欧奈尔选股法80只牛股纵览（年盈利超130%）累计收益901.38%今日评分公布0426

lymanqun

02.08正华内参投资机会（1）

  
发表时间：2007-2-8 8:35:45


1.近期和读者的交流中，我们发现，部分读者将关注本网的主要精力放在所介绍的具体股票上，而忽视投资策略研究、行业趋势分析以及宏观信息----我们认为本网所提示的股票是值得重点关注的（尤其是《内部参考》栏目中的红色的《投资机会》子栏目），但是我们更希望读者认真研读本网的策略、宏观和具体选股方法等信息----长期阅读并理解这些信息可以扎扎实实提高投资人的分析能力，这也是本网开创投资学习服务之宗旨。投资是智慧的搏弈，惟独依靠投资人的辛勤付出并辅以部分内部信息参考，才可能在市场中长期持续稳定的盈利。由于近期市场大幅度起伏，更显示投资策略在分析和操作中的价值，请有意于提高自身投资水平的读者认真阅读市场下跌震荡期间（从1月31日开始到今日）的红色的《投资机会》栏目，体会研究正华网编辑部、与我们沟通的基金经理和机构投研人员在变化市场环境下的选股思路和具体股票。我们建议读者做笔记、划重点，为重要的投资经历多付出一份心血。

瑞士信贷第一波士顿亚洲区首席经济分析师陶冬评论----《估值偏高大市未必见顶》

大市在震荡中攀升，股民在不安中快乐，政府在沉默中爆发。

这是笔者对今年上半年A股股市的预言。

风声鹤唳可能是形容最近股市心态的一个贴切描述。赚到钱的开始担心，又不舍得离开；新来的生怕摸高，不过钱还是放了进去。大市急升之后，进入了整固期，资金流动性却依然大得惊人。

笔者看好上半年股市，因为草根民众的银行储蓄开始涌入市场。银行积聚着16万亿元人民币的个人储蓄，占中国储蓄（财富）的90%。如果其中10%的储蓄移向资本市场，所产生的动力将是惊人的。

在食品和农民工工资的拉动下，CPI通货膨胀今年预计在2.5%-3%之间，中国已经进入了一个负利率的时代。实际利率呈负值，资金流出银行，制造资产升值，既是经济学中的定式，也曾在世界许多经济中出现过。笔者判断中国的利率会有所上升，但是碍于人民币汇率政策，短期内大升的机会不大。

超低的利率、上扬的通货膨胀，导致银行储蓄的出走，一家在一天内募得400亿元资金的基金，原以为会遇到资金赎回，不料开放后的第一日又净流入8亿元。证监会可以叫停新基金的设立，但是无法阻挡受负利率困扰的银行储蓄涌向股市，涌向开放式基金。流动性驱动，是当前牛市的最大特征。

中国A股由1000点升至3000点，估值偏高开始困扰投资者。A股2007年预期PE为35倍，远高过世界平均PE 16倍，新兴市场平均PE 12倍的水平，这也是悲观论者看淡市场的一大依据。

笔者不赞成简单地用PE比较来认定中国市场是否存在泡沫。估值横向比较的前提是资金可以跨境流动，由此带来估值（考虑风险因素后）的全球趋同。这个条件对于中国股民并不适用。由于现行的资本管制，绝大多数中国资金无法投向世界各地的股市、债市和商品市场。他们的回报标杆是中国的利率水平，而不是世界平均PE。

如果资金之间不存在跨境流动，各国的资金成本决定了各自市场的估值。美国的利率水平为5.25%，PE为17倍。中国的利率水平是美国的一半，PE便可能高出一倍。这种计算并不科学，没有考虑到风险溢价、盈利增长预期等许多因素，不过笔者认为它在表述资金成本与市场估值的关系上，有一定的道理。换言之，估值偏高未必意味着大市已经见顶，超强流动性和实际负利率仍有可能继续推动市场前行。

政府干预是目前股市的最大风险。新年伊始，央行便提高了存款准备金率。政府官员最近也开始对股市泡沫表示担忧，不过出台的措施却似乎并不激烈。准备金率上调0.5%，不过是将滞留央行的银行的4%超额准备金中提出0.5%，由超额准备金账户移至法定准备金账户，对实体经济和资金流动性的影响实际上并不大。

笔者认为，政府短期对市场的干预未必十分强硬，口头警示、货币政策微调、检查违规行为可能是近期的主打。这些措施可以给已经忐忑不安的市场造成短暂而强烈的冲击，但是未必能够扭转大市的中期走向。草根储蓄进入股市是大趋势，流动性泛滥是底蕴，经济活动触底回升是基本面因素。

不过如果市场不理会政府警告，更强硬的政策措施迟早会出台。政府担心越来越多的草根民众卷入股市疯狂，大市一旦逆转，和谐社会受到威胁。政府担心越来越多的储蓄离开银行，轻则不利本土银行与外资银行的竞争，重则成为金融风险的诱因。

