DDE决策系统评测报告
前言
DDE决策系统因其模型科学，实战有效，使用方便深受投资者青睐，已成为众多投资者实战决策的重要工具。在DDE决策系统推出一周年之际，我们对其一年来的运行情况进行了全面的测试，并对测试结果进行了深入的分析，期待为投资着更好的运用DDE决策系统提供帮助。
在深入分析的基础上，我们对DDE决策进行了改进，弥补了一些缺陷，并加强的短线决策功能，相信即将推出的新功能将会给大家带来新的震撼！
第一章
分析方法
DDX指标是DDE决策系统的核心指标之一，它的市场含义是大单买入量减去大单卖出量占流通盘的比例。本次分析采用常用的统计学分析模型进行了测试分析。
分析分为两部分：
一、每日DDX数值排行前20名的股票第二日的平均风险收益特征，并和上证指数相比对，以验证DDX的有效程度。
二、绘制上述方法的复利收益曲线，和上证指数收益率曲线相比对，揭示按照上述方法操作的长期收益特征。
[此贴子已经被作者于2008-6-6 12:23:24编辑过]
第二章
基础数据整理
我们是从2007年2月27日开始数据跟踪工作的，到2008年5月26日共15个月，时间跨度较长，并经历了典型的上涨和下跌行情，期间上证指数涨幅10.02％，振幅68.75％，上证指数的复利收益为15.58％，而DDX策略的复利收益为3872％。当然这并不代表用户据此操作的真实收益率，其中并没有考虑交易成本和市场冲击成本，仅仅证实了DDX策略能够获得远高于市场的平均水平的收益。
副表是我们整理的原始数据和计算的复利收益数据：
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:42:37编辑过]
第三章
DDX决策日收益率特征- 3.1
DDX决策日收益率的概率分布特征- 通过数据统计分析发现，DDX策略和大盘日收益率的概率分布接近于正态分布。
下表分别罗列了DDX策略与上证指数日收益率的均值、方差和众数：
| 均值
| 方差
| 众数
| DDX策略
| 1.26
| 9.07
| 3.24
| 上证指数
| 0.08
| 5.70
| 1.09
|
DDX策略的日收益率均值比上证指数高出1.18个百分点，但方差也比上证指数高。
我们绘制DDX策略和上证指数的日收益率概率特征图
正态分布.png：
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:41:11编辑过]
上图还可以看出，在收益率2％的位置，两线形成交叉，所以大于2％的高收益分布上，DDX决策的概率高于上证指数，DDX决策高日收益率的天数明显大于大盘的；而2％以下的低收益率或负收益率分布上，DDX决策的概率分布则低于上证指数。
统计数据显示，在305天的数据中，DDX策略收益率小于2％的天数仅有172天，而上证指数收益率小于2％的天数有254天。
DDX日收益率均值为1.26，73.4%的点分布在0以上，即近3/4的情况DDE日收益率为正，而59％的点分布在0-4％。数据表明，此类大资金***例建仓的股票次日的平均涨幅并没有想象中的很高，大部分保持在0-4％的范围内。从这方面来讲，07年初我们提出了每天2％的目标收益，而并不去鼓励追求暴利的心态还是有一定科学性的。
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:49:35编辑过]
3.2
DDX策略收益率和上证指数日收益率的相关性分析- 数据显示，DDX策略的日收益率和上证指数的日收益率具有明显的相关性，相关系数为0.72，回归分析得出的关系式为：
DDX策略日收益率= 0.91*上证指数日收益率+1.19
此公式和概率分布分析的结论相近。同时表明相对于上证指数具有较小的放大倍数即0.91倍，但具有更高的稳定收益，即高出上证指数1.19个百分点。
统计表明，在305天的数据中，有220天DDE的收益高于上证指数的收益，共有81天DDE的收益率为负。
在上证指数收益率为负的124天中，有60天DDE的收益率为正。
在上证指数收益率为正的181天中，有21天DDE的收益率为负。
相关性.png：
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:52:05编辑过]
3.3
DDE决策系统的收益持续性分析
很多投资者认为，DDE决策系统随使用人数的增加，效果会越来越差，就此我们通过观察每日DDE决策的收益率和大盘收益率的差值随时间变化的情况来分析盈利的持续性。
下图上半部分是上证指数日线图，下半部分是DDE收益率相对于大盘收益率的偏离值，图中红线是偏离值的20日移动平均线。可以看出，大部分的数据点都在0轴以上，20日均线在两个阶段出现了显著的下降，但基本上也在0轴以上。从整体上来看，DDE决策的有效性并没有明显出现随着时间的推移而下降趋势。
偏离值.png：
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:54:14编辑过]
3.4
特殊盈利和亏损点
