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- 2007-4-20
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发表于 2007-5-20 17:17
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中国股市已经见顶，下星期肯定会出现暴跌！CCI严重顶背离，并且即将下破天线。
ZT CCI指标与风险的技术控制
风险控制，这个沉重的话题，对投资者来说，提得最多也谈论得最多。道者也各有各的观点和原则，但终究对‘怎样进行风险控制’没有一个具体定量的说法，以至于本是理性的说教无法具体落到实处，也就没有什么可操作性。
正确的施行风险控制，是实力和资金的有效保存。没有了资金，一切投资都是枉然。解套与被套的重复，行情和时间已悄然流失。
就技术派而言，风险控制就是技术停损，是直接体现在对技术的综合分析与技术控制上。而不同风格的技术高手也各有其高招，学会‘停损’是走向成功的必修之课，及时停损,不仅是对风险的实时控制,更是赢利的基础和保障！
不妨先看看顺势指标CCI（改良）在风险交易控制中的情况（关于改良CCI指标，请参见《顺势指标CCI与相对强弱指标RSI》一文）。已知CCI指标对揭示股价的变异性上有独到之处，蕴涵强烈的顺势操作思想，但它同时又是一个强弱指标，即以零线为强弱分界线。我们具此设置风险控制条件（注意，不是赢利交易条件！）：交易指标简单的以上穿零轴买入，反之卖出停损（已屏蔽过密的交易讯号，即同向讯号间隔平均大于13天）。统计测试事例如下：
① 浦发银行，上市以来一直呈下跌趋势，但实时合理停损进行风险控制后，尽管是逆势交易，累计盈亏＋13%左右，但同期股价累计跌幅达100%以上。
② 四川长虹 对98年后的价值回归行情进行测试，累计盈亏－6.8%，而同期股价跌幅为400%。
③ 再对沪指大盘94年创300低点以来行情进行测试，累计收益达+153%；
④ 再对早期上市而涨跌相对平稳的大盘股上海石化，马钢股份进行全程测试，累计赢利分别为81%和275%，平均达+178%，真令人难以置信。
任意对上市2年以上涨跌有序的个股进行测试，累计盈亏最差的也不太糟糕。如对亿安科技，银广厦等大牛问题股的全程测试，赢利还满大的。无可质疑，以CCI跌破零线作为短期交易停损条件，进行风险控制在技术上完全是可靠的，严格依据其技术停损进行操作，能有效降低亏损，保证资金安全。所以，科学合理的技术停损，是风险控制最有效的手段。当然，以上结果都是电脑严格按照指标数字条件进行交易统计，如果投资人也严格照章行事，进行无条件停损，结果会怎样呢？答案应是肯定的。问题出来了，人不是机器！人的情绪化和贪欲心，往往是造成买卖失利和风险加剧的症结所在。股市博弈，归根结底是人性的对弈，是纪律和意志的严酷考验。所以严格的交易制度是铁律，必须要在投资活动中得到切实地执行，决不能一只脚踏在门里另一只踏在门外犹豫不决。当然，这种‘铁的纪律’必须要有科学的技术系统作保障，我们不奢望能有100%的技术，但必须坚信科学性和理念性强的技术是具有较高准确率的。高成功率的总和，就是我们的最大收益。其实这样的技术并不神秘，通常具一定有分析理论和市场理念的人，只要在繁杂的技术指标中进行科学整合，均能很不错地做出来。只是看您能否不折不扣的去执行罢了。
