【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-07-12

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【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2018-07-12

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【易明投资】 每日股市内参荟萃 2018-07-12


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【早盘内参】

【早盘内参】证监会：股票质押风险被夸大；花旗称未来7-8年全球或有数万亿美元资本流入中国市场；深交所：上市公司持续分红的队伍不断壮大，有769家公司近五年连续分红。
　　每日精选

　　1、央视：证监会原副主席姚刚受贿、内幕交易案7月11日一审公开开庭审理。检方指控姚刚利用职务便利，非法收受他人财物6961万余元，非法获利210万余元。法庭将择期宣判。


　　2、证券日报：日前，中国证监会上市公司监管部与中国上市公司协会共同举办的2018年第4期上市公司董事长、总经理研修班成功举办。上市公司监管部领导表示，近期股市波动，很多媒体将理论上的平仓风险与对二级市场的实际冲击混为一谈，股票质押风险被夸大。

　　3、上海证券报：花旗银行个人金融银行财富管理部投资策略部主管吴晶晶在接受采访时透露，花旗相关分析师预测，未来7-8年，全球或将有数万亿美元资本流入中国市场。

　　4、深交所：从2011年起，分红公司数占比维持在70%以上，平均现金分红率维持在30%以上，分红总额逐年稳步上升，持续分红的队伍不断壮大。其中，有769家公司近五年连续分红。

　　宏观经济

　　央行：中方欢迎中东欧国家央行将人民币纳入外汇储备。欢迎中国与更多中东欧国家签署双边金融监管合作谅解备忘录，加强金融监管合作。

　　澎湃新闻：中国金融改革研究院院长刘胜军表示，金融紧缩虽然是必要的，但如果没有配套措施，它就不会达到预定效果。金融紧缩必须要有配套措施，包括：通过大规模减税；第二，推动IPO注册制改革；第三，地方政府和银行设定合理的“KPI”。

　　证券时报：海南省七届政府第二次全体(扩大)会议11日介绍，海南今年下半年将出台国际旅游消费中心建设实施方案，推动海口市区免税店开业、琼海免税店开工。尽快出台建设自由贸易试验区(港)、创新驱动发展、人才体制机制创新等重点领域实施方案。

　　21世纪经济报道：数位市场人士均表示，2018年6月末算得上近年来最为宽松的季末，资金面几乎未出现较大波动即已平稳度过，但下半年或难现如此宽松的资金面。

　　第一财经：中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，人民币资本项目的开放目前存在着可兑换程度较低、便利性不高和交易环节约束多等问题；中国企业避险意识亟待加强，要善于利用套期保值的工具。

　　金融时报：市场人士表示，人民币对美元汇率中间价前期涨幅较大，现已调整至合理水平，预计未来人民币汇率波动或更具有弹性。

　　央行：中国央行7月11日不开展公开市场操作，当日有100亿元7天、300亿元28天逆回购到期。

　　Shibor：7月11日隔夜SHIBOR报2.4060%，上升9.8个基点。7天SHIBOR报2.6790%，上升2.2个基点。3个月SHIBOR报3.6420%，下降1.7个基点。

　　行业动态

　　新华社：为推动完善京津冀及周边地区大气污染联防联控协作机制，经党中央、国务院同意，将京津冀及周边地区大气污染防治协作小组调整为京津冀及周边地区大气污染防治领导小组。国务院副总理韩正担任组长。

　　银保监会：在依法合规、严守风险底线基础上，近期批准约旦阿拉伯银行筹建上海分行、中国信托商业银行筹建深圳分行、东亚银行(中国)有限公司深圳前海支行升格为分行，批准彰化商业银行在大陆的子行开业、国泰世华商业银行在大陆的子行开业。

　　人民日报：虚假广告何以屡禁不绝？推介平台为何故意“放水”？违规获利过高无疑是主要原因。除了让相关法律法规长出牙齿、织密覆盖全产业链的监管体系，消除虚假广告的生存土壤，还要充分发挥信用约束的作用，努力实现“一处违法、处处受限”的惩戒威慑。

　　中汽协：中国6月汽车销量同比增长4.8%，1至6月累计增长5.6%。中国6月份乘用车销量同比增长2.3%，1至6月累计增长4.6%。

　　新华网：韩正调研国家医疗保障局时表示，要积极回应社会关切，加快推进抗癌药降价，减轻医药费用负担，给人民群众带来实实在在的好处。

　　中国证券网：上海市新闻出版局委托第三方调查机构伽马数据近日发布的《2018年电子竞技产业报告》称，中国电子竞技产业正处于高速增长轨道，2018年市场规模将逾880亿元人民币，两年内预计增长350亿元。

　　澎湃新闻：唐山市生态环境保护工作领导小组于7月11日正式印发《关于开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动的通知》，对唐山市各县(市)区SO2、NO2、CO污染减排攻坚任务设定了具体目标。全市下半年目标是比上半年分别下降31%、21%和24%。

　　秦皇岛煤炭网：本报告期(7月4日至2018年7月10日)，环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上涨的规格品数量有4个，价格持平的规格品数量有20个。

　　股市聚焦

　　21世纪经济报道：7月8日、9日的两场上市公司座谈会分别由证监会主席刘士余、副主席阎庆民主持召开。少数民营企业则在发言时直诉痛点，表示在新一轮的市场环境之下，企业已经需要直面生存问题。

　　中国证券网：全国股转公司新闻发言人表示，资本市场能进能退、有进有退，是正常现象，也是市场化的表现。从国际市场看，纽交所、纳斯达克等成熟资本市场每年均保持着较高的退市比率。

　　郑商所：经研究决定，自苹果期货1907合约挂牌之日起交易保证金标准为20%。对2018年“保险+期货”服务“三农”试点建设工作予以支持，试点品种为棉花、白糖和苹果。

　　澎湃新闻：上海市政府在7月11日举行的新闻发布会上称，沪伦通是沪、伦两地根据已上市股票发行的CDR，与目前A股推行的CDR会不会有所不同，资本市场会不会回暖，都是重要的外部条件，证监会等部门依然在按照年内开通的时间表在准备。

　　上海证券报：随着A股被纳入MSCI、养老金入市渐行渐近、私募基金快速发展以及成熟外资投资机构进驻，A股市场的长期投资资金正在加速形成，这将有助于金融市场稳定健康发展。多位基金经理在接受采访时表示，市场中长期机会大于风险，对后市谨慎乐观。

　　龙虎榜：盘后数据显示，7月11日龙虎榜中，共13只个股出现了机构的身影，有4只股票呈现机构净买入，9只个股呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是至纯科技、寒锐钴业、神马股份，净买入金额分别为7989万元、2570万元、1235万元。

