如果空头能爆仓...........太肥乐

苏北人

李稻葵:上调准备金主要影响信贷 需控制经济过热
时间：2010年05月03日 08:14:19
　　5月2日晚间，中国人民银行网站公布，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。
　　对此李稻葵认为一季度经济数据表明，目前我国经济发展速度快、略有偏热，从宏观角度看控制流动性过剩、控制经济过热成为主要目标，而保增长下降为次要目标。
　　上调准备金率主要影响银行贷款。股市主要资金不来自银行，所以对股市影响有限；对房地产市场发展会有一定控制。

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楼市新政下约5000亿热钱转场及时抢占投资洼地
时间：2010年05月03日 08:50:04 　　国务院出台新政打击楼市投机行为不足一个月，楼市开始在全国范围内进入调整周期，房地产似乎已经不再是一个非常好的投资选择。事实上，三套房停贷已经由点及面，广州停止发放第三套房贷的银行已经上升到7家，很多资金已经根本无法进入房地产市场。
　　在通胀压力加大，银行利率水平极低的情况下，大批的资金正在急于寻找其他投资出路。据包括中金公司等在内的权威机构估算认为，原有活跃在房地产的投机资金在未来一段时间里将流向股市和其他投资领域，资金规模大概在3000亿到5000亿元左右。但近期楼市股市的"跷跷板"效应没有出现，楼市调整的同时，股市也出现了大幅下挫的迹象，让资金流向突然成谜。
　　楼不能炒，股不敢炒，热钱会流向何方?闲钱又该如何配置来抵御通胀呢?近期，有不少读者来信向《投资周刊》寻求答案。本期周刊，南方日报记者专访多位投资专家，为投资者全面扫描目前市场上多种投资情况和前景，并在资产配置上提出相应的建议。
　　■现状
　　炒楼热钱仍处于观望状态
　　热火朝天的房地产市场突然在4月遭遇降温，而炒房客也正面临其"职业生涯"的重要转型。在包括"新国十条"在内的多项调控手段齐聚房地产市场时，有不少"见好就收"的炒房客开始转移资金。有人预测，此时流出房地产市场的资金量在3000亿-5000亿元左右，甚至更多。
　　这部分钱去到哪里，无疑将掀起一波新的炒作热潮。股市将成为楼市资金避风港，一时被热议。中金公司此前就发布报告称，政府对房地产投机的打压，将使得原有活跃在房地产的投机资金流向包括股市在内的其他领域，而从流向的结构上，这类资金更可能流向投机性质更强的中小盘以及题材性个股。
　　在新浪财经做了一份"炒楼资金是否会转战"股市的调查中，有60%的投资者认为炒楼资金将进入股市，认为不会的持有27%；在"地产新政是否利好股市"的调查中，有54.2%的被调查者判断将为市场带来增量资金，利好股市，但也有32.6%的人认为，因为投资杠杆的降低，楼市新政对股市是利空。
　　中证投资首席分析师徐辉认为，虽然具体数据很难核算，但是预计将有三四千亿元的规模的资金转战股市。
　　但是，从现实来看，"热钱效应"并没有在股市出现，游资反而从股市纷纷撤退。截至上周五，上证指数收市报2870.61点，全周下跌3.79%；深证成指收市报11162.54点，全周下跌4.62%。上周两市日均成交2085亿元，较上上周2651亿元的水平萎缩逾两成。值得注意的是，中小板指全周大跌7.35%，创近14个月以来的最大周跌幅。
　　北京弘酬投资研究总监孙燕军分析指出，楼市资金转战股市，可能有一个相对长的过程，就目前情况而言，大部分的楼市资金并未真正大规模地开始进入股市，它们更多地还处于观望状态。他指出，近期以来，由于中央为调控楼市频出重拳，这给了股市极大的打击，让很多行业股票纷纷受累，但接下来政策出台频率和力度或许可能会有所减弱，游资才会真正动手。
　　还有市场人士分析，私募股权基金、股指期货、国际板等都将分流部分转场的炒楼资金。
　　但东方证券研究所金融衍生品首席分析师高子剑认为，与股市和股指期货相比，炒楼资金更容易进入大宗商品市场，"炒楼资金更倾向于能实现长期保值的资产，比如看好通胀概念，就买入商品期货做多，或者长期持有现货，这是有可能的"。他分析道。
　　投资风向标?
　　大宗商品??
　　商品投资具有良好机会
　　投资是需要进行不断的动态调整的，从目前的情况看，金融危机过后全球不稳定的状况还很多，欧债危机的演变阴晴不定，新兴国家加息声音不断，全球息差水平、汇率水平都将面临着较大的波动，从而影响各个市场的表现。在短期收益难以把握的时候，也许我们应从短期的视角看长期的投资机会。
