境外热钱卷土重来大力做多A股
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：明月555
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境外热钱6月中开始加大流入 A股自7月2日触底以来，近期呈现加速上涨态势。与此同时，国际市场上美元汇率也处于疲软状态，欧元、澳元等非美元货币大幅反弹，显示资金正自美国流向周边市场。国际资金是否再次卷土重来，做多国内股市呢？
7月境外资金净流入
广东省社科院热钱专家黎友焕在接受本报记者采访时表示，从4月下旬到5月份，由于楼市调控原因，股市走低，热钱流出去的量很大，主要是一些有美国背景的投机资金净流出，这种情况一直持续到6月。不过自6月10日开始，流进的规模开始加大，除之前一直保持流入的储蓄资金和投资资金，此前流出的投机性资金，也再度流入，这种趋势一直持续到7月份。尽管7月份的相关数据还没有公布，但是从监控情况看，7月的资金流入规模大于6月份。
黎友焕表示，目前流进来的热钱出现了结构性变化。2007年，流入的热钱主要为储蓄资金，为了博取人民币升值的收益；金融危机爆发后，流入的热钱主要为投机性资金；如今，则两者兼有。这与当前的市场环境和预期有一定关系。目前，热钱整体上还是呈现出大进大出的特点，并且流入大于流出，是一种净流入的态势。
楼市热钱尚未脱身
黎友焕表示，根据其对资金的监测，目前，境外热钱已率先布局进入股市。在6月中旬上证指数跌至2500点左右时，热钱便已进入股市。现在热钱已介入股市大力做多，此轮涨势估计可以持续到2800点附近。不过，此前潜伏在楼市的大量热钱尚未脱身。如果楼价不久后出现松动，楼市的交易量放大，使得楼市热钱有机会出逃，那时，股市有机会越过3000点。
股市表现
B股反弹遥遥领先
境外热钱的转向流入做多国内股市的行为，也可从B股走势中发现蛛丝马迹。一不愿透露姓名的资深人士分析称，如果仔细比较此轮上涨行情中B股和A股的走势，可以发现，无论是时间还是涨幅上，B股都遥遥领先，其中B股中的龙头权重股万科B尤其典型，昨日，即使万科A已经出现阴跌，但是万科B仍然劲扬。
境外资金先入B股
记者比较后发现，尽管万科A和上证指数都是在7月1日～2日才见底，随后反弹的，但是成分B指却是自5月21日便开始反弹，足足领先了一个多月。从涨幅看，B股也遥遥领先，此波反弹，成分A指的幅度仅为21%左右，而成分B指涨幅却高达33.3%。其中万科A股和万科B股的走势比照尤为典型。万科A股在7月1日触底后反弹，至今涨幅仅24.67%左右，而万科B则在5月7日便开始反弹，至今涨幅已高达58.1%左右，是万科A的2.355倍。
前述资深人士表示，万科B的流通盘达13.1亿股，以目前市价计算，流通市值约131亿港元，在此前的大市行情中要托着这样的盘子一路走高，至少需要20亿～30亿港元新资金入市。
由于B股是用外汇资金购买的，境外投资者也可参与，B股的走强，显示外币资金尤其是境外资金提前介入内地股市的迹象。
原因透视
美元汇率走软 热钱四处涌动
汇率变化是判断国际资金流向的最直接的依据，根据最近几年的变化，当美元走强而其他非美元货币走弱时，资金从其他市场回流美国的迹象便很明显；而当美元走弱而非美元货币走强时，便会吸引资金自美国再度流出在全球进行风险投资。
最近一个多月，热钱研究专家们监测到的投机资金再度流入的时期，也恰恰是美元再度走软的时期。自6月7日创下一年多新高以来，截至昨日，美元指数已由14个月的高点88.71下跌至81.58，累计跌幅达8.74%。与此同时，港元兑美元也自6月8日后，在联系汇率区间内再度震荡走强，反映部分资金再度回流香港，而在之前的5月份，资金流出香港的迹象非常明显。由于香港历来是国际资本进入内地的中转站，国际资本再度流入香港，可能剑指内地市场。
事实上，近期公开渠道的境外资金也已加仓中国概念股票。尽管农行低价发行，但是港交所资料披露，农行上市之后，五家外资行在H股市场上增持128.97亿股，总斥资达到了419.75亿港元。QFII也正全力做多A股，使得QFII出现了额度紧俏的局面。据报道，美林、大摩和瑞银等境外大行均表示，额度已经用完。
7月行情正式收官。昨日，大盘微幅震荡，收报2637.50，月度涨幅达9.97%，创去年8月以来最高月度涨幅。自从7月初2319.74点反弹至昨日收盘，大盘累计上涨300多点，并且没有出现大幅回调。
文/ 记者李成 | 
发表于 2010-7-31 20:44
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