仅仅学习技术指标就可以赚钱了吗？

水一瓢

仅仅学习技术指标就可以赚钱了吗？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：水一瓢 浏览：64807 回复：79

前言：

   几天前应朋友的要求 想找我在2004年发表的一篇文章，由于电脑从做了系统，于是我 试着在网络上搜索，竟然找到了别人转我的文章，但是并没有署名作者。无所谓了，这样的事情也不是一次两次了。现将原文附上，望朋友指正。

水一瓢

11年的做股票经历真正使我了解到，要成为一个成功的投资者，仅仅掌握了过人的技术指标是远远不够的。朋友们肯定会笑话我，你现在才知道。其实 1997年的中国股市是学习巴非特年。这位笑傲世界的投资大师成为中国股市上最耀眼的偶像，他的投资理念和投资事迹被市场中人广为传颂。不过每个人对大师的理解肯定是不一样的，正所谓横看成岭侧成峰。我一直在学习巴非特大师。
时至今日，而真正愿意好好学习巴非特投资理念的人又有多少呢？（也许我的话带有很大程度上的偏激），在很多的论坛上谈技术面和指标的人特别多指标交流区的人更多，见面就会问：‘最近有什么好的指标啊’！更有甚者总想有那样一个指标，买进了就可以短时间获利30%或者更多，推荐股票基本没有更多的话提，也可能推荐股票的人已经全面的了解了一家上市公司的情况，只是不愿意说罢了。而我要说的是：‘如果你只拥有好的技术，没有树立正确的投资理念，你终将被市场所淘汰’。

也有人说打开电脑不看技术看什么？是的技术在某种程度上可以帮助你在一定的时期，买到可以涨的很不错的股票，我一起也学习过编译指标，当我用到过几百个指标时，我发现我走进了一个误区，后来我基本不用了，因为你想编什么样的都行，目的就一个，抓临界点，也可能是你的资金问题，因为你就那几万或者几十万资金，每一天可以满进满出，

一年下来你可能会发现你的总资金却没有增长多少，这样的朋友不在少数。
巴非特曾经说过：“投资方法，只是与我们的个性以及我们想要的生活方式相适应。….为了致富而每天盯着股票行情有什么意思？” 前一句话，告诉我们，你不可能有别的投资方法，即使你读了无数的书、掌握了无数的技巧，最终对你的投资产生影响的、能使你成功的投资方法，只能是适合你的个性的方法。所以，你首先要认识自己，知道自己是什么样的人，然后才可能寻找到适合你的方法。后一句话，让大家很惭愧，也包刮我。因为我就是那种整天盯着行情的人。相信象我这样的人，不会是少数。

巴非特还说过，我们应该把所有的鸡蛋放在同一个蓝了里 ，然后小心看好它，这也是我深深的体会。试想一下从去年们确实应该掌握好自己的股票 而且就象巴非特说的一样，我们应该把所有的鸡蛋放在同一个蓝了里 ，然后小心看好它这也是我深深的体会。

对于一般投资学所理解的风险，巴非特有自己独特的看法。“我总是防止陷入分散投资的教条之中….表示相对波动程度的贝塔值，人们以它来测度风险，真是荒谬。按照他们的理论，相对于市场跌幅很大的股票，它跌到低位时的风险，竟然会比它在高位时的风险大”前一句话，对“分散投资可以降低风险”的传统理论提出了挑战，后一句话，极大地嘲笑了经典理论中关于风险的定义和理解。

试想一下从QFII第一单到现在我们又赚取了%多少呢？如果少于30%我看就不合适做股票了。因为去年到现在QFII的四只股票最少的也在30%以上，最多的几乎快翻翻了。巴菲特的价值投资理念和长期持股策略，现在已经得到广泛认同，社会公众又开始重新关注上市公司的收益、价格和价值。40多年来，巴菲特为信任他的投资理念、向他的公司投资的几十万股东创造了3万多倍的高额回报，为美国、英国、德国、印度和加拿大等地的30多万名伯克希尔股东，培育了数以万计的百万富翁，千万富翁和亿万富翁。据统计，仅在巴菲特长期居住的奥马哈市，就孕育了200多名巴菲特级的亿万富翁。我相信瑞银华宝也已经成功的在我们的证券市场把巴菲特的投资理念得到了体现，难道仅仅现在是牛市场吗？