　　渣打银行中国区私人银行总裁陈庆认为，从长期来讲，商品投资将具有良好的投资机会。"一直以来，商品的价格都落后于全球的通胀水平，但是由于工业进程的推进，目前发展中国国家对商品的需求大幅上涨，商品价格目前与亚洲的通胀处于同步的阶段，尤其与中国的需求保持一致。"她认为，商品价格将受到风险相关的流动性和中国"故事"的推动。
　　商品投资中，石油一直被认为是较具有长期投资价值的。目前石油在每桶81到82美元之间盘整，渣打银行估计二季度会回落到80美元，但是由于中国对石油的进口量非常大，虽然没有美国多，并且出现一定的环比下跌，但中国需求依然强劲。渣打银行个人投资部华南区总经理方昉认为，目前中国对石油的需求已经达到一个较高水平的均衡状态，而其他发展中国家对石油的需求也普遍呈现出跳跃性的增加，需求带动将是推高原油价格的一个重要因素。
　　来自纽约商品期货交易所5月原油期货的非商业净头寸正在上涨，而中期来看，投资者的流入将为最近的石油价格提供支持。渣打银行估计到今年年底石油价格将达到88美元/桶，并向90美元迈进。
　　黄金白银??
　　成为避险的最佳场所
　　市场不稳定，外部风险加大，不少投资者首先想到的是具有避险作用的黄金。近日投资者关于希腊债务危机正在欧元区持续蔓延的预测导致大量避险资金流入黄金市场，刺激黄金价格攀升至年内新高。
　　中国黄金协会副会长侯惠民认为，近期美元的升值预期不明显，预计2010-2011年黄金依然有望延续长线大牛市行情。陈庆指出，今年各国央行将是黄金的主要购买者，由于发展中国家不同程度上对外汇储备的补充，其中增加的主要是黄金，强烈的市场购买力将推高金价。渣打认为，黄金在年底可以达到1300美元/盎司。
　　侯惠民也认为，不妨提高黄金在家庭资产配置中的比例。但在金价上涨和通胀预期等的多重背景下，国内黄金市场未来走势如何，还要靠投资者自己判断。
　　对于目前国内的黄金投资方式，光大银行的投资专家则提醒投资者，由于T+D业务采用保证金方式进行交易，具有放大作用的杠杆效应在扩大收益的同时也有可能加大风险，所以建议投资者谨慎投资、合理控制仓位，有效控制风险。
　　目前国内还兴起了白银投资，由于黄金较高的投资成本让很多投资者望而却步，对于很多白领来讲，售价只有不足4元/克的银条，相对投资黄金而言"门槛"较低，从而受到不少白领的青睐。
　　"相对黄金投资来说，投资一手白银的成本只需要黄金的百分之一，投资门槛很低。相比黄金T+D，白领阶层的投资者选择白银T+D业务比较合适。"光大银行的投资专家建议。
　　债券基金??
　　是抵御通胀的稳健之选
　　记者在某大型银行进行采访时发现，固定收益类理财产品正在成为新的市场宠儿。"现在客户主要是咨询一些固定收益类产品，很多客户倾向于购买债券型基金"，记者采访不少银行的客户经理获悉，由于目前市场变化太快，风险高、周期长的产品不敢买了，目前不少客户开始青睐债券型基金，希望自己的钱不要"被贬值"了。
　　面对市场众多的不确定性，如何投资才能达到长期保值增值的目的?业内人士认为，从长期来看，债券基金小步快跑式的业绩走势已经超过了股票型基金，债基可成为投资理财的标配品种。
　　根据银河证券基金数据统计，截至4月23日，过去三年标准股票型基金的平均净值增长率为26.24%，而同期一级债基和二级债基的平均净值增长率分别为27.68%和27.17%。虽然从绝对量上债券基金的净值增长率仅高于标准股票型基金一个百分点，但是债券型基金的稳定性要远好于标准股票型基金。
　　对于债券型基金适合什么类型的投资者，市场一直存在一个误区，认为债券型基金属于"乌龟"型理财产品，只适合保守型的投资者选择，而积极型的投资者应该全部选择"兔子"型的股票型基金。但是，从最近三年的数据可以看出，在市场震荡期，债券型基金长短期业绩均好于股票型基金，其投资价值十分明显。
　　业内理财专家也表示，如果是出于投资理财的需求，那么债券型基金可以说适合所有类型的投资者，应该成为投资理财的标配品种。但是在配置的比例上，投资者可以根据自己风险承受能力和证券市场的变化进行适当的调整。
　　境外市场??
　　美元还要贬值美股有潜力
　　
　　外汇投资也是其中一个受到大部分投资者关注的投资出路。目前市场对欧元和英镑兑其他货币的悲观达到顶峰，但是在技术上，美元也正处于下降通道中。
　　"金融危机过后，各国的央行都对外汇储备结构进行了调整，世界上大部分央行正在降低美元在储备资产中所占的比重。"陈庆认为，"各国央行的抛售行为将会成为市场中做空的主力，虽然今年以来美元已经上涨了不少，但是从长期来看，美元正处于一个贬值周期中。"