　　数据一览

　　沪深股市：沪指7月11日跳空下行，收盘大跌1.76%，再度失守2800点关口，收报2777.77点；深成指大跌1.97%，险守9000点关口，收报9023.82点。两市合计成交3411亿元，行业板块全线下跌。

　　港股：香港恒生指数7月11日收盘跌1.3%至28,311.69点。

　　沪深港通：截至7月11日收盘，沪股通当日净流入2.62亿元，当日余额517.38亿元；深股通当日净流出3.39亿元，当日余额523.39亿元；北向资金当日净流出7700万元。港股通(沪)当日净流入1868万元，当日余额419.81亿元；港股通(深)当日净流入6.45亿元，当日余额413.55亿元；南向资金当日净流入6.64亿元。

　　融资融券：截至7月10日，上交所融资余额报5418.78亿元，较前一交易日减少1.35亿元；深交所融资余额报3544.01亿元，减少5.47亿元；两市合计8962.79亿元，减少6.81亿元。

　　公司简讯

　　长城汽车：长城、宝马合资公司首款车型2021年推出，双积分将按股比分配。

　　龙蟒佰利：拟回购不超过1亿股股份，每股回购价格不超过18元。

　　盛运环保：大股东部分质押股票跌破平仓线，公司主体长期信用等级遭下调。

　　*ST友好：控股股东举牌，持股比例达25%。

　　退市吉恩、退市昆机：公司股票将于7月13日摘牌。

　　天邦股份：实控人因认购的信托计划不得续期而被动减持。

　　*ST凯迪：陈义龙欲重回*ST凯迪董事会，债务重组初步方案或近期出台。

　　文灿股份：股价异动无未披露重大信息。

　　乐普医疗：与北京人寿在商业健康保险领域战略合作。

　　恒生电子：两高管涉嫌背信损害上市公司利益被罢免。

　　楼市观察

　　新华网：济南市城乡建设委近日发布《关于规范带装修商品房预售管理的通知》，严查商品房借“毛坯变装修”变相涨价销售，规定带装修销售的商品房应明示装修价格，严禁擅自改变商品房装修设计标准，以维护购房者合法权益。

　　证券时报：据梳理统计，6月28日至7月10日，13天内已经有长沙、重庆、武汉、上海等22个省市采取行动，从各地调控措施的内容来看，以遏制投机性购房、整治市场秩序为主。

　　经济参考报：进入2018年下半年，中国住房市场内外部形势出现了一些令人关注的重大变化。部分一线城市止跌企稳，在跷跷板效应的作用下，资金可能重回北京等一线城市。北京等一线城市房价有再度上涨的风险，房价调控压力将增大。

　　中国证券报：目前来看部分热点城市仍存一定的房价上涨压力，如果再加上某些违法违规乱象的“推波助澜”，则有可能放大房地产市场的泡沫和风险。短期来看，应加大对楼市各种乱象的惩处和整治力度，力求不留“死角”、精准打击。

　　国际资讯

　　美国：6月PPI环比 0.3%，预期 0.2%。6月PPI同比 3.4%，创2011年11月来最大增幅，预期 3.1%。6月核心PPI(除食品与能源)环比 0.3%，预期 0.2%。6月核心PPI(除食品与能源)同比 2.8%，预期 2.6%。

　　欧洲央行管委Villeroy：当前监管的首要目标已经从银行偿债能力转向了非银机构的流动性问题。今年12月应结束资产净买入操作；首次加息最早应在2019年夏季，具体时点取决于通胀前景。

　　贝莱德意大利首席投资策略师：贝莱德依旧对意大利政府债券保持警惕。意大利债券市场目前的观望模式持续时间不会超过三四个月，投资者正等待即将发布的预算案。

　　OPEC月报：预计2019年全球石油需求增长145万桶/日(2018年预期增速为165万桶/日)。预计2019年对OPEC石油需求为3218万桶/日，较今年下降76万桶/日，原因为非OPEC供应上升。

　　BDI：7月11日，波罗的海干散货指数涨2.0%至1586点。

　　外汇播报

　　人民币：7月11日，在岸人民币兑美元官方收盘价报6.6674，较上日官方收盘价跌444点，较上日夜盘收盘跌300点。人民币兑美元中间价报6.6234，较前一交易日上调25点。

　　美元：截至发稿，美元指数涨0.62%，报94.7295；欧元兑美元跌0.57%，报1.1672；英镑兑美元跌0.54%，报1.3203；美元兑日元涨0.94%，报112.0200；美元兑加元涨0.60%，报1.3208。美元兑人民币涨0.73%，报6.6826。

　　期货行情

　　国内：截至7月11日下午国内商品期货收盘，沪锌收跌5.7%。沪铜收跌3.4%，沪铅、白糖、沪镍跌逾2%，沪铝、锰硅、鸡蛋、郑油跌逾1%，沪锡、硅铁、郑棉、橡胶、菜籽、棉纱、沪银、玻璃、焦煤、苹果、焦炭、玉米、菜粕等收跌。原油收涨1.6%，沥青、郑煤、豆粕、热卷、铁矿、螺纹、郑醇、塑料、沪金等收涨。

　　黄金：COMEX 8月黄金期货收跌11.00美元，跌幅0.9%，报1244.40美元/盎司，创7月2日以来收盘新低。

　　原油：WTI 8月原油期货收跌3.73美元，跌幅5.03%，报70.38美元/桶，创2017年6月7日以来主力合约最大单日跌幅。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌5.46美元，收于每桶73.40美元，跌幅为6.92%。上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌2.70%，报493.80元。


　　全球股市

　　欧美股市：欧洲STOXX 50指数周三(7月11日)跌约1.4%；标普500指数收跌0.71%，报2774.02点。道指收跌0.88%，报24700.45点。纳指收跌0.55%，报7716.61点。

　　亚洲：7月11日，日本日经225指数收跌1.2%，报21932.21点。韩国首尔综指收跌0.6%。
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【个股淘金早参】

一、周三盘面分析及今日操作策略
           昨天大盘跳空大跌1.76%，深市几大指数也都跌幅差不多。板块皆墨，煤炭、券商、地产和保险等跌幅居前，软件、云计算、工业互联网、5G和各类智能科技概念则领跌题材，少部分新能源汽车、次新、填权、中报预增和超跌股等强势。收盘仅357个股红盘，涨停板倒是还有33个，其中自然涨停板23个，涨停被砸个股15个。跌停板23个，大跌5%个股逾300个。

