做主观幻想，立即止损；破止损的个股，不要做补仓动作，补仓是实盘操作中最蠢的。
　　四、合理设置目标位与止损点
　　短线目标位：3%或5%。
　　中线目标位：通常是以个股中期底部的股价乘1.2或1.318或1.5或1.618或2。
　　短线止损点：把20或30天内的低点连线，画出一条趋势线，以此线为止损点。
　　中线止损点：把60或120天内的低点连线，画出一条趋势线，以此线为中线止损点。
　　超短线强势：以5日均线作为止损。或以当天收盘小于前三天收盘时止损。
　　第七章 注意事项
　　1、弱市中的机会极难把握，涨停后一般进入整理的居多，若没有明显的把握宁可放弃。
　　2、龙头股涨停第2日并非全都涨停，甚至可能留下较长的上影线，这并不一定意味着行情已经结束。
　　3、强势市场与弱市或平衡市中龙头股的表现差别较大，弱市或平衡市中，强势股的行情比较短暂，不可有过高预期。
　　4、强势股若在3个涨停板后出现长上影线或反复振荡，说明已到行情尾声，这时要掌握好高抛的机会，并严格执行止损（盈）纪律。
　　5、选超级短线股的原则就是要选择市场的强势股、龙头股，做超短线不考虑个股的基本面，属纯技术分析。
　　6、要有敏锐的市场洞察力和充分的看盘时间。
　　7、能够及时发现市场的短期热点所在，事实上总有少数个股不理会大盘走势走出出色的短线行情，同时带动整个板块。我们短线操作的对象就是要选择这类被市场广泛关注，大部分人还在犹豫中，不敢介入的个股。
　　8、在热门板块中挑选个股的时候，一定要参与走势最强的龙头股，而不要出于资金安全的考虑去参与补涨或跟风的个股。
　　9、从技术上分析，超短线候选股必须是５日线向上且有一定斜率的才考虑，买入的时机，是在中长阳线放量创新高后，无量回敲５日线企稳的时候。但有的时候，遇到连续放量暴涨的个股，尤其是低位放量起来的个股，次日量比又放大数倍乃至数十倍的可以追涨进场。还有当你持有某支个股的底仓时，遇到该推土机走势刚启动，这时可以大胆介入做T+0，但不要对预期在下午收市前就可以到达涨停价的个股抱有封涨的幻想，事实已给了我们太多的教训。
　　10、超短线操作最重要的是要设定止损点，要牢记短线就是投机，投机一旦失败就要有勇气止损出局，这是铁的纪律。
　　11、做超级短线更要设立目标位，原则上三点或五点一赚，有3%或5%的利润就出局，积少可以成多嘛。如果红色的K线在你眼里变成了黄金无限延长，这时恰恰是你最需要出局的时候。
　　12、超级短线出局的原则是个股涨势一旦逆转就出局，跌破５日线或股价小于前两天（2日均线走平）或前三天（三日均线走平）的收盘价时就跑，这是比较好的办法。如果想跑在更好一点的价位上，则可以在先确定了日线形态不大好的情况下，在盘中以３０分钟线跌破３０分钟10均线时为出局信号。
　　13、一旦你选好了超短线个股，就应该按照预定计划坚决地去做，现在能够选出好股的人很多，但最后自己并没有操作。我们在做决定的时候更多的应该相信自己事先比较细致和系统的分析，而不要让报纸和网站上所谓的股评家随意强奸你的意志。
　　14、看准了，做对了，赚大钱了；看不准，做对了，损失最小；看不准，做不对，损失惨重；看准了，做错了，不赚大钱。
　　15、超级短线高手，应经常保持空仓，做到守若处子，动如脱兔。不出招则已，出招便是一剑封喉。
　　16、只有强势的洗盘，才能划入短线炒手的视线。当三日均线走平，稳稳的托住股价此时的底部。从超短线盘角度看，此时应获利出局。短线盘在这当中是不能有大作为的，也就不能使资金按原计划在短期内资金最大化。获利出局是首选。
　　强势品种洗盘，前提是这样的，如缩量等待五日均线的上移，也就是说高位能挺的住。用行家来说，也就是说高位能打横。十日均线这时会快速的向五日均线靠拢。盘中主力会有预谋的在几天之内做出一个最低价，这个低价就是等待十日均线的坐标系。但要知道，这个低价的所谓低，在中线投资者的眼里还是很高很高的，甚至有些短线炒手也会觉得这个低价远未调整到位。这是强势品种强势洗盘的特征之一，不给场外捡便宜货的机会。如真捡到便宜货反而证明该股不是强势品种，属低级判断错误。
　　那短线参与的介入点又怎么判断呢？随着调整天数的增加，也就是三日均线弱势开始的三天内，此时五日均线已接触到股价底部，甚至也有走平迹象。这时介入点来临，打开六十分时图，KDJ也许已到底部。短线资金这时大胆吃进，因为这是几天调整来技术指标的最低位（阐明观点--超短线的介入点：1、三日线走平的三天内，股价回落到5日线附近。2、60分钟kdj指标在底部。符合这两个条件时为难得的短线介入点）。
　　强势品种都会在短期内做第二个头部。高点也许会超过第一个头部很远很远。稍弱的话，也会在第一个头部附近。要注意的是，我们追踪的是强势品种一浪从地部拉升以来KDJ所形成的第一次触底，KDJ值向下发力的角度越大越好。它的可靠性就在于第一次，它的明确性就是强势品种强势洗盘特征之二（这里作者并未注明是指日线KDJ还是60分KDJ，参见上文应认定为60分钟的KDJ）。
　　那为什么我们此时不关注三日均线而开始关注五日均线呢？是否该股脱离三日均线就开始走弱了呢？答案是否定的。三日均线的形成是超短线选手进场和出场的依据。而五日均线的启动则是场外短线资金能否再度介入二浪拉升，或者说此股是否具备条件有形成二浪可能的关注点。这时的五日均线允许走平，允许一到二天的向下掉头迹象，但必须盘中主力有快速修复的能力，迅速拉出中阳或长阳。这时的分时图走势会给你有说服力的答案（此段阐述了，二浪拉升的前兆特征：当强势股股价回落到5日线附近、60分钟KDJ见底后不久，5日均线启动--开始拐头向上，证明再一次拉升在即）。
　　还有重要的一点，洗盘时量能一定要萎缩。这是强势品种强势洗盘特征之三。
　　有了以上这些理由，哪种股票是我们有追踪价值的品种呢？关注所有从底部放量第一次拉出涨板的股票。也许只有这里面能跑出一二匹能连续涨停的黑马。只有他们的强势洗盘才会强势特征明显，也只有这种强势特征明显，才会在之后的洗盘时，全部技术指标超卖触底后发生强烈的超买信号。也只有这强烈的超买信号能使该股再度向上发力，形成有规模的二次升浪。也只有这二次升浪是所有场外关注的资金和场内因发力过猛而短线被套的资金，共同获利的机会。也只有这类品种才具备在拉升40%以后，洗盘幅度不会超过10%。才具备拉升的爆发力强，洗盘的时间越短，二浪拉升的爆发力越强。这是强势品种强势洗盘特征之四（谈选股就得找强势特征非常明显的如涨停的个股，且洗盘时间越短越好）。
　　最后，特征之五也是最关键的，关注他的量能。一定是拉升初期放出一到二次的天量，然后是缩量的长阳，直到三日均线追到股价的底部，然后五日均线和三日均线交接值班。调整期中量能更加的萎缩，只有这样才能判明主力建仓完毕后拉出的调整阴线并没有出局的意图。而在于提高市场的吃筹成本，和修复过于超买的技术指标。这里面一定要缩量，只有缩量所有的前提才能成立
　　（回调无量是很关键的选股条件）。
　　短线的介入点在以上特征出现时都可以反复的追踪。并参照强势股图形反复品味。只有这样，在主力变换手法，更换洗盘内容时，你会抓住强势图形之所以成立的要害，和盘中主力在炒作思路和操盘手法上尽量的保持同步。随着日日更新的炒作题材和经典不变的图谱内容，更换的只有思路的不同，只有日K线走势的不同，但最终炒作的目标位，会反复印证过去几年里强势品种经典案例的神奇性和无法解释性（熟悉这种形态确实有利于超短线的操作，这种图谱所以经典不变，是因为主力作庄，资金运作于个股后与市场碰撞的客观性和必然性，并非神奇和无法解释）。
　　我们在这里讲到的是强势品种洗盘最终以十日均线为极限。如股价向下寻找二十日均线、三十日均线调整时间会很长，属于主力的波段炒作、高抛低吸炒作、或有出局意图的炒作。这些都不是我们所关注之例。我们所关注是形成的和正在形成的极端炒作或说主升浪型炒作（强势股总是依托5、10日线向上盘升）。
　　17、短时间内获取暴利是短线客追逐的炒作目的，作为一个明智的短线投资者，一定要参与走势最强的龙头股，而不要出于资金安全的考虑，选择跟风品种。
　　18、当大盘萎靡不振之时，一支个股量比猛烈放大数倍乃至数十倍，迅速放量飚升居于涨幅榜之首，同板块个股纷纷响应犹如脱缰的野马，在盘中兴风作浪，这是孕育龙头股的先兆。此时，市场资金已开始大规模倾斜，超级短线客应当高度警觉。
　　19、超短线机会往往稍纵即逝，能够及时发现短期热点的人不一定有胆识果断出击，我们短线操作的对象，就是要选择这类被市场广泛关注，却有大部分人还在犹豫中不敢介入的个股。
　　20、不用担心不太看好的大盘可能会对既定攻击目标造成影响，当龙头品种孕育热点板块的时候，市场将自发地为龙头股的飚升行情寻找理由，从而利用关联题材引导市场资金的倾斜。所以龙头股往往不理会大盘走势走出独立的短线行情。特别是那些敢于“顶风作案”，逆势狂拉的龙头股，它们更是有备而来。
　　21、不要一直处于满仓或重仓状态，学会经常性的空仓，学会在观望中等待时机。等待不等于不作为。以逸待劳有时可以使你在几个交易日内顺利完成全年的投资使命。
　　22、在实战中，不要被动地指望龙头品种能够持续上攻来带动自已的股票上涨，而应祈祷自已持有的龙头股不断飚升来带动其他投资者持有的跟风品种。否则，你最好再到超级短线辅导班交点学费，略作进修。
　　23、龙头股的涨幅都十分惊人，一般而言在一轮相对强势的涨升行情中龙头股总能翻番，甚至超过300%。而在反弹行情中，龙头股的反弹高度一般不会低于50%。