　　而美元的长期走低将给亚币带来机遇，目前在这一轮货币政策的收紧潮中，由于货币发行减少，已经出现了亚币收益率上涨的现象。因此，她建议投资者可以适当增加亚洲(除日本)货币的权重，以从中获得长期收益。
　　国内股票市场一直萎靡不振，那么全球市场情况又如何呢?最近渣打银行对全球股市的评级从"中立"调整到"增持"。渣打认为，经过今年早些时候的修正，股市可能在2010年第二季度被推高。
　　"通过国债的息差可以估算美国经济再次步入衰退的概率很小，美国陷入双底衰退的概率非常低。"陈庆表示，由于美联储最近生命将保持长期低利率，加息可能性降低，宽松的信贷条件使得资金将从欧洲的等高风险市场重新回流美国，从而在二季度推高美国股市。
　　方昉接受记者专访时也表示，目前可以观察到美国企业的盈利能力已经有一个均值上的回归，而流入美国共同基金的资金还没有达到之前的周期性高峰，与此相对的是，目前美国股票的估值远低于前一个周期性高峰。她们认为，美国市场中任何回调都将是购入的好机会。
　　保险??
　　抗通胀应关注三类保险产品
　　中央财经大学保险学院院长郝演苏教授表示，在满足了保障需求之后，市民也可以配置一部分分红险、万能险、投连险等险种对抗通胀。
　　在通货膨胀的压力下，分红型养老险比较适合抗风险能力一般的客户，收益也比较稳定，具有一定的抗通货膨胀能力。分红险的优势在于本金稳健，具有抵御通胀的功能。选择分红险，投资者必须清楚每年的分红是一个不确定因素，保险公司不会承诺收益。对于投资类分红险需要仔细查验历史"成绩单"，看看过去每年的红利是否大于同期通货膨胀率和市场利率。
　　万能险由于采取复利计息，长期投资的收益相当可观，且投资渠道为债券、货币市场等，投资收益相对稳健。不过，东方证券保险行业分析师王小罡也指出，万能险有较多不确定性，操作难度高于分红险。在对抗通胀方面，万能险的作用比不上分红险。
　　此外，因万能险在初期有较高的初始费用、保障成本等费用的支出，是款长期投资见收益的产品。短期内资金有需求、投资时间短，或者追求高收益的话，就不太适合选择万能险。需要提醒的是，万能险不适合年龄较大的人。而且，中途退保的话，较高的手续费会使投资者收益受到一定影响，甚至亏本。
　　投连险经过2008年的大熊市，几乎成了过街老鼠，监管部门还要求保险公司在银保渠道停止销售投连险产品。不过，信诚人寿广东分公司总经理郑少玮指出，投连险其实是一款非常好的产品，此前出问题主要是营销误导造成的，投资投连险要长期持有。
　　在目前的市场环境中，消费者不妨选择"定期定额"投资投连险(每隔固定周期以固定的金额进行投资)，这种方式可以最大限度地帮助投资者弱化投资风险。保险专家建议，投连险缴费期至少应为20年，通过长期投资避免市场波动带来的风险，达到增值目的。
　　■专家建议
　　多元化配置 抵御系统风险
　　私人银行投资专家提出，很多投资者会片面地陷入对某种资产的单一看好配置中，这其实并不利于投资。"其实对各项资产的投资价值的判断，主要是为了更好地进行资产配置，从经验来看，资产配置的收益率会比单一配置要大。"陈庆指出。
　　从目前中国的利率水平来看，资金存在银行的收益率扣除通胀因素后是负的，因此存款并不能带任何收益。"建议从二季度开始，投资者要有意识地减持现金和债券，可以适当增持对一些市场，如美国和亚洲新兴国家(包括中国)的股票持有，而另类投资将是一个更好的选择，其中一些避险基金、商品都可以增持。"陈庆称，目前渣打私人银行里面，温和投资者和激进投资者已经没有配置现金类的资产。
　　此外，她还指出，目前市面上有不少高于存款、债券收益，但是风险较低的债券型基金，建议风险偏好较弱的投资者可以选择买入这些短期债基。
　　而对于国外股票市场和商品的投资，目前很多银行都设计了不少产品投资挂钩这些市场，如美国的共同基金，还有一些投资美国股票市场的结构性票据，和直接追踪黄金、商品的结构票据。"不少银行在设计产品的时候，都加入了一些下限保护的元素，如只要不跌破购入价格的20%-30%银行提供保本的保障等，比较适合国内投资者。"陈庆指出。据了解，目前市场上5年内的保本结构投资，年化收益率可以达到6%-10%。
　　此外，方昉指出，在投资的时候，投资者要首先了解自己的风险偏好，根据风险偏好和风险承受能力作出配置。"但是很多投资者会出现市场好的时候风险偏好不合理扩大，市场下跌的时候风险偏好又急剧收缩的情况，这都不利于我们理性地进行投资。"
□ .贾.肖.明. .田.志.明. .黄.倩.蔚　 .南.方.日.报

