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中行拟发250亿元次级债补充资本 赎回再发或为节约成本
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：理想居委会
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中行拟发250亿元次级债补充资本 赎回再发或为节约成本
2010年 2月 4日 星期四 07:20 BJT 保存为书签 | 打印 | 阅读全文[-] 文字大小 [+]
路透上海2月3日电---中国次级债的发行前景,曾因监管层要求将银行之间相互持有的次级债从附属资本中扣除的规定而蒙上阴影.但在去年底兴业银行(601166.SS: 行情)成功发行11.4亿元次级债後,两位业内士周三透露,中国银行(601988.SS: 行情)(3988.HK: 行情)最快3月底前拟发行250亿元人民币的次级债.
业内人士表示,尽管规模不同,但上述两家银行能够再度顺利发行次级债有一个共同的原因,因公司此前发行的次级债都带有赎回权.出于发行价格的考虑,发行人有足够的动力赎回旧债发新债,在补充附属资本的同时还能节约成本.
"中行赎回此前的次级债,然後再发新债,完全是从节约成本的角度出发."一家负责债券发行的投行人士称.
中行于2005年2月份在银行间市场发行了总额270亿元的次级债,期限分别为10年以及15年期.其中的10期债券,发行人可于第五年提前赎回.其中,10年固息债的中标利率为4.83%,10年期浮动利率的中标基本利差为149个基点(bp),15年期固定利率的中标利率为5.18%.
而目前二级市场上存续期在10年左右的次级债,对应的收益率约在3.9%左右.根据今日报价,中国银行去年发行的剩馀期限逾九年的次级债090601收报94.81元,对应收益率3.9487%,成交19.53亿元.
上述投行人士并称,2005年中行发这笔次级债的时,市场环境并不理想,当时金融体系的流动性远不如现在,而且债券市场的规模也较小.但目前情况完全改观,发债的成本肯定会下降.
两位业内消息人士透露,中国银行计划发行约250亿元人民币的固息次级债,期限15年.按业内人士预计,该期债券最快将于今年3月底前发行,以补充其提高资本金的需求.
兴业银行曾于2004年12月发行了30亿元的次级债,2009年底,该笔次级债全部赎回.
为避免金融机构相互持有次级债而造成的系统性风险,中国银监会去年曾要求按一定期限及比例,将银行相互持有的次级债从附属资本中扣除,令业界担忧银行未来发行次级债的前景.
**规模过大增加销售难度**
消息人士并称,该期债在第10年末附发行人赎回权,主承销商包括中银国际证券等,债券和主体评级均为AAA级.
一位从事债券发行的业内人士表示,尽管中行已公布了400亿元可转债发行计划,但对需要补充的资本金来说,这还远远不够.加上3月份还有次级债可能到期,尽快补充资本金的确是中行的当务之急.
不过,业内人士指出,中行如此大规模的次级债券发行,存在一定的市场销售难度.
中国银行发言人对此未予置评.中行稍早公告称,计划公开发行不超过400亿元的A股可转债,并称对包括增发H股在内的可能融资计划进行了可行性研究,但其可能性及时间均未确定.
根据中国银监会的规定,银行发行的次级债可用来补充附属资本.
各家银行经过2009年的急速扩张式发展,都不同程度面临着补充资本金的需求.此前银监会副主席王兆星撰文指出,要求中国大型银行的最低资本充足率为11%,中小银行的则为10%.(完) |
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 无血人
| + 5 |
2010-2-4 17:10 |
楼主是热心人，加分支持！ |
 huakai71
| + 2 |
2010-2-4 09:07 |
感谢楼主分享，加分支持！ |
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发表于 2010-2-4 08:04
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千斤顶
楼主
