一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

1、误以为，亏损10次盈利1次就可以赚回来。其实，“赢利是以较多的胜率抵消较少亏损的过程”，这点不为大多数人所注意。也许，的确有时亏损10次盈利1次是可以赚回来，但是专业投机不是这样的。

2、误以为，开仓不重要，平仓才是决定一笔交易赢亏的关键。表面看这是成立的。但是一笔交易，假如开仓时机或价位错误，哪怕你有再高超的平仓技巧，你怎么能指望它最后能盈利呢！真是十足的歪理。其实，踏入这种误区的人倒是有一种理论上能最后赢的方法：加死码，不止损，直到盈利。然而这种方法要有一个前提：你有足够的钱继续加码，市场也允许你一直加下去。但是可能吗？

3、误以为，在止损好设的地方，背靠支撑阻力可以逆势开仓。应该说，控制得好的话，这不是一个很坏的方法，至少比盲目追涨杀跌要好。但是这个方法的赢亏比并不吸引人，而且要求操作者须要有丰富的经验和娴熟的技巧配合。你有吗？

4、误以为，资金管理就是交易的核心，交易技巧方面，不是认为不存在秘诀，就是忽视它的重要性，而多数人往往对交易技巧一无所知，或是一直使用错误的交易方法而不自知。其实，资金管理是辅助，交易方法才是核心。交易方法是决定赚钱与否的，资金管理是不能赚钱的，它是用来控制风险的。把赚钱的希望寄托在不能赚钱的资金管理方面，简直是缘木求鱼。试想，你开个软件公司，是程序设计员帮你赚钱，还是会计帮你赚钱？

5、误以为，有止损就是安全的。殊不知，不合理的止损设置或者糟糕的入市点都会导致频繁的止损，这是足以致命的。

6、误以为，止损是有害的，因为亏损来自于止损之后。其实，多数人的止损，是由不合理的止损设置或者糟糕的入市点所导致。对高手来说，如果不是出现意外的情况，实际执行的止损并不常见。而市场总是会有出人意料的时候，如果认为止损有害而不设止损或经常不予执行，即使你逃过99次，总有一次你要被市场扫地出门

hefeiddd

1、选择市场。评估市场当前的波动程度是否足够(考虑手续费的情况下)。如果波动不足而贸然入市，即使你运气好，不亏，顶多也是落得个白交手续费的下场；

2、根据你的客观条件和特长，选择参与的波动级别。

a、分钟内的基本波动差，1～3点空间，要求手续费极低，跑道够快，反应快，要求胜率80％以上，一天忙个不停，自然反应，条件反射，动手不动脑(说得夸张了)；
b、次级波动。幅度视不同市场有区别，恒指来讲约10～30点。每天十次左右入市机会(不一定每次入市)，要求胜率60～70%以上；
c、日内波段。每天两三次操作，如操作得法，胜率50％已经有盈余(恒指此一波动级别的幅度，手续费相对来说已经可以忽略。内盘视乎行情大小)，但是对于过滤入市时机需要更高技巧。

3、找好入场点(主要指上面的b和c)。高手的入场点无非两种：
a、超值价位。这种位置入市正确，通常可以停停当当地，一慢二看三通过。但是需要先知先觉；
b、博傻价位。傻得比别人早，醒得也要比别人快，手还要够利索。
无论哪种类型的入场点，如果入市正确，通常价格将很快脱离你的成本区。否则很可能有问题。

4、要有正确的离场策略。日内交易，除非判断失误或止损，否则绝对不能让市场来决定你何时离场。你要事先自己来计划离场。日内交易没有时间和成本等待市场发出离场信号，这是相当重要的一点。

5、加码。我已经说过，不能随意加码。让我在此再次强调，我反对日内交易的加码，无论赚钱加码还是亏损摊平加码。行情越发展,高手的仓位越变小。加码比新单第一次入市难度要高，需要考虑更多方面的因素，同时，价格通常已经不再那么有利。涉及到风险评估和风险控制问题，加码会使情况复杂化，并对整个交易造成不利影响。每次只下一注，最有把握的时候下注。机会是无限的，不需要一次把钱赚完。

hefeiddd

条条马路通罗马，你可以选择很多不同的训练的办法。以我以前训练我们的买卖手们的经验，可以以这样的路程训练自己。第一，先集中解决好看图的本领。30分钟，2小时，8小时，日图，周图。主要集中在徘徊区突破的认识和做买卖的办法。这需要一段时间。先做好模拟的训练。以后用真金白银慢慢开始。少量开始。因为初学者失败乃很正常。先在在各种不同的时间筐内甄别方向，甄别转势方面下功夫。这是第一关。

对看图的工夫有了一定的信心以后，可开始学习怎样分析消息对市场的影响。基本上，在牛市，市场不理坏消息，在熊市，市场不理好消息，这就是市场对消息的态度。要知道这个最根本的市场的常识。例如，在熊市，市场开始对好消息开始有反应一两个星期，那就说明中期的转势开始的机会大。在图表里可以证实。这就是简单的技术分析和基本分析的配合。看消息，要知道当时的市场的焦点在哪里。市场的焦点常常有变化，要及时掌握市场的焦点的变化才是基本分析的重点。要抓重点。对基本分析有了一定的基础以后要学习期权市场的运作。这是第二关。

期权市场对汇市的影响是非常重要的，要学习怎样部署期权配合现货买卖的问题。期权是一门学问。作为个人投资者也要学基本上的问题。例如，大户们怎样部署期权，怎样的情况用怎样的期权部署，等等。学习期权的部署对了解汇市的真山面目有很大的帮助。内行讲的是期权在哪里。外行讲的是阻力和支持在哪里。这是第三关。

期权方面有了一定的了解以后要学习其他市场。汇市是金融市场的一部分。其他市场，例如股市，地产市，债市，商品市场的运作的知识。那些市场和汇市的互相关系。要记住各种市场形势也是交叉地变成金融市场的焦点，及时找到金融市场的焦点对汇市的运作也很关键。也是要抓当时金融市场的焦点跟它做汇市买卖。例如，商品市场变成金融市场的交点。这是第四关。

基本上要下功夫学的这么多，它是一门学问，一边慢慢学习，一边慢慢做小买卖也无妨。最要紧的是要有实战经验。在实战经验中要学好怎样做风险管理，资金管理的问题。风险管理，资金管理是比上面的知识还要重要的问题，关系到整个投资的长期成败的问题。内行讲的是风险管理，资金管理。外行讲的是赢多少次。风险管理，资金管理的问题是第五关。

学好了上面的东西以后，更重要的，更关键的就是要练好自己的心理素质。市场是最讨厌骄傲的，懒惰的，没有经验的，没有纪律的参加者。可惜大部分人都属于这一类。在市场的成败的关键在于投资者的心理素质，不在于他的市场知识和经验。对市场的知识一般人都过一段时间可以学好。不过，怎样训练自己的心理素质关系到在市场的长期成败的问题。也关系到怎样做人的问题。这也关系到最要紧的资金管理，风险管理的问题。这是最难，最高阶段的第六关。大部分的人过不了这一关。

hefeiddd

——你可以采用任何方式，但必须得会交易

在期货市场上，无论哪种交易风格，前提都是“你得会交易”吧。没有实际的交易，一切预测、推算、分析什么的都是毫无意义的。因此，无论何类交易类型，执行交易都是基本功。短线正是训练交易基本功的最佳方式，就算最终不采用短线风格，这种能力也是很有益的。

与其他依赖分析预测的方式不同，短线最依赖的是进行买卖操作的能力。对一个短线手而言，判断行情方向和幅度的正确与否不是最重要的，最重要的是“即时处理单子的能力”。你得知道何种情况下、采用什么样的手法、以什么样的速度和频率、在什么样可能最有利的位置和时机买入卖出、什么时候应该入场、什么时候应该离场观望、如何有效控制亏损、如何最大程度地保有和扩大利润、如何打挂单得到最有利成交点位、在遭遇打击之后如何迅速调整身体和心理状态……这些都是所有交易类型都需要的重要能力。

与其他方式相比，短线还是一种“离市场现实最近的方式”，几乎完完全全是一种在市场中的即时操作能力（也许连智力都不是，哈哈哈），它不需要其他任何能力的辅助和补充。它依据现时的即时市场状态进行交易，而不是通过分析设定几个区间或交易的关键位置，并等待市场进入指定区域和位置后才进行交易操作，短线不等待市场，每时每刻都有交易的机会。不可否认，短线交易者在某些时候，也会有预期区间和位置，并通过观察市场对这些区间的校验动态来调整自己的交易，但这些提前的设定或预期对短线交易者却不是重要的，随时可以调整或干脆抛弃。

从能力配备来看，短线者需要的能力配备最少，也最单纯。他不需要去学习许多知识（甚至连正在交易的品种是什么都可以不知道不关心），也不需要具备那些倚赖预测进行交易的人，也不需要具备的几乎不可能具备的高超的信息收集、分析和分析整合的能力（可惜啊，这些人总是高估了自己，自觉不自觉地就认为自己知道太多不可能知道的东西），也不需要具备专业交易商那么深厚的相关品种的行业知识与内部情况。

短线交易者只根据即时的现实进行交易，他只把握现在，只消化人们的行动，而不是去消化铺天盖地的信息或者去估计别人的想法。他所有的工作就是辨认现实，并紧紧跟随现实或与现实共振。而辨认现实并根据现实交易正是交易能力的真正实质。不幸的是，市场中的绝大多数（几乎可以说是全部）人们总是根据自己的想法，而不是现实本身进行交易。虽然他们看起来是盯着市场，其实却总在自己的头脑中造出了另一个市场，并努力希望（也仅仅是希望）现实市场跟随他们头脑里的市场一起行动------是人就知道，这是不可能的！但这种明知不可能的情况却天天都在无数交易者的头脑和愿望中发生，伴随而来的，就是失败天天以类似的方式在无数人身上发生。

真正的交易能力只有一种：根据市场现实本身进行交易——这也就是短线交易的真正定义。

没有辨认现实的基本能力（也是最高的能力），其他能力就犹如建立在沙丘上的高楼，基础不牢固，倒塌便是自然而然的了。具备了这种能力的交易者，通常也不太需要其他什么能力了。但有些情况例外，比如对于大资金的主力和大型交易商，他们需要在这种能力之上，也只有在这种能力之上才能运用更多的技巧和综合配备，去玩不同于散户的游戏（其实我想主力和大型交易商中，也并没有几个人真正具备了这种完善的能力，他们的成功通常是由于其他原因，倒不是真的有多么厉害的纯粹的交易能力）。

不排除另外的情况，没有这种交易能力的人也能成功，大家都很熟悉的巴菲特就是这种例子。巴菲特其实不是个交易者，他只是个阶段性所谓的价值判断高手，他提前判断出所谓价值偏离情况，并提前进场买入或卖出，并在人们再次出现反向的价值判断偏离时做出反向的交易而获利。我想，绝大多数人都别指望成为巴菲特那样的价值分析高手，这需要太深的对经济结构、经济运行周期和市场发育阶段进行分析判断的综合素质，还需要具备极强的企业辨认、分析和管理提升能力，与这些能力相比，成为个市场中的交易者反而更容易和现实得多了。

对于散户来说，最现实的，是朝依据现实进行交易的方向提高自己。这种能力也没有大家想象得那么难或者高不可攀。每个人天生都具备这种潜质，之所以绝大多数人都没有获得这种能力，并不是因为这种获得这种能力的艰难，主要的原因其实在：人们从交易一开始就走上了错误的道路－－技术分析与基本面分析。

大家可以想一想，自己更多的时间，是盯着市场的现实，还是在试图给市场现实定下它“该或可能”走的方向？有多少时间是在与现实交易，还是与观念进行交易？（与观念进行交易，和纯粹的赌博没什么两样）有多少时间是在进行交易，还是在努力说服自己？（对痛苦和问题的回避是生物重要的自我保护功能之一，但在这个市场上，却只有自我毁灭的结果），有多少时间在行动，或者只是在不作为地等待而已？……这都是些在市场中至关重要的问题。

根据现实交易是单纯的，但这种单纯却并不意味着简单。市场中的失败，其实根植于太多人们在社会生活中形成的一般思维、情绪反应和行动特点，以难以察觉的方式和惯性在这种市场中重演。从观念交易者转化为现实交易者，要做的第一件事，是发现并重新剖析自己带到市场中来的观念，解决掉这些已成为社会本能的观念，才能实现这种转变……这篇小文章只是说什么叫真正的交易，其他内容会在以后的文章中与大家探讨。说了这么多，其实只有一句话

“如果你在市场中，那你就必须得会交易，会根据现实而不是根据观念进行交易”。

hefeiddd

2006年，被称为外汇元年。随着我国对外开放水平的不断提高，国际收支持续多年保持"双顺差"，外汇储备大幅增长，截至2006年3月底，我国外汇储备已达到8751亿美元境内金融机构本外币各项存款余额已达到31.8万亿元，城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元。但是，目前境内机构和居民个人投资渠道相对狭窄，难以利用国际金融市场优化资产配置、分散投资风险、提高资金收益。银行、保险、证券、基金等金融机构和中高收入者对精通外汇交易理论知识和实战经验的外汇交易高级人才的需求已经到了如饥似渴的程度。2007年，像国际注册会计师、国际精算师一样，专业外汇交易员将进入人们的日常生活中，未来5到10年，外汇分析师将成为国内最有吸引力的金领职业，一个好的外汇交易员年薪将达到千万元。
　　
随着人民币汇率改革外汇交易员身价猛涨

人民币汇率波动带来外汇市场远期交易，原先不太被看重的外汇交易员现在变成了各大银行争抢的"香饽饽"。在各大媒体上刊登"广纳英才"的中国外汇交易中心负责人告诉记者，外汇交易员不仅"身价"猛涨，年底还出现频频跳槽，让很多还没有为自己培养足操盘手的银行措手不及，不惜重金招聘。

交易员薪金由三部分组成

刚在两家外资银行间成功跳槽的外汇交易员王先生现在是上海外资银行交易员议论的焦点。王先生坦承原因有二：一是跳槽后自己薪水涨了40%；二是跳槽后原来那家老板不得不亲自操盘，担任日常外汇交易的操盘手。有经验、有水平的人跳一次槽，薪水一般都要提高15%到30%。

据中国社会科学院经济发展研究中心中国未来研究会中小企业委员会赵燕京介绍，外汇市场的参加者主要有外汇银行、外汇经纪人(Broker)和外汇交易员(Dealer)、一般客户、外汇投机者(Speculator)以及中央银行。外汇交易员是外汇银行中专门从事外汇交易的人员，交易员向客户报价，代银行进行外汇买卖。

王先生告诉记者，"外汇交易员职业命运的改变始于2005年7月21日后，也就是人民币价格发生变化之后。"之前，中国外汇市场几乎没有什么价格波动，因此，大部分外汇交易员的工作就是把银行每天多余的外币头寸(90%以上是美元头寸)在市场以固定的价格卖给央行。因为不用考虑价格波动，技术含量低，外汇交易员并不被重视，也看不出谁做得好，谁做得不好。

2005年7月21日，央行宣布人民币汇率制度改革。人民币价格开始波动，外汇远期交易也随之出现，询价交易和做市商制度这两项被认为人民币汇率形成机制的关键步骤也随之完成。"当外汇市场逐渐变成真正的市场的时候，外汇交易员的重要性和水平就水落石出了。"王先生说。

据王先生透露，交易员每月薪金由基本工资、交易佣金和交易赢利分成三部分构成，目前他的同行中，有经验、有水平的人跳一次槽，薪水一般都要提高15%到30%。

人才稀缺身价猛涨

外汇交易员身价猛涨，大背景是人民币汇率开始改革，但关键原因还是这个行业本身从业人员就少。

据介绍，在国内银行，即使是做市商(所谓"做市商"通常是指有实力和有信誉的商业银行，外汇市场的其他参与者通常向这些商业银行来询问所能提供的汇率，充当做市商的商业银行通常愿意承担汇率风险并从事交易，市场上一部分外汇也会分流到美元做市商手里)，目前前台交易员往往也只有两三个，而同一银行的资金部本币交易员动辄就有十来个。"全国外汇交易员加在一起也没有多少人，很多同行都因此互相认识。"

与此同时，很多银行在抱怨外汇交易员目前出现跳槽频繁、要价很高之外，最发愁的却是"经验丰富的专业外汇交易员打着灯笼都难找"。据了解，市场波动越大，风险就越大，如果一家银行的交易能力强，这种风险就代表着赚钱；如果没有足够的交易能力，市场波动就意味着损失。也正因如此，很多外资银行甚至不得不从国外"空降"外汇交易员。

交易员职位成就多位银行高管

市场的改变带来的不仅是外汇交易员的身价，还有职业生涯规划。

"近几年，交易员出身的银行高管越来越多，其中最著名的是前建行行长王雪冰。"据王先生说，王雪冰在全世界也是能排得上名的黄金交易员；还有前中银香港总裁刘金宝，他曾经是中国最年轻的外汇和黄金交易员之一，而且业绩不俗。"当然如果银行内部没有适当的制衡与严格的风险控制机制，也很容易走向另一个极端，王雪冰、刘金宝就是前车之鉴。"

对于这一现象，一位金融界人士称：外汇交易是在极度市场化的环境中进行的，在这个市场长期浸淫的人，市场化的理念非常强，与现在的金融改革非常合拍。随着银行改革的深化，"心比天高"的外汇交易员队伍又能走出多少个银行家来，尚不好预测，但可以肯定的是，外汇交易员将扮演越来越重要的角色。

交易员可分五大职级

尽管如此，王先生还是告诉记者，"外汇交易员这个职业并不好干。"

据他介绍，根据承担工作的责任不同，交易员可分为首席交易员、高级交易员、交易员、初级交易员和实习交易员。首席交易员一般负责好几种主要外汇的买卖，交易金额不受限制。高级交易员负责较重要的外汇交易，在交易金额上也很少限制。交易员、初级交易员和实习交易员则负责一种货币的交易，而且根据经验规定交易限额，超限额时要请示高级交易员或首席交易员。

虽然在进入这个行业之前，每个人都会进行特殊的专业训练。"训练内容虽然不容易，但只要智商不差都能学会，"王先生说，"但是，通过训练的人并非都能在市场竞争中'生存'。"一个合格的交易员在每次进行买卖操作之前，就已经考虑好了这一次可以接受的损失，一旦接近目标，就会想办法止损，其前提是这次损失不会影响他的下一次操作。一旦到了某个止损点，不同的人可能会产生不同的想法：有人看涨，有人看跌，"所以就要求交易员心态要好。好的心态就是关键时刻一定要果断，该出手时就出手。性格黏黏糊糊的人绝对不适合从事外汇交易。"

hefeiddd

1．美圆：

    美圆是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定美元地位，同时，美国也通过操纵美圆汇率为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美圆汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。

  　举例来说，远的是1985年"广场协议"，当时美国面临过高美圆汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字，而日本投资持有大量的美圆资产。美国施压，于1985年9月，同日，德，法，英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美圆，使美圆有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字。最终美圆持续大幅贬值，美圆对日圆在此后不到三年时间，贬值50%。持有美圆资产的日本投资者损失惨重，日圆汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主地位的挑战也一败涂地。

  　近的就是2004年10月后美圆一波大幅下跌，欧元创了历史新高1.3670。其间欧洲方面一再呼吁干预美国干预汇率，以避免欧元汇率过高导致欧元区经济增长受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势美圆政策，但不愿联合入市干预，因为美圆贬值对美国缓解贸易赤字有利。结果市场更添做空美圆信心，年底前美圆一路大跌不回头。

　　从以上两个例子可以看出，了解美国方面对汇率走势的真正意图对于投资者是何重要。

    美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密，且国内各市场也密切相关。因为资金随时能在逐利目的下于汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美圆汇率就有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的变化敏感，投资者对利率前景的预期的变化，敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支撑汇率的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以决策汇市投资。

2．欧元：

　　欧元占美元指数的权重为57.6%，比重最大，因此，欧元基本上可以看做美圆的对手货币，投资者可参照欧元来判断美圆强弱。欧元的比重也体现在其货币特性和走势上，因为比重和交易量大，欧元是主要非美币种里最为稳健的货币，如同股票市场里的大盘股，常常带动欧系货币和其他非美货币，起着领头羊的作用因此，新手入市，选择欧元做为主要操作币种，颇为有利。

    同时，因为欧元面市仅数年，历史走势颇为符合技术分析，且走势平稳，交易量大，不易被操纵，人为因素较少，因此，仅从技术分析角度而言，对其较长趋势的把握更具有效性。除一些特殊市场状况和交易时段（如04年底，欧元在圣诞和元旦的节假日气氛和交易清淡状况下，对历史新高做出突破，后续行情表明此为假突破，为部分市场主力出货之狡猾手段），一般而言，对重要点位和趋势线以及形态的突破，可靠性都是相对较强的。

    一国政府和央行对货币都会进行符合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。上面提到美国方面，因其国家实力和影响力，以及政治结构带来政府对货币的干预能力颇强，可以说，基本上，美元的长期走势可以按照美国的意图，而欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧相应也多。因此，欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣，根本不能与美国方面同日而语。当欧美方面因利益分歧在汇率上出现博弈时，美国方面占上风是毋庸质疑的。正如前面所说，04年欧元上涨过程中，欧盟方面的口头干预只能对欧元短线的走势产生影响，没有实际入市干预，也是因为欧洲方面明了，如无美国方面的配合，效果也是不如人意的。

3．日圆：

　　因为日本国内市场狭小，为出口导向型经济，特别是近十余年经济衰退，出口成为国内经济增长的救生稻草，因此，经常性地干预汇市，使日圆汇率不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行，且日本外汇储备巨大，干预汇市的能力较强，因此，对于汇市投资者来说，对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的言论对日圆短线波动影响颇大，是短线投资者需要重点关注的，也是短线操作日圆的难点所在。

    也正因为日本经济与世界经济紧密联系，特别是与要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相关。因此日圆汇率也较易受外界因素影响。例如，中国经济的增长对日本经济的复苏日益重要，因而中国方面经济增长放缓的消息对日圆汇率的负面影响也愈来愈大。

  　日本虽是经济大国，但却是政治傀儡，可以说是美国的小伙计，唯美国马首是瞻。因此，从汇率政策上来说，基本上需要符合美国方面的意愿和利益。如1985年的"广场协议"正是政治上软弱，受制于人的结果。因此，上面所提到的干预汇率，也只能是在美国人"限定"的框架内折腾了。

　　石油价格的上涨对日圆是负面的，虽然日本对石油的以来日益减少，但心理上依旧。

4．英镑：

　　英镑是曾经的世界货币，目前则是最值钱的货币，因其对美元的汇率较高，因而每日的波动也较大，特别是其交易量远逊欧元，因此其货币特性就体现为波动性较强，而伦敦做为最早的外汇交易中心，其交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现，因此，英镑相对欧元来说，人为因素较多，特别是短线的波动，那些交易员对经验较少的投资者的"欺骗"可谓"屡试不爽"。因而，短线操作英镑是考验投资者功力的试金石，而那些经验和技巧欠缺的投资者，对英镑最好敬而远之。

    英镑属于欧系货币，与欧元联系紧密。因英国与欧元区经济政治密切相关，且英国为欧盟重要成员之一。因此，欧盟方面的经济政治变动，对英镑的影响颇大。例如，近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法，造成的政治动荡，欧元大幅下跌，就拖累了英镑跟随下跌。

　　此外，英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家，油价的上涨在一定程度上还利好英镑，相对日圆，那英镑对日圆的交叉就有较好的表现。

5．瑞士法郎：

    瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，政治动荡期，能吸引避险资金流入，另外，瑞士宪法曾规定，每一瑞士法郎必须有40%的黄金储备支撑，虽然这一规定已经失效，但瑞士法郎同黄金价格仍具有一定心理上的联系。黄金价格的上涨，能带动瑞郎一定程度的上涨。

　　瑞士是一小国，因此，决定瑞郎汇率的，更多的是外部因素，主要的是美元的汇率，另外，因其也属于欧系货币，因此，平时基本上跟随欧元的走势。

　　瑞士法郎货币量小，在特殊时期，特别是政治动荡引发对其大量的需求时，能很快推升其汇率，且容易使其币值高估。

6．澳元：

　　澳元是典型的商品货币（商品货币的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等），澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势，因此这些商品价格的上涨，对于澳元的正面影响是很大的，另外，尽管澳洲不是黄金的重要生产和出口国，但是澳元和黄金价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。例如，近几年来代表世界主要商品价格的国际商品期价指数一路攀升，特别是04年黄金，石油的价格大涨，一路推升了澳元的汇价。

　　此外，澳元是高息货币，美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。

7．加元：

　　加元也属于商品货币，是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占其GDP的四成，而出口产品主要是农产品和海产品。

  　同时，加元是，非常典型的美元集团货币（美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家，这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表），其出口的80%是美国，与美国的经济依存度极高。

    表现在汇率上，就是加元对主要货币和美圆对主要货币走势基本一致，例如，欧元对加元和欧元对美圆在图形上保持良好的同向性，只是在近年美圆普遍下跌中，此种联系才慢慢减弱。

　　另外，加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家，因此石油价格的上涨对加元是大利好，使其在对日元的交叉盘中表现良好。

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宏观和微观确实在投机实践中是可以达到几乎完美的融合，而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友（也可以说是我的老师），他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界，这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以作到的，只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或者由于我们的悟性不够，或者由于我们的韧性不够，因此，９９％的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的，这个过程，我认为，叫做“炼金术”好象还不够贴切，我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。

我的一个领悟是，以后的时间，我将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘，我必须用更多时间去完成，可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的，这种抽象是必须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道，我这样讲，大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力，但我知道，我必须要硬着头皮，超越存在于语言之中的玄虚，完成自己生命和事业上真正的突破。

我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识，我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道，我心灵所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。

人们常说一句话，在期货市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。

在我自己的实践中，我在最终设计并完善了自己的交易系统之后，心态自然更加稳定、自信，而你也必然用最严格的纪律去遵循你系统指示的信号行事，因为违反他，将把你置于非常不利的境地。在你和你的交易系统充分磨合而且你确信你的交易系统可以成功、灵敏的应付大多数市场变化的时候，你会发现，通过交易赚钱，其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。一切都变得和谐，你终将远离并告别亏损，这就是我切身的体验。

其实，我的这些体验，对于初入投机行业的朋友来说，没有任何用处，或者说，是一些空话。但是，我对于朋友们的忠告是，一定要建立适合你自己的交易系统，无论你被市场掴的鼻青脸肿，你必须重新站起来，再改善你的系统。不要惧怕复杂和繁琐，因为，这是你迈向成功、脱离亏损的唯一之途，别无他法。纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上，当然，这种系统，他可以是基于技术分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易预测技术的。我始终认为，感觉是无法长期可靠的，只有客观的系统，才能保证你有客观的心态。

我认识的一位香港的专业恒指期货做手，他在恒指市场已经生存了近十年。他讲到，当年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破产了，他所认识的和他一起进入这个市场的并且至今还生存于该市场的，只有他一个。时间的力量超乎我们想象的强大，看对一两年、盈利一两年并不足为奇。只有经历长时间的洗涤、磨砺和淘汰，才可以看出你真正的投机才能。而他的基于自己设计的数学模型在计算机上建立的交易系统，直到今天，他仍然在完善和修正。从他的身上，我看到了一个“专业交易者”身上的“专业性”所在。同他相比，我只不过是个篮球爱好者，而他已经是ＮＢＡ中驰骋的职业运动员了。我回来做在车上的时候才想到，时间的积分和微分作用，在我的身上，刚刚显现。

其实，对于每一个职业交易者而言，心里都明白交易系统的重要性。我最近有一个想法，将自己用了5年多时间建立自己交易系统的体验，整理成文字，期望能对大家最终构建自己的系统有所启发。

建立一个真正经历市场考验的成熟可用的一致性的系统，我认为，必定会历经两个阶段。

1。堆积

我说的所谓的堆积，大概等同于“厚积薄发”的“厚积”的过程吧。在这个积累阶段，是大量储备各种知识、技巧、方法的阶段，强调的是尽最大可能，广泛占有，兼收并蓄，甚至要发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、“神农氏遍尝百草”的杂家精神，把你能收集到的一切素材，积淀到你的大脑，以备后用。

积累从何而来？当然首先是书籍。你必须要有横扫一切大小金融书店的气概，不需要有太强的针对性，但必须有广泛性，中西并举，阅读各类金融、经济类书籍。有条件的最好请老手开一个书单，这样阅读起来更有针对性，效率也更高。这大概就类似于古人所说的“熟读唐诗三百首”吧。我的经验是，以西方经典的技术分析文丛开始下手，先开立一个20本左右的书单，英文水平高的最好直接阅读原版，用最简单的串行方式，将其一本本消灭。这整个过程完全没有任何投机取巧，过程虽然枯燥冗长，却不可替代、不可跨越。而且，对于好书，要一遍又一遍的读，直到烂熟于胸为止。

堆积的过程更多使用的智能，是记忆和少量的推理。你首要的是，牢记书里的方法和教条，并不需要你有太多的怀疑主义和主观能动。因为这两者是必须在你有一定积累的基础上才会涉及。你如果可以在国外任何一项标准智商测试中，轻松取得最前面两个级别的评分的话，我想，这个阶段对于你，可能只需要2-3年的时间，间中你还有余暇阅读些哲学、方法论类似的书籍，起到旁征博引、互相贯通的意义。

在阅读阶段，也不是我妄自菲薄，我认为应尽量少读国内的读物，而尽一切可能（如去国外网站订购等）去不知疲倦的阅读西方的经典文丛，尤其是技术分析方面的。其实，老手的书房中的书单，对于新手来说，就是最大的财富了，可以少让你走许多的弯路。我本人就是在几乎扫遍了国内几乎所有的跟庄、投机书籍之后，才绕了个大弯，在朋友的指点下，开始阅读西方的技术分析经典，也读过少量几本原版的“圣经”、“儒家”类书籍。

积累的素材除了来自于书籍之外，当然还有网络。你应该有横扫国内外大多数最著名的论坛的决心，以谦虚、容纳的胸怀去阅读一切坛子里老手的文章和体会。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻。我个人来讲，在其他论坛结识的一些好手，对我的帮助作用，可以说是极其深远的。

除了这两者之外，我认为，你应该把所有（记住，是所有）的时间用于看盘，读盘，复盘！！！

看盘，其实对于刚开始的时候来说，无非就是个“外行看热闹”的罢了，但这个热闹，无论如何，你硬着头皮，也得看下去。

有条件的，看一切你能看到历史数据的市场行情：外汇、商品、利率、期指、股票等。尤其是指数，观察、分析、预测各个市场指数现货和期货的走势，至少要占到你所有看盘时间的70%左右。即使在股票市场，我的理念是，指数终于一切，永远看着指数的脸色行事，绝对不做类似股评的所谓“抛开大盘做个股”的傻事。我不认为，自己总可以骁幸抓到跑赢大盘或独立于大盘走势的个股。而且，看盘的过程，也是很好的总结、运用你阅读的知识的一个场合和机会。

我在看盘、盯盘的过程中，经历了这样几个阶段：

一、看热闹阶段

天天盯着涨幅榜第一板的看，眼睛里只看到涨、跌的曲线，心里没有任何感觉。

二、初级阶段

买了书，知道了比如量比等技术指标，知道了综合排序，知道了分钟排行，知道了资金流向，知道了热点板块和集团式热点，看的时候稍微有了目的性和筛选性。就像上网冲浪一样，知道用搜索引擎来过滤出自己需要的信息了。

三、进阶

目的性更加明确，有了分门别类的自选项目、板块，从十几只品种的走势能大致判断大盘的运行趋向，学会了公式选股，自创指标，测试交易公式（还谈不上交易系统）等进阶技术，开始排斥传统技术和指标，自以为进入了交易的核心，醉心于编写公式和所谓的“交易系统”，并利用自己设计的指标来衡量指数和股票。

四、系统化

对几乎所有具备历史数据的市场进行长时间的盯、复盘，尤其是美指、日经和恒指。（这三只是我最喜爱的品种）不过，盯外盘的代价也是巨大的，所有与我年龄不相称的疾病接踵而至，呵呵。我在长时间坚持跨市场的研究中，终于构建出自己的交易系统。彻底屏弃所有写指标、公式（除了我系统中需要用到的）的玩意儿（现在看起来，那些依靠高、开、低、收、量所运算得来的“秘密公式或系统”都是些可笑而不置一提的东西），回归到了最简单、原始的几项技术（说出来，这些技术我敢说刚进入市场的人可能都听说过）。看盘的目的是为了验证系统，完善系统。

五、整合阶段

你终于发现，在有效的交易系统的指导下，你可以迅速熟悉陌生的市场并成为该市场的专家，正是应验了那句话，“股价运动包含一切信息”。你能想象，我几乎完全不懂也完全不关心天然胶、大豆、铜等基本面方面的供求分析技术的前提下，却在并不完善的国内商品市场上同样没有障碍的获利。我刚进市场那时候，不怕你们笑话，我甚至不知道中国是世界上最大用胶大国，而最大产胶国是泰国、印尼等东南亚国家。我在只做了一周模拟交易之后，就用自己的保证金开始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些并不专业的伪基本分析者。我只知道，有效的系统和心理控制力，就可以保证我，在任何市场获利，就这么简单。

上面我提到的第四个阶段是非常关键的。是你能否最终拥有适合自己交易系统的关键。这个阶段，他可能只是些又费时、又费力、而且暂时还看不到任何效果的简单工作。甚至有时候，你自己都会怀疑自己是否在做无谓、无意义的努力。但我要说，这个阶段是不可逾越的，你只有盯盘盯到“为伊消得人憔悴、衣带渐宽终不悔”的程度，你才有可能进到“蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”的境界。不要顾及别人的怀疑或耻笑，要坚定自己的信念。你既然选择了职业投机，那么这个阶段就是你义无返顾的选择，别无他途。你要设法在曲线的运用中，综合你所有知道的交易技术知识，去解释已有的和预测还未发生的。

我不敢保证，人人都能走出这个阶段。我发现，投机这个行业，是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水，却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以，选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的，因为，有的时候，回报并不理所当然的与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果，否则，我真的劝你，请慎重你的选择。

我想用海特的一句话，和大家共勉：首先，你要有一套有效的价格预测系统，更重要的是良好的资金管理和风险控制机制，用“分散”而“持久”的眼光对待交易，在投机市场上长期地占有概率优势，而不是孤注一掷，这就是金融交易的全部。

2。嬗变

如果说前面的堆积阶段只是个简单、线性的累积知识的话，那么这个阶段，你就必须利用你智能中的诸如推理、综合、归纳、联想、顿悟等对第一阶段所积累的素材，做集中的消化和吸收了，直至这些杂乱无章的知识被你咀嚼为一种灵性的东西，并浸润你思维的血液。

你必须最大限度的发挥你的怀疑主义，怀疑一切你所读、所看的东西，用你的思维去重新诠释，而不论这种诠释在别人看来，是极其幼稚可笑甚至是荒谬的。我认为这是学习的关键，总之你必须迈出你思维独立的脚步，彻底摆脱“人云亦云”的境地。别人的高明终归是别人的，你必须经过思考，获得属于你自己的高明。创造和学习永远是相辅相成的，互为基础。学习别人的经验和知识只是手段，如果学习反而让你丧失自己的创造、创新能力的话，那就背离了学习的初衷。学习，只不过是为你后续的创造提供素材和养料而已，而变成你自己的血液这个过程，则需要创造来提升。

学习是线性的，而创造则属于非线性。正是后者，给世界带来了多姿多采。简而言之，就是融会贯通，提炼、萃取出自己的系统交易方法。

我有一个体会，语言是帮助你整理头绪、理清思路的很好借助。升华的过程不可能一蹴而就，你在这期间依然要籍借一些琐碎的方法，比如，坚持写交易日记，做详尽的案例分析等。我想，很难用具体的文字去描述“嬗变”这个阶段，我只能大致的说，你必须活动开你思维的肌肉，不拘一格，运用你灵活有力、充满灵性的神经系统，去不断的接近你所探求的东西———市场的本质。

判断市场的趋势，是至关重要的。

说实话，为了成为真正职业的交易者，我几乎丧失了所有的兴趣爱好，过着孤独、清淡甚至有些枯燥生活。不过，时间让我逐渐乐在其中，而无须去忍受。有时候，我也怀疑过，这样的生活是否值得，又是否必要。但是，所谓的得失其实全是相对的，况且，在交易中，我确实获得了除了盈利之外的乐趣，难以言表的乐趣。

交易实践让我丧失了太多的冲动和激情，原来需要忍受的东西，渐渐的变得享受并沉醉其中，甚至会让人滋生出些须自恋的倾向。周末时刻，便是将监禁并遭受各种控制的心情，放出来放风的时候。我逐渐适应了容忍自己甚至两天不看专业书籍或图表，而听任自己找个地方，去爬爬山，或听听音乐，即使思考，也让他远离交易和市场。我知道，我如果要将交易作为我终生的乐趣和事业，我必须训练自己的心情，可以随时在市场和生活中快速的切换角色。毕竟，专业的交易者，他首先是个具备丰富内心世界和涵养的人。

