大智慧TopView资金流向报告第29期
1、一周大盘综述；
2、一周基金动态观察；
3、板块资金流向；
4、5日游资营业部追踪；
5、指标股动态监控；
6、热门股介绍
内容不断更新中!
二、一周基金动态观察： 1.
基金综述：
奥运维稳下的基金分歧
周五期盼以久的奥运会，总算要正式开始了。奥运期间维护稳定的工作，也进入最关键的时期。较早前基金为了这一时期的到来，均纷纷开始降低或者调整仓位。在临近奥运的本周，不少基金开始选择少说少做的消极态度，维持市场稳定。
从大智慧近期的统计来看，8月1日至8月6日期间（7月31日数据异常，故没有统计在内）。基金成交保持前一阶段水平，基金整体每天的资金净流入流出额均在10亿以内。基金交易的不积极现象，与之前地震期间的维稳如出一辙。基金都不愿意过多的操作手中的股票，以免因操作失误为背上骂名。
本期统计的数据中，全市60家基金公司沪市成交378.66亿元，累计净流出资金达12.07亿元。整体来看，60家基金公司，只有24家基金公司在4个交易日内积极做多，其余36家基金均以卖出为主。统计期内基金整体实际资金净流入67.67亿元，卖出79.87亿元。成交量最大的基金会员2431，4个交易日累计成交45.18亿，资金净流出了4.45亿元。其买入最多的是中国平安（601318）买入了3.15亿元，其次是华夏银行（600015）净买入2.35亿元。而两家钢铁股武钢股份（600005）和宝钢股份（600019）在其卖出前列，分别卖出了2.85亿和2.34亿。
而与之相反的是，本期资金处于净买入第一和第二的两家基金会员号2490和2526。都增仓了两只钢铁股，基金会员号2490买入武钢股份1.42亿元。基金会员2526买入宝钢股份6.6亿、武钢股份1.48亿，两家基金卖出的个股金额不大。看来基金之间的分歧还是比较明显，只是维稳期间不宜过多的操作所以并没有突显出。
日期 | 8月1日 | 8月4日 | 8月5日 | 8月6日 | 4日总计 | 基金成交(亿) | 121.84 | 67.39 | 100.22 | 89.21 | 378.66 | 买卖净值(亿) | -10.02 | 1.59 | -4.7 | 1.06 | -12.07 | 买入净值(亿) | 13.16 | 15.25 | 20.34 | 18.92 | 67.67 | 卖出净值(亿) | -23.19 | -13.66 | -25.16 | -17.86 | -79.87 |
2.
基金人语录：
部分基金达成共识 奥运期间震荡上行
近期的基金周报显示，部分基金对于奥运期间的市场保持了较为了乐观的态度。尽管观点和理由不一，但是建信、招商等基金在周报中，均表示在奥运期间市场将呈现震荡上行的局面。
建信观点：在通胀出现回落的形势下，信贷政策可能会结构性放松，以缓解市场关于经济硬着陆风险的担忧。未来A股上行和下行空间都不大，将维持震荡的局面。同时建信还认为，行业缺乏整体性机会。关注增速较稳定的内需消费行业，如商业、医药和酒类行业。以及受油电价格上调后，相关受益板块。
招商则表示：近期外围油价和股市的波动，使得A股市场很难呈现有序的运行趋势。而奥运期间，管理层可能会采取更有效的手段来稳定股市。对于投资机会，招商认为国际油价短期内不会恢复上行的趋势，使得市场最大的担忧暂时消除。医药、食品、商业、通信和煤炭等行业值得长期关注，以及奥运概念股。
通过大智慧TOP数据对商业、医药、酿酒食品和煤炭等行业的观察来看，近一周除了医药和酿酒食品两个板快资金，分别净流入3.37亿元和3.49亿元外。商业和煤炭板快基金依然净卖出了4.89亿和-20.44亿，正值奥运期间的奥运概念股也没有受到基金的青睐，一周基金依然卖出了4.89亿。
3.
