学生轮流上台讲解知识点，任课老师在台下提问，这是武汉大学经济与管理学院微观经济学课的翻转课堂的情景。
“每位学生在课前都要利用课程指定的慕课（MOOC）资源把该学的知识点学完，并且完成相应的作业，再到课堂上向其他人讲授教学内容。这是我们在慕课基础上，结合翻转课堂所做的教学尝试。”该门课程的任课老师文建东教授告诉21世纪经济报道。
教育部日前公布了首批认定的490门“国家精品在线开放课程”。据介绍，这490门慕课是从全国460余所高校建设的3200多门慕课评选中脱颖而出的。其中，北京大学、清华大学、武汉大学、哈尔滨工业大学、四川大学等高水平大学建设的344门课程入选，占整个精品在线开放课程的70%。
北京大学MOOC工作组组长李晓明认为，在网络信息社会，课堂已经难以圈住学生，同时，大量知识，尤其是事实性知识，学生不再需要从课堂上获得，自学的效率很可能更高。这就迫使大学课堂必须做出改变，建设和使用慕课是高校教学改革的一个重要方向。
目前，我国慕课数量已经位居全球首位，比第二位的美国多了将近1000门，而在我国慕课资源越来越丰富的同时，高校如何用好慕课资源，改变传统教学模式，提高高等教育质量，成为更为关键的问题。
对此，教育部高教司司长吴岩在1月15日的教育部新闻发布会上表示，中国慕课走出了一条与美国慕课不同的模式，大规模开放（MOOC）和小规模定制(SPOC)并重，满足不同层次、不同类型学校的需求。
中国式慕课转型
2012年以来，慕课（MOOC）在美国、英国、法国等国家兴起并发展迅猛，一度被认为是传统大学的颠覆者，曾经有人预言，随着慕课的发展，15年至30年后，美国有将近一半的大学会濒临破产。
比如在美国，慕课的主要应用对象是社会学习者，授课者通过线上慕课教学平台完成对大规模学生的课程授课。
但无形中，慕课平台和大学也形成了对立的关系。对于大学来说，慕课无法直接提升大学教学质量，却会带来间接的压力和挑战，因此也就没有积极性去支持慕课。对于慕课平台的学习者来说，由于缺乏线下约束和激励，造成了慕课课程用户虽广，但完课率较低。
也正因此，在诞生初期风光无限后，慕课在新兴的互联网教育模式中迅速显得暗淡下来。
但在中国，慕课被定位为大学内的教育手段，学习者以在校生居多。以中国大学MOOC平台为例，问卷调查显示，学员中身份为学生的比例为62%，而学生又以本科生居多，大一至大四合计占81%。
对此，哈尔滨工业大学副校长徐晓飞认为，传统的“1（平台）+N（学生）”的慕课模式能够方便学习者随时随处学习优质内容。但是，这种模式并不适用于改进大学的教学质量，原因在于学生所在学校的任课教师没有参与到慕课教学之中。
为解决大规模慕课质量无法保障等弊端，中国高校慢慢走出了“1（平台）+M（大学）+N（学生）”的慕课模式，即1个慕课平台提供课程内容，学生所在大学（M）的教师借此开展小规模的针对性课程（SPOC），利用线下翻转课堂教学来完成对于大规模（N）学生的授课，学生可以O2O方式进行学习。
据徐晓飞介绍，通常这个M所大学的老师要参加一个课程组，参与教学培训以及教学的准备，在这种大规模的教学下，可以进行一些个性化的、局部化的SPOC的授课，学生可以参与线上线下两种模式的课程。
对学生来说，学生可以参加课程的在线研讨，可以跨校、跨班进行研讨，可以参加本校跨院、跨班的SPOC在线学习，同时参加本班级的线下翻转课堂的学习，得到多元化的学习方式。
“对教师而言，新模式也将深层次激发教师对教学的思考，在学校形成更加浓厚的教学学术氛围。”李晓明说。
1月23日晚，王石在水立方面对3000名听众，作了一场长达3个半小时的演讲。令不少人意外的是，这场名为“回归未来”的演讲并没有过多的“宏大叙事”，反而起于亲情，终于公益，还倡导健康合理的生活方式，“回归生命的本源”。演讲结束后，王石接受了南都记者专访，详谈演讲背后和他的未来。
◎建设伟大企业，就应该制度、团队，无论如何你的影响是越小越好，这是你要放下的理由。但是一旦放下之后，你发现路径依赖，你非常地不喜欢，怎么办?我原来没有做好准备，我以为我会很顺利。于是我就做了一个决定，我要和万科的团队疏离。
◎关系比较密切的一些人就说，过去“万宝之争”这两年里，对你是非常至暗的时刻，我说不算是。就我个人经历来讲，我经历的至暗时刻是2008年的汶川大地震……回忆几年前的汶川地震，因为我一个人的言论引发的冲击。我也是人，我不是圣人，突然被网民、被主流否定的时候，我是非常痛苦的。我们也知道当时的群情激愤，因为我个人言论，使公司信用受到很大冲击。但是我认为我没有错，我的痛苦就在于我的信念认为我没有错。
——节选自王石“回归未来”跨年演讲
