◆♀▲♀◆ 200猪年1月26日实战看盘交流帖 笃守诚信、创造卓越！◆♀▲♀◆

urance

同花顺午间资讯

市场传闻：

据传，近期市场有一个很明显的特点--板块轮动，某个板块休息的时候，另外一些板块会迅速跟进，保持市场热情。市场人士分析，从一个板块转移到另外一个板块的目的，一方面是为了资金收益的最大化、另一方面却使各个板块相继达到了高点。

　　冲动是魔鬼，量变会引起质变的。近期震荡幅度不断加大，而冲动的投资者对于利空却逐渐麻木，警惕性也在逐渐降低，而真正的调整可能会等到利空累积到一定程度才会爆发。

　　近期成交量暴增，从表面上看是人气骤增，但也意味着趁机出货的人多了。无论怎么说，换手率大大增加了却是事实。而这究竟是再度上扬的信号，还是主力利用沸腾的表象在出货？令人担忧。目前虽然市场人气亢奋，但也应该注意警惕风险。

　　昨日出现了一批跌停个股，这应该引起注意，这预示着，这些跌停个股已经到了顶部，一旦跌停个股逐渐增多，短期顶部的形成就为期不远了。

午间股评：

周五，大盘承接昨天尾盘的杀跌趋势继续大幅下挫。早盘两市股指均惯性大幅低开，其中沪指低开51点，深成指低开114点。开盘后股指虽有一段快速反弹走势，但仍无法弥补今日的跳空缺口。随后受工行、中行、中石化等权重股再度跳水的影响，股指连续下挫，沪指跌破20日均线，最大跌幅达130点，同期深成指暴跌300余点，市场元气大伤。盘面上，随着股指的连续大幅跳水，两市个股呈现普跌局面，下跌5%以上的个股比比皆是，仅有百余家个股上涨。工商银行、中国石化等权重指标股继续大幅下跌，而影响股指较大的中国人寿则依旧跌幅居前。地产、金融走势有所分化。有色及钢铁、电力虽略有逆市有走强迹象，但对市场人气影响有限，而相反，近期涨幅较大的机械、造纸出现在跌幅前列，说明目前市场仍是一个板块轮动的过程。个股方面，西南药业、南方汇通、鑫茂科技、鲁银投资、新黄浦、吉恩镍业、天山纺织、山大华特等个股涨幅居前，其逆市扬升之势是强弩之末的表现与否有待验证。

今日股指的继续暴跌的主要是受加息预期扩大的影响。消息面上，国家统计局昨天公布的数据显示，2006年居民消费价格（CPI）上涨1.5%，其中12月份上涨2.8%，大大高于市场预期。一些投行人士认为，CPI增幅的加大可能促使央行加息，加息将警示单边上涨的股市，一定程度上降低居民进入股市的热情。另外，从技术上看，今日股指再度快速杀，并且量能也逐步有所萎缩，显示出市场观望情绪已开始有所加重。而且沪综指盘中一举击穿了20日均线，尤其工行、中行、中人寿等权重股形态仍不容乐观进一步加重了市场的调整动能，所以预计股指后市仍有反复可能。

决战股市评级快报：

1、 电力行业：新增产能刷新记录

2006年全国发电量达到28344亿千瓦时，同比增长13.5%。水电发电量4167亿千瓦时，约占全部发电量14.70%，同比增长5.1%；火电发电量23573亿千瓦时，约占全部发电量83.17%，同比增长15.3%。

　　由于工业产值在2006年三、四季度的加快，导致同期发电量增速明显高于前两个季度。06年1-11月，广东、江苏、山东、浙江、河北等仍然是用电大省，而内蒙古、宁夏、青海、贵州是用电量增速最快的几个省份。

　　2006年投产新机组约10496万千瓦，创出历史新高，其中四季度新增机组约4109万千瓦，同比大幅增长35.3%，占2006全年新机组投产量的40.6%。我们认为这主要是由于电力企业相关项目投产期有所提前，这将进一步对2007年一季度电力机组利用小时数形成压力。