我们来看一看巴非特喜欢什么样的股票：“品牌威力、产品特性、销售体系赋于可口可乐、吉列以巨大的竞争优势，在它们的经济堡垒周围形成了一条护城河”。巴非特多年来所寻找的股票只有一类：有护城河保护的公司。有了护城河，利润就会滚滚而来。对于那些没有护城河、苦苦挣扎于残酷竞争中的公司，巴非特总是尽量回避。巴非特还有一个比喻：收费桥梁，意思与护城河类似。想想我们市场上的股票，到底有几个挖了“护城河”有几个建了“收费桥梁”？如果你发现了这种股票，那就要恭喜你了，因为你发现了金矿。QFII的股票中有吗？回答是肯定的。大家难道没有看见 ？600270 外运发展作为国内唯一一家从事航空货运代理的上市公司,也是国内规模最大的国际航空货运代理企业之一,占据国内进出口航空货运代理市场10%的市场份额和国际航空快递市场近50%的市场份额,加上国内物流综合服务业务的迅速崛起,外运发展已成为中国证券市场上备受关注和青睐的绩优股。外运发展何以能成为瑞银QFII第一单中的四家公司之一,其快速增长的经营业绩作了最好的回答。上港集箱(600018):随着去年11月底,上海港吞吐集装箱突破1000万箱,成为世界集装箱第三大港。作为上海港区最主要集装箱企业的上港集箱,也将跨入新的发展阶段。公司准备将其发展重点定位在上海的洋山深水港、长江流域、境外的亚洲区域,形成由点到线、由线及面逐步扩张的态势。该股去年每股收益超过了0.5元是一家名副其实的绩优股,而有关资料显示去年QFII大举买入了港口股,象盐田港、天津港等十大股东中都出现了他们的身影。 宝钢股份（600019）公司2月28日公布的年报显示，瑞银证券以高达8751万股的持股量成为宝钢股份第一大流通股东。从去年7月10号到现在，中间的价格曾经低于QFII所买的价格。到今天又涨了多少呢？中兴通讯（000063）：国内通信设备的主要制造商之一，中兴通讯CDMA系列产品在全球二十几个国家得到规模应用,成为海外销售线数最多的中国CDMA设备厂家。使中国通信设备制造厂商得以在CDMA 这一当今世界增长最快的移动通讯领域占据了一席之地,公司正拟通过与美国高通公司等相关公司加强在CDMA终端技术以及WCDMA等领域的研发和生产合作的方式抢占CDMA以及3G市场，该股是目前两市不多的集大盘绩优、高成长、行业龙头于一身的股票，也是QFII所买的的股票。从去年7月10号到现在，竟然快涨了一倍啊！！

巴非特投资的灵感来自阅读大量的公司年度财务报告，金融新闻和专业杂志。他根据企业所在行业的前景产品和企业经理人员使用资金的能力，对企业进行分析，判断企业的内在价值，然后估计企业将来可以赚多少钱，来确定企业股价应该为多少。巴菲特主要采取一种长线投资策略。　巴非特认为大多数企业是不值得投资的，股价一般都太贵，但少数优秀的企业股票偶尔也会很便宜。巴非特把企业分为两大类，一种是一般商品型企业，一种是特殊商品型企业。一般商品指消费者总是能买得到的商品，如马铃薯，铁矿石，咖啡之类，如果商品的价格提高，更多的商品就会生产出来，商品一多，价格就下跌，商品的高价格会无限止地吸引竞争者制造商品，只道无利可图为止。特殊商品指独此一家生产这种产品，他人没有能力竞争。一个大城市的日报（报纸作为一种商品）是最好的例子。巴非特喜欢的就是这类特殊商品的企业。

巴非特认为一个优秀的投资对象，必须有如下七个特征：

1、 企业有特殊商品性质，产品成本上涨后能提高售价而不至于失去客户

2、 企业经理人员对本行的热爱几乎到了狂热的程度。
3、 企业的业务不宜过于复杂，太难管理，以至于限制了管理人员选择的范围。

4、 利润不应是帐面数字，应是现金利润。

5、 企业的投资收益率高。

6、 企业股价低，债务低。

7、 决不卷人有毛病的企业。优良的企业也有便宜的时候，那时你投资下去要比购买有问题的企业再加整顿容易的多。

巴菲特的名言是:不是我喜欢钱,而是我喜欢看着它们增长。他所投资的股票无一不是这样的。

“我没有、也从来不会、而且永远不会，去想股票市场、利率或商业活动一年后的情形会怎样”。这也是他的口头蝉。如果智慧如巴非特这样的大师都不去预测股市，那庸常如我者，又何必自不量力地去预测什么大盘走势呢

