欧奈尔选股法80只牛股纵览（年盈利超130%）累计收益901.38%今日评分公布0426

awangpian

问下依然...
普洛康裕昨天那个9.61的成交..是不是就是老鼠仓啊?

还有请依然分析下中联重科 最后好像主力故意压盘...后市怎样看呢?

lymanqun

短线关注002098，从公开席位看机构抢筹明显：

浔兴股份(002098)：未来涨升空间150%

浔兴股份投资价值分析

投资要点
        高端拉链市场其实有很高的技术壁垒，而中低端拉链市场的品牌与质量优势实质上也是一种壁垒，再考虑可能采取的行业整合并购举措，浔兴在可以预见的若干年内无人能够超越。

        07年公司的税率有望由27%降至15%，并将推出管理层激励。

        不考虑公司可能的收购整合，预计06年EPS0.35元，07年0.55元，08年0.90元。复合增长率50-60%。

        我们保守地给予浔兴股份16.5元的6个月目标价，上升空间53%。如果考虑未来可能的收购，浔兴股份12个月目标价为27元，上升空间150%。


一、与大众观点的主要区别
　　大众观点：拉链行业进入壁垒很低，不能给予其过高的市盈率。
　　本人观点：高端拉链市场其实有很高的技术壁垒，而中低端拉链市场的品牌与质量优势实质上也是一种壁垒，再考虑可能采取的行业整合并购举措，浔兴在可以预见的若干年内无人能够超越。

　　1、高端市场
　　确实，全国有2000多家拉链企业，仅温州就有300多家，义乌就有270多家，但真正上档次的只有寥寥几家。为什么拉链行业在全球范围内到现在只诞生了一个YKK公司？说明高档拉链市场进入壁垒并不低。
　　随着消费水平的提高，品牌服装的大量崛起，对拉链的要求越来越高(据YKK调查统计，服装产品的退货、索赔中大约有70%是由于拉链的质量原因产生的。因此，拉链是决定上述产品档次及质量的重要配件)，而拉链的价格占服装整体成本比例非常低，因此价格弹性较大，毛利率也较高，转嫁成本上涨的能力也较强。
　　高档拉链(主要是指精密金属拉链)的主要技术壁垒是模具与生产设备，浔兴由于原来从模具起家，因此技术上领先于国内其它对手，03年开始研发出精密金属拉链技术，经过2-3年的优化，06年已经开始量产。而目前国内其它厂商只能生产普通金属拉链，尚未掌握生产精密金属拉链的技术。国际上YKK虽能生产，但由于人工成本昂贵，产品价格相当高，码装、条装金属拉链产品的价格分别为12.6元/码、6.3/条，而浔兴为3.15元/码、1.65元/条。另外浔兴产品的交货期比YKK缩短一半(YKK为15天，浔兴为7-10天)，因此竞争优势明显。何况，在福建本地就有大量的品牌服装厂商。
　　可见，浔兴产品在高端市场已经具备对YKK的替代能力，但是国内其它厂商尚无法与其竞争，因此它实际上是最具竞争优势的行业龙头企业。与此同时，品牌服装的大量崛起，高档拉链市场也不断扩大，加之浔兴产品结构的不断优化(08年高档精密金属拉链将占整体销售收入的30-40%)，公司未来几年的毛利率与销售额将同步提升，业绩将保持高速增长。今年的上市与明年将实施的管理层激励更成为其业绩增长的催化剂，可以促进其进一步拉开与国内其它厂商的差距。

浔兴与国外三大品牌精密金属拉链价格对比表
产品品牌        金属码装（元/码）        金属条装（元/条）
日本YKK        12.6        6.3
瑞士RIRI        11        5.6
韩国YBS        6.3        3.5
浔兴SBS        3.15        1.65
数据来源：公司招股书

　　2、中低端市场
　　公司在中低端市场(主要指尼龙拉链)具有明显的品牌与质量优势，而价格却基本与其它品牌接近。我们认为，在几乎相同的价格条件下，品牌与质量优势实质上也是一种壁垒。再考虑浔兴上市之后的资金优势、可能的行业整合并购举措，其它厂商几乎没有可能超越浔兴。

　　主要品牌尼龙拉链产品价格表
        浔兴SBS        日本YKK        韩国YBS        上海东龙        福建福兴
码装（元/码）        0.29        0.90        0.30        0.27        0.27
条装（元/条）        0.40        1.60        0.42        0.38        0.36
数据来源：公司招股书