　　24、选择龙头股的最大优势在于它给短线投资者提供了一个从容撤退的机会。因为跟风品种常常摸高后就迅速滑落，而龙头股往往会在相对的高位反复震荡一段时间。
　　25、当龙头品种进入休整状态的时候，有时市场会推出其它板块的龙头股顺利完成市场热点的交接工作，从而带动行情的纵向发展。但如果未发现新热点的涌现，则意味着这个板块的见顶以及整个市场行情进入尾声。
　　26、许多龙头股有一个比较一致的特征--能够领先于大盘止跌企稳，随后会在相对低位以小阴小阳的震仓方式来修筑阶段性的底部形态，在暴发拉升行情前丝毫不动声息，甚至制造小幅度的多头陷阱，这是领涨品种的前提。
　　27、超级短线投资者不但要拥有果敢的实战个性，还应具备敏锐的洞察力，才能真正体会射人先射马，擒贼先擒王的好心情。
　　28、克服“龙头股”操作当中的心理障碍
　　（1）反应迟钝。龙头股一般产生于大盘悲观时，上涨初期板块效应也不明显，一般人并不重视。而当它势头稍微明显且具备板块效应时，已有了一定升幅。不少投资者认为涨幅已高，不敢再碰。因此在行情可能的转势期，投资者要保持高度的敏感性，密切注意盘面的蛛丝马迹，一旦发现龙头股地位确立，要在第一时间捕捉，争取利润最大化。炼就一双“鹰眼”，发现猎物时，象饿鹰捕食一样快速出击，是短线高手必备的素质。
　　（2）见好即收。没有哪一支大牛股是让你轻松赚钱的，洗盘、震仓是必然的过程。有的股票在拉升过程中，甚至出现中阴线、大阴线，上下振幅巨大，不少人也骑上了大牛股，可是一遇震荡，很快被掀下牛背，收益不高。因此在骑上大牛股后，投资者还需炼就“捂功”，了解大牛股震仓洗盘的必然过程，紧紧抓住牛鬃不放，让大牛股充分表现，扩大战果。
　　（3）奋勇追高。没有骑上大牛股的投资者，眼看着大牛股风驰电掣、一日千里，心里懊悔不已。就在懊悔之间，大牛股又窜了一截，于是终于忍不住，奋勇追进，做了最后的接盘者。正确的做法是，错过了初期和中期行情，尽可能持币观望，并深究错过的心理原因，以利下一波行情再战。
　　（4）卖跌不卖涨。龙头股行情后期进入强势震荡，对于后期追进的投资者来说，获利空间自然有限，因此上涨时不愿卖出，下跌时又不甘心卖出，总认为震荡后还要上涨，于是坚持捂仓。等到跌势形成、大势已去，才明白过来，赶紧杀跌，可是已经由微利变成亏损。应对龙头股末期行情，需要炼就“杀涨追跌功”，逢高即派发，逢低可适量接单，做得好，收益也不菲，起码不至于亏损。
　　（5）不知逃跑。行情初期，没有人会为你写价值投资报告，写了你也不看，看了也不信。可是行情后期，当同板块个股都展翅欲飞时，价值投资报告也开始铺天盖地，这时的报告也最能蛊惑人心。善良的投资者总认为股票调整后会“更上一层楼”，于是坚定持仓，充当了主力守仓的工具，直至跌幅巨大，方才明白过来，悔之晚已。因此行情末期，需要炼就“逃顶功”，见势不好，果断逃跑，绝不能被晾在山顶晒太阳。
　　29、牛市中实现利润最大化的五大秘诀
　　（1）紧捂龙头。无数次行情说明，龙头股是一轮行情中涨幅最大、涨时最长、回落最晚的股票。抓住龙头股，就能轻松跑赢大盘。参与龙头股炒作时，要理解龙头股震仓洗盘的必然过程，经受住心理考验，不能轻易被震下马背。只要龙头股还处主升段，就坚持捂股，不能这山望着那山高，频繁换股的结果往往是“偷鸡不成蚀把米”，眼望着大牛股绝尘而去，空留遗憾。
　　（2）保持资金的高度机动性。这看起来似乎与紧捂龙头有些矛盾，但其实是两码事。保持资金的机动性要求一旦龙头股主升行情结束，则立即退出，不参与调整过程。因为牛市中的机会是层出不穷的，参与盘整，很可能错过其他更大的获利机会。此时要求不能留恋，不能生“情”。当然判断个股何时、何种状态进入盘整，需要经验积累，比如个股从高位下跌超过6%时，一般说明次日进入调整的居多。
　　（3）抓大弃小。在保持资金机动性的情况下，一旦看准新的龙头，则在第一时间及时果断介入。牛市中时间意味着利润，迟疑不决将延误战机。要做到及时介入龙头股，保持资金的机动性是第一要素，而对龙头股的准确判断和识别也是重要的基本功。没有强劲的龙头股，宁可不参与，因为手中有股，必然影响资金的机动性，无法及时介入新热点，无法实现“抓大弃小”的目标。
　　（4）逢低介入。牛市中每一次回调，均是吸纳强势股的机会，特别是龙头股的首次大幅回调，只要涨幅不离谱，尽管大胆吸纳。操作得当，完全可以取得超过龙头股涨幅的收益。而随大盘下跌大幅回落的一般强势股，也是难得的逢低参与机会。这其中最重要的是胆量和判断力。
　　（5）不轻易止损。只要是牛市，只要个股不走在下降通道，大行情中股票跌得再深都有出局机会。因此被套后要善于等待，这与熊市有明显区别，熊市中及时止损是保住资金的利器，牛市中等待是解套的良方，当然在十分有把握的情况下，择机换成强势股则是另外一码事。
　　30、赚大钱需要综合素质，超常思维是关键
　　股市中多数人是赔钱的，只有少数人赚钱。要做这赚钱的少数，就必须具备异于多数人的超常思维。所谓超常思维，包括但不限于反向思维，仅有反向思维是远远不够的，还必须具有超常预想、超常胆量、超常忍耐、超常应变、超常速度等综合素质。
　　31、掌握规律 把握补仓性放量个股的机会
　　在一轮热门板块行情的不同阶段，不同个股的涨幅是不一样的。比如在板块行情初期，一段时间内，涨幅最大的往往不是市场公认(或潜伏)的龙头，而是补仓性放量个股。掌握了这个规律，完全可以获得超越龙头股涨幅的收益。
　　补仓性放量个股的识别。所谓补仓性放量个股，即是同一热门板块中的个股，在板块行情之前，主力机构已有一定的建仓量，但从运行波段、时间周期和成交量看，显然尚未完成建仓目标。而当这一板块行情得到市场公认、将发未发时，个股主力迫于形势，不得不加大建仓量，采取拉高建仓的紧急手法。如此必然在短期内迅速推高股价。这就为短线高手提供了获利机会。识别补仓性放量个股，需要投资者具备综合研断能力：
　　一是必须建仓在先，但建仓量不足以完成目标；
　　二是从空间上看，从前期高点滑落后，主力没有获利空间；
　　三是在前底部要有明显的支撑；
　　四是盘中显示出吸筹迹象。
　　简单一点的办法是将其走势、换手率等与龙头股进行比较。
　　买卖条件及时机：
　　（1）龙头股与大盘条件。此时龙头股早已完成建仓过程，但出于对大盘技术状态、消息面和时间周期等因素的考虑，暂时不想发动大规模行情。龙头股经过短期躁动后，处于蛰付状态，大盘处于犹豫或轻跌状态。
　　（2）个股从前期高点滑落，股价不创新低。说明主力成本区在此，也说明上涨动力大于下跌动力。股价在前底或高于前底部的地方获得支撑，连续2－3日小阴、小阳线整理后，某一日突然借势放量拉升。
　　（3）当日上涨幅度超过5％，换手率超过3％，最好超过5％，盘中表现出明显的吸筹迹象。达不到这两个条件，则说明主力的决心不大，获利的把握不大。
　　（4）介入的时机。可在当日上攻的第2波介入，或在股价缩量有限下跌的第2日、第3日择低点介入。
　　（5）卖出时机，一旦个股连续几日放量大涨，股价远离5日均线，可作抛出。
　　需要注意：一是因个股属补仓性放量上攻，短线上攻后，必然会有回调，所以掌握卖出时机十分重要，贪心则不可能获得好的收益。二是大盘不要太坏，否则个股的主力不如打低股价，重新做起。

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新股技术
　　
　　第一章 新股获利原理及操作原则
　　1．新股获利原理
　　新股之所以能够获利，主要有以下几方面的原因：
　　（1）新上市的公司往往质地较好，募集资金的投向一般更符合当前的产业政策和经济热点，因此，能给广大投资者有更大的想象空间。
　　（2）由于新股上市皆为获利盘（中签者全部获利，个别除外），成交量大，因此市场主力介入方便，能够快速收集到大量筹码。在大盘走好的情况下，可以大大降低主力的快速建仓成本（时间成本）。
　　（3）由于新股未经过市场的长期定位，不确定性比较大，且由于广大散户对新股上市公司缺乏了解，这就给股票的初步定价及未来走势带来了很大的不确定性。因此新股最易成为主场主力用于欺骗散户的选择品种。
　　（4）由于新股的单位净资产较高，因此今后大比例送转股的可能性较大，便于主力利用除权降低股价从而实现派发。
　　（5）正确认识市场主力的本质是理解新股获利的关键。在投机性极强的证券市场，市场主力其本质就是一个大骗子。骗子的重要特性就是决不会放过任何一次可能的欺骗逐利机会，市场主力也是一样。如果新上市一个好东西，在价格允许的情况下，大骗子是决不会放过其逐利机会的。
　　（6）由于新股的开盘价格往往随大盘的涨跌而变化，即大盘越往上涨，新股在二级市场的首日定位越高；大盘越往低走，新股在二级市场的首日定位越低。这种首日定价的随行就市特性是新股区别于老股的重要特征。所以可以说，新股无论在大盘强势还是弱势均有获利机会。
　　由于新股本身所具有的独特性，且首日定价随行就市，因此获利机会随时都有，即不仅大盘强势可获利，弱势亦可有好的机会。
　　2．新股操作原则
　　（1）盘面纪律
　　铁的盘面纪律是新股获利的必要保证。由于新股价格波动较大，操作新股在可能获利的同时，也蕴含着巨大的风险。因此，能否遵守盘面纪律是新股操作能否获利的关键。新股操作盘面纪律可概括为"忍耐"、"迅速"、"果断"。
　　忍耐：忍耐在新股操作中最为重要。新股操作一定不要被盘面波动所左右，当市场未出现符合条件的新股时，决不介入。好的耐心是你减少操作失误的前提。