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楼市新政下约5000亿热钱转场及时抢占投资洼地
时间：2010年05月03日 08:50:04

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哈哈,来多少都给你消化吸收乐...........

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融资融券总量突破3亿元 股指期货投机氛围缓解
时间：2010年04月30日 08:52:16　　今天,融资融券业务推出满月了。虽然起步蹒跚,但她还是"成长"迅速,目前融资融券总量已突破3亿元大关。融券余额方面,26日曾突破千万元大关,但27日又回落至百万元状态。
　　来自交易所的数据显示,截至4月28日,上交所的融资融券交易总量为225959100元,深交所的融资融券余额为131882234元。两市融资余额超过1000万元的股票分别是:中国平安(601318),贵州茅台(600519),长江电力(600900),民生银行(600016),辽宁成大(600739)。
　　融券余额方面,截至28日,沪市2709735元,深市1759408元。
　　业内人士称,融资融券试点启动一个月来,交易规模逐步扩大,投资者在市场波动中的交易颇为活跃。但由于试点期间的交易规模有限,融资融券相关指标对投资者判断市场走势的参考作用尚未完全表现出来。融资融券业务目前还处在数据累积期,余额的数据还不能完全反映市场心态。
　　融资融券"满月",股指期货则已近"半月",总体运行情况比较平稳,成交活跃,持仓量稳步增长,开局良好。
　　一期货公司研究员表示,期指的近期下跌源于地产政策及银行融资等利空打压,虽然目前银行地产板块跌幅减弱,但由于中小盘股前期涨幅过大,存在修正需求,技术上已经破位,调整仍将持续。
　　值得关注的是,昨日主力合约IF1005持仓量大幅增加。对此,分析人士称,这或表明目前市场看空预期仍较强烈。而其成交持仓比接近14倍,较前期明显降低,或表明目前市场虽仍以日内交易为主,但投机氛围较前期已有所改善。
　　市场人士称,从股指期货市场运行初期的情况来看,股票现货市场的价格走向以及基差水平的变化对于股指期货价格走向的影响相当大,目前股指期货参与者人数不多及持仓规模相对较小可能是原因所在。
　　此外,在过去的半个月里,券商和基金参与股指期货的通道也被打开。分析人士称,估计后期随着证券公司和基金公司等机构投资者的逐渐介入,股指期货市场总体持仓规模将会进一步扩大,股指期货市场对现货市场的影响也会逐渐增强。
　　中金所的"每日结算会员成交持仓排名"显示,昨日,空头主力国泰君安大幅增仓308手,创期指上市以来单日增仓之最。银河期货则以254手增仓成为买单增仓量最高的公司。(www.ccstock.cc)
□ .朱.宝.琛　 .证.券.日.报

