突然死亡！我记忆中的2004年中级调整……
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：慕萧峰
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刚刚看到jytbl 网友发的“大牛市中期调整常见的4个想不到”一文，感慨良多。有回帖问谁经历过以往大调整，我想这里的高手都是饱经沧桑了吧。小弟2003年底入市，因此只经历过一次大规模的中级调整，但就是2004年的那次调整让我至今心有余悸。
和很多股友相比，我对数字不那么敏感，但是2003年11月13日，1307点和2004年4月7日，1783点这两组数字却深深印在了心里。2003年国庆节之后，工作比较轻松，想利用手中的闲钱搞点投资，这时听朋友说股市跌的很厉害了，可能有机会，于是开始关注股市。和很多朋友一样，每天浏览财经网站，看“第一财经”，“中国证券”，还跑到证券之星论坛注册了ID（可惜的是那时不知道有这个论坛）。我好像是在大盘跌到1350点左右入市的，因为当时舆论普遍认为1311点的底不会跌破，而且记得部分蓝筹股已经开始反弹了。那时候听说了几个很响亮的名词，“基金重仓”，“五朵金花”，不过真正的投资知识却没掌握多少。一开始尝试着用两三万元买了些山东黄金、外运发展之类的二线蓝筹，做了点短线大概赚了上千元钱，立刻激动无比；真的，这种手中财富瞬间上涨的感觉是美好的，尤其是第一次，更是觉得充满魔力。很快，上证指数在11月13日盘中跌出新低，市场开始了意料之中的反弹，这也让出窥门径的我留下了一个错觉：经历多次考验的“底”是“铁底”。
还记得“第一财经”里有一个新兰德的嘉宾好像叫梁奇，给我印象很深——大概在市场反弹到1360点左右，市场普遍犹豫徘徊时，他首先提出了要用“牛市思维”，并分析这次行情很可能是跨年度的，不会因为年底的资金回笼而夭折。果然如此！上海梅林来了，当当当好像是七个涨停板，彻底调动了人气。这时，一个在海通工作的师兄指点我买入了山东铝业，我现在还记得自己的成本价是17.15左右。这个师兄对我的帮助也很大，他告诉我散户就应该买人气旺盛的大牛股，而且要敢于追涨，但操作时应当分批切入，手中保持少量的流动资金……这些很简单的道理今天还在帮助我。
春节回家时心情很好，可惜的是并没学到扎实的投资技术，只是满足于浏览各种浮夸无用的媒体信息。回想起来电视台特邀的券商分析师对股民来说意义甚微，报纸上的股评分析也鲜有价值，偶尔有用的也是充分滞后、推波助澜的。这个事实大多数人都知道，但为什么人们还是乐此不疲呢？我想是出于安全感吧，散户在市场里实在是太弱小了，只有看到、听到四面八方的“繁荣”信息，心里才踏实一点。但实际上股票的走势是不会受这些影响的，准确的判断只能来自于不断的学习和反省。
年后的行情何处去？突然间“国九条”出场，当时的股市沸腾了，“反弹”行情一夜之间变成“反转”，每个人心中都燃起”政策做多“的预期。毕竟，谁会跟政府对着干？所以那时有了”砸锅卖铁买股票“的说法。一时间，很多机构看到了2000点，银行的基金销售网点甚至排起了长队。上证指数也没有犹豫，我第一次明白了什么是“热点轮换”。我的资本金在家里的帮助下也超过了10万元，现在想想都后怕，一个近乎股盲的人居然敢这样投资。山东铝业让我赚到了2万元，接下来又是华光股份，伊利股份……我开始飘飘然了，觉得证券市场是最让人开心的地方。当市场冲过1700点时，我动员妈妈把家里所有的流动资金都投向了博时和湘财荷银的基金（还算有自知之明），然后自己杀向了京东方……