基金故事：
破发与解禁成基金做多最大的障碍
去年牛市期间，基金积极参与个股的定向增发。可是如今股市早已不如去年，去年定向增发的个股，纷纷出现破发的情况。仅近期解禁破发就有金地集团和同方股份，还有部分破发的股票将在9月份解禁。
牛市的疯狂，导致了大量基金目前遇到了破发的难题。金地集团至去年7月6日定向增发以来，经过近1年的时间以不符当年的风采。忍了近1年的基金，在今年7月4日终于等到了逃出的机会。大智慧TOP数据显示解禁日当天参与增发的基金便疯狂逃出2.13亿，而其他一些未参与增发的基金也乘机减仓。7月5日基金再次卖出1.57亿，到了7月10日基金累计流出了1.07亿。之后基金一路抛售，到目前为止基金从7月4日开始，已经抛售了14.38亿。
最近一只解禁的破发股，同方股份也是在去年牛市时定向增发。基金踊跃参与结果没想到如今却要狼狈出逃，同方股份解禁前部分未参与增发的基金为了避免殃及池鱼提前开始减仓。同方股份8月1日解禁，不过基金从7月24日开始便开始出逃。到8月1日时基金已经减仓3.77亿，不过参与增发的几家基金运气不好。奥运即将到来市场维稳的声音强烈，导致在抛出了5304万后，便不敢再做空以免被发现成为反面教材批评。
除了破发的因素困扰基金之外，面队接下来几年大小非的解禁。基金也是痛苦不已，基金的目的毕竟是代客理财。而大小非的解禁，基金也自然不会去主动接盘。唯一的选择就避其锋芒，在大小非未抛前自己先抛出。近期最令人关注的解禁就是宝钢股份的100亿股解禁，从7月4日宝钢股份挂出了16亿份认股权证开始，基金开始逐步减仓。到目前为止基金从宝钢股份已经撤出了18.7亿的资金，此外还有之前的三一重工和腾达建设等。
基金目前的景况十分尴尬，股票都已经接近底部。但是有大小非的存在，基金又不愿意去接盘。这也导致了基金无奈之下，只能手里抓钱看着股票来回震荡。如果不能处理好大小非和基金之间的问题，可能在很长的一段时间内市场都不会有真正好转。
4.
基金五强五弱：
5日基金重仓股涨幅龙虎榜：
国投电力（600886）：
公司上半年尚未出现业绩亏损，业绩高于行业平均水平，主要得益于公司坑口电厂较多，煤炭价格涨幅略小于行业平均涨幅；集团公司尚有两倍多电力资产未注入上市公司，集团电力资产整体上市一直为市场期待。
5日基金重仓股涨幅龙虎榜 | 代码 | 名称 | 5日涨跌幅% | 资金净值（万元） | 600886 | 国投电力 | 1.90% | 8052.80 | 600143 | 金发科技 | 1.71% | 7606.80 | 601390 | 中国中铁 | 1.05% | 21117.20 | 600089 | 特变电工 | 1.02% | 9946.70 | 601857 | 中国石油 | 0.54% | 26104.80 | 大智慧TopView数据截止日08/08/06 |
5日基金重仓股涨幅龙虎榜：
青岛啤酒（600600）：
由于啤酒的原料借个增加，国内啤酒的销售增长势头最近有所放缓，公司高层表示将减少下半年的投资。同时，目前啤酒原料价格仍在上涨，青岛啤酒很可能在不久将提高部分高端啤酒的出厂价格。
5日基金重仓股跌幅龙虎榜 | 代码 | 名称 | 5日涨跌幅% | 资金净值（万元） | 600887 | 伊利股份 | -3.66% | 13975.40 | 600600 | 青岛啤酒 | -2.57% | 9817.00 | 600017 | 日照港 | -2.11% | 6573.50 | 601628 | 中国人寿 | -1.64% | 31251.80 | 600015 | 华夏银行 | -1.41% | 31191.90 | 大智慧TopView数据截止日08/08/06 |
基金五强：
