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仓位，很大程度上反映了机构投资者对未来市场的预期；然而，公募基金仓位却往往成为市场调整的先导指标，而且屡屡被证明。
2010年四季度，公募基金仓位整体抬升，至四季度末，股票投资类基金整体仓位接近牛市高点水平。
然而，市场进入11月份持续下跌，进入2011年，指数从2808点跌至2677点。
这并非偶然，近两年，基金仓位达到高点后，市场就开始下跌的例子并不少。
2009年四季度末，在“跨年度行情”声中，基金仓位创出新高。
据数据，2009年四季度末，股票型基金的仓位为88%，偏股混合型仓位为80%、平衡混合型为70.7%，各类基金仓位与2010年年末仓位水平持平。然而，从2009年12月31日，上证综指由3277点一路下滑，全年再也没有回到这一点位。
同样的案例历史上也多次出现。
2005年一季度末至2007年三季度末，股票基金仓位从68%一路上升至84%，随后股指连续下跌近一年，跌幅约七成。2008年三季度末至2009年二季度末，股票基金仓位自71%升至86%，随后股指连续下跌近一年，跌幅近三成。
“考虑到排名压力，追涨杀跌是公募基金行业的潜规则之一。”谈及此，上述基金经理说，所以，当整体仓位达到高点时，实际意味着原来“死扛”不加仓的基金经理也加高了仓位，这往往把市场推向高点；随后，市场调整，又不得不开始减仓。 | 
发表于 2011-1-30 13:20
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