11月29日实战技术交流

Jgwen

11月29日实战技术交流

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Jgwen 浏览：25644 回复：74

港股大跌，明天小心，但也可能会带来好股的买入良机。

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港股今日随美股急泻，开盘即跌逾200点失守万九关口，其后跌幅继续扩大。最低见18618.66点，最终全日收市报18639.53点，大跌564.48点或2.94%，总成交588.68亿港元。创出自2001年美国911事件后五年来最大单日跌幅, 重磅股中移动跌4%。近期走势强劲的国企指数重挫4.5%, 是自5月以来最大跌幅, 尤以中资金融股首当其冲。

　　蓝筹股方面，重磅股中移动(0941-HK)大挫4.16%；汇控(0005-HK)跌1.79%；和黄(0013-HK)跌2.85%；银行股恒生(0011-HK)跌0.39%，东亚(0023-HK)跌3.84%，中银香港(2388-HK)跌2.44%。  

　　虽然市场对港府卖地感到乐观，但地产股仍难逃下挫命运，投得马鞍山地皮的长实(0001-HK)跌5.08%，投得广播道地皮的信置(0083-HK)则跌3.94%，恒地(0012-HK)、新地(0016-HK)、新世界发展(0017-HK)及恒隆地产(0101-HK)跌2.83%至4.79%；收租股九仓(0004-HK)跌1.28%，太古A(0019-HK)跌1.15%。

　　今日是恒指H股金融指数推出的第二日，继首日下跌后，今日再次暴跌。中资银行股全数报跌，五行中建行(0939-HK)跌幅最大挫6.42%，工行(1398-HK)、中行(3988-HK)及招行(3968-HK)跌幅均逾5%，跌幅最少的交行(3328-HK)亦挫2.82%。

　　中资保险股亦未能幸免，国寿(2628-HK)挫4.97%；平保(2318-HK)跌2.69%，中国财险(2328-HK)跌5.71%。

　　中资房产股亦下挫，市传遭股东配股的富力(2777-HK)泻5.45%；中国海外(0688-HK)计划在长三角投资达158亿元，股价亦回吐3.8%；雅居乐(3383-HK)、上海置业(1207-HK)、华润置地(1109-HK)、新世界中国(0917-HK)、世茂房地产(0813-HK)、瑞房(0272-HK)、深圳控股(0604-HK)、越投(0123-HK)急挫5.16%至9.43%。

　　资源股方面，油价重返每桶60美元水平，但中石油(0857-HK)仍挫4.63%；下周染蓝的中石化(0386-HK)回吐5.92%，旗下仪征(1033-HK)及上石(0338-HK)分别挫2.33%及4.93%；招金矿业(1818-HK)公开招股，昨日造好的紫金(2899-HK)亦跌5.53%，灵宝(3330-HK)跌4.52%；江铜(0358-HK)挫4.56%；安徽海螺(0914-HK)逆市再升0.93%。

palm

波段顶点,买什么,休息

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　　令人担忧的是，像银行这样能够左右中国股市的大块头，如果海外机构在唱多拉高以后突然唱空，那么中国内地这么多跟风的基金们怎么办？

　　凌建平 祝裕

　　主持人：

　　银行股终于开始调整，起因是国际投资银行瑞银（UBSAG）调低了内地银行股评级。瑞银最新的报告指出，目前中国内地银行股的价格大概是2007年预计账面价值的2.5倍，而目前全球新兴市场银行股的平均值为2.1倍，这意味着中国内地银行股存在近20％的溢价。

　　我们不想讨论银行股究竟是真的不行了，还是重新展翅前的歇息，我们的疑问是，在中国的证券市场、对于中国股票的估值和判断，为什么中国机构总是在GFII等机构讲话后才敢说出来，为什么中国如此庞大的机构、几天就可以弄到几百亿元的基金们的脑袋总是长在老外的肩膀上？当初对于国航错误估值的是他们，现在对于银行错误估值的也是他们，他们总是在国际投行介入以后去为他们抬轿子。

　　更令人担忧的是，像银行这样能够左右中国股市的大块头，如果海外机构在唱多拉高以后突然唱空，那么中国内地这么多跟风的基金们怎么办？

　　大众评判台

　　张小姐（易繁咨询信息分析师）：机构要有踏实的研究

　　国内机构大多追求短平快，因此长期缺少研究方面的投入。一个研究员的人工费用10多万元或更多，但他们真正能用于研究的费用很少，他们的研究也大多没有宏观、微观数据的支撑，因此只能热衷于到上市公司进行所谓调研这样的探听小道消息的工作。和海外机构比，中国的机构需要更踏实的研究，更踏实地研究行业资料、行业规律、行业模型，在行业资料的占有、行业研究方法方面要有更多的投入。

