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[url=] [/url] 琴心夜话（7）
近日股市持续暴跌，虽然也有反弹，但个股套上40%的朋友不在少数，市场的突破转向，让许多人今年的利润回吐出来，这里引发一个传统的课题，做股票到底是做长线还是做短线呢？
如果仅从图表上看，股市在一个漫长的时间段里，做长线的利润是绝对大于做短线的利润的，举例以市场的万科A股来说，如果在这些年一直持有000002的话，只需要投入一万元，按软件复权计算，并参与配股与增发，到现在是六千多万元，但如果在万科里打短线的话，这些年想做尽这支股的高低点只怕不大可能，利润实际上做不出这么多，应该说短线反复做收益绝对大于长线的收益，但为什么短线却没有跑过长线的收益呢？
长线交易者是懒散交易者，在看好股票长期波动的同时忽略了短线的波动，也就是自认不能穷尽市场短期所有的高低点，从而采用却而求其次的交易策略，以守待长，股价反复送配后，由于上市公司的成长性能跟得上股价的稀释程度，从而形成股价反复盘升的局面，达到与上市公司的双赢目的。
而短期交易者，是自认为市场趋势非常精明的交易者，过高的估计了自己对市场风险与利益追求的能力，往往在反复的交投中，错失了对长线股长期持有的机会，如硬币理论里，抛硬币次数越多，测单面的概率越小，长线交易者在这里采取了减少抛硬币的次数，从而提高了测算的单面的几率，而短期交易者由于提高了抛硬币的次数，反而降低了硬币单面测率的失败性。
以基本面来推算股价，能纳入长线关注的股票绝对不会太多，以技术面为推算股价，能做的股票就非常多了，但资金是有限的，用有限的资金在无限多的技术面买点中去追求利润是非常困难的，也就是你不可能搞定的股票次次都能命中杷标。因此有些朋友提出在基本面好的股票里反复打短，这不失为一种两全之策。
对于熊市来说，我认为交易的波段策略要重于短线，熊市里可以考虑在长期基本面好的股票里采用波段的策略去进行交易，但在牛市里我们却发现波段的策略经常让我们在中途就下车了，所以牛市里最好的交投策略应该是对基本面好的股票采取持股的策略，如果一定要用技术面来分析的话，按一个月线去分析是否持有即可，如果月线大周期没有出现空头转向的话，宁可采用更笨的策略去持股，也不至于在牛市的中途而下车。
短线与长线没有太多的交投区别，都只是对不同市场的一种交易策略，而在市场没有产生质的改变以前，也就是没有完全进入熊市的话，没有必要采用波段的策略去进行中短期套利，但在熊市没有完全改变之前也没有必要去采用波段的策略去反复套利，只要在牛市就会还有牛市中低位的股票，这就是我们关注的重心，我们的交易策略应该伴随市场的变化去进行修正，交易的策略应该是不断回避风险巨增的股票，并且去关注机会增加的股票，而不是股评所言的天天涨停板。
明月琴心六月七日于崇阳 | 
发表于 2007-6-7 08:21
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