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空头主力国泰君安大幅增仓


郑州去的俩小伙本事真不小啊...............党校学习几年一步登天了,小心我修理你.............哈哈..开玩笑呢

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国内汽柴油调价窗口再次打开 本月中旬可能上调
时间：2010年05月03日 08:20:07 　　油价最快本月中旬上涨
　　国际油价再破4%"红线"国内油价面临上涨压力预计涨幅不会很大
　　上次调价时隔半个多月，国内汽柴油调价窗口再次打开。受国际原油价突破85美元大关的影响，国际油价连续22日加权均价变化率已达近5%，再次突破国内成品油定价机制4%的红线。中石化近日表示将与国家有关部门沟通呼吁及时调整国内油价。目前，国内成品油出厂价、批发价均不同程度上涨，有关人士表示国内油价面临上涨压力较大，不排除最快在节后的本月中旬上调可能。
　　成都汽油批发价涨至"封顶"
　　"上周五，中石化就停批了93号汽油。"昨日，成都一家民营油企老板称。记者调查城区加油站发现，目前各加油站零售价保持稳定，仍维持在4月14日调价的水平上，部分民营油站继续进行着小幅度的价格促销活动，出厂价、批发价等流通环节的价格暂未影响到终端零售价。
　　据全国工商联石油业商会的监测显示，4月30日，成都市场汽柴油批发价虽暂稳，但主营有推价意向，当日0号柴油批发价最低7000元/吨，90号汽油少量出货，批发价每吨8000元左右，中石化停出93号汽油。目前，90号、93号和97号汽油批发价涨至省发改委所规定的最高限价，即价格已封顶，只有0号柴油批发价离封顶价每吨尚有300多元差距。
　　涨幅将变小最快本月中旬调价
　　国家发改委早在4月中旬发布的分析预测报告中就指出，成品油价格在二季度将再次上涨。而中石化财务总监王新华近日则透露称，鉴于国际原油价还在上升，中石化将与国家有关部门进行沟通，游说政府按照定价机制及时调整价格。据息旺能源网监测，与4月12日相比，4月29日布伦特、迪拜、辛塔三地连续22日原油加权均价变化率为 4.96%，已突破国内油价调整所参考的"红线"--4%。有关人士称，由于4月30日的国际油价再次冲高，最高达到每桶超过87美元，因此目前的国际油价变化率可能已超过5%。
　　昨日，有关专家称，按照此要求，现在国内油价将缩小上调幅度。上一次国内油价调整是在4月14日，汽柴油每升上调0.25元左右。专家认为，若国际油价继续上升，国内油价最快将在5月中旬再次上调，但涨幅预计不会很大。

