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历史上的国有股减持
90年代中后期，国有股减持的呼声日渐高涨，为配合当时“国退民进”的政策，管理层多次研究国有股通过股票二级市场减持的可行性。
由于当时全社会资金匮乏，不可能有一个不伤害所有利益方的方案，管理层只能推两个股票搞试点。
每次试点都以失败告终，二级市场用脚投票。投资者发疯地抛售试点和非试点的股票，管理层不得不一次又一次叫停试点。
90年代期间各利益方反复博弈，都无果而终。每次空方打压股市都搬出国有股减持这个重磅炸弹。
2001年6月沪指登上2245的历史高点，国务院宣布国有股按市场价格减持的最终方案。这个方案实际上宣布整个90年代各利益方的一切讨价还价全部作废，所有试点方案都无效，最终方案由国务院一家说了算。
从这一天开始，A股进入长达4年历史上时间最长的一次大熊市。
同年10月22日晚，面对飞流直下三千尺的A股市场，管理层宣布暂停国有股减持方案。
10月23日，沪深两市开盘指数就双双涨停，收盘几乎所有股票都封死在涨停板上。
10.23行情是一日游，很快股市掉头向下，并屡屡创出新低。
2002年6月23日，管理层宣布停止“国有股减持”方案。
6月24日，沪深股市再度涨停，这就是历史上著名的6.24行情。
6.24行情比10.23行情好一点，持续了两天，一直到第3天下午才突然变盘，大资金蜂拥而出。半年后沪指数再度逼近1300点的历史铁底。
2004年春天，全球经济早已复苏，全球股市持续走牛已达一年之久，唯有A股依然爬在1300点的历史大底附近。
这一年A股在全球股市大涨的带动下，也曾走出一波波澜壮阔的蓝筹股大行情。但是这只是二八现象，多数股票在这一年继续创出新低。在八的带动下，二最终也崩溃了。
这一年底，一个新名词浮出水面，叫股权分置。股权分置实际上就是国有股减持的另外一种叫法，但股权分置比原来的国有国减持方案要文明得多，充分照顾各方利益，多方经过谈判妥协达成最终谅解，你让一步，我让一步。中国股市的曙光也就是在这个时候才真正显露。
2006年，部分最先达成股权分置协议的非流通股开始解禁，纷纷在市场上抛售解禁股。但是股权分置方案有一个天大的漏洞：非国有股东抛售解禁股，收入归谁别人无可指责，但是国有股东抛售解禁股，特别是抛售自己公司的解禁股和国有企业的解禁股的收入该归谁？股权分置方案没有明文规定。例如宝钢是最先解禁的国有企业之一，这一年宝钢有5亿股国有股解禁，刚一解禁宝钢就完全出售的这笔些股份。
类似宝钢这样的国企太多了，国企本是国家的企业，是全中国人民共同的财富，但是他们在市场上抛售国有股份，不需要审批，完全由公司董事会说了算，出售国有股的收入理应归全国人民或国资委或财政所有，但是股权分置方案完全忽略了这一点。大量国有股在市场上被抛售，没有人知道这些钱最后归谁所有。
2007年7月，国务院下发通知，一年内通过股票交易所出售国有股份超过该公司总股本5%以上股份必须由国资委批准。该通知极大地限制了国有股在市场上疯狂抛售的行为，沪深股市摆脱5.30的影响，几个月后沪指到达6124点。这份通知虽然限制了某一国有股东一年内只能出售5%的国有股，当然通过国资委批准也可以出售高于5%的国有股，但是依然没有明确限制总共可以出售多少国有股，出售国有股的收入到底归谁所有？归国资委？归该股东？归社保？还是归该公司所有股东？谁也不知道，唯一知道的是抛售解禁国有股的行为从来没停止过。
2008年底，国务院下达通知，禁止央企通过交易所减持国有股。
2009年3月，沉睡多年的国资委如梦方醒，发现这么多年上市的、非上市的国有企业只向小股东分红，却从未向大股东分过红！这么多国有企业、这么多年、这么多本该分给大股东的红利归谁？没有一份文件、一点法律依据明确这个问题。有多少股份拿多少红利，这是天经地义的事，散户手里有一股股票，分红一分钱不能少，唯独国资委这个大股东一分钱红利拿不到，人家就不给你大股东分红！
大梦方醒的国资委发布通知，要求凡国资委是大股东的公司必须向国资委分配红利总额的10%。这个通知显示国资委半梦半醒，你持有90%的股份和持有5%的股份都分给你10%的红利？如果国资委不是大股东是不是依然一分钱的红利也不要？
今天看到新的通知，凡上市发行股票，该公司的国有股需把发行股票数量的10%的股份转移到社保基金。这对全国人民是一大利好。但该通知依然有一个重大漏洞，如果发行股票的上市公司里面不止有一个国有股东，这划归社保的10%该由谁出？谁出多一点，谁出少一点？通知没有具体规定。
最后想再强调一下，所谓国有企业就是大股东是国资委、财政或国有企业的公司，大股东理应享受和其他股东一样的权利和义务，减持国有股所得收入理应归大股东所有，红利也应该按股份多少来分配。例如A上市公司的大股东是某市国资委，出售国有股的权利应该在国资委，而不是A公司；出售所得也应该归国资委所有，而不是A公司。同样A公司的大股东国资委持有90%的股份，理应得到90%的红利，而不是10%。这些年这么多钱不知道到底跑哪去了，不如把所有国有股全部交给社保算了，让全国人民都来分享国有股的红利和国有股减持的收益。
[ 本帖最后由 阿O我不是阿Q 于 2010-10-26 23:54 编辑 ] | 
发表于 2010-10-26 21:09
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