我周围几乎所有的朋友，都说我的生活，极其枯燥而缺乏色彩，少了那么多的人生乐趣。当然，也有极少数朋友，过者比我更深居简出的生活。电脑行情中的曲线，几乎成为了他们人生的轨迹。我总想折中，可我深知这种折中，以我目前的阅历和智慧，还远远不够。

市场的本质是交换，其实，生命中，何尝又不是充满了得与失的交易？我选择了一般人无法忍受的“枯燥”的生活，可我交换得来了更强大的自信心和比别人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接换来的是获得了“享有未来美好生活的期权”！所以，我想鼓励我们从未谋面的但有着相同理想的年轻人，为了获得这份期权合约，我们共同努力！

最近重新读尼可。李森的自传，感受极深。李森交易的失败，在我看来，有两个最主要的原因：

1。逆市场中级趋势而为，认为自己可以干预和战胜市场。我甚至都能体会到李森在SIMEX中孤独绝望的孤注一掷的赌徒心态。他在试图平仓自己多头头寸的时候，经常会不小心发现自己又累积了500份多头。最后，整个市场只有他一个人在买，在看多，而他周围的经纪人全成了他的交易对手。当他在1995年2月积累了6万多张日经多头（折合约100亿美金），他已经完全丧失交易员必须的冷静和客观，他不再有能力观察市场，却经常以为可以操控市场。事实上，他确实经常可以令市场反弹个100-200点，而且，一旦失去了他的买盘，市场就显现出羸弱的疲态。道氏很早就极其正确的指出，长期趋势（PRIMARY  TREND）是无法被操纵的。而李森，最明显的，违反了这个常识性的认识。而他，在当时，被认为是世界上少数理解期权、期货市场运做原理的人。

2。交易时机的失误。事实上，日经指数在李森做多的时候，也确实处于某级别下跌趋势末期。但是，市场在很多时候，都证明空头（或多头）在最后抵抗的时候也是非常凶猛的。高明的交易者总是等待一方力量竭尽枯竭的时候，收获渔翁之利，给顽抗者最后一击。在一方力量仍然未到强弩之末的时候，贸然迎击并非明智之举。我们必须要尽量躲避市场最后的反扑，努力使自己不要被消灭在黎明前的黑暗。李森的多头成本大约位于18000附近。事实上，他在1995年2月底被新加坡警方抓获，而日经指数于1995年6月底7月初的时候，探至14000左右的低点，并在其后一年的时间里展开了强力的单边反弹，最高反弹至22750的位置。当然，可怜的李森已经在监狱中服刑了，而他所巴林银行，也等不到艳阳高照的这个时刻了。

总之，在明显的下跌市道中（下跌接近收尾阶段），逆市场趋势而为，试图阻止市场下跌趋势的发展、发育、完成，并超出能力的加下如输红眼的赌徒一般的没有后路（没有止损及相应保护措施。事实上，李森在对冲的品种JGB中，同样看反）的死码，是李森及巴林银行最终牺牲在革命战争取得胜利的前夕的最终原因。

其实，解决你问题的最根本办法，就是建立自己的交易系统。建议你读一下波涛的三步曲，重点读一下 《系统交易方法》。不过，我本人对这套书的看法，并非向业内其他人一样，给予那么高的评价。其实，他确实没有提供一点具体的系统规则或设计思路上的东西，他更多的给出的是一种哲学上的思考，以及如何测试及维护一套交易系统。书中虽然给出了建立交易系统的大致框架性的步骤，但你要试图找出一些具体的线索，那绝对是徒劳，因为，毕竟那是真正的商业秘密。天下没有免费的午餐呐。

不过，我觉得，这套书，在你构件自己的交易系统时，确实可以提供宏观思路方面上的指导。

其实，史蒂夫。尼森的《日本蜡烛图技术》是我的案头必备，也是我最爱读的书籍之一。而且，在我的交易系统中，蜡烛图技术是占有相当权重的，我把他当做重要的验证信号之一。我认为，这门古老的东方投资艺术，如果可以和西方的技术分析手段互为验证，将发挥更大的作用。事实上，这本书的作者本人也非常强调融会贯通。毕竟，各类技术都有他相应最擅长的场合和成功率，互为验证，取长补短，是适当使用技术分析的关键。

我的承受大风险杠杆的资金头寸无论如何也不会超过10 %的。而且，在这10%的风险头寸中，我会将其细化为三级，即在高风险档中，再细分为低中高三档，以期更合理化的规划、分布和控制整个风险头寸中的风险度。不过，和大多数国外对冲基金经理的做法不一样的是，我从不对冲风险，也不做套利。在真正的市场机会下，我在设计好退出计划的基础上，我操作的多类衍生产品，全部是同方向的！比如，我甚至会设计成用期指来保障我的CALL OPTION的PREMIUM。呵呵，我想，国外同行恐怕很难理解并赞同我这种怪异的做法。其实，说穿了，真正核心的，就是你有没有NB的交易系统，可以分解并理解目前的市场趋势，这才是核心所在。至于那些用期权、期指来设计的各种套利策略组合，在我看来，如果你拥有了有效的交易系统，这些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去锁定风险，而是在同一个方向，放大放大再放大！

文字总结了自己在建立交易系统过程中的一些体会、经验以及心路历程和几个必经阶段，祁望能对志同道合者有些许启发和共鸣。至于具体的技术细节和实现过程，我想这是每一个职业投机者所必须经历的，最终只能由你自己长时间的坚持、积累、总结、归纳再加上一点点的机缘，才有可能达到目标。你如果选择投机为自己的终身职业，就不要幻想可以获得不须努力的现成结果。换句话说，没有辛勤的努力和汗水，就算得到了优秀的系统，也不可能发挥他的真正功力，因为系统正确使用的前提，是需要使用者各方面的深厚积淀和素养的堆积的。所以，我只能对您的要求说抱歉了。其实预测系统只是交易系统中很小的一部分。而且，盈利的大小和预测对错也并非总是成正比。我有时也犯看对了没赚够的错误，顺势才是关键。我有个朋友，他几乎从来就不预测，只跟随趋势，永远在右侧交易，而我几年的平均赢利率目前还不如他，这就证明了，没有神奇的预测，一样可以成为大赢。

hefeiddd

1．学会建立头寸、斩仓和获利

“建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了（多头）一种货币，短了（空头）另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大；相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。

“斩仓”是在建立头寸后，所持币种汇率下跌时，为防止亏损过高而采取的平盘止损措施。例如，以1.60的汇率卖出英镑，买进美元。后来英镑汇率上升到1.62，眼看名义上亏损已达200个点。为防止英镑继续上升造成更大的损失，便在1.62的汇率水平买回英镑，卖出美元，以亏损200个点结束了敞口。有时交易者不认赔，而坚持等待下去，希望汇率回头，这样当汇率一味下滑时会遭受巨大亏损。

“获利”的时机比较难掌握。在建立头寸后，当汇率已朝着对自己有利的方向发展时，平盘就可以获利。例如在120买入美元，卖出日元；当美元上升至122日元时，已有2个日元的利润，于是便把美元卖出，买回日元使美元头寸轧平，赚取日元利润；或者按照原来卖出日元的金额原数轧平，赚取美元利润，这都是平盘获利行为。掌握获利的时机十分重要，平盘太早，获利不多；平盘太晚，可能延误了时机，汇率走势发生逆转，不盈反亏。

2．买涨不买跌

外汇买卖同股票买卖一样，宁买升，不买跌。因为价格上升的过程中只有一点是买错了的，即价格上升到顶点的时候，汇价象从地板上升到天花板，无法再升。除了这一点，其他任意一点买入都是对的。

在汇价下跌时买入，只有一点是买对的，即汇价已经落到最低点，就象落到地板上，无法再低。除此之外，其他点买入都有是错的。

由于在价格上升时买入，只有一点是买错的，但在价格下降时买入却只有一点是对的，因此，在价格上升时买入盈利的机会比在价格下跌时大得多。

3．“金字塔”加码

“金字塔”加码的意思是：在第一次买入某种货币之后，该货币汇率上升，眼看投资正确，若想加码增加投资，应当遵循“每次加码的数量比上次少”的原则。这样逐次加买数会越来越少，就如：“金字塔”一样。因为价格越高，接近上涨顶峰的可能性越大，危险也越大。

4．于传言时买入（卖出），于事实时卖出（买入）

外汇市场与股票市场一样，经常流传一些消息甚至谣言，有些消息事后证明是真实的，有些消息事后证实只不过是谣传。交易者的做法是，在听到好消息时立即买入，一旦消息得到证实，便立即卖出。反之亦然，当坏消息传出时，立即卖出，一旦消息得到证实，就立即买回。如若交易不够迅速很有可能因行情变动而招至损失。

5．不要在赔钱时加码

在买入或卖出一种外汇后，遇到市场突然以相反的方向急进时，有些人会想加码再做，这是很危险的。例如，当某种外汇连续上涨一段时间后，交易者追高买进了该种货币。突然行情扭转，猛跌向下，交易员眼看赔钱，便想在低价位加码买一单，企图拉低头一单的汇价，并在汇率反弹时，二单一起平仓，避免亏损。这种加码做法要特别小心。如果汇价已经上升了一段时间，你买的可能是一个“顶”，如果越跌越买，连续加码，但汇价总不回头，那么结果无疑是恶性亏损。

6．不参与不明朗的市场活动

当感到汇市走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不入场交易为宜。否则很容易做出错误的判断。

7．不要盲目追求整数点

外汇交易中，有时会为了强争几个点而误事，有的人在建立头寸后，给自己定下一个盈利目标，比如要赚够200美元或500人民币等，心里时刻等待这一时刻的到来。有时价格已经接近目标，机会很好，只是还差几个点未到位，本来可以平盘收钱，但是碍于原来的目标，在等待中错过了最好的价位，坐失良机。

8．在盘局突破时建立头寸

盘局指牛皮行市，汇率波幅狭窄。盘局是买家和卖家势均力敌，暂时处于平衡的表现。无论是上升过程还是下跌过程中的盘局，一旦盘局结束时，市价就会破关而上或下，呈突破式前进。这是入市建立头寸的大好时机，如果盘局属于长期牛皮，突破盘局时所建立的头寸获大利的机会更大。

hefeiddd

外汇市场是一场零和游戏：操作者智力大致相同，所得的市场资料大同小异，分析手法大致相同，遵循众所公认的交易规则。这个市场既有凭小本而赢大利的高手，也有小赚大赔甚至血本无归的芸芸大众。 对于散户小额投资人来说，他们的处境更为不利: 经验有限，要为每一个自己未遇过的陷讲缴一次可观的学费; 资本有限，常常刚人外汇市场之门，已弹尽粮绝; 资料的获得方面也处于劣势。因此，小户大众在这场充满魁力的零和游戏中，往往成了垫底的牺牲品。“认识自己，战胜自己”往往成为小户大众成功运作的最大障碍.

一、心理之一：盲从 　　

盲从是小户大众的一个致命的心理弱点。缺乏对市场的深入了解和独到分析，别人的分析和有限的资讯往往成为小户如市的“根据”：一个经济数据一发表，一则新闻突然闪出，5分钟价位图一“突破”，便争先恐后的跳人市场，套住了则不愿果断斩仓。不怕大家一起亏钱，只怕大家都赚钱只有自己没赚。　　

1991年海湾战争时，战前形势稍一紧张，美元就大涨，外币就大跌，1月17日开战那天，几乎百分之百的小户投资人部跳人场卖外币，结果外币一路大涨，小户们的单子被套住后，都不约而同信心十足地等市场回头，结果自然是损失惨重。　　

战争、动乱有利于美元走强，这是一个基本原理，为何会突然失效呢? 小户大众常常在市场犯相同的错误，有时不同的金融公司的小户大众单子被套住的价位都几乎相同，以致小户大众都怀疑市场有一双眼睛在盯着自己。　　

其实，市场是公正的，以外汇市场目前每天近万亿美元的交易额，任何个人部难以操纵。1992年9月开始因欧洲货币体系危机，市场投机客猛抛英镑，使英镑在短期内暴跌5000点，英国银行一再干预，乃至采用加息的办法，都无济于事。　　

从某种意义上说，有时看错市场走势，或进单后市势突然逆转，因而导致单子被套住，这是正常的现象，即使是高手也不能幸免。然而，在如何处理亏损单上，愚蠢的行为却是源于小户心理。
心理之二：亏不愿斩，赢不愿平　　

小户入市，由于缺乏完整的投资方案，只想赢，却没有输的心理准备，其结果是亏了不想斩仓，错失减少损失的时机；赢利的时候却不愿平仓，形势急转直下才后悔。　　

价位波动基本可分为上升趋势、下跌趋势和盘档趋势，不可逆势做单，如果逆势单被套牢，切不可追加做单以图扯低平均价位。大势虽终有尽时，但不可臆测市价的顶或底而死守某一价位，市价的顶部、底部，要由市场自己形成，而一旦转势形成，是最大赢利机会，要果断跟进……这些顺利做单的道理，许多小户投资者都知道，可是在实际操作中，他们却屡屡逆市做单，一张单被套几百点乃至一二千点，亦不鲜见，原因何在呢？　　

一个重要的原因是小户由于资本有限，迸单后不论亏、盈，都因金钱上的患得患失而扰乱心智，失去了遵循技术分析和交易规则的能力。

小户大群在做错单时常喜欢锁单，即用一张新的买单或卖单把原来的亏损单锁住。这种操作方法是香港、台湾的一些金融公司发明的，它使投资者在接受损失时心理容易保持平衡，因为投资者可期待价位走到头时打开单子。　　

实际上，小户投资人在锁单后，重新考虑做单时，往往本能地将有利润的单子平仓，留下亏损的单子，而不是考虑市场大势。在大多数情况下，价格会继续朝投资者亏损的方向走下去，于是再锁上，再打开，不知不觉间，锁单的价位便几百点儿百点的扩大了。　　

解锁单，无意中便成了一次次的做逆势单。偶尔抓准了一一二百点的反弹，也常因亏损单的价位太远而不肯砍单，结果损失还是越来越大。

大概每个投资者都知道迅速砍亏损单的重要性，新手输钱都是输在漂单上，老手输钱也都是输在漂单上，漂单是所有错误中最致命的错误，可是，小户大群还是一而再、再而三地重复这一错误，原因何在呢？　　

原因在于小户大众常常凭感觉下单，而“大户”则常常按计划做单。　　

小户盲目下单导致亏损，垂头丧气，紧张万分之余，明知大势已去，还是存侥幸心理，优柔寡断，不断地放宽止蚀盘价位，或根本没有止蚀盘的概念和计划，总期待市价能在下一个阻力点彻底反转过来，结果亏一次即足以大伤元气。　　

和这种亏损生侥幸心相对应的小户心理，是赢利生贪婪心下买单之后，价位还在涨，何必出单？价位开始掉了，要看一看，等单子转盈为亏，更不甘心出单，到被迫砍头出场时，已损失惨重。　　

许多人往往有这种经验: 亏钱的单子一拖再拖，已损亏几百点，侥幸回到只亏二三十点时，指望打平佣金再出场，侥幸能打平佣金时，又指望赚几十点再出场，贪的结果往往是，市价仿佛有眼睛似的，总是在离你想出单的价位只有一点点时掉头而去，而且一去不回。　　

亏过几次后，便会对市场生畏惧心，偶尔抓准了大势，价位进得也不错，但套了十点八点便紧张起来，好容易打平佣金赚10点20点后，便仓皇平仓。　　

亏钱的时候不肯向市场屈服，硬着头皮顶，赚钱的时候像偷钱一样不敢放胆去赢，如此下去，本钱亏光自然不足为奇。
小户心理之三: 迷信外物而非市场本身　　

畏惧心还容易使小户投资人变得犹豫不决，常常错失良机，多次分析准确的时候都不敢进场，看得特别清楚时进场，倒往往会进错了。这个市场，实在是很难看得特别清楚的。如果做到等待时机有耐心，而进场果断，这就常常能赚到别人赚不到的钱。最危险的时候，常常是价位最理想的时候。等待时机时，小户的另一大心理弱点是迷信市场的某些消息、流言，而不是服从市场本身的走势。　　

在1999年7月，日本银行曾多次干预市场，买美元抛日元，使日元走至124附近。日本政府官员也多次发表谈话，表示日本不愿日元继续走强，于是小户大众蜂拥而人购买美元、卖出日元，然而，日元却开始不断升值。　　

在这种情况下，小户往往不去寻找和相信推动日元升值的理由，而是因为有卖日元的单子被套住，就天天盼望日本银行来救自己。结果，几乎每天都有日本官员谈日元应该走弱，有时日本银行也一天进场干预三四次卖日元，但是价位却一路下跌，跌幅几乎达一千点，许多小户只做一二张买日元的单子，就损失了六七千美元，砍完单大骂日本言而无信，却不反省一下自己为何会损失那么惨重。让小户亏钱的并不是日本银行，而是小户自己。因为在当时，日元由于日本经济有明显复苏的迹象，市场选择了这一因素，而小户却不敢相信市场本身。　　

日本经济复苏，美国和日本之间也有让日元走强以利于美国增加对日本出口、减少对日本的贸易逆差的默契，这些因素，在120附近时发挥作用，推动日元大幅走强，可惜那时候，小户却找不到卖日元的理由，或许因卖日元而留下的伤口尚在流血，畏惧之心一起，自然会犹豫不决无法把握时机了。　　

小户大群中当然也有可能产生外汇市场中一流好手，关键是要克服掉小户心理。即便是大银行的交易员，染上小户心理，也难免赔钱，最终被市场淘汰。
心理之四: 固执己见，忽视经验和知识的积累 　　

散户投资者其实可分为三种人。第一种是对外汇市场基本上还很陌生的初学者; 第二种是在外汇市场己有一点经验，自以为对技术分析、基础分析己有独到体会的人; 第三种是经过多年悉心钻研和实践，确己炉火纯青的人。　　

第二种人是散户投资者中最大量的一群，也是最容易亏钱的一群，他们往往过度自信地认为自己可以很轻易地用自己所掌握的方法从外汇市场赚大钱，结果却往往是: 他们一次跌人市场的陷辨，直到本钱输光的时候，才发现自己对“砍亏损单要快，平赢利单要慢”之类最基本的外汇市场制胜技巧，都未能透彻地掌握。　　

有一种观点认为外汇操作像烹调，原料、菜谱等等都差不多，但烧出的菜大不相同。其实，外汇操作更接近于博弈，像下围棋、象棋一样，同样的棋局，不同的棋手来处理，结局或胜或负或和，顶尖的高手只能是少数既能下苦功又有悟性的人。另一部分人在克服弱点经验增长后，有机会成为外汇市场的好手，而相当多的人即使有经验最终也会输掉。　　

当然，被外汇市场淘汰并不表明你智力有问题，而仅仅说明你目前不能适应这一市场而已。许多雄才大略的人，棋艺也可能很平凡。所以如果你的积蓄来之不易而又为数不多，不必悉数用来证明你会下单。要知道，偶尔赢一盘棋并不等于你成了棋坛好手。　　

不过，外汇市场这个对手虽然深奥莫测，但你常常可以中盘加入，耐心地等到你较易把握的局面出现时再人场。这是弥补你功力不足的极好方法。　　

单纯的依靠技术分析或基础分析，是很难对外汇市场走势作出准确预测的。因为影响价位变化的因素复杂而多变，有太多不可预知的事件，很难完全靠技术和可能的规律来解决问题。技术分析手法，有些实用，有些则有花俏的摆设，真正胜算极高的绝招，恐怕也不会轻易透露出来，因为用的人多了，就可能失效——在外汇市场这样的有效市场里，不可能每个人都同时赚钱。　　

即便是实用的技术，在不同的场合和不同的时间其效用可能大相径庭。比如破点追击法，在十几年前曾一度很有效，现在技术分析手法如此普遍，市场走势假破点的现象便增加许多，破点追击法就不会每次都有胜算了。　　

与其把精力花费在某些华而不实的技术上，还不如先踏踏实实摸透外汇市场走势的特性，特别是特定时间内价位走势的行为特性。　　

市场预期心理的作用常常比基础因素方面的新闻更敏感和有效。比如当市场预期某国会减息或美国某一重要经济指数会好转时，市场价位便在预期心理作用下往该方向走足，称为价格反应在先，以至当消息正式公布时，市场反应很小，甚至反杀。研究价位走势的行为特性的一大好处是，价位走势忠实记录了变幻莫测的市场预期心理的作用，虽然研究过去不等于能够精确预测未来价位，但是，只要摸透市场价位走势特性，不强求预测未来，只要能在相类似的市场走势出现时，能针对其特性作出反应，则已获益匪浅了。这正如克服小户心理一样，摸透外汇市场心理特性后，你虽然不可能总是准确预测未来价位，但是，你能使自己进单前、进单后、出单时基本保持正确的方法，一旦有错误，能够及时地觉察和纠正。 外汇市场的用兵之道，贵在随机应变。对于功力不深的投资者来说，寻找市场的顶和底，或许会使你倾家荡产，但是功力高深的外汇交易大师，却有人专用找顶和找底的办法，输小赚大，累积了几十亿美元的财富。外汇市场的心理行为特性，亦并非一成不变，随时研究这些变化，对市场和自身的心理行为特性善加把握，则知己知彼，离战胜外汇市场就不太遥远了.

hefeiddd

----早5-14点行情一般及其清淡
　　这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般震荡幅度在30点以内，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。
　　这一时段的行情由于大多没有方向可言，保证金交易者可以在早上6-8点左右观察一下，若行情为上下波浪震荡形态（看15分钟或是5分钟的图形）。可以在行情震荡到两端时作5-15点的操作，只放止赢不做短线止损即可。若到11点后还不能挣钱出来则要及时平仓止损。
　　这种做法称之为5点法，是不能盯盘作的，适合操作技巧不高的投资者，最终止损可放30-40点左右！实盘交易者则不适用！


----午间14-18点为欧洲上午市场，15点后一般有一次行情。
　　欧洲开始交易后资金就会增加， 外汇市场是一个金钱堆积的市场，所以那里的资金量大就会在那里陈盛大的波动。且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！一般震荡幅度在40-80点左右。
　　这一段时间一般会在15：30后开始真正的行情，此次行情一半多会伴随着背离和突破等技术指标，所以是一段比较好抓的机会。


----傍晚18-20点 为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！这段时间是欧中的中午休时，也是等待美国开始的前夕。


----20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。
　　一般为80点以上的行情。
　　这段时间则是会完全按照今天的方向去行动，所以判断这次行情就要跟剧大势了，它可以和欧洲是同方向的河可以和欧洲是反方向的，总之，应和大势一致。


----24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。
　　其实在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。
　　就我而言，我做保证金操盘很多年了，我的交易习惯就是，下午15-18点下单进场设好止损，止赢是看具体的技术图形，如背离和阻力位等等。也不用一直盯盘17：00、17：30-18：00、20：15-21：00（冬零时为加一小时）其后每20-30分钟看一次即可。
　　赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了，但最好还是等到20点30以后，这一半是第二次行情开始的时间，也就是等到欧洲中午休息完了，美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心，此时由于波动巨大会场出现骗线的情况，不要盲目准势，就可有效避免骗线。
　　可以说上帝为中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间，让我们可以在尽量专心的情况下交易，大家可要好好把握呀。

hefeiddd

为了寻求某种经济目的，国际资金就会在各个市场之间发生频繁的转移，这也是国际资本流动的一种主要方式。在浮动汇率制下，资金流动(特别是短期资金的流动)可以使货币汇率波动的幅度增大或者减弱。不管是货币汇率加剧波动，还是趋于稳定，国际资金流动的最终目的是谋求利润。利润越高，资金就往那里流。
?
在当前的个人外汇交易中，如果你买进、卖出的货币与国际资金流动的方向是一致的话，那么你将获得较大的利润。所以个人外汇交易者应密切关注国际之间资金流动的方向。

在目前国际外汇市场上，最为常见的资金流动主要表现在以下几个方面：

一、贸易资金的流动。一般指出口商、进口商在买卖商品中发生的资金流动。 ?

二、银行资金的流动。一方面，银行由于业务的需要，如套汇、套利、多空头寸抵补、头寸调拨等；另一方面还表现在各国央行对本国或者它国货币过度上升或下跌时，在外汇市场上干预而动用的资金。如今年1月初，日本央行为了防止日元汇率升值突破100大关，在1美元兑102日元附近，大量抛售日元。以致于日元在2月22日跌至今年最低点1美元兑111.73日元，日元跌幅近10％。

三、保值资金的流动。这部分资金的流动表现在：

1.避险资金。由于某国、某地区政局动荡不稳，引起资金外流，图求安全。如去年欧洲地区的科索沃危机，促发这部分资金大肆抛售欧元。这也是引起欧元走弱的因素之一。

2.货币保值资金。这部分资金一般投资于高息货币，即资金从低利率货币流入高利率货币，高息货币将受市场的青睐和追捧，如美元、英镑等。同时某国的国际收支、财政政策等好坏都会引起这部分资金的流动。?

四、投机资金的流动。这部分资金的流动对货币的汇率波动具有巨大的影响，也是流动频率最快的。如1998年10月7日上午东京盘上日元汇率为1美元兑128日元，然而在当天晚上的欧洲市场上，日元最高升至1美元兑111.70日元，单天升幅近13％。?

由此可见投机资金在国际汇市上所起的作用。投资者如何把握国际主流资金的动向呢?

1.要了解各种相关的国际金融市场、投资市场的情况。如股市：包括美国的道琼斯指数、纳斯达克指数、香港的恒生指数、日本的日经指数等等。世界主要国家的债券市场、黄金、石油价格，以及相关的商品、期货市场等。?

2.要把握各市场之间的资金流动。如国际股市与汇市之间的资金流动。

3.要有辨别国际主、次流资金流动的能力。

4.要有一定的分析工具(分析软件)作为基础。如技术走势图、市场即时消息、即时汇市行情、以及有关的经济数据。

hefeiddd

FX Solutions
公司名称：FXSOLASIA(环亚汇市)（http://www.fxsol.cn ）
注册资料：地址： FX Solutions, LLC.
127 East Ridgewood Ave, Suite 201 Ridgewood, NJ 07450, USA
注册号：美国期货协会(NFA)注册号为0312620
监管机构：美国期货协会(NFA)和美国商品与期货交易委员会(CFTC)
资金安全度：高
交易平台:自主开发的GTS平台
点差：3-5点
保证金:提供多样的合约单位：1k, 5K, 10K, 50K, 100K. 杠杆倍数从50:1, 100:1, 200:1, 250:1, 300:1到 400:1,任您挑选.
隔夜利息：正常利息
稳定性：一般
交易单执行情况：快
其它特点：其平台集适时新闻和评论图标等众多功能于一体。隔夜利息计算接近实际银行利率。平台稳定，交易速度快。最具特点的就是有追踪止损功能。
开户手续：第一步: 在线注册
第二步: 证明文件
需要二份证件来办理外汇交易帐户:
一份是身份证明,由政府签发的,上面必须印有您的姓名和头像, 例如身份证, 驾驶执照, 护照, 工作证, 毕业证或者其它具有相似性质之文件.
另一份是住址证明,上面必须包含您的姓名和住址信息,例如户籍册, 居住证, 水电单, 电话-单, 保险单, 银行账单等. 住址证明必须与您开户的地址相同
第三步: 汇款
汇款请在收到交易帐号后进行.Fxsol的最低开户资金只要250美元, 您可以选择银行电汇, 邮寄支票或网上Paypal方式注入资金(具体请查阅'资金存取'栏). 电汇的资金可在二个工作日内完成入帐, 有银行担保的支票也是在二日内入帐, 个人支票需要10天左右清算后才能入帐.
入金出金：最低开户资金只要250美元
接受帐户持有人以外第三者的汇款, 资金的提供者必须与交易帐户持有人的名字总匹配.
入金有3种方式：通过VISA卡存入（接受人民币）、银行电汇、邮寄支票方式PAYPAL网上支付。
出金只有银行电汇和邮寄支票两种方式。需填写出金申请表并签字。
综合评价：环亚（FXSOLUTIONS）作为网上为数不多的为客户提供准银行交易条件的外汇交易商，其各方面均属一流，是世界上综合交易条件最好的外汇交易商之一。无论大小资金，个人或公司帐户，FX Solutions绝对是不错的选择。


Marketiva Corporation
公司名称：Marketiva Corporation（http://www.marketiva.cn ）
注册资料：地址： Rue du Simplon 37 CH-1006 Lausanne Switzerland（瑞士）
注册号：IBC CAP. 291 Reg. № 646819
监管机构：Financial Services Commission (FSC)
资金安全度：中
交易平台: Streamster™
点差:欧元/美元3点，英镑/美元5点 美元/日元 4点。其它大多数5点左右
保证金：1000美元一标准手
隔夜利息:无
稳定性：一般
交易单执行情况：快
其它特点：行情剧烈的时候有滑点现象而且会加大点差。平台带有新闻和在线聊天功能 。可同时做模拟交易。可以做1美元以上的任何单位的交易。例如帐户上有2美金可以做数量100的交易。如果亏损到99美分系统就会强行平仓。
开户手续：先网上注册（送5美元真实资金可以交易），然后再通过网上激活后成为完整的正式账号。激活需要身份证明和住址证明材料
入金出金：入金有 3种方式：银行电汇、e-bullion和E-Gold
出金也有和 以上一样的3种方式费用分别是15美元，8美元和8美元
综合评价：Marketiva Corporation交易门槛低，平台有些特色，有中文客服在线支持，比较适合外汇保证金中小投资客。用少量的投资（1000美元以内）来熟悉外汇市场和外汇保证金交易还是很不错的。但要想投入比较多的资金，这个公司不是一个最好的选择。


EasyForex

　　Easy-Forex： http://www.EasyForex.com.cn
　　公司简介：Easy-Forex交易平台，由银行、外汇和互联网专家创立，为外汇交易者提供对全球外汇市场的直接访问平台。 Easy-Forex创新性的交易平台是首家允许客户将外汇作为消费产品交易的网络外汇交易平台。 Easy-Forex 交易平台也是唯一一个允许用户进行即时交易的平台。与其它网络交易平台不同的是，Easy-Forex无需下载专有软件，无需填写冗长的表格，持有国际信用卡的用户无需在银行开户或预先存款。Easy-Forex的技术不仅突破了管理上的障碍，也允许用户能以最少资金进行投资。 用户使用我们的系统可最低以 25 美元开始交易。尽管用户交易的是复杂的金融产品，但我们会逐步引导用户，以最简单最透明的方式完成交易。与其它外汇交易平台不同的是，Easy-Forex? 的全方位外汇工具能让进出口商和其他外汇投资者轻松实现资金的套利保值。Easy-Forex自行开发交易平台并为其提供支持，我们将继续不断开发交易平台以满足用户变化的需求。Easy-Forex在欧洲、亚洲和澳大利亚等地都设有办事处。公司总部注册地：塞浦路斯
　　交易平台：网页登陆
　　点差：５点
　　隔夜利息：没有说明
　　资金存取：国际信用卡/PAYPAL
　　杠杆比例：自设，买卖金额大小不限
　　最低开户保证金： 25美元
　　交易品种：外汇现货、期货、期权，黄金、白银现货


IFX Markets Inc

公司名称：IFX Markets Inc.（http://www.ifx-markets.cn ）
注册资料：注册地址：419 Boylston Street
Suite 700
Boston, MA 02116
USA
美国爱福斯有限公司上海办事处地址:
IFX Markets
上海市淮海中路222号力宝广场812室 邮编： 200021
注册号：NFA注册号：0327627
监管机构：NFA和CFTC
资金安全度：中
交易平台: ICTS平台 和网页JAVA平台
点差:欧元/美元2点，英镑/美元4点 美元/日元 2点。其它大多数4点左右
保证金：1000美元一标准手
隔夜利息:非银行标准利息（对客户不利）
稳定性：高
交易单执行情况：快
其它特点：平台带有适时新闻。默认交易单位10K,手续费1.25美元/10K。有追踪止损功能。
开户手续：开户申请：手工填写开户申请表并签字扫描后电邮到info-cn@cbfx.com。提供一份身份证扫描件。开户申请批复后通过银行电汇存入保证金（最低500美元）。
入金出金：入金：银行电汇 累计5000以上
出金： 填写提款申请表扫描后邮回公司
综合评价：IFX Markets点差虽然比较少，但加收1.25美元/10K的手续费以后交易费用和别的公司相差无几。其平台的各项功能和别的公司相比也没有什么特别的优势。但公司在上海设 有办事处，对国内客户来说很多问题处理起来比较方便一些。

GCI金融有限公司

GCI金融有限公司 http://www.gci.net.cn/

　　公司简介：GCI金融有限公司〈下称GCI〉是最早提供外汇、期货、股票和指数等保证金网上投资的公司。专门为个人或机构提供电话交易和网上交易。GCI于英属处女岛成立，合法地提供提网上外汇、期货、股票和指数等保证金交易。客户资金和营运资金独立分离受保险公司保护。GCI为网上交易的先驱，网上交易软件为现时业内最完备、高速和稳定，具备英,日,中, 西班牙,非洲等十多国家的语言平台。客户除了可以透过软件实时交易外，账户的情况也是实时更新，客户无用复杂的计算来决定投资的去向。GCI除了为个人投资者服务外，为公司和机构的服务也是享有盛名。在分析研究方面，为各大外汇机构和网站所采用和定期订购，如Multex.com 、路透社、 摩根、G.E. Capital、瑞士银行Bank Corporation、 Lazard Asset Management和Goldman Sachs。GCI所提供的保证金买卖为最具竞争力，不论各国的投资者，参与GCI 的投资都可以同样获得最优惠的银行差价交易，相当于大型基金和机构的交易价格。现时只有GCI提供免佣金的外汇、CFD股票、指数和期货包括S&P500、道琼斯指数等。确保客户资金安全是金融界立业的最重要要素之一。GCI的客户资金受联合国际集团公司承保(查看保险证书)，此外，在风险控制方面GCI有着丰富的经验，加上强健的资产 负债管理，所以，无论从法律上和公司结构上，客户的资金安全都得到额外的保障：

　　GCI金融有限公司(GCI)的客户资金在独立账户存放，绝不与GCI的营运资金混用。
　　只有当客户要求提款时，独立账户里的资金才会被提取。如果GCI不幸破产，客户的资金会被合法地直接退回给客户。
　　GCI金融有限公司的注册号是489574，合法地提供股票、期货、期权、商品、外汇以及有价证券的交易。
　　此外，GCI的资产净值大大超过证监会对有价证券经纪商及期货交易商的最低资金要求。

　　交易平台：ICTS

　　点差：4-5点

　　隔夜利息：无

美国嘉盛
公司名称：美国嘉盛集团（http://www.forex.com）
中国上海办事处
上海市静安区南京西路580号南证大厦1505室
邮政编码： 200041
电话： 86（21）62179888
传真： 86（21）62170888
中国境内免费电话： 800-820-0367
注册资料：地址：
美国总部地址：
GAIN Capital Group/FOREX.com
550 Hills Drive,
Bedminster, NJ 07921
USA
电话： 1.908.731.0750
传真： 1.908.731.0788
监管机构：美国嘉盛集团在美国国家期货协会(NFA) 注册，受美国商品期货委员会（CFTC）监管。我们在NFA的 注册号码是 0339826
资金安全度：高
交易平台:Java、网页、和手机。其Java平台比较常用
点差：平均5个点左右
保证金：200倍
隔夜利息:迷你交易无论买卖，客户都要支付隔夜利息。标准交易客户买入高息货币可以得到利息
稳定性：高
交易单执行情况：快
其它特点：平台集成了新闻、评论、图形等。但是和所有的网页平台一样，其图形能不好。其持仓管理功能也不是太好。这个平台最大的 好处就是稳定，下单速度快。
开户手续：步骤一：填写帐户申请表第3-5页，在19页 签字。填写W-8BEN表（外国投资者身份证明表免税用的）。
步骤二：提供身份证明一件（护照或身份证），住址证明文件一份（缴费单、银行结算单等）
步骤三：把以上材料邮寄或传真到美国总部。
步骤四：存入保证金，迷你最少250美元，标准最少2500美元。一般通过银行电汇。
入金出金：入金一般通过银行电汇需 同名。
如需从现有的帐户中取出资金，请填写一个取款表格，打印后，签字并且传真到 : 86-21-62170888
综合评价：美国嘉盛集团实力和公司的规范程度都相当不错，资金安全性高。其平台的稳定性和下单速度均堪称一流。比较适合于资金量比较大的投资者。


