茶香居——在MACD的日子 （请文明留言）

夏日雄风

今天有超过1/3的股跌停，好玩，欣赏一下:*22*:

哈哈伯

好地方 进来冒个泡泡:*22*:

softmargey

缓解一下气氛：日前,证券公司大户室又多了一个百万富翁，记者问他成功的秘诀，他一直不好意思回答，后来被问急了，他说，我以前是千万富翁
:*29*:

tan715

空仓观望,个人感觉...周三大盘能站稳...关注军工板块,今天军工板块强势,但让大盘拖累...

夏日雄风

刚才看了一下跌幅排榜，现刚跌穿4000点有很多个股已跌穿3404点时的低点，恐怖啊！牛市的垃圾股杀伤力也不可小视啊！

huozhe78

收盘前　杀入　600595 :*22*: vv 　

huozhe78

DDD

hl2918

强烈推荐600075
:*22*:
一、主要调研信息

　　更新产品价格上涨：上半年PVC均价较去年同期约上涨500元，烧碱较去年同期也上涨约400元。由于5－9月为传统旺季，PVC价格通常会上涨，后期对PVC价格仍然乐观。全年来看，我们预计两项产品均价较去年约上涨400－500元。

　　更长周期看，我们认为PVC等化工产品价格正在上升通道中。从需求看，我们可能低估了中国经济强劲增长对于投资品和大宗商品的需求，我们在企业调研中从微观角度亲身感受了这一点。另外，下游海螺型材等公司也在探索逐步用电石法PVC取代乙烯法PVC，若这一试验成功，则电石法PVC下游需求空间将更为广阔；从供给看，节能减排与环保压力、技术进步等因素淘汰或限制了部分小产能，改善了行业供给结构，缓解了我们一贯恐惧的产能过剩问题，PVC和染料等化工品均具备这一特征；从成本看，原油、煤炭等资源价格全面上涨，成本推动了产品价格上涨。

　　新疆天业产品成本下降：今年1季度股份公司收购了集团32万吨电石资产，收购时公告预计节省采购成本6000万元；由于石灰石等辅料价格上涨，实际预计节省成本约4000万元，以32万吨产能计，每吨约节省100余元。

　　主要成本电价未变化，盐等辅料价格保持稳定。由于利率提高及发行5亿元短期融资券，财务费用增加约4000万元。

　　二、对新疆天业发展模式的再认识

　　新疆煤炭资源优势凸现，煤炭加工为化工产品是新疆充分利用煤炭资源的不二选择。在全国煤炭价格上涨的背景下，新疆今年煤炭价格并未上升，反而略微下降，从200元/吨下降至180元/吨。若煤炭外运，运输成本约400元/吨，外运并无竞争力；只有将煤炭加工为化工产品，提高附加值，摊薄运输成本，才能充分利用新疆煤炭资源优势。

　　股份公司是天业集团利用煤炭资源发展氯碱化工的主要平台。集团规划未来拥有PVC产能120万吨，且考虑同业竞争与管理架构等问题，PVC主要由上市公司承担。目前上市公司拥有PVC产能32万吨，距离120万吨的规划有90万吨，产能需增加3倍。目前，集团在建40万吨PVC资产，分两期各20万吨建成，分别于07年底及08年8月建成。综合考虑，我们认为这一资产将最终由上市公司接管。完全达产后，40万吨产能可贡献净利润4亿元以上，较预测07年净利润3.2亿元更高。

　　新疆天业完整产业链的业务模式可不断复制。新疆天业的核心竞争力是成本优势，而成本优势来源于新疆丰富的煤炭资源与低廉的煤炭价格，以及新疆天业及集团完整的产业链。由于煤炭价格便宜，集团拥有的煤矿暂未扩大利用，煤炭主要外购；集团自备热电厂（提供给天业的电价定价原则将低于市场价）、自建电石产能，PVC生产过程中的主要成本均在自身掌控中，因此可有效规避原材料价格上涨风险；在本轮PVC产品价格上涨中盈利能力大幅提高。公司的完整产业链正不断复制，集团在建设40万吨PVC产能同时，也配套建设了54万千瓦热电厂及100万吨电石产能，与原产能较为相似。

三、化工产品涨价趋势中的选股策略化工企业盈利能力在产品价格上涨过程中出现分化。如前所述，除需求仍强劲增长外，产品价格上涨仍有两大推动因素：第一，资源价格上涨；第二，节能减排与环保压力。资源优势企业和龙头企业将受益。从资源角度，我们推荐产业链完整，能享受新疆资源优势的新疆天业；从环保压力角度，我们推荐染料龙头浙江龙盛。

　　四、小幅调升盈利预测，建议积极增持我们调升PVC均价200元，调整后PVC均价较06年全年均价高300元（5月29日预测均价高100元）；产量调升1万吨至30万吨（原预测29万吨）。小幅调升财务费用（较06年增加5000万元，较上次预测增加1000万元）。

　　调整盈利预测后，仅考虑上市公司目前产能，我们预计07－09年EPS为0.75元、0.83元、0.91元（5月29日报告预测07－09年EPS0.65元、0.74元、0.79元）。我们预计07年中报EPS约0.31元，同比增长约30%。分别对应07－09年PE22倍、20倍、18倍。集团在建40万吨PVC资产如果进入上市公司，将增厚EPS。

　　考虑集团40万吨PVC资产建成后，消除同业竞争与理顺管理架构的预期，我们认为可给予07PE30倍，对应目标价22.5元，较目前估计仍有38%空间，建议积极增持。(5月29日报告目标价18－20元)


第一次发这么长的帖子:*27*: :*27*: :*27*: ，大家受累啦:*19*: :*19*: :*19*:

吴天宇

原帖由 tan715 于 2007-6-25 15:36 发表
空仓观望,个人感觉...周三大盘能站稳...关注军工板块,今天军工板块强势,但让大盘拖累...

认同低点在周三.

神舟八号

原帖由 huozhe78 于 2007-6-25 15:53 发表
收盘前　杀入　600595 :*22*: vv 　

强!!!!!!!!!!!

你的UID也很强

程先红

我今天杀入000595,明天准备出

lucky3536

10。79进入600741，明天不要跌了，要涨停啊，:*18*: :*18*:

hitbency

这两天茶居里面的股票走势都不太好啊。。。。

六月苦丁茶

原帖由 hitbency 于 2007-6-25 16:59 发表
这两天茶居里面的股票走势都不太好啊。。。。

恩，不只是茶居的。几乎是所有的。

comeoff

茶版出来了，581今天还是表现不错的:)

风云300

学习茶版的思维，静看大盘的走向:*22*:

夏日雄风

原帖由 六月苦丁茶 于 2007-6-25 17:00 发表



恩，不只是茶居的。几乎是所有的。

茶兄好，想问一下在03-----05年熊市中你有1/3时间是满仓吗？

lshrr

覆巢之下，焉有完卵。
事实证明，茶居里的票票都提前把跌幅涨出来了，使大家这两天割起来只是利润。:*22*:

liziallen

我还一点没动，坚持到底，其实今天的600595等于涨停啊，317和581今天也很抗跌。苦大坚决跟着你走。但你应抽时间上来稳定一下军心。

xdzhuang

老大,问问你000581你还持有吗?后面如何操作?能看到多少?我现在是20的成本