2007年轮到资本市场与政府博弈。一场针对资本市场的宏观调控早晚会来，不过未必马上就来。




2.宝商集团 （000796）：请读者参考昨日上午的盘中快递（2）。

本栏目在06年12月21日《投资机会》内容：“有券商旅游行业研究员认为海航酒店的发展不同于目前市场比较关注的经济连锁类酒店（代表A股主要是华天、 S*ST庆丰和锦江股份），海航一贯坚持高端路线，高超的管理素质和合理的地理选址保证了酒店集团极强的盈利能力；认为目前价位严重低估。我们另外了解的资金信息是，中线有约一倍的上涨空间（此信息仅做参考）。”

当时所指“中线有约一倍的上涨空间”对应目标价格是6--6.5元。我们最新的和某券商自营沟通的信息是，预计酒店资产注入后的宝商集团08年EPS超过0.30元，给予中性的25倍PE，合理估值在7.5元。


3.永安林业（000663）：我们和券商研究员沟通，其认为：
（1）林权改革是林业上市公司的重要宏观背景，06年国务院《关于加快林业发展的决定》明确提出了加快集体林权制度改革的总体要求，这次林改是继新中国成立之初的土地改革、改革开放之初的家庭联产承包责任制之后中国的“第三次土改”。 林权改革将充分释放公司盈利。
（2）07年新会计准则的实施带给具备隐秘资产上市公司重大重估空间。重估关注的重点除了部分隐性地产外，生物质资产也是明确需要重估的资产。
（3）永安林业森林经营面积迅速扩张，由原来上市初的82万亩扩张到181万亩。其中，人工林约99.5万亩，天然林约81.5万亩，预计到2008年起，培育的速生丰产林基地将逐年进入主伐期。公司正在实施100万亩速生丰产林基地项目第三期工程建设60万亩。该工程总投资28000万元，项目建成后，预计可实现销售收入总额为190000万元，净利润总额为52000万元，以目前股本计算，累计折合EPS超过2元。
我们认为可以关注永安林业投资机会。


4.金果实业（000722）：本栏目在2月2日跌停附近发布《盘中快递》（后附），金果实业投资机会依然显著。

大股东湖南湘投控股集团有限公司将向公司注入水电资产，07年EPS将达到0.40元以上。湘投控股集团有限公司（原湖南省经济建设投资公司）从中国银泰投资有限公司收购的股权价为3.96元，股改之后大股东成本在5元左右，仍高于现价20%以上。

今日公司公告：“2006年全年累计亏损预计达12,000万元。主要原因是由于对市场变化情况预计不足，公司下属控股和参股公司的部分产品成本增加，价格下降，致使公司业绩下滑，与此同时还需对部分产品生产线和厂房等资产计提相应的资产减值准备，从而增加公司的亏损；控股子公司湖南蟒塘溪水利水电开发有限公司2006 年第四季度的发电量比预计少，业绩下滑较大。”

相关投行人士认为，公司故意进行大额资产减值准备，是为了07年轻装上阵，更好的进行资产重组计划。我们认为可以关注金果实业投资机会。

同方股份（600100）：中信建投报告推荐

业绩出现拐点，进入新一轮增长期，产业布局基本完成，新业务空间很大。公司前几年一方面对原有不太盈利的产业进行了调整，另一方面培育了一些新的利润增长点，这些新的利润增长点将在未来给公司带来较大的利润增长。
公司新的利润增长点主要包括：LED产品，LED产品将给公司带来可观的利润。预计2007年将给公司带来5000万元左右的利润；军工产品清华同方的军用通信设备主要应用于部队基层，因此需求量比较大，2007年公司将实现6亿元左右的收入，将产生6000万元左右的利润。以上两项新业务是2007年就能够给公司带来利润的项目，而且未来几年会持续增长。除此以外公司还培育了一些在两三年以后会带来利润的项目，如RFID在铁路票务系统和军队物流系统的应用、北斗星卫星定位系统在军队的应用。
同方的业绩已经出现拐点，判断公司将进入新的一轮增长。主要原因有，第一实行股权激励后，管理体制上会比原来有所好转，第二，公司新的产业布局完成，新业务将不断为公司带来新增利润。所以我们认为同方的股价也将体现公司的业绩变化，给出买入的评级，目标价位是25元。

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-2-8 09:05 编辑 ]

