央行周二开展580亿元正回购 或连续九周净回笼

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央行周二开展580亿元正回购 或连续九周净回笼

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：12123 回复：2

　　昨日(4月16日)，央行以利率招标方式开展了580亿元28天期正回购操作，中标利率为2.75%。本周(4月13日~4月19日)央行公开市场操作无逆回购及央票到期，有870亿元正回购到期。其中，周二有390亿正回购到期注入资金，央行昨日实际净回笼资金190亿元。
　　上周，央行共进行了760亿28天正回购操作，共实现净回笼170亿元。为央行连续第八周通过公开市场净回笼资金，总计净回笼资金1.11万亿元。
　　“央行连续九周从公开市场净回笼资金的可能性很大，同时，正回购或还将加大力度。”某股份制商业银行交易员接受 《每日经济新闻》记者采访时指出，“此前央行已经连续八周从公开市场净回笼资金，回顾3月，最后两个交易日成交量达到8000亿元，说明资金非常宽裕。”
　　“4月份资金需求有所下降，因为季末时点已过，所以整体流动性仍将宽松。”上述分析师告诉记者，“目前，猜测央行的政策立场依然维持中立，更多还是通过正、逆回购等工具保证利率稳定，短期内不必担忧政策收紧。”
　　此外，有分析师认为，数据表明中国货币宽松政策仍在继续。
　　“3月末M2余额103.61万亿元，同比增长15.7%；3月新增人民币贷款1.06万亿元，同比多增515亿元。3月社会融资规模2.54万亿元，同比多增6739亿元。说明国内货币政策依然宽松。”该分析师在研报中指出。
　　4月16日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，市场资金面维持宽松状态，各期限品种小幅波动。其中，隔夜利率跌3.63个基点，至2.017%；7天利率上涨6.3个基点，至3.044%；14天利率涨0.1个基点，至3.05%；而6月期、9月期和1年期利率与前一交易日持平。
　　“此前，隔夜利率一度跌破2%关口，于是央行持续正回购抑制资金利率大幅下行。近日，该利率重回2%以上，预计本周隔夜利率会继续维持在2%左右。”上述交易员预测。
　　分析人士认为，在人民币升值预期下，热钱持续流入境内，央行将采取措施以强化对国际热钱的管理，公开市场将继续适度回笼资金。
　　与此同时，昨日银行间外汇市场人民币汇率中间价报1美元对人民币6.2408元，再次创下汇改以来新高，国际热钱流入国内的压力将显著增加。
　　“3月CPI在国内通胀压力有所缓解的情况下，央行将采取措施以强化对国际热钱的管理，公开市场将继续适度回笼资金。”前述分析师预测，“央行政策依然会保持中性、稳健，利率也会保持平稳。”
　　解读：3月份的CPI数据是大幅低于预期，通州压力虽然没有体现出来，但从M2数据突破百万亿的情况来看，市场目前出现明显的货币化情况，CPI的低于大幅低于市场预期从另一个角度来看，表明了市场需求的不足，而M2数据破百万亿则说明了市场资金充裕，而结合央行周二开展580亿元正回购，或连续九周净回笼的操作来看，年内货币政策应该是温和的收紧为主。而且从一季度的GDP数据来看，经济复苏缓慢，货币超发会加重市场负担。

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