美通银行

　　美通银行 http://www.fxmultibank.com.cn/
　　公司简介：Multibank FX Asia为MultiBank FX成立的子公司，在亚洲负责推广外汇知识及在线外汇交易。Multibank FX战略总部位于南加利福尼亚州的金融街。MultiBank FX可以利用区域性全球金融关系的优势更好的为国际客户提供服务。MultibankFX接受NFA的监管，我们的NFA号为0362216，您可以登录http://www.nfa.futures.org/查询。我们的公司业务均与外汇交易有关。我们将为您提供最佳服务，并期待您的参与与关注。MultiBankFX Asia深知，您和您的客户期望通过专业管理得到与目前科技水平同步的解决方案、技术和两种方式紧密结合的报价，而不仅仅是一些答复或空谈的策略。技术、流动资产和基础设施是我们满足客户最高需求及特殊需要的手段。（注：在NFA注册的外汇部门名称为FOREX LIQUIDITY LLC ，2006年2月份批准注册）
　　交易平台：MT4
　　点差：开户资金20000美元以上2-3点；20000美元以下3-4点
　　隔夜利息：有
　　杠杆比例：开户资金20000美元以上1：100；20000美元以下1：100、1：200、1：400可选
　　最低开户保证金：迷你帐户开户金额为300美金，标准帐户为2500美金
　　存款方式：支票、银行电汇、国际银邮
　　2月末净资产：47万美元
　
CMC
　　CMC http://www.cmcgroup.com.au/chinese
　　公司简介：CMC Markets成立于1989年，现已发展为世界领先的实时互联网交易公司。自1996年我们推出全球首个实时网上外汇交易平台以来，通过不断发展，如今，我们正为来自全球55个国家的客户提供超过2000种产品的实时网上交易。在过去的2002-2003财年，我们处理了大约600万张定单，涉及约430万笔交易，交易额达数千亿美元。我们有超过95％的业务是通过我们的直通处理系统在互联网上完成的，我们因而得以把交易成本控制在最低水平。这是我们之所以不需要向外汇交易客户收取佣金，同时我们又能提供极具竞争力的银行间交易点差的原因之一。我们成功的关键在于我们对互联网交易的推动和专注。我们内部经验丰富的研发团队不断地完善着我们的软件。我们的获奖交易平台，Marketmaker，在数秒钟内就可以处理客户的交易，并实时更新他们的后台数据和会计记录。此外，软件的实时头寸管理功能使客户能监察他们的未平仓头寸，并使他们随时了解自己的保证金水平和盈亏状况。我们通过公开的互联网交易系统向所有客户同时发布交易价格。客户只需点击该价格就可进行交易。在正常的市场状况下，查询和等待报价仅需最少的时间延迟。为确保交易的公正并保护客户权利，CMC加入了全美期货协会(NFA)，也是澳大利亚证券和投资委员会(ASIC) 会员，并受澳大利亚证券和投资委员会和英国金融服务管理局，中国银行业监督管理委员会，香港证券及期货事务监察委员会，德国联邦金融监管局和加拿大安大略证券委员会监管。
　　交易平台：Marketmaker，有中文
　　点差：3-4点
　　隔夜利息：没有说明
　　汇款方式：银行汇款、国际信用卡
　　杠杆比例：1：100
　　交易单位：10000基础货币
　　交易品种：外汇和CFD（指股票、期货、指数等差价合约）
　　上年末净资产(us)：172万美元(1月末为132)


CMC是第一个我国批准在华设立办事处的外汇经纪商，国内很多人把它抬的很高，认为有政府认可，所以很可靠，我个人却不以为然。因为中国政府批准的只是允许它在国内开展宣传及市场类业务，但绝对不是批准它在国内开展外汇经纪业务。毕竟，我国的外汇保证金还没有开放。
我在美国国家期货协会（NATIONAL FUTURES ASSOCATION)（NFA）找到了CMC的注册资料，在此奉献给大家，以让大家了解事实情况，而不是被市场中的不可靠的信息所误导。这个资料是最权威的，也是最真实的。
在CMC的历史中曾经有这些公司：CMC FOREX ，CMC GROUP LIMITED ，CMC GROUP PLC ，CMC GROUP USA ，CMC INC ，CMC MARKETS UK PLC ，CMC MARKETS US LLC 。
现在的CMC为CMC MARKETS US LLC ，它是由CMC FOREX ，CMC GROUP LIMITED ，CMC GROUP PLC ，CMC GROUP USA ，CMC MARKETS UK PLC ，CMC MARKETS US LLC这些公司重组结合后的唯一公司。
CMC INC曾经的NFA 注册号码为0002249，注册地为美国，这个公司在1988年1月31日退出了NFA，目前已经不存在了。
CMC FOREX ，CMC GROUP PLC，CMC GROUP USA ，CMC MARKETS UK PLC，CMC GROUP LIMITED 注册地都为英国（66 PRESCOT STREET LONDON, E1 8HG UNITED KINGDOM）
，NFA注册号码都为：0293966，并都在2005年10月8日退出了NFA。重组到新的CMC MARKETS US LLC 中。
CMC MARKETS US LLC注册地为美国（150 EAST 52ND STREET 10TH FLOOR NEW YORK, NY 10022 UNITED STATES）电话号码为：001-212-644 4220。于2005年7月26日注册成为NFA成员。
CMC在历史上曾经被投诉过，该投诉未必肯定是说CMC违反了法规，只是有可能。具体的案例号码为：04-R020，详细信息需要联系美国商品期货贸易委员会（the Commodity Futures Trading Commission）才能知道是不是CMC违规过，电话号码为：001(202) 418-5508。
总体感觉是CMC的历史太复杂，重组完成估计也不过是在10月初完成，因为是在2005年10月8日，过去的CMC成员才退出NFA，就目前在CMC注册的CMC MARKETS US LLC也是在2005年7月26日才注册成为NFA成员的。而且，其历史上曾经有过投诉，只是我没有打电话到美国商品期货贸易委员会去调查一下是什么样的投诉，哪位仁兄有兴趣可以去调查一下。
以上资料是在美国期货协会网站：www.nfa.futures.org上面查到，由于我的翻译水平有限，可能会有些翻译错误的地方，请大家谅解，懂英文的兄弟姐妹可以去该网站查询。这是NFA的官方网站，它监管着这些外汇经纪公司，资料真实可靠。详细CMC资料的网址为：http://www.nfa.futures.org/basic ... =firm&;firm=CMC
如果我的工作大家认可的话，我以后可以多翻译些有关外汇经纪公司的真实资料，以供大家参考。总之，目的只有一个，我们要尽可能的规避风险。



环球银行和环球商业银行

　　环商投资信托 http://www.gcict.com/otc/gb/

　　公司简介：环商投资信托（GCICT）GC Investment Credit & Trust Ekonomisk F?rening 。1999年获得瑞典经济局发牌，注册编号为 769604-8672 。环商投资信托总部位于瑞典首都斯德哥尔摩，在上海及亚太地区设有代表处和分行。在中国上海代表处官方批准中文名为瑞典环商投资信托有限公司。环商投资信托除经营一般性银行业务外，为全球OTC网络交易参与者提供高速安全OTC网络交易平台、掌上交易平台、PLAM交易平台、国际电话交易等先进快捷的交易方式，全面支持您的交易，无论您身处何地总能让您和市场同步。每天海量的财经信息为您的正确决策提供一个有利的支持。环商投资信托分别加入了欧盟和瑞典的结算网络，在欧洲和瑞典任何地区的银行，客户均可直接以现金的形式存入在环商投资信托的任何帐户。美元及非欧洲货币结算方面，环商投资信托拥有全球各大银行的联网帐户，客户在全球绝大多数地区电汇到环商投资信托的任何帐户，都无需透过中转银行进行，大大节省费用和时间，做到了安全快捷。环商信托投资理财部由投资精英组成，为全球广大投资者提供杰出的各项金融服务，做出专业长短线的投资计划。依据个人或公司整体资源优势,拥有多家银行和交易商的合作关系,提供稳定的收益，公平公开的操作。对于大资金的客户，可提供各类型的定案保本计划，信用和利润担保或银行监管资金等服务。
　　交易平台：MT3.83
　　点差：3-5点
　　隔夜利息：有
　　交易品种：14个货币对及纳斯达克、标准普尔指数
　　开户最低保证金：标准帐户3000美元；卓越帐户1000美元。
　　杠杆比例：标准帐户1：100；卓越帐户：1：200
　　汇款方式:银行汇款
　　备注：对于环球商业银行网上争议颇多。


CMS

CMS http://www.cmschina.com/chs/index.asp

　　公司简介：Capital Market Services, Inc，简称CMS，于1999年底于纽约州注册成立，并将总公司设立于纽约的帝国大厦64楼，是享誉全球的外汇保证金提供商之一。公司于2002年2月扩大经营，结合Capital Market Services Inc 与Capital Market Services LLC，并将集团事业划份：国际业务拓展、技术支援与研发、新种金融业务开发。依据美国国会于2000年12月通过的Futures Modernization Act 2000法案，经营外汇业务需有外汇商执照，Capital Market Services LLC 成为首批获取执照的外汇业公司，CMS是美国CFTC (US Commodity Futures Trading Commission)认可的执照外汇交易商，并为NFA (US National Futures Association)的一员(NFA ID 0313199)。Capital Market Services, Inc可提供多语服务，包括英文，中文， 俄文， 日文， 法文，西班牙文及阿拉伯文，打破语言的隔阂，客户可以母语自在沟通。CMS提供全功能网络外汇交易平台VT，结合即时汇价交易、即时图表分析、各式帐户报表功能于一体，并可使用英文、中文、日文、西班牙文、阿拉伯文、德文、韩文操作。
　　交易平台：VT，需要经常更新，平台时常掉线，有中文
　　点差：３－５点（指六大直盘货币对的点差，下同）
　　隔夜利息：有
　　帐户类型：通用帐户平台，交易单位为100000或10000基础货币的整数倍
　　交易品种：18个货币对
　　杠杆比例：1：400
　　最低开户保证金：200美元
　　汇款方式：银行电汇、支票、国际银邮和PayPal
　　上年末净资产：861万美元(1月末为716万)


沃尔德外汇

沃尔德外汇 http://www.fxwwc.com/ch/index.asp

　　公司简介：深圳市南方安华投资咨询有限公司是“沃尔德”（Worldwide Clearing LLC）中国地区中文代理。为华语客户提供各种外汇咨询服务；我公司位于深圳市罗湖区笋岗东路万通大厦1301室，由专业、年轻而富有活力的分析师及服务团队为您提供贴身的外汇保证金咨询、指导服务，一切服务都是免费的。“沃尔德”（Worldwide Clearing LLC）座落于美国佛罗里达州，是美国本土最大的造市商之一.公司聚集了华尔行街最具实力的交易员团队和优秀的技术工程师及后台服务支持人员。“沃尔德”经营的产品包括：债券，股票，固定利息产品，外汇，期指，期权，期货及众多的金融衍生产品。公司的主要客户群包括全球大约200家的银行和大型金融机构。 因此,所有 “沃尔德”的投资者都可以获得最优惠的银行差价，即使是小的散户也可以享有相当于大型基金和机构的交易价格, 并免收手续费。目前“沃尔德”所使用的外汇自动交易系统ICTS是公司与外汇行业专家及精英们共同开发并应用的与外汇银行同等级的高级交易系统. 该系统可以更有效的提升客户交易环境质量与效率，同时公司聘用资深专业银行交易员及经理人，以世级银行水平为基准，持续升级交易服务质量。“沃尔德”同时还是美国期货协会（NFA）的成员，注册号：0344176
　　交易平台： 使用JAVA登陆网站交易和ICTS交易平台（有中文，下同）
　　点差：３点
　　隔夜利息：有
　　杠杆比例：1:50；1:100；1:200；1:400
　　交易品种：21个币种
　　开户最低保证金：标准帐户2000美元；迷你帐户500美元
　　汇款方式：邮局一汇通、银行电汇、paypal
　　上年末净资产：52万美元(1月末为51)
文章引用自：

hefeiddd

这是很重要的，要赢就得积德！按如下做法，持续10年……

1.遇到乞讨者：遇到要钱的就给他（她）点饭，遇到要饭的就给他（她）点钱。

2.上车遇到老弱病残、孕妇：让座的时候别动声色，也别大张旗鼓。站起来用身体挡住其他人留出空位子给需要的人，然后装作下车走远点。人太多实在走不远，人家向你表示谢意的时候微笑一下。

3.雨雪的时候、天冷的傍晚或者是雪天的傍晚，遇到卖菜的、卖水果的、卖报纸的剩的不多了又不能回家，能全买就全买，不能全买就买一份，反正吃什么也是吃，看什么也是看，买下来让人早点回家。

4.遇到迷路的小孩和老头老太太，能送回家送回家，不能送回家的送上车、送到派出所也行，如果有电话的替老人或小孩打个电话就走，反正你也不缺那两个电话费。

5.遇到迷路的人打听某个地址，碰巧你又知道，就主动告诉一声。别不好意思，没有人笑话你。

6.捡到钱包就找找失主，如果你实在缺钱就把现金留下。打电话告诉失主就说你在厕所里捡到的。把信用卡、身份证、驾驶执照还给人家，一般人家也不会在乎钱了。把人家的地址记在你的笔记本上，以后发达了去找人家道个谦，把钱还给人家。转自：http://www.fxforum.cn/

7.遇到学生出来打工的、勤工俭学的，特别是中学生、小姑娘。她卖什么你就买点，如果她不是家庭困难，出来打工也需要勇气的，鼓励鼓励她吧。

8.遇到夜里摆地摊的，能买就多买一些，别还价，东西都不贵。家境哪怕好一点，谁会大冷天夜里摆地摊。

9.如果钱还宽裕，别养二奶，偷偷养几个贫困山区的学生。别让人家知道你是谁，要不然见面了多尴尬，多不好意思。但是你心里一定会觉得舒坦，比包二奶提心吊胆的要好得多。如果真想包也可以包一个，好事坏事一起做。人吗，本来就复杂。

10.如果时间还宽裕，而且碰巧觉得我这个人还顺眼，那就顶一下我的贴子，总比去顶看了觉得上当的贴子舒服。时间宽裕不少就请把这几句话多转几个地方，毕竟好人多了咱们心里也舒坦。

hefeiddd

艾略特波浪理论-市场行为的关键 (精神教父,海市蜃楼,好看,不好用)BBB
艾略特名著集 (肯定还有东西没发表,留页空白干什么,浪费)BBB
股市趋势技术分析 (画图手册,人手一本)BCC
期货交易技术分析 (说是"技术分析",实是超"技术分析")ABC ?
短线交易秘诀 (他要不说肯定是秘诀,除了P254的明显逻辑错误外)Aa- ?
专业交易人士技术分析 (真的很专业,致敬吧,)ABC ?
股市无敌 (牛顿力学的典型应用)BBB
混沌操作法 (要么你也成"混沌",要么"做人"真的很难)aa- ?
系统交易方法 (的确挺系统,但是没法交易)BB-
专业投机原理 (第一版胜过第二版,错别字太多,但故事真是没的说,可惜他留了一大手)ABb ?
预测业神话 (要想"成名",先过这关)Aa- ?
日本蜡烛图技术 (要么点燃它,要么被它烧)BB-
股票K线战法 (半只蜡烛,只够吃夜宵)BBb
技术分析精论 (技术谈的不多,分析谈的不少)BB-
布林线 (偶尔,翻翻,要么会"不灵")BB-
期货市场技术分析 (画图必备工具,作图良师益友)Bbc
动能指标 (光有动能还不行,火箭上天时动能都挺足,但也有掉下来的时候)BB-
证券期货投资计算机化技术分析原理(原理就是原理,原来的道理,不知道现在能用不)BB-
克罗谈投资策略 (策略因人而异,可他谈的太少)BB-
股票螺旋与常规预测 (问题在于到时候不转)Bb-
江恩:华尔街45年 (他从来不说真正的起点在哪里,失去信心也在于此)BBB
商品期货中的价值投资:如何使用尺度交易赢利(坦白交代,就是好朋友)BB-
证券分析 (阿拉伯"圣经","不屑一顾")Bb-
查理·D (他的成就感,就慢慢体会吧)A-- ?
股票作手回忆录 (只能看,不能说)AA- ?

华尔街追梦实录 (帝杰银行高学历的"小坏蛋")BBb
营救华尔街－－一群投机天才的崛起与陨落(巴非特说典型的"聪明人干傻事)B--
证券期货必胜守则（交易规则1） (规则太多,规则太多,规则太少)A-- ?
交易规则2--通往成功之路的新策略 (规则太少,规则太少,规则太多)A-- ?
变波投资 (投机加投资)B--
华尔街价值投资 (都说了是价值投资,何谓"价值")B--
巴菲特:从100元到160亿 (休想三,五天看完)Aa- ?
新金融大师 (都不错,就自己差太多)BB-
股票培训班 (听课很难集中精力,下午犯困)B--
投资智慧论语 (差点好东西被他都说了)B--
华尔街点金人 (点到谁了,自己琢磨吧)A-- ?
卖空 (真有那么一天就好了)A-- ?
股票：长线法宝 (想跑马拉松的就会明白)B--
非理性繁荣 (他一说就崩盘了,市场真够"非理性")A-- ?
客户的游艇在哪里 (重点是那六个问题)Aa- ?
走在股市曲线前面的人 ("想的倒挺美")B--
资本市场的混沌与秩序 (开不了眼界一定是看书时睡着了)A-- ?
新金融学－－有效市场的反例 (没人唱反调,就不知道什么是"对错")A-- ?
金融炼金术 (看他说的挺容易,看他做的更容易,轮到自己???)A-- ?
分形市场分析 (关键就是不会"分")A-- ?
直觉交易商 (可惜没有35年的交易经验)B--
闯荡华尔街 (要只都这么干就"容易"了)B--

期货交易实用指南 (的确指南,欠实用)Bb-
市场大师－－期货交易成功之道 (关键他们才是"大师")B--
股市晴雨表 (DOW理论不是"道"理论,"道"没有理论)Bb-
固定收益证券--对利率风险进行定价和套期保值的动态方法(公式太嗬人,先放着)Bb-
说谎者的扑克牌 (不说慌,怎么玩牌,叫牌,就是"说慌")B--
基金帝国--富达敛财的神话 (87年恐慌中,抛出的三股中有一股是富达抛的)Bb-
击败专家-战胜华尔街顶尖高手的指数投资(专家最好都被击败,要么什么时候能轮到你)B--
网络每日交易入门 ("贫民百姓"懒的"考虑"了)Bbc
短线交易完全手册 (确实是短,但没见"交易")Bb-
超级强势股 (简单实用?简单实用)A-- ? 转自：http://www.waihui.org
欧奈尔制胜法则----如何在股市中赚钱 (真要能制胜,谢天谢地,谢大家)BB-
长线短炒-从股票的短期投资中取得长期收益(理想是要有的,做不到也没关系)BB-
股票技术分析新思维-来自大师的交易模式(没见"模式",更不见"思维")B--
储备与稳定 (关心此话题,"为时尚早")Bb-
战胜华尔街[林奇] (一本比一本"罗索")B--
巴菲特怎样选择成长股 (巴非特何止在选"成长股",跟本就是开金矿)BBb
现金流量与证券分析 (跟"时髦"吗?就是它了)B--
如何投资生物技术股票－－生物技术投资大师言谈录(可人啊,"都是要死的")BBc
怎样选择成长股 (照猫难画虎)B--
战胜华尔街：成功投资的心理学与哲学 (的确是难以战胜,"天道酬勤")BB-
投资的艺术[凯恩斯] (买卖保险股,保证"保险")Bbc
傻钱 ("洒"钱)Bbc
新型期权市场 (现在连老的还没有,各别品种,难成市场)BB-

卖空的艺术 (艺术是创造力,卖空是勇气)BB-
法柏报告 (根本就不该信分析师,但还是有人信)BB-
全球期货巨头谈明天 (每个人对明天都"抱幻想")BBb
期货投资入门 (入门后,就去修行)Bbc
货币、银行与金融市场 (需要找个梯子在架起来,够不到)BB-
玩赚地球 (他居然看好"轮胎"业,大家注意盯着吧)BBb
罗杰斯环球投资旅行 (新开的帐号,下次准备削掉吧)BBb
华尔街实战译丛：看透华尔街 ("华尔街阴云笼罩",大教堂万人祷告)BBb
华尔街大亨与金钱 (大亨"从不在乎钱")BBb
投机资本 (有上册,没下册,让谁看了都心烦,快出下册)A-- ?
互换市场 (一个更加更加遥远的明天)BBB
华尔街实战译丛：华尔街传奇 (传奇的故事太多,说也说不完)BBb
金融学 [莫顿 ] (看不懂就看热闹)B--
投资组合理论与资本市场 (全是高深的,寿命有限)BB-
投资艺术 (艺术不是用来投资的,投资的基本都没什么艺术]BB-
高盛文化 (为什么他们就能挺到现在不上市呢?)BB-
疯狂的金钱－－当市场超过了政府的控制 (让模型主义再重新思考)B--
一次读完25本投资经典 (宁愿一本一本看)BBb
外汇市场 (没有牛刀,怎试市场)B--
通向金融王国的自由之路 (要自己找啊,路在哪啊,"路在脚下")BB-
开放的社会 (有待全人类认识)A-- ?
漫步华尔街 (对画图者的嘲笑)BB-
风险和时间经济学 (个人能力,不好消化)B--
逆向思考的艺术 (和大众不同,就已经对了一半)B--

冷静自信的交易策略 (禅,就是老子的"道",就是世尊的"无上正等正觉",就是"静心"反正,不知道)B--
股市大众心理解析 (就是不知道怎么量化才最好)BBc
投机与骗局 (什么时候"土豆"这种球茎根状物,能出个投机泡沫多好)BBb
基金经理投资日记 (说的象真的一样,期权啊,到期了就没权了)BBb
交易冠军 (放着,就是来不及不看)??? ?
华尔街操盘高手 (用高手来形容是降低了水准)Aa- ?
华尔街神童 (向两位前辈学习,然后在超越)Bb-
离岸基金 (在塞莆路斯当个黎巴嫩人是什么感受?)BB-
学以致富 (没学到家,所以富不了)BB-
金融技术分析入门 (史威泽的技术分析简行本)B--
大众心理与走势预测 (看起来更象另一本技术分析)BB-
散户兵法：十种超越大盘的选股策略 (策略不是独一无二,但可以借鉴)B--
笑傲股市：中小散户操作技巧 (还是很难"笑傲股市")BB-
螺旋的规律 ("黄金分割"听起来就激动人心,可分起来没有头绪)BB-
江恩理论 金融走势分析(第5版) (这应该是较早的一本"江恩理论")B--
网上妙股：网络时代的股票即日交易 (美国的网上交易是发达)BB-
决胜股市100法 (肯定不只100个)BB-
股市投资法则 (入门书籍,内容详实)BB-
共同基金法则 (太多的法则,人是遵守不了的)BB-
高科技股赚大钱：大猩猩游戏 (要买"大猩猩"股,就学一下)Bb-

股票交易ABC：成功投资的最佳指南 (常识介绍,随便关注)BBc-
网上炒股短线高手成功的秘诀 ("最伟大的交易者在能卖出时就脱手")B-- ?
炒股绝招：如何精明地选购股票 (真是又是价值分析?)Bb-
零重力：高科技、风险投资与上市 (风险投资象另一种赌博)Bb-
世界股票市场投资指南 (看起来现在不会涉及到)BBc-
华尔街价值投资：规避投资风险的基本原则 (找门路进行价值投资?)A-- ?
在线当日交易策略：股市获利交易技巧 (交易策略当天是要变化迅速)BB-
我如何弄垮巴林银行——尼克李森自传 (曾经是全球畅销书排行第一名)B--
投机智慧 (又是一群干练的家伙)A--
投机艺术 (都说投机是艺术,但不知道他们知否何谓艺术)BB-
投机的艺术 (做"老"和有影响的图表分析)B--
图表炒家 (约翰墨菲的简行本)B--
美国期货专家经验谈 (他们的经验值得一谈)A-- ?
股票市场运作：第二版 (就是股票市场运作)BBc-
华尔街投资大师伯纳德巴鲁克传奇 (牛顿的崇拜者,股票的胜利者)B--
金钱与艺术－－美国共同基金之父罗伊·纽伯格自传 (他是唯一见证的1929,1987年的基金管理人)B--
现钞之王 (看看什么是市场真正的"玩家")BB-
投机生涯 (国际象棋高手,市场搏击"英雄")A-- ?
索罗斯旋风 (他的风到处刮,所以很多人都能感受到)Bb-
华尔街点金人--华尔街精英访谈录 (一语道破"天机")A-- ?
在华尔街的崛起 (老的版本,内容一致<怎样用自己的知识在股票市场赚钱>)B--
华尔街（围城：网上投资指南） (在网上能投资的确挺"经典")BB-
股票解套易如反掌 (不止一人在想这个问题)BBC
漫步华尔街：股票投资指南 (第一版和第二版是有区别的)Bb-
对冲基金投资指南 (永远都不会真的看清他们的面目)BB-
投资组合管理理论及应用 (务实的"投资组合管理")B--
一个美国资本家的成长：世界首富沃伦·巴菲特传 (从6岁就做生意,经验一定丰富的不的了)B--
VAR:风险价值：金融风险管理新标准 (银行界在应用的新方法)B--
金融巨子 (上个时代的"大人物",这个时代的历史)BB-

用VaR度量市场风险 (又详细的介绍了VAR)B--
聪明的投资人--财富最大化的投资理念 (都想财富最大化)BB-
华尔街日报--使用指南 (怎么看报纸)BBc-
从华尔街到大众街 (应该走出来看看)Bb-
非同寻常的大众幻想与群众性癫狂 (出版社之间没有沟通所以造成出版重复)BB-
债券市场导论 股票市场导论 金融衍生工具导论 (路透的丛书是入门的帮手)BB-
外汇与货币市场导论 技术分析导论 价值投资胜经：本杰明.格兰汉姆经典投资战略 (格雷厄姆的真东西)B--
期权、期货和衍生证券 (象样的布莱克斯克尔斯模型)B--
混合金融工具手册 (混合的东西有点头疼)B--
投资的格栅理论 (不是新东西,换一种说法)Bb-
投资估价：评估任何资产价值的工具和技术 (纽约金融教授的另一番见解)Bb-
价值再发现：走近投资大师本杰明.格雷厄姆 (跟着"价值分析"大师走)Bb-
投资全明星 ("失败绝对无法对抗顽强的毅力"---拿破仑.希尔)B--
沃伦.巴菲特的投资组合 (创造400击球佳绩的球员在这里)Bb-
谨慎投资－－商品期货入门百科 (是要谨慎,即使是入门)BBc-
纵横华尔街 (任何方法都有表现好的时候,那就听它娓娓道来)B--
迎战华尔街 (基本投资方法的讲解)B-- 沃伦巴菲特之路 ("小概率事件"发生了)B--
投资错觉 (就是一些不错的规则和故事?)Bb- 转自：http://www.waihui.org
华尔街内幕 (华尔街---故事从这里开始)BB-
华尔街探秘 (街里街外,用简单投资方式办事)Bb-
华尔街理财实践记 (有根有据的价值分析)BB-
华尔街写真 ("每个人"都在街道上狂奔)Bb-
成功的投资经理 (改变"思维"有助于进步)A-- ?
统计陷阱 (晚了不知多少时候?)A-- ?
金融大鳄索罗斯传 (讲马扎尔语的"匈牙利"人)B--
股市北斗星-高获利价值投资法 (他的"价值投资")BB-
向格雷厄姆学思考 向巴菲特学投资 (都想在这艘船上凑个热闹)BB-
投资的心理游戏－股票投资心理探微 (游戏就是游戏,游戏就是游戏)BB-
操盘建议——全球顶尖交易员的成功实践和心路历程 (虽然"萨落蒙"应该翻译成"所罗门",但如果是我第一本看到的书就好了)A-- ?

hefeiddd

一、注意盘口观察

　　实时盯盘的基本工作是观察买盘和卖盘，期市中的主力经常挂出巨量的买单或卖单，然后引导价格朝某一方向运动，并时常利用盘口挂单技巧，引诱投资人做出错误的买卖决定，因此注意盘口观察是实时盯盘的关键，可以发现主力的一举一动，实战技巧如下：

　　1.从上压板、下托板看主力意图和期价方向。大量的卖盘挂单俗称上压板；大量的买盘挂单俗称下托板。无论上压下托，其目的都是为了操纵期价，诱人跟风，且商品处于不同价区时，其作用是不同的。当期价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现了下托板，往往预示着主力做多意图，可考虑介入跟风追势；若出现了下压板而期价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，往往是大幅涨升的先兆。当期价升幅已大且处于高价区时，盘中出现了下托板，但走势却是价滞量增，此时要留神主力诱多出货；若此时上压板较多，且上涨无量时，则往往预示顶部即将出现，期价将要下跌。

　　2.隐性买卖盘与买卖队列的关系。在买卖成交中，有的价位并未在买卖队列中出现，却在成交一栏里出现了，这就是隐性买卖盘，其中经常蕴含主力的踪迹。一般来说，上有压板，而出现大量隐性主动性买盘(特别是大手笔)，期价不跌，则是大幅上涨的先兆。下有托板，而出现大量隐性主动性卖盘，则往往是主力出货的迹象。

　　3.对敲，即主力利用多个账号同时买进或卖出，人为地将期价抬高或压低，以便从中获益。当成交栏中连续出现较大成交量，且买卖队列中没有此价位挂单或成交量远大于买卖队列中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若期价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活人气。

　　4.大单，即每笔成交中的大手笔单子。当买卖队列中出现大量买卖盘，且成交大单不断时，则往往预示着主力资金活跃。

　　5.扫盘，在涨势中常有大单从天而降，将卖盘挂单悉数吞噬，即称扫盘。在期价刚刚形成多头排列且涨势初起之际，若发现有大单一下横扫了买卖队列中的多笔卖盘时，则预示主力正大举进场建仓，是投资人跟进的绝好时机。

　　二、重视盘面分析

　　1。看量价匹配情况。通过观察成交量柱状线的变化与对应价格的变化，判断量价匹配是正匹配还是负匹配。具体是成交量柱状线由短逐步趋长，价格也同步走高，则表明推高动能不断加强，是正匹配，可跟进；反之，价格上涨，成交量柱状线却在萎缩，是负匹配。无量空涨，短线还会回调。同样，当成交量柱状线由短逐步趋长，价格不断下滑，表明有大户、机构在沽压，是危险信号，通常大势短期很难再坚挺；成交量柱状线不断萎缩，指数却飞速下滑，是买盘虚脱的恐慌性下跌，在弄清原因的情况下，短线介入，获利丰厚(注意期货价格的下跌往往不需要大量)。另外，当成交量柱状线急剧放大，期价既未上攻又未下滑，则可能是主力在洗仓，此时投资者可观望；当期价处在高位，成交量柱状线放大，期价逐步下滑，说明主力在减磅；反之，当成交量柱状线放大后持续萎缩，期价却不断下滑，此时有可能是主力在震仓，此时投资者应“抱紧自己的仓位”。

　　2。看主力控盘情况。开盘阶段一般要消化外盘走势和国内市场的最新消息，一般来说，这种信息对国内市场的影响在5分钟之内会表现得淋漓尽致，之后会逐步淡化，在大约半小时后，形成一种平衡的格局。但由于趋势惯性的影响，中小资金仍会继续进场参与，并将这种热情保持一段时间。利用外盘走势的影响，并配合国内走势的特点，市场主力会打出一个合理的开盘价格，之后，随着主力行动的逐步淡化，市场转而进入自我消化阶段。续盘阶段的走势完全由市场主力操作风格和操作思路所决定。单边市中的成交量会比平时大很多(开盘即封停板除外)，这是由于市场价格幅度的扩大引来短线资金的积极参与而造成的。振荡市是指在市场中没有哪一家能掌握盘面的主动，而价格在争夺下呈现区间振荡的格局。振荡市的成交量往往没有单边市大，而持仓量会呈明显上升的特点，显示出多空双方对抗拉锯局面的升级。牛皮市是指在续盘阶段市场上主力资金没有活动，而成交几乎都是由中小资金的成交构成的。在这种情况下，由于没有主力资金的参与，市场的成交量急剧萎缩，价格变动极为低迷，市场没有明确的行情走势。终盘阶段是指交易的最后30分钟，又可以分成两个各15分钟的走势。在第一个15分钟内，市场仍会受续盘阶段趋势的影响，可以算作续盘阶段的延续。如果续盘阶段有明显趋势，这一阶段的价格波动和成交量的变化会更加剧烈，并可能形成全天最活跃的交投区间。如果续盘阶段是无趋势，这段时间行情也会从低迷中苏醒过来，转为逐渐活跃。在最后的15分钟内，市场走势主要由平仓和对第二天的预期这两种动力所主导。由于短线平仓盘的原因，会造成价格振荡、持仓量下降的走势，这种变化对投资者的参考意义不大。而在预期的影响下，主力资金会发动一波短期行情，这会对第二天的开盘造成冲击。收盘阶段要特别留意对重要消息的整体消化情况，尤其注意对消息反应迟钝的情形。

　　3。看期价异动情况。盘口分时图，有时突然会出现飙升或跳水走势，因事先没有征兆，所以称为异动走势。如果不查出原因所在，而是跟随分时图走势作投资决策，极易出昏招。一般情况，应该快速搜寻CBOT、LME等交易所的价格走势，浏览各类新闻，尽快查明原因。比如节假日就会对交易行为和心理预期产生影响，进而影响盘中走势。由于中国市场的假期与国外并不相同，在中国市场放假期间国外市场仍处于交易状态，而这段真空期的外盘价格走势，对国内市场的影响会使得节假日附近的走势充满了更多的不确定性。出于风险规避的角度考虑，谨慎的投资者会选择空仓的决定，这是节假日来临前市场普遍的心态。出于预期考虑，小资金会在假日前对境外市场作出判断，而主力考虑的则是重大战略的部署问题，即在某种情况下采取何种方式更有利于自己，即在节后影响因素明朗的情况下掌握更大的主动。其实，有时你费了很大的劲，也没有弄清楚到底是什么原因导致的行情异动，只找出一些看似牵强附会的解释。那我告诉你：这往往就预示着下一步行情发展的真正方向。来源：外汇通

外汇网站推荐：
外汇论坛： http://y2.cn/
和讯外汇网： http://forex.money.hexun.com/
外汇网： http://www.waihui.org/
中金外汇频道： http://forex.cnfol.com/
外汇保证金：http://www.marketiva.cn/
环亚汇市： http://www.fxsol-china.com/
EASYFOREX外汇保证金： http://www.easyforex.com.cn/
鑫牛财经网： http://www.fx168.com
韬客外汇论坛： http://www.talkforex.com/
文章引用自：

hefeiddd

最近金融界弥漫一个错误观念，认为交易，尤其是期货、外汇保证金交易，就像赌博，完全不是投资。当然关键在于，赌徒或交易员皆不能仅是玩票性质，学习“交易的艺术”可以大大提高交易成功的机率，但除此之外，交易与赌博的确有类似之处，从成功的职业赌徒身上可以学到一些适用于交易的诀窍。

交易员与投资人的异同
首先，让我们辨别交易员与投资人的异同。交易属于投资的一部分。投资人做买卖，着眼的是长期的报酬。他们选择价值被明显低估的股票，然后静待这些股票价值回升并坐收股买相同的股票，但通常不会长期持有。投资人可能买了微软（Microsoft）的股票，然后持有三年，但是交易员可能在三年之内，买进和卖出微软的股票高达二、三十次。此外，投资人通常不做放空，但价格一旦下跌时，交易员会进行放空来获利。如果日本经济巨幅衰退，引发日本取消大量小麦订单，交易员可能趁机放空小麦期货。但当小麦期货被过度放空，交易员可能反过来买入小麦期货，等待反弹。投资人绝不会这样做，他们在空头市场时会持观望态度，等待低点出现才买进小麦期货，而后长期持有。
再举一个例子来说明交易员与投资人的异同。我们想象两个人在二手货拍卖场上，看到一些他们认定价值是被低估的古董家具。交易员会把这些家具买下来，加以整修，顶多几个礼拜后就转手卖出，投资人也会买下这些家具，但绝不会轻易卖出。
现在，我们来比较交易和赌博的异同。交易员绝不像周末在赌城拉斯韦加斯疯狂豪赌，输掉一万美元的赌徒，他们也不会买五张一美元的彩券，梦想中头奖或特奖。豪赌和买彩券这二种随机、娱乐性质的行为并不需要任何努力、计划、远见、或执行能力。交易员比较像将赌博视为事业来经营的职业赌徒，在赌局之中，庄家总是赢家，但职业赌徒知道如何扭转情势，使自己处于优势。同样的，交易员也会从别的交易员没有注意到、或较不熟悉的领域中寻找机会。在早期的美国南方，刮鲶鱼的鳞片有许多方法；同样的，要赌赢也有许多技巧，交易成功也是，巧妙各有不同。我认识一位极成功的交易员，他十分擅长计算器率，当他想到赌城试试手气时，赌城老板竟然付钱给他，并且以名贵轿车接送，外加高级套房、大餐、以及歌舞秀的贵宾券，目的是希望他不要下场去赌。