           市场跳空大跌主要是受美国再加征2000亿关税清单打击，一有风吹草动就大跌根源上则是内在积弱的结果，外在因素只是引子。早盘出现过一波回抽，然只是拉银行和几个代表性个股护盘而无功而返，缺口临门一脚都回补不了就迎来反扑，尾盘几十分钟回抽的力度倒是不错，因为是指数和个股整体在回抽而非只有几个代表意思一下。大跌的市场主题当然是跌跌不休，然而也并非全无亮点。跌幅榜难看那是因为一开盘就是那样，盘中并未出现严重的恐慌性杀跌现象，恐慌的只是2点前后那一刻，然尾盘又修复不少，说明市场风险承受能力在增强。个股强者恒强的特征突出，午后还有好几个大长腿个股活跃下人气，昨日涨停票一半以上收红且两板票多达12个就说明局部赚钱效应犹存。亏钱效应则主要集中在跟风个股、太缩量被砸而没人接力的个股，至于阴跌不休的个股除了长久持有下来的人外相信也没几个短线客会去参与。

           跳空缺口未回补是个遗憾，然而创小板四连阳的K线也不算难看，两市主板指数相对弱点。大体而言市场又回归弱市格局，毛衣战的阴影难一时散去，而本身除了跌多了外并无支撑其逆转的逻辑，估值底已现，政策底除了一些喊话式救市外并无多少实质性动作，靠市场自身修复就只能是摸滚带爬一样，风平浪静还好，若有人从旁推一把则很容易倒下。本就是震荡筑底的行情，毛衣战再燃的状况下就更难涨，消息面比一切技术都重要。短线而言从今天未径直跌下去的走势来看持续大跌可能性不大，今天应该有弱反，起码盘中会有上冲动作，个股风向关键得看弹性大的创业板。明天再跌的话跟随杀跌不可取，其实宽幅波动的行情下不管买股卖股最重要的是节奏，卖股要选是在分时回抽而非急跌时。盘中反弹的话也宜平常心看待，结构性机会会有些，但只是少部分激进的短线投机客的行情，操作上把控仓位下小范围参与就好，没有特别好的机会的话也别勉强。

        二、盘中主要热点题材及点评
        1、  新能源汽车
        特斯拉：文灿股份、长盛轴承、科达利、常铝股份、五洲新春、威唐工业
        前期妖股+铝箔：华锋股份
        锂电：天华超净
        钴：寒锐钴业

           点评：特斯拉概念在风吹下有所表现，然基本上是要么买不到买到就是套的格局，这个题材本来就是早有预期，加之没赶上好时候，等时间沉淀下后或许还有反复，今天这不弱不强的走势短线则难整。关键看连板的文灿股份（ 603348 ）及长盛轴承（ 300718 ）的表现，他们的高度将决定板块的热度，前者更强，后者则盘小而易涨，一字板关键看换手后的承接力，这种换手板再夹杂一字的个股开板后强势回板或走出大长腿的走势才安全。钴和锂则有业绩放量和新能源汽车产销两旺的因素，天华超净（ 300390 ）打出了四连板的标杆也是直接刺激，如今短线打法流行哪个题材出现标杆个股后资金就开始往更深处挖掘。板块今天的逆市超乎预期，作为大容量的板块其强度能体现出大资金动向，加之当中不少个股业绩成长性不错而赶上中报窗口，短线就还有些行情，只是适合追涨的并不多。300390能否打破五连板的坎很关键，大资金抱团而走趋势且新高的宁德时代（ 300750 ）也能牵动板块动向。

        2、  中报预增：先达股份、全志科技、通润装备、双良节能、科锐国际、仙坛股份、神马股份
            点评：板块依然是出消息就开一字或大幅高开的行情，除了少部分像神马股份和风华高科这类高成长而走趋势的绩优股外多是出消息时短炒一两天的行情，可谓消息刺激下的情绪性炒作，昨日高度最强的环能科技未能打出三连板的空间就限制了相关个股高度，整体接力氛围难好。趋势股适合顺着均线而行，偏离均线太远就可能展开歇整。

        3、  高送+\次新+
        填权+小米：智动力
        填权+医药：九典制药
        仿制药+填权：山河药辅
        中报高送+超跌：天成自控
        近期开板新股：绿色动力

           点评：弱市下仍有些幸存的火种，三百多个红盘个股中次新和高送的比例不低，这体现的是次新+和高送+的选股套路，弱市下短线活跃资金更会围绕这类品种抱团取暖。填权股打出了新的标杆智动力（ 300686 ），这票午后大长腿的走势引起了不少个股效仿，故而明日会有不错的溢价，能否五连板成妖关键看能否实现弱转强。另一个四连板个股山河药辅（ 300452 ）炒的主要是仿制药而非填权，填权只是加分项，本来已经不稳，然而尾盘九典制药上板又带动医药股异动一番而拯救了下它，再追涨接力宜谨慎点对待。两连板的次新绿色动力（ 601330 ）可谓对一片绿色行情绝佳的讽刺，大幅高开后迅速拉板有席位溢价因素，更关键的是卡位伪妖股 603045 而出现，603045终究还是难逃预期太一致而缩量板后的噩梦，那么明天601330大幅高开的话接力难度也可想而知，这种低价次新转强而封板不怕没人抢，而因盘大一旦涨不上板的话砸起来可能也会是一窝蜂。

        4、  超跌：宏达矿业、华昌达、三变科技、正平股份
        5、  其他
        芯片+前期强势股：晓程科技
        股权转让：大通燃气
        收购：至纯科技

        三、游资和机构龙虎榜
        寒锐钴业（ 300618 ）：申万上海东川路及南京南京大钟亭游资封板，一机构买3729万，一机构卖1158万
        神马股份（ 600810 ）：中投无锡清扬路及银河证券绍兴游资封板，一机构买入1235万
        仙坛股份（ 002746 ）：中投杭州环球中心及财富南京新模范马路游资封板
        正平股份（ 603843 ）：广发苏州苏州大道东及中建昆明人民东路游资封板
        宏达矿业（ 600532 ）：万和成都通盈街及华泰北京广渠门内大街游资封板
        科达利（ 002850 ）：海通天津霞光道及华泰深圳荣超商务中心游资封板
        三变科技（ 002112 ）：招商上海翔殷路及华鑫上海自贸试验区游资封板
        华锋股份（ 002806 ）：华泰台州中心大道及东兴上海肇家浜路游资封板
        晓程科技（ 300139 ）：中投南京太平南路及中泰深圳欢乐海岸游资封板
        天成自控（ 603085 ）：华泰佛山灯湖东路及中信北京远大路游资封板
        威唐工业（ 300707 ）：国融武汉珞瑜路及兴业杭州体育场路游资封板
        常铝股份（ 002160 ）：国融青岛秦岭路及华鑫西安科技路游资封板
        智动力（300686）：华鑫乐清双雁路及信达北京科丰路游资封板