　　3、行业整合并购将进一步巩固浔兴的龙头地位
　　尽管公司的招股书当中从未披露任何关于行业整合并购的想法，仅仅有一句“产业集中度较低的现状为公司未来整合发展提供了巨大的空间”，但实际上，公司管理层曾在非公开场合表示，行业整合是必然的方向。据我们了解，公司07年的工作重点有两条，一是管理层激励，二是可能考虑收购第二、三梯队的其它厂商。
　　我们认为，对其它厂商而言，被浔兴收购也是比较好的选择，因为他们与浔兴的差距已经越来越远。
　　尽管我们尚不能确切地了解浔兴的行业整合思路，但是，从拉链行业的现状考察，这种并购整合动作的发生只是07年还是08年的问题。

　　4、结论
　　高端拉链市场其实有很高的技术壁垒，而中低端拉链市场的品牌与质量优势实质上也是一种壁垒，再考虑可能采取的行业整合并购举措，浔兴在可以预见的若干年内无人能够超越。


二、拉链行业发展情况
　　拉链行业近年增长率超过20%。拉链产业与下游的服装、箱包、鞋类、户外体育用品等日用消费品关联度极高。由于相关产业的带动和我国经济保持连续增长，1999年 2005年中国拉链产量年均增长约为25.5%。预计未来3年，中国市场的拉链产销额仍将保持15% 20%的发展速度。
　　2005年全球市场拉链销售额约550亿元，其中中国大陆280亿元(其中尼龙拉链约占70%，金属拉链约占15%，塑钢拉链约占15%)，韩国、东南亚、台湾等其它国家和地区110亿元。


三、行业地位与竞争优势--国内龙头，全球第二
　　1、行业地位
　　日本YKK公司(1934年成立)是世界拉链行业的龙头企业，其拉链年产值约160亿元人民币，在全球40多个国家和地区设有90多个工厂及销售机构。目前YKK公司在中国上海、大连和深圳设有生产企业。YKK拉链占据世界拉链高端市场80%的份额。
　　据中国拉链协会统计，2005年销售额3亿元以上的企业仅有福建浔兴(5亿元)、上海东龙(YCC)(3亿元)和福建福兴(FFF)(3亿元)3家，年销售额在1--3亿元的企业约15家；其它占99%的企业年销售额在1亿元以下。

　　2、浔兴的竞争优势分析
　　浔兴的竞争优势分析详见“一、与大众观点的主要区别”。

　　3、浔兴 VS YKK
　　日本YKK拉链在高端拉链市场占有较大份额，引导着拉链的发展潮流。虽然YKK拉链的销售额在逐年增加，但高端市场的占有率逐年下降，其原因不是高档拉链市场需求减少，而是由于以浔兴为首的国内拉链厂家产品品质的提升，具有很强的价格优势，产品性价比迅速提高；另外，随着国际知名服装、箱包等高端拉链用户纷纷向国内转移制造基地，这些厂商为降低采购成本并得到快速服务，逐步减少向YKK的采购量，相应增加向国内知名拉链品牌的采购量。同时随着国内经济的发展和人民生活水平的提高，国内涌现出一大批中高端服装、箱包等日用品品牌，使得国内中高端拉链的需求量不断增加，低档拉链市场份额逐渐降低，这表明拉链市场结构发生了深刻的变化。

　　4、浔兴 VS 伟星
　　浔兴与伟星同属小行业中的龙头企业，行业属性也相似。但拉链行业的技术壁垒更高。伟星自04年中期上市以来，业绩持续高速增长，这实际上也给浔兴提供了一个很好的参照系，让我们有更充足的理由相信浔兴未来的成长。目前，浔兴的资产规模、盈利状况与伟星相当，因此可以说浔兴较伟星的起点更高。
　　伟星也有一块拉链业务，2005年的销售额为10226万元，与浔兴存在较大差距。


