一利空消息在市场流传 揭开昨日尾盘急跌秘密

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一利空消息在市场流传 揭开昨日尾盘急跌秘密

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股潮 浏览：28137 回复：62

　　8万亿！沪深股市今年成交金额写新高
　　上海证券交易所股票市场今年以来的成交金额及股票总市值节节攀升，目前已双双突破五万亿大关。上海证券报报道，截至昨日（12月7日），上证所股票市场2006年成交金额为50363.21亿元，再次创出历史最高纪录。这个数字是沪市去年全年成交金额19240.21亿元的2.617倍，比沪市股票成交金额年度最高纪录2000年的31373.86亿元增加了六成多。
　　与此同时，沪市股票市场总市值继一个月前突破五万亿元后，目前已达到56977亿元，流通市值达到14510亿元。加上深市总市值1.6万亿，内地证券市场的总市值已经达到72977亿元，按今年三季度末国内生产总值141477亿元计算，内地股市市值相当于GDP的51.58%。
　　沪市成交金额与总市值的迅速增长，得益于一批大盘蓝筹股的上市以及市场的持续上扬，得益于上证所建设蓝筹股市场和主板市场的努力。工商银行、中国银行、中国国航等一批优质大型国企今年内登陆沪市，不仅直接扩大了沪市的市场规模，而且提高了市场的投资价值，活跃了市场人气，增强了沪市对投资者特别是机构投资者的吸引力。大市值股票特别是国企蓝筹股成为近期市场追捧的热点，带动上证综指直上两千点，成交量迭创历史新高，从而实现了沪市成交额与总市值双双突破五万亿大关。
　　除了股票以外，沪市的总体规模也得到了长足增长。目前上证所上市公司数为840家，上市股票884只，总股本达到10144亿股，其中总流通股本2220亿股，全部上市证券品种达1122只。截至12月6日，沪市基金（包括ETF）今年的成交金额已达765.95亿元，是去年全年成交额576.78亿元的134%；权证产品的成交金额达13165.13亿元，是去年全年成交额1763.07亿元的七倍多。不过，沪市债券市场有所萎缩。
　　分析人士认为，股权分置改革对市场基础的重建为证券市场的良性发展、市场规模的迅速增长和成交持续活跃提供了前提和良好的预期。随着今后几年一批大型国企的H股回归或A+H发行，以及其他一大批国企的A股直接上市，沪市的规模有望持续扩张，上证所的主板蓝筹市场有望迅速建立。
　　又讯，深市的统计数据显示，截至12月6日，今年以来深市的成交金额也高达29336亿元（包括中小板、B股和封闭式基金）。
　　深圳证券交易市场A股流通市值为7051亿元，总市值为15290亿元，A股平均市盈率为30倍，中小板平均市盈率为39倍。从投资者的开户数看，深市总开户数达3734万户，个人投资者3717万户，占比99.5%，机构投资者17万户，占0.5%。深圳B股市场中个人投资者62万户，B股机构投资者1万户，来自全球155个国家和地区。