诚如jytbl所言，每次调整都是万众欢腾中的“突然死亡”，来得那么快，一点防备都没有。4月7日创出新高之后，就连最保守的机构都认为1800点将不再是障碍。谁也没想到，调整来了，或者说急跌开始了。那种一个月跌去200点的感觉是不会忘记的，满屏幕的绿色让我作呕，一个基金公司的朋友告诉我，“有点喘不过气来”。但是舆论还在抵抗，什么“政策市”的力量不容忽视，什么宏观调控对经济是长期利好，什么基金、QFII入场不绝，什么短期的调整有利健康……弦犹在耳。只可惜市场是无情的，它一步步的把这些论调变成了笑谈。大概三个月之后，我体验到了“多翻空”的可怕，似乎一瞬间所有人都明白了，什么宏观经济不容乐观，什么制度性障碍无法逾越……蜂拥而至的利空让人在沮丧之余忽然愤怒，他妈的几个月前你们是怎么说的？基金重仓股的杀跌惨不忍睹，那些k线图带来的不只是寒意，还有背后的残酷和悲哀。到这时候，我第一次明白了财经媒体的可耻和投资机构的虚伪，当然也少不了所谓的各路专家。下跌之后，记得某券商的”首席“女经济学家，振振有词的告诉记者对宏观调控的深刻理解和对股市的准确预判；还有复旦大学某位以理解股市著称的知名教授，也言之凿凿表示自己从国家经济工作会议嗅出了不祥的气息……无耻的人，看上去比谁都理直气壮，股市对人生的启发不可谓不多。
相应的，我也开始了惨痛的损失，明知道液晶面板的行业周期开始下行，我却舍不得虚浮的行面利润，幻想着不可能的反弹。于是，杀跌，破位，横盘，再杀跌……似乎连反弹都没有……最后我索性连盘也不看。现在想来，一个股盲的所有弱点我都不曾错过。1400点跌破了，1300点呢？一个久经考验的“铁底”，政府高调激活市场的“政策底”，估值跌无可跌的“金底”……所有的机构、媒体都信誓旦旦的看好1300点的防御线，但他们心里应该也在犯嘀咕吧。9月初，1300点失守，正所谓“天要下雨，娘要嫁人，随它去”，在政府眼里，资本市场不过是一个不争气的孩子，他远不如银行改制、金融稳定来的重要。回调只用了5个月就跌去了将近500点，平均每月100点的下坠让我也开始喘不过气来。9月9日下破1300点这天，所有的市场参与者都会各怀肚肠，有的大惊失色，有的心灰意冷，有的现金为王，有的微笑着准备反弹，但每个人一定都明白了一个道理，中国的“政策市”已经一去不返了，市场也没有什么坚不可摧的底，1300点都破了，许小年的“千点论”只怕当真不远了。应声而来的9·14反弹看似热烈，其实不过是过眼云烟，虽然我费尽心机在锡业股份、华侨城上获益不菲，却从来也没有抛弃京东方，可悲，可笑？一直到2004年底的这段时间，我零零碎碎学了一些投资基础，但收获更大的来自两个人，肖华和刘青山。前者是博时价值增长的基金经理，2003年风头无二，我妈买的这只基金赚了个盆满钵满，但2004年他又是独一无二的悲情人物；后者是湘财合丰成长的基金经理，2004年的总回报市场第一，它让我家的资金还有少许盈利。因为持有他们的基金，所以我很关注这两个人的言行。刘青山曾说过“不和股票谈恋爱”的话，他认为做股票应保持理性，赚够了钱就走，否则无意识中很可能陷入自我。事实上他也是这么做的，我亲眼看到合丰成长的三季报减持了京东方，自己却恋恋情深；而肖华对汽车股的执着却正好成为刘的反衬，从此后汽车股似乎也成了肖的“知识障”。或许，很多人觉得“不和股票谈恋爱'如同废话，但我觉得这不容易，因为人性。看看咬定600550不放松的众多“威迷”，认为600519短期必上百元的狂热者……它们都是很好很好的股票，但无论如何，它们也只是股票。
我要感谢自己，2005年底，在3.3元抛出了京东方之后的义无反顾，这一次我并没有幻想科技股可能的疯狂。我用Excel开始统计两年多来的几百笔交易记录。1万5的损失还能接受，但更有意义的是两年煎熬带来的经验。然后，我没有犹豫，在46元的位置杀入了600519，拿了整整一年……
最后的几个亲身感受，与新手共享：
1，基本面很重要，但券商报告的价值远远超过财经媒体。每天在后者上消耗的时间别超过10分钟；
2，中国的财经媒体或许只有《财经》一家值得尊敬；
3，市场总会反应过度，下跌时的惨烈不会弱于上涨时的疯狂——这背后是不理智的大部分人和利用它的小部分人。
[ 本帖最后由 慕萧峰 于 2006-12-5 23:51 编辑 ] | 
发表于 2006-12-5 09:15
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发表于 2006-12-5 11:29