　　国内电煤合同也基本签订完毕，电煤价格普遍上涨30元/吨左右。通过对煤炭产能及需求的分析，我们认为煤炭行业供需进入总体平衡态势，价格维持高位运行。

　　由于2006年6月30日二次煤电联动的执行，以及三、四季度发电量的大幅度上升，电力行业收入和利润同比出现回升。

　　综合判断，我们认为，行业的景气度将在07年内见底，但短期内仍要注意业绩风险。重点公司06年年报将出现分化，部分公司业绩可能低于市场预期。短期资金效应已使部分公司股价出现透支，我们下调了申能股份、华电国际、粤电力、桂冠电力的投资评级，但仍维持对广州控股、深能源、华能国际、国投电力、长江电力的“增持”评级。

2、文山电力：将成云南电网资产整合平台

文山电力(600995)优势在于原有业务经营稳定，并有望成为云南电网整合下属资产的窗口。从经营情况看，2006年经历了五十年一遇的大旱，公司所属电站所在流域来水情况受到较大影响，自发电量下降、外购省电增加导致成本上升，预计2007年这一情况将得到改善。

　　公司大股东云南电网为南方电网子公司，其旗下电力资产规模巨大且分布广泛，如何整合这些资产成为一个值得细究的课题。从近期的情况看，公司已经开始对原有资产进行梳理，逐步规避州内同业竞争；另外文山电力有望成为云南电网整合旗下各类资产的窗口。与云南电网的15个州市、40多个县的供电区域相比，文山电力四个县的供电资产显得相当小，而作为云南电网控股的的唯一上市公司，未来空间不容小觑。

　　国金证券分析师张帅预计2006-2008年每股收益分别为0.406元、0.491元、0.535元，给予其合理目标价在12.25-13.44元，建议买入。

3、 太原重工：定向增发提升公司销售业绩

太原重工（600169）今日公布了公司董事会通过关于公司非公开发行股票议案的公告。本次非公开发行股票不超过7000万股，募集资金计划投资于“超大型露天矿用挖掘机（电铲）技术改造项目”。项目总投资50419万元。其中，固定资产投资40419万元，铺底流动资金10000万元，项目建设期为2年。

公司技术改造拟在我国现有系列矿用挖掘机的基础上研制适合年产2000万吨级及以上大型露天矿剥离和采装作业用的矿用挖掘机，标准斗容量为20m3、27m3、35m3、55m3的超大型机械式矿用挖掘机，在原有基础上进行自主研制、开发，以适应矿产企业的需要。达到年新增28台挖掘机的生产能力。项目的实施可以提高我国挖掘机制造行业的整体水平，替代进口产品，发展我国装备制造业，满足市场发展的需要，而且将进一步提高我国大型露天矿重大技术装备的国产化水平。

华泰证券分析师陈耀邦认为，项目建成达产后，预计年新增销售收入84200万元，年新增平均利润总额14700万元。预计07-09年公司每股收益分别为0.25元、0.32元和0.55元，维持“推荐”的投资评级。

mmhuikui

我晕了，广告交流帖？

大道无术

大家少玩一点广告吧
玩玩可以
多了就过了啊

股董天地

承认事实，坦然接受并面对调整。

蓝色的思念

原帖由 地心浪人 于 2007-1-26 13:00 发表


呵呵，才注意到啊，太晚了:):)

因为我一上午都不能看盘

rxn

原帖由 大道无术 于 2007-1-26 13:01 发表
大家少玩一点广告吧
玩玩可以
多了就过了啊

不是我们要玩，是楼主不知道尊重大家

ayumi102

原帖由 股董天地 于 2007-1-26 13:02 发表
承认事实，坦然接受并面对调整。

股董 你现在还认为汽车调整后会创新高么

FlyKate

原帖由 rxn 于 2007-1-26 13:03 发表

不是我们要玩，是楼主不知道尊重大家

居然这么说我？？

大道无术

原帖由 股董天地 于 2007-1-26 13:02 发表
承认事实，坦然接受并面对调整。

现在没有跑的当然得等反弹了

现在该考虑的问题是
大盘完了吗?