　　曹先生：国内机构是"跟屁虫"

　　实话实说，国内的基金与原来的券商没什么两样，只不过基金现在打着价值投资的幌子而已。基金等国内机构投资者之所以成为"跟屁虫"的角色，与其自身的研究能力和定价能力低不无关系。

　　吕国新：国内机构跟风操作是处于无奈

　　我们的股市一直以来并未在完全透明或公开的条件下运作，对公司的信息披露也存在着某种不足。另外假帐、挪用资金现象常有发生，导致很多中国机构投资者只能借鉴国外研究机构的建议。况且国内机构操作者多喜欢短平快，缺少对股票市场的深入研究。在这种情况下，他们必然依靠外来信息，而通常情况下外来信息缺少对中国国情的了解，只是用健康市场的标准来评估国内市场，其失真在所难免。

　　励俊：早就该下调了

　　国内机构是借题发挥而已。其实从技术面来说，银行股早该下调了。我觉得目前国内的信息流动还不够畅通，很多股民都不知道国际金融的基本情况。有些不够成熟的莫名其妙跟风，那只能吃亏。但如果机构也非理性，那它的专业能力和操守就值得质疑了。

　　◆沸点特稿

　　架在别人肩膀上的脑袋：不是被砍掉，就是被甩掉！

　　冯平涛

　　所谓月盈则亏，股市存在同样的运行规律。股价飙升得过于强劲，超过了整体经济增长的预期，必然导致市场的一些风险评价。瑞银调低内地银行H股的评级，估计不仅源于市场曲高和寡的外在风险，更基于许多深刻而复杂的内在原因，比如M2的持续增长引致央行严控固定资产投资增长的决心，而其中最为关键的应是作为中国经济强劲增长最主要推动力量的国家主导的投资已开始从追求数量增长转向追求质量和创新。

　　在一种近乎盲目的高涨的市场自信中，能有如此清醒的认识的人真的像那个小孩一样可爱而又难得。但我敢肯定这样可爱的小孩绝对不只一个，没有跳出来只能说明他要么没勇气，要么就是他不会把握时机，没有抢先说出来。

　　银行的股价在瑞银开口后突然下降说明了什么？如果没有其他可以解释的导致股价下跌的独立因素，只能说明市场承认了这个评价。不禁要问：为什么会有如此急剧的市场扭转，国内的投资基金和评级机构难道就没有意识到潜在的风险吗？瑞银在放出此言之前肯定已大量做空了，就等着市场的奖赏了，然而国内的投资机构呢，必然是此次行情的埋单者。把自己的脑袋架在别人的肩膀上，不是被砍掉，就是被甩掉！

　　令人意外的是，为什么外国机构对中国经济的转型把握得比中国机构还透彻？我想有几个方面的原因：一个是经验。中国的经济增长虽然赶上了后工业时代信息化的浪潮，但是仍然是投资推动，而不是技术创新推动，所以很明显是在重复西方工业国家经济起飞的老路，西方投资机构对于商业周期和经济转型已非常有经验。客观上我们无法超越，但是可以研究和学习的。另一个方面是专业，国外投资机构研究团队的知识构成涉及政治、经济、文化、管理学等各个领域，而且分工明确，每个人都是自己行业的专家。国内的投资机构的研究团队要么搞技术分析，要么搞基本面分析，很少有人请一个历史文化学家或政治学家作投资顾问。国内机构只有两个脑袋，而国外的机构有一大堆脑袋，专业上没法比。而最为重要的一个原因是，国外的投资机构有主脑，这个主脑可以综合各个专业分析师的意见，综合形成一个对市场的判断而不是让某一个角度的判断代替了整体的判断，所谓兼听则明。而我们国内机构的基本分析人员和技术分析人员还在讨论那个已经基本没有意义的哪种方法更优越的问题。(每日经济新闻)


    瑞银调低内地银行股评级  

    尽管日前人民币兑美元汇率再创新高，但受日前国际投行纷纷发表研究报告认为中资银行股沽值偏高并调低银行股评级影响，导致银行股近期连续走弱。  

　　国际投行看淡银行股

　　瑞士联合银行最新的报告调低了在中国香港上市的内地银行股的评级，这一改变主要是基于今年以来银行股平均65％的上升幅度。其实在内地A股市场上，银行股的涨幅更强于H股。粗略统计，截至昨日收盘，今年以来华夏银行上涨70.39%，深发展上涨105.2%，招商银行涨幅超过130%，民生银行涨幅超过140%。年内上市的工商银行、中国银行分别上涨22%、17%，虽然涨幅不大，但已经接近H股的股价。