交易与赌博还有其它的相似点：
第一，两者都必须将钱投入一个充满不确定性的竞技场，赌徒不知道骰子会出现什么点数，不知道扑克牌会怎样排列，而交易员也无法预知价格将如何波动。交易与赌博的差异可能在于交易并不像赌博一般要面对一堆具有实体的筹码，并与之对抗。
第二，交易与赌博都需要努力寻找并计算最大的报酬机率。人生中唯一可以确定的事是死亡（有些人认为是缴税）；因此，即使你从事交易或赌博的功力到达专业水平，你充其量也只能预测投入的钱可能会有什么结果。
第三，交易员或职业赌徒若想成功，必须学会理财，懂得分配财务资源。职业赌徒会拨出他愿意冒险的资金去赌博，换句话说，他摆在赌桌上的钱是他认为自己输得起的数目。交易员则必须按照下列三个步骤分配个人的资产：首先，必须决定要在个人交易的户头里放多少钱；然后，决定在某一个特定的市场中投入多少钱；最后，再决定每笔交易愿意承担多少风险。
交易员可以从成功的职业赌徒身上学到很多守则，因为赌徒要面对渺茫难测的机率以及沉重的紧张压力。战斗机的驾驶从高难度的飞行训练中磨练自己的技术，以便日后面对实际作战时，会觉得比训练过程还要简单轻松，这种训练奠定他们成功应战的基础。同理，交易员如果能了解职业赌徒在赌场上如何应战，日后在面对接踵而至的挑战时，即可应付自如。以下是可以应用在交易和赌博的共通原则。

不玩自己不懂的游戏
成功的职业赌徒会避开输赢机率难料、来龙去脉不清、令人觉得奇怪、不安、或不够专业的赌局；交易员也必须对交易的范畴及个别商品有专业知识，这需要时间去培养。不要太相信“初学者的好运”，光凭运气最后总得付出代价。交易员必须不断的由经验中学习，在交易的市场及个别商品上嗅出那些看起来微不足道，实际上却很重要的细节。古老的交易原则告诉我们：“有疑虑，就不要进场”，这句话至今仍然适用。
如果你忍不住要进场，可以寻求其它交易员的协助。或许你的家人及朋友之中有经验老道的交易员乐意教导你，前提是你必须做一些研究及技术性的工作为交换。大多数的人会藉由读书、听演讲、或参加研讨会吸收宝贵的知识，但这绝对比不上实际待在一位经验丰富、见识广博、成功且值得信任的交易员身旁，与他并肩作战学得更多。光是追随成功、专业的交易员，按照他所指示的方法和时机去做，你就可以赚到钱。人生有待学习的地方很多，交易也是一样。师徒制的价值不容否认。
为什么专业交易员愿意与你分享他们的秘诀呢？原因之一是市场很大，可以容纳很多资金；再者，尚在起步阶段的交易员向他们学习，以少量资金跟着他们操作，并不会动摇他们的地位或成就。况且，初学者更是专业交易员的精神支柱。专业交易员往往喜欢将他们的想法告诉别人，藉此整理自己的想法。专业交易员愈受人瞩目，会表现得愈好，为了做别人的典范，他们会更懂得压抑自己的缺点、偏见、和弱点。当我儿子跟随在我身边做交易时，我就会不由自主地更加小心准确的遵守自己的交易原则，特别是他把自己的钱交给我投资时。

避免投入胜算不大的战局
职业赌徒会避开如“吃角子老虎”等筹码已被别人控制、庄家又占绝对优势的赌局。至于“黑杰克”倒算是用得上一点技巧，而且胜算较大。成功的交易员也会避开风险报酬率不佳的交易，宁愿跳过不看。交易的机会就像来往的巴士一样常常出现，好的交易员一定会等待胜算高、风险报酬率对他们有利时才进场。对我而言，至少要有三比一的胜算，也就是赢的机率必须是输的三倍，获利潜力也必须是潜在亏损的三倍。
举例来说，倘若十二月间白银已连续数月以每盎司四．四美元至四．五美元成交。突然间，白银价格上涨至每盎司四．五五美元，且成交量大增，未平仓权益也走扬。在这个情况下，许多利用移动平均线做分析的人以及许多运用计算机分析系统分析交易趋势的基金经理人，会认为技术线型已被突破，出现买进讯号，因而抢进十二月白银期货。根据一些技术分析的书，例如：爱德华（Robert D. Edwards）和马姬（John F. Magee）合着的《股价走势技术分析》（Technical Analysis of Stock Trends, AMACOM Books, 1997），你甚至可以算出上涨至每盎司四．八美元的机率约为八成。这样算起来，你的胜算颇大。当白银价格上涨至每盎斯四．五美元时，若买进白银期货，极可能赚到三十美分的利差，万一价格不若预期的上涨，也可以在四．四美元时做停损，损失只有十美分。再乘上八成的机率，你的胜算机率是十二比一（0.830cents = 24; 0.210cents = 2; 242 = 12 ）。
经由历史的轨迹，可以找出类似的模式，帮助你预测所有不同市场中交易的获利机率，无论是股票市场、商品期货、货币市场、或是债券市场。这些模式通常屡试不爽，因为技术分析的基本假设是由人性归纳而来，而人性具有相当程度的可预测性。

掌握最佳交易时机
在赌城拉斯韦加斯，不同的赌场有高低不一的报酬，然而获胜的机率都是一样的。所以，当交易员选择不同的交易所和经纪商时，也必须考虑许多变量。
不同的交易所有不同的规则和习惯，外国的交易所尤其如此。在进入一个新的市场之前，你不应只着眼在如何在这个市场上“赚大钱”，应该先注意重要的细节问题。你必须确实了解这个市场的交易方式、时间限制、保证金成数、交易额度限制、执行下单程序、以及如何确定你的下单已妥善执行。仔细探究，你或许会发现一些窒碍难行之处，例如保证金成数过高，或交易时间不方便等。
虽然网络交易愈来愈频繁，我仍然比较喜欢透过经纪商执行交易动作，网络执行速度还是比透过经纪商来得慢。此外，我还是喜欢有人能帮我确认每一个买卖动作，确定我没有走冤枉路，这就好像飞行员需要领航员指引以到达目的地。不过，你必须找到合适的经纪人，他的专业必须符合你个人的交易需求，双方在人格上要有一定的默契。你必须付费给经纪人，但得确定你付出的钱换来满意的服务，包括是否希望经纪人帮你做研究、提醒你股票或商品的价格变动，且随时支持你、帮助你？需要他提供多少的协助和支持？如果你需要很多的帮助，就没道理只付最低的费用；但如果你不需要很多后盾支持，则不必找一个提供额外服务的昂贵经纪人。
我找的经纪人必须对交易细节付出专业的关照，我和他之间的默契也很重要。生命短暂，没有必要把时间耗在冷漠、愤世嫉俗、又不支持你的人身上。所以当我选择经纪人时，除了参考他们过去在专业方面的纪录外，也很注意他们的个人生活，尤其是他是否愿意与我分享他个人的经历。我一点也不在乎他上过哪些学校，但很介意他们是否出身勤奋工作、诚实的家庭，是否半工半读完成学业，过去做过哪些工作、做了多久？简言之，我想了解的是经纪人的人格特质、工作伦理及就业历程。
因为我们是透过电话和经纪人进行交易，我认为经纪人的人格非常重要。你在选择经纪人时，必须了解他是否正直、有服务热忱、或者过于以自我为中心、会因为嫉妒你赚了钱而对你下单的数量出言讥讽或抱怨、是不是很情绪化、是否时时刻刻都在设法榨取经纪费使自己变得更富有，还是乐意帮助你发挥你的所长？
我会就价值观与道德观坦白的询问经纪人，我喜欢和具有宗教信仰或具有某种精神寄托的经纪人合作。我通常会找这名经纪人的三位现有客户，询问他们合作的经验。对我而言，“团队合作”的精神是很重要的。如果经纪人能满足我的这些需求，那么最基本的获利条件也就完备了。我也喜欢和顶尖的经纪公司合作，最好是已经成立十年以上、财务状况稳定且信誉卓著的公司。我同时会设法了解与这家经纪公司合作的结算公司是否值得信赖，且执业多年。

不下输不起的赌注
交易员若想获得长期的成功，另一项重要因素是持续力，也就是能在市场上屹立不摇，不被淘汰出局的能力。这点与赌徒所需具备的要素一样。你必须坚持，直到情势反转为对你有利为止。这种持续力由以下三要素组成：
心理资本：不要被突如其来的损失吓到，也不要被乍然涌进的获利激起贪念，导致你无法贯彻既定的交易及理财策略。
身体资本：任何赌徒都无法二十四小时待在赌桌上，同样的，交易员也需要休息。你必须妥善安排自己的饮食、睡眠、以及运动，让身体随时保持最佳状态。
金钱资本：无论是赢或输，你都要坚持原订的理财计划。造成错误判断最主要的因素，往往是因为投入超出能力范围的资金。如果过度投资，亏损时间又过长，你可能会在情势逆转为对你有利之前，就提早出场。

掌握主流脉动
技巧卓越的赌徒会在赢钱的时候加码，输钱的时候减码。如果你连续亏损，应该考虑降低手上的持股数目或期货口数，并且重新评估策略。最起码在亏钱的时候绝对不要再加码，摊平成本通常会愈摊愈平，理财主要原则之一就是善设停损。
我再次强调，当价格滑落时，切莫沿路向下摊平。例如当你买进白银期货合约之后，白银价格却开始走低，此时，你可能想要向下加码，在价格持续下滑时买进愈来愈多的白银期货，你打的如意算盘是白银价格有朝一日反弹上扬时，就可以大赚一笔。你或许会成功，但是如果白银价格不断破底，所有辛苦钱将全部赔在这一笔交易上了。
而价格持续上升时，放空操作是很危险的。如果你放空白银期货合约，而白银价格却向上攀升，你可能决定再加码放空口数，希望白银价格在你被迫回补空单之前反转向下，让你有机会解套。
善设停损又能让获利达到满意点是交易的不二法则。当然，要学会辨认情况何时反转，并非一蹴可几，你必须仔细观察市场主流脉动。经验告诉我，如果一件事必须费九牛二虎之力才能达到目标，通常这件事最后是无法达成的，无论是人际关系、生意往来、或交易，都是如此。此外，我们不可能天天获利，就好像打高尔夫球，有时怎么打都不顺手。
当交易为你赚进一大笔钞票时，这绝不是放自己一个月假或去钓鱼的时机。当交易进行得非常顺利，加上你个人生活或事业上的干扰亦减至最低时，你仍需遵循既定的交易分析系统以及理财策略继续交易。

专心执行正确的游戏规则，钞票自然入袋
优秀的赌徒会忘记他们赌博的目的是为了赚钱，他们只是专心一致的发挥赌技，赚钱不过是步骤正确所衍生的副产品。优秀的赌徒会仔细分析输赢的机率，然后下注，他们专注于当下面临的赌局。赌徒若一直注意赌桌上的钱，会使自己分心而无法发挥赌技。交易时若太在意钱也会降低成功机率。执行正确的交易和理财规则，钞票自然滚滚而来。

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将注意力由你押在市场上的钱转移到下列几处：
?市场本身──睁大眼睛寻找交易机会
?自己采用的交易分析系统
?其它有益的信息
?理财
?自己本身

如果你把心思都放在你投入交易的钱上面，而不去注意游戏规则正确与否，那么无论你现在是赢是输，你的交易决策能力都会被削弱。赌博与交易都需要专心一致，如果注意力集中在金钱上，将无法有效的维持专心度。优秀的赌徒根据赢钱的机率来决定是否值得下注，交易员也得先算出每一笔交易的潜在获利，再决定是否值得冒此风险。职业赌徒和专业交易员既不会受投入金额多寡的影响，也不会因为出乎预料的短期大量输赢而手软或缩手。记住投入交易的是自己的钱 。
这点和前一点并不冲突，两者看似相反，其实是一体两面。一旦赌徒或交易员接连尝到赢钱的甜头，尔后在执行交易时会变得懒散，因为他们觉得这些赚来的钱像是从天而降、不需要成本的，好像是交易所或赌场的钱，而不是自己的。他们忘了当初所投入的是自己辛苦挣来的血汗钱。当交易员犯了这个错误，会开始脱离现实面，陷入交易的“游戏”当中，这一点我在以后会详细解释。粗心大意是交易员的致命伤。太容易获利或一连串的获利往往使交易员变得轻率躁进，进而想尝试更高风险的交易。
避免这项错误的要诀在于严格遵守交易分析和理财规划系统。当你执行交易决策时，必须忘记金钱本身，而专注于运用正确的交易技巧，自然会赚到钱。换句话说，面对获利或亏损时，要记住这是自己的钱、真实可见的钱。珍惜自己的钱，坚持你的交易策略，就可以抗拒冒过度风险的诱惑，也不至于把资金当成市场的钱而掉以轻心。

赢钱时更要采取积极攻势
你看过足球或篮球比赛时领先的球队，立刻松懈下来，坐等胜利来临吗？常见的情况是，如果领先的球队开始变得保守、并且规避风险，结果往往会被后来居上。倒不是说领先的球队就一定会懒散下来，主要原因是他们变得患得患失、保守、失去攻击焦点、无法再集中火力。之前，之所以可以领先对方，是因为他们攻势凌厉、冒险犯难、努力不懈、而且英勇过人。如果领先的球队变得保守而消极，原先落后的球队会急起直追，拉近比数。但如果暂时领先的球队能持续先前的攻势，并且继续贯彻先前的策略，就可以一路领先到底。
交易也是一样。交易员或许会决定将部分交易先获利了结，暂不管获利的多寡。就像前面所说的，这些交易员只在意金钱本身，而不注重交易方法是否正确。他们深信，“幸运之神”不会老是眷顾自己。他们对于市场自我运作的机制没有信心，害怕市场会反转，侵蚀先前的获利。换言之，这些交易员感情用事，缺乏系统性的分析。
无论你身处连续五次亏损、或前一个晚上因酒醉而神智不清、或者你正计划去钓鱼，如果交易分析系统分析此刻是进场交易的好时机，你应该要立刻进场。胆小、生性安逸、或反复无常的交易员会错过交易系统所选中的交易时点，使自己的交易策略失去一致性。
积极的人生观能让你名利双收。你应该积极寻找符合自己标准的交易机会。胆小的人注定失败。如果你违反机率准则，错失投资良机，将损失大笔钱财。就如同手气很顺的赌徒，当你占主流上风时，应该要积极的交易。搭上主流的顺风车会使你的资产，也就是金钱资本，大幅增加。
优秀的赌徒或交易员绝不能被失败感淹没，否则真的会成为失败者。赌徒或交易员不能任凭一时的亏损导致连锁性的亏损，也不能因一时的疏忽造成无法弥补的错误。赌徒和交易员，想要尽速挽回亏损局面的心态，无异于开启了一扇通往失败陷阱之门。当你输钱时，或许觉得市场或赌场吞了你的钱，必须把钱还给你。你愈想把钱赢回来，与市场的关系愈像一场血脉贲张的仇杀。事实上，赌场上输赢的机率全然是客观的、机械式的。你所面对的交易状况并不掺杂任何情绪因素。不管输或赢，市场依旧存在。倘若你将情绪强加于一无所感的环境上，就好比整夜站立在海中央，试图阻止浪潮涌入一般，徒劳无功。你或许会生气、会反击，感觉市场亏欠你，实事上市场并不欠你。你或许会交易过量，或对经纪人大发雷霆。而这整个过程都与你当初精心规划的交易策略背道而驰。你所应该做的，是面对亏损的事实，并且加以评估，由错误中学习，如果必要的话也可以调整你的交易规划，然后决定下一步该怎么走。

交易前先掌握全盘状况
职业赌徒初到一个陌生的地方，通常会先去摸清赌场的底细及规则，估计胜算，并观察其它赌客的技巧，然后才会坐上赌桌，开始下注。
你也应该在从事交易之前，耐心的以你自己的专业素养，全方位的施展自己的交易策略。你在投入资金之前，应该要根据不同交易所、不同类型的交易、不同市场状况先在纸上演练一番。就像你一旦选中一间服装店，就要试穿不同的衣服，然后才决定买哪一套。在花钱购买之前，一定会想要确定哪一套衣服感觉最好、最适合你。
我刚开始从事交易时，专门注意超短线的当冲操作，一天之内进出市场十到二十次。我发现自己并不喜欢这种方式，因为过程太紧张，使我情绪紧绷，也迫使我只能将注意力集中在少数的市场上。但我也不喜欢采用长期移动平均线的方法，虽然我知道它是追随主流的最佳方法之一。使用移动平均线时，如果你判断错误，可能一投入资金就遭受巨额损失。对我而言，最有效的方法是：先观察数个市场的状况，得到一个整体的概念，然后再找出这些市场中风险报酬率介于一．五到三倍之间的商品。这是一种迂回的策略，在我做第一口期货交易前，已经在纸上模拟操演了六个月。
你不必为了成为专业的交易人而每天花许多时间钻研，有很多软件可以帮你忙。这些软件在杂志的广告上都可以看到，例如《期货杂志》（Futures）、 《股票暨商品技术分析》（Technical Analysis of Stock and Commodities）、《投资人日报》（Investor's Business Daily）等。这些软件在你尚未投入任何一毛钱之前，可以帮助你仿真不同的交易方法。
一旦你了解情势，在面对市场波动时，就可以保持冷静、镇定、并且意志力集中。这将有助于提高长期获利的机率，无论是在股票、债券、期货、金属、或货币市场，皆是如此。但会不会说比做容易呢？事实上，你并不需要刻意压抑或扭曲自己的人格，只需要找到一套适合你的交易系统。你必须做功课，才能对于交易标的、投资环境、市场状况、以及其它交易员的状况，培养敏锐的观察力。当然这并非一蹴可几，你必须投入相当多的时间，才能逐渐感应市场运作规则何在、主流何在。
交易的经验会改变你对于不同状况的反应，你会由情绪化的反应变成更有原则，日后面对高度压力的环境时，将不再恐慌。躁进的赌徒或交易员往往在冷静评估投资环境之前，即贸然投入市场，最后通常会赔钱。长期下来，主观情绪并不能为你赚钱，只有勤作功课才能做到。

凭直觉而非冲动做交易
容易冲动的赌徒和交易员通常会赔钱。凭冲动做交易的人通常不了解交易的原则，他们容易兴奋、情绪化，并且常常分析错误，且常因贪婪或恐惧而失去理智。这和长期研究市场的交易员形成强烈对比。如果你勤作功课，会对市场产生一种直觉，这种直觉是建立在长时间的研究、努力之上的，由经验之中，缜密的研究、反省，逐渐建立观念、想法，并且在不断和市场角力之间，自然涌出。
这种情形就好比闭着眼睛随手乱指一套衣服，与仔细观察数种不同的设计，包括线条、剪裁以及品牌，然后试穿在走廊来回走动，才决定要买哪一件，两者是截然不同的。

规律的作息
长期不休息的从事交易常会导致决策错误。赌场从不打烊，而今日的金融市场也是全天候的，很多市场都是一天二十四小时，日复一日、年复一年的进行交易。人类的极限尚不足以承受这种严酷的考验，你必须休息，才不会精疲力竭，甚至崩溃。否则，你的心智、情绪、心理、以及身体都将提出抗议。你必须暂时离开市场去充电、补足能量、用功、学习新的交易技巧、观察市场、并认识新朋友。来源：财经博客

hefeiddd

我也是从一名普通的散户做起的，不是什么高手，但我相信股道的探索是没有止境的，不存在最高境界，只有更高境界。我们只能在方向正确的前提下一步一个脚印地向前走，成功之路没有任何捷径，苦难是我们的良师。进入MACD论坛以来受益良多。吃水不忘挖井人，我愿意把自己探询的心得拿出来奉献给论坛的朋友们，希望对大家有所帮助并欢迎批评指正。
一．我们的人生不应仅仅建立在股市赚钱的基础上，我们应该成为对自己、对周围的人、对社会、对国家负责任和有用的人。因为从真正意义上讲，你只是记名的财富所有者，财富是属于整个社会的，只是现在暂时存在你那里而已，而财富的多寡和一个人是否幸福无关。股市是资金的猎杀场所，一个人的成功要建立在更多人失败的基础上。如果我们侥幸赚到了钱，希望大家这时都能想想这些钱后面隐藏着别人的汗水、泪水甚至是生命，并在花钱丰富自己生活的同时，能够用这些钱作一点对社会有益的事情。在这方面我想，积点德、行点善是对自己有好处的，成为金钱的主人胜过当金钱的奴仆。

    二．股市有如一个魅力无比却又凶残成性的魔鬼（我现在越来越感到股市特别象一种有灵性的生命，呵呵，有点迷信了啊）。她不仅能吞掉你的金钱，甚至还能吞噬人的生命与灵魂。可悲的是，人在绝对意义上讲是无法战胜股市的，因为判断力和想象无法战胜事实，你的胜利与否不是由你决定而是由股市决定。我想，最终意义上的高手是那些能够作到从容进退的人。李文斯顿之所以失败是因为他迷信自己的力量，不能拒绝股市的诱惑。换句话说，他拿得起来却放不下，在《股票作手回忆录》中可以多次看到他放弃了原定的假期急急忙忙杀回到股市的例子。呵呵，其实拿得起来容易，放得下才是最难作到的。在股市成功，你必须全身心地关注它，必须付出相当的代价，但你又不能因此就放弃一切。股市没有生活重要，你必须注意在两者之间找到平衡点，否则很容易既失去了钱，又失去了生活。（象不象走钢丝？？？可能职业高手在这方面的体会更多吧？？？）

    三．要想在股市取得成功，必须正确理解股市的本质。你离真相越近，离成功也就越近。最重要的问题：股市是什么？可能有些人没有细想过，但任何一个股民都在自觉或不自觉地拿自己的钞票来回答这个问题。这个问题当然没有终极的正确答案。在现阶段我的理解是：股市是财富的再分配场所，推动股价升降的背后力量是人性，股票的具体价格是通过多、空双方竞争来实现的。我所有的思想都是围绕着这句话而发的。在股市偶尔赚钱很容易，但想长时间笑傲股市，必须对以下这几个问题进行持续地探讨。

    1．财富是什么？它对你自己有何意义？它对别人的实际影响力如何？（真理从来不在字面之中，但好书能帮你接近正确的答案。推荐书籍《金钱传》）

    2．你了解自己吗？你了解别人吗？你了解人性吗？（当然，必须有丰富的人生阅历是前提，推荐书籍《智慧书》）

    3．竞争是什么？你了解它吗？你在采用什么方式竞争？结果如何？别人是怎么竞争的？（推荐书籍《竞争优势》、《战争论》，《毛泽东选集》，《孙子兵法》、《五轮书》、《兰德决策》......等）我认为这些书籍的价值远远大于股票理论书籍的价值，即使不炒股，我想在现阶段的激烈竞争的社会形势下，这些书也对我们的帮助也是相当大的）。

    四．要正确地认识到：在股市竞争获胜的难度要远远大于其它行业。原因在于：1、炒股获利快速。2、工作不辛苦。3、进入门槛低。这些因素导致了股市里竞争的强度比在其它行业激烈和残酷得多。由于人性的缺陷和对竞争规律认识的不足，绝大多数人必定将成为牺牲品。我们必须正视这个严峻的现实：股市挣钱很不容易！！但的确着存在着一些长期以来一直比较成功的人。那么，成功之路到底在何方呢？

    五．我有好长的一段时间就深陷在理论与技巧中妄图寻找到这个问题的答案，可一直没有找到。经过不断地学习、体会（当然不是在体会股市，而是在品尝人生），现在回来一看，这个问题的答案已经放在我的面前了。正所谓，不识庐山真面目，只缘身在此山中啊。大家可以看到，股市中有短线高手，有中线高手、有长线高手；有人利用技术分析获得成功，有人用价值投资理念获得成功，还有人竟然利用随即漫步理论取得成功。我们自己已经投入了大量时间、金钱和感情在股海苦苦挣扎却依然屡战屡败，伤痕累累，到底是什么使他们成为那少数的幸运儿呢？我现在的观点是：方法、理论甚至理念都不是关键的诀窍，高手之所以从碌碌众生中脱颖而出是因为他们的个人本身具备与众不同的特质，他们这些特殊的人找到了适合自己的方法、理论或理念，并善于利用时机。方法、理论甚至理念可以被人学到，但他们的特质你学不到。打个比方来说：你能作到象花岗岩一样对股市暂时的起伏不动摇，准备捂股十年以上吗？巴非特的核心竞争优势就是比其它基金经理人更有耐心、更坚定，你可以学会价值投资理念，但你能作到他的耐心和坚定吗？

    六．高手们成功方法不尽相同，只有探询他们的心路历程，我们才能发现他们取胜的关键。股市是人性的竞争，在股市能够长期生存下来的人无疑是强者，高手们真正意义上的强大是他们的心灵，所有高手的共同特点是他们能够在心性（类似持久的精神状态）层次上建立起自己独特的核心竞争力进而在市场上持续获得竞争优势，就是说，高手都有属于他自己的心之刀。但提取他们共同的素质，我们就会发现：

    1．他们都有达观、积极面对困难的心境和心态。这属于人生观和世界观的层次。

    2．他们都是有坚定信仰、不盲从的人。

    3．他们勤奋学习，勇于实践，喜欢面对挑战。

    4．他们善于从自己和他人的经验中学习，从我作起。

    5．他们冷静、耐心与坚韧。

    6．他们有大局观、远见卓识。

    7．他们非常了解自己的缺陷并有有效的制约方法。

    8．他们热爱股市，愿意为自己的事业献身。

    你在巴非特、索罗丝、林奇等高手身上看到这些素质的影子了吗？你看到这些才是高手真正实力的精华吗？

    七、以上就是高手们所具备的共同素质，这是成功之路的必要条件，也是打造高手之刀的必要材料。股市成功之路绝对是因人而异的，每个人都不同，但又有共通的规律可寻。如果认识到股市的竞争是在人性层次的全面竞争的话，那你必须在心性层次上建立起自己独特的核心竞争力进而在市场上持续获得竞争优势才有可能成功，也就是说，你必须为自己量身定做一把属于自己的心性之刀，这也是使你能够在残酷的金钱杀场里长期活下去的唯一指望。你现在费时费力研究的所有的方法、理论与理念无非刀招而已。没有任何一招可以在不同的情况下取不同的敌人的性命，招数的迷信者往往死在他们自认为最了解的招数上。招数的威力在于使用者的实力、对手的实力再加上环境等其它诸条件的配合，事实上天下无敌的招数根本不存在。再普通的招数由高手使出也会倍添神奇，再精巧的招数低手使出来也会破绽百出。长期的竞争靠实力说话，杰出的心性是股市中真实实力的体现，内心是否拥有多重真正长久而且强大的力量是成败的关键。在人性层次上的竞争如果你在心态与性格上没有优势并且漏洞百出的话，光靠点花拳绣腿那不是白给吗？如果你整日沉醉在研究不同的方法、理论与理念中，迷惑在妄图找到天下无敌的招数以横扫股市的境地而没有切实加强你的心性层次修养的话，舍本逐末，焉能不败？

    八、如果你想成为股林高手的话必须注重培养这些杰出的素质，欠缺一条都会功败垂成！这些素质对大部分人来说必须经过大风大浪才能养成，这需要漫长的时间和种种磨练，有时你甚至要放弃自己内心最根本的一些信仰才能得到，宛如一个人的历死重生、脱胎换骨，其痛苦的滋味旁人难以想象。人性的光辉是在苦难中孕育出来的，逆境往往是培养杰出心性最好的老师。这就是股谚所说没有五到八年的时间、不经历过大起大落就不可能培养出成熟的股民的真正原因。成熟的真义在于他们心性的成熟，而不是因为他们读了本天书，或是突然间发现了一些对付股市的绝招。竞争从来不相信眼泪，只有心性层面的强者才能在股市里长期生存下去！在其它行业中还存在着技能、知识等其它方面的竞争，但股市完全是赤裸裸的人性竞争，也就是人的全面内在素质的竞争，一个人的发财致富就要建立在他人人性的弱点上面，所以坑蒙拐骗、巧取豪夺，种种手段无所不用其极，你在其它地方见过这么多随时随地玩出种种花样想算计你钱的骗子和强盗吗？你看到的欺骗与谎言在哪里有股市这样多呢？最简单的低买高卖为啥你就是作不到呢？靠聪明靠运气只能帮你赢得一时，想这么一直赢下去你说要靠什么？

    九．呵呵，说了这么多，实际上可以用一句话来概括：就是股市的成功在于能否突破人性的藩篱，超越自我，在心性层次为自己打造出一把刚柔并济的好刀。这是所有的高手的共同点，如果你没有自己的刀，即使你花费了再多的时间研究那些高级的刀招，也只有落得等死或投降的结局。你花尽心思绞尽脑汁想成为与90%输家不同的幸运儿但最终只会事与愿违，因为这不是能够在依靠方法、理论、理念等以招数取胜这个层面上能够解决的问题，解决的层面在于心性。在股道探索上想走捷径是没有可能的。哈哈，现在你能明白为什么彼得林奇会说把他的方法教给别人没用了吧？因为那是他自己的刀法，你没有一把刀却妄想用这些刀法要敌人的命岂不是等同于自杀？价值投资理念必须加上巴非特式的信仰和忍耐再加上美国经济的增长才能换来巴非特式的成功。在任何情况下，成功都源自于天时、地利、人和的完美配合。你唯一可以作的就是培养人和，最大限度地利用地利，耐心等待天时。你可以走上投机的道路，但必须根绝任何投机的心理！

    十、高手的刀，其实就是杰出的心性。对我们低手来说，这需要长时间相当痛苦的积累过程才能达到，和一个人智商的高低、理论知识掌握的多寡无关。我相信，只有你到了拥有高手之心的那一天，你自然同时拥有了高手的眼界。K线虽然还是那些K线，波浪虽然还是那些波浪，但从这一刻起才会真正变得鲜活、生动起来；招数虽然还是那些招数，也只有从这一刻起才能对你有实际意义。在质变的临界点没有达到之前，即便你满腹经纶、绝顶聪明，被人性弱点蒙蔽的双眼又怎能看见遍地的黄金呢？"当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？"这句话现在明白了吗？一将功成万骨枯，古来征战几人还？只有战场才能成就英雄，只有苦难才能造就杰出的心性。股海无情，要走上投机之路却没有一条可以投机的捷径，我希望有缘人能领会这事实上很简单的道理，不要缘木求鱼、舍本逐末，免得越努力，反而离成功越遥远，最终落得个聪明反被聪明误的下场！心性偏颇的人，一心只想靠投机取巧拿走别人钱财的人，他自己存在股市里的银子或迟或早注定要被别人拿去！正所谓六根不净，何以股为？股道精华，实在股外！

    十一、有了自己的刀，你才真正踏上了属于自己的成功路，但锻造这把刀却是任何大师和前辈都无法教你的事情，就好比想学会游泳，你必须亲自下水了解水性，精通流体力学和运动生理学对你不会有太大帮助一样！通往高手之路是一条漫长而痛苦的蜕变之路，孤独是你唯一的伙伴，失败是你最好的老师！百忍成钢，当心性修炼得有如镜子般明彻，如流水般圆韧时；当你切切实实生活在不以物喜、不以己悲的宁静中时；当你发觉胸中不断流动着"虽千万人而吾往矣"般的勇气时，历经千锤百炼，你的刀就练成了。拔刀四顾、纵横天下的那一天还会远吗？

你是否愿意马上从绚丽梦境中醒来从此决然踏上一条时时以自己的心结为敌的刀客之路？天涯独行的浪子们，纵然你已身在江湖，可你的刀又在何处 ？

                                                                                                                                        作者：梁晨先生

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期货“杀手”艰难曲折的成功之路

　　采访小记
　　我是在希尔顿酒店35层的“云霄会所”（文军是该会所会员）完成这次访谈的。尽管认识文军已经很久了，但以往只是泛泛而交。这次采访，不仅使我更真切地了解到一个期货“杀手”艰难曲折的成功之路，更为他的平和与坦诚而感动，为他人生百折不挠的追求而赞叹！站在会所图书馆优雅的会客间里，望着窗外纷飞的鹅毛般洁白的雪花，我似乎第一次发现，冬天竟如此美丽！文军的经历使我们相信：人生坚强的信念就是春天的阳光。
　　 眺望远处的大连港，巨轮正在起航。我们知道，巨轮航行，需要船长、管轮和水手，需要强大的动力。但舟无水何以成行?万千的期货投资者、从业者，就是这载舟之水，中国期货市场的发展，离不开他们的努力和奉献，是他们的平凡，承载起中国期市的辉煌!文军是众多普通的期货从业人员、个人投资者的优秀代表。从文军的期货人生中，我们似乎看到了那些在期市中，曾经或正在顽强奋斗着的人们的影子，我们真切地感受到了平凡中的伟大！

厚积薄发--梅花香自苦寒来

　　 梅花香自苦寒来。似乎侠客的诞生都要历经磨难的洗礼，世上没有百分之百的不幸，正所谓福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。当你能够挺过厄运的折磨，幸运之神就会悄悄地降临。这是自然辩证法，是宇宙运动的伟大理性。期货市场蕴含了太多的宇宙真理，人生的历程岂不就是一段期货走势吗?反复地沉淀、积累和修磨，终将爆发出一轮气势磅礴的行情。尽管文军对自己后来的成功是那样地轻描淡写，但从1995年开始，文军就开始走上成功的征程。他不仅期货做得较顺手，而且，据朋友们说，2000年他在上证B股市场抄了个大底，赚了好几个涨停。文军来自实战洗礼过的交易策略和技巧，是其成功的基础。

　　记者：经过三次“破产”后，就好像行情图表上的头肩底，你该向上突破了吧！
　　张文军：第三次个人投资的失败，使我怀疑，我当初的选择是否正确，我是否适合这个行业，我应不应该继续做下去。也许我运气并不是那样坏，每一次陷入绝境都有朋友拉我一把。此时一位做二级代理的朋友又让我过去帮忙。我去了以后，其客户的账面亏损有了改善，他为了感谢我，把他母亲的2万元期货账户交给我做。我从姐姐那里又借了5000元加入账户，共同承担风险，收益也均分，并以5000元为风险上限。我知道这可能是我最后的机会，因此我加倍勤奋，每天晚上都用1—2个小时，对行情进行分析，对白天交易进行总结，并制订第二天的交易计划。当时真有点胆怯，就是不敢再输，赚点小钱就快跑。过了一段时间账户再次亏损，个人资金从5000元赔到2000元，我心里非常害怕，有一种上断头台的感觉。记得那天是周五，我停止了交易，闭门思过，找输的原因。到下个星期一我突然有了感觉，三天的思过我好像悟出很多东西，自信的我又回来了，当天便净赚7000元，一下子起死回生。紧接着在这个星期里净赚4万多元，使账户资金达6.5万元。我跟朋友说，你的资金赚了一倍，期市风险大，见好就收吧。他同意并撤出4万元，剩下的2.5万元归我，这是1995年初的事情。
　　我就用这2.5万元做本，几年后赚到千万元。其间，我发现赚第一个10万元非常艰难，用了我整整一年半的时间。之后用了半年的时间赚到100万，再之后，资金绝对值的增长就快了。1999年年中，我到北亚期货开户，当时公司成交量排100名以外，半年后就跃居全国16位，2000年则跃居全国第二名，我个人成交量为全国第一，2001年个人成交量已突破300万手。这里我想说一句，北亚公司，特别是康晓杰副总对我的帮助很大，营业部规范的管理、优质的服务，给我提供了良好的交易环境。

　　 记者：这么说，你去年缴纳的手续费远远超过1000万，这对期市是一个不小的贡献。你交易量这么大，收益率又那样高，可以说是中国期市的“第一杀手”，但你给朋友们的印象却总是那样温文尔雅，很斯文，一点也不像一个“杀手”。有人说，知识、文化、涵养与人品的综合才能形成独特的气质。巴菲特说，冷静、理性和耐心是投资者重要的品性。你认为他们的话有道理吗?
　　张文军：都很有道理。期货交易是一种高级的市场活动，没有一定的文化素养，是难以成为一名成功的投资者的。我认为一个成功的操盘手应具备自信、冷静、理智、果断、坚定、胆量和勇气等品质，缺一不可。

　　 记者：格拉罕姆说，操盘手交易理念的第一条是防范风险，第二条是记住第一条。在你的经历中，你一直都在与风险搏斗，你的成功肯定与在实践中总结出的、完善而系统的交易理念有关，而你的交易理念是什么呢？
　　 张文军：防范风险是第一位的观点肯定没错，但防范风险并不是一句空话，它应体现在你的交易过程中。我的交易理念主要有以下几条：1.选择方向是交易成败的关键。或者换句话说，要清楚这个市场是多头市场还是空头市场。只有把握了市场的方向，顺势做，赚钱的可能性才更大。2.把握好止损。即使你没有交易经验，做好止损也可以控制住风险。假如你按习惯20点止损，而赚钱时尽可能赚取更多的点数，按对错比率各50％算，最终结果你还会赚钱。3.学会资金管理。这在期货投资中有重要意义，比如说你看不准行情时，轻仓出击，看准时重仓杀入。但投资者大多是越赔越加仓，赚钱时反而仓量较小。4.利多行情不涨时，决不能做多，反之，决不能追空。5.超买的可以更超买，超卖的可以更超卖。有些投资者太注重技术指标，不敢顺着行情走，反而反向开仓，结果没能赚钱却输了钱。

　　 记者：选择趋势方向的前提是进行行情分析。你更注重图表分析还是基本面分析?你对哪位交易大师的分析理论更感兴趣?
　　 张文军：技术分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盘面感觉更重要。因为盘面可以表现出全部的信息，技术面是静止的、滞后的，盘面是运动和变化的，更能体现出一些动态的东西。比如说突发行情来临，图表是不会提前告知的，这时盘面经验更重要。突发行情风险相对大，但机会也大，更能体现出操盘水平，突发消息对市场影响如何，盘面表现会告知一切。在行情分析方面，我比较欣赏约翰·墨菲的一句话——keep it simply stupid(务求简单)。比如说，行情突破昨天或上周高点时，不要轻易沽空；相反，也不要轻易去买，这就是“简单”的真理。