rxn

原帖由 FlyKate 于 2007-1-26 13:04 发表

居然这么说我？？

不错，难道不是么

蓝色的思念

大盘也许是刚刚开始构筑头部

大家没人

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美国金融大亨罗杰斯于今晚乘坐的美国联合航空公司的专机于北京时间今晚23：00左右在赶回美国的途中失事坠入太平洋，飞机失事的原因正在调查
（请大家转载）

大道无术

原帖由 rxn 于 2007-1-26 13:03 发表

不是我们要玩，是楼主不知道尊重大家

算了
大家少玩点就好了

故事不好
大家都无聊
玩一玩也正常

FlyKate

原帖由 rxn 于 2007-1-26 13:04 发表

不错，难道不是么

我，我闭嘴就是了。

逍遥派8988

原帖由 ant520520520 于 2007-1-26 12:55 发表
　　中国建设银行首先发言：“存存吧（CCB）？”
　　中国银行立即反应道：“不存（BC）”。
　　中国农业银行一楞：“啊，不存（ABC）？”
　　民生银行笑道：“存吗？傻比！”（CMSB）？
　　招商银行附和道 ...

牛XX

蓝色的思念

谢国忠：大宗商品泡沫破灭
      《财经》杂志/总177期    2007-01-22 00:00:00

未来12个月至18个月内,大宗商品价格再跌个50%也是非常有可能的;油价将在一年半内跌破30美元

□ 本刊特约经济学家 谢国忠/文

    2007年的金融市场，始于大宗商品泡沫破灭的喧嚣之声。布伦特原油已经跌破了每桶53美元，铜价也由每磅3.10美元跌至每磅2.60美元，锌、铝及其他许多矿产品价格也出现了类似的下跌。虽然当前价格已经很低，但大宗商品价格还远未触底。在未来12个月至18个月内，再跌个50%也是非常有可能的。
    从2004年下半年起，由于大量金融资本流入，大宗商品市场从牛市变成了泡沫。我认为，当时油价的上涨主要是由石油交易员的增加，而不是真实供给或需求的变化所引起的。我还相信，当前石油价格与石油交易员数量的关联性已经为负；当投资银行炒掉他们的大多数石油交易员以后，油价就会跌至底部。


泡沫景象
    在泡沫形成过程中，支撑泡沫的资金可以分为两种，一种是“傻钱”(dumb money)，一种是“聪明钱”(smart money)。“聪明钱”能够更早地采取行动，就本次大宗商品泡沫而言，最先行动起来的“聪明钱”来自投资银行，其次是对冲基金。投资银行在为客户做交易代理的同时操作自己的资金，因此，他们掌握了更多关于市场短期走向的信息，较对冲基金更有优势。散户通常都扮演“傻钱”角色；在此次泡沫中，养老基金也属“傻钱”之列。
    在上一轮周期中，大宗商品价格于2001年跌至谷底，之后其价格随全球经济的好转而逐步攀升。投资银行最早看到了这一趋势，并开始用他们自有资金投资，以期在价格上涨中获利。对冲基金也一样。这种趋势最终激发了人们的想象力。各种各样的报告纷纷出笼，论证价格为什么可以持续上升。在低利率环境里，这些故事颇能投散户所好。金融机构创造出各种工具，让散户可以凭其想象来参与这场赌博；大宗商品基金和交易所交易基金(exchange-traded funds)也让散户能够很轻易把宝押在“涨势将会继续”上；最后，养老基金也入局。
    但是，自2006年夏季开始，市场舆论开始转变。
    尽管牛市情绪仍在，但价格不能再像之前一样不断上涨了，而是开始波动。这是由于当泡沫不断变大时，它需要越来越多的钱来维持同等速度的扩张。举例来说，当石油价格在每桶20美元时，上涨50%只意味着每桶上涨10美元。但当价格是每桶60美元时，上涨50%就意味着每桶上涨30美元。这就是说，当价格变成原来的三倍的时候，就要求有三倍的资金来达到同样的效果。当泡沫扩大到一定程度以后，就不会有足够的资金来维持其扩张。然后，泡沫就会破灭。