　　瑞银的报告指出，目前中国国内银行股的价格大概是2007年预计账面价值的2.5倍，而目前全球新兴市场银行股的平均值为2.1倍，这意味着中国内地银行股存在近20％的溢价。内地一位分析师表示，如果按照A股股价来看，内地银行股的价格对其内在价值应该有更高的溢价。

　　明年盈利或增27%

　　分析人士表示，这主要是市场也认为银行股的估值过高了，所以，国际大型投行的报告一出，银行股应声走软。继上周五两地银行股出现调整后，昨日内地和香港的银行股再度集体放量走弱。其中民生银行A及华夏银行A均跌超过2%，而招行A则下跌3.37%，工行A下跌2.81%，中行A下跌1.91%，招行H和工行H下跌超过3%，建行H跌4%，中行H和交行H跌2%。

　　不过，分析人士认为，这并不意味着银行股将会出现非常大的振荡，因为中国经济的增长会令从事金融服务的银行显著受益。凯基证券上海研究部市场分析员吴列伟认为，银行股修整的空间有限，基本上3%至5%区间之内。因此，预计上证综指也不会跌破2000点左右，而在修整之后，指数还会继续向上走。他还表示，从发展的角度来看，内地银行股估值并不高。海外银行都拥有百年历史，而招商银行只有不到20年的历史，且正处高速发展期。

　　而瑞银的分析师也表示，预计在贷款业务上升的情况下，明年在香港上市的内地银行股盈利有望增长27%。这一比例超过很多分析师对制造业的盈利预期。

Jgwen

　　昨日银行股板块整体呈现为震荡调整的态势，盘中成交量也有所放大，多空双方分歧加大，由于近期银行股板块累计获利筹码较多，客观上需要换手整理，此次波动属于正常的强势技术调整，也是调仓换股和后续增量资金介入机会，尤其是银行股板块中的深发展更是如此，其日K线图上观察强势特征较为明显。

　　对深发展必须从客观理性角度出发进行研判。首先从股本看，深发展总股本为19.4582亿元，实际流通为14.0936亿元，远低于华夏银行、浦发银行、民生银行等，中国银行和工商银行实际股本和实际流通股本还要大，相比之下深发展总股本和流通股本目前是最小的。

　　其次从业绩增长幅度看，深发展今年1至9月份净利润同比增长幅度为142%，与几家类似的上市银行相比，如招商银行三季度净利润同比增长幅度为38.7%，浦发银行三季度净利润同比增长幅度为30.77%，民生银行三季度净利润同比增长幅度为27%，华夏银行三季度净利润同比增长幅度为14.47%，可见深发展净利润增长幅度最大。

　　再次，其它几只股份制银行的股权分置改革都已经完成，深发展股权分置改革由于前期股改被否决，至今尚含股改的权益，给市场留下一个潜在憧憬，利于聚集人气。虽然在第一次推出股改方案几乎为零对价，难以被市场投资者所接受，但可以看出，个别基金的投弃权票和反对票上可能是另有隐情。表面看基金站在广大中小投资者一边，为中小股东说话，实际上从基金入驻深发展股票，绝大部分是在深发展公布几乎为零对价股改方案时，价格几乎在8元以上买入的，投弃权票和反对票缘由是这些基金又获得了新发基金资格，即将要募集大量资金，一时难以再找到象深发展这样价值型股票，当深发展股改没有被通过，那么股价在二级市场上价格则从8元多下跌到7元附近，从而使一些中小散户，把深发展低位筹码被诱骗抛出，达到在相对低位用新发基金的资金从容地接到大量深发展的低位筹码，摊低持仓成本，可谓是一箭双雕，达到增持深发展预期之目的。

　　近期该股盘口经过快速拉升后，依然表现为强势整理格局，并且成交量有所萎缩，反映建仓的资金锁仓良好。按照股权分置改革的有关文件要求， 继续协调非流通股股东和流通股股东，重新启动股改相关工作，一旦股改能获得通过，意味着深发展将驶入快车道，在市场预期下股价已经走出震荡上升格局，加之市场人气和银行股板块整体趋强的氛围，有望挑战15元以上。

　　而从整个银行股板块来看，银行业继续积极推进业务转型，包括积极开展贸易融资和中小企业融资，与去年同期相比，其中零售业务较去年同期显著增长，理财产品收到了市场良好反映，现有贷款组合将有利于银行未来盈利能力提升。银行业个人存款较去年同期及去年底增长较快，个人贷款较去年同期及去年底则增长也在加快，坚持在控制新增不良资产的同时，清收业绩良好，不良贷款总额减少。银行业积极清收、消化历史不良资产，2005年至2006年新发放贷款继续保持良好质量，使得不良贷款率显著改善。

　　从以上几个方面来看，估计银行股板块平均整体业绩水平增长有望再上一个台阶，因此投资者可以继续关注银行股的走势变化，并在合适的时机介入，等待银行股的再度崛起。(华林证券 刘勘)