回过头来，我们分析一下为什么CCI简单的交易条件，就有那么良好的控制效果。当股价发生波动变异时，对应CCI指标的平均震荡空间，以零为中心上可达200，下为-200（极端时可达±300以上），当指标上穿零线时表明股价趋强而买入，股价波段拉升后已有不小涨幅（甚至抓住主升段趋势行情），如此时股价高位滞涨或横盘小幅下跌而趋弱时，指标线下穿零线卖出而获利；但若买入后股价涨幅很小或转跌，指标线跌破零线时，停损小亏卖出（注意跌破零线后可能的下跌空间达-200，或许就躲过了主跌段趋势行情）。由于CCI的灵敏性能及时止损，又由于其趋势性而获利较高，其交易设计很好地体现了风险控制原则，将损降低到最小！这就是交易指标具有良好风险控制力的内在原因。显然，如果在总体行情涨跌互现的市场，CCI总收益较高也就不为奇了。由于指标CCI卖出条件是以停损为目的，但若改为高位获利卖出（如下破200或组合其他指标的获利卖出讯号等），则收益会明显增加（但破零线的停损条件必须坚持），此时浦发银行收益为＋21%，四川长虹为+1.9%。不信您可试试。
当然以CCI作为交易风险控制，这里仅是列举而已，也不一定是最好的，并不建议具此操作。一定还有其他的指标（或技术组合）能更好地胜任，但交易风险控制的观念和实施原则，必定是一致的。必须牢记：市场虽然不能预测，但却是能够控制的。
ZT 顺势指标CCI与相对强弱指标RSI
我们大多知道CCI顺势指标是反映股价的变异性的。也就是说当股价脱离常态行情的变化时，指标曲线会给出状态提示，以便抓住进行顺势操作。公式原码表达很简单：
X:=(HIGH + LOW + CLOSE)/3;
cci:(X-MA(X,N))/(0.015*AVEDEV(X,N));
其中 AVEDEV为平均绝对偏差函数，计算式为：1／N（∑X-X￣）。有点类似与多空线指标中对曲线B的计算。公式用文字表述为：
（均价－均价的N日平均）÷均价的N日平均绝对偏差×系数0.015
无疑我们注意力会在“均价的N日平均绝对偏差×系数0.015”这一项。为了便于理解它，不妨先作一个辅助公式：
均价:(HIGH + LOW + CLOSE)/3;
绝对偏差：AVEDEV(X,N)*115;
{虽然AVEDEV(X,N)函数值幅度变化大，但绝对值仍远小于均价，大约为均价的百分之一，所以若当取14日参数，则考虑乘以系数115后，两线的相关性较好}
从图例中可看到上面辅助公式的曲线很直观反映出‘均价’同‘绝对偏差’的乖离特性。当股价涨或跌得很凶时，绝对偏差值会迅速上升而远离均价。显然，绝对偏差值的灵敏性远高于股价的变动，它能超前迅速的洞察价格的变异，这就是CCI指标的核心和本质。其实已具有理念性的‘辅助公式’也能作为指标使用，但还存在‘变异’无定量标准，曲线与股价不同步（函数的‘偏差’是取绝对值所引起的）等缺陷，所以稍加改进为“求均价差同绝对偏差”的比值，就是现在的CCI公式，于是指标有了‘变异’的上下定量标准：当曲线超越±100时表示股价出现异动。
值得注意的是，当我们对‘绝对偏差’取不同的系数再次画出两条线时（公式如下），CCI指标的形态居然同RSI指标十分相似！如图，如不从坐标上区分，几乎无法分辨！
TYP := (2*HIGH + LOW + CLOSE)/5;
CCI:(TYP-MA(TYP,N))/(0.015*AVEDEV(TYP,N));
慢1:(TYP-MA(TYP,N))/(0.025*AVEDEV(TYP,N));
慢2:(TYP-MA(TYP,N))/(0.045*AVEDEV(TYP,N));
奇怪了吧？其实也没有不好解释的，笔者在《平滑异同移动平均线MACD的改良》一文中指出“技术指标之间存在‘类通性’”的观点，亦即如果我们仅局限在最高，最低，收盘，开盘，成交量等市场要素上去考虑问题，想搞出什么惊人的新名堂来，困难是可想而之的，最终仍会得到‘殊途同归’的结局。所以将精力和智慧放在对传统东些的深入理解和技能的提高上，再进行必要的提炼改良是可行的。比如对RSI，只要作轻微的改动，指标的稳定性和超买超卖特性以及讯号质量就能发生很大的改观，从而提升指标的实战价值。
ZT 平滑异同移动平均线MACD的改良
二，平滑异同移动平均线MACD的改良
先看指标的公式表达：
