在岸人民币收盘续创八年半新低，人民币贬值或利好A股
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：小牛子
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在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8956，较上一交易日官方收盘价跌44点，较上一交易日夜盘收盘跌76点。在连续第十二个交易日下调后，人民币对美元汇率中间价逼近“6.9”整数关口。21日，中国官方公布人民币对美元中间价为6.8985，较前一交易日的6.8796下调189个基点，创近八年半新低。
2016年10月至今，人民币对美元在岸即期汇率由6.67一路贬破6.89。与以往不同的是，此轮人民币对美元汇率的贬值并未引发中国资本市场的恐慌， A股市场甚至一路攀升。随着美联储12月加息概率提升，人民币对美元汇率在未来一段时间可能还将处于贬值通道。怎么看此次人民币汇率贬值对A股市场的影响？
如果说利率是一国货币对内的价格，那么汇率就是一国货币的对外价格，因此其波动不可避免地会影响境内资本市场。
然而与利率波动不同的是，汇率波动，特别是短期汇率波动的原因以及其所导致的结果并不单一。例如，短期汇率可能由于全球资金的避险，又或者市场对两个经济体利率差走势看法发生转变而波动，而汇率贬值的结果，可能让一国经济崩溃，也可能让一国经济恢复增长。因此分析一国汇率波动，特别是汇率贬值对资本市场的影响，必须通过汇率波动，分析其原因。
严格来说，2015年8月是中国汇率制度的真正变革点，从那时起，人民币汇率由原来盯住美元改为盯住一揽子货币，这使得人民币汇率形成机制将更加市场化。
从2015年8月开始的人民币对美元汇率的几轮贬值，由于原因不同，可以作为很好的分析案例。特别是2015年12月11日由外汇交易中心推出的CFETS人民币汇率指数，让我们可以更好地去观察人民币波动背后所隐藏的央行意图，或者经济基本面的信息。
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发表于 2016-11-21 19:54
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