　　迅速：由于新股价格波动较快（尤其是首日上市时），稍有迟移股价就可能已上涨了5－10％左右。因此，当发现机会来临时，一定要迅速介入，这是新股获取暴利的必要条件。
　　果断：新股离场要果断。由于新股的投机性较强，因此，从总体上看，其首日定价许多都处于股价高估状态。当短期炒作完毕后，许多新股将进入价值回归之路。因此，一旦确定后期走势不利或介入错误，无论挣赔，应果断离场，不可犹豫。
　　（2）资金状态
　　以操作新股为主的投资者应经常保持资金处于空仓状态。能否在一年当中保持大部分时间空仓，是你做新股成功与否的关键。在实际操作中，要保证每年的持股时间要远小于空仓时间，要有一年只操作10次新股，每只新股只平均持有4－5天的耐心。即一年当中，只有1／5的时间持有股票，而另外4／5的时间持有现金。
　　第二章 新股表现的周期性
　　大盘在不同运行阶段，新股的总体表现及操作方法亦有着明显的区别与不同。而这种不同也可以反映出市场主力对后市的态度。具体地有以下几个特点：
　　一、大盘底部区域的新股特征
　　当大盘经过一轮跌势即将见底并逐步出现反转时，新股的可获利性在逐渐增加，且往往提前出现一些具有长线运作特征的、已经走强的新股牛股。而此时选择股票的最有效方法就是选取近期上市的、新庄介入的新股或将要上市的新股。因为大盘在底部反转，场外主力最容易介入的股票就是新股（成交量大，开盘价相对较低）。因此，此一时期，操作刚上市的新股及上市一段时间的强势新股是获取收益的最有效方法。如果大盘在下跌过程中，极少有新股可以获利，说明市场主力对后市不看好，大盘仍未见底。
　　二、大盘上升初中期的新股特征
　　当大盘已经走出上升趋势处于上升阶段的初中期，新股首日上市后由于受到市场主力及场外踏空主力的关照，绝大多数都开盘高走或趋势向上，因此，此阶段是新股暴利的最佳时期。这一时期上市的新股不仅上市头几日具有极大的暴利机会，而且相当一部分新股将会走出一波上升行情。此阶段对于炒作性强的新上市股票可考虑高价集合竞价参与。因为这种操作方法只要首日收阳线即可当天获利。
　　三、大盘上升中后期的新股特征
　　大盘在上升的中后期，此一时期随着场外投机资金在新股上的逐利疯狂，新股的开盘价越来越高，新股上市首日或头几日已处于获利、亏损互相交替的状态，而且不时出现高开低走的大阴棒新股。与此同时新股的上涨天数越来越少，可提供的获利空间越来越低。此一时期，由于新股定价已出现明显偏高趋势，因此切忌中长线操作，而应快进快出。新股的选择也要谨慎，炒作性不强的已不能介入。
　　四、大盘构造头部时的新股特征
　　当大盘处于上涨的最后期或处于顶部及形成头部的下降初期，此时上市的新股，在市场投机资金的追逐下，绝大多数首日已呈高开低走之势(大阴棒)。即使首日收阳，次日及后期也几乎无获利机会。此时已是大盘见顶的最明显征兆，该现象作为判断大盘见顶的依据，优于各种技术指标，准确率极高，对我们判断大盘顶部特征具有重要的指导意义。绝大多数新股已不能获利，说明具有战略眼光的市场主力已极度看淡后势，连新股的投机行为都已不肯参与。
　　五、大盘下跌初期的新股特征
　　一旦大盘头部确立，此后上市的新股除特殊情况外已不可参与，既使参与也只能是短线操作。因为大盘头部一旦确立，前期被市场过渡高估的新股往往跌幅最大（尤其是首日大阴棒）。而此时一些亏损的市场投机者，由于往往希望通过新股获取暴利来弥补亏损，因此参与过度。这些投机者的过度参与仍将使此时上市的新股处于价格高估状态，获利机会极小。此时某些市场主力为了打击市场散户参与新股的热情，经常把新股开盘价做得过高，使新股首日高开低走，收出大阴棒，导致股价逐步盘下，使散户不再敢轻易介入新股，使新股首日定价逐渐走向价值回归之路，为他们后期低价介入炒作新股创造条件。
　　六、大盘下跌中期的新股特征
　　随着大盘的不断下跌，新股的首日定价不断降低，一些优良的可炒作品种将逐渐被市场主力所相中，进行一些适当的投机炒作及战略性长远建仓。随着新股获利机会的不断增加，大盘底部也将越来越近。
　　研究新股走势特征，对我们研判大盘、提高获利机会具有重要意义。新股低开高走，有了赚钱的示范效应，下一批新股就会有人追买，出现高开低走，套牢一批人后，再一下批新股便又无人理睬，呈现低开高走的态势。掌握好这个规律，有助于我们成功地捕捉黑马。新股循环炒作定理。新股的上市定位往往有这样一种循环：从低开高走，到平开高走，高开高走，再到高开低走，平开低走，低开低走，周而复始。掌握这种规律，再结合新股的质地、题材、盘子和换手情况，经常都能碰到较好的短线机会。一般来说，当市场很久没有上新股，第一只新股上市的炒作的概率就大。另一方面当新股的收益越来越低，投资者越买越套，已对新股麻木时，这时也是买入新股的好时机。
　　简言之：
　　1、大盘处于相对低位，安全度较高，由于市场人气低迷，新股上市定位相对较低，主力可轻易在低位收集到大量廉价筹码；
　　2、大盘处于相对高位，安全度较低，市场人气正在恢复，新股上市定位偏高，往往一步到位，后市连续走下降通道；
　　3、大盘处于见底后的恢复性上涨期，人气正在恢复，新股上市定位相对适中，此时很可能随大盘的上涨出现一波涨势；
　　4、大盘已见顶，开始逐波下跌，新股上市后很可能跟随大盘下跌，走下降通道，此时介入风险很大。
　　展开操作前，对大盘指数的好坏应该有正确的判断：
　　1、大盘指数是否处于一个重要点关口，如2000点（沪指）、向上或向下突破前期重要阻力位置，各均线系统向下刚好形成死叉等等。
　　2、新股上市当天是否属于时间上的敏感日－－重大节假日、重大活动日，如国庆节后、五一节后，香港、澳门回归日等等。
　　3、至开盘前，是否有重大政治因素存在，如台湾、美国的政坛动荡，北约袭击我大使馆等。
　　4、至开盘前，是否有直接影响大盘指数走势的利空消息，如证监会发布严厉打击坐庄行为的讲话、各种利空政策的出台等。
　　5、大盘指数是否处于一个明显的下跌通道中。 　　
　　第三章 新股技术分析
　　一、新股上市基本面分析
　　基本面分析主要是指对即将上市公司的招股说明书进行分析，从而判断将要上市的股票是否具有可炒作性，或者在什么价位之下具有可炒作性。这里所说的可炒作性主要包含以下两方面的内容：
　　1．该股票具有某种特殊题材，庄家可以利用这种题材制造想象空间，从而达到欺骗散户的目的。
　　2．该种股票的股价具有极大的不确定性（弹性），即在相当大的价格区间内均能被市场接受，从而便于庄家的炒作。
　　这里我们把以上两点归纳为“名”、“优”、“特”、“隐”四大特征。具体含义为：
　　“名”：一般主要指该上市公司的大股东名气大，从而给市场以联想，易被市场主力加以利用。
　　“优”：指该公司未来具有良好的发展前景及成长性，而非传统的绩优股。
　　“特”：指该上市公司所处行业独特、产品独特、股票本身独特，市场定价少有可比性，从而为庄家炒作提供了条件。
　　“隐”：指该企业隐含着不易被广大散户注意的题材或利润增长点。
　　如果一支股票具有了以上四种特征之一，我们说该股票上市被炒作的可能性很大。如果该股票同时具有两个或者两个以上的上述特征，则上市后被炒作的可能性极大。
　　这里需要注意的是，能被庄家炒作的新股，在上市前往往不被市场散户所熟知。如果某股票上市前其公司状况及产品状况优良且已家喻户晓，则往往失去了庄家用以欺骗散户的隐形题材，而这种家喻户晓必然导致广大散户的拼命高位买入，在这种情况下主力是不会为其抬轿的，从而开盘后往往高开低走，后期亦将不断阴跌。换句话说，散户普遍熟悉看好且业绩优良的绩优股，将被庄家遗弃，股价后期将逐步盘下。
　　3．主承销商的强弱及操作新股的风格亦是决定新股上市后期走势的关键因素。由于主承销商对上市新股最为了解，且往往能与上市公司达成默契，因此，许多新股上市之初的炒作均为其主承销商所为，所以，该新股主承销商的强弱及主承销商操作新股的风格往往决定了该新股上市后的短中期走法及走势。
　　4．对于新股的选择，应着重四个方面的选择，即流通市值适中、业绩优良、题材丰富、行业独特。
　　5．仔细阅读招股说明书，了解上市公司募集资金的投向、收益期、可能产生的效益等，是我们必做的功课。所以，在新股上市之日前，就应对上市公司的主营业务、流通股数、发行价、净资产、净资产收益率、历年的每股税后利润及本年每股收益预测、新股东可享受的权益、主承销商等进行分析，笔录备忘。以避免在该股上市当日，因基本面不了解，盲目介入造成损失。
　　6．流通盘略小，7000万以下为宜；独立板块，因无横向比价，空间较大；有高科技含量，国家倡导科技兴国，科技股想象空间大；题材丰富，高含权的新股，庄家易借题发挥。
　　7．最首要的是，应该认真研读招股说明书，认真分析其主营业务的前景，股本结构的构成，公司董事会成员的背景和它所投资的之子公司的状况。在蛛丝马迹中，去发掘公司与众不同的一面。
　　8．看承销商的实力，由于承销商与上市公司关系密切，因此有时承销商就易成为该股的庄家，大机构中以南方证券、申银万国证券、国信证券、海通证券、湘财证券等实力较强；看上市公司的宣传力度，宣传力度越大，越多人看好，庄家吸筹越难；分析新股开盘价定位是否合理；重点关注少数民族地区的上市公司，内蒙古、新疆、西藏地区属少数民族地区，由于上市公司较少，当地政府为树立形象，也常会推出一些利好配合，机构主力也乐于炒作此类股票，另外湖南板块和四川板块也常有突出表现；关注发行中签率，若中签率低，表明市场看好的人多，主力收集筹码较为困难，此股无论有多么好的题材，也难有较佳的表现，中签率较高的，反而成为庄家人弃我取的幸运股，表现良好。