“我无意了解股票以往的价格，我只是尽心地寻找可进一步了解公司业务的所有信息”。

对于千千万万沉迷于技术分析、以历史走势来预测未来走势的投资者来说，这句话可能不太中听。但是，过去的价格和你现在所面对的价格，以及未来可能的价格之间，究竟有什么必然的联系呢？谁能证明未来的价格是有过去的价格所决定的呢？

“在我看来，晦涩难懂的公式、计算机程序、股票和市场变动所发出的信号，都不会导致投资成功。一个投资者必须具备良好的公司价值判断力，同时必须把基于这种判断的思想和行为，同旋绕在市场中、极易传染的情绪隔绝开。我一直在努力保持这种隔绝状态”。

我从这段话中，隐约看到一个伟大而孤独的灵魂在一丈开外微笑地看着忙碌的世人。我理解了巴非特为什么要远离热闹的华尔街，回到他偏僻的故乡去开创他的事业。其他的都是不重要的，掌握判断公司价值的技巧并顽强地保持独立性，对于一个投资者来说，才是最重要的。

“我总是把自己的投资范围限制在少数几个易于理解、可判断风险的行业。一个视力平平的人，为什么要在干草堆里寻找绣花针呢？”

作实业，不要参与你不熟悉的行业，作股票，也不例外。这就是为什么巴非特面对网络股的狂潮无动于衷的原因。你熟悉什么行业？你手中的股票有几个是你熟悉行业内的？

“经营公司的理念在买卖股票时同样适用，投资者必须象拥有整个公司的所有者所应表现出的坚韧耐心，持有业绩出众公司的一小部分股票”。

说的拗口了一点，其意思就是：股票不是一张无用的纸，它背后是一个实实在在的公司，买股票就是买公司。你把股票当作无用的废纸，很轻率地买来卖去，那么股票就真的会变成废纸。你轻视它，它就轻视你，让你亏损；你爱它，它就爱你，让你赚钱。





以下文字属转帖：



以下是引用 太子狼 在2003-10-14 的谈话

《林奇的房子》-旅途

　比德.林奇的生活方式比他的投资成果更吸引人。我一直认为，这个林奇似乎在通过让投资家羡慕的洒脱来为证券生涯作秀。但是，这是一位正直的投资家。有一段由林奇讲出来的故事，可以证明这个人的坦率。他说，有一年，校庆。两位大师碰头了，至少他们都认可这样的头衔。交谈以后，林奇有一段话：“同巴非特交谈以后，我才发现，其实我并不适合做证券。而且是非常的不合适。”

是什么让这位林奇大师觉得自己不是干这一行的料。在同巴非特交谈的时候，林奇发现，巴非特的投资组合是建立在企业30年的价值基础上的。如果一家公司具备价值的基础，以及价值的潜力，巴非特的这个投资就将一直继续下去。这个组合具有惊人的稳定性。它似乎与外界所发生的一切无关。比德林奇的投资组合呢？他在每几周调整一次，以适应市场环境。林奇毕竟是大师，他知道，随时变化的投资组合说明：林奇这个投资家的投资理念还没有成熟到，足以面对任何复杂局面的时候。

我们来假设一个投资房产的游戏-我想林奇大师在同巴非特会面后的感触很深。我不知道林奇有无形象的说明。假如我们把投资证券的严肃性等同于投资股市。那么，我们要做的是什么呢？我们要看房子的地理位置、户型结构、工程质量、价格、朝向、配套设施、物业管理费用、产权等等。经过严格的筛选，我们购买了一套-价格适中、位置优越、配套设施齐全、物业管理费用低廉、采光很好、户型合理的房子。我们购买，一方面看中的是居住，另一方面我们还认为，它有一定的升值空间。请注意“我们购买房子是因为看中了很多因素后的决定”。

