石化股支撑大盘 机构周一狂抛33亿银行股(制图)
昨日沪市再创新低，逼近1900点
受全球金融市场大动荡影响，A股市场延续前日跌势，银行股再次大幅杀跌，严重拖累指数走势。沪指昨日再创调整新低，逼近1900点关口。
截至昨日收盘，A股市场此轮持续11个月近70％的调整，排在历史上全球股市跌幅的第八位，而在全球股市跌幅前十中，中国股市竟然占半数，其中A股占两席。
石化股支撑大盘
沪深两市昨日早盘一度窄幅横盘震荡，不过随着成交量的逐渐萎缩，这种弱平衡格局很快被打破。在银行股跌势凶猛拖累下，指数一落千丈。午后中国石油（601857）中国石化（600028）有所回落，股指也加速下跌，期间虽有短暂的反弹，但银行股跌势加剧带动股指回落至1922.68点。最终，上证指数报收1929.05点，跌2.90％，连续两日收创新低。前一低点为2006年11月15日的1922.94点；深证成指报6680.06点，跌2.82％。两市共成交458.34亿元，较上一交易日同比萎缩半成。
整体来看，两市共有超过八成个股下跌，其中跌停的非ST类股超过30只。沪市前二十大权重股仅有中国石油和中国石化上涨，而工商银行（601398）和招商银行（600036）均连续第二天跌停。
除了“金融海啸”，乳制品行业也因三鹿牌的“三聚氰胺”结石奶粉刮起骇人风暴，奶类企业受压，光明乳业（600597）及榜上有名的伊利股份（600887）均被杀至跌停板。
机构对银行股分歧巨大
招商银行周二晚间发布公告称，持有雷曼兄弟发行的债券(资讯,行情)共计7000万美元，而公司尚未对上述债券提取减值准备。此前，据雷曼兄弟提交的文件显示，中国银行(601988,股吧)纽约分行持有其无担保债券超过5000万美元。
“部分银行股成交量明显放大，显示在整体看空氛围中，已有一些场外资金开始长线建仓”方正证券分析师陈冲进一步表示，但重仓持有银行股的基金等机构出于止损目的，抛售亦较为坚决。
“此前大盘下跌过程中，市场对整体经济仍持较乐观预期。但央行本周紧急降息后，这种观点已开始转变，且银行股的负面因素也集中浮出水面，如息差缩小、贷款需求下降、坏账上升等。”陈冲认为，“许多机构持有银行股成本较低，最近的跌势已令其神经脆弱，因此即使股价已大跌，机构仍是坚持出货。”
从昨晚深发展A（000001）的成交情况看，该股机构买卖力度不相上下。而建设银行(601939)的机构卖出力度明显高于买入力度，4家买入机构共计成交5660万元，4家卖出机构共计成交17065万元。
除受到华尔街银行业不良资产的冲击外，基金业面临的赎回压力或是导致A股走低的另一个理由。安信证券研究报告指出，证监会上周五颁布基金估值新规后，基金公司纷纷公布按新规重新评估后的基金净值，部分基金净值下降可能带来赎回压力，进而对大盘、尤其是基金重仓股构成压力。
值得注意的是9月19日，北京银行（601169）约27亿股首发原股东限售股份上市流通。
Topview统计显示，本周一，机构资金净流出15.89亿元，而上周五该金额仅为2.57亿元。而受华尔街金融风暴影响最大的银行类，则被机构资金狂抛33亿元，如此大额的抛售情形，仅在5月9日出现过，5月9日机构抛售了银行类股共计45亿元。
后市研判
次贷仍将延续
救市需要外力
“雷曼兄弟的破产清偿工作正在逐步展开，而持有其债券的清偿级别相对还算优先，最起码是优先于其公司的股东。”南京证券分析师温丽君表示，应该不会全部计提减值准备，负面影响更多地体现在心理层面。“不过，目前招商银行和中国银行所暴露出来的不良资产可能仅是开始，未来随着美国金融危机的进一步演进，不排除有更多的中资银行爆出不良资产。”
“还是银行股在领跌，全球金融市场都乱成这样，银行股怎么撑得住。”齐鲁证券分析师盛昕对事态的发展略显担忧，他表示，虽然这次全球金融市场动荡的“风暴眼”在美国，但在全球经济一体化的背景下，谁也不可能独善其身，而全球和中国经济增速一旦放缓，实体经济肯定会受到冲击，银行业亦会受到牵连。
盛昕表示，由于银行股占沪市大盘的总权重在30％以上，几大银行股连续跌停对大盘的压力相当大，短期内大盘走势仍不乐观，沪市平均市盈率可能会向10倍迈进。“建议近期关注两个因素，一个是银行股后续走势，另一个是外围股市是否企稳，以此判断近期大盘走向。”
“随着A股市场的急跌，市场超跌的特征愈发显现，只不过由于短线大盘暴跌的趋势使得牵引大盘反弹的力量需要外力辅助，比如说救市政策的预期。”温丽君认为，这似乎已有一定的迹象出现，比如说美欧日俄等央行已注资3000亿美元挽救当前动荡不安的金融格局，一旦全球资本市场趋于稳定，那么A股市场就有企稳的可能性。“近期1900点可能会有一定支撑存在。”
申万看盘
2000点成短线反弹阻力
申银万国魏道科