　　9．应从发行方式、发行价格、发行市盈率、大股东情况、每股收益、每股公积金、每股净资产、募集资金投向、公司管理层情况、主承销商实力等方面综合研判，同时还要看它是否具有潜在的题材，是否具有想象空间等等。另外，还要特别注意其上市之前是否有“问题”存在，是否有“包装”上市之嫌等等，对有问题的企业应避而远之，不要在它们身上浪费时间与精力。
　　10．新股的流通盘最好在1亿以下，股价最好定位在10元至15元，翻一倍也不过是个中价股。行业独特最好在深沪市场无可比性，十大股东中有著名投资机构，以及各大证券机构在场，若有可重点关注。
　　11．重视“双低”，“双低”现象值得重视，其一，新股上市与相关个股相比定位偏低者，其二，新股发行价偏低者。
　　12．定位相对偏低或适中的新股，容易吸引场外资金的关注，大资金介入后才有拉升的空间。一般而言，定位在30元以上的新股都曲高和寡，而在10元附近的新股机会较大。当然也要根据大势的走向适当调整。同时，应结合流通盘大小分析。
　　13．开盘价的估算。根据招股说明书提供的数据，可按下列公式，预估新股上市首日大致的开盘价范围：
　　当年预测每股收益X{平均市盈率+（5~10倍）}+（未分配利润/总股本）
　　由此得出的两个结果，即为你的预期价格的最高值和最低值。假如新股上市的首日，开盘价超出你的预测，即可判断为定位过高，那就放弃不做。
　　需要说明的是：式中平均市盈率，为同一板块的平均市盈率。如为大盘股则式中的（5~10倍）应相应当时大盘股的市盈率水平，视情减少（不好决定吧）。如为独立板块则无比价，因此可参照，深沪两地的平均市盈率。（未分配利润/总股本）项是计算该股的含权。
　　14．在现在的深沪股市中，新股的上市定位实际上和其所属行业、板块的关联度可能连１０％也没有，定位几乎只和流通股本有关。但也有打破按流通盘从高到低价差排序定位的强庄股。
　　15．开盘价位的高低判断是形态分析的关键。可考虑以新股的理论市价为平开标准，低于此价为低开，高于此价约30%为高开。原始股东的持股成本可作为超短线炒作的价位判断依据，在持股成本附近的开盘价为平开，在此价位不会形成抛盘涌出局面，因而有利于短线炒作。成本标准在投机热火的市场较为实用。理论市价可参考各大券商的新股上市首日定位价格。
　　二、新股上市换手率分析
　　由于新股的合理价格是一个未知数，且首日上市的新股往往股价震幅巨大，一般的投资者刚开盘不敢冒然介入。既使有集合竞价参与的，往往也采取保守策略而挂价偏低。因此，首日开盘后前5分钟、前15分钟参与买入的往往以机构主力为主。换句话说，主力机构若看中某只新股，他会利用开盘后的5分钟、15分钟趁广大散户犹豫、观望之际，快速介入收集。所以，前5分钟、前15分钟及前半小时的换手率及其股价走势，往往能说明该新股是否有市场大主力介入及预示着后市股价的走向。有强庄介入的新股从换手率角度往往具有以下特征：
　　1．5分钟换手率在20％以上且5分钟K线收阳线（有时大盘极弱不排除5分钟K线收阴线，但第二个5分钟K线必需收阳线）。
　　2．15分钟换手率在30％以上且收出阳线。
　　3．30分钟换手率在40％以上。
　　4．全天换手率在57％－77％之间最为理想，过高或过低的换手率均不理想。如果换手率过低（低于50%），说明该股首日无大主力关照；若首日换手率过高（大于78％）往往说明散户后市过于抢盘。此种情况往往首日收出大阳线或上影线较长的大阳线，预示着单日行情的可能性极大。
　　对以上给出的换手率标准应灵活掌握。一般地，小盘股指标应高一点，流通盘偏大的股票指标可低一点。认真关注首日上市新股的换手率，对掌握主力动向、提高新股获利的准确性具有重要意义。
　　新股上市首日理想换手率：
　　9:25 2%
　　9:31 10%
　　9:34 20%
　　9:44 30%
　　9:59 40%
　　全天 57%-77%
　　三、首日K线形态及前几日K线组合分析
　　新股首日上市的日K线形态往往可以反映出主力的后市意图及股价后期走向。换句话说，新股首日K线形态及前几日的K线组合对股价未来走势的预示作用比老股票显得更加重要。为了便于分析，这里通过一个例子给出几个基本概念。
　　例：某新股发行价为8．00元，首目上市开盘价为20．00元，首日最高价为20．50元，首日最低价为19．50元，首日收盘价为22．00元，则有下列基本概念。
　　首日涨幅：指首日收盘价相对于首日开盘价的上涨幅度。
　　本例中，首日涨幅＝（22．00－20．00）／20．00×100％＝10％
　　首日最高涨幅：指首日最高价相对于首日开盘价的上涨幅度。
　　本例中，首日最高涨幅=（22．50－20．00）／20．00×100％＝12．5％
　　当日震幅：指首日最高价与最低价之差占首日开盘价的百分比。
　　本例中，首日震幅＝（22.50－19.50）/20.00×100％＝15％
　　（一）理想的首日K线形态及K线组合
　　1．涨幅低于10％、最大涨幅低于13％的中小阳线，换手率良好。这是一种最为理想的K线形态，尤其是上、下影线较短（尤其是上影线）、阳线实体相对较大的阳线往往预示着后势看涨。接下来，股价略为上冲几天即下调，或一直在首日阳线实体内或阳线实体略上一点长期窄幅整理，且股价最低也不破首日低价，属牛股走势特征，后期一旦有效突破该整理平台，大涨的可能性极大，应及时介入。上市次日平开或低开后低探（不低探亦可），待其向上走强时可果断介入，此类个股当日往往会收出高于首日收盘价的阳线，短线具备一定的向上攻击力。如第二天低开洗盘在换手达到10%之前及时拉高翻红则说明第一天已高度建仓，另外第二天盘口是否有三波攻击也是比较关键的。如次日不怎么洗盘就肯向上攻击，更说明控筹充分。
　　2．首日收出中小阳线，次日平开或低开后低探（不低探亦可），然后向上走强，全天收出高于首日收盘价的阳线（高出最高价更为理想），这是一组理想的K线组合。
　　3．首日收出中小阳线，次日在阳线实体内收出小阳线、小阴线或十字星，第三日再次收出创新高的中小阳线，为理想的K线组合，股价后期看涨。此类个股待刚上市一星期冲高后，逐步调整完毕后介入波段运作最佳。
　　4．首日收出中小阳线，接下来股价即在首日阳线实体内或阳线实体略上一点长期做窄幅震荡，且股价最低不破首日最低价，属牛股走势特征，后期大涨的可能性极大。后期一旦突破前期整理平台，应积极介入。
　　5．震幅低于12％（最好是低于10％）的阳十字及阴十字（阳十字更为理想）。此种K线图也是一种比较理想的K线形态，后期上涨的可能性较大。如果收出阴、阳十字后，第二日收出大阳包吃首日阴、阳十字（有时大阳线出现在第三日），则后期股价上涨的可能性极大。当股价次日收出大阳线后第三日往往回调，可趁回调时介入。
　　6．首日光阴线＋次日涨停板。即首日较大阴线后次日涨停板，此种K线组合往往预示着股价后期看涨。待上市初期短暂上冲回调整理结束后介入往往会有理想的收益。
　　7．新股四势（以获利可能性以及获利率高低排序）
　　新股买入机会的四种典型走势分别命名为，“举火烧天（举火燎天）”、“丹凤朝阳”、“梅花三弄”和“星火燎原”，其中又蕴含着四种走势的变形。香梨股份、深圳高速，分别属于“举火烧天”和“举火烧天”的变形势，变形势的上涨势头一般较原势为弱。
　　（1）举火烧天
　　举火烧天用于判断新股上市次日是否可以买入。个股：600477、600540、600037；杭萧钢构、新赛股份、香梨股份。
　　剑势：在接到空方力度较大一招后，迅速向上抵挡，对空方造成威胁。在新股上市首日，抛压较重，Ｋ线图为一大阴线，当日换手率一般大于５０％，但常常小于６５％，少数情况下换手率会超过６５％，但小于８０％。次日多方迅速发动反击，股价反弹力度较大，全日成交大于首日成交量的１／３。两日累计换手一般接近或超过８０％，两日Ｋ线图构成以大阴接中阳为多。短线后市走向以阳多阴少，股价快速上升为多，故称“举火燎天”势。
　　“举火燎天”势的形成多为在市场条件影响下，新股首日股价定位略低。主力虽有吸筹行为，但收集不足；或因主力意在长远，不肯在首日即显露出明显的筹码收集迹象引起股价上升过快、途增收集成本。实力雄厚的主力次日开始快速拉升股价吸筹，短线形成快速突破走势。一般来说，买入的机会出现在新股上市次日和第三日的早市，即在上市次日盘中根据已经形成的股价趋势和换手率推测这种走势出现的可能性决定买入，或在“举火燎天”形态构成的次日（上市第三日）逢低寻找买入机会。从实战经验上看，根据“举火燎天”势，快进快出，短线常有不菲的获利。
　　破绽：这种走势应防备三种情况下的变盘。
　　其一，首日高点压力。当股价到达首日高点处，市场已没有套牢筹码，市场若对股价尚未完全认可，抛压增大；
　　其二，主力出货压力。当股价到达首日均价以上１５％位置附近，主力已经具备较为充分的出货空间，市场获利盘抛压同时影响主力的拉升行为。
　　其三，成交量的变化。在形成“举火燎天”势后，成交量逐日递减，当成交量不减而升的一天，常蕴涵着变盘的因素。
　　除以上三种情况外，大盘的下挫、大量的跟风盘也是影响这种走势短线走向的重要因素。在以上几种情况下，股价走势若不能呈现良好的量价配合强势，短线应规避风险、获利了结。