DIFF:EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG); ……①
DEA:EMA(DIFF,M); ……②
MACD:2*(DIFF-DEA), COLORSTICK; ……③
{原始参数：LONG=26,SHORT=12,M=9}
①式的DIFF意思是计算‘12日短期指数平滑移动平均线’与较长期的‘26日指数平滑移动平均线’之差。
②式的DEA意思是再对DIFF进行9日指数平滑移动平均计算。
③式是计算DIFF与DEA之差，再乘系数2，并以（红绿色）柱状线画出（也称DIFF，DEA两者的差离）。
显然，MACD指标从本质上讲，就是测度和比较不同参数周期的价格均线变化‘快’与‘慢’！由于‘指数平滑移动平均线’（函数表达EMA）比‘简单移动平均线’（函数表达MA）反应灵敏，所以指标MACD计算时一般采用了EMA，即指数平滑移动平均。需要注意的是，早期的乾隆DOS版的MACD指标，却是用的MA即简单移动平均计算。虽然‘简单移动平均’有平稳和平滑性好的特点，但却丧失了‘灵敏性’。糟糕的是，若指标采用了MA计算，要到第9天后，指标曲线才能显示（因为MACD最小参数为9-12）！显然无法利用该指标对刚上市新股进行跟踪分析。新股上市前一短时期的走势是很值得关注的，MACD这样的缺陷是不能容忍的。而用EMA计算，新股在第二天后就能见到MACD指标了，如您还嫌不够，就转用5-15分钟线，新股上市走势的强弱立马可见（0轴上为强，反之为弱）。不妨翻看近半年来的新股价格走势和MACD的关系，以及近日的中国联通和科达机电的5-15分钟MACD的技术提示。
再者，如果仿照变动速率ROC指标，求变速率思想，则仅对①式作改动后，MACD指标的公式为：
DIFF:(EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG))*100/EMA(CLOSE,LONG); ……④
DEA:EMA(DIFF,M); ……⑤
MACD:2*(DIFF-DEA), COLORSTICK; ……⑥
{缺省参数：LONG=26,SHORT=12,M=9}
经过改良的MACD并未改变原指标的技术形态,而且有了新的技术涵义。改动后，④式计算的是：‘12日短期指数平滑移动平均线’与较长期的‘26日指数平滑移动平均线’之差再与较长期‘26日指数平滑移动平均线’的百分比，即指数平滑移动平均的变速率比--有了价格‘乖离特性’。这样一来，若不看⑥式的差离柱线，整个公式表达与ROC指标同出一辙！ROC指标的技术涵义和技法完全可运用到改良的指标中来（从这一点也看出技术指标之间具有的‘类通性’）--显然，通常当MACD指标曲线（DIFF）变动达到一定比值，如±8-±10%以上，表明股价乖离较大，随时有反转的可能；以及在此区间出现的背离等，其警示含义更强。
另外，大家基本对大均线系统（20，125，250日均线）的功效有了理解和认识，在张卫星的《三线开花》中有详尽的讲述，书中也特别讲述了在周K线中，MACD指标的使用价值。如果周MACD也为12，26的缺省参数，则对日线而言相对放大了5倍，即5×12＝60天和5×26＝150天。这个周期数与大均线系统基本接近。再回顾前面的讲解，不难理解“周MACD其实就是大均线系统的MACD指标化”的实质。所以将MACD的参数做适当的调整，就扩展了指标对中长期行情的跟踪功能（配合大均线系统）。建议参数范围为：SHORT=25-35，LONG=90-120，M=12-18。 |
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发表于 2007-5-20 10:53
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