1月23日晚，王石在水立方面对3000名听众，作了一场长达3个半小时的演讲。令不少人意外的是，这场名为“回归未来”的演讲并没有过多的“宏大叙事”，反而起于亲情，终于公益，还倡导健康合理的生活方式，“回归生命的本源”。演讲结束后，王石接受了南都记者专访，详谈演讲背后和他的未来。
作为声名在外的企业家，王石在演讲中对攀登珠峰这样的个人标志性事件几乎没有提及。这些坦诚且颇具个人视角的表达，让人看到一个罕见的王石。
“去年一年对我来讲，是一个非常重要的时刻。”众所周知，2017年“万宝之争”尘埃落定，深圳地铁成为万科第一大股东，当年6月王石卸任万科董事长。在当时外界急迫地要听到当事人王石的言论和想法时，他毫不外露。而年终时，他选择了以这样的方式打开自己。
当天演讲中，王石将自己的人生分为三个33年。谈及第一个33年，王石聊家庭、初恋、入伍等他过去很少提及的话题。当晚他谈到很多与父母、女儿之间的情感细节，父亲内敛的情感表达，结婚时母亲送的那张毛毯。在演讲后的南都专访中，他说自己诉说的是情感、是爱，但也会点到为止。
王石的第二个33年是创业阶段。作为企业家和创业者，他回忆商场的生死决战，放手后的困兽犹斗，以及2008年汶川地震时的“至暗时刻”。这一部分，他表达的是面对艰难时刻的智慧。
显然，王石的第三个33年属于未来，这是王石最想表达和最充分表达的内容。“健康”、“愉悦的生命”等也成为了他这一章节的高频词汇。
演讲的一个高潮是，登过山冒过险的王石在舞台现场将鞋脱下，邀请场下嘉宾上台，展示在没有任何条件下仍可每天保持运动状态的秘诀。台上的王石，重复着看似简单的抬腿摆臂动作，即兴上来的嘉宾跟随着他，时快时慢，有的嘉宾气喘吁吁，王石喊节奏的声音却依旧平稳。
随后的“生死对谈”中，褚时健夫人马静芬，《新周刊》创始人孙冕及华大基因创始人、董事长汪建被请上台。汪建此前接受采访时曾透露，王石即将担任华大控股联席董事长，结合演讲中王石一度手拿基因模型讲解生命科学话题的情景，不少人由此猜测王石的下一个33年新征程，可能要以健康和生命科学领域为始发点———更确切地说，华大基因是否将在他未来的路上扮演重要角色?
而对于个人未来的具体安排，王石始终没有给出正面回答。
南都对话王石
谈跨年演讲 当时不说但不代表永远不说
南都：为什么要在这个节点举办这场跨年演讲?
王石：首先我要谈谈“躺着中枪”这个很有意思的现象。去年“万宝之争”时，我沉默了。在如今互联网时代，其实不想躺着中枪很容易，就是憋得住不要讲。对此我很得意。像我这样一个个性张扬的人，忍得住不讲，人也没有躲起来，该出席活动的照样出席，可我偏偏就是不谈论这件事。就像总有人说要看我的腹肌，我就偏不给你看(笑)。这和我不谈万科和登山是一样的。
在“躺着都中枪”的时代，其实是可以把握自己的，没有真正的“躺枪”，看你是否能憋住不说。
当时不说，不代表永远不说。有些事总要说的，这是我的把握。如今我不在万科，表达更自由。在互联网传播时代，就有了这场演讲会。
谈个人价值 57岁仍觉自己是青涩的苹果
南都：这场演讲更多是从你个人化的视角和情感出发，为什么会做出这样的选择?
王石：现在的大型演讲，(很多)还在谈怎么赚钱，围绕GDP、转型在转，真的从个人、心灵、健康和未来的角度去做的很少。太多人关注以天下为己任，其实能将自己处理好已非常好了。像我自己，57岁时还感到自己是一个青涩的苹果，一切归零，重新再战，去登山、去哈佛读书。
南都：演讲中你提到了未来的健康生活，“长寿”是否对你有很大的吸引力?
王石：恰恰相反，“长寿”不是我所感兴趣的，我的目标不太一样，不想谈100岁以后的事。相比长寿，我更在意生命的意义，个人的价值。即便年龄渐长，人人都是可以给社会创造价值的。
这在任何社会都是一样，我们总是提老年社会，似乎意味着更多人需要被照顾，更多人消耗，社会的负担会越来越重，以至于难以承受。我倡议老年人应该有自己的愿景，给社会做贡献，不要成为包袱。
比如我一直提倡中老年人要增加无氧训练，广场舞还是要跳，因为它让人觉得美和快乐，跳的人也有交流，但这属于有氧运动。年龄越大，无氧运动就越不能放弃。
如今我依旧控制饮食，积极锻炼，还经常喷喷香水呢，这都是愿景。改革开放40年，深圳特区建立40年，我们在这方面也应该要走在前面。
谈适应时代 太看重自己会失去学习的机会
南都：我们处在一个容易焦虑的时代，环境变化快，需要所有人去学习和适应。现在似乎从个人到团体的焦虑感都很重，你怎么看这样的时代特征?
王石：首先有些人太看重自己，而看不到别人的优点，这其实是自己的损失，失去了学习的机会，也容易造成焦虑。如果让我说，会有一张长长的单子，深圳的马化腾、汪建都是我敬佩的人。
城市也是一样，深圳特区有今天，当然也是吸收了香港的经验。如今有些人开始“看不起”香港和港商，这是不对的。很多方面我们有超越，但我们还要学习。就说做公益，上世纪90年代香港商人陈启宗已向故宫捐助巨资修复建福宫，这不应该值得我们学习吗?