四、业绩预测
　　浔兴股份未来业绩的驱动因素一是产能扩张，二是结构调整带来的毛利率提升，三是行业整合并购。
　　浔兴股份本次募集资金2/3投入公司已有优势尼龙拉链的扩产及改造，1/3投入高档精密金属拉链。07年将有部分产能释放。
　　公司表示，06年预计销售额6.5亿元(前三季已实现4.7亿元，与05年的4.9亿元接近)，07年预计8.5亿，08年12亿，09年18亿，2010年25亿。
　　正面影响07年业绩的一个因素是公司的税率有望由27%降至15%，因公司已接近成功申请国家高新技术企业。另一个因素是公司07年将推出管理层激励。
　　由于产品结构的调整(主要是码装转向条装，普通拉链转向精密金属拉链)，公司毛利率不断提升(详见公司招股书)，公司预计08年精密金属拉链将占销售额的30-40%，预计届时业绩将出现迸发。
　　根据前三季的业绩情况，06年全年预计净利润5500万元，EPS0.35元。不考虑行业整合并购，但考虑所得税降低，07年预计净利润8500万元，EPS0.55元；08年预计净利润1.4亿元，EPS0.90元。
　　值得注意的是，如果考虑浔兴可能的收购举措，业绩增长更会远远超出这一预测。


五、风险因素
　　浔兴股份的风险因素我们认为主要有两方面：
　　1)技术失密的风险。如果核心人员流失或核心技术被竞争对手掌握，对公司将是致命的打击。但我们认为，在07年管理层激励完成后，这种可能性会大大降低。
　　2)YKK对公司的打压。如果YKK对公司采取全面降价打压的状况，对公司将是极为不利的情形。尽管目前由于YKK的人力成本极高不可能大幅降价，但在YKK陆续在国内设厂后，这种可能性会逐渐增大。不过，考虑到整个拉链市场的容量仍然较大，浔兴目前仅仅只占1.7%的份额，YKK不太可能采取这种两败俱伤的策略。


六、估值分析
　　对这样一个处于行业龙头地位、内生性增长与外延增长并举、销售额与毛利率处于明确的上升通道、未来几年复合增长50-60%、风险可控的企业，我们认为应当至少给予30倍PE。卖方研究员普遍只给予15倍PE，基本上是基于“拉链是一种低档产品”的认识上的误区或者偏见。
　　我们保守地给予浔兴股份30*0.55=16.5元的6个月目标价。如果考虑未来可能的收购，浔兴股份12个月目标价为30*0.9=27元。

同类企业估值对比（按12月22日收盘价）
股票名称        股价        06EPS        07EPS        08EPS        06PE        07PE        08PE        PB        PEG
伟星股份        17             0.63        0.80        0.96        27        21        18        3.67        1.05
七匹狼           16.46        0.43        0.53        0.68        38        31        24        5.34        1.1
浔兴股份        10.77        0.35        0.55        0.90        31        19.6     12        3.46        0.3
伟星业绩预测据东方证券，七匹狼业绩预测据中金


行业龙头.今天庄家逆势吃了1个亿...估计有1000万的股票...尾盘拉升....短线目标15元..

买入金额最大的前5名（2006-12-22)

营业部或席位名称                                                            买入金额(元)   卖出金额(元)
机构专用                                                                         61644083.27           0.00
机构专用                                                                         10442907.15           0.00
机构专用                                                                         10411173.54           0.00
机构专用                                                                         10406544.80           0.00
湘财证券有限责任公司杭州教工路证券营业部                         7226476.55       45758.00

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称                                                                     买入金额(元)   卖出金额(元)
机构专用                                                                                  0.00                  12014223.40
中国银河证券有限责任公司北京月坛证券营业部                               1195178.90       6443428.00
平安证券有限责任公司深圳蛇口招商路证券营业部                            209690.00         5845593.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部                                     4610675.61      4945693.14
机构专用                                                                                  0.00                  4777658.0

从盘面看。机构建仓迫切....凶猛..有魄力~！
大家可以适量跟进！

awangpian

洵兴是晋江的....哈哈..
洵兴SBS 篮球队主场也在晋江..

lymanqun

原帖由 awangpian 于 2006-12-24 15:34 发表
洵兴是晋江的....哈哈..
洵兴SBS 篮球队主场也在晋江..

引以自豪啊...,老家人要给你送礼了,哈哈哈....

awangpian

原帖由 lymanqun 于 2006-12-24 15:38 发表


引以自豪啊...,老家人要给你送礼了,哈哈哈....

嘿嘿..好多同学都知道洵兴这次上市..都说要买...看来真的要捞一笔了....谢谢依然提供了..

星期一是不是也要继续进普洛啊?

dasayu

原帖由 lymanqun 于 2006-12-24 15:24 发表
短线关注002098，从公开席位看机构抢筹明显：

浔兴股份(002098)：未来涨升空间150%

浔兴股份投资价值分析

投资要点
        高端拉链市场其实有很高的技术壁垒，而中低端拉链市场的品牌与质量优势实质上 ...