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　　突破新高瞬间变脸
　　周四市场在热火朝天的做多氛围中，在距离历史高点触手可及之时风云突变。早盘股指在昨日宽幅震荡之后，走势越发强劲，盘中一路拉高且首次突破2200点大关，这波涨势一直持续了三个小时，但最后一小时市场突然变脸，形势急转直下，不少涨停品种被大卖单纷纷打开，出现快速下跌，最终将全天的涨幅全部抹去，沪市报收2156.75点，微涨0.15点；深市则小幅翻绿，收在5811.52点，跌26.98点，日K线上收出了长上影线。成交金额分别为603亿和286亿，同比缩量一成左右，但两市成交量相加仍然接近900亿，总体表现为高位震荡，冲高回落的走势。
　　谁是砸盘罪魁祸首
　　华西都市报报道，从周四盘面上看，下午2点之前市场做多形势一片大好，中国联通、招商轮船等不少大盘股连续涨停，盘中一度涨停家数超过25家，达到11月份以来的最大数量。2点开始风向逆转，一直横盘震荡的宏达突然直线跳水封住跌停板，打响了做空第一枪，紧随其后的是有色金属股、部分基金重仓股。最后15分钟，近期连拉二十根阳线的北辰实业以跳水跌停响应，带动了近期一批热门品种如中国联通、宝钢股份、上港集团等的快速回落。
　　以宏达股份、大商股份为代表的杀跌主力是基金等市场正规军，被视为机构持仓股的代表，他们在多头氛围中出现大力杀跌，被市场认为是大主力开始兑现出局的先期信号。而北辰实业、招商轮船、上港集团、中国联通等大都是凶悍游资参与其中。公开信息显示，上榜的大多是"涨停敢死队"的大本营。分析发现，这些个股均是近期累计涨幅较大的大牛股，如北辰实业不到一个月时间上涨一倍多，上港集团也出现连续3个涨停。这些大牛股集体跳水，一方面对市场人气形成较大打击；另一方面，其蜂拥出逃表明了大盘处于高位敏感阶段，随时可能多翻空。这提示我们，目前涨幅过高的个股孕育着极大的风险，在操作时要谨慎对待。
　　天量换手达警戒位
　　前期，我们提出成交量的警戒线在1000亿元左右，周二沪市单日成交金额达到564.7亿元，两市合计成交866亿元；周三沪市成交640亿元，两市成交合计高达957亿元；昨日两市合计889亿元。在创出历史天量的同时，已经非常接近警戒线。
　　从个股表现看，已经连续两日跌多涨少；从涨跌幅观察，近两日跌停板个股逐渐增多，跌幅有明显增大的迹象；尤其是部分大盘蓝筹股在高位放巨量拉出长上影线，这表明有不少短线资金已经开始离场，市场分歧正在进一步加大。在大幅震荡和巨量换手的背后，提示大盘从1547点启动的这轮行情在加速上涨后已接近尾声。
　　阶段调整拉开序幕
　　本轮行情核心推动力是人民币升值，地产、银行等是主要的核心热点，同时在股指期货即将推出以及估值的作用下，大市值的大盘蓝筹也是推动指数的主要力量，但在近期这三大板块已经没有前期的雄风，调整压力日趋增大。同时，部分牛股或是基金重仓股开始出现快速跳水，说明确实有部分资金选择了出局离场的操作，而且近期的龙头股北辰实业在连收20根阳线后，昨日以跌停报收，掀开了阶段性调整的序幕。
　　由于目前外围资金依然十分充裕，并且盘中依然有不少个股没有表现，所以阶段性调整的空间并不大，但行情会反复震荡，难以把握，尤其是涨幅过大的个股风险巨大，操作上一定要谨慎。
　　目前市场处于敏感阶段，虽然还不能肯定市场就此见顶回落，但板块个股的调整已经开始。所以，投资者在近期应降低操作频率，降低仓位，耐心等待局势的明朗。

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　　尾盘急跌 筑小顶还是大顶？
　　近两个交易日的A股市场走势出现电梯般的急上急下走势，在本周四的尾盘，上证综指在一个小时内就急跌60点，其中前期热门股的北辰实业更是跌停板，受此影响，有业内人士开始讨论是否到了头部形成的阶段。
是大顶还是小顶
东方早报报道，那么，A股究竟是一轮牛市行情的结束，还是休息后再延续牛市？对此，笔者倾向于后者，一方面，目前A股市场的牛市背景并没有明显改变，中国经济增长主题、人民币升值以及全球资金流动性过剩的背景依然清晰可见，市场的长期趋势也不会改变。
另一方面，虽然A股市场的确存在着一定的炒作特征，北辰实业、招商轮船等新股最为明显，但从整体估值来说，根本不算高估，因为A股市场2200点左右时的平均加权动态市盈率只有26倍，相比较周边证券市场的估值来看，并不明显高估。
笔者认为，大盘在近期可能会出现休整，而且在12月20日也是相关机构资金的结账日，可能会影响到资金的配置问题，这也会影响着上证综指的走势。但是，由于估值并不高，A股市场可能并不会因此而终结牛市。也就是说，目前的调整，将有点类似于5月中旬至8月底围绕1600点区域进行的整理，而不可能出现2001年的2245点筑就五年熊市大顶的情形。
关注估值+成长
正因为如此，在实际操作中，投资者的操作思路仍可相对稳健，大盘的走势只会压抑着个股的短期走势，而个股的长期走势则看公司的基本面。
循此思路，我们建议投资者密切关注着"估值+成长"个股，比如说桂东电力、轴研科技以及部分中小板新股，如鲁阳股份、獐子岛、雪莱特、孚日股份等。

