我的心里只有你,此时正是钾肥时(000792)

昌清

我的心里只有你,此时正是钾肥时(000792)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：昌清 浏览：35027 回复：13

我是一名新人,非常喜欢MACD论坛的氛围,在这里您可以学到知识,得到很多热心人的帮助,更能够让我们少走弯路而进入投资的殿堂,本人非常喜欢弈总版,股王,苦丁茶….等等.在这里对他们的幸苦表示感谢.
炒股大约有一年了,到现在也一直搞不明白什么技术指标,怎么画线,趋势图等,我只相信是金子总会发光的,看过各位大大们的精采评说,我也相信钾肥0792是目前为止两市不多见的价值股,最近钾肥猛涨价,而0792还是我走我的路的风格,希望大家一起努力让钾肥甲天下,喜欢它的朋友们让我们一起加油吧...

国际磷肥及尿素价格大涨 关注相关受益公司

编者按：在国际天然气等原材料价格上涨的带动下，国际化肥价格自今年1月以来出现了明显的上升趋势。截至上周(3月23日)，国际尿素价格较去年底上涨了19.83%，磷酸二铵价格上涨了65.04%，氯化钾价格上涨了9.71%。美国坦帕港DAP 的价格从2007年1 月初的256 美元/吨上涨到3 月底的422 美元/吨，涨幅高达65%。美国墨西哥湾尿素价格从2006 年11 月初的220 美元/吨上涨到3 月底的362 美元/吨，涨幅同样高达65%。海通证券认为，国际磷酸二铵价格大幅上涨的主要原因是由于玉米种植面积的增长带动了二铵需求的增长，同时国际二铵生产厂实行限产也推动了二铵价格的大幅上涨。国金证券认为，磷矿石价格上涨导致生产商毛利率较低、产量压缩导致库存下降、生物燃料快速发展带动玉米等农作物需求提升促进了化肥需求增长是国际磷肥价格上涨的主要原因，其中生物替代燃料发展造成化肥需求增长是一个重要原因(由于二铵及尿素价格均出现了上涨)。在盈利预期提升的基础上，业绩优良且成长性良好的上市公司值得重点关注。      国际磷肥及尿素价格大幅上涨      磷肥库存大幅降低，磷酸一铵和磷酸二铵价格大涨     美国磷肥库存出现降低：据美国肥料协会统计，至2007 年1 月31 日，美国磷酸一铵（MAP）/磷酸二铵（DAP）库存量仅为72.2 万吨。较2006年同期下滑幅度超过了50%，也远远低于最近5 年的库存均值。     国际磷肥价格短期内出现了暴涨：1 月初，美国海湾DAP 离岸价仅256 美元/吨，3 月23 日该价格已经上涨到422 美元/吨，涨幅接近65%；摩洛哥DAP 离岸价由271 美元/吨涨到现在的420-425 美元/吨；中国DAP 出口报价由290 美元/吨涨到370-380 美元/吨；巴西和印度市场到岸价涨到450～470 美元/吨。     近期国际市场尿素价格也达到了360 美元/吨，上涨幅度也超过了60%，如图表11。

昌清

需求增长是造成价格上涨的一个重要原因

    国金证券认为，磷矿石价格上涨导致生产商毛利率一直较低、产量压缩导致库存下降、生物燃料快速发展带动玉米等农作物种植面积提升带动化肥需求增长是国际磷肥价格上涨的主要原因。

    磷矿石价格上涨，近年来主要生产商毛利率一直维持较低水平：近年来国际磷矿石价格一直维持在较高水平，我国磷矿石出口价格不断攀升，2007年1～2月份我国磷矿石出口价格达到了77.24美元/吨，较2001年价格上涨了141.7%。受原料价格维持高位影响，世界主要磷肥生产商磷肥毛利率一直处于较低水平，如全球最大的磷肥生产商Mosaic2006年磷肥产品的毛利率仅为8%，近年来一直没有超过8%。








    美国磷肥产量逐步降低：由于磷肥毛利率较低，美国主要生产商不断对产量进行了压缩，2006年美国磷肥产量718.40万吨，较1998年降低了30%。产量的降低导致库存逐步减少。

    北美磷肥在世界贸易地位突出：2005年北美地区磷肥出口量457.8万吨，占全球进出口总量的50.87%，贸易地位十分突出，因此美国磷肥价格上涨可以带动国际磷肥价格上涨。






    生物能源发展有利于磷肥需求增长：高企的能源价格促进了乙醇燃料等可再生能源的发展，近期美国、日本和印度都与巴西展开了乙醇燃料合作，这必将大面积种植乙醇产量高的玉米，由于玉米对磷肥需求较高，必将加大市场对磷肥的需求量。Mosaic公司认为2010年美国乙醇消耗的玉米占中总产量的比重将会由06年20%左右提高到33%。世界范围内生物乙醇燃料的发展必将引起世界粮食消费量的增长，从而导致化肥需求量不断增长(近期国际市场尿素价格上涨幅度也超过了60%)。