谢谢依然
:P

lymanqun

根据大卖量,大买量统计的全部A股,沪深300,上证50,深成40,中证100主力的持仓走势图,上证50走得最强,其次中证100,最弱的是全部A股走势(蓝线为20日主力持仓线)

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2006-12-24 15:56 编辑 ]

lymanqun

原帖由 awangpian 于 2006-12-24 15:41 发表


嘿嘿..好多同学都知道洵兴这次上市..都说要买...看来真的要捞一笔了....谢谢依然提供了..

星期一是不是也要继续进普洛啊?

是啊,000739若能在9.60以上站住,应该再买回来,周五的9.61元大手成交极可能是老鼠仓,我恐怕周一10元以下都不容易见到.

awangpian

原帖由 lymanqun 于 2006-12-24 16:01 发表


是啊,000739若能在9.60以上站住,应该再买回来,周五的9.61元大手成交极可能是老鼠仓,我恐怕周一10元以下都不容易见到.

那这次出掉普洛真是错误了...没想到会这样...竟然是要低卖高买了...没有出掉普洛的兄弟就爽了..

看来周一要好好把握洵兴和普洛了..

dasayu

原帖由 lymanqun 于 2006-12-24 16:01 发表


是啊,000739若能在9.60以上站住,应该再买回来,周五的9.61元大手成交极可能是老鼠仓,我恐怕周一10元以下都不容易见到.

如果9.61元是老鼠仓的话,恐怕差价太小了啊
象600309在11月15日的走势,那才是标准的老鼠仓

awangpian

依然能不能把这个公式:
t1:=EXTRASTRING('评级');
t06:=strfind(t1,'06年',1);
t07:=strfind(t1,'07年',1);
if t07>0 then
begin
        t3:=strfind(t1,';',t07);
  eps07:=strmid(t1,t07+3,t3-t07-4);
  pe07:=', 07PE=';
  pe07:=pe07+numtostrn(c/strtonum(eps07),2);
        t2:=strfind(t1,';',t06);
end
else
begin
   pe07:='';
        t2:=strfind(t1,'(',t06)-1;
end;
if t06>0 then
begin
  eps06:=strmid(t1,t06+3,t2-t06-4);
  pe06:=', 06PE=';
  pe06:=pe06+numtostrn(c/strtonum(eps06),1);
end
else
  pe06:='';
outstr:=EXTRASTRING('评级')
  + pe06 + pe07 + ',  公告EPS='+numtostrn(finance(33),3);
if DISPSTATUS=2 then
  DRAWTEXTABS(10,25,outstr),Color80FFFF,LINETHICK3;

整合在这个公式中...
{五日换手和}
换手率:=VOL/FINANCE(7);
换手率和:=SUM(换手率,5);

{解盘}
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,40,bkname),VALIGN0,COLORCYAN;{板块}
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,75,'流通 '+NUMTOSTRN(FINANCE(7),0)+'万 '{资料}
+'每股收益 '+NUMTOSTRN(FINANCE(33),2)+'元 '{资料}
+'净资收益率 '+NUMTOSTRN(FINANCE(37),2)+'％ '{资料}
+'主营增长 '+NUMTOSTRN(FINANCE(53),2)+'％ '{资料}
+'利润增长 '+NUMTOSTRN(FINANCE(54),0)+'％'{资料}
),VALIGN0,COLORCYAN;
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,110,'主力持仓 '+NUMTOSTRN(SELFDATA('持仓率'),2)+'％ '{资料}
+'三周增仓 '+NUMTOSTRN(SELFDATA('三周增仓'),2)+'％ '{资料}
+'上周增仓 '+NUMTOSTRN(SELFDATA('上周增仓'),2)+'％ '{资料}
+'基金持股数 '+NUMTOSTRN(SELFDATA('持股数'),2)+'千万 '{资料}
+'基金持股 '+NUMTOSTRN(SELFDATA('持股率'),2)+'％ '{资料}
),VALIGN0,COLORCYAN;

