欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

GZ冰雪

依然老大的帖要顶！

candoit

刚看到这个贴不久，老大的两部贴子和操盘记录就是最好的学习教材

huangliang2008

:) :) :) :) :)

bbbensu

<< 返回列表加息后大盘怎么走？后市操作策略大曝光！
【证券通独家评论】虽然5000点之上的利空消息不断，加息、提高存款准备金率、美国次级债、红筹股回归、港股直通车等相继出台，但除了克隆一个短暂的“9·11”外，并没有改变大盘继续攀升的态势。上周末央行称为稳定通货膨胀预期而进行的年内第五次加息，也在市场预期范围之内，那么，如何看待这一信息的影响呢？周一市场是否仍将无畏利空继续震荡上行呢？投资者此时又该如何操作？重点关注哪些板块与个股呢？证券通将在此为您一一解答。

　　加息难改宽松资金面
　　对此，有分析人士开始担心市场的资金面，因为进一步的加息，会使得居民储蓄资金回流银行储蓄系统。对此，笔者认为这一观点未必站得住脚，一是因为加息过后，一年期存款利率从3.60%上调至3.87%，而7月、8月的CPI数据高达5.6%、6.5%，这意味着负利率仍有扩大的趋势。而负利率现象将推动着更多的居民将资金拿出银行，这在8月份的统计数据中有所体现，称居民储蓄少增418亿元。
　　二是因为加息后，将进一步刺激人民币升值的趋势。因为目前人民币升值已有提速的趋势，在上周一度挑战7.51关口，而从上月22日的第四次加息来看，人民币汇率仅仅在蓄势三个交易日后就再度走高，大幅升值。本次的再度加息，也会推动着人民币汇率继续走强。更为重要的是，有分析人士认为美国经济渐趋疲软，美联储降息的概率大增，而一旦美元利息下降，将进一步提振人民币的优势，人民币升值的趋势也将更为强劲。
　　而人民币升值不仅仅给A股市场带来直接的做多动力，同时也会带来充裕的资金，为A股市场提供更多的资金面支撑。所以，上周五A股市场仅仅在早盘受到“周末效应”的压抑而一度疲软，但在午市后，可能是因为主流资金认为加息并不会影响到A股市场的长期趋势，大盘再度节节盘升。

　　加息不改市场主线投资魅力
　　还有分析人士认为，加息将对地产股、银行股形成一定的盈利压力，尤其是地产股面临着较大的调整压力。
　　但细细看来，压力其实相当有限，一是因为行业分析师在上次加息后发表的研究报告称“本次加息提高贷款利率18 个基点，对行业内上市公司2008 年净利润的综合影响为1.42 个百分点”。如果“今年内再次加息27 个基点，将减少行业2008 年净利润1.74 个百分点”，如此来看，实质影响并不明显。更何况，房地产行业由于开发周期的限制，企业存货的财务处理实际都是先进先出法。也即通常是先购买的地块先开发，后购买的地块后开发。在通胀的时代，房地产企业的利润无疑将受益于先进先出法而进一步放大，这完全可以抵销加息的压力。
　　二是央行虽然数次提高利率，增加了居民的按揭成本，但并不足以影响居民的实际支付能力和购房计划。因为房贷利率实行85%的优惠利率下限管理，所以居民按揭贷款利率实际增加15.3 个基点。而且公积金贷款利率目前与银行存款利率越来越接近，会有更多的居民加入到公积金贷款购房系列中，所以，对房地产的需求压力并不会特别明显。
　　对银行股的影响也是如此，并不会实质性改变银行股的盈利增长趋势。而银行股、地产股又是A股市场牛市的主线之一。因此加息对市场主线的影响不大，对A股市场的整体影响也不大。如果考虑到人民币升值的推动力，那么，加息的确对大盘影响力有限。

　　加息影响中性
　　央行上周五再次上调人民币存贷款基准利率0.27个百分点，这是今年以来第五次加息。市场普遍认为此次加息是为了追赶上通货膨胀的脚步，并没有超预期加大幅度提高利率。另外9月11日CPI数据公布后，A股跌幅曾一度超过5%，也表明对紧缩政策的冲击市场已经提前有所释放。再考虑到8月宏观数据中，衡量货币流动性的指标“M1/M2”这一比值也有所上升，因此本次加息仍难以改变市场流动性充裕的局面。统计显示，2006年以来历次加息均未对市场造成较大影响，在升息公布后的第一个交易日上证综指均出现了上涨。因此本次加息对股市的影响不会立竿见影，也很难打破之前的这种循环。
　　尽管加息的影响较为中性，但投资者需要注意的是，在通货膨胀条件下的资产配置策略应该较之前有所变化。近期安信宏观策略部门认为，今后资产配置的重心将为周期性行业，特别是供应能力减速最显著、或者需求扩张最快的行业等。同时现阶段还可以适当关注的是生物燃料、种子、化肥和农机具等与粮食生产有关的行业，以及受益于农村消费扩张的消费品行业。