　　 记者：看来你已经属于“感觉派”啦，就像许世友打枪，是不需要瞄准的，抬抬手就行啦，这是悟性与实践经验的有机结合。中国已加入WTO，国内期市将发生很多变化，你比较熟悉大豆交易，但对股指等金融期货品种将来的上市交易，你也有所准备吗？你对我国期货市场的未来又怎样看?
　　张文军：我国期市虽然起步较晚，交易品种也相对较少，但还是有发展潜力的。这些年，我国期市是处在不断规范、完善的发展过程中。虽然品种开发较谨慎，但从某种角度讲，却是正确的。我对我国期货市场的未来充满信心，目前，我希望股指期货等金融或其他商品期货品种尽快上市，市场政策更加宽松，我喜欢挑战，希望在国内期市更有用武之地。
　　 曾看过一部叫《神鞭》的电影，讲的是清末一位武功高深的侠客，将头上的长辫子练成“神鞭”，并用它惩治过一个恶霸。多年后的一天（已是民国时代），那个恶霸想凭借手枪向侠客复仇。当看到侠客的辫子剪了时，他更是心花怒放。可意想不到的是，侠客使出双枪，且枪法特神。恶霸惊谔，满脸狐疑，侠客大笑道：“鞭没了，神还在！”我想用这句话来表达我对未来的信心。

超级短线杀手即将横空出世！

　　 记者：真不愧为“超级杀手”，你后来的短线、大单量操作手法，就是从这次交易后开始所养成的习惯吗？
　　 张文军：是的，这次经历对我后来的影响很大。根据当时市场风险大的特点，我做单时非常小心，每进一次单，就与止损单一起同时下到场内。就在我们前面说到的那一天，我是一直站在盘房下单交易的，一天几乎没有下来过。收盘时，一位经纪人已经为我计算好当天的盈利状况，当时有很多经纪人也是一直在下面看我怎样运作的。随后，很多客户都找过来，希望我能帮他们运作。当时我的成交量占公司总成交量的80％以上，而且一直到该公司因国家有关政策调整而停止营业为止，我都保持着这样的记录。
　　 当时做外盘，国内的交易商真正赚钱的人非常少。这主要是由以下几点原因所造成的。首先，期货是专业人士所从事的行业，境外对手身经百战、阅历丰富、技巧纯熟，而我们却刚刚起步。其次，信息获得上的劣势，国内做外盘，信息不灵，消息严重滞后，不能第一时间掌握基本面情况。其三，公司操作不规范，有“吃点”的嫌疑。比如下市价单，回单时间有1分多钟，因为在这1分钟内，会产生很多价位，结果是，买单则成交价位相对较高，而卖单则成交价位相对较低，所以盈亏差异较大。境外交易造成国家、个人资产大量流失，国家有关部门也发现了这种情况，因此决定停止境外期货交易活动。由于政策原因，大连几家做外盘期货的公司便停止运营了。
　　 当时停止境外期货交易，我的态度非常明确：大力支持。现在，随着中国期货市场的规范发展，期货人才的不断成熟，特别是加入WTO后市场的需要，我认为应该有计划有步骤地开放境外有投资价值的期货品种的交易活动，如LME的铜和CBOT的大豆、小麦、玉米等品种，这也是现货市场国际贸易活动回避风险的需要。

　　 记者：境外期货不能做了，你对新的市场机会又有了什么“感觉”?你已经有了一定的市场经验，为什么还会接连两次“破产”呢?
　　 张文军：这时，正好大商所开始正式运行，但我发现国内期市交易不活跃，而股市交易却异常火爆。因此，我一边做大商所的大米期货交易，一边炒股票，但把主要精力放在沪股交易上。那时，我是在联通证券的大户室做交易的，交易结果不太理想，股市暴跌损失惨重（因为当时股票大户可以透支进行交易）。而运作大米期货也没顺势，持有空单，行情却暴涨。两面运作都很失败，所以，我再次破产了，虽然大部分的损失是在股市发生的。此时，我经历了人生中最灰暗的低潮期，由于再次输光，因而引起家庭不和，结婚刚两年的妻子对我下了最后通牒：要我还是要期货？你再做期货，我们就分手。
　　但我怎能放弃我喜欢的事业呢？结果可想而知。这段时间是我人生最痛苦的时光。记得有一天到市场去，衣袋里只有5元钱，心里想着给父母买点什么，可几次掏出来又都放了回去，为啥?没舍得买。现在想想，还是很心酸。正在此时，我以前认识的一位香港朋友打来电话，说他在浙江投资了一家期货公司，打算做国内期货品种，希望我去担任业务总经理。我答应了他。去杭州时，机票是两个姐姐给买的，在临上飞机的最后一刻，她们每人又拿出1000元钱塞进我的衣袋里。大姐说，穷家富路拿着吧，多保重。当时我的眼泪差一点就流了出来。到杭州后，公司的运营并不理想，由于公司的合伙人意见不统一，导致运作混乱，工作进展缓慢。因此，春节休假后我便再没有回去。
　　 此后，大商所玉米交易行情火爆，涨得很凶。我再次进入市场参与交易，但由于当时玉米期货价与现货价比相对较高，在1500点时，我果断地进入市场沽空，但行情没有像我想象的那样去跌反而继续暴涨，最高达2100多点，这使我第三次赔光出局。交易的又一次失败，令我做了认真的总结和彻底的反思。我想，主要原因有三点：一是对市场仍缺乏全面的了解，特别是对基本面、政策面把握不够，没有找准行情方向；二是交易经验和技巧还不够成熟，缺乏更多的磨练；三是资金管理有问题。

百折不挠，万般痛苦，淋漓尽致!

　　 日本经营管理大师松下幸之助先生登上著名的高野山时，曾有一番意味深长的感慨，“现在这里有公路、电车、缆车，很方便。但一千多年前，弘法大师在这么偏僻的山上开路，必有无法想象的坚强信念。我们现在感触不到弘法大师那时的心境，但我却深感人的信念的伟大，人生应当有自己的信念”。是的，文军也有他自己的信念，那就是他对从事期货事业的挚爱。文军的期货投资之路并非一帆风顺，更经历了三次“破产”。当他个人账户第二次“破产”时，他刚新婚两年的妻子对他说：你必须作出选择，要我还是要期货？！在采访中，文军平静地对我说：“但我怎么能放弃我所喜欢的事业。”好一个“但”字，将其两难抉择时的万般痛苦表达得那样淋漓尽致!

　　 记者：看来你对风险市场的投资意识很强，是一个敢于面对风险去冲锋陷阵的人。进入期市后，你一直就很成功，很顺利吗?
　　 张文军：其实并不是这样，相反我却经历了很多磨难，个人账户曾三次“破产”，可以用“前途是光明的，道路是曲折的”的这句话来形容。
　　 1993年7月，我们公司的一个新经纪人成功地开发了公司最大的一个客户，客户投资1000万人民币，但在运作中成绩不太理想，亏掉200多万。客户希望更换经纪人，找到公司的香港总顾问，总顾问帮他推荐了两个人，很幸运，我是其中的一个。那段时间，我早上8点上班做日（本）盘，10点半开始做香港恒生指数，一直到下午4点。然后，回家休息，晚9点30分再做美盘交易。如此以来，我每天只能睡3、4个小时的觉，非常辛苦，但感到很充实。
　　 那位客户喜欢做风险较大的品种，所以他选择了当时风险最大的SP500。在我们两个经纪人和客户的共同操作下，一段时间后账户的资金状况有了转机，赚回了100多万。可天公不作美，9月整个市场极度看涨，我们也做了很多买单，一天，开盘时行情先是上扬，但突然间盘面发生剧变，是什么原因呢?原来路透社发出一则消息——俄罗斯发生动乱。于是SP500快速暴跌1500多点。因为不能预测事情将如何发展，我们只好马上止损。随即由于叶利钦出面讲话，俄形势有所稳定，当天收盘时又强烈反弹近1000点。但我们的账户损失惨重，盘后结算，这一天亏了300多万。这次交易，使我第一次真正体验了金融投资市场的巨大风险。
　　 同一时期我运作的小户，也因投资策略不当而造成严重亏损。当时做日本红小豆，在一片看好声中入市做买，日本方面也不断公布利多消息。奇怪的是，行情不但不涨反而盘跌，因此保证金在不断缩水。终于有一天，公司结算部通知追加保证金，我把通知告诉客户，客户表示实在无力追加。由于我们在日常的交往中建立了很深的友谊，因此我不想让这个客户就这样“死”掉，于是就将自己的3万元追加到其账户中。但行情仍无改观，继续盘跌，结算部第二次发出通知，我又拿了3万元追加到账户中。其后，行情又突然暴跌，当再次接到通知时，我把仅剩的4万元积蓄全部追加上。当时我是那样地期盼着行情能有所改观，并在幻想着也许会有“上帝”出现来救我一把。可结果事与愿违！最后只能被强行平仓。总共投入的2万美金加上10万人民币，最后只剩下1万4千多元人民币。这是我从事期货交易的第一次“破产”。
　　 交易运作的失败使我真切地感受到期市的残酷，由此我总结了三条经验：其一，止损是非常重要的。从此在以后的国际期货交易中，我常常把止损单同时下到场内，时刻想到止损。其二，当好消息不“好”时（盘面不涨），千万不要去做买，当坏消息不“坏”时，千万不要追着卖。其三，永远靠自己来拯救自己，不要期盼“上帝”会救你。
　　 过了一段时间后，大商所开始筹建并招聘工作人员，同时，一家期货公司也在招聘公司管理人员，我感到这又是一次机会，便决定同时参加应聘并最终被两家单位录取。当最后选择做交易所工作人员还是期货公司管理人员时，经过反复考虑，我最终选择了后者。这期间，我参加了大商所首期出市代表培训班并获得出市代表资格。当时因为大商所刚刚成立，运作缓慢。于是，向来不甘寂寞的我又应聘为星洋国际期货公司大连业务部经理，这个职位待遇优厚，底薪3000元/月，具体业务是上午培训经纪人，下午带经纪人开发客户。工作很快取得进展，有一客户投入1万美金做香港恒生指数，由我来运作。
　　 在这家公司里，我结识了其香港总顾问翟先生。翟先生在香港期市有二十多年的从业经历，积累了丰富的期货投资经验，从他那里我学到了很多交易技巧，可谓受益匪浅，这在我以后运作香港恒生指数的交易中已有所体现。当时香港恒生指数风险加大，主要是因为摩根士坦利看好港股，增持其投资组合中香港股票的份额。因此恒生指数从6600点一跃涨升到12785点。我认为将有一波回调，便果断沽空。这期间，我有一天的交易纪录是一个非常成功的战例：1万美金的账户，我一天38个来回下了76手单子（5.5万港元/手，一次只能做一手），一天下来净赚4千美金。

敢“第一个吃螃蟹”的人

　　 古人云：“千仓万箱，非一耕所得；干天之木，非旬日所长。”人们往往只关注成功者收获时的辉煌，而不去理会其曾经的播种和耕耘。要知道，没有种子，怎能结出硕果!不洒汗水，哪来的收获!
　　 张文军是一个善于思考、勇于求索、敢于冒险的人。无论是当初利用业余时间与朋友一起合伙做服装生意，还是在大连证券、期货投资市场若干次的“捷足先登”，都体现了他是敢“第一个吃螃蟹”的人。采访中他留给我印象最深的一句话是——“我感觉到，这又是一次机会”。他的经历充分体现了他具备成为风险投资市场优秀操盘手的良好潜质，他日后的成功，绝不能用“偶然”来阐释。

　　 记者：据我了解，2001年北亚期货的总交易金额在全国各经纪公司中排名第一，其中，你个人的300多万手交易量占很大份额。我还注意到从1999年开始，你已连续几年个人交易量在大商所排第一名，而你的资金收益表上，也留下了非常成功的记录。作为期市闻名的操盘手，市场人士对你的期货投资经历很感兴趣，你能给大家介绍一下吗?
　　 张文军：1988年大学毕业后，我先到一家大酒店做业务推广工作，在工作中常常感到所学专业与所从事的职业间的差距，因此，并不安心。就在那时候，发生了一件令我终生难忘的事情，那就是我父亲看出我的心思后，便送给我一句哲人的名言：“不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”这句名言对我的影响太大了，可以说，我的人生因些而受益无穷。以后，在酒店工作的5年中，我学习到很多知识，有了许多收获。晚上睡不着的时候，我常常回忆一天的工作过程，查看自己是否有什么过失，想一想同事们的为人处事为什么那样妥当得体，那样成熟。我还经常换位思考，自己做得怎样，还有哪些差距。随着时间的推移，我逐渐养成了总结、思考的习惯，这也许就是我心理上最明显的特点吧，我认为，这个特点对我的人生非常重要。
　　 工作一两年后，为了赚点外快，我与朋友合伙经商。当时大连服装市场火爆得很，赢利空间很大，我们从广州往大连发运服装，一年下来竟赚了几万元。所以，我认为，成功离不开对机会的及时发现和把握。1992年，大连市五大银行同时推出五家银行债券，我认为机会来了，便积极认购。两个月后债券上市，回报相当丰厚，投入5万元就净赚了5万多元。这次投资的成功，激起了我对金融市场投资的兴趣，也使我开始思考是否要对职业重新进行选择。之后，我又相继投资山东淄博、山东农药等企业债券，其回报也很可观。1993年年初，大连市建行开始推出上海股票交易试点，名额限50人，我感觉这又是一次机会，便积极参与并成为大连股市最早“吃螃蟹”的人。当时上海股票行情跌宕起伏，风险很大。在接下来的几个月交易中，我体验到了股市的风险，投入的5万元几个月便亏损了3万多。
　　 1993年4月，大连首家大型国际期货公司——大连万发期货公司成立。公司招聘经纪人，我再一次认为机会来了，这次毅然辞掉酒店的工作去应聘。公司从1500个报名者中欲选出120人，几轮考试下来，我幸运地被录取了，从此走上了期货之路。经过严格培训后，我开始了实际工作——开发客户。这是一项很艰苦的工作，因为当时期货对大家来说毕竟还很陌生，在人们心目中还没有一丁点概念，给人的感觉是“虚无缥缈”的。我每天要谈20到30个客户，夏天30多度的高温，还要穿西服戴领带，满世界地去跑，真是很不容易呀。
　　 功夫不负有心人。在试用期满的最后几天，我终于开发到一个客户，他投入了2万美金做期货。从此，我便开始了期货交易的实际运作。当时可以进行交易的品种有日本东京谷物交易所的大豆、红小豆和小麦；前桥干茧交易所的干茧；还有香港的恒生指数；美国的标准普尔500指数（SP500），以及其他的商品期货，包括大豆、小麦、牛腩、咖啡和橡胶等。我选择了风险较小的日本红小豆（静盘，分小节报价）和当时风险比较小的恒生指数。运作一段时间之后，还算理想，给我的客户赚了10％左右的利润。

烈火炼真金--期市操盘高手张文军

    张文军简介：1966年生，大连人。1988年毕业于大连外国语学院，先在大连富丽华国际大酒店工作，1992年开始投资银行债券，初涉金融市场。1993年4月，应聘到大连首家国际期货公司，成为大连期货业首批经纪人之一，并从此走上期货之路，后担任过多家公司的业务经理、投资顾问、操盘手。1996年开始个人期货投资，之后，从艰难地赚取个人账户在期市的第一个10万元，到收益超过千万元，他仅用了短短的5年时间（1997—2001）。从1999年开始，其个人账户成交量连年位居大商所第一名（2001年达300多万手），受到大商所的嘉奖。
　　 ◇失败并不可怕，善于总结和思考，才会有进步和收获。
　　 ◇成功离不开对机会的及时发现和把握。
　　 ◇利好来临却不涨，千万不要去做多；相反，也是一样。
　　 ◇突发消息到底利多还是利空，盘面会告诉你方向。
　　◇永远靠自己来救自己。
　　 ◇鞭没了，神还在！

大量社会热钱游资频繁冲击商品期货市场

　　
　　事实上，郭晓利的论文已经很多了。因为这15年来，郭晓利所做得并不仅仅只是一个经纪人、操盘手和监管者的事情。关于我国期货市场的建设理论，郭晓利也提出了许多独到的见解，并不时发表有关论文。比如，1995年停止国债期货交易以后，大量社会热钱游资频繁冲击商品期货市场，屡屡出现市场操纵行为。当时，一些人置中国国情和国际惯例于不顾，强调＂期货市场并非现货市场＂，＂限制实物交割和现金交割是期货市场的发展趋势＂，在一定程度上助长了投机大户操纵市场的嚣张气焰。对此，郭晓利在1995年至1997年期间，先后撰写了5篇文章，从期货市场与现货市场的关系入手，科学阐明了期货市场和现货市场是一个完整市场的两个侧面，二者相辅相成，形成作用完整的市场机制。他认为，期货市场与现货市场是密切相关的，要充分发挥期货市场经济功能，就必须加强期货市场同现货市场的联系；建立在现货市场基础之上的期货市场，若要发挥其价格发现和风险转移的经济功能，就必须遵循现货市场的运行规律，保持同现货市场之间的畅通管道。
　　作为一个资深老期货人，郭晓利的做法和说法通常很具说服力，因为他的东西都是经过实践检验的，所以他所倡导的持仓限额制度、梯度增加保证金制度以及公开市场交易量、持仓量等做法，都已为行业所广泛接受。所以田源博士曾指出，作为从业15年的自身期货人，郭晓利已经站在了＂学术界和市场的最前沿＂，而他的见地＂对于中国期货市场未来发展和政策制定有着重要的参考作用。＂
　　而郭晓利本人则表示，这些年来，自己在做期货时严格遵守的是理性投资原则，而在做管理者是则遵守的是规范管理、信息透明的原则。而今后，他将主要在推介、宣传和研究期货市场方面下功夫。＂这次需要遵守的是热心勤奋的原则，＂郭晓利开玩笑地说。
　　据悉，郭晓利已在去年正式被期货界同行选举为中国期货业协会研究发展委员会主任。对这个在期货交易一线工作了15年的＂期货老人＂而言，这个新头衔在郭晓利看来，充满挑战却又意味深长。而郭晓利则是这样总结他的期市经历的：＂我的15年期货之路就是这样走过来的，用期货术语来形容的话，就是‘价格发现的作用是巨大的‘，而‘发现价格的过程是痛苦的‘＂。

改革大计：理性规范的忠实倡导者

　　
　　1999年，经过清理整顿之后，疯狂投机的期货市场终于安静下来，众多交易所被合并成了大连、上海和郑州三家。郭晓利在11月被调任大商所专管交易、交割和结算的副总裁，并出色地完成了管理工作。近两年来，期货市场复苏的步伐加快，成交量和持仓量大增，而股票市场却相对低迷，致使期市再度成为媒体关注的焦点之一。而作为国内最有影响力的交易所，大商所的大豆期货又成为期市热钱追逐的目标，直至2002年在五月合约上再度出现多空对峙，最后以78万吨大豆完成巨量交割的年度期货界大事。但大商所严格按照相关规章制度监管市场，不偏不倚不干预，使多空双方都能理性对待交易和交割，从而平稳地度过了巨量持仓交割这一大关。
　　在那一个月，作为主管副总裁，功不可没的郭晓利没少费心。但郭晓利毕竟是郭晓利，他经历的风雨太多了，所以面对五月合约的巨量仓单，他并没有惊慌失措。据和郭晓利共事多年的中期副总裁党剑先生回忆，那时他曾担心出事，给郭晓利打电话询问。结果发现，郭晓利一点没慌，只是告诉党剑，他已经派了最得力的一个部门经理，专门监督交割库大豆仓单，确保没有不符合标准的大豆混入。郭晓利对党剑说，我只认规定，多空双方愿意交割多少就交割多少，但我要把的是交割大豆的品质这一关，决不允许假冒伪劣产品混入交割库＂。事后，他对自己的所作所为却绝口不提，只对笔者表示，这次交割与以前相比，之所以能平稳完成，主要是因为现在的期货市场规范了，投资者边的理性了。他对记者说：＂其实早在1994年10月，针对当时存在的不规范操作等现象，我写了《期货交易的理性运作》，倡导理性投资。那时候，我们组织起基本面客户队伍，在1994年11月北京商品交易所绿豆期货、1995年3月郑州商品交易所绿豆向下偏离基本面时建议客户大量入市买进，而在1995年6月当天津联合期货交易所红豆期货、1995年7月大连商品交易所玉米期货向上偏离基本面时建议客户大量入市卖出，每一次运作客户都获利丰厚。同时，我们也对投资者进行风险教育，规劝客户理性投资，当有两个停板的盈利时一定出场，得饶人处且饶人，要考虑整个市场的长远发展，大河不干小河才能有水。去年5月时，我对多空双方主力和普通投资者说的依然是这个道理。＂
　　在郭晓利眼里，期货报国是她多年来的梦想，所以要实现这个梦想，就必须有一个规范的期货市场。他说，在日本时他就深深感受到了期市不规范所带来的负面影响，回国着这些年对此的体验更深，所以他痛恨不规范行为，认为不规范的市场既无法实现期货的功能，又无法给投资者提供一个公平公开公正的投资环境，所以迟早得关张大吉。这，将会从根本上影响期货市场的前途，甚至会影响到我国粮食市场、资本市场的改革大计。
　　＂期货市场要像延续现在的繁荣势头，就必须坚持规范监管、规范运作和规范投资的原则，在监管者、经纪公司和投资者三者之间，必须有合乎规范的联络纽带。惟其如此，我国的期货市场才有大的发展，这是我进入期货市场15年来最深刻的感受。＂郭晓利说。
　　而对于近期被媒体报得沸沸扬扬的天然胶和大豆的涨跌，郭晓利认为，应该看淡涨跌，而把注意力集中在期货市场运作是否规范这件事上。他说：＂期货市场中的品种涨跌很正常，只有这样，期货市场才能发挥它价格发现、套期报纸等功能。如果没有了涨跌，期市就变成了死水一潭，何来期市繁荣，何来市场经济？＂他告诉记者，他现在刚刚出了一本名为《转轨时期的中国期货市场》的书，把他15来发表的论文做了一次汇总。而且，他还想把自己对期市价格波动的一些思考从理论上加以总结，也汇总到书里。＂也许来不及了，但下一次出书是我一定把这个内容加进去＂，郭晓利说。

中国期市终于暴露出了投机者天堂

　　其后的战役接二连三，斩获也越来越大。中信上下对郭晓利信任有加。1992年5月，郭晓利以中信公司期货首席交易员随代表团出访欧洲六国，首次在历史悠久的LME留下了自己的身影。对他来说，这，是一种荣誉，比金钱更重要的东西。
　　据郭晓利讲，在中信做期货，最惊心动魄的一次要算LME锌市场的反市场操纵战。那是1992年夏天，某家跨国集团公司通过大量购买锌现货操纵期货市场，在当时供需关系并不紧张的情况下，锌的现货价格高出了3个月期货价格100多美元，锌的期货价格被抬高至1400美元／吨。经过充分研究锌国际市场供需关系之后，郭晓利与同事们决定同德国金属密切配合，联系国内有关企业，大量卖出锌期货，不久，锌期货价格暴跌至1000美元／吨以下，公司及客户获利数百万美元。
　　1993年初，国家开始清理整顿期货市场，重新登记、注册期货经纪公司，没能设立中信期货公司的中信失去了郭晓利。郭应田园之邀，来到了中期。先后组建中期交易二部、三部，并出任总经理，内外盘业务几乎全部一把抓。但此时的郭晓利，已经不再是纯粹意义上的操盘手了。
　　在此期间，郭晓利把中期的业务推上了一个新的高度。特别是中期公司的日本期货代理业务发展迅速，规模不断扩大，在日本期货界产生了很大影响。
　　但其后，由于缺乏统一监管，也由于期货监管法规的不健全等因素，中国期货市场进入了前所未有的疯狂扩军阶段，期货经纪公司、交易所成倍增加，各种违规违约事件层出不穷。缺乏诚信的中国期市终于暴露出了投机者天堂的色彩，而且，投机中还伴随着血腥和暴力。最终3.27国债期货风波爆发，天津红小豆出事，海南天胶逼仓等事件接二连三，使得中央不得不对期货市场进行严厉的治理整顿。
　　郭晓利经历了这一切，并著文分析了相关成因。但对他来说，那时的他也只能管着自己的摊子不出事而已。但那几年，在中期时的郭晓利已经开始了他作为期货业管理者的生涯。比如，他在中期时引入了日本期货界流行的＂早礼＂制度，就是一种加强企业凝聚力的管理文化。直到现在，郭晓利的＂早礼＂制依然在中期实行。

操盘手生涯：国内最＂老＂的期货操盘手

　　郭晓利出国的这几年，也正是中国改革开放迅速发展最快的时期。在邓小平＂白猫黑猫＂论的务实政策指导下，国内资本市场改革迈出了坚实的步伐。作为实验田的证券市场、期货市场在上个世纪90年代初终于出现在国内。据田源介绍，最早的＂中国期货市场工作小组＂的几个核心成员分别是田源（任组长）、常清（任副组长）和朱玉辰（核心成员）等。他们当时的主要工作是考察研究国外期货市场建设的状况，向时任总理的李鹏等领导介绍设立期市的必要，向相关各方推介期货这个既能让现货商套期保值、又能发现价格、又能规避风险的＂投机＂品种。后来，中国第一个期货市场试点--郑州粮食批发市场在李鹏总理的批示下得以成立。而直到今日，当时的骨干田源、常清和朱玉辰仍然在期货市场一线工作着。而且，朱玉辰目前正担任着大商所总裁，是郭晓利的直接领导。而在1990年，当时为国务院发展研究中心研究员的朱玉辰为中国期货市场的设立奔走呼号之时，无论如何也没想到，远在樱花之国，一个有志青年正在顽强地在日本期货交易一线冲杀。但显然，当时通货膨胀等带来的物价问题是他们都意识到了搞期货的必要性。只不过，朱玉辰是从国家利益的角度看到了期货市场的价值，而郭晓利却是出于报效祖国、实现自我的社会价值这一动机。
　　1990年，敏锐的郭晓利嗅到了国内期货业发展的气息，并与当时红色资本家荣毅仁组建的中信集团驻东京代表处进行了联系。郭晓利得知，中信贸易公司很久以前就打算开展金属期货交易，只是由于没有合适的人才。郭晓利喜出望外，他知道，自己的机会来了。1991年8月，郭晓利毅然回国，在中信开始了他的操盘手生涯。
　　据郭晓利介绍，当时的中信虽然人才济济，但对期货交易知识也却知之甚少。他首先要做的就是写一些小册子，向领导和员工介绍期货市场功能、期货交易原理、技巧、风险管理等期货和期权交易的一些基础知识。这样，郭晓利归国后等于重新做了一回经纪人，只不过，这回游说的是一个超级大户--中信集团。
　　鉴于国际金属等市场激烈的价格波动已经严重威胁到了中信的海外贸易，公司在得到了郭晓利这样的期货专才后决定尝试性参与伦敦金属期货交易所（LME）的金属期货交易。郭晓利这下有事干了：联络境外代理商，找交易设备、办公地点。几乎事必亲恭。尽管条件简陋，但郭晓利乐此不疲。在他看来，在日本这样市场经济高度发达的国家，当时人们对期货市场的看法依然十分偏颇，期货业蒙受的诟病依然很多，中信领导能在此时认识到期货的避险保值等功能，已经非常不简单。他郭晓利所学能有所用，心里已经很满足了。尽管，他当时他的月收入只有100多元（当时他在日本的年收入已稳定在1000万元之上），住的是北京光华染织厂的招待所。
　　作为这两年在证券市场被毁誉参半的海归派之一，郭晓利说，我们那时候还没有＂海归派＂说法，也没有什么＂海归派待遇＂，国外与国内的工作和生活条件反差比现在大得多。他之所以回国，从根本上来说，就是为了期货报国。郭晓利是河北人，燕赵多慷慨悲歌之士，郭晓利的话当时说起来有一丝慷慨悲歌之意。但显然，郭晓利想得更多的怎样成就一番事业，为了事业，他可以不计较有没有海归待遇。
　　这样，没有待遇的海归派郭晓利为中信操起了盘，并且一上手做的就是伦敦商品交易所的铜期货。他回忆说，1992年初，当LME铜期货价格跌破2150美元／吨时，我们尝试性买进了1500吨，之后价格很快上涨，随即平仓获利8万多美元。初战告捷，公司同事们兴奋不已。

探索海洋之下的地壳奥秘需要一种精神

　　但郭晓利显然没有意识到，真正的考验还在后面。
　　北海道昨晚＂农夫＂后，作为经纪人，郭晓利最艰难的一课开始了，那就是发展客户-让人掏钱做期货。可以说，和做保险上门拉客户的一样，这是期货经纪人最大的考验。客观地说，它比拉保险还要难得多。也就是从这件事开始，郭晓利深刻地体验到了欲哭无泪，什么是走投无路，什么是坚忍不拔，以及，什么是＂只要功夫深，铁杵磨成针＂。郭晓利说：＂那时候，哭都不算什么。作为一个有脸面的中国学子，作为一个有血性的中国人，我们大多数选择的只有酒精，但就像伏特加与俄罗斯人一样，麻醉后我们依然需要全力争胜＂。
　　据一位现在仍在日本工作的朋友说，＂八十年代初中国人在日本留学所经历的委屈烦恼绝对是国内一般人想象不到的＂。他说，能喝酒时几乎大多数中国留学男生的＂通病＂。为什么？一是＂一醉可以解千愁＂，不麻醉自己就难以呆下去；二才是受日本文化的浸染所致。对此，郭晓利并不否认，他说，做期货经纪人发展客户时，他经常是怀着沮丧的心情半夜回到寓所，借酒消愁已变成家常便饭。
　　但作为期货经纪人，郭晓利的自制力无疑是一流的。他并未被酒精麻醉，酒精的功能对他而言只是让他暂时远离了痛苦。从他的经历中可以看出，他的＂清醒＂是一般难以企及的。首先，他具备了说服别人的耐心这一起码的素质，他知道自己想要什么：九十度的鞠躬后被人轰出来不气馁，满脸的笑容换来破口大骂后不动怒。对此，郭晓利说着要归功于他学的海洋地质学，因为那门学问的视野让他拥有了像大海一样的胸襟；其次，他善于总结规律：一是人际交往的技巧，从个性化的服务中寻求突破。比如，他曾在电话里每天都和一个咖啡连锁店社长聊天，给对方提供投资信息，直到见面是水到渠成，把对方方占成了自己的客户；二是市场规律的深入发掘。比如，在日本时，它便发现了日本利率与黄金价格之间鲜为人知的相关变化规律，还据此说服了一名真正的大客户--一位加油站连锁店的站长加盟期货交易。对此，郭晓利也把它归于他学过的海洋地质学，他说：＂探索海洋之下的地壳奥秘需要一种刨根掘底、探求本质的精神，这对我做期货理论研究大有裨益，更让我在说服客户是游刃有余。＂
　　最终，郭晓利成功了。在日本做期货的三年多时间里，作为一个中国人，他的期货保证金规模达到十几亿日元，1990年度还创出手续费收入2亿5千多万日元纪录。他所服务的ACE公司为此给了他许多荣誉。而令郭晓利留下深刻影响的是，1990年夏季，ACE公司嘉奖他去夏威夷度假一周，并送上100万日元现金。
　　在夏威夷海滨，面对着如诗入画的风景，郭晓利哭了：为自己的艰辛，也为自己的胜利！郭晓利说:：＂俗话说，男儿有泪不轻弹。但在日本时，我经常伤心委屈地掉泪，但喝点酒后，第二天照样精神抖擞地去工作。拼命工作以成为以成为日本同行认可的期货专家，已经成了我的宗教信仰。＂
　　对于如何做一个成功的期货经纪人，郭晓利心得颇多，比如风险控制要到位，时机把握要准确等。但是，最重要的一条是：＂要像做成功的经纪人，就必须拥有大客户，运作大资金，捕捉大行情，并获得胜利＂。


郭晓利：至情至性的期货人生

    郭晓利这个名字圈外人知道的不多，但在期货圈里，不知道的却很少。这是因为，他是唯一一个在国内外期货领域连续从事期货交易和管理长达15年之久的资深老期货。而且，按中国期货业协会会长田源先生的话来说，＂郭晓利博士是一位从经纪人、交易员成长起来的期货专家，可谓是一步一个脚印走过来的，几乎没有漏掉任何一个成长台阶＂。八十年代初郭晓利东渡日本静冈大学留学时，学的是海洋地质学专业；但当1991年他回到中信公司时，身份却变成了资深的期货操盘手。其间的变幻和变幻里藏匿的甘苦，或许只有郭晓利自己知道。但没有成为海洋地质学权威的郭晓利，却成了日本期货圈里一位成功的期货经纪人。在日本期货交易中摸爬滚打出来的郭晓利最终选择了＂归国报效祖国＂。他说：＂对于我们那一代人来说，在国外学什么都是为了回国效力＂。
　　在中信贸易公司，郭晓利成了我国最早的期货操盘手；其后在中国国际期货公司，他又成了中期外盘期货和国内期货交易的总讲师、总操盘手、交易结算管理人。现在，他是我国最具活力的期货交易所-大连商品交易所的副总裁。
　　关于郭晓利，北京一家期货公司的总裁助理曾对记者说过这样的话：＂这是一个勤奋而谦逊的人，但也是一个喜怒哀乐都写在脸上的性情中人。我国期货市场的许多具体操作规范的制定都与他有关系。而他的经历和经验值得每一个有志于期货业的人士去研究＂。
　　期货经纪人的活教材
　　郭晓利初到日本时，公派的目的是去日本静冈大学学习海洋地质学。但过去后郭晓利发现，静冈大学这个专业的水平还不如国内的海洋学院。好胜的郭晓利失望至极。而当转学东京大学的愿望落空后，郭晓利便心如死灰了。＂我落泪了，＂他后来对别人说。
　　但郭晓利就是郭晓利，和他的名字一样，他确实＂晓得利害关系＂。在决定下海从商，＂做一些与国人经济生活息息相关的事＂这样的大目标定下来之后，郭晓利就开始在证券、银行、商会等各个地方寻求机会，但他发现，那些领域都有许多中国人。但在1987年秋天，郭晓利发现了一个中国人没人涉足的领域-期货。他如获至宝，不顾日本导师的反对，一头扎了进去。在他看来，作为一个中国人，这是他从东洋可以学到的报效祖国的＂独门绝技＂，而且，和每个留学的中国人一样，期货独具的＂杠杆效应＂也可以帮助一个中国农村出来的大学生尽快走上致富之路。
　　当然，如意算盘打得再好，也不如真正的现实更考验人，而且，对于高风险高收益的期货业而言，其对人的要求甚至比股市汇市还要高。所以，当1988年4月，郭晓利真正加入了自己心仪的日本当时最大的期货经纪商-ACE交易株式会社时，首先开始的培训生活就把郭晓利搞傻了。因为身体锻炼、业务学习和田间劳动等培训内容安排的强度之大令人疲惫不堪，完全是松下博文训练日本女排时一样的＂魔鬼训练＂。但也就是从最后在北海道进行的农活体验中，郭晓利第一次认识到了期货与现货的紧密联系，认识到了现货得来得不易。＂春种一粒黍，秋收万颗籽＂。郭晓利说：＂把我们像关在笼子里的猩猩一样训练的结果，就是让我们永远忘不了果实得来之不易，虚拟经济之不虚。＂

人生短短，当弃则弃，该放则放

　　那时候，期货技术分析的系统理论就成了他主要研究的课题。从投资理念、资金管理、交易策略到技术指标、心理法则等大量地摘录与求证，已达到烂熟于胸的目的，期货之路越到中段越难行走，大学四年就可以毕业，而期货四年你学到了什么，很难说你学到的东西让你能达到什么样的境界。从事期货四年后他就这么想，有时他一个人呆在一边发愣，问他想什么，他只是摇摇头，真怀疑他脑子是不是做坏了。
　　　“我想改变自己，却找不到发力点。”有一次他跟我这么说“人生不可能只有一两次闪光的时刻，应该还有许多次，你倒看看我的结症在哪里，为什么这么久了还没走上道儿？是路走错了吗？职业选择错了？是性格问题还是智商问题？明年我的女友就要毕业了，我拿什么去见我的爱人？”
　　　他的问题让我很难回答，说智商吧一点问题也没有，说性格吧漏洞也不多，说机会吧有这么多就是没有像样地把握一两次，真让人感觉到命运在捉弄人。但还有什么好主意，我建议他到外面去走一走，或游览名山大川，或结识南北豪俊，积聚些力量，也许会让你人生有所突破。有了我这些话，他才有到海宁观潮的想法。他说他想看海，感受“日月之行，若出其里”的博大，他想看潮，体验“追击千里、吞吐天地”的豪情。其实在期货市场里，每个人几乎都有相似的感触，只是从量变到质变的过程各不相同，感悟点不同而已。　　