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港股又见尾市跳水
　　整体走势：昨日，香港股市再度回落，恒生指数下午开盘后出现快速下跌，最终下挫183.37点，收于18842.99点，跌幅0.96％。国企股与A股的走势关联越来越紧密，最终国企指数下跌89.63点，收于8709.86点，跌幅1.02％。
　　成都商报报道，最后一小时：昨日上午，香港股市基本表现稳定，下午2：30后，市场开始连续下跌。最后一小时，恒生指数从18924点最多跌至18783.30点，下跌111点。
　　同样，国企指数最后一小时也没有像样的反弹，最多跌至8694.58点，下跌近100点。
　　重要个股：香港国企股昨日大面积下跌，中海发展下跌3.35％，中国石化下跌1.08％，工行H股逆势上涨1.26％，股价重上4港元。

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年内仍有望创历史新高
　　周四沪深两市股指冲高回落，终盘沪市微涨而深市微跌，分别报收阳阴倒T字线，两市成交量小幅萎缩逾7％。
　　股指的运行呈现几个特点：一、2200点关口显现阻力。二、股指有进入横向整固的可能。三、各主要短、中、长期均线均呈加速上行态势。四、成交量连续刷新天量纪录。热点方面，短线有四个看点：首先，权重股炒作可能见头。其次，3G概念股再度逞强。再次，建材股温和趋强。最后，封闭式基金连续暴涨后有所整理。
　　短线看，周三的整理来势汹汹，但在经历短线如此快且幅度惊人的上涨之后，整理的出现又是如此合理。而整理反而放量，显示出承接资金心态之急切与规模之庞大。从技术上看，10日均线处，即2100点一线表现出有力的支撑，而周三的长下影也显示出股指的短线整理有一步到位的可能。周四，股指回升未果，短线后市可能仍会在周三的下影线中小幅整理震荡运行。至年底还剩下三个交易周，结合市场的人气状况和资金面来看，股指整理之后，年内仍有望刷新2245点的历史高点。
　　操作上，宜继续持股观望。个股短线可关注东方明珠、普洛康裕、深天健、山东海化等。

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　　这一消息在市场很快流传
　　最近两天的股市行情就像坐上电梯，只不过方向正好相反。周三大盘才从谷底飙上峰顶，周四又从峰顶滑下谷底。
　　今日早报报道，虽然新华社评论员文章显示了管理层对于当前股市走势的忧虑，对接近疯狂的市场多头来说，无疑施加了不小的压力；但疯狂涌入的场外资金可不管这套，人气股招商轮船早盘又收出涨停，而前两个月换购时鲜有人问津的上港集团也继续大幅拉抬，三驾马车中仅有北辰实业处于震荡态势。大盘也在热点板块的支持下轻松冲破2200点，摸高至2206.51点。
　　就在市场热望昨天沪市将刷新历史新高的时候，下午2点半之后风云突变。"赶快减仓！北辰实业的连续上涨已引起管理层的注意，可能会调查主力资金动向。"这一消息在市场很快流传，北辰实业便迅速封于跌停。棒打出头鸟，另两只人气股也未能幸免于难，招商轮船在短短7分钟，涨幅从10%快速跌至0.94%。而沪指也迅速回落50点，几乎以平盘报收，勉强站在5日均线之上，两市共成交889.63亿。
　　部分机构看空意味已显现
　　北京首放的分析师认为，昨天热点全部围绕低价股展开，热点纷飞、大盘蜿蜒上行的背后其实是游资汹涌冲击的身影。值得市场警惕的是宏达股份3万手卖单跌停，华联综超等股盘中异动也非常清晰。加上大商、中金、黄金等基金重仓股的破位，部分机构的看空意味已经逐步显现。短期震荡仍是主基调。
　　疯狂惯性将延续
　　经过一年多的连续上涨，两市股指均已翻番，大部分板块和个股被充分挖掘。由股改对价和估值推动的上涨因素基本消失，现在进入由资金推动的结构性牛市行情。
　　不单是普通散户困惑，就连手握几百上千亿资金的基金经理们一边不得不为做高净值不辜负基民的信任而加仓，另一边却要面对便宜的好货越来越少的窘境。一票难求的热闹股市也使天天为上市公司估值的券商研究人员极度亢奋，公司还是那个公司，题材还是那些题材，但两个月前20倍的市盈率已被25倍的市盈率所刷新。
　　在散户越来越趋于将钱交给专家理财的基金时代，市场的惯性无疑进一步加强了。嘉实策略增长基金昨天仅销售一天就有约400亿的巨大购买力令人咋舌，以往百亿基金已经很了得了，哪知道现在卖基金远比买国债还要疯狂，谁知道后面会不会有上500亿的基金出现。难怪一位基金经理私下和记者说，"热钱太多，好股却太少，所以甭管估值，短线再有像招商轮船题材独特的大盘新股肯定还要疯抢，资金推动市谁也不知道会涨到哪里去。"

