假如巴菲特1968年在macd论坛上发贴？

mting

假如巴菲特1968年在macd论坛上发贴？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：mting 浏览：18603 回复：20

巴老68年末在macd论坛上发帖说：俺今年只赚了59%，牛市玩玩了！以后看空！

于是跟贴的人狂骂之，甚至连美林证券等专业人士都开骂：牛市看空，扯淡，然后继续推荐它市盈率39倍的IBM、59倍的雅芳等牛股。

一开始论坛上还有不少人担心牛市会结束，也悄悄支持巴老。可69年转眼过去了，70年也过了不少了，股市还是那么火热，大家赚的不亦乐乎。这些人也都悄悄空翻多，心满意足数帐户去了。

还有不少人翻出旧帖，再次鞭打一遍。

70年美国股市大跌30%，很多科技股跌去70%。于是某些人又想起巴老的帖子，翻出来称赞说：还是巴老牛啊，提前预期了大跌。没想到1年后股市又继续攀升，72年道琼斯指数更是首次冲破1000点历史大关。大伙儿又把巴老的帖子翻出来彻底嘲讽一番。连前期称赞的人也都暗自惭愧，不再跟贴。

股市于是又继续上升，巴老的帖子早就已经被人忘记，都再懒得批驳之，巴老这个名字在macd成了黑嘴和傻瓜的代名词。

时间过得很快，又到了74年末，股市一团和气，论坛上也是人声鼎沸，有人看到3000点，有人看到10000点，皆得到众人掌声。

74年末股市再度大跌，且发生全球性股灾。道指跌到75年已经跌到550点，几乎腰斩。

不少人手中财富一夜蒸发。于是大家害怕了。

到75年的时候，美国股市一片萧条，美林、摩根等大行建议投资者应购买债券规避股市风险。

巴老于是在76年发帖言：该买点股票了吧？

跟贴的人狂怒：就你这水平？从68年踏空差不多300点（65年道指不过500多点）！

800多点的时候说抛空，1000点左右又说买入！简直是不可理喻的疯子！


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以上仅是瞎扯，请不要当真！哈哈

识股票如同识人，渺渺数年，最好不要轻易下结论。

江南布衣2004—

我一定买

江南布衣2004—

再怎么说也是巴菲特阿，人家格雷厄姆老早就说过的，未来的股神！！！

MarkHui

顶

贝妮

要不怎么叫股神呢.

前方有雾

需要认真思考的问题
识股票如同识人，渺渺数年，最好不要轻易下结论。

mate001

学习，谢谢！！！！！

freesquirrel

只要不离开股市，胜败无定论

vonpan

呵呵，故事虽好，可惜~~~~

巴菲特本质上是个资本家，而且是个有原则的资本家，他所作的并不是抄底逃顶，而是买入经营良好估值合理的企业，并且以自身的影响力和眼光来保证企业的健康持续发展，如果你觉得巴菲特是在炒股票，那你对巴菲特其实还没有理解透

mting

原帖由 vonpan 于 2006-12-22 11:07 发表
呵呵，故事虽好，可惜~~~~

巴菲特本质上是个资本家，而且是个有原则的资本家，他所作的并不是抄底逃顶，而是买入经营良好估值合理的企业，并且以自身的影响力和眼光来保证企业的健康持续发展，如果你觉得巴菲特 ...

是的，巴老说过，在他眼里，根本不存在“股市”这个东西。还说过，他偶尔关心下股市，仅仅只是想看看某些人出丑而已。

但是，69年的美国，巴老还是决定抛出股票，并解散他成立了10多年的投资合伙基金。为什么？
因为他觉得当时的牛市已经很疯狂，市面上已经找不到真正低估的股票了。

73年美国股市真正萧条的时候，巴老又借助伯克夏.哈撒韦公司开始购买诸如华盛顿邮报等股票。并在76年发表文章，认为市场上具备投资价值的股票已经越来越多。

他持有股票平均的年限也并不长，只有4-5年。但是由于他认为值得长期持有的股票不多，且也的确持有了很长时间，例如可口可乐，美国运通，华盛顿邮报等。所以都以为只要是他买入的股票，就一定不做“抄底逃顶”。