“市场回归”不现实
    泡沫停止扩大以后，那些继续看涨的人就无法再获利。最开始，他们告诉自己，这种状况只是暂时的。这时，各种说法也开始出现，大谈市场回归的可能性。
    例如，许多石油看涨者都说OPEC将会缩减石油产量。这种消息往往似是而非，经不起认真推敲。目前的油价是20世纪90年代的两倍，即便在当时，OPEC也希望开足马力生产，为什么OPEC现在会想要减产呢?
    关于铜，看涨者则说中国的存货已经用尽。是的，中国的铜进口量在2006年的确下降了，但我们并不清楚这是由于存货消耗，还是因为已经开始使用替代品。此外，由于铜生产商为了在高价中获利而加快生产，铜的存货量在全球范围内普遍上升。因此我相信，即使中国的铜进口复苏，也不足以吸收市场上的剩余供给。
    人们议论一个下跌中的市场将如何实现反转，实际上是对反转的一种否定。这是由于在泡沫扩张时期，会有更多的人加入到相关行业，他们必须不断制造舆论，抬高市价，从而保住饭碗。但随着损失的不断增加，一些投资者开始失去信心并撤出资金。
    例如，养老基金进入大宗商品市场就不是一个明智的选择。大宗商品并不能像债券和股票那样带来利息收入，投资于这类市场只能是出于对价格上涨的投机。通常认为，养老基金的投资应当是保守的。养老基金离开之后，“聪明钱”立即转而看空，并从养老基金离场导致的价格下跌中获利，这正好加速了价格的下跌。2007年1月的情况也正是如此。总之，“聪明钱”既可以在价格上升时推动涨势，也可以在下跌过程中加剧跌势。
    关于石油熊市，一个被投资者引用最多的原因是北美暖冬。的确，大多数石油交易员都居住在纽约，天气确实会影响他们的情绪并引发大笔买入或卖出。但事实上，市场本身已经具备了下跌的条件。即便美国是冷冬，价格下跌可能也只会推迟一个月左右。不管怎样，我相信石油、铜或其他矿产品的价格还是会在18个月左右的时间内到达底部。这意味着，在跌至谷底之前价格还将下跌50%。
    关于石油价格再度上升的可能性，一种靠谱的说法是中东局势可能出现混乱。恐慌会引发存货的增加，从而导致价格上升。在一段时间内，这种额外的存货需求会引发“风险溢价”。然而，在目前全球存货水平很高、多数储存设施满载的情况下，这种恐慌心理不会变成现实。即使骚乱真的发生并导致石油产量下降，油价也不会上升。