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把目光投向中国
时间：2010年05月03日 10:30:32 　　财政学不应成为专为政府管理钱财的学问，在国富与民富的关系上要保持一定的张力。
　　盛立中香港岭南大学经济学兼职教授现供职于国家税务机关，曾多年研究国内财政税收制度，近年侧重撰写国际财经评论，现为多家媒体签约作者和专栏作家，中广国际特邀国际经济评论员。
　　中国目前已经无需谦卑地坐上了全球最大制造业国家的宝座。一个真正的问题是，物美价廉的中国制造不但诱惑了整个世界二三十年，而且，传奇般地成为经济发达国家平抑物价最靠谱的稳定器。
　　过去的30年里，中国政府的收入和企业的财务报表似乎堪称完美。然而，劳动者的报酬占GDP的比重却不升反降；蛋糕越做越大，中国制造的劳动力价格含量至今仍在缩水。
　　美国《纽约客》杂志日前发表分析文章称，中国消费问题的症结归结起来就是：几十年里中国就干了一件事--制造商品，用物美价廉支撑"中国形象"。
　　多听听来自世界各个角落的声音，并不是一个很糟糕的事情。正视中国在发展中暴露出的问题是可持续发展的前提。笔者从来都认为，财政学不应成为专为政府管理钱财的学问，在国富与民富的关系上要保持一定的张力。
　　1978～2008年，我国GDP增长了81.48倍；同期，剔除物价因素，城镇居民人均可支配收入仅增长9.45倍；农民人均纯收入增幅不足6倍。个人收入增长缓慢、社会保障不足，拿什么去刺激消费？
　　2009年前的10年，中国个人消费部分占GDP比重一直徘徊于30％～36％之间。而世界主要经济体个人消费支出大多保持在占GDP的60％以上水平，即使是印度也接近60％。近10年来，美国个人消费支出年均保持在GDP的70％上下，美国居民储蓄率或消费支出数字只要打个喷嚏，崇尚物美价廉的中国就会发生伤筋动骨的阵痛。这就是典型的"美国人生病，中国人吃药"。
　　我们确信，中国政府已经清醒地认识到，调整结构必须将重心放在刺激国内消费市场上，而大幅度提高劳动者的报酬似乎也已扫清了既往的认知障碍。
　　中国政府目前已经把改善民生问题提升到了一个相当重要的位置，并开始对三农、就业、社保、廉租房、教育、医疗等涉及民生的方方面面进行"输血"。可见，形势正在往好的方向转变。
　　在刚刚过去的一年，农民人均年纯收入突破5000元，农村消费一举突破4万亿元大关。提高粮补标准，家电、农机具下乡以及新农村合作医疗、新农村养老试点等，对提高农民生活水平发挥了关键作用。人们对未来的建材下乡、城镇化试点引导农村消费的政策也抱有很大期望。
　　1999～2008年，中国年均消费增长8％，而2009年中国消费增长了15.5％，创下1986年以来的最高增速。其中特别值得一提的是，目前中国已经成为全球最大汽车消费市场，2009年汽车销量1364万辆，比2008年激增46％。
　　瑞士信贷银行的专家预言，10年后，中国的个人消费将从2009年的1.72万亿美元增长到15.94万亿美元，在全球消费市场中所占比例将从2009年的5.2％提高到23.1％，有望超过美国成为全球最大的消费市场。
　　今天的世界变化实在是太快了。2003年12月10日，温家宝总理初访美国时，在哈佛大学发表了一篇题为《把目光投向中国》的演讲，当时并没有多少人能理解中国总理让世界"把目光投向中国"的真谛。那时的"全球扁平化"似乎还在雏形之中。
　　转眼6年多的时间过去了，地球还是那个地球，世界却越发充满机会与挑战。把目光投向中国，从某种意义上说，谁搭上这列从东方高速驶来的动车组，谁就抓住了21世纪。
　 .中.国.经.济.与.信.息.化

苏北人

谁搭上这列从东方高速驶来的动车组，谁就抓住了21世纪。

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中国资本市场对世界开放......................................时间不多了,抓住历史机遇,未来属于你..

苏北人

人民币升值是长期............................人民币:美元5:1.....未来平均股价70美元.

苏北人

2010年4月26日，国家发展与改革委员会就业与收入分配司王晓卓副司长等一行三人来访中改院。中改院迟福林院长与客人就收入分配改革问题进行了交流。中改院副院长苗树彬、经济研究所所长匡贤明等就委托的课题情况向客人做了汇报。