　　风险防范放在首位，该止损时必须止损。在“举火烧天”的运用中，一个关键的止损原则就是“K线三连阴，新股行情终”，即举火烧天走势的新股在上市初期，绝对不能出现三根连续的阴线，否则应考虑止损，这一典型的例子为600530交大昂立。
　　二连阴的第三天，一般伴随着成交量的放大，这也是“成交量放大的一天蕴含着变盘因素”的原因。以阳线报收，则后市有望再上一个新的台阶。如果次日呈现价升量增的形态，则可以认为是强势的进一步确立，不可以“成交量放大的一天蕴含着变盘因素”一言以蔽之。出现三连阴，是头部逃命形态。
　　（2）丹凤朝阳
　　丹凤朝阳用于判断新股上市首日是否可以买入。个股：敦煌种业。
　　“黄金之点”几乎是构筑新股四势中第一势“丹凤朝阳”的充分条件，就是说一旦“黄金之点”出现，当日的走势几乎可以肯定为“丹凤朝阳”，唯一的例外是与之相克的“死亡之点”。
　　“丹凤朝阳”是新股四势中综合实战威力仅次于“举火烧天”的辛辣招势，走势在K线图上表现为一根阳线，犹如一只展翅欲飞的火凤凰，短线常有不菲的收益，故命名曰“丹凤朝阳”。
　　丹凤朝阳的克星在于次日的“三分天下”，一旦次日有较大的成交量，其后三至四天应以盘跌为主。
　　（3）梅花三弄
　　梅花三弄用于判断新股上市第三日是否可以买入。个股：600346，冰山橡塑（从换手率来看，形成“梅花三弄”走势）。
　　（4）星火燎原
　　星火燎原用于判断新股上市三日以后何时可以买入。个股：600570，恒生电子。
　　正常情况下，举火烧天，丹凤朝阳，梅花三弄在理论买入点之后都应该有至少10％以上升幅，大多数情况下超过15％，而星火燎原的走势与其他三种不同，它的上升高度是不可测的（有点类似于形态学上圆弧底的特征），因此它的收益率有高有低，难以估算。
　　8．从上市首日的价格形态看走势。常见以下形态：高开低走，多为出货行情，不宜介入；高开平走，多形成振荡出货行情，早期可用少量资金低吸高抛作超短线；低开高走、平开高走或偏高开高走，后市常有一段较好行情。
　　（二）恶劣的首日K线形态及K线组合
　　1．首日收出大阴棒（尤其是上市次日再创新低收出阴线）。此类股票坚决不碰。特别是那些股票无特点、家喻户晓型绩优股（此类股票往往散户大量参与）或是过度高开的小盘股，走成此种形态的可能性最大，应坚决回避。
　　操作策略：坚决不碰。首日收大阴线（距开盘价跌幅在于8%），且盘中分时图上显示有二次以上超越开盘价，表明有人当日在内暗中吸筹，第二日平开或高开，并伴有首笔10万股以上成交量，可及时介入。
　　2．首日收出涨幅超过12％（尤其是超过15％）、最大涨幅超过15％（尤其是超过20％）且换手率极高（75％以上）的大阳线，特别是带有较长上影线的大阳线，应坚决回避。该种大阳线往往是有大量散户看到股票走强，拼命介入抢筹码，从而导致首日涨幅过大的结果。长上影线更说明散户后市抢盘，寄希望于尾市庄家拉高然后次日出逃。庄家尾市不拉导致股价大幅回调，预示着首日高位介入的散户极有可能被当日套死。此种走势往往是单日行情（一日到位）走法。
　　操作策略：未介入者在股价首日上涨到10－12％以上时，不应追高，应关注全天走势。若全天收出超大阳线（尤其带有较长上影线）次日应集合竞价卖出或次日及第三日逢高卖出。
　　典型的恶劣大阳线K线组合形态：首日超大阳线＋次日低开不涨的孕线。
　　注：若首日收出较大阳线后（一般该首日阳线涨幅居中，为10－16％左右，且上影线较短），次日股价平开（或略低开高开）高走再创新高，使首日介入者次日可全部获利出局。此种情况往往预示着一种极强的走势，后期股价将连续上涨（注意：股价一旦短期见顶必须出局，因为该走法仍属于连续数日的一步到位走势，不可做中长线）。
　　首日大阳棒操作总结：
　　（1）对于首日收出大阳棒的股票（尤其是涨幅超过15％，带长上影线且换手率极高的无特点股票）次日应坚决回避，大多数情况应次日集合竞价卖出。
　　（2）对于涨幅不是特别巨大，且上影线较小的大阳棒股票，在大势比较理想、开盘定价合理且股票“特”字特征明显的情况下，可观察次日的走势。若次日低开幅度较大且放量滞涨，应在次日或第三日择高离场。若次日平开（略低开或略高开）后，股价强势上行，使首日高位介入者全部获利，则该股后期仍将走强，可积极介入（介入者第二日不可过度追高，因为该种走法第三日往往要震荡洗盘，可趁第三日洗盘时逢低介入）。
　　（3）无论出现哪种走势，一旦确定股价短期见项，应坚决出局，以后不可再碰。因为这两种走势均为股价一步到位走法，一旦庄家短线出局，股价将逐步盘跌，走价值回归之路。投资者不可抱有中长线投资思想（庄家中长线运作的股票上市后短期一般不会大涨，即庄家若想做中长线，有慢慢低位搜集筹码的机会为什么要连续拉高进货？）。
　　（三）新股上市首日的“黄金之点”和“死亡之点”
　　在新股上市首日的操作中，有五个时间点位置是非常重要的，分别是上午的9：30、9：40、10：00、10：30和下午的13：10。全日的最低点和相对低点常常出现在这几个时间位置附近。把这几个时间位置用于观察主力动向。
　　在新股首日的操作中，笔者更注重9：40的“黄金之点”和13：10可能出现的“死亡之点”（600354敦煌种业上市，该股在9：40出现了“黄金之点”走势）。
　　在9：40之前的10分钟交易时间里，部分原始股东急于变现，尝试“坐庄”的主力试图吸筹，这时的新股经历上市后成交最为密集的10分钟时间，之后成交量逐步萎缩。密集的成交量往往把主力的动向表露无遗。同时，开盘10分钟的走势也常常成为对开盘相对较高定价的一种修复，大约有近10%的新股在9：40的价格将成为一段时间内的最低价格。
　　如果在新股上市首日的9：40，盘中走势符合下列条件，则应该考虑买入。
　　1、开盘换手率不低于5%。如果开盘换手率超过5%，就应当认为有市场主力进驻。一些高市值的新股，接近5%也可大致判断有主力进驻。
　　2、当前换手率应接近和超过10%。上市首日买入，能够在短期内取得较好收益，则其首日换手率至少应超过65%。最佳换手范围，65％～75％。考虑到新股首日开盘后成交量逐步减少的因素，则其早市换手率应高于45%，其第一小时换手率应高于30%，其开盘10分钟换手率应高于10%。这是两年前的情况，现在的情况下开盘10分钟换手率应该更高。
　　3、当前价格应处于一个相对可以接受的区域之内。这是为了回避新股定价过高带来的不必要市场风险。
　　4、外盘应高于内盘。
　　再看看下午13：10的情况。主力花费一上午的时间吸筹后，往往利用中午休市的时间盘点筹码，如发觉手中筹码不足而决定放弃或利用手中筹码做空，13：10就成为“死亡之点”，后市走向不容乐观。反之，如13：10没有成为“死亡之点”，而股价走势又较为强劲者，则意味着主力仍在吸收筹码，一般情况下，首日的吸筹将在下午14：00以后进入尾声，一些快节奏的主力常常在尾市即开始拉升股价，投资者应考虑择机买入。
　　四、新股短线进货点选择及出货点研判
　　操作新股时，进货点的选择和出货点的研判极其重要。由于新股股价的波动幅度大，变动速度快（尤其是首日上市），因此，进出点的选择及操作过程的快速果断，就成为获取高额利润的关键，也是你能否实现“一年五倍”的决定性因素。
　　（一） 新股进货方法
　　1．集合竞价参与法
　　集合竞价参与法有两种：
　　（1）根据对该股的内在价值分析及大盘情况分析，得出该新股有一定的可炒作性，且得出如果开盘价在该价之下，将肯定被炒作而全天收阳线；而开盘价若高出该价位较多，则可炒作性不大。此种方法的使用条件一是大盘处在上涨的初中期，场外踏空主力重点做新股。二是大盘处在极弱的重大利空打击之下，且此前几支新股上市均高开低走收大阴线，首日高位介入者高位套牢，从而为具有可炒作性的该股低价开盘（庄家低价收集筹码）提供了条件。
　　（2）集“名”、“优”、“特”、“隐”等于一身、市场必炒的股票。此类股票由于属市场主力必炒股，因此市场开盘价难以确定。而且其开盘后的走势往往是瞬间大涨。因此参与此类新股的最好方法就是“超高集合竞价法”，以防开盘踏空。
　　2．开盘后观察法
　　由于大多数情况下，集合竞价参与法挂价都偏于保守，因此，对许多可炒作的股票可能不成交（即开盘价远高于集合竞价），因此多数情况下，“开盘后观察法”往往是最常用的方法。
　　开盘后观察法（仍要结合企业基本面的可炒作性、主承销商强弱等）一般首先要确定该股可接受的开盘价区间范围，如果开盘价确实落在此范围之内，再认真观察是否有主力介入（主要用前5分钟、15分钟换手率指标、5分钟K线、股价上涨强度等）。一旦确定有大主力介入，应积极买进。买进的最佳时机：
　　（1）前半小时之内。一般有大主力介入的股票往往越早买价格越低。
　　（2）半小时以后一般不要再买。由于第15分钟到第30分钟（有时为第40分钟）之间往往有许多投机者已发现市场主力介入而拼命杀入抢筹，从而把股价推得过高。而当30－40分钟一过，股价往往大幅回落。未介入的投资者应待股价回落至离开盘一小时后，再择低点介入。
　　这里需要注意的是，对于一般的股票，当股价已上涨（相对于开盘价）了10－12％时，应避免介入，更不应尾市追涨，以防股价单日行情。
　　（3）关注开盘后5分钟内的情况：
　　9：25第一笔竞价报单的换手率接近2%左右，则可引起关注；9：30换手率大于5%，开盘价格略偏高（过高或偏低均不利于支持判断），开盘3分钟（9：33）内换手率大于7%，一般短线炒作的可能性较大；