　　农历7月15日夜，一轮孤月高挂于青冥色的天宇，江岸上的古塔在幽幽的月光下如冰铁剪影，散发着远古的气息。当我们登上古塔最高层，依栏望去，月下的大江更是奇妙无边，粼粼的波光，泛在江心，江风习习，细浪不止，极目远眺，银辉在水天相连之处变得茫然。站在塔上，胸中顿生帝王之气概，“朕之江山美如画”，一种豪情，一种霸气，奔腾于胸间，这滔滔的潮汐，古往今来，携带走了多少帝王将相的雄心霸业，又冲刷掉多少黎民百姓愁苦哀怨。天地悠悠，明月当头。
　　“在历史的长河里，你我都是匆匆的过客，看着这浩渺的大江，你有什么想法？”阿文问我，实际上也在问他自己
　　“我只有感慨，人生短短，不要把什么都捏在心里，当弃则弃，该放则放。不必太在乎出道与未出道。”
　　“是啊，总是惴惴小心，顾忌太多，什么都做不好，只能蹉跎岁月了。”
　　我们居高临下，等到夜潮的来临，在月光的清辉里，我们似乎有一种轻灵的漂浮感，在下意识间，飘出栏杆，鸟瞰大江。　　

　　“那是什么？”阿文突然说道，天边有一道白线向这边涌来。潮来了，很长时间白线似乎不动，在隐约之间响声在推进。当白线变成浪花飞溅的潮头时，轰鸣之声越来越大，阿文有点亢奋，扶栏的手臂变得刚直。随着大潮横扫而来，雷霆般的巨响，慑入心魄。整个塔楼为之震撼、摇曵，我们不由自主地高喊狂叫，那种万马奔突、吞云沃日的气势，真让胆小的人魂飞魄散。“太棒了，棒极了。”大潮瞬间无所顾忌地一扫而过，我们激动的心意犹未尽。再看江面，徒然上升六七米，月光被潮水打得散乱，空气里湿度大增。
　　“如此伟力，真乃大自然的造化，非一般人能想象......我想通了，我知道我是谁了，该怎么办了”。阿文将双手举起，如拥抱月光般，深深地吸了一口气。他的脸上如有月光注入，灿然有辉，一切愁云烟消云散。
　　去年，我再与阿文联系，他已经是一家期货公司的副总了，他托人给我带了一把折扇，正面是他手写的四个大字“猛进如潮”。

期货没有捷径可走，艰难的路还在后头

　　93年8月，在现货市场有些疲软时，阿文超仓打空期铜，期货部的经理认为阿文做得太大了，要再加保证金。但北京的老总一个电话就把问题解决了。下跌的速度总比上升的快，只有一个月时间期铜就下跌了2800个点。上百万的净利，阿文一个人的赢利超出了公司现货科室20人赢利的总和。没办法，谁叫我阿文这么能呢，他人点得意了，阿文在公司的会议上，将手一摊说“我本无心求富贵，只是富贵太逼人”，初次入市就有如此骄人的战绩，领导因此也不太在意阿文的轻狂了。这非同一般的满足感，让他着实地享受了数月。这其间，云端的丘比特神箭胡瞄乱射，阿文幸运地身中数箭，一会是科长的女儿送来西装一套，一会儿是副总为自己的女儿送来名表一只，一会儿是大学学妹寄来密函一封，外带邮包一个，内有名牌领带一条，礼物都不简单，情谊更是难却。阿文迷得找不着北了，他得意而略带痛苦的拿出照片，让我为他参谋，我一看：一个顾看有神，一个性感迷人，一个玲珑娇羞，犯难了。“那就抓阄儿吧”我建议，他乐了。让我洗牌式的将照片一洗，然后他伸手一摸，竟抽出的是学妹的照片，他的脸突然严肃起来，说“看来我还是与学妹有点缘份......那日后一切都得自力更生了。”我知道科长与副总家里条件相当好，而学妹家里相对清贫得多。“你这么能还怕缺钱吗。”　“是啊，就是啊，人生短短，芳草易衰，一切都得靠自己，就这么定了。”　　　
　
　　那年的元旦前，阿文去了女友家，至于期货，当时已做得比较顺手，心里可能挂得不太紧，元旦前的最后第二个交易日，他在期铜21000点附近建了大量的多头仓，然后就持仓过节去了。节后第一天，期铜暴跌800点，阿文还未从节日的快乐中转过神来，第二天又跌了400点，阿文感觉不妙，所有的多单一刀砍掉，反手大量沽空，真让人佩服他的果敢。但到了第三日，期铜又往上反跳数百点，阿文一个愣神，第四日又往上跳了200点。这是什么行情哦，他意识上有点混乱了，一顿恶心的狂砍，所有的赢利加本金化为乌有。以后的行情突然归于平静，如死水一潭。阿文憋足了劲，但最后被行情消磨得没了脾气。期货没有捷径可走，艰难的路还在后头呢。阿文有些后悔，当初不该做这么大。我说你向来心凶，事后后悔也无济于事。还好经理科长，亏亏赢赢的事见得多了，也没太责怪他，只是好长时间没有将新的保证金打来。在这一段不太顺心的日子里，他萌发了考研的念头，我觉得他这是逃避。他却说深造有利于对市场更好的了解。读好研究生，一定照干期货。再者，他女友也在复习考研，如果能考上同一所学校也好有个照应。由于被期货弄伤了心，考研的复习始终没能充分到位，考试结果下来后，女友被录取了，他却没有。送走女友后，他的生活一度陷入沉闷，一种淡淡的忧愁凝聚在他的脸上。　

猛进如潮 艺高人胆大，无知胆更肥

　　几年前的秋季，期友阿文想在农历八月十八跟我去海宁观潮，我因家住江边，小时候日日见潮，觉得没什么好看。故说不必非得赶这八月十八的热闹。“如果你实在想看，今天跟我回去也能行，潮头每天两次”。当日查了一下日历，为农历七月十五日，是一个节日，也有大潮。当晚，阿文就跟我来到了海宁，他说“天都这么黑了，还能看啥啊。”我见天色青冥，估计不一会儿圆月将出，便说“观夜潮，一样壮观，且人少，月下还有高妙的境界”。
　　我们在海宁盐官镇找了一家小酒店，叫了些海鲜与土特产：青蟹、鲻鱼，海蜇等，　以前海边螃月蟹较多，沿细潮沙滩密密麻麻的一片，现在已几乎绝迹，上游污染严重。酒至半酣时，忽见月亮已悄然升起，淡淡的，很大很圆。“阿文，先带你到海边走走，领略一下海岸的神韵，待到半夜，便有潮可看了，这叫‘渐入佳境’”“好啊。”
　　　我们结了帐，上了路，只十来分钟便到了海岸，我们这里的人习惯将江岸叫成海岸，海岸上人很少，海面波澜不惊，天空月明星稀，海风细细，吹过唇边有些许咸味，人站在这宽广的海岸上，顿觉胸襟大开、豪气浩荡，我俩不约而同朝着江面狂喊了数声，胸中块垒有所消解，人感觉很爽。
　　阿文，北京人，长着一对漂亮又醒目的的招风耳，在北京一家大公司做有色现货。有了期货后，公司让他来上海“开拓现货市场，关注期货市场”。由于年轻，他更喜欢呆在期货市场，因为这里有通向天堂的路径。在求得领导同意后，他在一家大型企业的期货部里，打了20万资金，开始资本运作。初入市的人一般都不知期市之深浅，世上有“艺高人胆大，无知胆更肥”之说，阿文属于后者。

洗尽铅华显本色--优秀操盘手王海建

在汹涌如潮的资本市场，翻手为云、覆手为雨的大户固然是为人瞩目的焦点，然而真正支撑市场不断向前发展的却是众多无名的中小散户，他们用自己的智慧和汗水为市场打造起坚实的基奠，成为市场前行不可或缺的助推力。王海建就是这样一个既平凡又不凡的人，正如海边的鹅卵石，没有璀璨的光芒却折射出大海久历岁月的沧桑。
　　1996年，军人出身的王海建凭着一股对新生事物的热情投身到期货行业，至今已在这个市场上辗转了六七年，从当年的期市门外汉到今日掌握了“恒赢标准”的优秀操盘手，其间的甘苦只有王海建本人才能体会得到。在这些年的摸爬滚打中，王海建以自己的实战经验总结出了一套独特的操盘理念和操盘技巧，生性率直的他更愿将自己多年的心血与诸多同仁共勉，以期广大的中小散户朋友在期市之路上走得更远、更好。
　　 市场上的风雨无情相信每个身在其中的人都深有感触，瞬间的悲喜更是对人心理承受能力的巨大考验，于是有人说，期市浓缩人生。王海建从期货市场上得到的不仅仅是表面的利益，更多的是在这个市场上获得的心灵感悟。在采访过程中，他屡次强调的是市场上良好的操盘心态和固定的客观化的操盘方法。
　　对于期市中的中小散户而言，可以与大户相比拼的惟有技术优势和心态优势。知识面前人人平等，每个人都可以通过刻苦钻研拓深自己的技术功力。有些人视期市为赌场，以为仅仅靠运气就可以所向披靡，一旦被套，他们不从自己身上找原因，反而怨市场怨大户，将失败归结于自己的坏运气，却从未考虑过是自己的心态不对。纵观当今世界成功的投资家，无一不是凭着自己的经验、悟性和智慧在风云变幻的资本市场上获得了丰厚的回报。实践证明，期货市场依旧遵循着这样一个普通的道理：付出才有回报。没有踏实的理论功底和丰富的实践经验，任何成功都只是侥幸；而成熟的心态更是驰骋期市的必备武器，做期货说到底就是与心魔的斗争，贪婪、幻想、主观臆断都是操盘大忌。
　　 做期货是世上最棘手的游戏，它是最敏锐最机警的心灵之争。而市场也是最公正最洁净的地方，它提供给每个人相同的资讯，是涨是跌，该买该卖，全由自己控制。这就需要一种固定的规则去战胜自己的主观情绪，没有纪律化的操盘方法，就不可能达到以不变应万变的境界。做期货就要抛开主观情绪和偏见，抛开气氛效应和涨跌诱惑，坚持自己的操盘规则，进行规则化交易。而坚守纪律的同时，还必须要有过人的胆略和胆识，在设定好止损价的基础上，果敢进行买卖。
　　在谈到自己的操盘经验时，王海建着重强调了一点：要跟势不要测市。多年的实践使王海建总结出了一套行之有效的操盘手法：一是当建仓信号出现时，必须在第一时间果断建仓；二是在上升通道中回调到支撑线时补多仓，在下降通道中反弹到压力线时补空仓；三是要设立严格的止损位；四是要按持仓规则持仓，在重大形态的突破和明显趋势出现时，要敢于加码持仓；五是重势不重价，快速强劲的趋势要加码持仓，振荡升跌势要一半持仓、一半顺势炒短；六是根据机会大小决定投资额多少，入市时机要根据等级决定头寸大小。
　　 在采访过程中，王海建多次提到期货交易中的悟性问题，他认为在技术分析中，良好的盘面感觉很重要。洗尽铅华显本色，历经风浪的王海建如今在进行技术分析时信奉的是简单的原则，摒弃繁复的分析方法，只选取简便而且自己又很精通的一种或几种分析方法以备常用。在采访结束的时候，王海建想把自己从多年经历中总结出的两句话送给中小散户朋友：弱者和强者的区别，就是如何面对困难和挫折；最终能给你决定性帮助的，最终能引导你成功的，永不背离你的朋友只有一个人———那就是你自己。


资源有值 诚信无价--想念南海操盘手

   

    这是一个操盘手还钱的故事。所有的情节发生在一天之内，在这一天，操盘手要还一笔短期资金。看到操盘手在通向银行堵车的路上狂奔，看到众人一起在银行用长城卡透支，看到电脑屏幕上数字跳动，资金从四面会集，直至最后一笔款项被填平，尤如好莱坞大片《生死时速》般刺激。而这位操盘手要捍卫的是：信用。　　

　


　　信用是什么：就是主力资金高速运转的命脉。　　


　　很长一段时间，真正说起操盘手，业内从不多言多语。大家可能以为这是一个很轻松、很牛的职业，其实未必。了解这个行业的人，肯定知道，这些操盘高手，更大程度上并不是出售自己的“技术”，他们出售的是自己的信用、道德与忠诚，以维系资金的高速周转。守口如瓶，非常寂寞，如此而已。这个信用，是非常真实的东西，是操盘手的命脉，是支持所谓“操盘手”能在盘口呼风唤雨的根本。　　


　　我了解几位操盘手，不多。不经意间却有许多往事沉淀在心里，平时决不会露出任何痕迹。但是其中的刻骨铭心，不能碰触，以至于在潜意识中也要深深地封闭好。有时午夜梦回，心中只有疲惫。　　


　　其中有一件事情，已经过去了很多年，今天却很想说给大家，相信对很多朋友有用。这不是因为别的原因，而是因为在一份影响不小的报告中，已经揭开了私募基金的这个盖子，而且有个数字：７０００亿。　　


　　在新浪网，就有一位经常作股市评论的网友，名字不提了，这里就叫“南海方舟”吧。南海曾是某主力机构的操盘手（现已移民法国），这里说的就是我和南海共同经历的故事。　　


　　有一次，南海在中行（香港）以承兑汇票的形式获得一笔短线资金。有些金融常识的朋友可能都知道，承兑汇票对于按时还款的要求是非常严格的，迟一天都不可以。否则，不是罚几个利息，而是在金融界彻底失去信用，从而失去任何继续获得大资金支持的可能。对于市场来说，意味不可挽回的惨败。　　


　　由于明白这笔贷款的利害关系，所以在到期前的一个月，南海就开始准备了。　　


　　开始一切都很顺利，预期中的款项一一到位，按时还款似乎不在话下，然而到离最后期限只有２天时，南海得到财务方面的汇总，还是有一笔款没有及时到位（有一家公司临时停牌了二天），以至于出现了不小的资金缺口。　　


　　当天上午，南海在盘面上挂出了特定的信号，用盘面语通知各地说“出事了”，我当时离她最近，立即去给资金的备付方打了电话。幸运的是，还有一家朋友说在中行有钱，可以拆借给南海，但是要后天才能拿到支票，并保证准时到达香港中行。于是，南海松了口气，只不过还是留了个心眼，当天把香港兑付以加息的方式，改为了境内的深圳兑付（这个决定事后看来，因为延展了２个小时的账期，几乎是决定胜负的一步棋，也决定了南海的一生）。　　


　　到账期的这一天，这边机构去取支票，拿回来一看，大伙全傻了。有两个问题，一是数目不对，差了几十万拆借利息；二是支票根本不是中行的，而是发展行的。当时，从发展行转中行最快也要第二天才能到账，这时，中午已经收市了。也就是说，南海要在下午收市之前，必须把所有的香港的兑付还清，这也意味着，要在３个小时之内解决这一切麻烦。 h下面以当时真实的过程来说明什么是操盘手。


　　一意识到情况紧急，南海的神经一下就镇定下来。这时，越紧急越不能慌乱。还是要先解决支票问题。她当即想到联系中行，要求密押，要求异行转账，以保证还款的准时。中行表示支持。南海稍微松了一口气。


　　第二步，就是补上几十万的利息缺口。钱不多，但是此前谁也没有准备。南海打了一圈电话，都没有中行的外汇。这时南海打破沉默说：我们必须筹到钱，必须自救。方案是我们大家的，每个人都有份，我们自己掏腰包，也要渡过这一关。


　　第三步，南海自己带着财务人员赶到中行，让财务上楼去办理转账手续，她自己在车上用车载电话指挥跑道上的其它资金。当时，利息这块也已经有二十多万从各个高层管理人员的手中集到了。南海一再地感谢大家。谁知此时中行又出问题了。由于行长不给签字，南海拿不到转账到中行的承兑票。电话这边听得很清楚，南海说话的声音都哆嗦了。更有甚者，那位行长还说，南海的事，能管也不管。这个消息一下子把南海砸懵了。平时，南海与他们是有一些工作上的矛盾，但是南海万万没有想到他们会这么计较，见死不救。时间紧急，震惊之余，南海连愤怒都来不及，立即返回商量对策。


　　第四步，支票的事已经很严重了。信用是输不起的。但明明有钱，就是汇不过去。为了将其及时兑现，所有的人都向南海伸出了自己的手，所在机构四处求助。就在快要绝望的时候，戏剧性的巧合出现了，香港汇丰的一位财务经理正好在深圳转款，南海在电话中对他喊了一句，先别入账。带上财务人员，第二次赶回中行。当天不巧，深圳大塞车，南海的车被堵在一个街区以外，南海立即下车，开始狂奔。当她把发展行的支票拍给汇丰的时候，这笔钱终于可以在深圳中行及时入账了。


　　第五步，这时还有十几万利息实在没有着落。大家就利用当时长城卡中的３万元透支额，五个人，五张卡，一起赶到中行文锦渡支行，有护照，有身份证，一共透支了１５万元，先存入南海的账号，然后立即办理长城卡转账。记得文锦渡支行的办事人员全停下了手中的业务，人们都很吃惊，在那些办事员惊讶的目光和窃窃议论中，那种尴尬，终生难忘。


　　多年以后，中行（香港）的人还记得此事，曾对缥缈说，当时他们的电脑屏幕上出现了从未有过的情景，资金从许多方向汇集：１０万元，３０万元，３万元，３万元，３万元，３万元……一点点地往上跳，一开始他们有些奇怪，后来就意识到了，是南海，正在竭尽全力地履行自己的信用。虽然，他们不知道这边到底发生了什么，但所有的当班高管，都被深深地感动了。他们开始沉默，账面的差额越来越小，当最后一笔款被填平的时候，办公室一片寂静，几乎所有的人都被这个场面震慑住了，所以没有人说话，也没有话说。是感动是惊奇是信任是感慨，万千滋味在心里。


在深圳，巨大的压力突然解除了，大家已经陷入了一种麻木的状态，回到公司，南海已经一句话都懒得多说。所有的人也都像傻瓜似的坐在那里（麻烦还有很多，因为还有大笔资金被冻结在股市）。这时南海的电话响了，是中行香港，对方说：谢谢你们的合作。南海突然惊觉，连忙说：要谢谢你们，以后多合作，多多合作。放下电话，南海忍不住落泪了。只为了一天的信用，多少屈辱、紧张、愤怒、感激的情绪交织在一起。因为，一诺千金这个行规，对于一个操盘手来说，是生存之本，也是人格上的分量。问题在于，她从来没有想过还可以拖欠承兑，根本没有动过这个简单的念头。今天，这种事情已经不多见了。


　　宋代词家贺铸有一首《水龙吟》，开始几句是：“少年侠气，交结五都雄。肝胆洞，毛发耸，立谈中，死生同，一诺千金重。”相信就是对于这种信用的写照。这种人。这种事，居然是真实的。


　　此后，双方彼此之间建立了相当信任的关系，南海成为所在机构非常扶植的重中之重，演绎了许多行情与大浪。其素质成为一个象征：一个操盘手对于信用的尊重，转化为后来一个大机构的腾飞和发展。


　　近年来，在市场上许多人不讲信用了，有的机构也不讲信用了，所以很多长庄股票终于崩盘。其中的风险极其巨大。


　　事实上，大家肯定相信，在每一只狂跌不已的股票后面，都有“信用”的故事。只不过，经济学家看见起因，财经笔者看见刺激，社会学家看见腐败，立法专家看见违规。而信用的故事呢，可能很多年以后，才会浮出水面。


　　回过头来，我们认为，像南海这样的操盘手，之所以非常重视自己的信用，是因为她坚信：无论手中有多少钱，对于行情的发展来说，都是不够的，一定要融入社会的钱，依靠使用其他社会资源。说白了，所谓主力资金也是通过对社会的短期负债来赚钱、通过融资来生存的。


　　正如前期有位网友留言说：“上帝”有的是钱，是这样的。但是这钱“上帝”自己不能用，也用不好。所以，闲着也是闲着。问题在于，这钱由谁来运作？所以，只有信用是根本，钱嘛，只是小事一桩。

hefeiddd

期人.期事：Ｋ线流水复斜阳

四月十八日 星期五

非：“早上好”
临：“好,你的太极学的如何了？”
非：“别提了！”
临：“怎么了？”
非：“你看我昨晚贴在论坛里面的帖子：
没有清风
没有明月
气闷燥热
广场的霓红灯
烁烁闪闪

敛神静气
脚走太极步
手执工夫扇
弓步、抱球
揽月、劈扇
……
哗哗哗
一场急雨
落地起烟
发湿衣透扇不干
公子雨中落难
唯盼——
佳人送伞”

临：“哈哈哈~~~~~~”
非：“你还笑呢？我不想学了。”
临：“你想三天打鱼两天晒网啊,没有恒心和毅力将一事无成。”
非：“十年才能入太极的门,十年才能磨一剑,我练的是形表。”
临：“太极圆转如意,非得呼吸相随,你练了就知道妙处了。不要间断,练一日有一日的好处。”
非：“可能刚开始练,不能体会其妙处。”
临：“给看你悟空大圣的帖子：
拳头若想有力的打出去,必得先收回来；河中之水若是在平缓状态下激出浪花,必得有曲折回旋之两堤；强弩之末,不穿鲁缟；气竭之际,虽似刚强,不免内虚；物事如水,因势而变；物极必反,因果相联；道在虚,映在实；看似漫无边际,实则心天同一......”

临：“还有悟空的一篇：
交易之道,不在形式；
表面是果,因在人心；
随势就势,流水是师；
市场成本,以此为契；
价格跳动,心如木鸡；
当断则断,不断勿断；
顺势为本,逆市为源；
欲起必先伏,欲退必先进；
明明灭灭,昼夜是息。  
非：“太深奥”
临：“慢慢领会。”
临：“我们单位的有关投资方面的内部培训资料,印出来了,几天后给你寄去,看是否能对你有用。把书读厚,再读薄,变成自己的思维。”
非：“谢谢你”
临：“你的系统做出来了么？让我看看。”
非：“没”十分惭愧地回答。

…………

我的系统、系统、系统……
我的计划、计划、计划……
天天萦绕于心,从何处着手呢？我思维的盲点在哪里？抑制我思维的瓶颈在什么地方？为什么制定自己的交易系统这么困难呢？

…………
四月二十八日 星期一

非：“我想请教你,在自己的交易系统里,哪个方面是最重要的呢？”
临：“当然是你自己了,因为执行交易系统了的是你自己了？”
非：“你可以给我制定交易系统和交易计划吗？”
临：“不能”坚决的回答。
非：“为什么？”
临：“只有你自己建立的,才能正确使用；只有你自己发现的规律,才能认识深刻。”
非：“好吧”
临：“不要是纯粹为了建立系统而建立系统。系统不是摆设,而在于应用,目的是为了稳定的获利。”
非：“是。我还想请教你,你所做的单都是获利的吗？很冒昧是不是？”
临：“人不是神仙,怎么不会出错呢？常在河边走,哪有不湿鞋的,关键是你如何执行计划,错了以后如何应对。”
非：“恩”
临：“我什么时候欠你的,认识你以后,整天回答你的问题？”好象有点疲倦了。
非：“不欠吗？你在市场里面赚的,总有我输掉的一份吧？！你不该帮助我吗,呵呵。”有点强词夺理是不是呢？
临：“是、是、是、轮回报应,报应。”无奈的说。
非：“就是”
临：“我教一个什么都不懂的,一个月的时间就够了；教一个什么都知道一点的,三个月也不够。累！”
非：“是,我笨了。”
临：“好好的看书,多多的体会,形成自己的思路。这个市场里面没有侥幸,游戏有游戏的规则,期货有期货的做法,有规矩才能成方圆。”
非：“我已经收到你寄来的资料,十分感谢。”
临：“好好的多花时间学习吧,希望对你有所帮助。”
非：“再见”
临：“再见,希望你真的进步了。”
老师已经是对我很失望了,我的交易系统呢？哈哈~~~,
（四）我的操作系统
还是省略了吧,实用性太差

就以《k线流水复斜阳》的小诗结束这篇文章吧。
鳞鸿传书飞絮暖,
k线流水复斜阳。
一题三诗结期缘,
碧海论坛留佳篇。

期人.期事：接袖踏碎期海月，携手追逐碧海浪

三月二十一日 星期五


（上午）
临：“你会不会赌钱？”
非：“赌钱？不会。”
临：“不会赌钱,你做什么期货？”
非：“是误碰的。”
临：“上倚天赌馆,赌大小。”
非：“我不想”
临：“你在倚天的资产是多少？”
非：“2517倚天币”
临：“你赌,必须赢。”
非：“如何赌赢？”
临：“我现在让你赢钱,孙子曰：‘上兵伐谋’”
非：“那是假的”
临：“是真的,必须赢。如果做不到,不要做期货了。”
非：“你也睹不赢”同时发过去一个流泪的qq图案。
临：“期市不相信眼泪”
非：“恩,我知道。”
临：“没有把握的事情我不做。”
非：“这赌大小,能有什么规律呢？”
临：“孙子曰：‘先胜而后战’,你想一想怎样才能立于不败之地呢？”
非：“是应该有信心和知己知彼吧？”
临：“废话、空话害死人。”
非：“是。可是该怎样才能赢呢？”
临：“做做看,这个做出来,做期货就不难了。”
非：“要画图表吗？”
临：“不要,把赢的方法告诉我就行了。”
非：“好,谢谢你。”
临：“好好做吧。”

（下午）
非：“现在是3047倚天币”
临：“怎么赢的？”
非：“也没有感觉到什么规律？是利用物极必反的原理,几次正以后就反。”
临：“有何感想？”
非：“没有想出来什么原因,也没有总结出来赢的规律。”
临：“从概率上考虑”
临：“在赌馆里面,赢钱是不正常的,赔钱是正常的。在必赔的情况下,只要赢一次就行了,和期货的关系大了。”
非：“不明白。到底该如何做？是看准时机吗？没有把握的时候不赌吗？”
临：“唉！你现在开赌,大小由你。”
非：“还赌？为什么？原理是什么？”已经赌一个上午了,再赌？唉！（心里叹气）
临：“第一次押10元,小。”
非：“好”
临：“赔了？赢了？”
非：“赔了,11点大。”
临：“再押10元,小。”
非：“赔了,14点。”
临：“又赔了？哈哈哈,你真背。”
非：“就是：（（（”
临：“第三次,押20元,还是小。”
非：“赢了,9点小。”
临：“三次赔了多少？赢了多少？一共赢了多少？”
非：“0”
临：“你说,我刚才的方法为什么不输？”
非：“一个明确的方向,然后加码？”
临：“一是资金管理；二是方向。我只要赢一次,以前陪的全都回来。”
非：“是的”
临：“当市场没有证明自己错误之前,一定要坚持自己的看法；当市场证明自己错误的时候,一定要改正。不以对喜,不以错悲。这是心态,良好的心态。”
非：“是”
临：“做期货资金管理和良好的心态很重要,期货其实没有那么苦。”
非：“恩,没有好的资金管理,就没有良好的心态。”
临：“和刚才赌大小一样,如果你的资金分配不当,你就算有机会赢,却没有再赌的机会了,资金管理其实就是给自己留下机会,所以资金管理是重中之重。”
非：“是”
临：“见风驶舵在赌馆里面是致命的,有时虽能赢,最终的结局是输。”
非：“恩”
临：“只押一个方向。做期货也是一样的道理。看大势,赚大钱；看小势,赚小钱；不看势,不赚钱。”
非：“是,以前没有想过,今天才明白其间的关系。”
临：“一定要做好资金管理,使自己立于不败之地,做到赚钱是必然了。”
三月二十四日 星期一

非：“你和我谈论了,这么多的形态理论,可是我还是喜欢看指标。”
临：“如何说你是好呢？”
非：“技术指标没有用吗？”
临：“当然有用,否则也不能流传这么久,每一种技术指标都是有使用前提的,不能机械的套用。”
非：“趋势不是一下能改变的,形态也不是天天出现的,可是技术指标却是天天变化的。”
临：“所以指标天天迷惑人啊,有的指标钝化了再钝化,背离了还可以再背离。”
非：“可是指标到底是能做什么用呢？”
临：“技术分析最大的神是趋势；形态分析的精华是压力和支撑位；技术指标只能起到辅助分析的作用,是表；价格才是根本。指标的其中一个作用是验证形态的信号。”
非：“恩”
临：“以前,我与别人交流,那人说指标如何如何,我就问他帐面如何？那人默然不语。”
非：“恩”
临：“什么理论都可以指导操作的”
非：“恩”
临：“要少些主观,多些客观；少些预测,多些应变。”
四月十二日 星期六

临：“做人要有个性,做期货要有理性。”
非：“恩”
临：“做期货要忍,别人所不能忍的,耐心的等待市场给出的信号,及时跟进。”
非：“恩”
临：“你在做什么？”
非：“给你看,不要见笑”
临：“好啊”
非：“个性、理性


往昔的朋友
如今这样陌生。
复回首
个性在左边
理性在右边
一个横眉
一个竖眼
多少次将你们遗忘
多少回心灵迷航
春来复邀请
个性美眉
理性伊人
接袖踏碎期海月
携手追逐碧海浪”

临：“个性,理性,
我有两个自己。
一个天纵,
天下英雄谁敌手！
一个地限,
图书出河洛,
纵连横和当有度。”

非：“有气度！”
临：“纵横捭阖”
非：“是”
临：“你的个性化的系统是什么样子的,给我看看？”
非：“系统？我的系统？”
无言。

期人.期事：欲攻其事,先利其器

三月十五日 星期六

临：“昨日熬夜,现在精神还好吧？”
非：“谢谢,你也是熬夜呢。你昨天说的波浪理论,今天大部分的时间,我都在学习有关这方面的内容。我很笨,感觉太难。”
临：“不要妄自菲薄。”
非：“我现在是处于一种迷茫和混沌的状态,不相信自己,一点也不相信。”
临：“做期货有两个先决条件。”
非：“哪两个先决条件？”
临：“唉！你现在还没有进门啊。1、合理的交易系统,理性的分析；2、严格的交易纪律。”
非：“恩”
临：“期货交易资金管理是第一位的,要明白亏损在交易过程中不可避免的。有了资金管理,接下来进行技术分析。技术分析简单：趋势——形态——指标。”
非：“是”
三月十八日 星期二

临：“游戏有游戏的规则,期货有期货的做法。你要想在市场里面生存,凡事要有计划。”
非：“恩”
临：“技术分析的目的,关键是对后市的预期及预期和现实有变异时的应变。”
非：“是,请问你是专职从事期货的吗？”
临：“是,以此为生。”
非：“你认为期货很难吗？”
临：“不难,关键要有一个好的、可行的交易系统。”
非：“交易系统是趋势、形态、指标等技术分析吗？”
临：“这不过是技术分析的一部分,仅是交易系统很小的一部分。止损止赢其实是应变措施的一部分,还包括加码、减码和反手等。”
非：“恩”
临：“简单的交易系统的：1、资金管理；2、技术分析；3、投资策略等组成,自己好好总结,以前犯的错误不能再犯。”
非：“恩”
临：“你在做什么？”
非：“看盘后的分析和评论。”
临：“笨蛋！看评论有什么用？你没有自己的分析系统和交易系统吗？”
非：“我让你骂死了。”
临：“唉！对不起。我真是恨铁不成钢啊。”
非：“没有什么,我也是认为自己很笨,可是我天天看评论。”

临：“你看到的只是人家目前对市场的看法,人家对后势的应变你是看不见的。你若照此操作。错了,你说什么呢？你好好想想啊！。”
非：“恩”
临：“先从资金管理入手,根据承担风险的能力,算出要下单的量；然后分析图表选择作单方向。
非：“恩”
临：“所有的交易点都是形态给的,形态给予的方向有时是顺势的有时是逆势的,这就要看当事人的功夫了。”
非：“恩”
临：“想在期市生存,这是最基本的。”
非：“恩”
临：“没有资金管理,你的风险无限大；没有技术分析,如盲人摸象。”
非：“指教的是。”
三月十九日 星期三

非：“我这里有一首小诗,要看吗？”
临：“好啊,欣赏欣赏。”
非：“你在——
屏幕的那边,
我在——
屏幕的这边。
对视,
同一条曲线。
分析——
趋势、波浪、形态、转折点。
恨恨的你,
对着qq大喝一声：
“笨蛋！”
临：“对着流水k线,我惟有叹息。我的朋友,你何时不再受到伤害。”
非：“我明白你的心情,还有一首给你。
期海相逢尘世缘,
一题三诗识君颜,
虚网清音qq传,
k 线流水伯琴弹。”
临：“唉！怎么说呢？天行健,君子自强不息。”
非：“恩”
临：“你要明白：资金管理找头寸,交易点位在形态,紧随大势不慌忙,止损止赢心有数。”
非：“恩”虽是这样答应,心里想,我有什么数？
非：“想问一下,什么是头寸？”
临：“我……晕！”
非：“为什么？”
临：“为什么？头寸简单的说就是单量！”
非：“惭愧”心想这样简单的问题,能不让别人晕倒吗？
临：“形态分析的三要素是什么？”
非：“三要素？”
临：“形态分析的三大作用又是什么？？？”
非：“三大作用？”
临：“你说说看”
非十分惭愧地说：“没有想过,不知道。”
临：“你啊,为什么要做期货呢？”
非：“请你告诉我,好么？”
临：“形态分析的三要素是：波幅、时间、成交量。
形态分析的三大作用是：方向、目标、交易点。”
非：“是,这是分析形态的出发点了。”
临：“欲攻其事,先利其器。唉,再看书学习吧。”

三月二十日 星期四

临 ：“天高云淡,望断南飞雁。不入期市非好汉,细数大洋两万。你做下阕。”
非：“我没有心情,也对不出。”
临：“你不用功”
非：“我实在是对不出来。”
临：“大连大豆盘上,多空各争豪强。今日令单在手,何时缚住蛟龙。”
非：“很好,有气概,学生佩服。”
临：“你也对一个”
非：“我若对,都是凄凉、无奈的,不想对。”
临：“你不对,真没有劲。”
非：“好吧。”为不使老师失望,只好应付一下了。
非：“k 图上寻支撑,红绿交替迷蒙。何时长缨在手,他日能缚蛟龙？”
临：“你对的太伤感,什么时候能听见你笑一笑呢？”
非：“我也不知道,现在我已经和以往的朋友没有了联系。你如何能理解我的心情？”  
临：“这样的心情如何能作好单？你要会笑啊。”
非：“你无法想象我憔悴和神伤的样子,我实在是笑不出来啊。”
临：“你这样的失败,算不了什么的。我以前还暴过仓呢！”
非：“你是如何走出逆境的呢？”
临：“是爬出来的,往事不堪回首,自助天亦助。一个人有信心什么都有,否则何异于行尸走肉。”
非：“看了你的话,我的眼泪模糊了双眼。这一段时间我是太消沉了,人前欢笑,暗地里把泪流到心里。你我网上,萍水相逢,你给了我鼓励和帮助,谢谢你。”
非：“重新改了下阕,你看：k 图上有支撑,阴晴变换分明。今日豪情在胸,他日定缚蛟龙？”用“有”替换了“寻”,是不是自信了许多呢？
临：“你还有信心,我高兴。‘k 图上有支撑’这句不妥。”
临：“支撑压力变换,阴晴红绿分明。今日豪情在胸,他日定缚蛟龙！”
非：“佩服！”
临：“过奖。”

期人.期事：Ｋ线流水伯琴弹

在qq上认识的日子是3月13日,周四。在西方人的眼里,13是不吉利的数字。互相客气的介绍应该和别的qq友,没有什么两样的区别。
也许是太孤独,也许是内心压抑的太久,也许是对《k 线流水复斜阳》共同的喜好,对他有一种倾诉的欲望。也许是缘分的指引,对他没有像与其他qq朋友,刚认识时的陌生和拘谨。
如果k 线是琴弦,他和我交谈的语言,就是这琴弦上跳动的音符。也许不华美,也许不激扬,却萦绕在心,久难忘怀。
为了能表达清晰和有条理,在这段文字里,我就以时间为顺序、以对话为方式,叙述弹凑“k线琴弦”的开篇吧。
名字简化：
临——临节击鼓
非——非天

