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发表于 2007-1-23 09:12
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01.23正华信息参考（1）
发表时间：2007-1-23 8:40:29
1.深长城（000042）：公司即将公告股权激励计划，可能成为股价上涨的催化剂。激励计划的出台有助于公司未来的做强做大，有助于其隐含价值的极大释放、业绩的高速增长。最新研究认为，即使考虑土地增值税清算管理办法的影响，模型预测公司07、08、09年EPS依然可以达到1.04、1.50、2.26元，目标价格23元。风险是06年业绩可能低于预期，在0.3--0.35元之间。
2.徐工科技（000425）：我们了解到，有基金公司认为徐工中期目标价格在15--20元。我建议密切跟踪有关徐工集团的商务部外资并购批文进程。
3.北京巴士（600386）：昨日涨停分析
（1）公司近期主要在作三件事情：政府补贴（争取能够在年报前落实，但是是否可以冲抵06年亏损尚不确定，也就是即使拿到补贴，仍然有可能ST）、广告重组和旅游业务的整合（将旅行车和集团的两个旅行社纳入天翔国旅的平台）
（2）这个公司基本可以用六个字形容：“好资源、差管理”，从此次可能会被ST就可见一斑。虽然经过此次重组，公司的管理在逐步提升，但是我们认为尚需时间检验。
（3）从基本面上来看，保持07年的业绩0.4元的预期（考虑了广告重组，相当于1.6亿净利润），其中广告部分0.28元，其他业务0.12元，则参考目前广告公司和公交公司的估值，给予一定折扣，广告业务30倍，其他业务20倍的话，合理估值为10.9元。也就是说抛却市场流动性推动的因素，目前股价已经很大程度上反映了广告重组的预期。
4.江苏吴中（600200）：关于公司的两则借壳信息。
（1）苏州好孩子集团借壳。好孩子GOODBABY,是中国最大的专业从事儿童用品设计、制造和销售的企业集团。位于中国江苏昆山经济开发区，具有年生产300万辆各类童车的能力。集团十数家专业生产企业全部与世界一流制造公司进行了合资、合作，其装备、技术、生产管理和质量控制体系均进入了国际先进行列。公司董事长宋郑还曾经被《福布斯》评为2004年中国内地富豪排行榜第100名，人称“苏州首富”。
（2）华泰证券借壳。华泰证券有限责任公司前身为江苏省证券公司，1990年经中国人民银行批准设立，1991年5月26日在南京正式开业，注册资本1000万元，经过5次增资扩股目前华泰证券注册资本为22亿元。1999年公司更名为华泰证券有限责任公司，是中国证监会首批批准的综合类券商之一。2005年3月，经中国证券业协会从事相关创新活动证券公司评审委员会第四次会议评审通过，华泰证券获得创新试点资格。
5.金果实业（000722）：本栏目19日《投资机会》透露：市场信息，大股东湖南湘投控股集团有限公司将向公司注入水电资产，07年EPS将达到0.40元以上。我们了解到近期有上海基金公司建仓。
6.广东明珠（600382）：广发基金介入。我们之前曾经透露，大股东的控股公司、广东明珠的参股公司----广东大顶矿业股份有限公司07年年初将通过广东明珠实现整体上市，投行已经选择为广发证券。预计该事件的落实将较大程度刺激股价。
背景信息：
股权分置改革过程中，公司已表示将对现有产业进行规划整合，逐步增持现有参股控股产业中效益较好的企业持股比例，退出发展前景较差的产业。展望参股公司的发展前景，唯有增持广东大顶矿业的股权更贴近公司近期发展的需要，也具有相当高的可操作性。
一是因为大顶矿业在华南拥有储量达6,000万吨品位约为43%的露天优质磁铁矿，生产成本低，核心竞争力强，盈利能力突出。随着华南钢铁行业的高速发展，该地区铁矿石需求将持续旺盛，大顶矿业拥有广阔的市场前景和强大的盈利能力。
二是因为大顶矿业对公司的业绩影响越来越明显，采用成本法核算该股权收益已不能满足投资者的要求。与此同时，从公司披露的信息可见，公司的矿山采剥工程和精粉矿贸易均是围绕着大顶矿业展开，存在相当部分的关联交易。