　　开盘后5分钟（9：35）内换手率大于10%，则短线机会较大；若换手率超过15%，尤其是20%股价收阳时则可大胆即时介入；
　　9：35时5分钟K线要在阳线的基础上以跳空缺口而上创出新高，则短线有利于多方发展，可适量追涨（如大盘极弱不排除前5分钟K线收阴线，但第二个5分钟K线必须收阳线）。
　　当第一个5分钟的价量出来之后，若成交量小，表明没有主力介入或主力正在观望，或由于中签者过分惜售而无法介入，这种情况即使5分钟K线为阳线也不必急于介入；若成交量很大，换手率超过了10％就须注意，因为就新股上市的情况看，盘子小的上市开盘价一般较高，上市开盘价较低的盘子都比较大，因此10％的买入量需耗非常大的资金，而散户在新股开盘后，除非是众望所归的个股，一般都以观望为主，此时的买方一般都是主力，因此可以判断该股有主力介入。
　　若该股第一根5分钟K线为阴线，说明该股开盘较高，原始中签筹码套现盘很多（也不排除主力用一级市场中签筹码故意打压吸筹码的可能），主力顺势逢低买进；若第一根5分钟K线为阳线，说明主力生怕低价筹码落入他人之手，一开盘便抢筹，开始拉高建仓，这种类型的新股就是我们寻找的对象。
　　小盘新股上市首日前5分钟换手二成、股价拉升，则从低点涨升3％左右时介入。小盘新股可以按照股本扩张一倍除权之后的价位来参考。
　　５分钟战法则包括对技术点位高低的识别，微观的经典看涨跌的买卖点的选择，特别是观察无量横盘的临界点。
　　主力启动股票前的特点就是缩量，整理幅度越来越小，重心向上，次新股更是如此。最好的窥探主力隐私的方法就是用５分钟线。上市第一个５分钟线出现了高换手，有一定的资金进入。始终在第一根阳线之上运动，是好现象。还有，量能从左到右边逐渐缩小，整理区域也越来越狭窄，显示了主力进场之后全面锁仓的状态。整理区域达到临界点，如有量能的支持，行情立即出现。
　　总结５分钟图表新股战法：其一是上市初期有高换手，其二是出现传统经典的看涨形态做铺垫，其三整理区间高度无量，震幅越小越好。一旦出现小幅加量的突破，就是买入的最好时机。其工作流程也就是进仓，洗浮筹，让股价重心不断向上，最后加大马力突破。
　　（4）关注开盘后15分钟的情况
　　开盘后15分钟（9：45）内的换手率大于15%；若换手率超过30%股价收阳则可大胆即时介入；开盘的15分钟的外盘大于内盘（刚上市新股在极度密集成交情况下无法成功做盘）；开盘后15分钟内股价多数时间运行在均价线上方；
　　15分钟K线收阳线，且比开盘价上涨在8%左右是一个比较理想的走势（要注意的是开盘价是指有效开盘价，象深圳采用发行价加15元为上限的开盘价不在此内）；
　　5分钟K线形态上，K线最好是在阳线的基础上以跳空缺口而上创出新高，前3个5分钟K线中只要有两个阳线，则后市一般有行情，前3个5分钟K线都是阳线则很可能有大行情。OBV指标呈左低右高，象波浪一样，一波一波往上推，证明盘中主动性买盘不断，有庄家在偷偷扫货。
　　（5）关注开盘后30分钟至收盘时情况
　　开盘后30分钟内的换手率在40%以上表明有强庄介入；上午收盘时出现连续多笔10万股以上的买单，买单数量越来越大越好；
　　以中午主力盘点筹码，如认为没必要做空，下午13：10这个重要时间点会出现盘中主力继续吸筹迹象，一般情况下首日的吸筹将在下午14：00以后进入尾声，一些快节奏的主力在尾市即开始拉升股价；
　　全天成交盘中外盘大于内盘成交手数一倍以上为佳；全天盘中股价多数时间运行在均价线的上方；当日换手率在60%--77%值得关注，如在70%--77%间则最佳；介于40%--60%或大于78%对短期走势都不是好现象。当日收盘价最好呈涨幅小于10%，震幅低于13%的中小阳线；
　　9：35分之后，大部分主力都会暂停抢筹，随之对应的是股价此时回调探底，这正好是我们逢低买入的大好机会，此原则可能错过一些大牛股，但可以保证选择股票的成功率。
　　（6）综合买入方法之一
　　开盘价必须在22元以下（开盘价过高，就不便于庄家拉升，即庄家很难争取更大的利润空间）；打开上市当天5分钟K线图，第一根5分钟K线必须为阳线（最好为实体阳线或影线长度不能大于阳线实体长度）且换手率在10％以上（越高越好）。
　　（7）综合买入方法之二
　　对自有资金应按一定比例仓位分批买进。以第一根5分钟K线的收盘价为买入点，打进第一仓。 在第二根、第三根5分钟K线回调探底止跌时打进第二仓（重仓），或在9：36分时股价仍持续上涨时追进第二仓。必须注意的是，如果此时价位已超过开盘价的5％以上，就不能再追第二仓。此法运用熟练后，可在9：35分之前买入，但必须是上升趋势（5分钟K线收阳线）及换手率大小明朗之后。
　　（8）综合买入方法之三
　　开盘前，要计算好该股换手达到10%和20%时的成交量。前五分钟的市场表现是最为重要的。
　　市场不能处在行情的末端，因为此时股价很容易被高估，冲高后回落的可能性极大，此时风险要大于利润，我们要坚决回避。
　　同样市场也不能处在熊市的加速下跌阶段，因为此时抛压极大。即使当天能够收出阳线，第二天往往会低开低走，抹去你的全部利润，甚至可能把你套牢，所以我们应该选择观望。
　　股本最好不要大于3个亿，因为大盘股拉升的空间相对较小。
　　到9：31结束，即前两分钟换手率要达到10%以上，至少不低于9%，且以后要补量。当然，如果市场阶段性换手比较低的话，可适当降低2个百分点，但不能再低于这个数值了，否则风险会大于利润。条件一旦满足，我们将把握机会半仓介入。
　　到9：35结束，即前五分钟换手要达到20%，特殊阶段也不能低于18%。若满足条件,我们要把握机会及时出击,满仓介入!
　　5分钟K线定乾坤。这是我们最看重的一点，就是新股在盘中的表现。首先假设新股开盘定位合理，因此刚开盘那5分钟是买盘最大的，也是卖盘最大的，如果能顶住层层抛压收阳线，说明买盘极为强劲，后市可看好，随后的时间是更多人关注的时间段。若此时第一个5分钟换手率超过10％，绝对证明有庄家在大量扫货，因此可短线介入。
　　关注当日换手率，有庄介入的股票当日换手率应在60％以上，若不能达到这个标准，证明庄家实力较差，且可能是短线资金。
　　技术指标以5分钟OBV指标作配合分析，若该股的5分钟OBV指标呈左低右高，像波浪一样，一波一波往上推，证明盘中主动性买盘不断，股票已供不应求了，有庄家在偷偷地扫货。
　　前两分钟的即是9：31结束的成交，而前四分钟即是到9：34结束的成交。开盘沿着均价线一路震荡下跌的，不是我们狙击的对象。
　　到9：31结束前换手即达到10%,我们要提前进入狙击状态。向上攻击的，我们要及时介入1/2仓。注意:新股的上升速度较快，我们不能用一般的挂单方式挂单，此时挂单应更高一些。
　　向下运行的，我们要等待股价企稳，即现价比低点高1%以上，即可进场1/2仓。若在9：35后才满足条件的，但也同时满足满仓介入条件的话，我们可以一次性满仓。
　　若到9：35后还没有出现狙击条件，且未满足满仓条件的，出击要谨慎了，最好是放弃这次机会。
　　到9：35结束，即前五分钟换手达到20%，若向上攻击可及时进场，但此时价位不应高于第一次狙击的5%以上。若还在整理，可等待股价企稳后介入至满仓。若换手在五分钟前即达到20%，我们可以提前狙击或一次性满仓。
　　若该股上市换手满足我们的狙击条件，但是遇到大盘的加速下跌过程中。我们可以等待大盘企稳后，及时的狙击。此时的持股时间可相应延长一些。
　　（9）综合买入方法之四
　　上市首日分时走势的均价位置，是判断买入的准则。如第二日股价轻易地穿过首日均价上行，则买进。这种情况说明，首日买进的大多数人，均有获利，股价易于上行。反之，多数人均被套，股价可能将一路阴跌。首日股价经短暂冲高回落，且始终运行在均价之下的股票。如当日的上下振幅较大，收盘时K线形态为小阴线（记下首日均价）。那么，当第二日轻易突破首日均价，则可判断，首日为筹码收集行情，一旦换手充分，股价将大幅上行。
　　通常要在上市日，开盘前五分钟时，开始注意集合竞价，是否高于你的预计，如果高，则不买。如适中，则可在开盘十分钟后，看5分钟K线图，当股价触底，五分钟K线刚刚翻红时买入，此时应为该短期的最低价。由于上市首日，涨跌幅不受限制，所以，在首日的最低点买进，是绝好的时机。
　　买入时为控制风险，通常只宜以半仓或三分之一仓位。或者是以三分之一的仓位，在低于开盘价0.20~0.50元的位置，挂单埋地雷。一旦股价突破均价（分时走势的黄线）上行，涨势确立，可加码追杀。如万一错误，则不加买，次日及时停损。或待换手充分，股价触底后，低位摊平，以降低风险。　　
　　（10）综合买入方法之五
　　“K线组合法”比较适合稳健的投资者。其操作方法就是首日不介入，观察全天的K线形态、换手率及全天涨幅、震幅。若首日走势理想，则次日再考虑介入，或次日仍难判定，则仍然接着观察。
　　（二）出货点研判
　　新股操作过程中出货点研判至关重要。能否把握好出货点将直接关系到所得帐面利润能否实现及最大化。
　　1．首日超大阳线的出货点研判
　　首日超大阳线单日行情的可能性极大，因此，一般应在次日及第三日出局。
　　2．“3－5－7”出货原则
　　对于首日K线形态理想的新股，其后期走势股价高点时间窗往往符合斐波那奇神奇数字，即高点往往出现在第3日、第5日、第8日或第13日。因此，此类新股一般应选择上市第3日、第5日、第7日、第12日（时间偏长的应提前一天出局）派发。具体情况应视大势情况，个股可炒作程度及已实现涨幅而定。具体操作方法如下：