供求结构已变
    长时间的油价高企也许已经引发了一些不可逆转的变化，这些变化将在未来增加石油供给，并减少石油需求。
    例如，汽车使用者可能已经改用经济型的轿车。即使油价大跌，他们也不会马上换车。此外，他们也害怕高油价再次出现，因此在是否购买大车的问题上会表现得踌躇不决。目前，汽车占据了石油消费的一半，因此汽车消费者的这种行为变化会在未来数年中抑制全球石油需求。
    另一方面，高油价也会导致一些老油井重新开工，并扩大规模。价格开始下跌后，这些油井仍将继续生产。因此，石油产能在未来几年会维持在一个较高的水平。过去的经验显示，这些高生产成本的工厂只会在油价非常低时才会关闭，例如1998年和2001年的情况。
    事实上，当前的高油价只有在OPEC大规模减产的前提下才能维持。如前所述，这并不符合OPEC各成员国的经济利益。我相信，减产只是说说而已，是为了减缓油价的下跌。
    有些人认为，之所以现在OPEC会比以前更愿意减产，是因为石油储备的大幅下降。目前全球的石油储备大约够40年的供应，稀缺价值确实存在。但不开采石油是有机会成本的。股票市场目前的平均收益是每年7%左右，这意味着即使油价在40年内上涨到每桶850美元，石油生产者也只能获得与股市相当的收益。巨大的机会成本使得稀缺因素不那么有效了。
    大宗商品高价对于其他市场的供给和需求也有类似的影响。就铜这种可以重复使用的商品而言，高价会导致再利用的增加和产量的扩大。现在铜的边际生产成本大约为每吨1500美元，而目前的价格是成本的四倍。在高利润的吸引下，人们会不遗余力地寻找新的矿藏。因此，高价会导致供给曲线永久性地上移。当全球需求走弱时，供给仍维持在高位，价格会因此跌到更低的水平。在最终的意义上，所有产品的价格都将降到生产成本加资本成本的水平上。
    由于石油生产企业大多归政府所有，不完全受利益驱动，因此最好用石油替代品的状况来推测油价在长期中的上限。
    石油最主要的替代品是油砂和煤，它们在每桶40美元的价位上就已经非常有利可图了。然而，由于价格泡沫增加了供给、减少了需求，石油价格将大幅跌破这个水平。我认为油价在未来一年半内，将跌破每桶30美元。
    同时，其他大宗商品的价格也会在未来18个月内减半。铜的情况比较特殊，如果铜在目前价格的基础上跌一半，价格仍然太高，不足以阻止生产能力的进一步上升。因此，更大幅的下跌是非常可能的。为了提高市场力量，并在高价下控制产量，生产铜的大企业正在联合。但除了钻石卡特尔戴比尔斯(De Beers)，世界上还没有哪一个产业可以成功地实现垄断。对当前的合并潮能改变铜价下降趋势的说法，我深表怀疑。
    大宗商品泡沫走向破灭还会带来更广泛的影响。从非洲、拉丁美洲到俄罗斯，众多新兴经济体已经从大宗商品价格的上升中获利。发展中国家每天要出口5000万桶石油。石油年均价自2001年以来高达3倍的涨幅，给发展中国家带来了7300亿美元的额外收益，相当于除东亚和南亚以外所有新兴经济体GDP总和的15%。其他大宗商品价格的快速上升也使它们收获颇丰。所有这些收入都推动了这些国家的经济繁荣。一旦大宗商品泡沫紧缩，这些经济体的发展势必减缓，其股市和汇率都将下降。巴西和俄罗斯股市在过去三周的巨大调整，正是由大宗商品价格下降造成的。
    大宗商品泡沫紧缩还支持了美元汇率。美国每天要进口约1300万桶石油，如果油价每桶下降25美元，美国每年将少付1180亿美元。虽然这不足以抵消美国经常账户9000亿美元的赤字，但在其他条件不变的情况下，如此大幅的赤字减少将在未来一段时间支持美元汇率。■

rxn

原帖由 FlyKate 于 2007-1-26 13:06 发表

我，我闭嘴就是了。

sorry，有冒犯之处请见谅

hu1945

原帖由 horacehebin 于 2007-1-26 11:51 发表
这里是股民们讨论股票的地方,灌水的话请到别的论坛去.特别是LZ,希望你带个好头. 尊重别人也是尊重自己.