当代人的焦虑，是因为时代变化越来越快，出现了一些大家觉得很迷惑的东西。但变化再快，有一个根本不能迷失，那就是人性。有人说机器人、AI会不会取代我们?会的。生命的历史进程中，一个物种的兴起到灭亡约700万年，人类发展了300万年，且发展速度极快，那么未来有一天机器人取代人类并不会让人感到意外。我在牛津大学圣马丁学院选择的课题之一，就是从哲学角度看待人类和机器人的关系。
这种对技术和科技改变的焦虑，没有太大必要。那些“很火”的东西，大多数有泡沫。比如网上零售取代实体店，实际上实体店是在增加的。不要只看到阿里、京东，而看不到很多消失在泡沫里的企业。
我们更多要考虑怎么适应这种变化，这要回归个人的健康问题。只求温饱的时代过去了，吃饱穿暖是工业产物，而大多数人一天的姿态都是坐着的，吃如果不节制，如何能健康?所以暂时不要谈太多互联网，个人如何保持健康更关键。我们首先要从个体上认识自己。
来源:南方都市报
1月25日，央行正式实施针对普惠金融的定向降准。此前，央行官方解释称，该政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。而为了对冲定向降准释放的流动性，央行25日没有开展公开市场操作，净回笼1200亿元。
值得关注的是，在2017年9月30日央行发布《中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知》（下称“《通知》”）后，市场曾预测此次定向降准或将释放8000亿流动性，但后来市场又普遍认为，实际规模可能在3000-3800亿，远低于此前的预测。而3000亿的资金规模，甚至低于近期的中期借贷便利（MLF）投放规模。
多位市场分析人士对21世纪经济报道记者表示，从规模上看，此次定向降准对流动性影响相对短期且有限。更重要的影响是，因为央行去年以来流动性调控以短期灵活调控为主，进而对市场流动性波动带来一些结构性的影响，而此次定向降准主要是推进流动性的结构性调整，以及促使机构更多投放普惠和涉农贷款。
第二档达标难
对于此次央行定向降准的实际释放流动性规模远低于开始预期，IMI人大国际货币研究所研究员曲强对21世纪经济报道记者表示，主要原因在于许多机构并不能够达到第二档标准。
根据《通知》细则，凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在央行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点，但前提条件是该行在上年三个季度（含）以上MPA评级均在B级（含）以上。
曲强指出，第二档标准对大行来说极难达到，因为大行的普惠金融贷款余额或增量很难占到10%。中小行有些可以达到第二档的标准，但是MPA考核可能不达标，所以整体来看，能享受第二档降准优惠的银行很少，释放流动性规模有限。
中部某城商行行长告诉21世纪经济报道记者，MPA考核覆盖了全口径，核心是通过资本充足率来约束扩张，减少渠道暴露风险，从长期看对银行业是一件好事。但短期看，由于中小银行前几年扩张较快，资产结构、同业负债等指标可能与监管要求存在差距，在达到MPA考核标准上面面临一些压力。
招商证券宏观分析师闫玲对21世纪经济报道记者表示，即使按照非常宽容的口径计算，最多有27%可以达到第二档条件，多释放的流动性也只有1000多亿，其释放整体流动性也只有4300-5500亿。今年的实际情况比去年政策公布时更为复杂，释放的流动性低于此前预计也属正常。
华北某城商行行长则对21世纪经济报道记者表示，此次定向降准许多行可以达到第一档标准，但是达到第二档会有些难度。此外，商业银行需要平衡各类风险，一般情况下，商业银行会认为普惠金融尤其是小微企业不良贷款率比较高，开展业务也会相对谨慎。
继一举突破1800点关键点位之后，1月25日，创业板指再度躁动。
当日，创业板指在开盘后强势上攻，涨幅一度高达2.16%，一举突破半年线及年线。但随后创业板指遇到较大抛压，一路震荡回落，年线及半年线得而复失，最终日K线留下长长的上影线。
对于创业板的冲高回落，多位受访人士认为，这反映了市场整体对创业板信心仍不足的状态，创业板还将继续磨底，市场风格转换亦需时日。
风格切换火候未到
周一至周三创业板掀起的一波“三连阳”，令市场对创业板的乐观情绪陡然上升。仅这短短三日，创业板指数上涨近百点，涨幅高达5%。相比之下，沪指开年的“11连阳”涨幅也才4.79%，不敌创业板的来势汹汹。
尤其在周三创业板大涨当天，更有公募人士发出“天下苦秦久矣”的感叹，直言创业板已经基本见底。不过，1月25日创业板的冲高回落，令这场上涨之势暂陷停滞。而长长的上影线也使得市场对创业板短期看法再度变得谨慎。
对此，深圳一位私募副总1月25日受访时向记者指出，“无论是前日突破1800点还是今天突破年线，都是非常积极的迹象。
但冲高后立即回落意味着有很多资金选择在高位出逃，说明上方的抛压还是比较大，大家整体对创业板的信心还不够充足，在这个阶段还是继续观察比较合适，暂不宜高仓位配置创业板。”
