A股：一个未被市场发现的消费公司！未来将持续高增长与行业兼并整合

题材九哥

A股：一个未被市场发现的消费公司！未来将持续高增长与行业兼并整合

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：题材九哥 浏览：16376 回复：0

在股市，你再强总有比你更强的人；在人生，你再优秀总有比你更优秀的人，只有不断的学习才能不断的完善自我，才能成为一个智慧的人，所以不要轻易拒绝学习新知，因为你拒绝的不是别人，而是自己的成长。

世上最难解的锁是心锁，最难开的门是心门，最难点的灯是心灯，最难走的路是心路。心门不开世界的精彩就不会来，生命中我们应该感谢两种人，一种打开我们心门的人，一种陪我们一同走过心路历程的人。

股市之路，漫长且坎坷，如若有心，九哥欢迎大家的到来。九哥会与大家分享多年在股市所悟之道，倾听大家浅谈这一路的艰辛。笔者公$众%号《题材九哥》

大部分普通投资者对行情趋势把握能力较弱，在错综复杂的媒体信息与数据中难以解读和判别到底哪些是真正影响行情的因素，哪些是烟雾弹。行情的涨跌并非无厘头，今后我会帮助大家一起分析把握行情趋势，重点抓住高成长行业的投资机会。希望大家在投资的道路上少走弯路。

行业很大，但集中度很低，工厂化率10%都不到，行业龙头正在野蛮崛起，未来空间巨大！

今天说的公司就是雪榕生物

我们先来了解下公司的主营业务和优势情况：

食用菌的生产属于农业中的种植业。区别于传统种植业,工厂化种植食用菌属于设施农业。设施农业是指综合应用工程装备技术、生物技术和环境技术,按照动植物生长发育所要求的最佳环境,进行动植物生产的现代农业生产方式。我国食用菌产业发展迅速,从南到北,从山区到平原都有食用菌种植产业。

主要产品包括金针菇、真姬菇（含蟹味菇、白玉菇和海鲜菇）、杏鲍菇、香菇、鹿茸菌等鲜品食用菌。。

优势：

经过多年的积累,公司自主研发并掌握了食用菌生产所必需的核心技术,专利等知识产权均自主申请,目前公司及子公司共拥有77项专利,其中发明专利18项,实用新型专利48项;申请中的专利共有11项。公司“工厂化金针菇系列新品种选育及推广应用”荣获上海市科学技术一等奖。食用菌行业技术领先优势最关键的技术指标包括污染率和生物转化率,公司在这两个指标上都体现了较强的实力。 产能全国第一、生产布局合理优势 公司是我国产能最大的食用菌工厂化生产企业,拥有上海、四川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃定西七大生产基地(泰国雪榕生产基地处于在建中),现有食用菌日产能1,170吨,位居全国之首;其中金针菇960吨,其他菇种210吨。

通过合理的全国布局,公司充分发挥了产品更加贴近消费市场、配送物流成本大幅降低、产品保持新鲜品质供应的优势。遍布全国的销售网络及先进的营销模式 目前,依托合理的产能布局,公司已在全国布局五个销售大区,建立了覆盖主要人口集中地区的全国性销售网络。全国布局的销售网络有助于本公司更好地掌握各地食用菌产品的供求信息,在全国范围内统筹调度产品并合理定价,提高销售行为的主动性与可控性,更好地抵御区域性供求失衡的风险。在全国布局的基础上,公司采用助销的销售模式,公司大大加强了与各级经销商之间的客户粘度,使各级经销商即使在食用菌的销售淡季也能保持推广公司产品的积极性,在产能迅速扩张的情况下,仍能维持较为稳定的价格体系。同时,公司产品的品牌知名度也得到了迅速提升。

据中国食用菌协会统计，2018 年，我国食用菌产量为3789 万吨，产值为2939 亿元，2010-2018 年复合增长率分别为7.0%和9.6%。目前，按产量计算，我国食用菌产业已超越油料，成为继蔬菜、粮食、水果、糖料之后的第五大农业种植业。

目前行业现状很落后。我国食用菌生产工厂化程度十分有限，工厂化率不足10%（2018年约8.7%），工厂化食用菌生产市场规模约250-300 亿元。韩国、中国台湾地区工厂化食用菌占有率达95%以上，日本达90%以上。与发达国家及地区相比，我国食用菌工厂化生产率仍具有巨大提升空间。这这个对于雪榕生物来说是利好，作为行业龙头和先进生产力的代表，其可以更好地抢占市场。行业集中度开始向龙头企业提高，头部食用菌生产企业中雪榕生物和众兴菌业为上市公司，两者市占率（两者年产量/工厂化生产总产量）从2011 年的3.8%提升至2019 年的17.6%

事件：公司公布] 《2020 年度创业板向特定对象发行股票预案》，公司本次拟向不超过35名特定对象发行股票募集资金总额不超过 22.5 亿元，主要用于建设 安徽、湖北食用菌产业园及偿还银行贷款及补充流动资金。 全国布局战略和多品种布局战略，培育新的利润增长点。公司已完成上海、四 川都江堰、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮七大生产基地战略布局，在国外基本建成泰国生产基地。销售方面，公司销售团队和经销 商遍布除台湾之外的大部分省、市、自治区；二、三线城市销售渠道布局下沉， 销售网络已辐射乃至渗透全国。公司将在未来几年内继续落实全国布局战略， 进一步完善上述七大基地的品种多样性生产布局，培育公司新的利润增长点。 本次募投项目将增加 240 吨的金针菇日产能、220.11 吨的杏鲍菇日产能，进一 步强化巩固金针菇、杏鲍菇的市场占有率，进而把握市场主动性，增强市场定价的话语权。

作为行业龙头的雪榕，积极抢占市场，规范化市场，产品的涨价+产能增长给公司带来戴维斯双击，对于一个3000亿的市场来说，目前总市值63亿元的雪榕生物想象空间巨大，公司动态市盈率20被左右，扣非净利润增长118.01%，业绩保持高速增长。从长期的角度来看，是个值得重点关注的公司

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