2月出口骤降产量再创新高 中国钢铁产能过剩矛盾加剧

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Babbler

　　宝钢集团在时隔三年后再次出手钢铁股，此举引起了市场激烈讨论，钢铁股的机会值得投资者的关注。
　　继宝钢在2005年前后大举购入钢铁股，并在牛市中盈利达到35亿元后，2008年四季度宝钢卷土重来。近日，南钢股份公布的年报显示，宝钢集团赫然出现在其第二大股东的位置上。
　　宝钢集团时隔三年后再次出手钢铁股，是为求行业整合，还是仅仅意在二级市场抄底？钢铁股能否借此掀起一波行情？这些问题都成为市场关注的焦点。
　　再次大举增持钢铁股
　　宝钢集团是年内首次出现在南钢股份第二大股东位置上，持有3538.31万股，占总股本的2.10%。此前，宝钢从未出现在南钢股份前十大流通股名单，其出手时间估计在去年第四季度。
　　《每日经济新闻》本周四曾报道指出，宝钢集团增持南钢股份的席位藏身华宝证券上海西藏中路营业部，去年第四季度该席位共计买入南钢股份1.17亿元，此外还买入1369万元新钢股份。
　　有业内人士认为，宝钢此次增持是在钢铁振兴计划细则推出后，或许预示着整合国内钢企大幕的拉开。在钢铁业振兴细则推出后不久，宝钢集团便以20亿元取得宁波钢铁控股权。而巧合的是，在宝钢集团取得宁波钢铁56.15%的股份中，有20%来自南钢股份大股东南钢联合。
　　国元证券行业分析师苏立峰指出，宝钢集团在二级市场估计还会有所动作，特别是在整体估值下移时，这与宝钢集团2006年抄底的情形较为类似。按照行业周期性特点和以往的经验，宝钢集团介入钢铁股一般会有一个时间段，大约在2～3年，但2009年钢铁行业面临的环境比以往任何时候都困难。
　　行业复苏有待时日
　　渤海证券行业分析师马涛告诉记者，从宝钢出击钢铁股的两个时间段来看，目前全球钢铁股估值比2006年高，且供求关系已经发生很大变化。
　　2006年，主要钢铁上市公司股价普遍较低，国际钢铁股平均市盈率为10倍，市净率2倍，而我国钢铁股市盈率只有6～8倍，市净率仅为1倍。而现阶段，国际钢铁股市净率仅有0.6倍，而国内钢铁股市净率接近1倍，因4万亿经济刺激计划的支撑，市盈率差距更大。
　　马涛认为，2006年的供需关系与现阶段也大不相同，2006年及随后几年全球钢材需求处于增长期，需求与产能同步增加；如今产能已增长到高位，而需求下滑，尤其是国外需求大幅萎缩。
　　统计显示，今年2月份我国出口钢材下降至156万吨，同比下降62%，环比下降18%，创下52个月新低。2008年，我国出口钢材5900万吨，今年估计将下滑到3500万吨左右。
　　苏立峰认为，钢材出口规模的大小对中国钢铁企业的生产销售乃至发展一直有着重要影响。上一轮钢铁行业供需吃紧是由于钢铁产能的急剧放大，高于国内的需求能力，但出口大幅增加缓解了部分压力。
　　据中钢协统计显示，2006年钢铁行业亏损面从29%下降到当年12月的23%；2007年亏损面一度降至16.8%的最低点；2008年行业亏损面再次扩大，年底时已达23%。
　　"从今年'保8'的增长预期与前几年连续两位数的高GDP增速来看，钢铁业的复苏还有待时日，现阶段投资时机还不成熟。"马涛告诉记者，"宝钢在现阶段出手钢铁股，故事还未结束。"
　　关注有并购重组机会股
　　广发证券行业分析师曹新认为，2009年二季度的钢铁需求会有所改善，但供过于求的局面难以扭转，原材料和钢材可能会在中低位价格水平运行，行业可维持低盈利状态。在基本面依然困难的局面下，行业整合仍是大势所趋。
　　此前，钢铁行业振兴细则中已明确提出，以宝钢、武钢和鞍本等钢铁龙头整合中小钢企为主，淘汰约1亿吨的落后产能。
　　业内人士认为，在国家大力支持下，投资者可以关注并购重组概念股。宝钢集团在整合杭钢集团旗下宁波钢铁后，下一步可能就是杭钢股份。相关上市公司除了宝钢股份、鞍钢股份和武钢股份等龙头外，还包括本钢板材、包钢股份、八一钢铁、柳钢股份、莱钢股份等有被整合预期的上市钢企，另外如集团拥有矿山资源并估值相对较低的公司会有较好的投资机会，如韶钢股份。 （张奇 《每日经济新闻》）

哈嘿

钢铁板块又得熬一段时间了。