就是说，要是想水，请不要在这里，这里是仅存的一片净土了

蓝色的思念

昨天有人说国际机构在高位鼓吹股市大涨，那请看看下面这篇文章


陈昌华：A股不便宜
      《财经》杂志/总177期    2007-01-22 00:00:00

现在是中国证监会公开表明他们对市场升跌持中立态度的最佳时机

□ 陈昌华/文

    经过多年沉寂之后，A股市场于2006年间，特别是在最后一两个月内，出现了爆发性的增长。
    上证A股指数在2007年1月初时曾达到2847点，创出了历史新高。深圳和上海股市的市盈率（静态）亦达到接近38倍的水平。
　　现在的A股市场有多贵？这是决定股市有没有泡沫或有多大泡沫的主要因素。
    首先，跟世界上任何主要市场比较，38倍静态市盈率都是一个很高的水平。香港恒指约为16倍，H股约为20倍，以往一直贵于中国股票的印度股市也只有22倍市盈率。
当然，在评估一个市场的市盈率是否合理时，也要考虑盈利增长的因素，而中国经济的高速增长正是看好股市者的主要依据。
　　但是这里有一个问题。在2005年间，1417家A股上市公司的盈利总和（包括最近上市的超大型国企）约为2394亿元，比2004年增长约4％。
    不能否认，A股上市公司的盈利增幅在2006年有所加快。在1346家同时公布了2006年和2005年前三季度盈利的上市公司中，他们的盈利总和在2006年前三季度约为1713亿元，比2005前三季度增加约20％。
    如果我们假设中国A股公司在2006年和2007年的盈利增长速度约为20％，那么按照现在的股价计算，中国A股的市盈率在2007年底仍将高于26倍。这绝对不便宜。
　　其次，我们把利率因素一并考虑在内。不妨把收益系数（Earning Yields）对市场利率的比率称为“收益差距系数”（Earnings Yield Gap Ratio）。其中，收益系数是市盈率的倒数，比如一个市场的市盈率为10倍，则它的收益系数为10％；同时，假设市场利率为一年期储蓄利率。
　　假定市盈率和利率会呈逆向关系——利率愈低，市场合理市盈率便会愈高，那么我们可以知道，如果收益差距系数愈高，就代表股市相对当时利率愈便宜；反之，如果收益差距系数很低，则表明除非利率下跌，否则目前的市场就已经很贵。
　　经过笔者的计算，在整个2005年下半年（也就是股市最低潮时），中国A股的收益差距系数长期停留在高于3的水平，远高于2001年至当时1.8的平均水平。因此，在当时，这个数据表明A股十分便宜。
    但自从2006年股市急升后，这一系数已跌到约为1的水平，远低于过去几年的平均数，并已十分接近2001年股市最高峰时的水平。因此，以这个指标分析，A股现值已不便宜。
　　最后，在考核A股市场所有上市公司的总体盈利能力时，我们不可避免地要采取一个较谨慎的态度。在2005年时，1417家上市A股公司的平均净资产收益率只有9％，比2004年的13.4％下跌了许多。虽然2006年前三季度有所好转，但在作出年度调整后，亦只有不到11％。相对大部分国际市场而言，这并不是一个高的水平，更何况现在需要支撑约38倍的市盈率。
　　当然，国内资金充裕对A股市场是一个很大的支持因素。到2006年11月底，中国金融体系的存款总额已达近35万亿元人民币，远大于现在中国股市约10万亿元的总市值。但这并不等于中国股市不需要考察基本面。在过去几十年的历史中，不少股市由于资金充裕而出现极大的泡沫，最明显的莫过于20世纪80年代后期的日本。
　　无论如何，股市最终还是必须回归基本面，泡沫越大，调整就会越激烈，对经济的伤害也越大。因此，在现阶段市场的冒进冲动还只是刚刚开始的时候，笔者觉得市场监管者可以考虑用下面两种方法把泡沫挤掉：
　　第一，加快大型企业上市速度，并要求他们把较大比例的股份拿到市场上市。
    在过去几个月大型国企回归A股市场的过程中，一个较大的缺陷是只有相当小部分的A股在市场中发行。
    以现在A股金融业中的两大巨头工商银行和中国人寿为例，他们在A股市场发行的股数只占总股本的约2％，还不到卖给海外投资者（包括公开市场与策略投资者）数量的十分之一。在这种情况下，这些股票的股价波动对整个市场的杠杆效应将非常大。
　　实际上，这么少的流通量根本就很难反映一家公司的真正价值。国外许多市场都规定了一家上市公司的最低流通量，这一点值得中国政府参考。
　　第二，避免出现一些会对现在的市场状况起推波助澜作用的评论。实际上，现在是中国证监会公开表明他们对市场升跌持中立态度的最佳时机。■


作者为瑞士信贷中国研究主管