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所谓股市风险是指由于未来经济活动的不确定性，或各种事先无法预料的因素的影响，造成股价随机性的波动，使实际收益与预期收益发生背离，从而使投资者蒙受损失。
根据预定投资时间的长短，股市的风险又可分为短期风险和长期风险。对于短期投资者或投机者来讲，其收益就是股票的价差，股市风险就集中体现在股票的价格上，即风险发生的后果是不能将股票以不低于买价抛出，从而使资金被套。而对于长期投资者而言，股票的收益虽然有时以价差的形式表现出来，但更经常地还是体现在股票的红利及上市公司净资产的增值两方面，所以长期投资的风险决定于股票是否具有投资价值。
由于股票的价格始终都在变化，股市的风险就处于动态之中。当股票价格相对较高时，套牢的可能性就大一些，其风险就大一些；而当股票价格处于较低水平时，套牢的可能性就小一些，其风险就小得多。所以股票的风险随着股价的上升而增大，随着股价的下降而逐渐释放。
以系统的观念来划分，股市的风险可分为两类，一类是系统性风险，另一类是非系统性风险。系统性风险又称整体性风险，是由基本经济因素的不确定性引起的，因而对系统性风险的识别就是要对一个国家或地区一定时期内宏观的经济状况作出判断。系统性风险造成的后果带有普遍性，其主要特征是所有股票均下跌，不可能通过购买其他股票保值。在这种情况下，所有投资者都要遭受很大的损失，其中许多人都要竭力抛出手中的股票。系统性风险主要包括利率风险、购买力风险、市场风险等。
非系统性风险也称个别性风险或可分散风险。主要是指某些股份公司因管理不善，或市场供求关系变化，或某一行业因产业结构调整导致某种或几种股票价格的下跌。这类风险的主要特征包括：一是对股票市场的一部分股票产生局部影响，二是投资者可以通过转换购买其他股票来弥补损失。
对股市风险的防范，首先要防范系统性风险，这就是常说的何时买比买什么更重要。何时买指的就是对系统性风险的防范，而买什么则是对非系统性风险的防范。 | 
发表于 2007-6-26 08:59
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