另一位受访私募总经理也认为，创业板短期的上涨只能视为反弹，接下来还会进一步磨底。此外，现在市场已累积一定风险，整体可能出现短期调整或进入横盘状态。
对于创业板而言，继续等待是当前大部分机构推崇的策略，多数人认为目前谈市场风格切换言之过早。
如申万中小盘最新周报就认为，目前部分中小盘个股已具有性价比，但整体风格切换时候未到。目前布局中小盘成长股，首先要从年报和一季报业绩出发，其次要找安全边际高的绝对值买点。
头条
1、新华社称定向降准靴子落地 稳健货币政策不改。从中国人民银行了解到，央行去年9月30日宣布的对普惠金融实施定向降准政策，在商业银行普惠金融贷款数据完成了有关金融统计后，已于25日正式实施。但对普惠金融定向降准并不改变稳健货币政策的总体取向，释放的流动性符合总量调控要求，银行体系流动性保持基本稳定。
2、据中国证券报报道，深、沪交易所近日已分别发文要求券商做好乐视网、*ST昆机、*ST吉恩相关投资者管理工作，提示投资风险。
财经要闻
1、国土部、住建部：原则同意沈阳、南京、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、广州、佛山、肇庆、成都等11个城市，利用集体建设用地建设租赁住房试点实施方案。鼓励金融机构参与试点建设，依法依规提供金融产品服务。
2、财政部：2017年，全国一般公共预算收入172567亿元，同比增长7.4%。其中，中央一般公共预算收入81119亿元，同比增长7.1%;地方一般公共预算本级收入91448亿元，同比增长7.7%。
3、深圳特区报：深圳市房地产研究中心主任王锋表示，2018年，深圳将继续坚持房地产市场调控目标不动摇，力度不放松。根据市规划国土委统计，2016年9月以来，深圳新建商品住宅均价已连续15个月环比下降。
4、证监会公布行政处罚决定书，对朱彬操纵特力A股价案进行了立案调查、审理;没收朱彬违法所得33.53万元，并处以100.58万元的罚款。徐晗坤作为私募基金从业人员，知法犯法，在内幕信息敏感期内买入中牧股份，进行内幕交易，损害了证券市场三公原则，扰乱了市场秩序处以60万元罚款。
5、深交所发文称，根据证监会关于交易所债券市场健康发展决策部署，始终以服务实体经济为本源，以不发生系统性风险为底线。以深化改革发展为动力，积极支持对接国家发展战略，优化产品结构，完善监管制度，提升服务水平，不断拓展债券市场服务实体经济的深度和广度。
投资风向
1、商务部等七部门：制定了《对外投资备案(核准)报告暂行办法》。对以下对外投资情形进行重点督查，包括中方投资额等值3亿美元(含3亿美元)以上的对外投资，出现重大经营亏损的对外投资等。
2、上证指数周四报3548.31点，下跌0.31%，成交额2879.9亿。深证成指报11552.56点，下跌0.47%，成交额2934.27亿。创业板指报1810.83点，下跌0.14%，成交额978.89亿。两市合计成交5814.17亿。从盘面上看，贵金属、航天航空等板块涨幅居前。
3、上证报：2017年末的沪深两市股票质押式回购业务待回购金额，较年初新增3419亿元，达1.62万亿元。全年市场平均质押率先扬后抑。业内人士预计，场内质押式回购业务规模增速将放缓，质押率下调趋势仍将延续。
4、中证报：值得注意的是，本周创业板市场也出现了较长时间以来较为少见的显著反弹。业内人士认为，目前绩优私募基金对于创业板市场整体仍偏于谨慎。与此同时，多家私募表示对二线蓝筹则相对看好。
5、乐视网：目前贾跃亭持有公司10.24亿股，占总股本的25.67%，其中10.195亿股已质押给金融机构。若公司股价出现大幅下跌，且贾跃亭无法及时追加担保，金融机构将有权处置已质押股权，从而可能导致公司实控人发生变更。
社会热点
1、国办印发意见改革全科医生培养与使用激励机制，提出到2020年，城乡每万居民拥有2-3名合格的全科医生。
2、今明两天，江汉、江淮、江南等地将有两次强降雪。受强冷空气影响，西南、华南等地气温下降6-8℃，部分地区降幅可达12℃。
3、2018年国考笔试成绩昨日公布，中央公务员主管部门将根据各职位的面试比例，按笔试成绩从高到低顺序确定面试名单，并向社会公布。
国际要闻
1、欧央行维持利率不变，且美国总统特朗普发表支持美元言论，美股收盘涨跌互现，道指涨逾百点携手标普同创历史新高;
2、美国财长“弱势美元有利于贸易”的言论令美元汇率走低，纽约黄金微涨0.5%报收1362.90美元，创2016年8月4日以来新高;
3、特朗普“纠错”言论提振美元汇率从低点反弹，纽约原油尾盘承压收盘微跌0.2%报收65.51美元;
4、欧元区经济增长强劲，但欧元汇率上涨给出口商带来压力，泛欧斯托克600下跌0.6%报收398.60点，创1月17日以来最低收盘。
虽然涉及资产已经完成过户，但海航创新（600555.SH）新老实际控制人之间的股权纠纷没有结束。
2017年，海航资产管理集团有限公司（下称“海航资产”）、上海大新华实业有限公司（下称“大新华实业”）再次向李勤夫及其旗下企业提起诉讼。日前，该案双方的诉讼代理人在上海市高级人民法院进行了证据与意见交换。