        四、晚间重要题材资讯
        ○  日本拟实现汽车燃料摆脱汽油，松下锂电供应商受关注
            松下锂电供应商概念股：杉杉股份（ 600884 ）、新宙邦（ 300037 ）
        ○  美国芯片公司ADI与百度合作，推动无人驾驶技术开发
            无人驾驶概念股：路畅科技（ 002813 ）、德赛西威( 002920 )、星网宇达（ 002829 ）、华阳集团（ 002906 ）
        ○  国产二价宫颈癌疫苗即将获批，为全球销量最大疫苗
            宫颈癌疫苗概念股：智飞生物（ 300122 ）、沃森生物（ 300142 ）、长生生物（ 002680 ）
        ○  三氯甲烷价格大幅上涨，制冷剂旺季推升价格继续走高
            制冷剂概念股：巨化股份（ 600160 ）、金石资源（ 603505 ）、鲁西化工（ 000830 ）、深圳新星（ 603978 ）
        ○  鸡价持续走高，利好禽链公司
            鸡苗概念股：民和股份（ 002234 ）、仙坛股份（002746）、益生股份（ 002458 ）、圣农发展（ 002299 ）
        ○  环保持续发力，草甘膦景气有望延续
            草甘膦概念股：兴发集团（ 600141 ）、新安股份（ 600596 ）、江山股份（ 600389 ）、沙隆达A（ 000553 ）
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【股海早參】

一. 财经要闻：
　　1. 道指跌219点    原油期货重挫；恒指跌1.29%，报28311.69点。
　　沪股通净流入2.62亿元；深股通净流出3.39亿元。
　　2. 根据美国贸易代表办公室（USTR）于华盛顿时间周三（7月10日）发表的声明，特朗普政府发布了一份针对中国2000亿美元商品加增关税的计划，目标产品清单涉及服装、电视零件和冰箱，加征的关税约为10%。这扩大了卷入两国贸易争端的商品的类型
　　3. 私募排排网数据显示，截至7月5日，纳入统计的8214只股票策略私募产品中，有6869只公布了今年上半年的收益率，平均亏损为6.79%；其中，负收益的产品数量达到5162只，占比约75%。
　　4. 海南省七届政府第二次全体（扩大）会议11日介绍，下半年将推动海口市区免税店开业、琼海免税店开工。
　　5. 上海全面推进药品医疗器械进口枢纽口岸建设，受访公司表示境外新药先行定点使用有助于企业更精准地投入新药研发。
　　6. 美国芯片公司ADI与百度合作 推动无人驾驶技术开发
　　美国芯片厂商Analog Devices（ADI）表示，已经与百度展开合作，推动百度自动驾驶技术的开发。ADI将与百度联合开发用于“阿波罗项目”的雷达和激光雷达等传感和导航应用，并表示此次合作将专注于提供解决方案，用于“对智慧交通的未来至关重要的智能连接”。
　　7. 工业互联网安全重要性凸显、举行首次防护演
　　11日，国内首次针对工业互联网应用的安全防护演练活动在沪举行，活动由中国信息通信研究院与工业互联网产业联盟主办。工信部网络安全管理局副局长梁斌在发言时指出，当前中国正处于由网络大国向网络强国发展的关键时期，大力发展工业互联网的同时，安全保障至关重要；数据安全等成为工业互联网安全的焦点。启明星辰（002439）近年来通过投资长沙智为、与腾讯展开合作、发布新产品等多种方式切入到云安全、工控安全领域；绿盟科技（300369）在工业互联网领域可提供检测、监测、防护等一系列的安全产品，并形成了与之相匹配的安全解决方案。
　　8.  环保持续发力，草甘膦景气有望延续
　　草甘膦概念股：兴发集团（600141）、新安股份（600596）、江山股份（600389）、沙隆达A（000553）

　　二．下一个热点将花落谁家？
　　新能源汽车：
　　1.中新网7月4日电 据发改委网站消息，发改委起草了《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。《管理规定》中提到，将严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。《管理规定》指出，要科学规划新能源汽车产业布局，鼓励现有传统燃油汽车企业加大资金投入，调整产品结构，发展新能源汽车产品。
　　2.中汽协数据显示6月份新能源车销售8.4万辆同比增长42.9%,今年前6个月为41.2万辆同比增长111.5%。

　　三．今日操作提示：
　　脱下毛衣40天，开启双底反弹
　　1.突然宣布加码2000亿，A股应声大跌，一步到位地完成二次探底。
　　2.按照规定，这2000亿的加码还需等8月20-23日的美国国会通过，在通过前的这40天时间里，料不会有继续加衣的动作。
　　3.7月11日-8月20日这40天时间里几乎是全年最热的时间段，毛衣该脱下来了，全球金融市场将获得暂时的喘息的机会，严重超跌、非理性下跌的A股将以“双底”结构的形态启动一波夏季攻势，虽然攻势不那么猛烈。
　　4.夏季攻势的主战场将会在新能源汽车板块、次新股板块、中报超预期板块。

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早知道（时报早知道 + 中证早知道 ）
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【上证内参】时报早知道

【资讯导读】
　　○日本拟实现汽车燃料摆脱汽油、松下锂电供应商受关注
　　○三氯甲烷价格大幅上涨、制冷剂旺季推升价格继续走高
　　○中科曙光：国产x86处理器开始量产
　　○冀东水泥：行业高景气度将维持

　　【今日头条】
　　○日本拟实现汽车燃料摆脱汽油、松下锂电供应商受关注
　　据媒体报道，日本经济产业省正在研究新的日本汽车发展战略，以2050年左右为目标，将目前以汽油为主要动力的日本汽车，转换为电力或混合动力的“电动车”。在中国及法国等国正在努力普及电动车的趋势下，日本经济产业省也在研究新的日本汽车发展战略。
　　业内表示，日本松下是全球动力电池出货量第二大的厂商，2017年动力电池出货量为10Gwh，仅次于宁德时代。松下动力电池的核心客户是特斯拉，其他客户包括大众、通用、日产等。松下大连是松下在中国的第一座车用动力电池工厂，于2018年3月开始量产供货。在海外新能源汽车发展提速的背景下，以中上游为代表的国内新能源汽车产业链有望迎来新的机遇。
　　松下全球布局提速，杉杉股份（600884） +1.45%、新宙邦（300037） +2.40%等国内优质材料供应商有望受益。

　　【投资聚焦】
　　○三氯甲烷价格大幅上涨、制冷剂旺季推升价格继续走高
　　据生意社监测，7月以来三氯甲烷价格持续上涨。7月10日国内三氯甲烷优等品参考报价3448元/吨，再创年内新高。7月份涨幅已达到16.8%，近三个月涨幅43.67%。部分地区报价更高，江浙部分地区报价已达4000元/吨。目前市场库存持续低位，供不应求状况持续。
　　分析认为，夏季是三氯甲烷维修旺季，山东等主力工厂陆续有检修计划，后市产能供给将进一步压缩，供应紧缺难以改变。需求方面，三氯甲烷下游制冷剂行业产销两旺、R32、R22等品种大幅上涨对三氯甲烷有较强支撑。综合供需来看，三氯甲烷价格有望继续上涨。
　　鲁西化工（000830） -2.61%有22吨三氯甲烷产能。
　　巨化股份（600160） +2.49%是制冷剂龙头之一，公司甲烷氯化物（含二氯甲烷、三氯甲烷等）产能为世界级龙头。