基金五强 | 代码 | 股票名称 | 5日涨跌幅% | 最新机构仓位% | 基金参与情况 | 资金净值(万) | 601318 | 中国平安 | -1.01% | 16.76 | 买入：11家 | 89682.6 | 卖出：7家 | 601186 | 中国铁建 | -0.38% | 48.97 | 买入：18家 | 51795.2 | 卖出：8家 | 601628 | 中国人寿 | -1.64% | 36.74 | 买入：10家 | 31251.8 | 卖出：9家 | 600015 | 华夏银行 | -1.41% | 42.94 | 买入：10家 | 31191.9 | 卖出：9家 | 600028 | 中国石化 | 0.00% | 22.56 | 买入：22家 | 28417 | 卖出：17家 | 大智慧TopView数据截止日08/08/06 |
基金五弱：
基金五弱 | 代码 | 股票名称 | 5日涨跌幅% | 最新机构仓位% | 基金参与情况 | 资金净值(万) | 600030 | 中信证券 | -9.06% | 18.48 | 卖出：15家 | -86458.1 | 买入：5家 | 600005 | 武钢股份 | -16.54% | 57.9 | 卖出：20家 | -73608.4 | 买入：11家 | 600019 | 宝钢股份 | -10.97% | 34.39 | 卖出：16家 | -40335.8 | 买入：7家 | 601666 | 平煤天安 | -13.70% | 48.98 | 卖出：13家 | -34510.2 | 买入：9家 | 601088 | 中国神华 | -10.23% | 43.79 | 卖出：15家 | -28428.2 | 买入：8家 | 大智慧TopView数据截止日08/08/06 |
三、板块资金流向：
1.板块综述：
机构10日内增仓三大保险股26.31亿 进入8月，A股仍在围绕2700点盘整，左右大盘的主要是以金融和石化为代表的权重股，其中金融板块增仓最多，而在金融板块中又可以分为银行、保险、券商三个部分，其中银行无疑是大头，而作为市场为数不多的保险股，也受到机构的亲睐。
谈到保险股，在国内A股上市的主要是指中国平安、中国人寿、中国太保三只股票，在10个交易日**计被机构增仓26.31亿。而从整个银行类板块看在最近2周10个交易日共计被机构增仓101.40亿。保险股机构增仓占其中的4分之一强。
其中的中国平安年初还由于增发事情还遭到过基金的集体抛售，但我们从大智慧topview数据看在那之后，机构投资者就开始了一波持续的增仓。从最近2个星期看，中国平安走势良好，机构持仓从7月24日的16.02%，增加到8月6日的16.76%，机构持仓增加了近0.75%，机构共计增仓19.85，其中仅基金净买入就达18.78亿 足见基金对其的信心。
其他2只保险股也有不同程度的增仓，中国人寿2周内机构增仓5.57亿，其中基金增仓为6.35，10日内的持仓从35.87%增加到36.74% 。而中国太保相对弱一些，10日机构增仓0.89亿，其中基金净买入0.75亿，机构持仓从16.18%增加到16.58%。
主力加仓只为趋势看好
机构对保险股的增仓并不是无的放矢的，从基本面上看，08年以来股市长期低迷，从股市流出的部分资金和新增的部分居民收入流入保险市场，促成了保险需求的增加，而从年初开始股市资金回流保险的愈演愈烈，据有关统计08年以来首年期缴保费保障新业务价值增长34%，而从年初开始股市资金回流保险的愈演愈烈，今年上半年原保险的保费收入就大增了5成左右。所以保险行业未来的高增长应该说是可以预期的。
从另一方面估值上看，年初中国平安再融资事件造成的保险股连续下跌，到现在A股上的中国平安和中国人寿两大保险股，相较港股都为便宜，而股价”倒挂“在金融股内部，相当普遍。显现出估值目前已较为合理，所缺乏的不过是投资者信心的不足。有基金经理表示，在从紧货币政策与宏观经济景气度下滑的背景下，即便选择金融银行类股也主要是考虑其相对稳定性和较低的估值，