海航系的诉讼请求为，李勤夫一方在合同履行过程中存在违约行为，其应向海航系赔偿人民币约5.09亿元；由于海航系已经支付给对方3.1亿元股权转让“尾款”，该款项及其利息应当优先偿还赔款。
这是一场持续多年的股权交易纠纷。双方最初的股权转让协议签订于2011年3月，直到2017年11月，包括周边资产在内的全部股权才在法院的强制执行下完成交接。
无论是两大股东还是上市公司，都深陷诉讼“泥潭”中。海航系认为九龙山一方信息披露不足，使其在“瑕疵”资产上花费了“冤枉”钱；目前仍是公司第二大股东的李勤夫，则早被“请”出了董事会。
而一直“跌跌不休”的海航创新，去年前三季度再次入不敷出，从公开披露的信息看，很有可能全年无法扭亏，再次“披星戴帽”恐在所难免。
五年股权纠纷
2011年初，李勤夫与海航系签订了一份总额为人民币25亿元的股权转让交易。李勤夫通过旗下两家控股公司，将九龙山29.9%的A股股票及部分B股股票转让给海航系旗下三家公司。
除了上市公司，双方约定转让的还有九龙山的“周边资产”股权及经营权，包括九龙山游艇俱乐部（平湖）有限公司（下称“游艇俱乐部”）100%的股份，并含浙江九龙山国际高尔夫俱乐部有限公司（下称“高尔夫俱乐部”）85.71%的股份
2011年5月底，上市公司股权过户完毕，海航系遂成九龙山第一大股东，李勤夫及其关联公司退居第二。2016年2月，九龙山更名为“海航创新”。
根据海航创新披露的最新数据，海航系持股29.94%，李勤夫一方持股9.91%。
2012年，“违约”、“股权转让余款延期支付”等问题让双方产生矛盾。平湖九龙山海湾度假城休闲服务有限公司，也是李勤夫持有上市公司股份的主体之一，将海航系告上法庭。双方从此开始了绵绵无休的诉讼与反诉讼。
根据上海市第一中级人民法院2013年出具的判决书信息，海航系在A股股权转让中，确实曾延迟或未支付股权转让余款，合同约定的第2、3期款项均未支付完毕。当时，还有5.34亿元的余款未结清。
但这份一审判决并未得到完全认可。2014年1月，双方又在上海市高级人民法院的协调下，签署了一份《民事调解书》（下称“调解书”），调解书也成为股权纠纷案的二审判决。
这份调解书规定了双方的权利和义务。其中，九龙山一方须在两个月内将上市公司及其子公司签署的协议作补充、修改或废除，而海航系则须再向李勤夫方面支付8.1亿元股权转让款。
双方在调解书中达成一致意见，25亿元人民币的转让款的具体构成为：A股股价款调整为约12.57亿元，B股股价款维持不变为约2.76亿元，而九龙山周边资产价格为9.67亿元。
《民事调解书》曾一度缓和了李勤夫与海航系的关系，但这也为后来的一系列冲突埋下了伏笔。
2015年9月，九龙山发布重大资产重组进展公告，拟将海航旅游集团及其关联公司的相关资产注入上市公司。但是，这一重组方案却因李勤夫父子的“弃权”票而流产。
同年12月14日，李勤夫、李梦强父子被董事会免去公司董事职务。随后，李勤夫诉诸法院，海航系暂停支付股权转让的3.1亿尾款，海航系向李勤夫方面提出反诉，一系列事件轮番上演。
在调解书中，法院将8.1亿元“尾款”分成了两个部分，其中5亿元须在九龙山公司股份的法院查封解除后的2个月内完成支付，另外的3.1亿元，应在法院出具调解书的2年内支付。
这3.1亿元却迟迟未付，双方进行了长时间的“拉锯战”。
最后，在法院的协调下，海航系于2016年6月付清了尾款；9月，法院也裁定将九龙山游艇俱乐部的全部股权过户至海航资产名下。2017年11月17日，股权被强制转让至海航名下。
1月26日，统计局发布数据，中国2017年12月规模以上工业企业利润同比增长10.8%。
2017年，规模以上工业企业实现利润75187.1亿元，比上年增长21%，增速比2016年加快12.5个百分点，是2012年以来增速最高的一年。
2017年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额16651.2亿元，比上年增长45.1%;集体企业实现利润总额399.9亿元，下降8.5%;股份制企业实现利润总额52404.4亿元，增长23.5%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额18752.9亿元，增长15.8%;私营企业实现利润总额23753.1亿元，增长11.7%。
2017年，采矿业实现利润总额4586.8亿元，比上年增长2.6倍;制造业实现利润总额66511.1亿元，增长18.2%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4089.2亿元，下降10.7%。