　　【独家参考】
　　○中科曙光：国产x86处理器开始量产
　　中科曙光（603019） -4.23%参股子公司海光制造的中国国产x86处理器开始启动生产。这款芯片是根据AMD Zen微架构开发的。据Gartner统计，2017年全球x86服务器市场销售额525亿美元，出货量1139万台，同比增长12.2%和3.3%。其中中国x86服务器市场销量271万台，同比增长14.4%，约占全球24%。而CPU约占服务器成本的30-40%，中国区市场超过300亿元，其中党政军市场约占1/3，由于党政军市场是自主可控的核心市场，因此未来几年，海光芯片在该市场的渗透率会有较大提升，中国区x86服务器市场格局有望重写。
　　○冀东水泥：行业高景气度将维持
　　冀东水泥（000401） -2.56%在互动平台上表示，目前唐山市没有停产所有水泥企业，公司生产经营正常。公司与间接控股股东金隅集团分别以22 家、10家子公司资产共同组建合资公司，成为金隅、冀东的水泥资产上市平台，两者在京津冀区域的协同效应明显，市场占有率将达到50%以上。雄安新区建设对京津冀区域需求带来中长期支撑。从公司半年报预告来看，公司预计上半年净利为4.8亿元-5.3亿元，较去年同期大幅扭亏，去年同期亏损1.11亿元。且环保督察、错峰生产、协同加强等因素共同推高区域价格，行业高景气度将维持。

　　【每周港股通】
　　○吉利汽车：6月销量继续高增长
　　吉利汽车（00175.HK）公布6月份销量数据：月销量同比增长45%/环比增长4%至12.8万辆，继续保持高双位数增长。二季度销量同比增长37%/环比轻微下滑2%至38.0万辆。上半年销量同比增长45%达76.7万辆，已达成公司全年销量目标158万辆的49%。公司预计上半年净利润将同比增长约50%。上年同期为43.4亿元。
　　公司短期将受益于新品投放：公司5月以来先后上市领克02、全新远景SUV，叠加将于下半年上市的缤瑞、领克03、运动款博越、以及一款A0级SUV与首款MPV将延续吉利的强产品周期。长线战略清晰：吉利、领克、沃尔沃的CMA平台共享策略将对公司品牌溢价与长期盈利构成支撑，蓝色吉利行动指引下公司对48V、PHEV、HEV，纯电技术稳步推进并将投放多款新能源汽车。

　　【财经要闻】
　　○外交部：中方将反制美国加征关税。
　　○生态环境部于7月16日至20日举办2018年第2期印染行业环境执法培训班。
　　○国资委：加快中央企业电子商务联盟建设。
　　○上海市政府和特斯拉公司签署合作备忘录。
　　○中汽协：上半年我国新能源汽车产销同比分别增长94.9%和111.5%。
　　○银保监会：持续推进开放，多家外资银行设立机构。

　　【公告淘金】
　　建新股份（300107） -0.60%公司预计2018年上半年盈利2.8亿元-2.9亿元，半年报净利润预增1288%-1339%。
　　首开股份（600376） -2.11%预计2018年1-6月净利润与上年同期相比，将增加9亿元左右，同比增加290%左右。
　　阳光股份（000608） -4.62%获1.15亿元政府补助。该公司2017年的净利润为1.52亿元。
　　漳泽电力（000767） -1.57%预计上半年公司盈利约3.3亿元-3.5亿元，上年同期亏损6亿元，同比扭亏为盈。
　　合诚股份（603909） -0.72%拟0.66亿元收购福建怡鹭逾60%股份，拓展工程养护，收购完成后将使上市公司工程维护业务方面的资质得到进一步的补充。
　　中天科技（600522） -3.03%4亿元收购江东电子材料，江东电子材料主要从事高性能超薄电子铜箔、动力锂电池精密结构件、储能锂电池精密结构件和汽车结构件等生产销售，收购完成后，公司将进一步延伸新能源产业链。
　　鸿特科技（300176） -1.73%与小黄狗环保科技签署50亿元设备采购战略合作协议，采购合作项目为：“小黄狗垃圾分类智能回收箱”。

　　【热点数据】
　　○57家公司业绩环比连增
　　目前为止2018年半年度业绩/预告已公布1406家，数据显示近三个季度业绩环比连续增长的公司有57家。其中杰瑞股份、金明精机、新纶科技等公司第二季度的净利润环比增幅最大，分别高达194.17%、181.46%、175.23%。从57家业绩环比连增的公司中筛选出半年度每股收益较高的公司，这些公司在业绩不断改善的背景下，半年度业绩已跨入了绩优股行列，20家公司半年度每股收益超过0.400元，其中合盛硅业、天齐锂业、华鲁恒升的每股收益最高，分别为2.0896元、1.2040元、1.0313元。值得关注的是，一些公司不仅近三个季度业绩连续环比稳定增长，半年度净利润同比也实现增长，这类公司共有53家。其中业绩同比增长超过100%的公司有鲁亿通、华东重机、我爱我家等22家，这些公司若近期的涨幅不大，是真正的盈利增长潜力股。

　　【资金风向】
　　○市场大幅下跌资金买入绿色动力
　　周三，沪深两市大幅低开，沪指直接失守2800点，个股一片惨绿。截至收盘，沪指跌1.76%报2778点，深成指跌1.97%报9024点，创业板指跌1.88%报1563点。两市共计成交3411亿元，较上个交易日增加151亿元。盘面上，钛白粉、氟化工板块涨幅居前，知识产权保护、微信小程序、共享单车等板块跌幅居前。
　　龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是锐科激光、绿色动力、寒锐钴业，金额分别达1.83亿元、1.16亿元、1.04亿元。绿色动力主要从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护、技术顾问业务。


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【上证内参】中证早知道


【导读】
　　○美国芯片公司ADI与百度合作 推动无人驾驶技术开发
　　○国产二价宫颈癌疫苗将获批 为全球销量最大疫苗之一
　　○为打赢蓝天保卫战 国务院成立大气污染防治领导小组