Kevin_QQ

2006年4季度基金持有化工类股票的变化情况

全部基金已经公布完2006年4季度报告，我们据此比较了基金2006年4季度和2006年3季度持有重仓
股中对天相化工板块股票的增减变化情况。
同三季度末相比，基金明显减持化工类股票。06年四季度末，基金重仓持有的化工板块股票的总股
数为2.99亿股，较06年三季度末的3.99亿股减少了25%；持有的化工类股票数也从2006年三季度末的18只减少到四季度末的12只。
业绩优异、成长前景明朗的化工材料类龙头个股仍是基金重仓目标。2006年四季度末，金发科技、
烟台万华、星新材料、盐湖钾肥分别以43.38%、26.17%、23.69%、16.02%占据基金持有占流通股比例的前四位。与三季度末相比，金发科技得到了大幅增持，增持幅度高达26.5%，相对应，烟台万华、星新材料基金持股数与三季度相差不大，盐湖钾肥基金持股占流通股比例从三季度的24.28%下降到16.02%，减持幅度为34%。这说明基金公司继续看好三只化工材料类个股的持续成长性，对盐湖钾肥则产生了一定分歧。
增持股票数有限。除金发科技外，基金新增持的化工类个股有云天化、辽通化工、传化股份、中泰
化学，但增持比例不大。

受行业周期影响大，盈利前景不确定的公司成减持目标。四季度，基金全部减持了红太阳、渝三峡、
德美化工、江山化工、黒猫股份、澄星股份、凯乐科技、柳化股份、华鲁恒升、时代新材，部分减持了中化国际、新安股份。我们认为，基金调整仓位，减持化工类股票主要原因是化工行业整体处在见顶回落阶段，在上述公司股价达到预期估值水平后基金对其进行了周期性减持，转而投向一线蓝筹。
06年四季度基金重仓化工股票股价涨跌情况。06年四季度，上证指数涨幅52.67%，天相化工指数涨
幅仅14.29%，化工板块涨幅远远落后于大盘。四季度，基金重仓化工股涨幅前三为烟台万华涨61.21%、金发科技涨57.78%、新安股份涨48%；跌幅前三为中泰化学跌19.9%、江山化工跌13.55%、渝三峡A跌12.58%。
            -- 《每日投资快报》

只取一瓢

原帖由 lymanqun 于 2007-2-7 19:35 发表
山河智能——中国股市的“tenbagger ”-能涨10倍的股票！！（2007-01-31)
（转贴）

   山河智能完成其狂风暴雨上涨的第一波中级目标即见到50元左右的价格后，像过去的茅台、獐子岛等一样暂时进入一次时间较长 ...

非常感谢老大转载的好文，获益匪浅啊

ahjx05

请问有谁知道60523停盘到什么时候呢？

ghoster222

买出交运股份,9.5买入江南重工

lymanqun

卖出金晶科技，买入中铁二局（组合1，11。27元）

ghoster222

桂冠电力不错

lymanqun

卖出1/2天富热电，买入营口港（12。13元——组合1）

her-long

原帖由 ghoster222 于 2007-2-7 13:21 发表
减仓交运,10.3买入中铁二局

这个帖子很好啊，我受益非浅啊。不过还没入门啊，请依然老大和各位指教，先谢谢了！昨天看了你的帖子，跟进了600528在10.26,今天上午冲高没有出，现在如何操作？

ahjx05

600685是什么利好？

ghoster222

原帖由 her-long 于 2007-2-8 09:59 发表

这个帖子很好啊，我受益非浅啊。不过还没入门啊，请依然老大和各位指教，先谢谢了！昨天看了你的帖子，跟进了600528在10.26,今天上午冲高没有出，现在如何操作？

呵呵,继续持有,没看到依然大哥今天11.27还在买进吗!

我卖出的时候会发帖

ghoster222

呵呵,桂冠电力这么快就封板了

her-long

原帖由 ghoster222 于 2007-2-8 10:06 发表



呵呵,继续持有,没看到依然大哥今天11.27还在买进吗!

我卖出的时候会发帖

呵呵，我刚看见，谢谢，真挚地谢谢！我心里有底了。600072也比较牛气，我昨天看中600528和600072,只进了600528.

lymanqun

卖出航天辰光，，买入上海机场（组合1。25。82元）

ghoster222

卖出华星化工,9.98买入国电电力

fox23

开盘后16.1抢到了600825,对依然老大除了感谢还是感谢啊

ghoster222

原帖由 fox23 于 2007-2-8 11:42 发表
开盘后16.1抢到了600825,对依然老大除了感谢还是感谢啊

哈哈,今天大家收获都不错嘛,赞一个:*9*:

ghoster222

我另一个帐户的中核科技已经在数次打开停板之后出掉一大半了,提醒手里还有中核的朋友,可减仓了,今日换手放大,短线有很大的几率回调

Surreal

原帖由 ghoster222 于 2007-2-8 11:59 发表
我另一个帐户的中核科技已经在数次打开停板之后出掉一大半了,提醒手里还有中核的朋友,可减仓了,今日换手放大,短线有很大的几率回调

确实如此，幽灵绝对是短线高手

[ 本帖最后由 Surreal 于 2007-2-8 12:24 编辑 ]

csy1234

坚持了很久600125终于放光！