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跟踪最稳定机构投资者
社保基金和保险资金始终是A股市场最稳健、又最具指向性意义的机构投资者。从已公布的上市公司中报中，对社保和险资的二季度持股情况进行了梳理。在通胀已成定局的大背景下，社保和险资纷纷加大了对周期股的配置力度：社保主要投资有色、煤炭；而险资则更青睐农业股。
中登公司最新公布的统计数据显示，QFII（合资格境外机构投资者）再度加快开户步伐，七月份新开5个A 股帐户，月度开户数创下四个月来新高；相比之下，全国社保基金已连续四个月未新开A 股帐户。
随着A 股市场七月份再度显着下挫，境外投资者入市抄底的热情有所升温。QFII 七月份新开5 个A 股帐户，创下今年三月份以来的新高，此前的高点为单月新增6 个帐户。
值得关注的是，自A 股四月中旬调整以来，每次A股下跌均出现QFII 开户的身影。统计数据显示，在市场调整的四月、五月和七月，QFII 基金分别新增4 户、2 户和5 户。六月QFII 没有开户，而当月A 股回升微涨0.66%。
中国官方公布的数据也印证了QFII 的入市热情。证监会公布的QFII 名录显示，今年上半年累积获批的QFII 已达7 家。而理柏的统计显示，QFIIA 股基金上半年整体平均业绩仅回落3.37%，远优于内地股票基金6.36%的跌幅。
11日，来自基金和保险公司的消息称，保险资金本周以来约有百亿元资金入市抄底。有保险公司人士表示，对估值底部的认可是此次抄底的主要动力。除申购基金外，保险资金增持了安全边际较高的银行股。
“上证综指在2500点左右，沪深300静态市盈率在13-15倍，对长期资金而言是很好的介入机会。”某大型保险公司人士称，不排除短期内股指仍会震荡反复，但总体上A股已在底部，机构资金将展开左侧交易，银行股由于估值优势更受到青睐。
上述保险公司人士称，欧美经济数据和债务危机演化仍将对A股造成影响，但更需关注国内宏观政策。如果欧美市场形势继续恶化，国内经济出现超预期回落，宏观政策有可能放松。若此类政策信号出现，则快速提高投资仓位；若此类信号未出现，市场继续下跌，仍将逐步加仓。
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发表于 2011-8-16 10:28
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