9月17日沪深股指再创新低，沪深300跌幅超过3％。终盘两市个股涨跌之比约为1比3。市场人气涣散，银行股的连续破位压制了大盘的反弹空间，上证指数盘中2000点无力收复。
绩优股并不抗跌，银行股继续起着领跌的作用。房地产板块在周三补跌的压力显现。
目前A股的动态市盈率调整至15倍之下，但在下跌的趋势中，这样的市盈率仍然激不起买盘的欲望，几个月以来股指越走越低的态势令抄底者望而生畏。机构的态度并不一致，中小投资者屡补屡套的教训，让人对未来的走势更持有一份谨慎。
调整趋势没有发生转变之前，不轻易断定底部。上证指数从1429点跌至386点、1558点退至325点的深刻教训令人记忆犹新。上证指数自2007年10月见顶以来的月K线组合形成较标准的下降通道，仅靠市场本身的力量走出困境可能难度较大，至少还需要不短的时间周期。
上证指数2000点于9月16日失守，9月17日盘中反弹在1999.95点止步，2000点本身并无多少技术含义，但它失守之后短线就成了反弹的阻力。我们曾在8月底对9月份的判断是考验2000点，事实上股指的走势超过了我们的预期，这也说明在弱势格局中调整的速率经常会超过人们的预料。目前两市股指连拉了七根周阴线，本周是第八周，继续走低，属于短线超跌，不排除盘中有反弹的可能，在弱势格局中操作难度较大，短线可以试探性少量抢反弹，稳健的投资者仍可继续谨慎观望。
机构动向
险资与基金“多空对垒”
进入九月以来，大盘下跌幅度近20％，不过，机构资金“多空对垒”却似乎始终未能分出胜负，9月的前10个交易日，机构资金买卖金额基本持平，共计净流入仅489万元。其中，基金资金合计净流出10.32亿元，而保险资金合计净流入10.13亿元。
在沪市板块中，银行板块无疑是遭机构资金抛售金额较多的板块之一。而近一个交易日（9月12日），TopView显示，机构资金则持续第三天呈现流出的情况，机构当天成交了70.06亿元，净流出2.57亿元。基金近期一直是做空市场的主力，不过与之前相比，上周五基金做多力度有一定程度的增强。9月12日基金成交52.84亿元，总买入量达24.95亿元，卖出27.89亿元，资金净流出额为2.94亿元。当天参与交易的基金公司有57家，做空的基金依然占据主动。有27家基金公司积极买入，实际流入资金达11.36亿元；与前一交易日相同的是，有30家基金做空市场，资金净流出14.3亿元。由于做多基金家数及金额较前日有所增加，导致基金资金整体的流出额有所减少。
从基金的具体席位来看，多方基金买入超过1亿元的有4家。其中买入最多的基金会员5052，其买入量最多的是中国神华(601088)，买入额达7035万元，其余购买的股票量则较少。此外，空方基金阵营中卖出最多的基金会员5027，也是当日成交量最大的一家基金，该基金资金流出了5.04亿元，主要卖出的中信证券(600030)、招商银行、中国平安(601318)、北大荒(600598)和保利地产(600048)。
保险资金近一个交易日则仍旧呈现净流入9705万元的态势，从净买入席位交易个股来看，资金流入仍是分散在金融、石化、港口、钢铁等行业龙头上。此外，两家QFII营业部也出现了买入的现象，中金淮海中路营业部的成交额达1.3亿元，资金净流入2601万元；申万上海新昌路营业部的资金则出现较大的买入，该营业部成交2.5亿元，资金净流入了1.96亿元。
另外，本周一机构资金共成交136亿元，较前一交易日的70亿元放大了近一倍，机构当日净流出15.89亿元，其中，基金资金本周一净流出了17.36亿元。 | 
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发表于 2008-9-18 20:12
楼主
: 
南京银行(601009)作为今天的反弹急先锋，让我们从上证所TopView《赢富王》的客观数据来看看主力资金究竟在背后干些什么。从“量区间分析”来看，持股10—500万的账户16日增仓迹象最为明显，而小账户均在减仓，16日一天总帐户数就减少了557个。说明今日冲击涨停的资金来自私募的可能性极大，而且从急拉、迅速封住涨停板这一操作手法来看极像私募。如下图： 
从上证所TopView《赢富王》特有的“Top10营业部”来看，16日当天买入、卖出前十的排名中无一机构席位现身。买入前十的排名中，前三位均是普通账户，大资金、净买入，基本可以确认是私募所为。如下图： 
中国股市是错综复杂的，上市公司是错综复杂的，庄家机构是错综复杂的，市场资金流和信息流是错综复杂的，就连投资分析的方法和技术也越来越繁多、越来越复杂。作为一个普通投资者没有精力、没有能力、也没有必要研究那些琐碎复杂的问题，只要跟着上证所公布的真实数据顺势而为即可。如果您想获知资金净流入排在前列的股票名称，可致电010-82438899进行免费咨询。