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大盘短期藏忧长期看好
　　昨日大盘整体呈现冲高回落的态势，高位震荡明显。沪综指盘中最高上冲至2206.51点，再创5年来市场新高；但尾市股指大幅跳水，沪综指一小时暴跌50点。最终上证指数收盘2156.75点，上涨0.14点，成交602.53亿元；深成指报收5811.52点，下跌26.98点，成交285.53亿元。
　　深圳商报报道，市场人士认为，在沪综指冲高到2200点之后，普涨令市场短期风险加大。但从长期看，由于权重股估值仍在合理范围内，股市向上的基本趋势并未改变；短期而言，市场普涨使得部分股票估值再显压力，而成交天量的出现也预示短期内股指存在大幅波动的可能。
　　基金与游资角色互换在经过连续大幅上涨特别是股指逼近历史高位的情况下，近期部分基金开始做空，表现在一些基金重仓的大盘蓝筹出现破位下跌，特别是周三盘中大商股份连续第二个跌停后股指出现恐慌性杀跌，上证指数最低跌至2097点，不过当天下午一些踏空资金抢盘又带动股指翻红；周四在银行股带动下继续冲高，10点半之后中国石化复牌带动股指触及2200点，而下午中国联通、大秦铁路等大市值股涨停更是推动股指达到2206点，两天内股指最大波幅达到了10％；而下午2点之后宏达股份突然被打至跌停，引发有色等基金重仓板块集体下挫，尾盘北辰实业迅速跌停直接导致大盘跳水。近两个交易日市场震荡幅度和成交均达到历史最大值。
　　万国测评研究报告指出，大盘这种历史高位放天量剧烈震荡实际是基金与游资角色互换的结果。资料显示，在大盘近三天放天量的过程中，成交最大的分别是北辰实业、招商轮船、中国联通、上港集团，这几家个股的成交量占上海市场日成交的10％以上，而从这些个股的成交回报来看，正是游资与基金筹码互换的表现。
　　该机构认为，在基金集中分红压力之下，近期一些基金开始逐步套现一些高价优质蓝筹股，而游资在此前踏空的情况下近期通过北辰实业、招商轮船的连续涨停制造赚钱效应，特别是在周四盘中连中国联通、大秦铁路等流通市值分别超过200亿和100亿的超级大盘股都出现涨停，显示出游资热炒题材股到达了巅峰。正是在这种情况下反而引发部分基金担心，宏达股份突然直线跌停更体现出部分看空基金的心态。
　　行情仍未走完随着代表基金重仓的宏达股份和代表游资的北辰实业双双跌停，大盘短线恐慌性杀跌动力仍相当明显，短线还应该注意控制系统性风险。但中证资讯徐辉认为，目前主流板块并未出现较大的泡沫，这意味着市场主要趋势并未改变。首先，银行股整体调整的压力不会太大。工商银行、招商银行、浦发银行、深发展和民生银行的估值支持其目前的价位，随着年底业绩预告的来临，其行情的延续性仍值得期待。其次，地产股方面，投资者应该有个股分化的思想准备。一方面，以万科为代表的优质地产龙头的估值仍然在相对合理的水平上，由于其未来收益增长的确定性较强，相应地，其调整的空间将会相对小；另一方面，确定性较差的、依靠概念起家的地产股，其调整的幅度可能因股而异。此外，以宝钢、马钢、鞍钢为首的钢铁股集团，其当前估值仍然具有吸引力，因为其2007年收益下的市盈率普遍不足8倍，可以相信它们未来的趋势仍然向上。
　　近期操作策略从未来市场看，虽然长期上涨的趋势没有改变，但短期的波动可能会加大。基于这一背景，徐辉给出的操作建议是：第一，现在不是一个好的入市时点，新的资金进场可以考虑先静观一段时间；第二，继续持有优质股票，多数优质股票的估值仍在相对合理的范围内，但对预期中的调整应当以平常心来看待；第三，现在又到了一个调整股票结构的好时候，一些微利股、垃圾股近期出现了较大上涨，这时候投资者可以选择卖出。万国测评则建议投资者短线可重点关注中小板中一些高成长次新股如孚日股份、海鸥卫浴等。

