请教一个股指期货的问题

哈哈哼哼

最后一段话错了，不是看300的指数，是平均价。交割那天，有人看到贴水的，不了解规则，以为有差价可赚，结果亏了。

zxf7680

空头赚的钱，肯定是多头亏的钱
   投资者其实是在期货结算所在交易，期货结算所负责保证金的收取，计算，结算所负责向会员（就是期货公司）收取保证金，会员（期货公司）向投资者收取保证金，如果结算所认为会员保证金不足，就要求会员追加，次日交易日开市前必须追加，否则不能交易，如合约（期指）波动剧烈，结算所随时可以向会员要求追加保证金，如果一个小时内没补齐，可以强行平仓，而会员（期货公司）接到通知，向投资者要求追加保证金。
   假如出现极端情况，就算结算所强行平仓，还是不能补满亏损，结算所要用自有资金弥补，然后向会员追偿，会员向投资者追偿，最后赢利一方是肯定能拿到钱的
   以前的国债事件及商品交易所，其实并不算正规的，所以有交易所协商平仓什么，现在的股指应该是没有可能出现交易所协商平仓这种事情的，也不可能出现逼仓的情况

fengzidan

进来学习一下

zzzz2000

原帖由 哈哈哼哼 于 2010-5-29 16:55 发表
最后一段话错了，不是看300的指数，是平均价。交割那天，有人看到贴水的，不了解规则，以为有差价可赚，结果亏了。

#loveliness# 感谢指导~对规则我不是太懂。

luguocross

“这个怎么是跟期货公司对赌呢？应该是参与交易的人在市场里对赌才对吧 这个应该和股市一样吧<br />
比如 市场里有人开1手空单 肯定有人开了一手多单。<br />
我的问题是 假设市场只有2人 1人开空 1人开多 现在如果一直 ... [/quote]<br />”

我来告诉你，那个多单的爆了仓，于是要被强平了。证券公司于是开始强平，他也只能通过交易手段去强平，卖10块，卖不出，卖9块，就这样一直
到那个空单买为止，估计算上保证金都不够还钱了。那证券公司会有其他手段向你要钱，在开户的时候就有约定的。

实际是不可能的，市场不会只有2个人参与，标的物也有价值，还有涨跌停板，不可能从10块，瞬间到1块。

期货出现过连续好多个停板而被交易所强制交割的时候。这个交割就和爆仓不同了。在那个时候，交易所
根据每手单的交易时间，在系统中强制撮合交易。这种强制交割会有提前公告。

luguocross

补充一下，忽然发现LZ的疑问本身就错误了。

当市场只能有2个人，一手多单，一手空单，行情就永远停在他们交易的那个点位上了。一条直线。
也不可能谁会爆仓，
如果哪天，那个多单不耐烦了。平价卖，那空的不要，亏10%卖，那空的还不要，说不定等下那多头火了
挂涨停价卖。呵呵。总之没有成交就不会有点数波动，也不存在谁会爆仓。

最终到期，交割，还是交易时候的那点位，不过2个人都亏交易费。

gwpig

原帖由 <i>luguocross</i> 于 2010-5-29 19:43 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=23101876&ptid=1803484" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />
补充一下，忽然发现LZ的疑问本身就错误了。<br />
<br />
当市场只能有2个人，一手多单，一手空单，行情就永远停在他们交易的那个点位上了。一条直线。<br />
也不可能谁会爆仓，<br />
如果哪天，那个多单不耐烦了。平价卖，那空的 ...

<br />

这个我又有些糊涂了， 股指期货对应的交易标的不是沪深300指数吗？
比如这两个人在300指数3000点时候 一个开多一个开空成交了
接下来几天3000指数跌到 500 那么多头难道不爆仓吗？

zzzz2000

原帖由 gwpig 于 2010-5-30 08:57 发表


这个我又有些糊涂了， 股指期货对应的交易标的不是沪深300指数吗？
比如这两个人在300指数3000点时候 一个开多一个开空成交了
接下来几天3000指数跌到 500 那么多头难道不爆仓吗？

他的意思是这样的

如果只有2个人

2个人在同样的点位一个做多 一个做空，那么成交后，因为没有后续成交，所以点位会维持在他们成交的位置不动。

因为没有其他人做空做多，而他们自己也只是持仓状态。在没有外力的影响下，会保持平衡。

这个只是假设

你说的3000点跌500，是因为有了其他做空的外力，才会跌。

这样说不知道你能不能理解。就像拔河一样，两个人力量一样，绳子会不动，只有进入其他人，绳子才会动，哪边的人进的多，就往哪边走了。

PS：我后来明白了，是什么在左右涨跌。和成交~祝楼主学习愉快~#*22*#

zzzz2000

原帖由 luguocross 于 2010-5-29 19:43 发表
补充一下，忽然发现LZ的疑问本身就错误了。

当市场只能有2个人，一手多单，一手空单，行情就永远停在他们交易的那个点位上了。一条直线。
也不可能谁会爆仓，
如果哪天，那个多单不耐烦了。平价卖，那空的 ...

