印花税上调后市场群体心理分析

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印花税上调后市场群体心理分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市轮回 浏览：21409 回复：3

机构借ETF大肆卖空 但散户为何还普遍乐观？ www.eastmoney.com   2007-05-30 20:36   陆泽洪   全景网

造成周三深沪股市暴跌的原因是多方面的。昨晚财政部将证券交易印花税率由现行的1‰上调至3‰，同时证监会决定处罚广发证券借壳事件中的内幕交易，政策调控的信号极为强烈；不过，上证综指盘中跌幅达319点，深证成指盘中跌幅达1031点，均创下单日最大绝对跌幅的历史纪录，其杀跌力量之强无疑亦说明深沪股市早就存在调整的愿望了。 　　传统智慧或将刺激短期股市的反弹。据我们的统计数据显示，自从2006年以来，沪综指单日跌幅超过3%的情况共有11次，其中8次股指都在随后的交易日里出现反弹，平均涨幅为2.14%。 　　实际上，历史经验的刺激令散户投资者对后市普遍乐观。根据全景网的调查数据显示，在财政部公布将股票交易印花税由1‰大幅上调至3‰后，今日有67.4%的受访者认为股市将低开高走，而仅有15.69%的受访者认为股市将低开低走，另外有10.78%的投资者认为股市将宽幅振荡。同时，调查数据显示，有65.52%的受访者认为本次上调印花税目的是增加财政收入，仅有33.25%的受访者认为目的是对股市进行调控。 　　不过，作为股市的另一个重要参与者，基金公司的态度呈现明显的分化。在本次全景网调查的9家基金公司中，内资基金公司普遍较合资基金公司要更为乐观。宝盈基金、东吴基金、南方基金、华富基金、富国基金等基金公司认为本次上调印花税实质性影响不大，其中东吴基金的莫凡明确指出“印花税调节是大牛市的一小朵浪花”，而华富基金更认为“今天的调整，不失为一个建仓的良好时机”；但上投摩根、汇丰晋信、长盛基金、景顺长城等基金公司普遍持谨慎态度，其中上投摩根认为“本次提高印花税，将造成股票市场全年数千亿的资金净流出，这将部分抵消股票市场大量资金的流入”，同时“本次印花税的调高将会引发市场对政府继续出台针对股市的调控政策的担忧，这种持续担心将对市场的短期心理预期产生负面影响”，景顺长城亦指出，“此项措施出台的政策信号非常明显，管理层从采用市场化手段转为行政手段，显示其控制股市过度投机的决心，抑制市场的结构性泡沫，短期市场的结构性调整在所难免。” 　　另外，卖方研究机构则多数持悲观态度。在本次全景网调查的8家券商研究所中，呈现5家看空3家看多的格局。安信证券、海通证券、天相投顾、中投证券和国泰君安均认为市场将因此面临较大的调整，其中安信证券认为，“财政部调整印花税的举措速度之快，显然出于市场意料之外，对于目前的资金推动型上涨将起到重大的中长期负面影响”，而国泰君安分析师王晓东认为，“从市场角度来看，这次政策影响将会较大”，尤其是“对市场交易主体－散户将是沉重打击”；另外，中金公司、光大证券和兴业证券均认为上调印花税率难改股市长期上涨趋势，中金公司认为，“此次印花税上调尚属温和调控政策，对交易成本的提高影响甚微，短期心理因素大于实际效应，显示政府并不愿意承担直接干预股市的责任”。 　　无论如何，从二级市场的表现来看，市场整体气氛趋于悲观。今日指数基金成交额较成分股成交额呈现明显放大。其中深100ETF的成交额同比放大212.5%，50ETF同比放大42.49%，180ETF同比放大204.48%，红利ETF放大185.14%；而相形之下，深沪两市的成交额仅放大10%左右，其余标的指数如深证100放大12%，上证50放大32%，上证180放大24%，红利指数放大37%，均远远低于指数基金的放大比例。 　　同时，今日指数基金的跌幅普遍超越标的指数的跌幅。其中深100ETF跌7.63%，50ETF跌8.15%，180ETF跌6.82%，红利ETF跌7.46%；而深证100跌6.46%，上证50跌6.34%，上证180跌6.83%，红利指数跌6.98%，其中仅有上证180微弱跑赢180ETF。 　　因为指数基金的流动性很强，而且一定程度上可以作为卖空工具，所以指数基金成交额的巨幅放大、以及远远跑输标的指数的表现，已明确反映了机构对于后市的悲观态度。

