不知有多少6年前热忱的“易股小组”股友还来这里？

vIL6

第二个问题是价值投资的核心是什么。我的理解是确保投资的安全性。所以他们的做法是必须对目标公司进行详实的研究，搞明白：

1. 历史上，该公司是一个好公司。好的分红、送配纪录，好的成长纪录。
2. 现在该公司是一个好公司，有很强的盈利能力和抗风险能力，是市场中最好的公司。
3. 未来的发展是可预见的和持续的。所以，他们喜好那些主营业务集中的公司如茅台、可口可乐等，易于正确预测和把握。

       在找到这样的好公司后，余下的事情就是考虑价格问题，即时机问题。价值投资者总是耐心等待其价格低于内在价值的时候买入，给自己留出足够的安全空间，立于不败之地。

       从法律地位上来看，在我们买入某一公司的股票后，我们便成为该公司的股东，即享受企业成长带来的利润（分红），也要承担企业经营风险可能带来的损失。想像一下，假如你要投资一个非上市公司，成为其股东，你会用什么标准衡量目标企业？你的投资收益只能是来自于企业盈利的增长。因此，长远来看，价值投资这种立足于公司估值分析的投资方法显得很有道理。 选择一个好企业，是投资成功的根本所在。

       由此我们得出结论，公司质量对于投资十分重要。那么，从纯粹依赖价格波动的投机活动过渡到在充分分析上市公司的基础上进行投机活动，是否可以提高投机的成功率，从而提高安全性？

       对同方股份（600100）的投机，就是我们上述想法的一次实战。这并不能证明什么，我们只是希望能逐步形成自己的风格，长久地在这个市场中生存下来。

biaoge1368

看完楼主及大家的贴，有感慨、有启发、有那种永不停熄地追求的精神，谢谢楼主、谢谢大家。我希望我有一天也能成为某个贴的楼主，象vIL6一样美丽四射。祝vIL6 全家幸福！！！vv

vIL6

在25.6和25.8卖出所有600100。

高电压

原帖由 vIL6 于 2007-3-22 18:23 发表
在25.6和25.8卖出所有600100。

为什么要卖？趋势没变啊

Rzy风雨

支持楼主，继续写呀

vIL6

原帖由 <i>高电压</i> 于 2007-3-22 20:05 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=12750127&ptid=1052204" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open('http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />

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为什么要卖？趋势没变啊

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因为前几天同方的走势有些看不懂，每天都是开盘后无量拉高几个百分点，而后下滑，好像没有支撑一样。已经连续好几天了，所以，先出来看一看。

vIL6

在同方上的这部分资金已有多于100％的收获。本月总资金增长24％，达到199万多。希望以后能再接再厉，平稳发展。我将陆续把我们在同方上操作中的所思所想写成文字与大家交流，希望大家多提意见。

[ 本帖最后由 vIL6 于 2007-3-23 08:58 编辑 ]

vIL6

我们是如何开始关注同方的。

作为老股民，对同方股份（原名清华同方）并不陌生，2000年它是沪深股市的明星之一。但随着科技股泡沫的破灭，渐渐地被淡忘了。

去年8月底，数字电视地面传输标准发布，清华同方是标准制定者之一，引起了我们的注意。当时，我们决大部分资金都在宏源证券上，我们的心思也全放在宏源上，所以并没有深入一步追究。

引起我们严重注意是在12月中下旬，在美国的网络中文媒体－－多维新闻网－－报道了清华同方威视获得民航的大订单。他们报道说胡锦涛的儿子是同方威视的总裁，使得我对同方产生了浓厚的兴趣。我的好奇心驱使我去研究一下清华同方。

cxy_rose

呵呵

vIL6

当我们开始仔细研究同方股份时，发现这不是一件很容易的事。

这是一个几乎什么都做的公司，下面有无数个子公司，真是一个很难一下子就能搞清楚的公司。不象宏源证券或其它公司就一两样主营业务，很容易评价和估值。主营业务集中的公司只要和同行业的公司比较，就能明白它的地位和潜力。

同方股份的主营业务包括以下方面：

1. 计算机
2. 行业应用软件和数字化城市
3. 环保
4. 安防系统
5. 互联网
6. 建筑环境
7. 微电子
8. LED
... ...
... ...

沪深股市很难找到第二家公司象同方一样涉及如此多的科技领域，你不可能拿出另一家公司进行直接比较。如何较为准确地评估同方，一下子就把我们难住了。

[ 本帖最后由 vIL6 于 2007-3-24 20:12 编辑 ]

vIL6

如果你做了较长时间的股票，我相信你对前面我提到的消息（民航大订单和主席的儿子CEO）不会无动于衷，它们会直接刺激估价大幅波动。所以，我们并不会因为有些难度、无从着手，便放弃了它。碰上了，有的时候还是要相信缘分的。

vIL6

其实生活中很多时候只要很简单地换一下思路，便豁然开朗了。

既然没有其它公司可直接比较，我们就把同方看成沪深股市中一个独特的公司，先拿自己的过去、现在和未来进行比较。看看他有没有垄断性、优势性的东西，保证其未来的发展。

高电压

思路值得我门去学习

vIL6

最近好像系统不稳定，我看到有的朋友的回帖莫名地丢失了，在此表示歉意。希望你能继续关注，并提出宝贵意见，以达到共同进步的目的。

sai555hikaru

老股民啊，老革命阿，向你们学习。

vIL6

让我们一项一项地看一看同方的主营业务构成。

1. 计算机

占据同方主营收入很大的份额，但比重每年在下降，目前已下降到45％以下。这是一个过度竞争的行业，旧好象卖大白菜一样，毛利率已很低（4％左右），提升空间不大。但也有好处，规模大、很稳定。

2. 两个具有垄断性的业务

同方的安防系统和互联网业务是两个具有垄断性质的业务。安防系统主要是集装箱、航空、铁路等等检测系统，国内尚无同类公司，世界上占有50％的份额，近年来增长快速。未来几年随着2008奥运的临近，各种交通港口安全检测需求很大，前面提到合同就是这方面的表现，可以肯定这方面的收入可以保持快速增长。

同方的知网同样也是具有很大的优势。我来自高等院校，老师同学现在都是网上查文献，按流量计算，需求只会越来越大。同方已经完成过去的文献库的录入，现在每年只需录入新的文献，毛利率会进一步提高，收入会快速增长。

[ 本帖最后由 vIL6 于 2007-3-25 00:35 编辑 ]

vIL6

3. 数字电视面临快速发展机遇

同方是数字电视地面传输标准的制定者，具有从上游到下游的完整产业链，毛利率达到20％以上。我们主要看到未来的数年内是我国数字电视发展的黄金时期，各地都在实施电视系统的改朝换代。业务可望高速发展（30％）。

vIL6

4. 数字城市业务保持稳步增长

每个城市都在搞数字城市，这一块也是在未来几年可望快速成长。同方开发了ezONE软件平台，可以统一应用集成构架。连接各种数据库，消除“信息岛”，这在数字城市建设中是很重要的一个方面。可以提高同方的竞争力。北京市正在建设数字北京，同方参与其中，这一块有年20％的增长。

5. 环保等业务也有望保持稳步成长

6. LED、微电子、军工产品和粉煤灰利用等是正在成长的潜力巨大的几个领域。

vIL6

可见，从主营业务构成及其未来发展的角度看，同方是一个质量很高的公司。但这只是问题的一个方面。

vIL6

让我们再看一看同方的财务，我们就能看到另一面。

首先我们看同方的主营业务收入，每年都在增长，2005年已经将近100亿。