　　【中证头条】
　　美国芯片公司ADI与百度合作 推动无人驾驶技术开发
　　美国芯片厂商Analog Devices（ADI）表示，已经与百度展开合作，推动百度自动驾驶技术的开发。ADI将与百度联合开发用于“阿波罗项目”的雷达和激光雷达等传感和导航应用，并表示此次合作将专注于提供解决方案，用于“对智慧交通的未来至关重要的智能连接”。
　　◆A股上市公司中，德赛西威(002920)为百度Apollo生态首批合作伙伴，与百度在自动驾驶涉及的高精地图与自定位、汽车环境感知、决策等领域进行联合开发。路畅科技（002813）为百度Apollo生态首批合作伙伴，双方共同推进车联网和汽车智能化的发展。
　　◆知名芯片制造商英伟达日前宣布，公司将同全球最大的Tier1汽车供应商博世和世界上最大豪华汽车制造商戴姆勒合作，推动自动驾驶汽车技术向前发展。

　　【中证聚焦】
　　国产二价宫颈癌疫苗即将获批 为全球销量最大疫苗
　　国家药监局药审中心信息显示，7月10日，厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的二价宫颈癌疫苗上市申请离开新报任务，预计很快进入审批程序。另有12家国内企业申报预防宫颈癌的HPV疫苗临床试验，其中，已有3家的九价HPV疫苗获批临床试验。
　　点评：宫颈癌是发病率、死亡很高的疾病。中国的宫颈癌发病率居世界第二位。几乎所有宫颈癌病样本中都能找到人类乳头瘤病毒（HPV），从而印证了HPV是宫颈癌主要原因。HPV疫苗接种将会显著降低宫颈癌和癌前病变的发病率。HPV 疫苗是全球销量最大的疫苗之一，经过十年审批之路，如今成功获批，由于该产品受众较广、销售潜力巨大，预计将对我我国疫苗市场带来较好发展机遇。相关概念股主要有智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、长生生物（002680）等。

　　【要闻精选】
　　○证监会：股票质押融资业务实际平仓风险有限。
　　○多部门启动实施深度贫困地区旅游基础设施改造升级行动。
　　○有消息称，京东金融融资至少130亿元。估值较2017年中翻一番，达到1200亿元人民币。
　　○日本计划在2050年实现汽车燃料摆脱汽油目标。
　　○花旗相关分析师预测，随着资本市场投资的进一步开放和成熟，未来7-8年，全球或将有数万亿美元资本流入中国市场。

　　【产经透视】
　　国务院成立京津冀及周边地区大气污染防治领导小组
　　为推动完善京津冀及周边地区大气污染联防联控协作机制，经党中央、国务院同意，将京津冀及周边地区大气污染防治协作小组调整为京津冀及周边地区大气污染防治领导小组。
　　点评：《打赢蓝天保卫战三年行动计划》是贯彻落实党中央、国务院打好污染防治攻坚战决策部署的一项重大举措,是落实全国生态环境保护大会的具体行动，随着各项政策措施的落地落实,我国大气治理市场需求有望加速释放。相关概念股涉及迪森股份（300335）、先河环保（300137）等。

　　【公司动向】
　　○融钰集团(002622)公告，公司与中核国财投资集团签署战略合作协议。中核国财将向融钰集团投资入股，进而成为公司的战略投资者，所占公司股比将不高于5%。
　　○*ST友好（600778）获控股股东举牌，持股比例达25%。
　　○华闻传媒（000793）公告，和平财富受让公司实控人国广控股50%股权。
　　○龙蟒佰利（002601）拟回购不超过1亿股股份，每股回购价格不超过18元。
　　○易事特（300376）签订30亿元智能垃圾分类回收设备供货协议。鸿特科技（300176）与关联方小黄狗环保科技签署采购协议，3年累计约50亿元。
　　○天源迪科（300047）半年报预增235%—265%。国祯环保（300388）上半年净利预增105%至135%。

　　【资金观潮】
　　11日主力资金抢筹1股 净买入额超过1亿元
　　在11日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，1股前五席位净买入额超过1亿元，为锐科激光（300747），净买入额1.83亿元。
　　◆当日锐科激光第一大买入席位为兴业证券哈尔滨友谊路证券营业部，买入额7133.7万元。

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【今日股市猛料点评与黑马追踪】

操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪

　　目录：
　　一、全球财经要闻消息面
　 　【证监会】：近期，不法分子利用微信、微博、网络直播室、论坛、股吧、QQ等互联网工具或平台进行“非法荐股”活动有所抬头，投资者应小心3类互联网"非法荐股"套路。
　【新华社】：截至目前，上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部，风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。总体来看，市场调整幅度在可控范围内，不宜将金融领域的个别事件或阶段性表现夸大为“金融恐慌”。
　【银保监会】：在“去通道、严监管”的背景下，一些保险资金“假借”集合信托产品，以规避监管指标或资金投向限制。记者获悉，监管层已经关注到这一现象，近期银保监会进行的全国范围内的现场检查，已将信保合作列为检查重点。
　　【外交部】：发言人华春莹回应，中方将作出必要反制，维护自身正当合法权益。美方行为是典型的贸易霸凌主义。中方将作出必要反制，坚决维护自身正当合法权益。这是一场单边主义与多边主义，保护主义与自由贸易，强权与规则之战。中方将和国际社会一道，站在历史正确一边，共同维护多边贸易体制和规则。
　　二、机构情报及市场机会前瞻
　　1、【五大机构情报】私募；公募
　　2、【热点板块前瞻】锂电池 鸡苗概念
　　三、今日机构、游资最看好的股票
　　1、仙坛股份（002746）：中投杭州环球中心及财富南京新模范马路游资封板
　　2、【机构评级变动】：中南建设(000961)　国瓷材料(300285)

　　一、全球财经要闻消息面

　　【每日财经、证券要闻连连看】
　 　【乡村振兴】：记者从业内权威人士处了解到，乡村振兴战略细化政策正在酝酿，多个政策已进入部署、研究、规划的阶段，农村土改、 金融改革、合作组织改革等已在试点，财政政策也会相应调整。预计后续针对乡村振兴战略的政策将密集出台，旨在缩小城乡发展差距，提高农业现代化发展水平。
　【鸡】：7月11日仙坛股份向上修正半年报业绩预告，表示鸡肉产品价格涨幅超预期。中证资讯调研禽产业链上市公司了解到，随着三季度传统消费旺季的来临，毛鸡和鸡肉价格有望持续保持高位；同时，在终端价格向上传导作用下，鸡苗生产企业也将因此受益。
　【草甘膦】：7月10日，兴发集团发布业绩预告，公司预计2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润18000万元至20000万元，同比增长64.18%至82.42%。扣除非经常性损益后，同比增长96.78%至116.56%；7月9日，新安股份发布业绩预告，公司预计2018年1-6月归属上市公司股东的净利润同比增长237.00%至246.00%。两家企业靓丽的中报预告主要受益于草甘膦行业的大幅回暖，而价格上涨的背后是行业供需结构的大幅改善。
　　【电子竞技】：《2018电子竞技产业报告(赛事篇)》10日发布。报告显示，2017年中国电子竞技市场规模达到770亿元，2018年预计将突破880亿元。过去3年内，中国电竞用户增长率持续保持在20%以上，用户规模增长超过1亿人。
　　【制冷剂】：据百川资讯，7月11日制冷剂R32报价22000元/吨，涨10%，R22涨2.78%，无水氢氟酸报价10300元/吨，月涨幅21.35%，萤石干湿粉报价2500-2775左右，月涨幅15.79-16.28%。业内人士表示，近年来空调产量继续维持增长势头，且根据历史经验判断，空调生产高峰通常为每年年初至5月份，目前仍处于生产旺季中期，将对下游制冷剂需求形成较大拉动。
　　【游戏加速器】：近日腾讯暗示《堡垒之夜》7月24日上线。《堡垒之夜》是国外最火的吃鸡游戏之一，也是目前国外直播平台Twitch观看时间最长的游戏，同样也是目前最赚钱的多人游戏之一，曾创下了1个月3.18亿元的超高收入新纪录，成为当下欧美话题产品。
　　【锂电池】：据媒体报道，日本经济产业省正在研究新的日本汽车发展战略，以2050年左右为目标，将目前以汽油为主要动力的日本汽车，转换为电力或混合动力的“电动车”。在中国及法国等国正在努力普及电动车的趋势下，日本经济产业省也在研究新的日本汽车发展战略。