没有成交点位会波动

就比如100%的人看空，会打到跌停，但无成交。

但是这2个人的状态就是，他们已经成交。多单想平仓，但他成交不了，因为点位保持平衡，他想平仓，因为只有他们2个人，空单的那个人不平仓。没有人接他的单。这样他平不掉仓。也就没有力量做多和做空，如果空单也同时平仓，那么两个人会在这个点位亏损佣金利息。

然后俩人继续玩，如果其中一人继续做空，另一个人不参与。那么就相当于市场50%的人做空，理论上，他跟某一个点位做空，会导致点位下跌，但做空的人不会成交。因为也没有人做多，做空的不会成交，所以大家不会亏损，市场会下跌。然后他只能撤单，跟跌过后的点位重新挂空单，这样，只要他重复做空，会一直跌下去，但不会成交，不会亏损。不知道我这样理解合理不合理。

市场涨跌的意义 ，我理解的就是，多空某一方排除双方成交后，另一方的力量大。

比如某股票，10块钱有1000手空单，但是没有人买，9块9有200手买单，这样形成买一 卖一。那么只要有人跟9块9卖掉200手，促使9块9的价格成交，那么就没有9块9的挂单，买一会变为9块8，这样促使价格下跌，市场会烦躁。如果市场空方气氛强烈，那么很多人会跟9块9挂空单，包括10块以上挂单的人会撤掉单，跟9块9挂单，想抛售股票，如果10块挂的1000手单因为成交不了，改挂9块9，那么股价就会下跌，如果大家都卖，没有人做多，或者少数人做多，成交价就会一路下行。导致股价下跌了。最后打到跌停。会有很多人无奈挂在跌停价卖，但是没人买，就封在了跌停。

[ 本帖最后由 zzzz2000 于 2010-5-30 09:47 编辑 ]

luguocross

想创造跌停价，也必须要有一个多头，在跌停价格买进至少一手。否则不可能跌停。

gwpig

原帖由 zzzz2000 于 2010-5-30 09:25 发表


他的意思是这样的

如果只有2个人

2个人在同样的点位一个做多 一个做空，那么成交后，因为没有后续成交，所以点位会维持在他们成交的位置不动。

因为没有其他人做空做多，而他们自己也只是持仓状态 ...

我搞明白了 之前我以为每天交易结束后会有个交割 实际应该是股指交割期才交割 每天交易结束后只有券商会做个统计 如果客户亏损太多 券商会通知追加保证金。
上面我说的从3000点跌到500点 是沪深300指数值  和期指交易时价格不一样 期指交易方式应该和股市差不多 成交价格按当时交易情况而定 只是到交割日结算时候 交割价格按当时沪深300指数价格交易。

感谢各位的讨论 算是基本明白股指期货交易的方式和流程。
回过头来 给出之前本人提的问题的答案
“假如市场有1000手多仓和空仓 那么如果大跌 多仓爆仓。那么空仓赚的钱哪里来？”
如果多仓接近爆仓 券商会通知最加保证金 如果不追加 那么券商就会去市场上开空仓来平仓 如果这个时候市场没有相应数量的相同价格的多仓 那么券商的空仓单就一直不能成交或是不能完全成交 也就是说客户虽然爆仓了（帐户里出现负数） 但是一直不能平仓 会一直继续亏损下去 也就是会一直欠券商的钱。空头赚的钱就是这笔钱。 如果券商的空仓单能成交 那么假如价格继续跌 那么最开始的空头赚的钱就是之前的那个多单 和 后来那些跟券商的空仓单成交的多单的亏损。

zxf7680

不要用股票的思维去理解期货，如果指数下跌，多方是不可能一直持仓的，这和股票满仓被套就趴着是不同的。如果真想明白里面的区别的话，建议去看看期货交易的基础知识，单纯用炒股的思维去想像，不全面

级别节奏

#*19*# #*19*#

zxf7680

你的理解有误差，如果投资者有爆仓可能，期货公司（请注意不是券商，券商只能做IB业务），会通知追加保证金，如果不追加，期货公司会直接操作投资者的帐户，强行平仓了结，而不是期货公司去开什么空仓，平仓造成的亏损由投资者承担。
   你假设一直不能平仓的可能性是不会出现的，第一是因为就算是跌停板，期货交易不是根据时间优先成交，而是根据平仓优于开仓成交的，这和股票跌停板上还是根据时间成交是不同的。第二，期指是和现货联系在一起，你其实已经假设现货处于跌停板上，这种可能性基本没可能出现。第三，期货有持仓量限制和大户报告制度，也就是说，在下跌过程中，空头是不允许大量开空单，封杀多头的，它有数量限制，这和股票封死跌停板也不同的，第四，你说的假设，其实是假定中国股市崩盘了，事实上，这更不可能

zzzz2000

原帖由 luguocross 于 2010-5-30 10:23 发表
想创造跌停价，也必须要有一个多头，在跌停价格买进至少一手。否则不可能跌停。

那么假设有10个人在3000点做空，1个人跟3000点做多。

那么只有2个人会成交，成交价是3000点。

其他9个做空的不能成交。

在这个状态下。点位是否平衡，还是下跌？？#*31*#

gwpig

原帖由 zxf7680 于 2010-5-30 14:31 发表
你的理解有误差，如果投资者有爆仓可能，期货公司（请注意不是券商，券商只能做IB业务），会通知追加保证金，如果不追加，期货公司会直接操作投资者的帐户，强行平仓了结，而不是期货公司去开什么空仓，平仓造成 ...

恩 具体细节 我还不是很了解 等以后有机会慢慢学习研究 目前还是做做股票好了 #*22*#

骨灰级投机客

如果只有两个人，那么多头爆了就是你空头获利。不然他爆不了