if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,145,'当天增减 '+NUMTOSTRN("主力持筹.当天增减",0)+' '{主力动态}
+'主力仓量 '+NUMTOSTRN("主力持筹.主力仓量",0)+' '
+'获利盘 '+NUMTOSTRN(winner(c)*100,0)+'％ '
+'五天换手 '+NUMTOSTRN(换手率和,0)+'％ '{五日换手}
),VALIGN0,COLORCYAN;
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,180,'三天增减 '+NUMTOSTRN("主力持筹.三天增减",0)+' '),VALIGN0,COLORCYAN;{主力动态}
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,215,'五天增减 '+NUMTOSTRN("主力持筹.五天增减",0)+' '),VALIGN0,COLORCYAN;{主力动态}
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,250,'十天增减 '+NUMTOSTRN("主力持筹.十天增减",0)+' '),VALIGN0,COLORCYAN;{主力动态}
if DISPSTATUS=2 then drawtextrel(100,285,'廿天增减 '+NUMTOSTRN("主力持筹.廿天增减",0)+' '),VALIGN0,COLORCYAN;{主力动态};

谢谢了...这是大智慧的.

lymanqun

原帖由 dasayu 于 2006-12-24 16:12 发表

如果9.61元是老鼠仓的话,恐怕差价太小了啊
象600309在11月15日的走势,那才是标准的老鼠仓

是的.600309主力高控盘,平常成交稀少,所以在那种情况下,可以打得很低成交,而000739主力做空不敢打得太低, 所以9.61元可能是老鼠仓的行为

lymanqun

我有事了.先下线了,,886...

dasayu

原帖由 lymanqun 于 2006-12-24 16:33 发表
我有事了.先下线了,,886...

886

ligao2518

原帖由 awangpian 于 2006-12-24 16:27 发表
依然能不能把这个公式:
t1:=EXTRASTRING('评级');
t06:=strfind(t1,'06年',1);
t07:=strfind(t1,'07年',1);
if t07>0 then
begin
        t3:=strfind(t1,';',t07);
  eps07:=strmid(t1,t07+3,t3-t07-4 ...

将评级公式的最后一行 DRAWTEXTABS(10,25,outstr),Color80FFFF,LINETHICK3;
改成   DRAWTEXTrel(100,320,outstr),Color80FFFF;

拷贝到公式后面就可以了.

[ 本帖最后由 ligao2518 于 2006-12-24 17:35 编辑 ]

awangpian

原帖由 ligao2518 于 2006-12-24 17:33 发表



将评级公式的最后一行 DRAWTEXTABS(10,25,outstr),Color80FFFF,LINETHICK3;
改成   DRAWTEXTrel(100,320,outstr),Color80FFFF;

拷贝到公式后面就可以了.

谢谢了

lymanqun

应放在CJBS公式里。这样看不会花眼，如图所示：

CJBS1

CJBS:TICKCOUNT,volstick;
每笔均额:AMOUNT/CJBS,COLORYELLOW;
每笔均额,STICK,COLORRED;
MA5:MA(每笔均额,5),COLORgreen;
MA10:MA(每笔均额,10),COLORblue;
MA20:MA(每笔均额,20),COLORblack;
MA50:MA(每笔均额,50),COLORred;
每笔均额变化五:MA5/REF(MA5,5);
每笔均额变化十:MA10/REF(MA10,10);
每笔额变化二十:MA10/REF(MA10,20);
t1:=EXTRASTRING('评级');
t06:=strfind(t1,'06年',1);
t07:=strfind(t1,'07年',1);

if t07>0 then
begin
        t3:=strfind(t1,';',t07);
  eps07:=strmid(t1,t07+3,t3-t07-4);
  pe07:=', 07PE=';
  pe07:=pe07+numtostrn(c/strtonum(eps07),2);
        t2:=strfind(t1,';',t06);
end
else
begin
   pe07:='';
        t2:=strfind(t1,'(',t06)-1;
end;


if t06>0 then
begin
  eps06:=strmid(t1,t06+3,t2-t06-4);
  pe06:=', 06PE=';
  pe06:=pe06+numtostrn(c/strtonum(eps06),1);
end
else
  pe06:='';

outstr:=EXTRASTRING('评级')
  + pe06 + pe07 + ',  公告EPS='+numtostrn(finance(33),3);

if DISPSTATUS=2 then
   DRAWTEXTrel(0,25,outstr),Colorred;

lymanqun

平安夜来了，祝大家一生平平安安，来年大发～～～～，哈哈哈哈。。。。

hpcd

祝大家在新的一年里事业兴旺，幸福美满！

海波-22

祝大家圣诞快乐，好人一生平安！！！