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印花税调整：老股民果断抛空 新股民不识何物 www.eastmoney.com   2007-05-30 14:52   霍世杰   东方网 【字体: 大 中 小】　【收藏】　【复制网址】　【打印】

据新华社消息，从今天起，证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。东方网记者今天在某证券交易所看到，排队入户的新股民依旧活跃，一上午的时间申请表格落成一沓。记者随机询问了十多位新开户的市民，结果近5成表示不知“印花税”为何物。 　　新股民：近5成不知“印花税”为何物 　　据新华社消息，为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。 　　东方网记者上午来到位于福州路上的长江证券交易所看到，在一楼领入户申请表格的市民有近10位，二楼大厅的接待处也有不少市民在排队等候办理手续。“我周围90％的同事都在炒股，连老板也在炒。上个月一个同事拿2万块钱入股，现在已经收益近50％。他们都说，如果再不入市，就会错过这‘百年一遇’的牛市了。”李小姐听从了同事的建议，今天前来开户。 　　当记者问及她是否知道印花税提高3倍的消息时，李小姐表示并不知情。记者随后询问了十多位新开户的市民，结果有近5成的“新股民”表示，并不知道印花税为何物，更不知道税率提高对股市和股民意味着什么。 　　老股民：看到新闻就全部抛空 　　“来采访的吧？”上海老股民周先生一见到背着相机的记者，就知道了记者的来意。“一会儿的功夫跌了200点，能不跌吗？印花税利率调高了3倍。”周先生向东方网记者表示，“大盘就按从1000点起涨到4000点，涨了4倍，现在跌一点，很正常。” 　　“但这是国家的一个信号，股市近期肯定会有个调整，我刚刚把自己的股票全部抛出，等调整完以后，我再看情况买入。”周先生说自己对国家的政策反应算快的，“对于做长线的股民来说，它（印花税利率提高）对我们的影响并不大，可对那些没经历过大风大浪的新股民，危险性很高。” 　　周先生给记者看了一支股票，“5根红色的柱子呈近90度的往上升，我们一般认为20度的上涨才是好的。可新股民对这些完全没有概念，反正大盘天天都在涨，他们就觉得买什么都会赚钱，你见过有排着队赚钱的吗？” 　　原股民：比银行存款利率“厉害” 　　成都的叶先生昨天刚到上海来出差，在公交车上看了报纸，才知道股票印花税利率提高的消息，“哟，增加了3倍，这下可厉害了！”叶先生说自己是第一代股民，早在前一股熊市的时候就退出了股市，可他对股市一直很关注。 　　“调整印花税利率很正常，以前的股市也曾出现过很多次，股票跌就降低点印花税，升了就提高些。这就像国家提高银行存款利率一样，只不过前者的效果十分明显，它直接就从你的交易中收钱了。”叶先生认为，这种调控是国家防止股民过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施，也是一种信号，“我觉得加强对股民，尤其是冲着牛市来的新股民的教育十分必要，相对来说，股市还是危险性较大的一种投资”。

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证券交易印花税率由现行的1‰上调至3‰引起股市大跌，是政府直接干预股市,但政府并不愿意承担直接干预股市的责任。别忘了，我国是一个一党专政的国家

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原帖由 flm501 于 2007-5-31 05:52 发表
证券交易印花税率由现行的1‰上调至3‰引起股市大跌，是政府直接干预股市,但政府并不愿意承担直接干预股市的责任。别忘了，我国是一个一党专政的国家

进入股市首先应该明白的就是这一点。任何情况下都不要和中央政府对抗。听党的话没错的。