但是有一个人，过分看中房子的价格变动因素。买房后，他在每天关注市场房价的变动。而市场也在不停地为房屋的价格进行重新评价。无时无刻不在变动的房屋价格让这位投资人伤透了脑筋。为了让这套已经购买的住房保值、升值。他开始进入房产市场，为这套房子的买卖忙碌。他不停地买进、然后卖出这套房子。这是一个夸张的例子。生活中没有这样买房子的人。

但是生活中有的是：“这样做股票的人”。我们购买股票的时候，要做的事情是：分析大盘的技术趋势、研究行业的成长性，再从行业中选出财务优秀的公司、然后分析该股票二级市场的技术条件（有无套牢、机构成本、价格等等）。注意：“我们也是因为诸多因素才做出买入决定的。”我们在6.21元买进以后，市场每日在为这个股票进行价值评定。从7元到5.8元，股票的价格在每分钟变化。但企业的基本面、机构的成本、大盘的发展趋势、公司的财务指标，这些都没有大的变化。但是买入前，投资关心的很多，买入后投资人关心的似乎就只有价格了。我们在为随时变动的价格担忧，焦躁不安。相当多的人开始为-价格-这个因素而参与到随时变动的价格重新评定行列中。他无法忍受变动的价格。我们所谓的“短线”炒作产生了。

市场随时都在变动房产价格，而你是不会参与到短线房屋交易中；那么，你慎重选择的股票投资，原理是相通的。除非你的买卖历来建立在冲动基础上，你的买进并非通过研究而得出的结果。也就是说，你买票很少“慎重”。

林奇就是那个随时买卖自己房子的投资家。在《巴非特传》中，有一个图表，这个图表给我的震动比其中的任何一段文字都大。这是，巴非特的哈撒维公司与道.琼斯工业指数从1965年-1985年的同步增长图。65-85年，哈撒维公司比道.琼斯工业指数涨得慢。但到85年，哈撒维公司的增长呈90度的上升。这个图表背后有很深的投资哲学的

支持。谁能够忍受20年的落后，而又坚信后30年的腾飞呢？

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从上面可以看出两位大师的不同风格，给我的启示是，我们厩要学习林奇的短线，也要学习巴非特的长线，从巴非特卖出中石油也可以看出巴非特也在学习林奇的短线，这并不奇怪，试想有一天当中石油的价格跌到一定的价位，巴非特就不会杀一回马枪？？

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以下是引用王勇刚在2002年05月08日的谈话

彼德-林奇：现代派炒股高手

　

如果说巴非特还是比较老派的炒股高手的话，那么同样是美国人的林奇则是一个现代派了！

巴非特喜欢远离纽约、芝加哥等大城市的喧嚣，巴非特认为大城市的刺激回使人被迫

做出反应，有时甚至还会逼人发疯。巴非特还认为投资这一行是一种要求人们动脑筋的有趣的游戏，只要动脑筋了要赢也就不难了。

林奇与巴非特生活的方式完全不同。他从每天上午8点工作到晚上7点，周末也难得休息，自称只有刷牙的时候才有空。他每月打电话2000次，一年出行16万公里到各地考察。不过林奇只有2个分析员作助手，一个专门负责收集华尔街的信息及出席各种会议，另一个专门打电话和走访公司。

林奇是麦哲伦基金的管理人，该基金共有100亿美圆，是美国最大的共同投资基金。投资者100万人，美国的基金在集资前，管理人就明确资金的投资方向,林奇将100亿美圆分散投资于1400家公司，他为麦哲伦基金决定的投资股票分为四类：

1.希望能够收益200%-300%的成长股；
2.股价低于实值的价值股，林奇希望在股价上涨三分之一就脱手；
3.绩优股如公用事业，电讯，食品，广告公司的股票。这类股票带防御性，经得起经济不景气的打击。
从以上这些目标来看，很显然，林奇要比巴非特更有干劲，更有冒险精神。麦哲伦基金在林奇的管理下从1977年到1990年的13年里，年收益率为29%，有人计算，如果你在1977年投资一万元的话，到1990年就有28万元了。