未来机会还看中报和大盘
从现在看保险股仍然有机会，今天看三只保险股都以微跌收盘，短期盘整的意味浓厚，我们需要关注的是中报公布的时间，分别是在8月16号、8月23日跟8月26号。基金近期仍保持温和净买入的状态，显示谨慎看好的心态。金融保险银行等股票的走稳，对大盘指标作用越明显，对市场维稳相当重要，希望无论保险股是涨是跌都能对股市起到支撑作用。
2.板块五强五弱：
机构5日增仓板块:
本周机构资金流入的主要板块有：工程建筑板块，个股看资金主要流入中国铁建、隧道股份、中国中铁。中国铁建 5日机构增仓达1.9%，机构持仓49%。仪电仪表板块，板块中机构资金增仓明显的股票有：特变电工、泰豪科技、湘电股份，其中特变电工机构5日增仓0.9%，机构持仓46%。酿酒食品板块，从大智慧topview数据看机构增仓个股主要有：伊利股份、青岛啤酒、古越龙山。其中伊利股份机构5日增仓1.3%，机构持仓30%。银行类板块，其中机构资金增仓的股票有华夏银行、中国人寿、中国平安，其中华夏银行，机构5日增仓1.4%，机构持仓43%。创投板块，其中机构资金增仓明显的股票有特变电工、水井坊、烟台万华。其中水井坊机构5日增仓0.2%，机构持仓47%.。
机构5日减仓板块:
本周资金流出的板块有：钢铁板块，减仓较多的个股主要为马钢股份、武钢股份、济南钢铁。其中马钢股份机构资金5日减仓-3.7%,机构持仓18%。新上海板块，减仓较多的个股为豫园商城、浦东金桥、上海能源，其中豫园商城5日机构减仓-7.1% ，机构持仓9%。煤化工板块，减仓较多的个股为安泰集团、兰花科创、中煤能源，其中安泰集团5日机构减仓-2.1% ，机构持仓1%。稀缺资源板块，减仓较多的个股为宝钛股份、巢东股份、平煤天安其中宝钛股份5日机构减仓-5.8% ，机构持仓52%。房地产板块，减仓较多的个股主要为大龙地产、浦东金桥、保利地产。其中大龙地产机构资金5日减仓-3.6%,机构持仓7%。
3、热门板块：
从基金重仓板块看机构动向 从最近一段时间以来，我们通过大智慧topview数据发现在不以行业和地域为界限的板块中，基金重仓板块是所有板块中机构资金流出最多的，5日内机构买入179.14亿，卖出220.79亿。净卖出-41.65亿，从净流出量上看，是最多的。我们通过分析其中买入和卖出前5只个股看看机构目前的操作思路。
如表：
5日内“基金重仓”板块内机构买入和卖出前5只个股排名：
（单位：万）
买入前五
| 机构持仓
| 增仓比
| 机构增仓净额
| 卖出前五
| 机构持仓
| 减仓比
| 机构减仓净额
| 中国平安
| 17%
| 0.7%
| 114245.852
| 中信证券
| 18%
| -0.8%
| -97767.867
| 中国铁建
| 49%
| 1.9%
| 46485.906
| 武钢股份
| 58%
| -3.1%
| -84363.727
| 中国人寿
| 37%
| 0.9%
| 34963.992
| 豫园商城
| 9%
| -7.1%
| -76087.750
| 民生银行
| 18%
| 0.3%
| 31304.301
| 宝钢股份
| 34%
| -1.5%
| -64085.844
| 中国石化
| 23%
| 0.3%
| 24277.391
| 平煤天安
| 49%
| -3.2%
| -36132.891
|
在传统的基金重仓的部分股票中，部分个股在最近几日出现了大幅减仓的现象，这从大智慧基金重仓板块中尤为突出，在短短5日内从基金重仓板块分析看，以中信证券、武钢股份、豫园商城、宝钢股份、平煤天安5个股票最为突出，从行业上看包括了钢铁、煤炭，券商等板块从中也可以看出也是目前基金重点减仓。从统计出来的数据看钢铁板块机构5日减仓11.18亿，其中又宝钢股份和武钢股份为最多，而煤炭板块 减仓12.09亿，以中国神华和平煤天安为最多。