2017年，在41个工业大类行业中，37个行业利润总额比上年增加，1个行业持平，3个行业减少。主要行业利润情况如下：煤炭开采和洗选业利润总额比上年增长2.9倍，农副食品加工业增长4.5%，纺织业增长3.6%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长27%，化学原料和化学制品制造业增长40.9%，非金属矿物制品业增长20.5%，黑色金属冶炼和压延加工业增长1.8倍，有色金属冶炼和压延加工业增长28.6%，通用设备制造业增长13.5%，专用设备制造业增长29.3%，汽车制造业增长5.8%，电气机械和器材制造业增长5.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长22.9%，石油和天然气开采业由同期亏损转为盈利，电力、热力生产和供应业利润总额比上年下降15.4%。
2017年，规模以上工业企业实现主营业务收入116.5万亿元，比上年增长11.1%;发生主营业务成本98.9万亿元，增长10.8%;主营业务收入利润率为6.46%，比上年提高0.54个百分点。
2017年末，规模以上工业企业资产总计112.3万亿元，比上年增长6.9%;负债合计62.3万亿元，增长5.7%;所有者权益合计50万亿元，增长8.5%;资产负债率为55.5%，比上年下降0.6个百分点。
2017年末，规模以上工业企业应收账款13.5万亿元，比上年增长8.5%;产成品存货41886.1亿元，增长8.5%。
2017年，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.92元，比上年减少0.25元;每百元主营业务收入中的费用为7.77元，减少0.2元;每百元资产实现的主营业务收入为108.4元，增加3.7元;人均主营业务收入为131.5万元，增加15万元;产成品存货周转天数为14.4天，减少0.5天;应收账款平均回收期为39.1天，减少0.5天。
2017年12月份，规模以上工业企业实现利润总额8241.6亿元，同比增长10.8%，增速比11月份放缓4.1个百分点。
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但斌：投资像孤独的乌龟在与时间竞赛
来源：七禾网
前不久看完了但斌著的《时间的玫瑰》，有些感悟，做了一些摘录和大家分享。——七禾网www.7hcn.com沈良 2016年3月14日
但斌：投资像孤独的乌龟在与时间竞赛
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精彩书摘
1.最伟大的投资家也会随岁月消逝，但某些投资的原则却亘古不变。
2.投资不需要高等数学，只需要常识和智慧。
3.杰出的企业寥若晨星，我们希望所投资的企业像是皇冠上的明珠。
4.一个人在市场里的输赢结果，实际上是对他人性优劣的奖惩。
5.投资像孤独的乌龟在与时间竞赛。
6.有的人从来没有真正坚定过，因为他们从来没有真正思考过。
7.时间是最有价值的资产，我们今天所买入的股票不仅仅属于我们自己，它属于整个家族，我们应该为子孙后代担负起此刻的责任。
8.如果你懂得使用而且也愿意肩负重担，金钱就是你改变社会、影响他人、保持心灵自由的工具。
9.在我自己的国家里，四十年的艰辛岁月告诉我——如果你真的有才华，有广阔的胸襟，愿意努力奋斗，不忌妒他人的财富，不无所事事，不整天抱怨自己的生活，不找理由逃避责任，我们就有可能改变自己的命运与现状。
10.巴菲特之所以伟大，不在于他在75岁的时候拥有了450亿的财富，而在于他年轻的时候想明白了许多事情，然后用一生的岁月来坚守。
11.但斌有过在工厂当钳工和“孔雀东南飞”的艰苦岁月，在投资上也有过四次重大挫折，他接受和转向价值投资的时间也不算早，但他一旦转身，却是那样的毅然决然，在短短的几年间，他迅速成长为一名坚定的价值投资者。
12.对但斌“皇冠上的明珠”做“化学”分析， 概括起来，主要由以下成分构成：1.长期稳定的经营历史；2.高度的竞争壁垒，甚至是垄断型企业，最好是非政府管制型垄断；3.管理者理性、诚信，以股东利益为重；4.财务稳健；负债不高而净资产收益率高，自由现金流充裕；5.自己能过理解、能够把握的企业。
13.敢于在中国坚持长期投资，除了“中国是21实际的主旋律”外，还应该加上三条：第一，这是我们熟悉和热爱的土地，在这里都不敢长期投资，更遑论其他国度？第二，价值投资的基本原理不仅具有普遍适用性，而且坚如磐石，经得起任何风浪和灾难的考验；第三，一个具有持久性竞争优势的伟大企业组合，如同一只坚固的诺亚方舟，何惧洪水滔天？
14.理想是天，现实是地，顶天立地方可成就伟业。
15.胸怀决定境界，眼光决定未来，魄力决定成败。
16.但斌先生是一个理想主义者，而且是我认识的人中仅有的一个理想主义者。
17.人的一生太短暂，有时候我们只能听从内心的呼唤，做现在力所能及的事情。我感受的人生，像璀璨的花朵，风吹雨淋，盛开随即凋零。
18.一个做投资的人，应该非常专注。但有时候也许不该只是自己孤独地前行。一种思想、一种精神、一种信仰，也需要我们通过公开的奋斗来宣讲。
19.我努力在寂静的黑夜中行走，但我也想用心灵歌唱。
20.宁静存在于我的内心，它是永恒不变的精神状态，永远不会被外界的纷扰所摧毁。