巴非特基本上是属于着眼价值股和成长股的长期投资者；林奇的作风不一样，他的操作手法多变，速度快，不拘一格。

他不停的扫描股市全体，以图发现发现那怕很小的，可以利用的价差。

他能认真地去发现所谓"工业趋势"的发展方向，如激光纤维的发展、政府对环境污染的限制、天然气储量的减少、日本汽车的竞争力等等。

林奇无休止地寻找投资的机会，当一家企业有新产品或者营业额比去年好，或某项政策对企业有利，他就购买这家企业的股票。

如果总的趋势对某一工业有利，他不象巴非特那样只买最好的，而是买一批中等的公司股票，等这些股票升值时，再筛选最佳的公司保留下来，把其余的卖掉。

他不限于某类股票或行业，成长股可以，金融业、制造业也可以。他认为如果投资集中于某一类型的股票，当这类股票价值大涨后，投资者如不卖掉，就失去了赚钱的机会。但如果买掉去投自己熟悉的行业，往往又会出问题，所以他说要有灵活性、要多元化。

林奇每天要卖掉5000万元的股票。当发现有的公司股票稍稍超过应有的价值时，就立刻卖掉，有的股票稍低于应有的市价时，就马上买进。他毫不犹豫的追求哪怕很小的利润。

林奇喜欢积少成多。如果甲公司是20元一股，乙公司股票是30元一股，他先买进甲公司股，当它涨到30元时既卖掉，那时如果乙公司股票以下跌到20元一股，他又买进乙股。6次30%的利润就等于把投资收益翻了一倍。他认为，每天作一些小决定的犯错机会，要比一下子作几个大决定的犯错机会少。

林奇试图在一个企业发生重大变化时即时掌握信息，从一个企业发生变化到这种变化反映到股价上来，往往有一个月到一年，林奇希望抢在人先，利用这个间隙做买卖。

他经常找所投资的企业经理通话，这要比等到财务报告出来后再做分析，在时间上更加有利。因为他可以及时掌握第一手信息，迅速决定股票是买还是卖。

他坚持走访所投资的企业，即使是走马观花，久而久之也会对公司有一个感觉，对企业的经理有一个感觉。

他走访所投资的企业时，往往询问管理人员对竞争者的看法，如果管理人员对竞争者表示敬佩，林奇说不定会投资竞争者。

他非常注意企业内部管理人员买卖股票的举动，认为他们买股票的原因只有一个，就是赚钱。所以管理人员大量购买自己公司的股票的企业很少会破产。

林奇认为两种情况下就要出售股票了：一是公司业务从根本上恶化，二是股价已上涨过高，超过了盈利的增长。

这时买掉它之后再买另一种股票可以获得更高的收益率。

如果我们能学习到两位大师的千万分之一我们就已经可以算得上是高手了。现在开始学习还不算晚。

建议学习 《投资圣经——巴菲特的真实故事》

当你认真读完此书，再用巴菲特的投资理念，重新审视一下我国今天的证券市场，你会欣喜地发现：经过3年漫漫熊市调整的中国股市，许多绩优、蓝筹股票的价格，已被熊市情结严重地扭曲和低估，今天的股市已是“遍地黄金”的最佳入市时机

BB2000

技术指标学不学其实不重要，但是技术分析还是应该学的，而且要下苦功夫好好学！

技术指标 != 技术分析，技术指标仅仅是技术分析的一种工具，技术分析的范围大得多了！

理解不了以上两句话的朋友，还需继续努力！

ftmftm

重要，关键是要掌握其精髓，
股票没有好坏，关键是买进时机的掌握，着就要借助技术指标了。
看看所有股票，那只都有带给你利润的机会。

cq19771022

是呀，应该全面掌握各方面信息

栾志刚

弱水三千我只取半瓢,水兄继续啊

candzy

刚刚入门！

la2006

无所谓了，人生自古不遗憾，笑谈风声是儒将。

碧玉刀

好文

jet-wang

我也在别的坛子里面看见了自己的帖子，譬如创幻。。。

那人把我的文章直接COPY过去的，不写我的名字也罢了，居然也不说是转载。。。

lulumo01

学习指标可以更加了解股票

马达123

长线的参考经验

gupiaohf

谢谢！！！！！！！！！

mrxjc2003

dddddddddddddd

kjlulu

哈哈哈

sz999999

正在看投资圣经——巴菲特的真实故事这本书，哈哈

heizhang1234

hao

aojianghu

参考

galechen

弱水三千我只取半瓢,水兄继续啊

sqkzz

好文