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震荡中酝酿突破 跨年度行情可期
　　近两日多空双方在2200点展开巅峰对决，市场人士不禁大呼行情将见顶了。真的会如此吗？
　　做头可能性不大
　　仅从一年多以来市场都没有出现一个像样的调整，本身就很说明问题，不调整本身就表明牛市基础牢固，牛市氛围浓厚。再从基本面来看，牛市基础依然强劲：宏观经济将持续保持高增长；本币持续升值；上市公司整体业绩逐季提高；市场制度、法制趋于完善；全球性资金充沛，包括境外资金和国内资金一致看好A股市场等等。如此多因素都是牛市稳步前进的基础。
　　成都日报报道，当然目前市场累计的获利的确丰厚，肯定有资金要高抛，但我们认为，目前其实仍然处于合理估值区域，而且市场资金十分充沛，获利资金抛筹后，新资金将迅速接盘，无非就是筹码实现一下换手而已。武汉新兰德分析师余凯更认为，在股指期货推出前夕，机构就是把大盘推得虚高，造成泡沫又怎么样呢？如此不仅可以从推高中赚取利润，还为股指期货推出后，做空创造条件。在二级市场上，逼近历史高点，信心不坚定者出局观望，其实也是十分正常的；然而目前处于大牛市中，历史高点显然不会成为本波行情的顶点。
　　震荡中酝酿突破
　　那么，市场将以什么样的方式来推演呢？多名市场人士均表示，大盘在高位震荡是不可避免的，但震荡后再创新高似乎是必然。
　　余凯认为，行情演变到历史高位附近，多空分歧逐渐加大，技术上，大盘也有修正的必要，这是导致震荡换筹的内在原因，而昨日午盘港股跳水则是A股跳水的外因。但行情的趋势依然是向上，无非出现一个短线的高位震荡，下跌的空间也不会大，估计不会跌破前日低点（2097点），就会再重起升浪，跨年度行情依然值得期待。中原证券高级研究员张东云认为，大盘高位震荡，时间可能就是7-8个交易日，如果跌幅大的话，时间还会更短，下跌就是买入的机会。
　　操作上高抛低吸
　　既然目前将维持一段震荡行情，那么，投资者如何操作才好呢？分析人士建议大家要注意高抛低吸，把握好中短线的关系。
　　张东云认为，不少前期反弹的票，多数已经涨幅较大，在震荡中他们很可能跌得更惨，大家要注意高抛；而主流的地产、银行、机械等也要注意高卖，但是在跌下来之后可逢低吸纳。另外，前期一直都没有怎么涨的依然还有补涨机会可关注，如湖北宜化、高新发展等。余凯认为，投资者要把握结构性机会，短线可积极关注3G、奥运类个股。

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以上观点转载自中财网独家发布观点，特此说明。

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