　　【三氯甲烷】：据生意社监测，7月以来三 氯甲烷价格持续上涨。7月10日国内三 氯甲烷优等品参考报价3448元/吨，再创年内新高。7月份涨幅已达到16.8%，近三个月涨幅43.67%。部分地区报价更高，江浙部分地区报价已达4000元/吨。目前市场库存持续低位，供不应求状况持续。
　　【无人驾驶】：美国芯片厂商Analog Devices(ADI)表示，已经与百度展开合作，推动百度自动驾驶技术的开发。ADI将与百度联合开发用于“阿波罗项目”的雷达和激光雷达等传感和导航应用，并表示此次合作将专注于提供解决方案，用于“对智慧交通的未来至关重要的智能连接”。
　　【二价宫颈癌疫】：国家药监局药审中心信息显示，7月10日，厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的二价宫颈癌疫苗上市申请离开新报任务，预计很快进入审批程序。另有12家国内企业申报预防宫颈癌的HPV疫苗临床试验，其中，已有3家的九价HPV疫苗获批临床试验。
　　【期指】
　　期指成交持仓方面，IF1807成交26299手，持仓28977手，日增仓-525手；IH1807成交15795手，持仓16218手，日增仓335手；IC1807成交15491手，持仓22894手，日增仓-353手。
　　期指升贴水方面，IF1807贴水28.13点，IH1807贴水21.48点，IC1807贴水27.36点。

　　【A股气象预测】
　　综合来看，7月12日周四A股市气象预期：阳。








　　二、机构情报及市场机会前瞻

　　【五大机构情报】
　　【私募】今年上半年，私募业绩整体表现不佳。除了管理期货、相对价值和固定收益策略录得正收益外，其他策略平均收益率均为负。

　　【公募】据多家FOF基金的合同透露，公募FOF投资货币基金比例受限，投资比例不得超过基金资产5%。业内人士认为，这次控制机构投资货基的比例，折射出货基监管持续加码。

　　【热点板块前瞻】
　　○日本拟实现汽车燃料摆脱汽油，松下锂电供应商受关注
　　松下锂电供应商概念股：杉杉股份（600884）、新宙邦（300037）
　　○美国芯片公司ADI与百度合作，推动无人驾驶技术开发
　　无人驾驶概念股：路畅科技（002813）、德赛西威(002920)、星网宇达（002829）、华阳集团（002906）
　　○国产二价宫颈癌疫苗即将获批，为全球销量最大疫苗
　　宫颈癌疫苗概念股：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、长生生物（002680）
　　○三氯甲烷价格大幅上涨，制冷剂旺季推升价格继续走高
　　制冷剂概念股：巨化股份（600160）、金石资源（603505）、鲁西化工（000830）、深圳新星（603978）
　　○鸡价持续走高，利好禽链公司
　　鸡苗概念股：民和股份（002234）、仙坛股份（002746）、益生股份（002458）、圣农发展（002299）
　　○环保持续发力，草甘膦景气有望延续
　　草甘膦概念股：兴发集团（600141）、新安股份（600596）、江山股份（600389）、沙隆达A（000553）



三、今日机构、游资最看好的股票

【机构游资动向】
寒锐钴业（300618）：申万上海东川路及南京南京大钟亭游资封板，一机构买3729万，一机构卖1158万

神马股份（600810）：中投无锡清扬路及银河证券绍兴游资封板，一机构买入1235万

仙坛股份（002746）：中投杭州环球中心及财富南京新模范马路游资封板

正平股份（603843）：广发苏州苏州大道东及中建昆明人民东路游资封板

宏达矿业（600532）：万和成都通盈街及华泰北京广渠门内大街游资封板

科达利（002850）：海通天津霞光道及华泰深圳荣超商务中心游资封板

三变科技（002112）：招商上海翔殷路及华鑫上海自贸试验区游资封板

华锋股份（002806）：华泰台州中心大道及东兴上海肇家浜路游资封板

晓程科技（300139）：中投南京太平南路及中泰深圳欢乐海岸游资封板

天成自控（603085）：华泰佛山灯湖东路及中信北京远大路游资封板

威唐工业（300707）：国融武汉珞瑜路及兴业杭州体育场路游资封板

常铝股份（002160）：国融青岛秦岭路及华鑫西安科技路游资封板

智动力（300686）：华鑫乐清双雁路及信达北京科丰路游资封板





【机构评级变动】

序号 日期 代码 名称 原文评级 评级变动 机构            
1 7月12日 300285 国瓷材料 增持 调低 国海证券
2 7月12日 601117 中国化学 买入 维持 华泰证券
3 7月11日 300383 光环新网 增持 维持 华泰证券
4 7月11日 300567 精测电子 买入 维持 东吴证券
5 7月11日 300457 赢合科技 增持 维持 东吴证券
6 7月11日 000002 万科A 买入 维持 东吴证券
7 7月11日 603899 晨光文具 买入 维持 东吴证券
8 7月11日 300450 先导智能 买入 维持 东吴证券
9 7月11日 000968 蓝焰控股 买入 维持 东吴证券
10 7月11日 000961 中南建设 增持 维持 东吴证券
11 7月11日 600801 华新水泥 买入 维持 光大证券
12 7月11日 300740 御家汇 增持 维持 光大证券
13 7月11日 300673 佩蒂股份 买入 维持 光大证券
14 7月11日 600048 保利地产 买入 维持 东吴证券
15 7月11日 300122 智飞生物 增持 维持 东吴证券
16 7月11日 002236 大华股份 买入 维持 招商证券
17 7月11日 300673 佩蒂股份 买入 维持 天风证券
18 7月11日 000818 航锦科技 买入 维持 天风证券
19 7月11日 600596 新安股份 买入 维持 天风证券
20 7月11日 300458 全志科技 增持 维持 信达证券