21.从美国过去50年统计的情况看，那些伟大企业都是我们耳熟能详的企业，比如说菲利浦•莫利斯、施贵宝、宝洁、可口可乐、百事可乐、惠氏制药等等，关键是看你能不能拿得住，如果能够拿得住，投资在这些企业里面都有很好的回报。
22.当然还有更难的——耐心持有。
23.实际上投资不是我们之间的比赛，是你自己跟自己比，你自己跟自己的内心比，你自己跟自己的远见比。
24.有的人说我一半做长线，一半做短线，这就好像金庸笔下的周伯通左右手互搏，那么理论上说能做到吗？有可能做到，但实际上是非常非常困难的。实际上你只有一条路可选，要么做短线，要么做长线。
25.许多投资者生在中国，却对自己的国家深怀疑虑。
26.我们相信：历史的光芒也许可以照亮中国的未来之路。
27.我的同事去奥马哈巴菲特生活的镇上开股东大会，发现出租车司机不知道被喻为"奥马哈圣人"的巴菲特是谁！
28.千万不要让华尔街跳楼的戏言发生在我们的身上。
29.有一个华尔街的投资家在一个股票上赚了几百倍，然后很郁闷、跳楼自杀了，为什么呢？因为他只买了100股，愧对了这个时代。
30.我们希望或者是认同的价值理念是这样的--希望右手拿的箱子里面装的是你们家的房契、不动产、古玩、字画、珍珠、玛瑙，希望左手箱子里面装的是好公司的股权证，但是千万不要走两步就把这个箱子打开换些新的再装进去。你只需要在你人生投资迈出第一步的时候，很慎重地选择，然后持有它，保护好这两个箱子，伴随你一生就足够了。
31.资本市场是慷慨的，但她只惠及拥有智慧和善于利用他人智慧的人。
32. "时间的玫瑰"是北岛一部文集的名字，这个名字很有诗意，用它来演绎投资我觉得也十分吻合——我们的人生短暂，就像玫瑰，花开一季，匆匆凋谢；因此，我们应该如何进行投资就显得尤为重要。
33.我们一直认为，投资有点像孤独的乌龟跟时间竞赛。说到投资，大家都想到兔子跑得快，可以赚到很多钱，但在我们的理念中，我们不希望成为兔子（尽管它跑得快），我们希望成为乌龟。北方有句土话"千年的王八，万年的龟"。兔子跑得快，但是它只能活三年，乌龟爬得慢，但是它可以活千年、万年，它会一直爬下去，遇到风险头缩回来，没有风险我再向前爬。
34.那些频繁交易的人们，恐怕是很少有耐心用几年、几十年的时间来对一个企业进行精心的研究与打理，它们只想着在有生的岁月里多拿猛跑，快速致富。
35.也许从这里到永恒，我们只是在跟时间相抗衡！
36.长期的投资人请永远保持谦卑！
37.除非是神仙，绝大多数优秀的投资人，都有过失败的教训，他们的技艺增长与宝贵经验是靠白花花的银子换来的。我也不例外，一路走来，总共有四次重大挫折，让我受益匪浅。
38.在我理解，投资选股其实没有什么秘密，也没有任何一门绝技让你傲视天下。
39.巴菲特挑企业，挑管理层，是挑他希望他的女儿能嫁给的这种。
40.尽量从低点买入。但是，这通常是可遇不可求的。
41.没有事物是永恒的，招商银行也一样无法确定自己的未来。但有一点是肯定的，只要有人类存在，银行业就会一直发展下去。
42.每年都赚、稳稳地赚，赚得少不怕，这是商业；大起大落，赚得多跌得快，过瘾，但这是赌博！我们在股票市场积累财富到底是想按商业逻辑还是按赌博的逻辑行事呢？这其实是个很严肃的问题，甚至是一个哲学问题。
43.我非常不愿意向人推荐股票，包括亲近的家人与友人。
44.谁是最后斗胜的公鸡，谁是鸡王？也许谁就是未来最大的赢家！
45.投资永远不会一成不变，我们也希望发现未来最有价值的好企业，那么这些新的投资想法来自哪里？我想首先是阅读，阅读非常重要。
46.从企业内部系统来看，在企业生命模型中存在着四个要素：企业机制、企业家、技术、文化。
47.在企业创立的初期，企业家作为一种能够替代价格机制来优化配置资源的特殊资源，在企业生命模型中占据着最重要的位置，但随着企业的发展，企业的机制与文化在企业生命价值链条中逐渐占据了更重要的地位。
48.投资，最难的事是什么？我的阅历告诉我--就是在最艰难的时刻在正确的方向上坚持！
49.定量的方法不是投资当中最关键的，定性的东西才是。
50.拿巴菲特和索罗斯做一个比较。两个人都从事金融投资，业绩都很出色。如果我是导演，要拍一部投资大师的电影，通常都愿意拍索罗斯。因为索罗斯的投资生涯很精彩，跟英国政府斗，跟香港政府斗。整个人生经历跌宕起伏、绚烂多彩，充满了戏剧冲突。
51.投资其实是追求小概率中的大概率事件。
52.股票市场的市值最终是由那些能剩下的蓝筹企业来支撑的，对于那些想穿越周期积累并延续财富的人，能否投资到幸存下来的5%~10%企业中就成了问题的关键。
53.股票市场上我们经常见到投机客，也常见投资客，他们都是为卖而买，而购买后希望卖出那一天永远不要降临的股票收藏家似乎并不常见。
54.我觉得你成为一个出色的投资者不会比你成为一个鸟类学家来得快。
55.从大学毕业开始的第一个10年，是以一技之长求生的阶段；第二个10年则靠人际关系的处理，靠团队，靠处理与他人关系来成就自己；第三个10年靠性格，真正的领导力，取决于抵御逆境的坚强性格。