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明天危险

Jgwen

今日大盘弱势振荡。沪市今日开盘2042.38点，最高2046.54点，最低2016.47点，收盘2038.72点，跌8.56点，成交342.3亿元，上涨400家，下跌439家；深成指今日开盘5373.07点，最高5424.16点，最低5327.54点，收盘5362.00点，跌22.02点，成交182.7亿元，上涨297家，下跌267家。

    消息面：近日，证监会进行调研，确定基金激励“三原则”，券商激励或可“两步走”。讨论已久的基金公司和证券公司管理层股权激励，近期出现了加速迹象。

    上周，沪深股市总市值（包括A股、B股、企业债、权证）首次突破7万亿大关，较去年底增幅超过1倍。

    大唐发电今起公开招股，发行结束后将在上海证券交易所上市。大唐发电此次IPO将发行不超过5亿股A股，其中，将向大唐集团战略配售1.5亿余股、向天津津能投资战略配售4600余万股，其余股份采用网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购相结合的发行方式。

    盘面看，股指仍受制于港股，而且盘中跌势及振幅加大，盘面不稳定显而易见，回补今日向下的跳空缺口也很勉强，午盘后放量下挫，尾盘一小时在权重股努力下盘升，力度不足。

    由于“估值”已成目前炒作大盘权重股的基础，“估值”一旦出现问题，炒作理由也就不存在了，恰恰在此瑞银出了对银行股的估值看法：瑞银最新的报告指出，目前中国内地银行股的价格大概是2007年预计账面价值的2.5倍，而目前全球新兴市场银行股的平均值为2.1倍，这意味着中国内地银行股存在近20％的溢价。这样港股炒作中资银行股的基础动摇，A股市场中的银行股同步下跌并影响到了股指。由于目前A股仍是一个相对封闭的市场，所以资金和筹码还是能有一定的可控度，因此就导致股指的盘中振幅较大。

    近两个交易日来全球股市出现集体下挫，特别是昨天晚间美国股市大幅下跌导致港股今天大幅跳空低开低走，国企股指数跌幅一度达到3%，受此影响A股市场中包括银行股在内的指标股体系均出现大幅下跌，特别是下午开盘后港股下跌因素开始被市场所注意，股指迅速放量下跌。有市场人士分析，在牛市里也有正常的调整，但首先我们必须认识到的是，牛市中的调整是建仓的好时机。其次，市场如果要有大的调整，一定是投资者的信心遭受到重大打击，比如业绩增速大幅下滑，出现重大丑闻等等，但目前应该还没有这方面的苗头，因此还不必太担心市场出现大幅调整。

    盘面观察，中小盘股走势较好，地产板块继续呈现零星个股强势，商业、旅游板块表现活跃，天津板块经过前期大幅调整，今日出现整体上攻，3G板块有增量资金加盟逆势逞强，尾盘以海虹控股、厦门信达、梅林为首的科网板块异军突起。有色金属板块与军工板块重复高位调整以来的走势，用一天的大涨换取以后长达几日十几日的调整，老主力筹码兑现不畅。

    从目前来看，后市个股补涨行情仍会延续，但大部分具反弹的味道浓些，3G、科网股板块似有新资金加盟，所以目前主要以个股板块为主，选择有增量资金加盟的品种参与，中线可对3G、科网等板块进行甄选，以便布局适合自己的操作。

梦方醒

好象最近一段时间各股跟大盘唱反调了.

低吸

:P:P:P

roi3_4

大盘在高位震荡，而成交量依旧，主力有出货嫌疑

roi3_4

尤其是前期涨幅过大的股票，最近风险加大

roi3_4

现在的机会也许是小股票，短线操作获利还是可以的

roi3_4

中国银行会在3.5元止跌，工商银行可能就需要到3.6元喽

六月苦丁茶

仍然关注“二八现象”里，那个“八”里边的机会。前提：股票质地不错，前期涨幅较小，资金有活跃迹象。

百舸扬帆

Jgwen

实话实说，国内的基金与原来的券商没什么两样，只不过基金现在打着价值投资的幌子而已。基金等国内机构投资者之所以成为"跟屁虫"的角色，与其自身的研究能力和定价能力低不无关系。

Jgwen

每个人都是一座山，世界上最难攀越的山其实是自已。努力向上，即便前进一小步也有新高度。做最好的自己，我能

roi3_4

国内的基金比国外的当然差了些，不过高手还是有滴

tlnan

强烈关注，不过现在我已经不大看大盘了，好像那个数据已经说明不了什么了

Jgwen

A：这票太肉了，我受不了了，要换匹快马。
B：蜗牛也是牛
A：蜗牛不是牛，怎么上的学！！！哪所小学毕业的？