　　（1）若股票可炒作性偏弱，且大盘趋弱，可选择第3日或第5日, 股价涨幅在10－15％左右出局。
　　（2）若股票可炒作性较强，且大势较好，可选择第5日或第7日,涨幅在20％左右出局。
　　（3）若股票可炒作性很强，但大盘相对较弱，则可考虑第5日或第7日，股价涨幅在15－20％左右出局。
　　（4）若股票可炒作性较强，大盘处于中期强势，则可考虑在第5日或第7日左右，涨幅在20％左右出局。
　　（5）若股票可炒作性很强，且大盘亦处于中期强势，则可考虑在第5日或第7日或第12日，股价涨幅在20－30％左右出局。
　　（6）若股票可炒作性很强，但股价短期涨幅较小（尤其第2日以后），则该股长线运作的可能性较大，可中线持有。
　　注：以上均是针对股票开盘价合理的情况所讲。
　　3．不同运作周期出货原则
　　（1）短线运作的，一般高点出现在第3日、第5日、第8日或第13日，此类新股一般应选择上市第3日、第5日或第7日、第12日（时间偏长的应提前一天）派发。具体情况应视大盘情况、个股可炒作程度及已实现涨幅而定。
　　（2）中线运作的，一般高点出现在第3周、第5周、第8（7）周及第13周。
　　（3）长线运作的，一般高点出现在第3个月、第5个月、第8个月或第13个月。
　　（4）庄家运作过程中，有的在第3周（或第5周）或第3个月（或第5个月）收出阴线，之前及之后连续收阳，而阳线数量亦符合菲波那奇神奇数字，即5、8、13。
　　4．获利５％－１０％出局，止损位设为保本价。
　　5．介入之后，当日暴涨的新股，有的后市可能演变为长庄股，有的也可能出现短命行情。具体股票不同，需要具体分析，可以两手应对。只要赚了，长短两相宜。一般说，按经验股价跌破60分钟线可以短线卖出、或者止损。
　　6．低开在4%以下的。开盘后能够震荡上行的，一般可以持股。若盘中跌破均价线且无法收复的可及时出局。开盘后出现向下运行的，当天要出局，以后一般很难再上涨。但是，因为股价本来就有较大跌幅，所以可在当天的反弹高点出局。高点一般在均价线之上，注意再次跌破均价线要果断出局，不可犹豫。
　　低开在2%以下的。开盘后即向下运行的，可果断出局，不恋战。开盘后向上运行，但是始终无法越过昨天的收盘价，且出现逐波下跌。待股价加速跌破均价线时，应及时出局。若上涨超过4%以上的，当股价跌破高点2%以上时即可出局。或跌破均价线且无法突破，再次向下时可及时出局。
　　其他形式开盘的。若上涨超过4%以上的，当若股价跌破高点2%以上时即可出局。或跌破均价线且无法突破，再次向下时可及时出局。震荡后在均价线的压制下出现逐波下跌，成交也较为活跃，即不是缩量或无量下跌的，等到跌破-1.5%时，即可出局。若下跌斜率比较高的话，更应果断而及时的出局，不可恋战。
　　30分钟K线上，5，10，20均线出现死叉，即可无条件出局。若死叉后走势出现平稳或再次上攻，我们可继续持股。
　　该类股票出局后，注意把握二次介入的机会。毕竟此类个股出黑马的情况比较多。
　　7．如果当天换手率达到60％以上，没有6％以上利润坚决不出货（前提是走势强劲，但持股时间最长不超过10个交易日）；当天的换手率低于60％，且买入当天没有利润甚至微亏，则最好在第二天低开冲高乏力后出货，即使亏一点也要止损出局，以便节约时间成本，便于更好寻找其它具有短线上攻能力的新股。
　　8．如果在新股上市首日买入，第二天可根据换手率的高低(可根据单位时间的成交量推算全天成交量并换算成换手率，保持前日水平为佳)和价格上升的力度，来决定当日是否抛出和什么时候抛出，此法可延续到第三天，除非人气特别旺盛，否则不宜过久地往后拖延。
　　五、新股、次新股最低价参考原则
　　新股上市后首日最低价对该股的后期走势往往有预示作用。对于一些操作规范性的庄家，一旦介入某只新股后，其往往要维持帐面盈利和走势形态。为此，往往要护住首日开盘最低价不被跌破。所以，在后期运作中（包括横向整理及回调整理），股价是否跌破首日最低价可以作为我们判断某只股票后期是否能够走强的重要依据。如果某股票在回调整理中（包括大盘大跌），其首日最低价不漏，则后期走牛的可能性极大，应积极介入（请注意，这里并非是说跌漏首日最低价的股票今后不涨）。
　　六、次新股走势研判
　　对于某些股价呈慢牛或横盘态势运行的新股、次新股，判断其未来走势的可能强弱，可参考以下几条判断原则：
　　1.首日最低价不漏原则。
　　2.缓慢向上的阴阳交错、串二阴及串三阴（包含小帽阴线）走势。在该种走势当中，尽管股价略有上涨，但往往阴线数量大于阳线数量。这是一种典型的庄家吸筹方式。预示着后期股价必将大涨。
　　3.台阶式横向整理走势。即股价每向上拉升1－2根大阳线后，即进行高位横盘整理（整理过程中股价不跌或微跌），整理一段时间后（一般1－2周）再向上拉出1－2根大阳线，然后再进行同样的高位横盘整理。整理过程中的K线组合均采取阴阳交错、串二阴和串三阴走势（含少量帽阴线）。此种走法是该新股（次新股）为中级牛股的重要标志。
　　4.撑杆跳走势。
　　形态特征：股票上市后强庄重仓介入明显且走出一拨涨幅有限的短期上升行情，之后开始缓慢回调（尤其是因大盘大跌导致回调），K线图呈现出圆弧顶形态。但随着成交量的不断萎缩。股价始终不破首日最低价（股价往往在重要的黄金分割位止跌）。随着大盘的弱势反转，该股强势放量突破前期圆弧顶，整个走势过程就如同撑杆跳一样。
　　操作技巧：新股K线图形一旦出现“撑杆跳”走势（放量突破前期圆弧顶），则可积极介入。
　　5.上市首日收出较为理想的K线，在其后上升途中出现典型中继形态，即大阳右肩扛十字时可果断介入，需注意的是在一只新股中第三次出现时，应警惕庄家的派发动向。
　　6.“峰回路转”型。形态特征为：上市后小幅走低，从走势图上看并无主力关照；在出现一定跌幅（一般最大跌幅不超过30%）后止跌企稳，逐渐构筑底部。介入时机可根据以下信号确定：出现一根长阳突破数条中短期均线时介入；在突破下降趋势线时介入；在10日与20日均线第一次出现金叉时介入。
　　7.“平地春雷”型。股价上市后数个月呈横盘整理状态，均线呈胶着状态。某天突然拉出一根放量长阳，甚至突然涨停。对付假突破辅助规则：结合均线系统来判断，启动前有温和放量，均价线和均量线率先形成多头排列；突破时带着较大的成交量，突破后走势坚挺。
　　8.“故地重游”型。在相对高点见顶回落于前一低点附近止跌企稳，回升即可介入。需注意，构筑该形态的时间越长，说明底部支撑力度越强，日后升幅可能越可观。上市首日换手７０％以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线收复首日阴线三分之二以上。
　　9.“金子出土”型。对上市后小幅盘落或是振荡整理的个股，可在突破上市的高点附近时介入，此时“金子”破土而出，正是淘金的好时光。新股一旦突破上市后的高点，表明主力即将发动主升行情。突破前期高点时越轻松，越坚决，说明主力实力越强，后市的上升空间相对乐观。
　　10.涨停板后的缺口整理操作法。刚上市或上市不久的新股，某日拉涨停，之后股价即在其上方进行横向整理。在整理过程中，Ｋ线图呈现以下特征：股价相对于前期的涨停板价始终留有跳空缺口不补，这是一种最理想的整理形态；有时缺口虽瞬间回补，但每日的开盘价及收盘价（或Ｋ线实体）始终在前期涨停板之上，即Ｋ线实体相对于前期涨停板价始终留有跳空缺口不补。在刚上市的新股次新股中应用效果最好；在横向整理过程中，Ｋ线图采取阴阳交错、串二阴及串三阴走势最为理想。
　　11.新股短线最佳买入点的经验公式
　　新股上市五日内，一般会有短线的最佳买入点出现，如果在此时买入新股，可以很快获利。设新股的发行价为X，上市日的开盘价为Y，最高价为Z，大盘指数为a，此后某日出现最佳买入点时的价格为W，大盘指数为b，则最佳买入点的经验公式可表示为：
　　W=（b÷a－0.007×Z÷X－0.01×Z÷Y－0.02×K）×Z
　　其中，对于袖珍股（流通盘在2000万以下）和大盘股（流通盘在10000万股以上），K=2.5，对于小盘股（流通盘在2001万-5000万），K=2，而对于中盘股（流通盘在5001股-9999万股），K=1。
　　使用该经验公式操作新股的步骤是：每日开盘前，将新股的有关数据代入经验公式，计算出最佳买入点的价值；如果当日新股的股价下跌至最佳买入点附近时，立即买入；如果买入新股后股价上涨，根据情况卖出；如果买入新股股价下跌，超过最佳买入点的价格2%以上时，止损出局。
　　使用该经验公试时应注意以下几点：大盘指数取上证指数进行计算；大盘指数a取新股上市前一日的收盘指数进行计算；大盘指数b取出现最佳买入点前一日的收盘指数进行计算（如果当日大盘变化较大，则应取当时的大盘指数进行计算）；新股上市五日以后，不能使用该经验公式买卖新股；实际操作时，买入新股的价格可以略高于最佳买入点的价格（不能超过0.5%）。
　　举例说明，2002年10月24日，中天科技（600522）7000万股上市，K=1，发行价为5.40元，开盘价为12.05元，最高价为12.46元，大盘指数a为1548.96点，最佳买入点出现在10月29日，大盘指数b为1502.71点，将有关数据代入经验公式，得出最佳买入点的价格为11.51点。当日的最低价为11.50元，此后10日内该股的最高价格为13.52元。如果能在最佳买入点附近买入新股，最高收益率可达17.48%。