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经济发展方式转变与政府发展理念变革
作者：迟福林 改革开放30年，社会公共需求结构呈现战略性升级的基本趋势。从私人产品短缺到公共产品短缺，社会突出矛盾的历史性变化，深刻地揭示以人的自身发展为核心的公平与可持续发展是科学发展的主题。由此，形成新阶段发展方式转变与政府转型的特定背景和目标要求，形成新阶段发展理念与政府理念转变的客观需求和重大课题。发展方式转变的关键在于政府转型，发展方式转变必然伴随着政府发展理念的深刻变革。?
　　
　　一、“经济增长”还是“经济发展”？
　　再保持20-30年的较快增长，是各方面的共识和期盼。并且，我国具有实现这个目标的巨大潜力。问题在于，面对现实的突出矛盾与问题，怎样才能实现这个目标。现在看，其出路在于发展方式转型。关键问题在于，要解决好“经济增长”与“经济发展”的关系，果断地放弃GDP增长主义。?
　　1.“经济增长”能否解决发展的全部问题？增长和发展、增长方式和发展方式有不同的内涵。增长更侧重于资源配置的效率，发展除了增长这一要素外，至少还包括另外四个要素，即“结构、分配、就业和环境”。以增长代替发展，希望“在增长中解决所有发展的问题”，从现实的情况来看，往往会带来更大的矛盾和问题。?
　　过去以“做大总量”为目标的经济增长，调动了各方面发展经济的积极性，尤其是政府把相当多的资源集中于经济领域，实现了长达30年的经济快速增长。这是一个不可否认的伟大历史。现实的问题是，实行增长至上，“以增长代替发展”，强化了结构失衡、分配失衡、环境破坏等一系列的突出矛盾与问题。面对这些突出矛盾和问题，是否可以得出这样的结论：新阶段以GDP增长这个“一俊遮百丑”的时代开始成为历史。
2.为什么要终结GDP为中心的增长主义？概括地说，GDP增长主义难以解决新阶段的突出矛盾和问题。?
第一，增长主义无法解决资源环境的矛盾。增长主义对待环境保护的倾向是“先污染、后治理”。从实践看，增长主义的突出特点是：以政府为主导、以国有经济为主体、以重化工业为载体、以资源环境为代价、以投资出口为驱动、建立在低成本优势上的投资主导型的经济增长方式。?
第二，增长主义无法解决公共产品短缺的矛盾。增长主义以追求经济增长为核心目标，由此形成激励地方追求增长的财税体制和行政体制。这使得地方政府缺乏提供公共产品的稳定财力和积极性。?
第三，增长主义无法解决日益拉大的收入差距。经济增长不能也不应当长期建立在劳动力低成本上。单一的经济增长常常容易使权力和资本结合在一起，并人为压低劳动者工资收入。
　　3.要不要改变政府主导型的经济增长方式？以GDP为核心目标的经济增长与政府主导型的经济增长方式有内在的联系，并形成政府追求经济总量扩张的相关机制与政策。例如，上级政府确立一个量化的增长目标，层层分解，落实到各地各级官员身上，使GDP的增长成为官员考核升迁的主要指标。这一机制的形成，必然助长权力干预经济。这样，在社会矛盾的处理中往往倾向于为GDP增长让路。在这个背景下，只有转变政府发展理念，才有可能推进以发展方式转变为主线的政府转型。例如：第一，解决资源环境约束的突出矛盾，关键在于实现经济运行机制由政府主导向市场主导的转变；第二，建立公共服务体制，关键在于强化政府在公共服务供给中的主体地位和主导作用；第三，解决收入分配差距拉大的突出矛盾，关键在于强化政府在完善收入分配体制中的基本责任；第四，解决公共治理的突出矛盾，关键在于加强政府自身建设与改革。
　　
　　
二、“国富优先”还是“民富优先”？
　　毫无疑问，国富、民富都十分重要。民富国强是我们追求的基本目标。这里，需要讨论的是，如何实现民富国强。
　　1.长期实行国富优先的增长会带来哪些突出的矛盾和问题？在私人产品严重短缺、多数社会成员处于贫困的阶段，实行国富优先发展十分必要，因为它可以使国家有能力改变社会的贫困状态。问题在于，当总体上解决了温饱问题，进入公共产品短缺成为突出矛盾的发展型新阶段，仍然坚持国富优先的发展，就容易带来两个方面的问题：一是国家生产力增长优先并快于民众消费能力的增长，导致社会总需求不足，使经济发展缺乏内生动力；二是国富民不富，并导致收入差距的不断扩大。
　　2.坚持民富优先的发展能否实现民富国强？一方面，民富带来民众消费能力的提升，扩大了社会总需求，由此促进经济可持续增长；另一方面，新阶段的民富，在有利于解决公平发展的同时，创造了发展的动力和活力。适应我国发展的阶段性需求，从国富发展优先转向民富发展优先，是解决内生增长动力与社会公平的重要途径，由此，才能实现民富国强的目标。