   国内磷肥行业快速发展，产品出口将会是趋势

    近年来我国磷肥行业快速发展：2006年我国磷肥产量1226.4万吨，同比增长14.05%，2000～2006年产量年均增长率为10.79%。伴随着我国磷肥产量的提升，我国磷肥产品的自给率也有2001年83.21%提高到98.88%。

     2005年、2006年是我国磷肥扩建高峰年，新增产能500万吨左右，由于投产时间问题，2006年我国DAP开工率仅为77.64%，因此未来我国磷肥将会由净进口国转变为净出口国。

    国内磷肥价格略有回升：

    虽然近期国际DAP价格大幅上涨，但国内价格仅是略有回升，如果安徽地区市场价上涨了40元/吨左右，幅度仅为1.6%。

    出口带动及消费旺季有望提升国内磷肥价格：由于国际价格大幅上涨，目前国内的部分磷铵开始转向国际市场，我国DAP出口报价达到了370-380美元/吨，国内外价差(700-800元/吨)的存在必将促使国内磷肥产品向国外市场流动，从而导致国内磷肥供应减少；由于国内马上进入施肥旺季，下游需求增长也会对化肥价格产生一定的带动。

    农民价格承受力将是制约价格上涨的因素之一。

    与尿素产品不同的是我国对磷肥产品没有实施限价政策，出口DAP产品暂不执行出口退税政策。

    综合各方面的影响因素，我们认为未来国内价格会逐步回升，但由于我国产品涌入国际市场对价格形成一定的冲击以及农民对磷肥价格承受力有限，预期未来一段时间国际价格可能会略有回落而国内价格将会继续回升。

    磷肥价格上涨可能会带动一系列磷化工产品价格上涨：
   
    可能会带动磷化工产品价格上涨：由于目前全球湿法磷酸净化装置能力已经超多100万吨，磷肥价格上涨可能会影响到湿法磷酸净化装置(绝大部分装置都是和磷肥装置建在一起的)的开工率，进而可能会带动磷化工产品的价格。

    可能会带动磷资源价格提升：目前我国磷资源价格还低于国际市场价格，主要是下游磷肥行业盈利较差导致产品价格很难提升，如果磷肥价格得到提升，这将会带动磷肥装置开工率的提升，我国磷矿石价格有可能再次上涨，我们继续看好具有磷矿资源的一体化磷化工企业。

    如果磷化工及磷矿石价格上涨将会对兴发集团、澄星股份和马龙产业有利。

昌清

磷肥价格波动对主要磷肥上市公司的影响测算

      




    国际磷酸二铵和尿素大涨，行业面临投资机会

    国际磷酸二铵和尿素价格大幅上扬：美国坦帕港DAP 的价格从2007年1 月初的256 美元/吨上涨到3 月底的422 美元/吨，涨幅高达65%。美国墨西哥湾尿素价格从2006 年11 月初的220 美元/吨上涨到3 月底的362 美元/吨，涨幅同样高达65%。






    国际磷酸二铵和尿素上涨的原因：化肥需求不断增加；原料价格上升推高成本；美国DAP 限产保价以及不可抗力导致产能损失。

    光大证券认为，国际化肥价格向国内价格的传导，2007 年国内化肥价格将高于2006：国际化肥价格的上涨将拉大国内外的价差，国内生产商的出口热情高涨，出口加大将导致国内资源偏紧，随着春耕的来临，用肥高峰到来，国内价格将跟随国际价格上涨，估计这一过程需要数月的时间，可以预计今年国内化肥价格较2006 年处于高位。
      




    光大证券认为，六国化工是磷肥行业首选 ：公司具有100 万吨磷酸二铵产能，目前排名业内第三位，是唯一的磷酸二铵上市公司。公司将引进国外磷酸精制技术，发展高附加值精细磷酸盐产品，从而实现产业链的升级。由于公司采用湿法磷酸的技术，成本较采用黄磷工艺路线的热法磷酸要低，未来极具竞争优势，发展空间广阔。我们调高公司2006 年的盈利预测，预计06 年每股收益为0.61 元，2007 年为0.79 元，2008年由于湿法磷酸的投产，公司将实现1.05 元/股的业绩。我们认为随着公司成为精细磷化工公司，给予07 年25 倍的目标PE 是合适的，我们6 个月的目标价格为15 元。

     尿素行业首选煤头企业：我们认为尿素价格的上涨，行业首选煤头企业，华鲁恒升和柳化股份是我们的首选投资对象，气头企业由于天然气尚未涨价，也值得关注，但天然气涨价这把“达摩克利斯”之剑总是要落下来的。我们预计华鲁恒升07 年的每股收益分别为1.09 元，07 年为1.43 元/股，09 年达到1.94 元／股。柳化股份07 年的每股收益分别为0.93 元，07 年为1.27 元/股，09 年达到1.74 元／股。华鲁恒升和柳化股份作为持续增长的非周期性化工龙头公司，我们认为可以给予25～30 倍PE 估值是合理的，按07 年摊薄后的盈利预测考虑，华鲁恒升的12 个月目标价在27.25～32.70 元，柳化股份的12 个月目标价在23.25～27.90 元。