三月十四日 星期五

下午收盘后
临：“你在易发上吗？”
非：“在”
临：“你在做什么？”
非：“看别人的帖子,你呢？”
临：“刚忙完。”
非：“看到,悟空给你的qq号码,你们是朋友了？”
临：“我一直当他是朋友,神交。”
听他这样回答,其中的意思,是在期货市场里面修炼很久了,于是问道。
非：“我可以请教你吗？”是不是很谦虚呢？还是没有对市场死心吧？
临：“请教不敢当,交流吧。”
非：“希望你不要保守才好。”
临：“你现在做的是什么品种？”
非：“豆子,因为失误太多,现在不敢作了,好象自己就是反向指标。”
临：“你以什么依据操作？”
是啊,过去我是以什么作为依据操作的呢？思考后不太坚定地回答。
非：“以前是5分钟k线图,配合kdj指标,可是现在找不到感觉。老是追涨杀跌,看涨想买,看跌想卖。控制不了自己。我一追都追到高点,一杀都杀在低处。”
临：“做期货有2种人可以赚钱。作单有正奇之分。”
非：“哪两种人可以赚钱呢？什么是正奇之分呢？”
临：“正者,顺势,大周期,轻仓。奇者,逆势,小周期,轻仓”
非：“我实在没有方向感,很有一种退出的想法,也有走火入魔的感觉。”
临：“你看不懂,不做也罢,要张弛有序。”
非：“k 线及均线理论能用于市场分析吗？也能指导操作吗？”
临：“能,存在就是合理。”
非：“我可以把a0309今天的k线分析给你听,请你指出其中的错误,好吗？”
临：“行”
非：“a0309今天的盘面走势是震荡下行。和昨天的k线组合是乌云盖顶。后市应该看跌。可是k线的重心是向上移动的,好象是下跌的看法又矛盾。均线5日上穿10日。10日却下行,20、30日都是走平和略微上翘状态。近期应该是没有方向,震荡市。
临：“你说的不错,但不全,而且没有应对之策。”
非：“哪里不全,什么应对之策呢？”迷惑和不解的问。
临：“每一根k线都不是孤立的,应结合形态分析。4/3到11/3是什么形态？”
非：“？？？”表示自己不知道了。
临：“是岛形反转,这个位置应有强支撑。”
非：“这么高的价位,岛形反转？我不太相信,岛形反转应该在低位啊！”
临：“高和低都是相对的,价值中枢在提高,价格包容一切。你也应该看美豆连续的图形,美豆如果大三角形突破,可到630—650美分。”
非：“恩,是。”
临：“你看图表,就要多看之间的比例,上下引证。上升与回彻的时间、幅度；大周期和小周期；压力和支撑位置；寻找市场的命门。”
非从内心开始佩服起来,由衷的说：“我以后可以多向你请教吗？”
临：“我知会做,不会教。”
非：“你不是已经教我了吗？你不是保守和拒绝的托词吧？”
临：“如果你想学,我可以给你介绍一个好的,比我强。”
非：“不要借故了,不学也没有关系。”
临：“是我的老师。”十分诚恳的回答。
非：“你的老师很厉害了,我的资质不够,我清楚,不去妄想,不学罢了。只是这样败退不甘心。”有一点小小的赌气。
临：“你其实知道的并不少,把思绪整理一下,主次从属分清。当价格形态与趋势相反时,尽可能的轻仓。期货没有不可能,只是几率大小的问题,应根据可能出现的情况制定应对之策。”
非：“是”回答的干脆,其实内心里面哪有底啊！
夜已经很深了,坐在电脑前感到了疲倦,但没有困意。

应该是3月15日的零点后吧。
临：“你能看到外盘吗？”
非：“能”
临：“看15分钟的k线图,看看浪形、比例、形态,怎么做,说说看？”
非：“现在是什么形态？是三角形整理吗？”
临：“我不明白,你为什么要做期货？”失望之极的语气,从屏幕的深处散发出来。
临：“交易形态的演化很重要,美豆15分钟的k线图上的形态是两个旗形,一个下飘,一个上飘。上飘旗形的经线572,市场命门之所在。”
非：“数波浪太复杂,书本上有这些内容,我都跳过去不看。”感到他的失望,自己替自己辩解。
临：“波浪的用法不在于数,而在于对后市的预期,只用价格形态也能做。分析谁都能,关键是应对,如何做的问题。”
非：“可是我奇怪,我每次作单都是反方向的,为什么？还是不会分析的原因。”
临：“交易是动态的。先趋势、后形态、再次才是指标,其重要性分别是60%、30%、10%。趋势决定长短、形态决定交易点。作对与作错都是正常,关键是后着应对。这个市场里面,能救你的只有你自己！”
非：“是的。可是你为什么对我这样耐心和细致,让我感动？”
临：“是因为我对k线有一种特殊的感情,你那天的《k线流水复斜阳》使我产生十分想认识你的冲动。”
非：“你没有看出来那是一种心情,一种凄美吗？”
临：“我作两次《k 线流水复斜阳》就是引你出现”
非：“如果我昨天不在你帖子里面回复呢？在你帖子里面回复用的名字,是很少出现的啊,因为我要退出网络了。”
临：“如果你不出现,我就一直以《k》为题发贴,到你出现为止。现在你不是已经出现了吗？”
非：“你让我真的很感动。”
双方在屏幕的两端都是感慨万分。
零晨4点后。
临：“天下无不散之席,我们来日再会。”

期人.期事：一题三诗之缘

在我痛苦和迷茫的这段时间里,在这个虚幻浩缈的网络里,在这个易发论坛上,在冥冥之中,却有一个人在默默的关注我,寻找我的信息。他是谁呢？
春节开盘后,2003年2月18日中午,面对大连豆子盘势,心中迷茫,写下了一首《k 线流水复斜阳》的小诗,贴在论坛上。“雨晴春暖百花忙,豆黄娇疯麦子香。左思右虑心迷茫,k 线流水复斜阳。” 描写心中的感慨,斜阳虽美,惜近黄昏,这是一种凄凉的感觉。

贴过之后,很快发现帖子里面也有一首以《k 线流水复斜阳》的跟帖,内容是：“k 线流水复斜阳,豆黄娇疯麦子香,左思右虑影子铜,归势辩形红绿烛！”  
后面还有这位期友的另一篇帖子：“计划你的交易,交易你的计划。你做故你所在,快乐你的快乐！” 当时,我心中都是忧伤,哪有什么快乐可言呢？心里还想,计划我的交易,交易是我能计划的了的吗？

四天后,即是2月22日,在论坛上看到这位期友以《k 线流水复斜阳》为题的发帖,因为这个标题,就反复的多看了几眼。帖子的内容是：“春雨昨夜润中原,铜破颈线豆复还。杨柳青青燕翩然,k线流水复斜阳。”虽然用的是一样的标题,但他的帖子里面没有感伤和迷茫,词语中却还透出自信、乐观的心态。这样的内容,已经和《k 线流水复斜阳》的意境相去甚远。也许他喜欢这句话吧？让他用好了,也不是本人的专利。因为心情的原因,没有发表自己任何的看法。

又十多天过去了,到了三月份,3月13日,在论坛上看到这位期友再次以《k 线流水复斜阳》为题作诗发贴,诗的内容同样是乐观自信的,没有任何的迷茫。内容是：“云横秦岭价何在？雪拥蓝关马不前。春雷阵阵催龙舞,k线流水复斜阳。”心想这人怎么回事啊？为何再次用我喜欢的题目发贴？而且不是同样的心境？
忍不住在他的帖子里面回复到：“《k 线流水复斜阳》美题,你借用两次了。”他的回答也很快：“哈哈,侵犯你知识产权。下次再用,付你稿费。有qq吗。我qq ：********”看了他的回帖,感到自己前面的是有点小气了。回复：“你喜欢这句话,就送你好了。”
在他的帖子里面也看到了已经作过告别的、很久没有联系的、在网络和论坛里的我唯一的师兄——悟空。悟空在这位期友的帖子里面的回复道：“呵呵,俺以前喜欢把市场的线形称之为流水线。”其实k 线流水的灵感,也是来源于对悟空师兄帖子的感性认识。
在qq上,我向师兄问了好：“师兄,好久不见,你好吗？”“很好,听说你的帖子都删了,是吗？”悟空师兄关心地问我。“是,因为我感到以前的观点太肤浅,语言太幼稚。我要回去上班了,所以就请网管删了。你也不是常删帖子吗？”我谬误的自尊不想让师兄知道我目前的处境和心态,就很快和师兄告别了。
朋友,如果你经常登陆易发论坛,应该猜出这位期友的名字,因为至今他已经以《k线流水复斜阳》为题发了五篇帖子。他的名字是——临节击鼓。是取“临节而动,击鼓而发”之意
看到他的qq号码,我也没有很想在qq上添加他的心情,因为这时我已经很少登录qq了,也没有了和朋友聊天交流的欲望。可是怕伤害他的自尊和友好的美意,他的qq号码虽是向论坛公开的,也算是给我的,我虽然心情不佳,但也不应该去让他失望。更难得的是他喜欢《k 线流水复斜阳》,应该算是知音吧；也是在易发论坛上,主动向我递友谊橄榄枝的朋友。先加上吧,不一定要聊些什么。
从2月18日到3月13日,不到一个月的时间,论坛上先后出现了三篇四诗《k 线流水复斜阳》的帖子。如果是缘,是一题三诗之缘还是四诗之缘呢？我喜欢说是：“一题三诗之缘”。
相逢是缘,缘分是很奇妙的。这“一题三诗之缘”会是什么样的缘分呢？

期人.期事：灰色的假期

宿舍和单位的距离很近,宿舍的后院就是单位。去年夏天,单位组建了局域网,爱好网上冲浪的同事都加入了局域网,我也不例外。
一个偶然,在秋天里,我遭遇了期货,期货如魔盘踞了我的心灵。期货吸引我,如同生活中的盐,一日不可缺离。天天迟到早退在家看盘,引起了单位头头不悦和同事的纷纷议论,我自己也十分的愧疚和不安。面对同事疑惑的脸孔,我如同做错了事一样的空虚。当然,我不想让同事们知道,我正遭遇期货的诱惑。
一天,单位的头头,像挽救失足青年一样,苦口婆心地对我说：“小非,你天天迟到早退,年纪轻轻的就不追求上进。你是对领导有意见吗？你天天在家上网,网上到底有什么？如果大家都像你一样,单位还是单位吗？你自己好好想一想。”
我自己也感到很委屈,我的份内工作有人代劳吗？为了能在交易的时间看盘,在别人休息的夜里和周日,我不是在加班吗？为什么只看到表面而不看实质呢？
同事的议论也像风一样飘到耳边：“非一定是网恋了,神经太不正常了,总有一天不得神经病,也要跳楼。”  
期货操作的失利、和别人误解,加重了我的精神负担。面容憔悴、表情忧郁的我,更加验证了他们的猜测。
内心偏执的我,不再想见到别人,也不想走进单位的院子一步。时刻感到自己的心很冷很凉,与周围的人有着看不见的厚厚的隔膜。做梦都想到病退、退休,希望有一个独处的空间,这都是痴心妄想。可我没有想到辞职,那别人更会猜疑,是不是真疯了,工作也是我最后的退守。心理的魔障、精神的枷锁,时刻煎熬着、折磨着我的灵魂。
“小非,你也该评职称了,这和以后的待遇相连的,你为什么无动与衷呢？小非,你变的不可思意了。”单位对我,是不是已经至仁至义了？爱怎样就怎样好了,我的心中只想请假,只有期货。
看到无法挽救的我,单位终于批准了我半年的假期,也同时拔掉了我和同事接在电脑程控交换机上的宽带局域网的插头。理由是：“我们单位不能再出现小非那样的情况,如果他因为上网发生了意外,单位也没有责任。”
终于可以请假专心做期货了。不需要人在上班,心里还想着豆子今天会怎样走；也不要担心,在家里面看盘,单位突然打来的电话；更不要看单位头头和同事的阴晴脸色。自己也心劲十足的办理了个人的adsl,包月就包个人档最高的。我的心里轻松了吗？这样的开头,为这个假期已经注定了灰色的调子。

当期货是业余的时候,我感到期货的无限魅力。当我天天面对着她时,却感到内心的紧张和无措。反反复复的追涨杀跌,使我多年工作积蓄,变成帐单上长长的阴线。当保证金降到无法忍受的底线时,对着电脑屏幕,没有了思维,头脑里面空空如野,泪水不可抑制的流了下来。突然发现,我双手十指的每个指甲,不知道什么时候都出现了一道深深的横纹；揽镜自照,原来光洁的额头,不知什么时候布满了愁云；头发像落英一样随梳子散落。坐在电脑面前如同痴呆,看到k线心里面都是反胃恶心。真像同事议论的那样,我的精神崩溃了,面容枯槁,神情恍惚。
我已经不敢面对的是我的家人,也不可说出自己的处境,也无处可去。为不让家人看出我的异样,天天困坐书斋,还是按时的打开电脑,麻木机械的坐在电脑前,其实都是内心的酷刑,时时受到失败的审判。
什么时候结束这种煎熬？我怎样向家人交代？当初的信心呢？当初的坚持呢？都化作一个个难眠的长夜。
离开期货,上班去。心尤不甘,就这样败退,就这样失败吗？问心、问自己。在qq上,同我最要好的诗美妹妹和经常联系的朋友,作了告别后就消失了。在论坛上,向网管反复发送伊眉儿,更改了原来开朗乐观的网名——朗秋和删除了原来的帖子。这样就可以平静了吗？其实是逃避、逃避失败、逃避朋友、逃避内心、逃避一切。往日心高气傲的我,思维已经到了一个死胡同里面。
假期余下的时间如何渡过？我已经不再想,思维已经停顿,时间化作煎熬。彻底的失败,败给了市场、败给了自己、败给了自尊。失败的阴影笼罩了我的一切。
k线阴阳红绿的变换已经激不起心中的任何涟漪。停顿、停顿、一切停顿……

期人.期事：天堂与地狱

如果你想下地狱-----那就去做期货
如果你想上天堂-----还是去做期货
对期货人来说,天堂和地狱有时就是一念之差

早年的我凭着年少气盛,自以为经过几年股市的洗礼就能驰骋期货.没想到不出几月就把所有的积蓄抄了个底朝天,打击沉重,精神几乎崩溃,痛定思痛,潜心学习,才领悟股期之差别.幸有若干铁哥的支持,才重新站起来.

虽然我至今还认为,要想发财做期货是一种不错的选择;做期货要想发大财,就得有激情.当行情沉闷时,觉得萎靡不振呢,还是在洞察先机?这时需要激情;当行情带来了赢利时,是"小富则安"呢,还是"富而思进"?这时也需要激情;当行情带来了亏损时,是一蹶不振呢,还是东山再起?这时更需要激情.要不然就会失去期货本来的吸引力,还不如做股票;或者干脆回老家种地,有空逗女儿乐乐----还真是一种令人羡慕的生活方式.

可激情加速你步入"天堂"的同时,也在加速你敲响"地狱"之门----特别是新手朋友们(一个昨天的我,苦于无人指点).所以我奉劝刚入市的兄弟姐妹们,最好找个内行人指点指点.如果你坚持要用亏损作为学费来给自己上课,那你就把它当成一种娱乐吧.

千万不要把自己全部的老本都拿来做期货----免得还没来得及细细体会,就已经崩溃.

尽可能不要使自己一开始就处在亏损的被动局面.如果你有幸一开始就赢利,以后无论怎样操作都无可厚非----用赢利交学费是一种奢侈的选择.如果一开始就亏损,人的心态就会失去平衡,随着亏损的逐步扩大,心态也会逐步变坏.最后会变得两眼发绿,失去理智,睡不好,吃饭不香,典型的赌徒心理出现了,做单越频繁,亏损越快.这时该想想,我家里还有老婆和孩子啊,不能把钱全部输光,该平仓出局了.

不要过分自信----刚入期市的我就是因为在股市的屡站屡胜而过分自信,不相信市场才变成炮灰. 希望您不要成为第二个昨天的我.

要想在期货市场谋生,就得学会给自己定位.凭期货谋生的人无非就是两类---提供工具者和市场参与者.提供工具者,包括交易所和期货经纪公司以及管理者,他们可获得稳定无风险的收益.市场参与者才是主力军,大致可分为3个群体:

1.提供资金者---期货是专业性较强的一种职业,有资金而没时间者,有资金而不懂期货者或不愿意入行者,一般会将资金委托专业人员代为投资,使资金获得超额增值.
   
2.代人投资者----一般为关心政治,懂经济,精通市场的专业人员,或有特殊才能而又不想直接承担风险者,这个群体的人只有和资金的结合才能充分发挥他们的优势.

3.自己为自己投资者----该群体的人是最前沿,最伟大者.因为他们既要具备第2群体的所有素质,又得能承受资金风险所带来的巨大心理压力.就是因为这样的高要求,才使得一部分人加入第1群体,既资金提供者行列.

期人.期事：大刚啊大刚

认识期货经纪人大刚的人，都知道他来自乡下，是我们1997年同一批的经纪人。毕业于某职业中专学机电的大刚，有着粗壮的外表憨憨的笑容。记得到公司的那一天，一身臭汗的他挤在我前面，用他粗糙的手，接过申请表格，还问我借了笔。那一天，我们都很紧张，因为在等待录取结果。从公司出来，六月天孩儿脸，突然下起来大雨，碰巧遇到了大刚，他朝我憨憨一笑，很友善地在我面前撑起了一把伞。后来开始培训，我们认识了，才知道他叫大刚，一个普通的不能再普通的年轻人。

　　培训期间，有一次老师提问：“你们的理想是在期货市场获得什么？”大家的回答千篇一律：“追求理想、追求超越。”是啊，写在公司墙上的这句话，看来每个人都已经背过了。问到大刚的时候，他像弹簧一样站起来，然而木讷的回答却令我们每个人都很吃惊，他说：“我的理想是在期货市场上获得固定的收入，养活自己，养活全家。”大家一听都沉默了下来，老师起先一楞，但很快又用激昂的语气打破了平静：“我们每个人来到期货市场，是为了实现自我价值、挑战人生、创造梦想！只要敢于拼搏，你就一定会成功！！！”老师说得激动万分，吐沫星子乱飞，我们听得热血沸腾！那一刻我看到大刚涨红的脸，在激昂的人群里格外刺眼。

　　短短的培训很快结束了，幸运的是，沉默的我和憨厚的大刚都被意外录取了。第一天工作，经理安排我、大刚和一个小姑娘同看一台电脑，外表有点土气的大刚，好奇地看着那些花花绿绿不断跳动的数字，张大了嘴巴，聚精会神盯着屏幕，连眼睛都不眨一下，看来他真的很投入。那个女孩呲牙咧嘴磕着瓜子对我说：“你瞧，他那个样，跟个专家似的，他能看懂吗？”后来，我问他这个简单而又复杂的问题，他回答倒也坦率，“看不懂也要看啊”。是啊，看不懂也要看！五年过去了，在期货市场这个专业性极强的领域，每当遇到困难，我的脑海里就会出现大刚这句话。

　　盯了几天盘，我们就被经理给督促出去开发客户了。每天早上，我们碰个头，然后就拿一些图表，简单布置一下路线，在经理训话后迅速跑出去，下午3点以后又不约而同回到公司。一个月下来，在我们这一组人都还一无所获的时候，有一天，大刚竟然拉着一个大妈来公司看盘了，大家都很吃惊同时也很振奋，连平时趾高气扬的经理都瞪圆眼睛亲自递上茶水表示敬意呢！后来，我们才知道这个客户是大刚在股市上给人家指点股票时捡到的。

　　可到了开户那一天，我们正准备为他庆祝的时候，大刚却像泄了气的皮球一样回来告诉大家，这个客户只有1万块钱，公司原则上不允许这么小的资金参与期货交易。过了一会儿，他又告诉我们，公司为了鼓励新经纪人的工作热情，破例收了这个客户。拿到资金的大刚，缩手缩脚不敢下单，与一般初入行的经纪人什么也不怕完全不一样，我们都感到好笑。

　　有一天，当我气喘吁吁地从外面回来的时候，看见大刚额头上已经渗出了汗水，原来谨慎的大刚开始交易了，指令单就放在他的桌上。好家伙！抛空卖出天胶一手，成交价10795，这是我在期货市场看到的最小一笔交易啊！这一手天胶，使大刚失去了第一个客户也是最后一个客户，在连续的逼空行情中，随着期价的连续涨停，大刚那弱不禁风的资金很快给打穿了。

　　垂头丧气的大刚继续回到了拉客户的行列中，有一天我们中午吃饭，看到大刚在大口大口喝水，我问他为什么不吃饭，他说刚吃过，后来我才知道，在停止发放底薪之后，大刚失去了他惟一的收入。从此，我开始了中午与他同吃一个盒饭的经历，好多次，他对我说“再挺一会，再挺一阵，再拉不着客户，我就走人！”

　　两个月后，大刚在依然拉不着客户的情形下，实现了他的承诺。大刚走了，走的那一天，天下着雨，就像我们来的那一天一样，只不过这冬雨中多了几分寒冷，几分悲凉。外面寒风凛冽，只穿着一件单衣的他离去的情景，给了我很大的冲击，他将自己打印的所有图表和拷客名单都留给了我，并意味深长地对我说：“有一天挣了钱，我还会回来的，你好好学，我一定找你做。”大刚啊大刚，我在这个行业里的第一个朋友，现在四年的时间一晃而过，我幸运的留了下来，熬过漫长的寒冬，期货市场也终于迎来了再次发展的机会。在这个时候，还留在市场中的我们，是否会偶尔想起那些曾生活、工作在我们身边的像大刚一样朋友，他们的音容笑貌及离去时那种无奈的情怀，是否曾出现在你回忆的脑海里？大刚啊大刚，我的朋友，一个曾经的期货经纪人，在这个市场上，只做过一笔交易，领了3个月底薪，跑了5个月市场，最终黯然离去的朋友！你可还记得我?

　　再见大刚的时候，是在最近的一个深夜，偶然搭乘他开的出租车。从他淡然的话语中，我依然能够感受到他还怀念着那段短暂的时光，他说直到去年从报纸上看到我的文章，才知道我还留在这个市场中，他严肃地指出：“你的行情分析文章有些关键因素没有点透，没有说明白。”下车的时候，就着微弱的灯光，看着他那张依然憨厚的笑脸，我的眼睛有些湿润！大刚啊大刚，祝你好运！



期人.期事：高山流水

钱塘江北岸有个闻琴村，村的一大半土地早已在数百年前浸入大海之中，只有小小的一角还苍凉地裸露在塘岸的西侧，向人描述着苍海桑田的变迁。为什么叫闻琴村，据说与俞伯牙钟子期有关。我以前来看时，那里是一片芦苇荡，根本就没有半点村落的痕迹。这一次我和阿龙登上望海楼，忽然发现，闻琴村旧址已被房屋开发商开发了，土地已平整完毕，一个新的村落将要建起。阿龙说，遗憾啊，这一变化少了许多联想，让人再也找不到“巍巍乎意在高山，洋洋乎志在流水”伯牙之余韵了。

　　阿龙是目前期货圈里的老字辈，精通各类分析理论，以前跟他聊行情，一个电话打来说上一两个小时是常有的事，你能感受到他分析问题的逻辑性与透彻性，很多时候，会不知不觉被他智慧的亮点所折服。

　　几年前，他在一家期货公司营业部当经理，负责综合管理等工作。由于酷爱实战，便渐渐地从杂务中脱了出来，找了几个客户，日日指导，从中享受进仓出仓的乐趣。那时候，他的技术尚停留在理论阶段，一般喜欢追求做单的完美性，但一旦大势形成，便极有可能因为做不到完美单而放弃中尾段行情，改做其它品种。由于长时间在顶底一带流窜、游击，几年混下来没有混出像样的成绩，倒是嘴皮子练得厚实无比，正说反说都有理。

　　有一年，由于做单还算顺手，他突然来了灵感：放弃所有杂务，做一个自由而纯粹的操盘手。这一想法让他激动了数周，于是他辞了营业部经理一职，走上了以手段求生存的期货之路。我钦佩他的胆量，却暗暗为他担心，这条路不是筑在嘴皮上的，当你的技术日臻完善，你性格中的任何细小的漏洞，一样会让你溃不成军。阿龙却自信满满，他坚信自己数年的研究与实践会结出硕果。

　　从阿龙辞职开始，他忽然一改夸夸其谈的毛病，内敛了许多，谈话之间总让人感觉有所保留，不知是由于技术上把拿不定，还是自己留一手。大凡入期市两三年的人，浮躁狂妄往往是他们的通病，就像我的一位棋友，围棋入门两三年，就觉得老聂都不是他的对手了，但这些毛病在阿龙身上却找不到。技术上的感悟需要个人的沉静与独处，宁静才能致远嘛。面上的东西大家都知道，街上杂七杂八的书也很多，但真正一语道破真理的却少得可怜，所以技术尖端内涵的探索，很有余纯顺独走戈壁的味道：没有人为你指路，茫茫沙漠不见尽头，你始终处在孤立无援的状态。

　　经过一年多深入的研究，阿龙还是找到了一些有价值的东西，他将自己研究的课题定在：能量平台、螺旋焦点、波率周期等内容上。从图表中寻找因果，在已知里求得未知。水深则静，大悟不言。刻苦而精深的研究后，阿龙对于市场多空的把握，确实精进了不少，许多重大的转折日都在他的精算之中。2000年11月28日，是他曾算到的一波重要行情的起点，当然他只告诉了我，他需要有人来帮他验证。虽然时间之窗的问题解决了，怎样持仓忍耐还是个问题。他说，他就是忍不住，“这里要考虑的是单量的比例、止损的尺度、加仓的时机，这太难了，实际操作中，不是单量过重，就是单量过轻，不是止损尺度太小，就是加仓时机不对，问题一大堆啊，总难达到相对圆满的程度。”这些操作上的事，一直困扰着他，为此我的耳根饱受痛苦，他的一个电话从空头说到多头，从图形说到能量，从时间之窗说到螺旋周期，翻来复去，没完没了。

　　他的执着中带有明显的固执，有一次，几位朋友一起吃饭，说起行情转折的问题，他说：“再过三天，第四天开始。”别人觉得这是瞎子算命，哪有这么绝对的事，但他还是说：“注意第四天。”神情执拗，不容争辩。到了第四天，行情果然突破向下。朋友们甚感诧异，问其原理，他说：“我能预测今天太阳下山的时间，是因为我知道昨天太阳下山的那一刻，世事轮回，天底下没有新鲜的事，只是重复昨天的故事，就是这个道理。”看来，他已把江恩、墨菲给活吞了。

　　那天，他来电说，他长时间孤军奋战，使自己倍感孤独，技术上的东西，只能用不能说；心里的东西，只有痛少有乐，压抑得很，这是不是有什么问题？我说你可能得了期货病了，赶紧歇手，出来走走，我有祖传神药，治你这病最有效。他问我什么药，我说：“酒啊！酒乃百药之长。”他一听就乐了，于是才有我们两人同登望海楼，聊说闻琴村这档事。

　　我们在望海楼里，沐浴海风，神侃狂聊整整一天，在互相吹捧之后，获得短暂的心理平衡。期市与其它行业如证券、房产相比，它是冷落与孤独的，而在期货圈里，能畅谈心声的朋友更是寥寥无几。这是一个新人辈出的行业，若有一天这些执着的老哥们，悄然隐于市，我们是否真的像子期死后的伯牙那样，摔琴绝弦，终身不操呢？

　　紫色的海水，浩浩汤汤，天上的长云压得很低，只在天的尽头留有一隙，波涛不因为闻琴村古文明的失落而少了往日的激情。相反，它给我们一种心灵上的点拨，一种永恒的动力。我确信，这些老哥们已准备好了一切，只要给他们一个支点，他们就能撬动地球，我对他们始终怀有极大的敬意，因为很有可能在不久的将来，他们会创造奇迹、设计未来。

期人.期事： 布局天元

大凡会下围棋的人都知道，围棋盘纵横线361个交叉点，天元是棋盘的中心，如果想第一手下在天元上，那么以后棋局的所有思路，都不同于平常,这须要很高的境界与棋力。中外许多大师级的人物，都曾试过这一招，但由于业内激烈的胜负之争，这种玩“道”的东西都被摒弃了。现在的围棋高段几乎一致认为中腹是“纸灯笼”“草肚皮”,不值得一提。我在这里感兴趣的天元高屋建瓴的意识，至于他人的论说自然不在话下。

　　在这方面我的好友阿宁对此有特别的感悟，每次遇上他都要用这一招玩上几盘，说是，咱的主业是期货，玩棋是为了悟道，不玩点高深的对不起自己，也对不起朋友，他想提醒我要用非传统的思维来思索期货及其相关理念。

　　阿宁是期货界少有的围棋业余高手，早年常去市级棋院赌彩，或有截获。做了期货后，棋下少了，但下棋的精神与意识，都带进了期货，我很欣赏他下棋时的那种求道气质，沉稳中透着灵气，厚实处偶露锐利，因此当他一旦发劲，必致对手于死地而后快。我曾问他，为何不去做专业棋手，而来做期货，他说，下棋非生存之道，况且意识上有高境界，并不等于精算能过关，一盘棋招着无数，一招不慎，满盘皆输，这种现象比比皆是。而期货，如果单从投资角度来看，小有的金钱资本大有想像的空间，而做这件事也用不到求人，只要你的智商行，操作系统行，即使不太周密，你照样能赢利，成为自由人。

　　自由人谁都想做，问题是你有没有这个能耐。阿宁进入期货完全是被逼无奈。早先，跟着一群狐朋狗党，窜来窜去的捣腾钢材，五六百吨的单子，来得快去得也快，莫明其妙地赚了不少钱，有时连钢材是什么样子都不知道，就过了手。那时候物价飞涨，几乎是一天一个价，每个接单的人都有击鼓传花的味道，唯恐拿到最后一棒，这种恶性的抄作必定有不良的后果。钢材价格的迅速回落，钢材市场的瞬间萧条，这批人全都被挤进期货市场，阿宁也懵懵懂懂地跟了进来。

　　刚入期市还有很强的现货心态，每每以大户的进出为方向，只知买不知卖，开始还能抵挡一阵，哪晓得，同进来的大户，在这个汹涌的市场里，也是一只杂毛的菜鸟，挤压几下就成了废物。在数次惨痛之后，阿宁才发现，自己是有脑袋的，而自己的脑袋也只有自己来保护，别人才不在乎你的生死。期市的醒悟完全来自深厚的围棋思索功底，事实上，在他开始自已掌握自己的命运后一二年，这拨从现货进入期货的哥们，都被市场的胀力挤出了圈外，多数人是洗白了才万般无奈地离去的。这种残酷不亚于一场大革命，许多本可指点江山的风云人物，均被市场无情地埋丧了。从天堂到地狱转了一圈后，阿宁的生活变得宁静多了。他开始不停地画图表，中国的外国的，日线周线，凡能收得到的数据，他都绘而用之。因此，每天看见他来交易所总是夹一大堆图表，时间长了，让人感到他脸上都有了图表的格线了。在朋友之间，他很少谈论行情，比较多的情况是别人向他挑战围棋。他说下棋时可忘掉一切。在中午或收盘后，他原则上来者不拒，心态好时，他会下得柔和些，并在盘中提醒对手，哪里已有了勺子，心态恶劣时，那棋就不能看了，凶悍无比，刀刀不离后脑勺，总想三五招内夺人性命，当然最得意的时候，他会子打天元，悠悠然地玩他的超级宇宙流，寥寥数子他的脸上会流露出人性光辉的色彩，眉目之间透着智者的祥和。每盘下完，他会耐心指点你棋的好坏，这比解说图表还认真数倍，真让人搞不清楚，他到底是以什么为主业的。

　　其实每个人都有他脆弱的一面，阿宁也一样，当别人一把行情做下来赢了不少钱，而他却没什么长进时，你千万别去问他为什么，也不要自做聪明地给他指指点点，否则他会跟你急，他的自信，有很强的排他性，这是个性使然，也许他已经知道错了，却不愿意让你点中他的命门。有一次，我们谈到了这个问题，他说，一盘棋，你若不小心下出个勺子，你千万要耐着，切不可惊惶失措。就像空城计里孔明抚琴一样，不能露出一丁点不平之音，做行情也一样，问题已经出了，那只能忍着，静观其变，以后的日子还长，否则你人性的弱点就会暴露无遗。

　　96年5月，日本住友翻盘，阿宁一改稳健的风格，在一个半月里对期铜抛了平、平了抛，一顿狂轰烂炸，使他迅速地从一个普通的知识青年一跃成为新生代资产阶级，真是“一念之间，尘凡顿易。”

　　在期市里，要改变命运，有时只需二三个月，而在这之前你要有充分的忍耐与信心，你要把自己看成一只潜伏的豹子或鳄鱼，有利爪与巨齿，有能力达到目的，关键是要把自己判断错误，作为人的正常状态加以正视，切不可自我否定，时间一长，失败的积累，成功就在一念之间产生了。

　　第二年的10月，阿宁住进新买的小别墅，邀我去下“上古棋”，屋内有二处别具一格，一是整排凝重的书厨，二是宁静的棋室，棋室门楣上有名家书法：“天元流”，一块高档棋盘扎实地卧在茶几上，细腻的云子打上去“啪啪”有声，棋室窗边的墙上有两幅字，其中一幅写着：“博弈之道，贵在严谨，高者在腑，下者在边，中者在角......”