　　长城证券：三大因素令大盘难再现低开高走
　　首先，加息将直接抬高市场资金成本，影响储蓄资金流入到股市的速度。大盘在5000点上方资金推动型特征较为明显，因此经过连续五次加息，入市资金成本逐步抬高，市场无风险收益水平也将水涨船高，股市的吸引力有所降低。如果管理层希望改变目前的实际负利率状态而采取连续加息，势必对资金供求关系产生重大影响。短期由于负利率存在仍然难以使股市资金回流储蓄，但是这种加息趋势会对投资者产生一定的心理作用。
　　其次，本次加息与以往不同，以往历次加息均为非对称性加息，存款利率上调幅度大于贷款利率上调幅度，因此对企业或者个人贷款成本增加相对不大。此次加息为对称性加息，因此贷款成本相对升幅加大，如果再结合五次加息的累积效应，上市公司的利息支出进一步加大，从而增加了企业财务支出。同时，连续加息也会影响企业的规模扩张，从而影响到企业的发展速度。
　　第三，所处点位不同。以往加息都是处在相对偏低的位置，大盘沿着上升通道运行，所以加息引发大盘低开后投资者逢低介入，形成低开高走。但目前大盘在5000点上方运行，短期技术面已经形成了头部雏形，市场自身的调整要求仍然没有消散，所以目前投资者心态较为谨慎，抄底意愿不强。

　　后五千点的板块投资
　　在5000点之上，市场的反复很正常，指数如果继续出现调整，投资者不用悲观，因为这不会改变长期牛市的格局，任何调整都将是投资者买入的良机。而指数如果再度创出新高，投资者也不用过分乐观，因为短期越往上涨，估值压力以及政策面的利空仍会空袭市场。对投资者来说，只有深入研究，对行业热点有很好的把握，才能在后五千点获得丰厚的投资收益。建议重点研究未来有估值洼地的行业股票，如汽车、节能减排以及资产注入概念。此外，国有银行和大型国企由于盈利能力强劲，业绩屡超预期，必将成为主流资金重点配置的行业。近期建行、中石油等大盘股的回归，对市场来说是支撑而不是压力，因为只有这些优质蓝筹股，才是中国A股市场的中流砥柱。

　　大盘股回归成加息后焦点
　　随着预期中的加息政策落实，市场关注点将转向大盘股回归带来的供求关系变化上。近期大盘股发行节奏加快，北京银行、建行、中海油服、中国神华等IPO闪电启动，也都成为短期内大幅增加股票供给的举措。展望后市，上周A股振幅加大，周振幅高达7%，目前阶段市场的震荡走势有利于长期牛市的健康发展。在当前大盘进入高位期、紧缩政策较多以及市场不断扩容等多重因素影响下，预计A股在箱体内维持震荡整理走势的可能性很大。

　　招商证券：“十一”前市场几乎没有调整空间
　　我们认为，市场热点仍将此起彼伏、层出不穷、不断深化，十一前的市场几乎没有调整空间，最理想的状态是平稳波动。需求拉动型通胀下，盈利扩张将继续构成支持。从主要行业看，钢铁、石化、煤炭、有色、建材、造纸等基础原材料行业在产能扩张受限、行业整合加速、需求高速增长背景下，价格及毛利率有上升趋势；汽车、家电、机械设备等制造业需求高速增长、规模效应集中体现；航空、航运、铁路等交通运输行业整合和提价意愿强烈；电力行业正在渡过机组利用小时下降的低谷期；食品饮料、零售、旅游等消费品行业进入需求加速增长阶段的旺季；地产行业在美联储减息意愿增强、中国央行加息压力增大背景下，可望受益于升值速度的加快。本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注东方电机、厦门钨业、神火股份、天津港。

鑫首

原帖由 蓝雨流星 于 2007-9-17 08:10 发表
老大不来，这里比以前冷清多了。

真的就这样结束了???我不 能相信!!!!!!!!!!!!!!!!!

老大,您可以不用每天实时发布买卖信息,不定时地来指导大家一下呀.......

兄弟们真的需要您呀!!!!!!!!!!!!!!!!!!

bbbensu

原帖由 tjzh 于 2007-9-17 06:54 发表

学习很刻苦啊:) ，我学这个贴超过半年，公式和数据都全，老大不在我们互相探讨探讨，QQ:735214623

tjzh兄,数据我的全了,公式导进中怎是有问题?到时请教.

心蓝老公

原帖由 lymanqun 于 2007-9-14 20:26 发表

给你（组合1记录在sheet2,组合2记录在sheet3上），好好研究吧，绝对是不可多得学习的好材料，祝你好运。。。。

请问为何成交的股数有个位数？

wucidaole

老大不发贴就没了参照，不知道热点在哪里:*27*:

alias_wkl

老大不来了？晕  别走啊

luckybug

砍死你（canslim）真是好啊

准将

wucidaole

老大不发贴的日子就没有了方向

鑫首

原帖由 准将 于 2007-9-17 11:37 发表
1171256

老大会看到的,一定很开心!!!!!!:*22*: :*22*: :

ysj8

咸阳古道无人语,禾黍秋风听马嘶

qukerwang

不知道请依然大哥每天盘后有空时发一下当天的买卖记录可以吗?这样的话就不影响老师的盘中操作了,可以专心地盯盘了,让学生们也可以通过当天的操作来及时捕捉热点和学习思路.

