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原帖由 红客007 于 2007-1-19 20:41 发表
1、600177品牌过硬，主业保持25%左右增长，07年业绩0.5元左右；
2、大举进军房地产业。
2006年西湖花园可以完成交付，海景花园部分和甬城金大地和溪林春天二期可确认收入，预计销售收入为15亿元左右；2007年东 ...
能和红客007对话讨论是我的荣幸~:*22*::*22*:
我只一崇尚价值投资者...也是小菜鸟~
1、主业方面177当属服装/纺织, 纺织方面持续快速扩张,,但人民币的升值对纺织板块是一个重要的利空.利润率持续下降. 品牌服装方面上半年同比增长10.17%,但也可以看一下他的应收款和存货方面的增长远远超过这个数据,,,这说明177根本就是在调节帐务嘛....品牌方面应该给予30倍左右的PE..而给予纺织12倍的PE:*10*:
2、地产这几年高速发展...呵,,个人认为在行业高速发展时的房产现在是顶峰..~而且目前各种政策都在偏向于行业整合,,万科等大型开发商会持续走强,中小型地方开发商会遇到利润空间/资金流转各个方面的限制而走弱. 如果177的房产不能走出宁波,,走向一级城市,,那就不值得给予25倍的PE,,15倍足以..~
3、投资方面无疑177是最大的亮点..每股含0.17股中信证券,,如果中信的价格为35元时,,177资本增厚6.11元...但目前177并没有打算减持中信证券,,而中信属于周期性行业,,能确认他的股价会持续走牛吗？
至于其它方面的股权投资并不多,,综合起来资本增厚1元都不到..~
结合以前数据和国外相关公司的对比,,所以这家公司我给予的估值为10元-11元之间, 这一数据也与中金之后推出的报告比较相符合.(这里不好贴财务数据)
我个人还是认为比较乐观地在估计177，要知道目前越来越多的国外服装品牌进驻中国，对于国有品牌是个极大的冲击!!大家应该在身边可以感受到的。
由PB来估值的话，177的每股净资产才2.47元....都快5倍了!
所以我认为由价值投资来说现在并不适合介入177,,当然现在的股市只要有想象空间就会持续走高~实际会走到多高谁又能知呢~:*25*::*25*:
这里我还是要说一句,,现在大家都炒所谓的资产重估,,,
但心里要明白,,"凤凰还是凤凰,,垃圾还是垃圾.."
多谢红客007为大家做出的贡献~我作为大牛D副的小跟班向你学习~:*19*: |
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发表于 2007-1-19 21:06
楼主