新三板冲刺分层 4月全市场测试信息系统

xxx18

新三板冲刺分层 4月全市场测试信息系统

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xxx18 浏览：19547 回复：1

新三板冲刺分层 4月全市场测试信息系统


MACD直播室 金融群英会  http://bbs.macd.cn/plugin.php?id=macd_chatroom:zhibo&rid=88
群组家园›大盘交流›金融群英会›   http://bbs.macd.cn/group-269-1.html
2016年3月全月时空坐标点 http://bbs.macd.cn/thread-2732748-1-1.html
　　新三板的分层临近了。

　　昨日，全国股转公司发通知，督促向全市场参与者做好挂牌公司分层信息揭示技术准备，拟定于2016年4月组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试，这无疑为今年5月将正式实施的分层方案打好“前站”。

　　根据通知，为配合全国股转系统挂牌公司分层工作，配套完成分层后的信息服务管理，全国股转公司拟通过行情系统向市场揭示挂牌公司差异信息。为确保该业务的顺利开展，各机构及相关单位需按照《全国中小企业股份转让系统市场参与者技术系统变更指南之挂牌公司分层信息揭示》和《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规范》要求，在2016年3月31日前做好挂牌公司分层信息揭示相关的技术准备工作。

　　“这是加快完善市场制度体系和服务功能，审慎推进市场创新，提高风险控制水平的措施。”全国股转公司相关人士表示，全国股转公司通过行情系统向市场揭示挂牌公司差异信息，挂牌公司分层信息由全国股转公司编制并发布，挂牌公司分层信息通过行情公告通道下发，发布的内容包括证券代码、证券简称和所属层级。

　　该人士称，起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对相关层级进行优化和调整。

　　根据此前公布的分层方案，新三板企业进入创新层共有三个标准。标准一：最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；最近两年平均净资产收益率不低于10%；最近3个月日均股东人数不少于200人。标准二：近两年营收连续增长，且复合增长率不低于50%；近两年平均营收不低于4000万元；股本不少于2000万元。标准三：最近3个月日均市值不少于6亿元，最近一年年末股东权益不少于5000万元，做市商家数不少于6家。

　　民生证券新三板研究员伍艳艳表示，从操作层面来看，标准一偏重于资产的体量和股权分散度，标准二偏重于企业的盈利能力，标准三主要依赖于做市商的作用，操作起来相对简单。因此不少准备冲刺创新层的新三板公司选择了标准三作为方向。

　　值得注意的是，近期新三板成交大幅下降，行情持续走弱。

　　华泰证券相关人士称，近期新三板成交大幅下降，主要由于分层预期变化导致的交易热度削弱、做市商内控和交易策略或将进入调整窗口期以及市场整体风险偏好出现松动所致。一方面，分层标准三做市限期已过，交易意愿被削弱，导致成交活跃度下滑；另一方面，监管部门的措施从严，收窄了做市套利空间。此外，不少新三板基金今年将开始进入退出周期，这类流动性冲击将影响市场的风险偏好。

　　伍艳艳表示，企业大多在期待分层制度之后的政策红利，市场化、富有竞争力的分层实施方案或给市场带来新的生机。(.证.券.时.报.网.)
　　新三板公司惊现超高毛利率 宝利明威等秒杀茅台
　　在新三板近6000家公司中，目前仅有195家披露了年报，但已经披露的年报亮点多多：统计数据显示，有176家盈利，更有164家实现净利润同比正增长。

　　6公司毛利率超90%
　　《每日经济新闻》记者发现，部分新三板公司毛利率惊人。除湘财证券、均信担保等金融企业外，在披露年报的182家非金融企业中，有62家公司的销售毛利率超过50%，其中，更有6家公司的销售毛利率超过90%，比肩A股明星贵州茅台。

　　据贵州茅台2015年半年报显示，公司主营业务毛利率为92.61%。

　　宝利明威(834638)、赢鼎教育(833173)、君实生物(833330)和麟龙股份(430515)四家公司2015年毛利率超过贵州茅台，分别达到97.44%、95.66%、95.40%和93.27%。华博教育(831308)、奥派股份(830794)则均超过90%，毛利率分别为92.10%和90.80%。

　　软件企业占3席
　　如果说贵州茅台超高毛利率是由于其千年历史积淀形成的品牌效应带来的，那么上述新三板公司毛利率达到甚至超过茅台，则着实令很多投资者吃惊。若追根溯源的话，可以发现上述几家公司有一些共性。

　　先看宝利明威和麟龙股份，二者均属于软件行业。如果是自主开发的软件，那么在前期投入结束、进入成熟期后，公司往往可以以极其低廉的成本进行销售。

　　年报显示，宝利明威主要从事基于云模式部署的企业移动终端安全管理系统的研发，为企业提供移动安全管理解决方案，对外采购主要为服务器。2014年公司首次发布自主产品并实现销售，其经营模式由销售第三方软件为主转变为销售自有软件。2015年公司自有软件产品收入达到2244.36万元，较上年同期的348.94万元大幅增长5.43倍。

　　麟龙股份主营业务为证券软件研发、销售及系统服务，以及证券投资咨询。经过多年的发展运营，公司已有成熟稳定的盈利模式，证券期货分析软件为自主研发、销售。

　　华博教育也属于软件行业。华博教育主要运营“华博在线教育公共服务云平台”，面向机构客户提供在线教育平台及配套服务，帮助其实施在线教育或培训业务。其营业成本构成主要系平台开发和维护人员的人工成本，因此极为低廉。

　　赢鼎教育属于教育行业，其高毛利率则是由于刚需。赢鼎教育通过在高考报考在线教育领域研发、制作、销售《高考报考俱乐部》系列产品实现销售收入。公告表示，“因2014年9月高考新政的出台，学生在高一就要确定选考科目，并制定相应的学习计划，导致高考报考的复杂性增强，高考报考要从高一开始，而且重点是专业的选择，使得高考、报考及专业的选择的辅导成为刚需。新政的影响在全国持续铺开，引起高考、报考市场爆发式增长。”2015年公司在线教育平台增加了百名博士讲专业、历年高考各省各学校各专业分数线及录取数据查询系统等一系列内容。

　　毛利率高不代表净利润高
　　值得注意的是，对于新三板公司来说，由于许多公司并未进入稳定盈利阶段，其毛利率高并不代表净利润就高。

　　如毛利率第一的宝利明威2015年净利润为-134.64万元，仍处于亏损状态，但相比2014年亏损1524.08万元，盈利能力还是有了大幅提高。赢鼎教育2015年则实现了大丰收，当年实现净利润1.11亿元，较2014年的29.94万元有了翻天覆地的变化。

　　华泰证券指出，新三板的核心逻辑在于制度性红利、流动性红利和高增长红利带来的双击效应，今年推出的分层将是制度性分化的起点，因此未来的投资机会也将演化为结构性的机会。投资者应回归企业基本面，将重点放在高增长红利的挖掘上

「vip」帅领