三是因为目前公司和大顶矿业是同一实际控制人控制的企业，实际控制人掌控大顶矿业超过99%的股权。如果实际控制人倾向实施大顶矿业整体上市，那么操作过程并不存在实质障碍。公司自2002年以来，不断增持大顶矿业的股权，一定程度上可视为大顶矿业整体上市的前奏。
由此可见，吸纳大顶矿业整体进入公司，明确铁矿石开采与销售在上市公司的业务定位，有利于提升公司盈利能力、增强经营业务透明度、减少关联交易，从而提升公司的投资价值，使包括实际控股股东在内的所有股东受益。因此，虽然公司目前依然是一家主营业务以机械制造、建筑安装、贸易为主的企业，但在可预见的时期内，将转型为华南地区最大的铁矿石开采和销售企业。
1.申银万国证券研究所后市研判：
根据目前行情，短线大盘继续保持强势格局，震荡向上，挑战3000点整数关。
首先从市场环境看，全国金融工作会议和证券监管工作会议自上周五起先后召开，从会议所透露出来的政策信息看，继续保持稳中偏暖的政策基调，对投资者信心作用正面。同时从陆续披露的上市公司2006年年报的情况看，业绩普遍都有提升，显示上市公司基本面有望成为市场向上的稳定器。
其次从市场本身的情况看，外围资金相当充沛，屡屡出现的周初长阳线表明但凡周末都有增量资金积聚在市场周围，等待开市涌入。如果闭市时间越长，资金囤积越多，开市后市场冲力越大，目前是典型的牛市格局。同时，个股热点极为活跃，涨停个股大量出现，个股普涨所带来的盈利示范效应对场外资金的吸引力有增无减，牛市思维不断强化。从目前看，这种格局仍将延续。
此外从技术面分析，上证综指在盘整两周后选择向上突破，形态保持多头上升趋势，新一轮上涨再度展开。由于目前股指离3000点较为接近，预计先冲上3000点，然后展开震荡的可能性较大。
2.亨通光电(600487)：中信证券报告推荐----《光纤销量超预期，增长前景明朗》，摘要：
我们仍然看好光纤预制棒项目的盈利前景， 并认为公司在业绩经过两年增长之后将更有实力建设好预制棒项目，而同时08 年光纤光缆的市场规模将使得公司预制棒项目上马的风险更低。
我们判断3G 的投资建设将于07 年内全面启动，在此背景下光纤光缆行业年内表现更应优于06 年。我们将公司06-08 年的盈利预测调整为：0.397、0.523、0.704 ，调高公司目标价至20 元并维持“买入”评级。
3.昨天港股再创新高，下午升幅扩大, 恒指收市升2.2%，报20772 点，总成交高达603 亿港元。国企指数跟隨大市造好升2%，收市报10052 点。中资原材料股造好，平均升约2 %，其中鞍鋼 (0347.HK) 和马钢 (0323.HK) 股攀升6%; 黄金股也升约2%。中资银行跟隨大市上升约2%，地产股和石油石化股也上漲升3%。电讯股除中国通信 (552.HK) 跌近2%，其余平均升4%。
广钢股份（600894）：研究信息，公司在广州江边黄金地段拥有138 万平米厂区，每平米购置成本不足百元，而该地段商品房价格已在每平米12000。广钢股份已确定搬迁，补偿收益有望使公司理论净资产达到6 元以上，而目前股价明显低估。
江苏宏宝（002071）：海通证券报告推荐----《被忽略的五金工具龙头》，摘要：
公司是工具五金行业龙头企业，市场对公司所处行业存在一定认识偏差。我们发现，受益于中国优势和需求结构性增长，五金业具备良好的成长性。而通过产品提价等方式公司有效规避了人民币升值的风险。公司目前正在接受国际五金巨头stanley 的技术帮助，一旦改善将大大提高公司的前景。此外，作为全球代工环节的重要一环，公司还是各大五金巨头的潜在并购目标。
我们调整后的盈利预测显示2006～2008 年公司净利润年复合增长率33％，EPS 分别为0.25/0.34/0.46 元。按照目前中小板平均30 倍左右的市盈率水平来看，公司价值明显低估。12 个月目标价13.8 元。 |
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发表于 2007-1-23 08:45