当然，后来，他持有股票和买卖股票的频率以及耐心越来越强，69年的“逃顶”，或许只是他投资理念形成过程中的一个阶段罢了。

所以这个故事倒不是我杜撰巴老的。只是反思下，论坛上仅仅凭短短几日，甚至一日的看空看多来判断什么“高手/低手”，着实好笑。

另外，对巴老，从来就没有人能理解透。
不要说理解透，连一般的理解都没有办法。
就像我无法理解，贵为股神的巴老，为什么大儿子在农庄当了农民，二儿子在搞音乐？

vonpan

关于巴菲特为什么在69年突然解散公司，我相信除了巴菲特自称的，找不到好股票之外，一定还有其他的原因

事实上前不久巴菲特也说过美国股市能提供给他的投资对象很少了，所以伯克夏持有400多亿现金不知道买什么，去年巴菲特作了一把外汇——赌美元下跌，其实我觉得这就是巴菲特在极度无聊的状态下不得已拿钱去挣点较高的利息——他可是有1000多以资产补仓的，所以一点也不怕短期的汇率波动，事实上也证明，巴菲特的长线眼光的确犀利

但是我们注意到，巴菲特并没有因为缺乏投资对象就把伯克夏清盘，更没有像微软一样把巨额现金拿来分发特别红利。

大家应该仔细研究一下巴菲特有限的公开的历史信息。巴菲特的第一家公司是合伙制企业——注意，并不是什么基金。我想大概这就是巴菲特解散公司的原因吧——巴菲特说过：医生给病人动手术没有必要把自己的每一刀都向病人解释。巴菲特在当时的处境和心情我自己现在多少也有所体会。

应该说，巴菲特所投资的对象并不是限于那些可口可乐似的百年老店，这个也非常容易理解，如果你看到一个机会，比如，某只垃圾债券被人大大低估了，你手头又有很多现金，你肯定也会冲进去捞一把。巴菲特做的某些投机操作也是非常漂亮的。但是巴菲特与索罗斯不同之处在于，他不会把自己的盈利建立在投机的基础上，也就是说，在他的概念里，顶和底是没有意义的，只有高估和低估，划算与不划算。

即便谨慎如巴菲特，也有失手的时候，一点也不稀奇，巴菲特投资美国航空和所罗门公司的案例是非常经典的，特别是巴菲特后来出任所罗门公司董事长以挽救这家美国最大的垃圾债券投资银行的故事，充分证明了巴菲特的经营才华而不是投机才能，虽然巴菲特最终在所罗门公司上还是赔了钱，但是通过他个人的影响力能够挽回大部分损失，这也是非常了不起的。

当你确信钱在你手里比在别人那里更安全的时候，你怎么会把钱分掉呢？除非你不是真正的资本主义信徒。而巴菲特几乎就是为了资本能够更有效率的运转而生的，他存在的目的就是为了使他所能利用的所有资本都得到最大的增值，这就是我所理解的巴菲特。所以，我一点也不奇怪巴菲特的子女没有继承巴菲特的才华——这种才华不是通过遗传得到，而是上帝赋予的，也只有上帝才能创造出巴菲特这么完美的资本家。

mting

原帖由 vonpan 于 2006-12-22 15:46 发表
关于巴菲特为什么在69年突然解散公司，我相信除了巴菲特自称的，找不到好股票之外，一定还有其他的原因

事实上前不久巴菲特也说过美国股市能提供给他的投资对象很少了，所以伯克夏持有400多亿现金不知道买什么 ...

:*9*:
是的，69年解散那个合伙公司有很大原因是这种建立在简单契约性质上的合伙投资公司本身就是有问题，他必须忍受客户的不停的质问和骚扰，这恐怕也是国内做私募，带会员的人很痛苦的地方吧。另一个原因恐怕还是对当时牛市普遍高估的“恐惧”。记得格雷厄姆在72年就曾批评当时的机构投资者打着“价值投资”的旗号，干着他认为是“投机”的事情。

巴老说过：如果他手上持有的有些股票如果被高估的利害，他不反对暂时退出。但是被他定性为：长期持有，甚至是值得终身持有的股票，就从来不会被股价左右。

另外：他看空的美元外汇头寸现在还持有吗？

我记得他以前表示过，金融衍生品都是没有意义的东西。可是最后他还是涉足其中（虽然不多）。可见，坚守自己的"原则"有多难！

bj007

发帖辛苦，看帖必回～～～

wy1

以巴菲特的才能，在国内不会长期持股，我认为他会炒垃圾，炒ST

zyhua123456g

学习，谢谢！！！！！

jyxuzhu

It is worthy of supporting.I perceive that Buffet has great wise and investment philosophy while he build one perfect financing platform: Insurance company, almost zero cost vehicle bring endless cash inflow.

surreal711

是个难得的好帖

waterland

结论确实不能轻易下啊