我们把每天用DDX策略排序选出的20只股票的次日平均收益率做散点分布分析。数据表明，日正收益率最大的和日负收益率最大的几个特殊点存在着一定的相关性。
分布图.png：
如上图所示：上方框中的就是正收益率最大的点，下方框中的即负收益率最大的点
1、
正收益率最大的选股点分别是07年2月27日、4月20日、7月5日、8月30日，08年1月23日、2月1日、3月18日、3月19日、4月3日、4月23日；除07年8月30日的其他选股日期都有个共性：选股当日行情快速下跌，次日出现反弹或反弹首日选股次日继续反弹，这表明了大反弹中DDX强势股（大资金买入最强的股票）是表现最强劲的股票，正所谓大跌大机会；
2、
负收益率最大的5个选股点分别出现在07年6月1日、6月27日，08年3月14日、 3月31日、4月8日；这5个选股点都出现在连续下跌的过程中，所以在连续慢跌的行情不建议操作；
了解和分析这些特殊盈亏点对我们选择合适的选股时机具有一定指导意义。
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:55:12编辑过]
第四章
DDX决策的盈利能力分析
4.1
DDX决策的复利收益和上证指数复利收益比较
自DDX指标推出以来，我们一直统计每天DDX指标的选股绩效，DDX排序最前的20只股票第二日的平均涨幅以及同期大盘的涨跌幅数据。据此我们计算DDX决策的复利收益和上证指数的复利收益，计算过程见表一。
复利比较.png：
说明：
1.
图中从上至下分别是上证指数走势图，上证指数收益率复利曲线和DDX决策复利曲线；
2.
从2007年2月27日至2008年5月26日的15个月中，上证指数最终的复利收益是15.58％，DDX决策的复利收益是3872.13％；从2007年2月27日至2008年10月15日，上证指数上证了98.32％，DDX决策复利收益1319.35％，在上证指数的第一波下跌阶段（2007年10月17日至2007年12月18日），上证指数下跌了20.62％，DDX决策的收益曲线从1319.35％上升到1678.98％；在上证指数下跌的第二阶段（2008年1月14日至2008年4月21日），上证指数下跌了43.58％，DDX复利收益从2285.17％上升到2414.70％。
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:57:04编辑过]
4.2
DDX决策的盈利速度分析下面我们再采用对数法来观察盈利速度的变化情况：
盈利速度.png：
在图中行情上涨的第一阶段，DDX决策盈利具有最快的速度。
我们特别注意到，在行情下跌阶段(图中第三个框圈定的区域)，DDX决策基本保持了相对稳定的盈利，而上证指数复利却出现了快速的下跌，这说明DDX决策在下跌行情中也能较好的规避风险。
[此贴子已经被作者于2008-6-6 10:58:54编辑过]
4.3
DDX决策的负利阶段
DDX股策略复利曲线出现最大的波段下跌阶段是3月初至4月中旬，即DDX选股的绩效在连绵下跌过程中不能保障盈利，而1月中下旬的快速下跌行情对DDX选股绩效的影响则相对较小。
负利阶段.png：
第五章
结论及建议- 1、DDX策略能够提供远高于市场平均收益率水平的盈利；
2、在快速下跌行情中，DDX能够发现未来的反弹最强势股，帮助投资者把握快速盈利机会；
3、在缓慢的下跌过程中，DDX决策不能带来盈利；
4、我们仅测试了DDX决策的短线操作收益率，其中线指标比如60日DDX及DDX的连续飘红天数也具有很高的实战价值；
5、投资者要坚持经过测试的操作理念，不要因为短期的操作失利轻易改变策略；
[此贴子已经被作者于2008-6-6 11:02:59编辑过]
- 下表是我们整理的原始数据和计算的复利收益数据：
策略实施日
次日20只股票收盘平均涨幅％ 大盘同期涨幅％ DDX策略复利收益率％ 大盘复利收益率％
2007年2月27日 9.34 3.94 9.34 3.94
2007年2月28日 4.67 -2.91 14.45 0.92
2007年3月1日 0.63 1.23 15.17 2.16
2007年3月2日 0.81 -1.63 16.10 0.49
2007年3月5日 -0.64 1.97 15.36 2.47
2007年3月6日 3.53 1.99 19.43 4.51
2007年3月7日 3.33 1.09 23.41 5.65
......
2008年5月20日 4.20 2.93 3830.40 21.36
2008年5月21日 3.29 -1.65 3959.85 19.36
2008年5月22日 -3.51 -0.36 3817.48 18.93
2008年5月23日 1.33 -3.13 3869.63 15.21
2008年5月26日 0.06 0.32 3872.13 15.58
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-6-9 15:42 编辑 ] | 
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楼主
发表于 2008-6-8 20:08