　　12.通过形态分析，判断介入的点位尤为重要。如双底、头肩底，一旦突破颈线位应在第一时间跟进。另一方面，如果出现以上形态上的破位，也应及时止损出局。
　　13. 参照量能情况分析介入。新股随着时间推移逐渐缩量，当日成交量萎缩至流通A股的0.3%时，可试探性建仓，一旦放量上攻则可加仓。
　　14.参照换手率分析启动时机
　　低换手率（小于40%）新股启动时机分析。
　　（1）上市首日换手率在15%--30%之间（K线以阴线居多），一般启动时的换手率在100%--150%间，启动形态是围绕20日均线以波段拉升为主，个别也有依托10日均线进行快速拉升。
　　（2）上市首日换手率在30%--40%之间（K线阴、阳参半），一般启动时的换手率以100%--150%居多，启动形态是围绕20日均线以波段拉升为主；其次是250%左右，启动形态也以围绕20日均线波段拉升为主；如在100%以下即启动，一般都是涨幅达1.5倍以上的大牛股，启动形态往往依托10日均线波段快速拉升。
　　中间换手率（40%--70%）新股启动时机分析。 一般在个股换手率达到200%左右时，结合相关指标综合判断介入。
　　高换手率（70%--80%）新股启动时机分析（略）。
　　15.次新股的选股条件
　　（1）根据次新股的可扩容性选股。
　　（2）根据次新股的技术指标选股。炒作次新股要重点参考人气意愿指标ARBR，其中人气指标AR可以反映次新股买卖的人气，意愿指标BR可以反映次新股买卖意愿的强度，当次新股的26日ARBR指标中的AR和BR线均小于100时，如果BR线急速地有力上穿AR线，投资者可以积极逢低买入。
　　（3）根据次新股的放量特征选股：次新股放量上涨过程中，投资者仍可以积极选股，把握时机，适度追涨。但是要注意成交是否过于放大，如果成交放量过大，会极大地消耗股价上攻动力，容易使股价短期见顶，转入强势调整。
　　（4）注意次新股上市时间的长短，有些上市时间稍长的次新股渐渐演变成老股，和次新股板块之间逐渐缺乏联动性。
　　（5）注意次新股是否曾经被疯狂炒作过的。
　　（6）注意次新股业绩是否稳定。
　　（7）注意次新股上档是否有沉重的套牢筹码。
　　16.次新股炒作之OBV线。对于次新股没有必要老盯着换手，低换手的股票照样有行情；也没有必要对第一个交易日的阳线太在意，第一个交易日收阴的股票也有行情。对于新股来说，ＯＢＶ与股价的背离现象往往说明了主力资金偷偷吸纳的实质。
　　17.操作口诀：新股上市第一天，要盯就盯5分钟线；15分钟高换手，资金涌入有看头；低点若见大买单，量价齐升就跟上。涨升只有3点时，即刻介入正当时。股票各有各不同，后市长短两相宜。
　　第四章 注意事项及散论
　　一、行情火爆时期，上市新股定位必高。此时，切记不可冒然介入。
　　二、上市前媒体疯狂推荐的新股，不可介入。反之，不受媒体关注的新股，反倒应多加注意，这即反向思维操作理念 。应该知道，主力往往会利用媒体的消息拉高出货或压低吸筹。
　　三、于新股上市首日，涨跌幅不受限制，所以可获得巨大的收益。但与此同时，也存在着巨大的风险。因此，强调半仓买入，不过均价不加码的买入法则，使你可在发现是错误时及时平仓，不致损失过大；看对时，穿过均价加码买入，可扩大获利。
　　四、如有获利，不宜恋战，当股价跌破60分钟K线图的5小时（或10小时）均线时，作止盈卖出，以确保利润不得而复失。
　　五、如果要做一个新股首日进货的系统的话，建议考虑两个因素：一是大盘走势，如果能预测到大盘当天是上涨的话可大大增加成功率，二是新股走势的循环周期，即设计一个新股走势指数，只根据上市首日的升跌情况，变换出一个指数来。两者结合，可能能设计出一个好的东西来，不过，要经过大样本的检验。
　　六、如果某只股票在一两周内突然放量上行，累计换手率超过100%，则大多是庄家拉高建仓，对新股来说，如果上市首日换手率超过70%或第一周成交量超过100%，则一般都有新庄入驻。
　　七、注意：没法看盘者，千万别炒新股！！
　　八、深沪股市有一传统，在突发性大行情出现时，刚上市的新股往往受到热烈追捧。
　　九、开盘价离发行价近，安全性相对较好。历史上，新股跌破发行价，多预兆股指阶段性见底。
　　十、在股票的选择上，一是要选择行业前景广阔及成长性较好的股票。在年报期间，对没有把握的次新股宁可先放一下，待考察后再做决定。二是要选择股本适中的新股次新股。三是选择有题材的新股次新股。象有独特的行业面背景，如入关受益题材、高校概念等等。
　　十一、在投资时机上，应有耐心。新股刚上市时一般高开低走的占绝大多数，新股次新股的炒作都要经过筹码收集和洗盘的过程，需要较长的时间。因此一般在新股上市后三四个月后介入为宜。具体到个股，一是看首日换手率。如果首日换手率超过80％，则有可能是庄家的短线炒作行为，要慎防风险，耐心观望，待底部出现后方可介入；如果首日换手率在60－80％之间，则下跌的空间不大，低位缩量时可介入；如果首日换手率在60％以下，则在股价下跌后总的换手率达到200％方可介入。二是看成交量。一般而言，一只新股上市，成交量会随着时间的推移逐渐萎缩，当该股日成交量萎缩到流通A股的0.3％左右时，可以试探性地建仓，一旦放量上攻则可以加仓。三是看K线图。当新股上市后在日K线图上走出二次探底成功的情况时，应果断介入，在三次探底时，更是加码的良机。总之，考虑到上述三点，加上结合大盘所处的位置，则可以大大降低操作风险，获得投资收益的可能性大大增加。
　　十二、需要判明新股首日上市是否有机构在主动吸纳，以及吸筹的力度如何。这需要投资人观察盘中成交情况以及股价运行是否具有方向性和持续性。有机构收集的股票，这些特征比较明显。
　　十三、要考察介入资金的性质，是立足于中线运作，还是短线炒作，这一点非常重要。对于中线庄家而言，由于其运作时间较长，建仓手法可有多种方式，是否会有短线机会，关键取决于筹码的集中程度，而对于短线庄家而言，只要持有部分筹码就可进行操作了，这类股票短线往往会有较大的升幅。关于介入资金的性质可以从新股的基本面以及该股形态方面进行判断，从目前新股的运作方式来看，以中线资金为多。
　　十四、短线是否会立即启动还取决于大市的氛围，此时大盘基本处于热点匮乏期？其次还要看第二天该股的回探低点，回探有助于让原始筹码进一步回吐，理论上不应带量击穿前日均价，因为前日均价就是机构建仓成本。如果上面两条都已具备，那么就可在第二天的回探时果断介入，特别值得注意的是不要在第一天介入，因为有的股票当日涨幅过大，如果这种涨幅又是市场力量共同作用的结果，那么，次日该股往往会在获利盘的打压下，出现较大幅度的下跌。
　　十五、在新股中寻找机会，需要有相当的看盘能力和综合分析能力。在做必要分析的同时，还需根据大盘情况判断新股目前所处的阶段，然后才能做出一个较为准确的判断。
　　十六、对于机构而言，从选择目标股进行建仓到开始拉升需要经历一个较为漫长的过程，因而对于这个板块的关注更应立足于中线，而不应急功近利。大部分股票在上市初期，缺乏力度，短期走势不好判断，震荡频繁，只有其中极个别的股票能走出连续上扬行情，给投资人带来一些短线机会。由于机构操盘手法各异，对这个板块的评价很难有一个固定的程式，其中差别只能凭个人的悟性慢慢领会。
　　十七、前5分钟或者15分钟出现高换手率、加上股价从低点拉升起来，这两个条件，往往就是新股上市首日的介入条件。具体操作上注意：新股上市首日，在5分钟K线图上，盯着观察；到5分钟、10分钟、15分钟的时候，立即按照成交量÷当日流通股＝换手率的公式，计算当日上市新股的换手率。注意：由于有的上市新股当日不是所有流通股都上市，因此，应该按照当天上市的量为分母。前5分钟超过15％至20％的换手率、前15分钟超过30％至35％的换手率，往往是增量资金活跃的迹象。股价上涨过程中，注意是否“量价齐升”。尤其是前15分钟的情况，是否如此。尤其注意01买卖盘上，有无大笔买单连续出现。介入价位，可以在低点向上拉抬3％左右的时候介入。因为有了3％的涨幅、量价齐升、高换手率的话，表明确有资金入市短炒，3％的时候新增资金是没有利润的，必须进一步拉高的。
　　十八、新股首日换手率低于40%的个股，表明散户十分惜售或是上市前筹码已集中于少数人手中，一般此类个股上市当日收高开低走阴线，第二天稍作低开后即有可能连续上冲，甚至直封涨停，可在盘中股价下探企稳，回升有力且量能配合理想的基础上果断介入，有时也可在打开涨停的瞬间买入。
　　十九、新股炒作一定要考虑大盘的强弱，但大盘的强弱对个股而言并无普遍的指导意义，大盘走牛时，有走熊的新股；大盘走熊时，也不乏走牛的新股。大盘对新股炒作所起的重要作用是，衡量某只新股与其同类新股、同类老股，尤其是同板块的新、老股的定位作用，而发现它的投资价值所在。
　　二十、量是根本之根本。应从首日集合竞价观察起,若连续竞价第一笔主动买单成交价较高于集合竞价，即应引起我们的重视；如果随后的5分种内主动性大买单密集,说明有主力资金主动吸筹。第一个5分钟K线很重要,因为此时有人不管三七二十一地抛售，而股价上升表明有人承接。接下来的5分钟K线应阳线多于阴线,全日K线应收阳线，收盘价最好在均价之上。还有一种情况就是，新股上市时本身定位偏低，股价却带量往下走，对此也应引起足够的重视，说明有人在打压吸筹。