　　【中南建设(000961)】：业绩进入快速释放期

　　事件
　　中南建设发布2018年半年度业绩预增公告：2018年1-6月公司归母净利润同比增长160%-180%，基本每股收益约0.23元-0.25元。


　　点评
　　业绩迎来释放期。中南建设发布2018年半年度业绩预增公告，2018年1-6月公司归母净利润同比增长160%-180%，基本每股收益约0.23元-0.25元，对应归母净利润总额约8.61—9.27亿元。业绩大幅提升主要因本期结转较多，公司主营业务收入提升迅猛。我们认为，公司业绩快速增长是近年来战略成功转型的必然结果。中南建设曾经是家族烙印较强的企业，目前已经逐步转型为董事长把握战略、职业经理人团队主导经营的企业。公司在地产和建筑板块分别引入了陈凯和刘畋，并且近期公司又聘任梁洁担任董事会秘书。通过引入大量经验丰富的杰出管理人才，公司在经营上出现了很多积极变化，管理效率和执行力大幅提升。


　　销售持续放量，拿地成本维持低位。公司2018年上半年累计实现合约销售金额652.1亿元，同比增长45%；累计销售面积约475.6万平方米，同比增长10%。从拿地策略来看，公司上半年新增项目总建筑面积达566.7万平米，总地价240.6亿元，拿地楼面均价仅4246元/平米，占同期销售均价的31%。公司新增项目主要布局在二三线城市，其中二线城市、三线城市拿地成本占比分别为29%、71%，从城市布局来看，新增项目多布局在一二线城市周边区域和长三角热点区域。


　　投资建议：中南建设近年来从上到下进行了系统性战略调整，正在发生重大变化，公司在优秀人才引进、激励加强的助力下运营效率持续提速。公司销售规模快速提升，业绩迎来快速释放期。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.47、0.72、0.95元人民币，对应PE分别为13.0、8.6、6.5倍，维持“增持”评级。


　　风险提示：行业销售规模大幅下滑；按揭贷款利率大幅上行；房地产政策大幅收紧；房企资金成本大幅上行，棚改不达预期。(东吴证券)

　　【国瓷材料(300285)】：半年度业绩高增长，完成爱尔创并表氧化锆业务实现向下游延伸

　　事件：

　　2018年7月9日，国瓷材料（300285）发布2018年半年度业绩预告公告。2018年上半年国瓷材料预计实现归母净利润2.69-2.86亿元，同比2017年上半年增长137%-152%，公司业绩快速增长。2018年一季度公司归母净利润0.75亿元，预计二季度公司归母净利润为1.94-2.11亿元，环比2018年一季度增长158.7%-181.3%，公司2018年1至6月非经常损益约为1.24亿元，主要来自政府补贴和爱尔创股权收购并表的投资收益。


　　我们分析驱动业务收入和利润增长的主要因素是公司通过技术创新，使得电子陶瓷材料、结构陶瓷材料等相关业务发展良好，收入和利润同比增加。同时，公司外延式发展协同效应开始显现，纳入合并范围的子公司王子制陶、深圳爱尔创对业绩贡献增加，后续公司打造新材料平台发展进入快车道。


　　投资要点：

　　先进“水热法”生产MLCC配方粉，市场需求旺盛公司业绩弹性扩大。公司立足于先进“水热法”制备纳米钛酸钡基础粉和配方粉，成为日本堺化学后中国第一、亚洲第二实现此技术生产MLCC配方粉的企业。受手机、电脑和LCD/LED等电子产品需求增长驱动，2017年初MLCC供货紧张，部分厂商MLCC交付周期延长30%以上，供货缺口高达5%以上。公司MLCC纳米陶瓷配方粉受益于下游需求驱动，2017年初至今销售价格上调10%左右，业绩弹性扩大。


　　高端纳米复合氧化锆稳步扩产，完成收购爱尔创剩余75%股权实现陶瓷义齿产业链延伸未来市场空间广阔。公司现有高端纳米氧化锆材料产能2500吨/年，2017年预计继续扩产1000吨/年，氧化锆当前主要应用于陶瓷义齿领域，未来将逐步实现在手机陶瓷背板应用领域放量。公司投资8250万元持有下游义齿生产厂商深圳爱尔创25%股权，目前完成收购爱尔创剩余75%股权，实现陶瓷义齿领域产业链下游延展，爱尔创股份承诺2018-2020年归母净利润分别不低于7200万、9000万和10800万元。随着陶瓷义齿市场需求不断增长，纳米复合氧化锆未来市场空间广阔。


　　全面布局车用催化领域，政策利好助力多板块产品齐放量。公司通过自主研发和并购整合，现已完成氧化铝、分子筛和铈锆固溶体车用催化剂领域的全面布局。2017年5月公司支付6.88亿元现金收购王子制陶公司100%股权并完成工商登记，实现补充蜂窝陶瓷催化剂板块业务，受益于2018年起国内车辆尾气排放全面执行“国五”标准，车用领域催化剂需求量将进一步增长。公司未来将实现氧化铝、分子筛、铈锆固溶体和蜂窝陶瓷四个车用催化剂板块产品齐放量，进一步扩大催化剂领域行业竞争优势。


　　整合优质标的，全面打造陶瓷粉末及浆料业务平台。公司出售洪辰电池35%股权，完成产品布局优化瘦身；以8300万收购江苏金盛陶瓷科技有限公司100%股权，布局氮化硅陶瓷材料在轴承及其他领域广阔市场，2017年9月公司公告启动收购进程，2017年10月21日江苏金盛陶瓷完成工商变更。金盛陶瓷承诺2017-2019年净利润不低于800万、1000万和1200万，或三年总体净利润不低于3000万元。公司整合优质标的，全面打造陶瓷粉末及浆料业务平台。


　　盈利预测和投资评级：我们看好公司打造陶瓷粉末及浆料业务整合平台的发展前景，未来各业务板块协同发展将扩大公司业绩弹性。目前王子制陶和金盛陶瓷均完成收购并表，同时对剩余75%爱尔创股权完成收购并表，预计公司2018-2020年EPS分别为0.65、0.94和1.18元/股，受中美贸易摩擦、中国宏观经济增速放缓以及汇率波动影响，公司下游部分产品出口业务业绩存在下行风险，给予公司“增持”评级。


　　风险提示：公司产品新增产能建设进度低于预期；公司拟收购标的业绩低于预期；公司产品盈利能力低于预期；公司各业务板块协同效应低于预期。(国海证券)







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