其中中信证券是券商的龙头，该股基金之间的争夺异常激烈，波段的资金进出尤为明显，在最近5日中信证券机成为减仓最多的个股，我们发现在机构资金如基金、券商自营纷纷出逃的情况下，部分游资营业部和QFII却在承接。而豫园商城由于重组失败造成连续跌停，其中几乎所有的抛盘都是在8月1日丹天完成的，相较基金目前的疯狂减持，之前对豫园商城的重仓持有，更像一次豪赌。其他的钢铁龙头宝钢股份、武钢股份依然被基金所排斥，武钢之前的8连阴，宝钢股份也刚走出7连阴，可见钢铁板块中的惨烈，宝钢股份超百亿解禁股19日即将上市，也许是个原因。平煤天安和其他煤炭股好景不再，主要是出于基金对政策面风险的担忧，对煤价持续性上涨不确定，资源税改革箭在弦上，改变了机构资金资金的投向。
而增仓的个股有中国平安、中国铁建、中国人寿、民生银行、中国石化，从行业板块上看有工程建筑、保险股、银行股和石油板块，可见机构目前也正是关注这类板块，其中近期走势较为稳健的保险股中国平安成为增仓幅度最大的个股，工程建筑中的几个权重板块也受机构眷顾，银行和石油我们前几期谈得很多，基金等机构也一直在买。总的来说机构关注的板块不过多，总体上仍然是一种观望的格局。
从基金开始对传统的基金重仓股的大幅减持看，基金等机构对目前市场的看淡依旧，对未来的不确定性，导致机构采取降低持仓，并调整持仓结构的动作，目前看调整还远未结束，银行保险和石油板块是目前基金的主要目标，市场仍将处在缺乏热点和主力支撑的环境下。
四、5日游资营业部追踪：
1．营业部综述：
大盘走弱券商逃命游资逞强 上周四大盘打破平台整理态势一举向下，成交量随之逐步缩减。统计7月31日—8月6日营业部交易数据发现，上周五营业部交易额为907亿而本周单日最高交易额出现在周二仅成交743亿，短时间内缩量明显。作为营业部“老大”国信深圳泰然九路依旧稳坐交易量榜单第一把交椅，其近5日日均交易额为5. 3亿，但与上周同期的8. 02亿相比足足下降了37. 5%。正所谓艺高人胆大，另一家老牌游资东吴杭州文晖路却出现了逆市增仓迹象，5日累计净买入3. 1亿，如此自信其实力可见一斑。券商方面，近期出现了整体净流出现象，前期大肆建仓的中信自营，连日大额净卖，8月1日净卖额更是达3. 44亿，主要卖出的股票有工商银行、建设银行、中国平安，其中建银和平安是其前阶段主要建仓品种。
2.券商自营： 大盘受挫券商提前出逃 从近来陆续公布的券商半年报看，部分券商机构自营在今年上半年行情中损失较大，这在一定程度上也影响到下半年的操作。
最新数据显示近5日，券商自营出现资金整体流出迹象，净卖前三名分别为中信自营、国信自营、瑞银自营。前期大肆建仓的中信自营，连日大额净卖，8月1日净卖额更是达3. 44亿，主要卖出的股票有工商银行、建设银行、中国平安，其中建银和平安是其前阶段主要建仓品种。前阶段以小额净买为主的国信自营，也出现了同样现象，5日累计净卖量达3.19亿，主要卖出为中信证券8778万、中国铁建6533万、中国联通5264万。 而瑞银自营主要抛售的是中兴银行、中信证券及中国平安。
周五大盘暴挫，面对券商提前出逃的数据，不得不承认其对大势的研判有其独到之处。
券商名称 | 买入金额 | 卖出金额 | 净买入金额 | 中信：营业部 | 4.77 | 12.96 | -8.19 | 国信：营业部 | 0.05 | 3.24 | -3.19 | 瑞银：营业部 | 0.9 | 3.19 | -2.29 |
3.游资营业部
本周大盘沉闷异常，游资营业部交易额明显下滑。作为营业部“老大”国信深圳泰然九路依旧稳坐交易量榜单第一把交椅，其近5日日均交易额为5. 3亿，但与上周同期的8. 02亿相比足足下降了37. 5%，其主要交易的中体产业、中信证券均为长期波段品种。正所谓艺高人胆大，另一家老牌游资东吴杭州文晖路却出现了逆市增仓迹象，5日累计净买入3. 1亿，主要净买的股票有中信证券2.48亿、宝钢股份2898万，而宝钢股份8月19日的巨额解禁已吓退大量资金，如此自信其实力可见一斑。