　　当阿宁在天元上打上第一子时，忽然一种沁人肺腑的馨香从窗外幽幽地飘了进来，金秋十月，丹桂飘香，天碧如洗，落英衰草，满溢在心里的是无言的赞叹与美好的惬意。

　　 阿宁说，“要把期货做好，你的棋艺必须再提高几个段位，”他呷了口龙井茶，“除了基本手段与算法，更主要的是意识，即战略，在不动声色之间布好局，然后突然夺其根本，逼其逃窜，或镇头或分割，不死也伤，期货的大户振仓或悄然吸仓，就有这个味。至于棋中的‘击左则视右。攻后则瞻前’期货中常有出现，象骗线、涨停板后的跌停板等等。其实，棋中诸多道理均可浓缩在一张盘上，也浓缩在期货之中。”“是这个理”，“围棋之高段可以不战而屈人之兵；期货之高手，亦是有风驶尽哩，在键盘的敲击之中，顺势捞银，如探囊取物。我知道一位期友，可以日进斗金，每天单子进出上百次，期海浩荡，天外有天啊。”

　　“是啊，期市如棋局，没有深厚的功力，玩不转。”我说。

　　“当然高境界亦是虚无缥缈的东西，主要的是你要站高一路，从思想上、境界上摒弃俗套，另类思维，你才会有不同凡响的结果，登泰山而小天下嘛。下围棋是提高期货操作水平的捷径，如你能将‘围棋十诀’烂熟于胸，那么你做期货的境界自然会上去，不信你试试看。当然，你要相信：上天令你产生炽热的成功欲望，自然亦会提供适当的途径。”

　　离开阿宁家已是子夜时分，一路花香，星光下的世界，静谧而又诡谲，怀揣着阿宁送我的“围棋十诀”条幅，自觉得一夜之间功力大增。

期货人生，人各有好，天各有命！

　　近日闲暇无事，独居家中，多少与锅碗瓢盆打些交道，偶儿也耍耍酷，学着厨师那样颠颠勺，看着锅中那翻滚的火苗与菜，那个香啊……其实南方人多爱喝汤，我也不例外，只可惜煲汤的时间太长了，少则一两个小时，多则半天，过夜的也是常而有之啊，要喝一碗鲜美的汤实在也是来之不易啊！只是家中厨房简陋，单炉单灶，又要吃炒菜又想喝好汤，自是不能两全啊！忽然冒出一想法，要是我这是开的饭店该怎么办呢？

　　杭州人都是吃客，煲汤是要有香气炒菜么是要有味道。炒菜讲究的是炒字，无论是酱爆茄子炒螺丝还是宫爆鸡丁炒二冬，都要求是旺火猛炒；煲汤讲究的自然是煲字，不管是鸡汤鸭煲还是狗肉煲，都要是文火慢熬。煲一锅汤么分个两碗还是有的，每份38元也是物有所值；炒半天菜么十个八个的也不多，百儿八十的不在话下。你要是在这一个炉灶上做么，肯定是不能兼顾了，我这是开炒菜馆呢还是开煲汤店呢？细细想来：炒菜么自然是轻松快捷，虽然配菜配料麻烦些，但出菜的数量多，积少成多，一天下来也能赚不少；煲汤呢虽不废力，但耗时，而且那精气神都吊着，时不时的得看看有没有烧干了呀，火是不是太旺了呀，偶尔还得熬过夜，看着火候到半夜，还不能安心睡觉，一不小心第二天干锅了，还要搭上个锅钱。

　　我以为在期货中，短线就好比是炒菜，长线好比是煲汤，人各有好，天各有命，你说呢？

hefeiddd

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话西阳。

话说公元2000年1月，天寒地冻，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，置炭火一盆。约溪南智叟，啜豆浆，聊豆地农事，话期市家常。青马所叙，皆“孤木求援”之词，期友抚掌之余，切记三思而后行。

豆棚闲话（1）：闲话“南美天气”

青马居士：我说老哥，近期的连豆摇摇欲坠，市场“空气”弥漫，到底是怎么回事？

溪南智叟：我们知道，连豆与CBOT有很大的关联性，虽然连豆多头倚资金之强，然无奈CBOT阴雨连绵，胳膊终究撇不过大腿，后市何去何从，还要看美盘的脸色。

青马居士：决定CBOT近期走势的关键因素是什么？

溪南智叟：决定CBOT近期走势的关键因素，也即决定连豆近期走势的关键因素是：南美种植面积及气候。我们知道，据官方预计，南美大豆种植面积大幅增加，大约在13%左右。而南美目前的天气也非常适合大豆种植。

青马居士：老哥有无南美气象的最新报道？

溪南智叟：有。南美天气方面：天气预报显示：自上周末开始的为期两周的降雨云系将穿越巴西和阿根廷大豆产区，届时将会给该地区带来05.-1.5英寸的降水。阿根廷：上周三西南地区的降雨雨量过轻，且降雨较为分散，上周五到本周一阿根廷的许多地区有新的降雨。巴西：大豆长势良好 ，本周预期的阵雨应使得极好生长环境得以保持。播种进度方面：阿根廷2000-01年度大豆播种已经完成91.0%，去年同期进度为89.0%。

青马居士：这样的消息够利空的，怪不得有人说CBOT要考验前期低点。

溪南智叟：这倒不见得，前期低点是454，CBOT在495，480点应该有一定支撑。目前看，反弹也随时可能会发生。

青马居士：记得去年这个时候，美盘也是大炒天气的预期。不过那时是炒作的题材是南美干旱，CBOT也因之而节节上扬，可笑的是，最终南美并没有因为干旱而减产。

溪南智叟：“年年岁岁花相似，岁岁月月人不同。”美盘一向有炒作预期的习惯。至于最终的结果，倒是少有人问津了。也就是说，二三月份以后，南美产量增加确定时，市场倒要见底了，但有个前提，产量别超过人们的预期。届时人们的注意力可能要转移到中美的种植面积，也有可能再次转移到需求的增加上。

青马居士：老哥的意思是这波调整有可能在二月份见底？是不是时间太长了一点。

溪南智叟：别忘了还有假期。以7豆为例，调整的极限低点可能在2300附近。但如能在2350以上反弹，可以缓冲下跌的空间。

青马居士：好，听了老哥一席言，我心里有数多了。看来我没有白请您喝豆浆。顺便问一句，本周我们最应关注什么？

溪南智叟：一是南美气候，二是1月11日美国公布的农业部报告。另外，别忘了回去研究一下1月5日结束的中央农村工作会议精神。哈，你的豆浆都凉了。

豆棚闲话（2）：解读时事政策

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话西阳。

话说公元2000年1月，天寒地冻，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，置炭火一盆。约溪南智叟，啜豆浆，聊豆地农事，话期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。

第2期（1月9日）：解读政策

一大早，雪花飘飘，天地间银装素裹。溪南智叟却如约而至，青马居士也早已准备好热气腾腾的豆浆。

青马居士：我说老哥，1月6日人民日报头版全版登载了中央农村工作会议的报道和社论，我读了几遍，仍然“食而不解其味”，正等着老哥给我解读解读呢！

溪南智叟：任何政策的产生都有一定的社会现实背景，政策的出台往往是扭转或推动某种社会现实发展的动力。目前我国处于既要巩固农业基础地位，保护农民利益，又要迎接WTO对农业的挑战的关键时期。中央自去年8月底粮食工作座谈会后，出台了提高秋粮收购保护价政策，在“十五”发展计划中提出“千方百计提高农民收入”，而这次会议对此作了进一步明确。总之，中央保护国内农业，巩固农业基础地位的政策导向是很明确的。

青马居士：这次会议有没有新的精神？

溪南智叟：有。一是明确了我国农业和农村进入新的发展阶段，农产品供给实现了总量平衡。二是指出要加强农业基础地位，就必须加大对农业的支持和保护力度。三是进一步强调深刻认识农民收入问题的极端重要性，要采取综合措施保护农民种粮积极性。

青马居士：研究政策也要注意研究政策的发展趋向。我知道国家要启动农村消费市场，就必须想方设法提高农民收入。国家下一步怎么样提高农民收入呢，有没有可能直接出台提高粮价的措施？

溪南智叟：不大可能。粮价问题牵一发而动全身，国家肯定会审时度势的。这次会议就提出加快推进税费改革，这等于间接降低农民的生产成本，也是比较有效的方法之一。

青马居士：有没有可能出台其它间接提高粮价的措施？

溪南智叟：完全可能。特别是正式加入WTO之时，国家可能会出台一些类似非关税壁垒性质的限制进口的措施，从而缓冲WTO的冲击。

青马居士：记得元旦时，国家刚宣布进一步降低进口关税，第二天就宣布禁止进口欧盟骨肉粉。

溪南智叟：这有一点牵强，但也是不无联系的。

青马居士：老哥看，这次会议对农产品期货市场会有什么影响？

溪南智叟：应该说是个中长期利好，特别是大豆市场。

青马居士：记得96年粮价处于高峰时期，国家出台了一系列治理整顿措施，农产品市场也随即进入为期三年的大跌市。现在国家又出台这些相对利好的政策，有没有可能促使粮价走牛呢？

溪南智叟：这不能同日而语，要看政策的力度及持续性了，另外还要看周边市场的情况。好了，你煮的豆浆味道真不错，下次我再给你讲讲关于“疯牛病”的趣事。

豆棚闲话（3）：趣话美国“疯牛病”

序言

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话说公元2000年1月，天寒地冻，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，置炭火一盆。约溪南智叟，啜豆浆，聊豆地农事，话期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。

第3期（1月10日）：趣话“疯牛病”

青马居士：“疯牛病”前一段时间在大豆市场里闹得沸沸扬扬，把众空头搞得人仰马翻。我说老哥，疯牛病到底是咋回事？

溪南智叟：提到疯牛病不由得不提到英国微生物学家迪勒。早在1984年，疯牛病就已出现，以迪勒为首的一批科学家大声疾呼：“严防这种疾病的蔓延。”但受到英国农业部的极力阻挠。

青马居士：英国农业部为什么阻挠？

溪南智叟：这要从疯牛病产生的根源说起。二战以后，英国农业的自给率仅占一半左右，牛肉也是大量进口。于是欧盟及英国出台一系列农业政策，大力扶持饲养业发展。这本是好事，但英国农业部为降低成本竟支持饲料加工业用动物尸体作原料。更有甚者，从七十年代末更是鼓励饲料加工业有意降低加工温度。

青马居士：降低加工温度？就是说牛吃的是半生不熟的死畜肉？

溪南智叟：是的。更令人气愤的是，当英国开始禁止用肉粉饲料喂牛后，政府却鼓励将这种饲料向欧洲大陆和第三世界出口，其中包括用病牛肉做的饲料。

青马居士：英国农业部谁当的家？我真想揍他一拳。到底是什么原因驱使他们这么做？

溪南智叟：利益驱使。所以有人说：利益总是与阴影长相守。

青马居士：关于疯牛病有没有什么最新的报道？

溪南智叟：有。首先，上周五德国农业部长建议敦促实施附加的全欧盟范围的抗疯牛病措施，附加措施包括对含有肉骨粉成分的饲料实行无限期禁令，加紧对饲料成分的控制，向公众推荐在饲料中允许使用成分的清单。德国亦将开始对年龄小于24个月的牲畜进行BSE疯牛病测试。其次，法国元旦前发表声明在该国发现第8例的新BSE，这使得2000年发现的疯牛病已达161例。还有继欧盟宣布禁止进口骨肉粉后，日本、中国也相继宣布此禁令。

青马居士：看来疯牛病风波还有蔓延的趋势。但对大豆市场的影响好象已经告一段落。

溪南智叟：是的，疯牛病因素在大豆市场中属于已经大部分消化的个体因素。但疯牛病因素对大豆市场的影响是中长期的。欧盟及其他国家每年因此而增加200-300万吨豆粕的进口，尽管所需豆粕只占全球生产总量的2.65%左右，但它的心理和预期助推效应将是长期的和直接的。当然，看任何问题，都要讲究辨证法，有人说可以用大豆以外的高蛋白植物代替骨肉粉，也有人说疯牛病风波会减少牛肉的需求，但是这些都是次要的、间接的。应该说，疯牛病对大豆市场是中长期的利好。

青马居士：你是说疯牛病对大豆市场还会有影响？

溪南智叟：是的，当市场人士再次想起它时。即使 想不起它，它也应该成为影响连豆走势的综合因素之一，但不是主要的因素。好了，今天我们就聊到这儿吧，下次我们再说一说影响大豆市场的最关键的因素“需求”吧！

溪南居士将朱漆茶凳上的豆浆一口喝干，青马居士也喝干了只剩一口的豆浆，抹抹嘴，相互揖别……

豆棚闲话（4）： 黎明之前，再短的黑暗也使人倍感煎熬

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。

话说公元2001年某月，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，约溪南智叟，啜豆浆，聊豆地农事，话期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。

青马居士：我说老哥，好长时间没见您了。如今的豆市可是江河日下，熊途漫漫了。多头部队损兵折将，只剩下一批坚定分子了，就象当年老毛的二万五千里长征！(青马居士脸色黯然)

溪南智叟：我说老兄，胜败乃兵家常事。患得患失，一年挨蛇咬十年怕井绳的人在期货市场中是生存不下去的。现在需要的是冷静和客观。

青马居士：是的，客观是我们的生命，无论是做分析还是实际操盘，都要客观地去对待已经发生的事实。记得一位基本派的老外说过的，当我们的判断与市场相悖时，唯一可做的是减少头寸或逐渐离场。

溪南智叟：在这个市场中，谁也不能保证自己永远正确。关键是要保证错误的时候损失少一点，正确的时候赢利多一点。

青马居士：分析现在的基本面，我们能看到的无外乎南美的高产和美国种植面积的增加，但我个人认为，这些因素大多已经消化，美盘的低位振荡就反证了这一点。而我们目前还看不到的，也是决定今后数月行情的关键因素是中美的单产，即气候情况，但这一因素并不明朗。可为何连豆又再下台阶呢？

溪南智叟：这要从两方面说，一是美国玉米主产区的连续降雨以及持续降温，使得玉米小麦播种延缓，人们就此预期大豆的种植面积有继续扩大的趋势。另一方面，国内期货市场投机性较强，得势不饶人的空头力量不把散多的血榨出来是不会罢休的。

青马居士：现在连豆市场距离99年底部咫尺之遥，S105已经创出历史新低。依老哥之见，后市将如何发展？

溪南智叟：市场现在已经严重超跌，可以肯定的说，市场已经离底不远了。我的原因有以下几点：一是，中美大豆差价已经达到-100元/吨，说明国内盘已经进入投机区。二是，决定下一步走势的关键因素---气候因素并不明朗，市场就此创出历史新低的条件并不具备；三是，市场中不坚定的做多者大多被清洗掉了，市场正处于极度悲观的情况下。

青马居士：您说的中美差价是怎么回事？

溪南智叟：是连豆价格与美盘进口成本价格的差。DCE与CBOT有很强的相关性，当DCE偏离CBOT很远时，DCE市场进入投机状态。历史数据表明，当中美大豆价格差异超过正负100元/吨时，行情进入见顶或见底的警戒区。有兴趣可以看看《大豆跨市套利的机会与启示》一文。

青马居士：但历史上差价也有超过正负100的呀！

溪南智叟：是的。在1999年9月连豆价格与美盘进口成本价格的差，即中美大豆差价是负191元/吨，而连豆就是在此结束为期三年半的熊市；2000年2月差价是正103元/吨，而连豆也是在此创出2491的高点来的；2000年8月差价是负122元/吨，众所周知，连豆在此之后创造出连续4个涨停板的奇迹；而今年1月，也就是这波凶猛跌势的开始时间，中美差价是正199元/吨。

青马居士：听您这么说，我倒不再为死多头们捏一把汗了。

溪南智叟：不过，在黎明之前，再短的黑暗也使人倍感煎熬。

豆棚闲话（5）：反弹，还是反转？

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。

话说公元2001年某月，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，约溪南智叟”，话豆地农事，聊期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。

青马居士：我说老哥，在上期的闲话中您说道，“黎明到来之前，再短暂的黑暗也让人倍受煎熬”。如今旭日虽现，却又让人倍感不安。这到底是怎么回事呢？

溪南智叟：黎明之前的黑暗让人倍受煎熬，喷薄而出的旭日却又让人忧心忡忡，行情总是在人们这种患得患失的心情中演绎着自身的规律。究其原因，归咎于市场上看空的惯性思维一时难以转变，而且静态的基本面上，也确实很难让人想象出大豆能有多大的上涨空间。

青马居士：是的，如果直观的描述静态的基本面，大致可以这么认为：2001年，南美增产660万吨左右，使全球大豆产量比去年提高4％；美国气候理想的话，产量将可能增加420万吨左右，使全球大豆产量比去年提高2.4％，两项合计为6.4％。而大豆消费需求的增长幅度，从九三年至今平均每年为4.2%。以此计算，2001年产量增长超过需求增长的幅度可能为2.2个百分点左右。

溪南智叟：需要补充两点，一是，你的分析是以北半球大豆播种生长期气侯正常为前提的，如果不正常，则另当别论了。二是，与产量增长2.2个百分点相对应的是，大豆价格自去年底至今已经下跌22%。可以说，我们能看到的都是已经发生的，且大多已经消化，我们应关注未来的因素。

青马居士：您说的北半球气候问题，可以说是决定大豆中期走势的关键因素。

溪南智叟：北半球气候的发展情况是影响供求的大问题，而其它事件，诸如中美关系、大豆收储、口蹄疫疯牛病等，只要不走向极端，都是影响供求的局部次要因素。我一直在关注气候方面的动向。从去年底至今，南北半球的气候形成强烈反差，南半球风和日丽，使南美异常高产，北半球却风雪相加，气候多变。三、四月份美国大部分地区阴雨连绵，土壤水份大，地温低。而最近，几乎所有的天气预报都显示，美国将受到1995年以来的最强的高气压的影响，干旱的可能在增加，而东南部和中部地区也确实变的干燥起来。

青马居士：我记得这个消息是在4月24日出来的，当日CBOT市场却是小幅下跌，当时我很纳闷，每年出来这样的消息都被市场认定为大利好呀。

溪南智叟：在几乎所有人都看空时，对利好的反应是比较迟钝的。

青马居士：有没有新的天气预报？

溪南智叟：有，美国国家气象服务中心在其最新的8-14天的预测报告中说，从5月4日到10日这一段时间中，美国东半部的大部分地区气温将高于平均水平。同时在西南部各州及东南部的部分地区也会出现相同的干燥天气。

青马居士：还是偏干的趋势，看来北半球的气候真是个娃娃脸，说哭就哭，说笑就笑。

溪南智叟：哈哈。反弹，还是反转，就看这张娃娃脸了。

青马居士：您上次说过，当中美大豆价格差异超过正负100元/吨时，行情进入见顶或见底的警戒区。在4.26行情之前，这种差异最高达到多少？

溪南智叟：在4月20日超过了-100，4月25日达到-126.8。当然，研究中美价格差异，只能确定市场是否进入了投机区，千万不能将此教条化了。

青马居士与溪南智叟相互揖别，约定假期后再叙。

豆棚闲话（6）： 闲话天气

序言


闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳


话说公元2001年某月，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，约“溪南智叟”，话豆地农事，聊期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。



“五一”劳动节刚过，华北平原的天气便有点闷热。一大早，“溪南智叟”着一件短袖衫来到

了豆棚。


青马居士：我说老哥，是不是老美的天气和我们这儿一样闷热？


溪南智叟：美国和我国同属北半球，大部分地区同处于北纬30度于45度之间，因此气候在大的

方面是差不多的，美盘在“五一”节期间的上涨，大部分原因就是部分地区过于干燥。随着5月份

大豆集中播种期及生长期的到来，气候因素逐渐成为市场关注的焦点。


青马居士：气候方面，市场分歧较大啊，美国的不同地区也是旱的旱，涝的涝。


溪南智叟：是的，目前美国东部干燥，中西部多雨的局面仍在继续，干旱主要集中在俄亥俄河

谷一带的东部地区，水涝主要发生在中西部一些玉米种植带。这样一来就形成了短期市场上涨和下

跌的两个动力源。这也是目前美盘跌有支撑，涨有压力的原因之一。


青马居士：我知道，干旱的预期形成市场上涨的动力源；而部分地区降雨过多，地面泥泞使更

多的玉米转种大豆，形成市场继续下跌的动力源。


溪南智叟：不错。但客观地分析这两个因素，它们对市场的影响力度与持续时间并不一样。玉

米改种大豆的因素从3月底就开始影响市场，可以说已经是“老生常谈”了，除非玉米转种大豆的面

积大大超过市场预期。天气因素是直到近期才被市场挖掘的，而且在今后数月内将一直影响市场。

总之，前者对市场的影响力度将日渐减弱，持续时间不会超过5月底，后者对市场的影响力度将渐强，

其影响将贯彻大豆种植生长的全过程。


青马居士：天气方面有没有新的情况？


溪南智叟：美国天气预报显示，未来几天中西部大平原的东部地区将产生降水，这样，该地区的

旱情就能够在一定程度上得到缓解，另据国家气象服务中心的天气预报显示，未来6-10天时间里玉米

带的降水将达到或高于正常的降水量，而在密西西比河的上游地区，雨水有所缓和，水位也有所下降，

使密西西比河上游的200多英里的航道得以开航，而该地区过于泥泞的土壤条件也会得到改善，延迟

的玉米或者大豆都可以在以下的时间里得到播种。但桥讯天气的预测同时显示，5月末，天气可能进

入高温少雨的阶段。


青马居士：未来仍是干燥的可能性较大。美国一些私人天气专家预测今年春天美国中部地区天气

将炎热干燥。虽然近期的降雨减轻了干燥的预期，但气温仍然偏高，后期亦不容乐观。看来，市场虽

因种种因素仍有可能反复，但气候干燥因素的出现奠定了市场将持续反弹的基础。


溪南智叟：我也这么认为的，但有人说，因为世界供给的增加，没有十分恶劣的天气，豆价继续

走高的困难很大。


青马居士：是呀，节前豆市行情的逆转，让市场众说纷纭，莫衷一是。我归纳了一下，不外乎反

弹还是反转的争论。看反弹者，认为全球大豆供大于求，大势向空，目前的上涨充其量不过是下跌大

5浪中的小4浪调整，结束后还有第5小浪的下跌。看反转者认为全球大豆供大于求的局面是暂时的表

面现象，而且已经得到价格的消化，未来的供求关系将向平衡发展，而自去年底开始的下跌是大反弹

浪中的调整B浪，目前B浪已经结束将迎来上升C浪。


溪南智叟：目前就看反转是有一点过早。是反弹还是反转由“天”定，对于我们投资者来说，不要管那么多，反正后市还要涨一段时间，逢回调买一点，说不准就买了个“世纪之底”呢，哈哈！

豆棚闲话（7）：闲话大豆、豆粕跨品种套利的机会

五月的早晨，最让人遐想，欲望的触须如柳梢般撩拨着我们，蓦然回首，是谁还在梦中弹奏那哀怨的萧曲？我们的主人公从春夏相交的豆地里走来┉┉

青马居士：我说老哥，上周我们聊到北半球的气候，您说到“逢回调买一点，说不准就买了个‘世纪之底’”，可是惹来了不少的非议啊！

溪南智叟：是的，现在就看“世纪之底”，是有点不可思议，但是行情就是这样，我们都不敢相信的往往就是真的，只不过要由时间来证明罢了。

青马居士：其实，您的观点只是说中期市场正在构筑世纪之底，而现在就形成世纪之底的前提，必须是北半球的恶劣气候足以引起中美大豆大幅减产啊。

溪南智叟：不说这个了，我们聊聊大豆、豆粕跨品种套利的机会罢。最近我走访了华北的几家油脂企业，了解到豆粕与大豆的换算关系，基本上是这样的：每吨大豆能生产0.785吨豆粕（平均水平）以及0.18吨豆油。加工费用一般是110元/吨左右。加工利润（G）可以这么计算，G=豆粕价格*0.785+豆油价格*0.18-大豆价格-110。豆油的价格一般比较稳定，平均4600元/吨左右，则公式可以简化为：G=豆粕价格*0.785-大豆价格+718。

青马居士：按此计算，昨日大连市场，九月大豆压榨利润怎么样？

溪南智叟：九月大豆的压榨利润应该以十一月豆粕的价格计算。因为现货上，大豆的进货与加工有一个过程，一般为一到两个月。

青马居士：这么说，月份要错开了，比如七月大豆压榨利润以九月豆粕价格计算，十一月大豆压榨利润以明年一月豆粕价格计算，以此类推……

溪南智叟：是的，以昨日的大豆豆粕收盘价计算，九月的压榨利润是：G=1608*0.785-2056+718=-75元/吨。

青马居士：这就是说，以目前盘上九月份的价格购入大豆，生产油粕，再以十一月份的豆粕价格卖出，每吨要亏损75元。同样地，对于投机者来说，以当前价格进行买豆粕卖大豆套利的理论利润值是75元/吨。

溪南智叟：是的，在今年四月二十五日七月大豆与九月豆粕的价格分别为1824和1571。计算出的加工利润是G=1571*0.785-1824+718=127元/吨，大大超过市场平均加工利润30—40元/吨的水平。如果当时进行买大豆卖豆粕的套利操作，至昨日收盘套利浮赢已经达到148点。

青马居士： 看来，只要做有心人，市场机会多多啊。

溪南智叟：是的，特别对于现货商及大资金来说，利用国内大豆期货、国内豆粕期货、CBOT大豆市场、国内现货市场之间的价格投机性波动，指导生产，可以获取稳定的高于市场平均利润的较好收益，比如，当进口价格远低于大连大豆期货价格时，可以用进口大豆参与大连交割；当以大连豆粕期货价格计算的压榨利润过高时，可以将进口豆或东北豆加工成豆粕后交货。投机者可以据此进行套利，但千万不能忘了，买的同时一定要卖啊。

豆棚闲话（8）：谈笑中美市场

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。


面对着刚刚泛绿的黑土地，我们祈祷着风调雨顺和五谷丰登——多年来老天爷毫不

吝啬的满足着我们的这一祈望：丰收，增产，再丰收。但“粮多谷贱”的事实却肢解了

我们“善意”的的愿望……五月的早晨，在经历数日反常的酷热后，稍有一丝凉意，为

了那一碗豆浆，溪南智叟又早早地来到了青马居士的豆棚。


溪南智叟：我说老弟，最近我拜读了总书记登黄山的诗作，很是大气磅礴。

青马居士：哈哈，老哥不一门心思种豆，倒研究起总书记的诗来了。

溪南智叟：“日破云涛万里红”。总书记的诗歌让我读出了中华民族复兴的力量，

和对某些霸权主义国家肆意横行的藐视！

青马居士：是的，目前中美关系正处于敏感而复杂的时刻。美国新政府执政四个多

月来，在撞机事件、台湾问题、西藏问题上的种种言行，对中美关系造成严重损害。昨

日，广州日报大洋网报道，我军将于六月份在福建沿海举行代号为“解放一号”的海陆

空三栖登陆作战演习。报道称，“这将是台湾陈水扁新政府上台以来的首次大规模军事

演习，也表明大陆对陈水扁当局的“不回到一个中国”两岸政策感到不耐烦，以及向美

国布什政府表明中国政府捍卫主权和领土完整的决心，等等。 ”我说老哥，这对大豆市

场有影响吗？

溪南智叟：真是三句话不离本行啊。我国大豆加工在很大程度上依赖于进口，几乎

每两粒豆子中就有一粒是从美国巴西进口的。台海局势与中美关系息息相关，二者发展

到一定程度都会影响到中美进出口贸易。因此，此问题历来是豆市上的敏感因素。记得

一位老兄说过“中美关系等等是影响豆市的隐性因素”，在条件具备的时候随时都有可

能转变成显性因素。

青马居士：那就是说，它是一颗定时炸弹，随时都有爆炸的可能？

溪南智叟：哈哈，不能这么说，评估此因素可要兼顾政治经济等多方面条件，不能

“一叶障目”。

青马居士：怪不得最近国内的豆市这么硬，而美盘却“一溜斜歪”大有直逼400之

势，这两天，可委屈了不问政治只顾老美的兄弟们了。

溪南智叟：是的，在美盘上起关键因素的仍是天气因素，不巧的是，这两天老天爷

把本应该降到中国中部的雨水分配给了老美。一向喜欢见“天”变色的美盘在沉重的压力

下，当然撑不住劲了，大有给你来个“二次探底”之势。

青马居士：凭心而论，您觉得国内盘子会跟着走吗？

溪南智叟：首先说明，对于美盘来说，无论怎么走，下行的空间都不会很大。但国

内盘将表现的非常强硬。

青马居士：您的依据是什么？

溪南智叟：比较目前的中美两个市场，首先中国是消费市场，这一点众所周知；其

次，中国的干旱比美国严重的多，对投资者的视觉影响较大；第三，中美关系等问题对两

个市场的影响是一正一负，还有国内特有的农业政策，补库题材等等。

青马居士：“说一千道一万”，归根结底的原因在于：在新的时间阶段里，市场的

基本面发生了变化，在“南美丰收”，“玉米转种大豆”的关键因素被消化完毕后（美国

玉米种植已经完成了95%），市场因为缺乏新的关键因素而陷入盘局。毫不讳言地说，如果

后市中美干旱加剧或者出现其它意外因素，一场中美大豆的“跳高”比赛就有可能拉开帷幕

豆棚闲话（9）：闲话市场

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。


话说公元2001年某月，“青马居士”闲来无事，于自家门前豆地旁，搭草棚一间，约“溪南智叟”，话豆地农事，聊期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。


青马居士：我说老哥，最近的豆市基本面有什么新的动向吗？

溪南智叟： 市场关注的仍是天气因素，根据最近的天气预报，美国本周末将可能迎来比较晴朗的天气，从而缓解大豆发芽缓慢和等级降低的问题，从本周美国农业部的农作物进展报告看，目前大豆的良好率为56%，比前一周下降了5个百分点，而差到很差的比率却从前一周的6%上升到了10%。我国天气方面，从本周四开始，东北的大豆产区可能将有一次降水过程，而且黄河流域也将出现零星的降水。但这次降雨并不一定能缓解目前的旱情。

青马居士：由于天气因素的存在，市场保持了较强势态，但在所有的因素中最难把握的是天气因素了，你还记得去年5月份CBOT上的几场大雨吗？

溪南智叟：不要杞人忧天了，今年天气的异常已经成为事实，还是那句话，“事物的发展总要超乎人们的想象，直到在不经意间，走向极端时，才会有一个可以控制它的力量的出现。”

青马居士：是的，我从黑龙江气象台了解到，大豆主产地之一黑龙江省会哈尔滨市4、5月份平均降水量为35.6mm，比历年同期少5成，尤其在5月中旬及近期出现历史罕见的高温天气及大风，老百姓喻之为“下火”， 这次高温天气主要是贝加尔湖强大的暖脊所致，暖流的中心线在哈市上空控制，加之地面猛烈西南风配合，使天气干燥炎热。高温、大风加剧了土壤水分的蒸发，从大田播种到现在，哈市仍未出现透雨过程，干旱主要影响作物幼苗生长，一些地方出现了出苗不齐、苗蔫、死苗现象，干旱已经对粮食产量造成影响。据从当地的豆农了解到，今年是大豆在播种期间出现了干旱，部分地区大豆还没有完全破土萌芽，因此抗旱能力相对要差一些。我们应密切关注今明后三天可能出现的雨量，如果雨量过小，雨后又继续高温，大豆的生长将遭受实质性的严重影响。

溪南智叟：天气因素是影响市场的关键因素，到目前为止，仍然在主宰着市场。但是我们不仅要关注中国的天气，更要关注美国的天气，因为毕竟美国的产量是我们的好几倍。目前美国部分地区的作物还泡在水中，时间越长，根部腐烂的可能性就越大；

青马居士：油世界杂志最近报道，今年全球10个最主要的油料作物生产国的供给会增长880万吨，增幅为2.5%，而在2001-02年度，世界范围的消费总量将增长1100万吨，增幅达到3.5%。照这么说2001-02年度世界范围的消费需求将超过供给1％左右。老哥怎么评价这条消息。

溪南智叟：任何预测机构，包括美国农业部的预测都是由相关的所谓专家人士作出的，既然是由人预测出来的，必然带有一定的主观性。美国农业部5月份供需报告的出台，让做空的投资者大喜过望，但至今仍没有见到比报告出台时更低的市场价格。其原因在于参与预测的人也会受到市场的影响------“市场一片看空时，看多的人的腰是直不起来的”，因此，对任何报告我们要客观研究。

青马居士：大豆世界范围内的消费需求也确实在不断增长，有预测说，中国今年的大豆进口将大大突破美国农业部预测的1030万吨，达到1400万吨。另外，据说以大豆为原料的生化柴油已在美国试验成功并上市销售。我国也在研究应用这一技术。这使我想起古时点油灯的情景。

溪南智叟： 任何新科技新技术的普及都有一个过程，大豆制作柴油的因素短期内对市场的影响很小。至于目前，除天气这一关键因素外，我们现在应该认真分析的倒是转基因因素和中美关系及WTO的问题这三个因素了。另外，巴西最新的产量数字达到了3760万吨，足足比农业部5月数据高出110万吨，但这似乎是过眼云烟了。

青马居士：国务院6月6日公布了农业转基因生物安全管理条例，其中对大豆最有影响的有两点，一是对农业转基因生物实行标识制度，进口农业转基因生物不按照规定标识的，重新标识后方可入境。二是进口农业转基因生物，没有国务院农业行政主管部门颁发的农业转基因生物安全证书和相关批准文件的，或者与证书、批准文件不符的，作退货或者销毁处理。

溪南智叟：是的，下次有空我们再仔细聊聊这些吧。

青马居士：对了，您的豆浆都快凉了

豆棚夜话（10）：也谈大豆的供求关系....

序言


闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。


话说公元2001年8月，酷暑难当，青马居士于自家门前豆地旁，搭豆棚一间，约“溪南智叟”，话豆地农事，聊期市家常。青马所叙，皆管孔之见，期友抚掌之余，切记三思而后行。



青马居士：我说老哥，现在市场上对于大豆供求关系的话题议论颇多。不少市场人士认为，由于2001-2002年度需求的增长幅度达到3.5％，而以美国农业部7月份预期的趋势单产计算的全球产量增幅顶多为2.9％，再考虑因天气原因可能造成的单产下调，这样以来，2001-2002年度的需求将超过供应了。不少人以此作为“牛”市到来的基本依据。


溪南智叟：牛市来临的前提条件当然是供求关系的逆转。也就是说，要么需求大幅上升，大大超过供应；要么是供应大幅减少，大大低于需求。从你说的数字看，3.5％与2.9％的差距也仅有0.6％，只能说明供求大致平衡。从价格的意义上，也就是说今年的价格应该与去年大致一样。去年连豆的市场平均价格为2200--2250左右，正好与现在的连豆价格相同，也就是说目前的价格已经消化了这种大致平衡的供求关系。下一步，就是要考虑美国单产受天气影响的程度到底有多大，这也是市场中最关键的问题了。


青马居士：从美国农业部每周公布的生长报告看，到目前为止，今年的生长状况差于去年，但也高于五年平均水平。这一点至少说明今年的单产要低于去年的38.1蒲式耳/英亩的水平。但是本周一的生长报告却有点让我们“触目惊心”，仅仅因为下了一个礼拜的雨，大豆的良好率就提高了5个百分点，要是老天爷撑不住劲，再“哭”它几场，良好率可不就直线上升了吗？


溪南智叟：哈哈，老天爷是“哭”是“笑”，你我都决定不了，但是，这几周可是大豆开花结荚的最关键时期，以前的涝影响了面积，但已经被市场消化，融合到你说的2.9％的数字里了。后来的旱，还没有被反映，没有被反映的原因不是市场迟钝，而是因为现在要是再下几场雨，以前的旱也就“白”旱了。美国农业部在7月份的报告中没有修改单产数据是有它的道理的，因为单产到底降不降，关键要看八月初。这也应了那句话，“该发生的都已经发生了，没发生的自有没发生的道理。”我们也不要去瞎猜单产的数字，因为我们走不了美国农业部长的“后门”。在密切关注美国天气的同时，耐心等待吧，因为8月10日这一天总会到来的，在期货市场中也只有这一点可以肯定地说：“绝对错不了，肯定会来的！”。


青马居士：是的，我也感觉到上半年需求大增的表相里，隐含着低价格的因素，下半年已经大幅抬高的价格不会再支持上半年如此高的需求增长速度，因为需求与价格的关系是反向的。另外我注意到你最近长篇累犊地研究什么“个体因素”，那么你对诸如“供求关系”这样的“集合因素”有什么新的认识吗？


溪南智叟：研究“个体因素”只是为了使基本分析更加贴近市场，尽量改变基本分析滞后于市场的局面。我们来做期货，谁也不可能去长期持有某一头寸，一般都是做波段行情，因此了解和及时把握决定波段市场走势的内因，便是我们以基本分析来赢得市场的关键。至于“供求关系”方面，我认为以分析“供求关系”来把握即时或者中短期的市场是不合适的。


青马居士：为什么？


溪南智叟：供求平衡表分析法，也就是供求关系分析法，是基本分析方法的一种，但基本分析方法中最难掌握的便是这一种了。它的最大的操作误区在于：投资者无法将自己所获悉的供求关系与目前的市场价格恰当地“平衡”起来。“供求关系”分为已经实现的供求关系和将可能发生的“供求关系”，前者已经被市场价格所反映，再去分析它已经没有什么指导意义。比如，现在的大豆市场价格已经充分反映了供求基本平衡的关系，再去考虑3.5％于2.9％的差距，就没有什么意义。后者是将来的“供求关系”，这一点很难准确预测，因为无论供应、需求、还是与供求相关的各种因素，哪一点出了“漏子”，都会改变你现在的预测，特别是在供求关系面临可能性转变的现在。


青马居士：凭心而论，你怎么看待目前的大豆供求关系的发展趋势？


溪南智叟： 从发展趋势上说，近两年大豆的供求趋势一直是基本平衡的，这是由于需求和供应同步增长的结果。因此，如果没有什么意外，这种趋势还可能保持下去。除非美国大旱，或者美国小旱再加上个“南美减产”，但这两者是矛盾的，因为只要美国继续干旱，价格就会继续上升，而价格继续上升，南美也就会多种豆子。

青马居士：哈哈，说的我头昏脑涨的，歇歇吧，尝尝我刚煮好的豆浆！

溪南智叟将豆浆一饮而尽，回家“上网”去了，现在他每天都要拜访网站，看看美国的天气。

（谨慎声明：因白天太忙，“豆棚闲话”更名为“豆棚夜话”）

豆棚夜话（11）：关于中美偏离原因的闲聊

序言

闲着西边一草堂，热天无地可乘凉。

池塘六月由来浅，林木三月未得长。

栽得豆苗堪作荫，胜于亭榭反生香。

晚风约有溪南叟，剧对蝉声话夕阳。


这两天，“青马居士”进了趟城，别的没学会，却学会了上网聊天，这不，回来后就和 “溪南智叟”海聊了起来┉┉


|千里眼| 在大家熟睡之时，溪南智叟穿着夜行衣来了 ( 00:17:05)

青马居士对溪南智叟说：周二连豆多空争夺已到白热化，在此时，美盘的作用是很关键的吧？

溪南智叟对青马居士说：连豆走出的是“对美盘见顶的预期”，现在倒不一定关键。

青马居士对溪南智叟说：有道理。

溪南智叟对青马居士说：我在想一个问题。

溪南智叟大声地说：为什么中美背离这么大？

青马居士对溪南智叟说：我计算了一下最近的中美差价，已经超过-150元吨了。

溪南智叟自言自语地说：原因之一可能是，美国的基金还没有来得及掉转方向,中国的主力已经完成了仓位的调整。

青马居士对溪南智叟说：国内的转向是从大交所的控制风险会议开始的,大交所是对的。

溪南智叟对青马居士说：应该说市场是对的。

溪南智叟自言自语地说：第二个原因南美进口豆的大量涌入增加了我们的起初库存。

青马居士对溪南智叟说：据说1--7月中国进口大豆已达1120万吨，超过去年全年的进口量。有消息称，国内港口南美大豆到货量依然很大，8月份到货量估计在140万吨左右，9月份的到货量目前估计在100万吨左右。所以国内现货价始终起不来。

溪南智叟对青马居士说：现货价并不起决定作用。

溪南智叟自言自语说：这两个原因还不是根本的。

青马居士说：到底是什么呢？

溪南智叟自言自语地说：是美国农业部的花招？

青马居士对溪南智叟说：是为了既让基金赚钱又要让农民实现套保？

溪南智叟自言自语地说：我们可能钻牛“脚底”了！

溪南智叟自言自语地说：第三个原因应该是时间，时间挺重要。

青马居士对溪南智叟说：美盘走势有个规律： 美豆上市时，期价往往高启；南美大豆上市时，期价走低。

溪南智叟对青马居士说：这是历史的经验，我想搞清根本的原因是什么。

溪南智叟自言自语说：原因在于美国人的惰性和缺乏想象力？！

溪南智叟自言自语说：他们不愿看的太远。

溪南智叟自言自语说：不愿去想天气炒完后，会炒是什么？

青马居士对青马居士说：他们懒的很，星期天打电话都找不到人。

溪南智叟自言自语说：所以我认为偏离的原因是由于两个市场的“投机风格”不同造成的。中国人太有忧患意识了。

溪南智叟自言自语地说：中国人提前一步想到了南美，并提前一步作了准备。

青马居士对溪南智叟说：但有时这种准备是错误的，因为也有“聪明反被聪明误”的时候。

溪南智叟自言自语地说：是的，曲的总比弯的缺少一点什么。

青马居士 对溪南智叟说：曲的？弯的？我怎么体会不了？

溪南智叟对青马居士说：美国人只看到出口数据及库存，还有天上的太阳：中国人看到的是进口的数据及库存，还有太阳之后的南美……

|千里眼|溪南智叟依依不舍地离开了......

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-3 06:42 编辑 ]