　　3. 如何着力构建民富优先的体制基础？应当说，国富优先发展所需要的制度安排与民富优先发展所需要的制度安排有联系又有所不同，有利于国富发展的制度安排未必能自动全面地带来民富。为此，需要加快构建“藏富于民”的体制。例如，第一，合理控制各级政府财政收入的增长速度，调整财政支出结构；第二，构建社会成员共享国民财富的机制，使国家财富真正惠及全体公民。第三，保护居民财产，建设财产性收入的体制性基础，尤其是让农民能够明显地分享土地流转的增值收益；第四，创造有利于社会成员创业、就业的体制机制。?
　　
　　三、“做大蛋糕”还是“分好蛋糕”？
　　作为一个发展中的大国，“做大蛋糕”将是我国中长期经济发展的目标。问题的关键在于，如何清楚地判断当前制约“做大蛋糕”的主要因素？如何构建“做大蛋糕”、“共享蛋糕”的有效体制？
　　1.我国是否进入“不分好蛋糕就做不大蛋糕”的关键阶段？当前，“做大蛋糕”的约束条件发生了重要变化。30年前，“做大蛋糕”面临的主要问题是要素短缺，尤其是资本短缺。当前，“做大蛋糕”仍然有资本等生产要素的需求。从现实看，从中长期趋势看，从社会因素对经济发展的影响看，能否“分好蛋糕”成为“做大蛋糕”的主要约束条件。这是因为，不“分好蛋糕”，不仅使“做大的蛋糕”可能成为一块“无效”的蛋糕，而且将直接造成继续“做大蛋糕”的动力不足。从这个意义上说， “做大蛋糕”十分重要，“分好蛋糕”同样重要。我的看法是，我国已进入“不分好蛋糕就做不大蛋糕”的关键阶段。
　　2. 如何充分估计“分好蛋糕”对转变发展方式的重要作用？当前，“分蛋糕”中存的的问题，直接制约了发展方式的转变：一方面收入分配差距的扩大，抑制了有效社会需求的形成；另一方面，“分蛋糕”中的某些不公平问题，将影响进一步“做大蛋糕”。一个社会需求不足、收入分配差距不断扩大的社会不可能持续地“做大蛋糕”。
　　3. 如何建立、完善“分好蛋糕”的体制机制？应当说，当前在“做大蛋糕”与“分好蛋糕”的体制机制上都有很多矛盾和问题。从社会公共需求变化的情况看，当前需要尽快建立和完善“分好蛋糕”的体制机制，包括行政体制、财税体制、社会福利体制等。其中，关键取决于“十二五”时期能够有效地调整国民收入分配结构，能否实质性地推进收入分配制度改革。
　　
　　四、国有资本：“盈利性”还是“公益性”？
　　“国进民退”成为当前社会各方面普遍关注的焦点问题。我认为，只要目标明确，应当“国进”、“民进”并举。问题的本质在于，国有资本往哪进？这就需要深入探讨在市场主体形成和公共产品短缺的两大特定背景下，国有资本的盈利性与公益性的关系。
　　1. 新阶段国有资本的形成和定位与30年前有什么明显不同？第一，在国有资本的形成上，过去主要依靠做大做强国有企业；在市场经济条件下，国有资本的积累和扩大，国有企业仍有着特定作用，但是不是需要更多地依靠社会力量和社会的经济活动，并使其逐步成为国有资本形成和扩大的重要来源。第二，在新阶段国有资本的定位上，国有资本是不是应当更多地配置到公共领域，而不是市场领域。
　　2.国有资本如何在盈利性、公益性之间做出平衡和选择？一方面，在市场主体基本形成的背景下，国有资本不应当也没有必要大量配置在市场领域，与民争利；另一方面，在公共产品短缺的大背景下，国有资本应当强化其公益性。在我看来，国有企业不是不要盈利性，盈利性是一个企业的基本属性。但对国有企业来说，需要把盈利性建立在公益性的基础上，在盈利的基础上促进国民福祉的最大化。就是说，国有资本可以通过股份制的形式配置于经济的关键领域和重要行业，起到“四两拨千斤”的杠杆作用，也可以通过特许经营等方式配置于社会公益领域，在实现公益性目标的前提下，实现保值增值。
　　3. 如何主要以公益性为目标推进国有企业改革？第一，坚持公平竞争原则，加快破除行政垄断，允许、鼓励中小企业进入相关领域；第二，加大国有资本在公共领域中的投入。以住房为例，加强廉租房、保障性住房的供给；以能源为例，加强能源安全建设；在自然垄断行业（水、电、气、医等），以保障基本公共服务供给为主；第三，建立常态化的垄断行业和国有企业收租分红机制，为公共财政奠定基础，以有利于加快我国基本公共服务均等化进程。?
　　推进以发展方式转变为主线的政府转型，需要按照社会发展阶段的客观需求，以更大的魄力解放思想，推进以公平与可持续发展为目标的第二次转型与改革。

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