市场萎靡，游资仍有所作为。本周有所表现的新五丰、亚通股份，其营业部数据显示游资积极参与其中，中信建投上海华灵路更是让人眼前一亮。8月4日，新五丰、福成五丰同时封涨停，2只股票当天买入量最大席位均为中信建投上海华灵路。而东方上海宝庆路、银河宁波解放南路、光大宁波孝闻街等游资聚集ST昌河的情况也是相当少见，截止8月6日东方上海宝庆路累计净买入4980万、光大宁波孝闻街691万、银河宁波解放南路917万，但主力并未显现出急于拉升股价的迹象，弱市之下，游资还是相当谨慎。
六、热门股介绍：
天士力（600535）：中药现代化先行者
中期业绩符合市场预期：天士力8月5日发布中期报告，08年中期实现销售收入158849万元，同比增长21.35%，实现净利润9826万元，同比增长40.93%，每股收益0.2元，符合市场对公司中期业绩的预期。
未来发展依靠后续产品：公司上半年销售增长有所提高，主导产品复方丹参通过提价和第三终端销售开拓增速超过10%，外围产品中水林佳销售有翻番的表现，益气复脉粉针刚刚开始开拓市场，上半年销售额只有1000多万。公司想实现快速发展，还需寻找新的增长点，丹酚酸B、生物疫苗等将是关系未来发展的重要产品。
发展前景十分明确：根据最新的机构调研报告显示，天士力发展前景十分明确，其产业链上下游一体化的竞争优势也正在逐步显现，加之后续还有大量独家的重磅品种上市，预计公司08-09年每股收益分别为0.52、0.63元。公司股价前期调整较大，目前估值不高，维持“推荐”评级。
机构持仓比较稳定：该股目前走势比较平稳，机构仓也比较稳定，目前机构持仓为37.7%，法人持仓15.5%，散户持仓占46.8%.从近5个交易日资金流向来看，机构资金有流入的迹象，共计买入3619.2万元，共计卖出3310.9万元，净买额为308万元。在市场企稳后，可做中长线考虑。
宝信软件(600845):寻觅市场轮动机会
风格轮动预期 随着市场持续弱势，基金重仓及前期强势品种的跳水，选股越来越困难，选股逻辑也越来越狭窄，市场机会很难把握。点评宝信的逻辑是这样的，随着钢铁有色、各种资源类股票的下跌，市场资金需要寻找新目标，而按照原来传统行业股与科技股之间的轮动效应，我们是否能把目标转移到部分科技股，寻找一些短期机会。 钢铁产业整合提供机遇 公司是国内钢铁行业信息化解决方案的龙头供应商，日前发布2008年半年度业绩报告，上半年主营收入同比增长31%，净利润1.2亿，同比增长106%，每股收益0.46元。2008年以来我国钢铁产业兼并重组进一步加速，宝信成为这一进程的最大受益者，预计未来几年公司营业收入年均增速将不低于20%。 业绩快速增长 根据天相的研究预测，预计公司2008-2010年归属母公司所有者的净利润分别为2.56亿元、3.30亿元和4.15亿元，每股收益分别为0.98元、1.26元和1.58元，维持增持评级。作为科技股，目前的股价估值水平不高。 法人独大机构缺席 任何事情都有两面性，比如行情上升期我们比较喜欢机构增仓的股票，但目前的盘面，基金拿得太多反而让人有点不放心。该股目前法人因限售流通持45.6%，而机构持仓仅1.8%，散户持26.4%，大户8.4%。该股近期横向整理，成交很小，周五受大盘影响快速下挫，后市大盘企稳后也许存在一定的投机机会。 | 
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发表于 2008-8-10 07:26
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