bbbensu

原帖由 心蓝老公 于 2007-9-17 09:42 发表



请问为何成交的股数有个位数？

老大的实盘资金是十万的N倍,实盘买进一定是100的整数,我们大家吸收的是组合的模式.

bbbensu

9月17日机构晨会精华
以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券
中信证券对8月份工业生产数据给予关注，认为通胀加速+实际利率为负，本次加息是预料之中的。央行将继续适度从紧的政策，年内进一步加息，市场要有再加息的心理准备。此外，央行还将采取诸般收缩流动性的措施，比如提高存款准备金率、发行定向央票、用特别国债进行正回购等。贷款利率上升至10%可能出现临界状态。现在一年期贷款利率为7.29%，因此大体上还有2.71 个百分点的加息空间。当然，利率极限远不可能是现实，当最初的多次加息最终影响到企业的ROE 水平，企业就会减少贷款，进而使经济减速，央行加息行动就会中止，所以在实际中利率可能的水平会低于极限水平。
　　对大盘趋势发表看法，认为周五央行再次加息，市场在利空出台后有反弹需求，中期走势还要关注宏观政策动向。


　　安信证券
安信证券对央行9月14日宣布加息给予关注，认为中国本轮物价上涨的推动因素非常清楚，即由于需求特别是国外需求的持续旺盛导致了国内巨额贸易顺差，并引起人民币升值预期和资本流入，中央银行在对冲国外资本流入时发行了大量本国货币，从而使得国内货币供应量具高不下。要治理CPI 的连续上涨，首先要控制货币供应量，然后才谈得上改变公众的通胀预期。而加息措施显然对来自于国外的需求没有任何抑制作用，也就不可能控制来自于外部需求所产生的大量货币供应。相反，连续加息将使成本已经在不断上升的国内生产部门，特别是中小企业，雪上加霜，投资意愿下降。一方面外部需求持续旺盛，不受任何抑制；另一方面国内产能扩张意愿较低，因此，治理通胀的结果是CPI 和PPI 越治越高。预计，此次加息和以往的历次加息一样，对于资本市场的影响有限。短期内，资本市场的波动可能更多地取决于国有股减持的政策传闻；中期来看，资产重估的基础仍然健康。
　　对大盘趋势发表看法，认为目前阶段市场的震荡走势有利于长期牛市的健康发展。在大盘进入高位期、紧缩政策较多以及市场不断扩容等多重因素影响下，预计A 股在箱体内维持震荡整理走势的可能性很大。

　　齐鲁证券
齐鲁证券对央行9月14日宣布加息给予关注，认为央行表示，此次加息旨在加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期。此前国家统计局发布数据，8月份CPI同比上涨幅度高达6.5%，为今年月度最高涨幅。由此，市场对加息已有所预期。认为，受央行其他相关政策推出的影响，中国流动性过剩压力将逐步缓解。单从本次加息来看，不可避免将对市场造成一定影响，投资者应该注意其他相关政策的相继出台所形成的短期风险。另一方面，市场对高密度的紧缩政策已较适应，因此，虽然近期利空因素较多，但市场仍存在一定的投资机会。
　　对大盘趋势发表看法，认为在大盘处于历史高位又刚经历了大跌的敏感时刻，预计会对市场产生一定的影响，如股指低开。因此该消息有所预期，短期影响不会很多大，大盘仍会继续反弹行情。从中期趋势来看，仍然坚持本月大盘将会进入中期调整的观点，目前大盘处于震荡筑顶的阶段。

　　海通证券
海通证券对央行9月14日宣布加息给予关注，认为8月份CPI 增幅数据出来以后，市场已有预期。央行再次加息，主要是针对通货膨胀，还是想抑制流动性。受食品价格推动，通胀压力近期内仍将持续，维持年内加息一到两次的判断。
　　对大盘趋势发表看法，认为市场将继续上涨。理由是：（1）此次加息在市场预期之内，市场前期基本将此利空消化；同时在牛市里，调控措施出台往往被市场理解为短期利空出尽；（2）此次加息对上市公司净利润影响轻微，不到1%；（3）加息不会改变储蓄资金分流到证券市场的长期趋势；（4）2006年以来历次加息后的市场强势表现，也是一个佐证。

　　天相投顾
天相投顾对央行9月14日宣布加息给予关注，认为按照3.87%的利率水平，扣祱后的利率为3.6765%，仍然低于当前3.9%的物价水平。这对于当前居民的投资渠道选择应该不会产生大的影响，意味着市场仍然受到流动性的基本支持。同时，目前投资、出口都在高位运行，经济过热的形势没有改变。由此可以理解股市基本趋势仍然值得看好。
　　对大盘趋势发表看法，认为经过3800-5400点区间运行，大盘积累的风险需要适度释放，其下行的基本支撑区间可以按照5000-4800点来理解。投资者对于本次加息应该给予更充分的重视，因为本次回调发生在估值水平进一步提升、已充分反映07年业绩增长预期的基础上，意味着后期进一步上涨的空间是有限的。