    国际磷酸二铵涨幅达65.04％ 关注业绩优良且成长性良好的上市公司

    海通证券认为，化肥行业上半年业绩将好于预期。从目前的情况看，一季度价格平稳，二季度价格预计上涨的情况下，预计化肥行业上半年盈利将同比上涨。在盈利预期提升的基础上，业绩优良且成长性良好的上市公司值得重点关注。

    国际磷酸二铵价格大幅上涨。在国际天然气等原材料价格上涨的带动下，国际化肥价格自今年1月以来出现了明显的上升趋势。截至上周(3月23日)，国际尿素价格较去年底上涨了19.83%，磷酸二铵价格上涨了65.04%，氯化钾价格上涨了9.71%。国际磷酸二铵价格大幅上涨的主要原因是由于玉米种植面积的增长带动了二铵需求的增长，同时国际二铵生产厂实行限产也推动了二铵价格的大幅上涨。

    预计国内化肥价格将上涨。国际化肥价格的上涨将推动国内化肥价格的走强。随着国内春耕季节的到来，对化肥的需求也将出现季节性的增长，需求的增长将带动国内尿素价格上涨。今年前三个月，由于国内化肥行业进入淡季，因而尿素价格基本稳定，市场价格保持在1750元/吨左右，预计4月份国内尿素价格将出现一定幅度的上涨，与此同时其他化肥品种的价格也将会有一定幅度的上涨。

    化肥行业上半年业绩将好于预期。之前的预期是建立在全年化肥产品价格平稳或略有下降的情况下的。但从目前的情况看，一季度价格平稳，二季度价格预计上涨的情况下，预计化肥行业上半年的盈利同比将上涨。在盈利预期提升的基础上，业绩优良且成长性良好的上市公司值得重点关注。

    云天化(600096，SH)：多元化经营提升估值水平。尿素、玻纤和聚甲醛是公司主营产品，2006年公司尿素产品的收入和利润比重已下降至50%以下，公司已形成多元化经营格局。在尿素价格短期内预期上涨的情况下，玻纤、聚甲醛产能的稳步扩张，将保证公司业绩的稳步增长。另外将于2008年完工的50万吨合成氨项目也将成为公司未来的利润增长点。

    华鲁恒升(600426，SH)：产能扩张支撑公司业绩的稳步增长。在继续扩大尿素和DMF产能的基础上，公司计划进一步拓展下游煤化工。在预期天然气价格上涨的情况下，公司作为煤头尿素生产企业，其成本优势将逐渐显现。另外20万吨醋酸项目的完成也将推动公司业绩的稳步增长。

    柳化股份(600423，SH)：期待壳牌煤气化装置的长周期正常运行。在今年1月公司完成了壳牌装置的试运行，今年公司的重点就是实现该套装置的长周期运行。在双环的壳牌装置已实现多天正常运行的情况下，我们对公司壳牌装置的成功投产充满信心，而该装置的投产将大大节约公司生产成本。

    六国化工(600470，SH)：期待国内二铵价格上涨以带动公司业绩提升。今年以来国际二铵价格涨幅达到65.04%，如果国内价格受此带动而上涨，那么公司业绩将出现明显提升。另外公司收购的磷矿项目进展顺利，公司将发展成为矿酸肥结合的磷肥生产企业，抵御磷矿石价格波动风险的能力更强。

    盐湖钾肥(000792，SZ)：受益于氯化钾价格的上涨。目前公司氯化钾产能在180万吨/年左右，是国内最大的钾肥生产企业之一。由于钾肥的生产有很大的资源限制，国际上的钾肥供应商主要集中在加拿大和俄罗斯，国际钾肥价格一直表现强劲，我们预计未来几年国际钾肥价格仍将保持上升趋势。由于我国钾肥进口比重大，因而国际钾肥价格的上涨势必带动国内价格的提升。在钾肥价格稳步上涨的预期下，预计公司业绩也将呈现稳步上升的态势。

昌清

后面的图片显示不出来,不知道怎么回事

jojoip

化肥大涨了,农民因免税得的一点点实惠又被剥削掉了.
最苦还是农民

weilan

vv

wujltx

盐湖钾肥是好股

昌清

希望喜欢0792的朋友大家一起努力,分析学习并做坚定的持有者

股潮

前面的分析不错。000792不能当短线做，否则要犯大错误。每一次的买入都不能在大阳线上，而是逢回调结束买入。仓位要分配好，不要一次性投入。给自己留出余地来。
总之这是个好贴！

zjsxjyj

支持

钾茜茜

看在农民兄弟受苦的份上我也不能投资这样的股票

昌清

现在的农民已经不种田了,我想把我的户口转成农村的还不行呢,我们要支持钾肥走出中国,赚老外的钱来生产更多的产量,给予我们真正的农村父老乡亲们优惠

zjsxjyj

好帖