56.但正如巴特菲尔德所言：“我们只是伟大历史过程的一部分，我们自己不仅是开拓者，而且也是过客。”
57.发现伟大的企业，长期坚持投资，这种办法不仅仅成就了历史上那些最伟大的投资家，它应该也能够帮助那些愿意尝试改变的朋友。
58.投资是一项非常严肃的事情，我们要好好善待自己的财富，要少参与泡沫型资产的投机活动。
59.什么样的性格可以在投资中获得成功呢？根据我的经验，应该有以下几点：
第一，坚忍，应对困境的韧性和达观态度；
第二，坚持原则，在纷扰变化和外界压力之下不偏离原则立场；
第三，追求真理，持续学习；
第四，与人分享的人生态度；
第五，大局观，放大看世界的视角；
第六，执行力，谋定而后动，绝不犹豫；
第七，细节不放松。
60.为什么在资本市场都想赚钱的行业当中，有少数人成了全世界最富有的一些人？就因为他们采取的办法是绝大多数人没有运用的办法，而事实上它又是常识！这是最可怕的。
61.买最好的企业，莫要投机。
62.股市潮起潮落，就像月有阴晴圆缺。但我相信人类总的发展基调，是螺旋上升的。如果没有乐观和信念，没有谁能在伯克希尔的股票上用42年的时间赚上近18000倍。
63.人类的投资史就是一部人类为个人幸福而奋斗、追求眼前欲望和未来尊严的历史。
64.其实股票市场并不总是价值投资者与实证分析者或者其他什么人的天堂，它一经产生便自己主宰着自己的命运，只若即若离地体现着它赖以产生的基础资产。
65.股票市场的运动从来不是偶然的孤立的，一旦它向我们走来就不再是个人的，而是一个民族、一个国家甚至整个世界的。
66.赚钱与否与资金大小无关，胜负决定于智慧和眼光。
67.真正的豪杰靠的是智慧和眼光，靠的是脚踏实地，靠的是辛勤汗水与努力。
68.投资需要不断地学习，还要有开放的心胸。绝大多数人年轻时充满理想和胸怀，但随着年龄增长却失去了对"自由精神"的追求……我讨厌唯我独尊的人与事，我希望不带任何偏见地看待投资。
69.成功人士需要四人帮，即：高人指点；贵人相助；小人监督；情人鼓励！
70.2007年8月6日晚看金庸访谈，他13岁就颠沛流离、逃避战乱；日机轰炸、从死人旁爬起继续赶路；少年失去母亲；中年失去妻子；深爱的大儿子因情感问题在１９岁自缢身亡于美国。经历过这些苦难的岁月，很能理解金庸先生的话，包括他的两次遭"小人"暗算，被学校开除。
71.就像德兰修女，让我们一起分享并在历经艰难的每一个时刻重温她的“似非而是的戒律”：（1）人都是毫无逻辑、不讲道理、以自我为中心的。但还是要爱他们；（2）你如果做好事，人们会控诉说你必定是出于自私的隐密动机。但还是要做好事；（3）你如果成功了，得到的会是假朋友和真敌人。但还是要成功；（4）你今天所做的好事，明天就会被人遗忘。但还是要做好事；（5）坦诚待人使你容易受到伤害。但还说要坦诚待人；（6）胸怀大志的男人和女人，可能会被心胸最狭隘的小人击倒。但还是要胸怀大志；（7）人们同情弱者，却只追随强者。但还是要为几个弱者而仗义；（8）你多年建设起来的东西可能毁于一旦。但还是要建设；（9）人们确实需要你帮助，但当你帮助他们的时候，反而你可能会受到他们的攻击。但还是帮助他人；（10）当你把你最好的东西献给这个世界时，你反而会被反咬一口。但你还是要把你最好的东西献给这个世界；（11）你看，说到底，它是你和上帝之间的事而决不是你和他人之间的事。
72.我们的脑袋是偏见的避难所。
73.我的一位亲近的友人，曾严厉地批评存在我脑袋中的"偏见与傲慢"，那我们如何克服它，让它远离我们的工作和生活？
74."投机家的反应就像食腐肉的秃鹰，将猎物的生命垂危视为一件好事。"这可能是许多人对资本牟利的看法。
75.资本市场为什么在这么多国家获得支持和发展，其实它的本质是非零和游戏，是参与者能共赢的游戏。
76. "关系投资"是害人至深的游戏。
77.心灵高洁志向远大脚踏实地，上帝也会帮你实现梦想！真正的革命一定源于思想，源于思想的变革一定最持久。
78.以世界的眼光看行业，以婴儿的眼光看世界。
79.我们是些普通人，注定要被流逝的时光湮灭，但有些因为自身命运改变了部分历史的人，将可能永远留在一代代人的记忆里，当然更有一些人不仅仅是因为他们的成就，还因为他们的品德、胸怀、目光、境界，让后来的人缅怀！
80.熊市迟早会被牛市取代，这是投资的规律。历史会重演，这也是投资的规律。
81.在任何一个国家从事金融行业都不容易，当然，也不是高不可攀。
82.如果我有一张选票，而王石先生也愿意，我一定投他成为市长或省长的一票。如此，我相信他对中国以及中国的城市建设贡献会更大。
83.罗杰斯经过116个国家的对比，发现中国以及未来的中国最好。
84.每个人都是要死的，有的人想到这些免不了感叹要及时行乐一生，但是我们还要努力、奋斗，不仅仅是因为有一颗不屈服的心……
85.33岁到40岁，是一个男人走向成熟的年龄。芒格说：他从不见４０岁以下的投资人。头顶的依稀白发，也许真的意味着我的投资生涯刚刚开始。
86.1979年，对越自卫反击战，血染的风采让我对战争对军旅生涯充满少年的幻想。读高中以后，法国人拿破仑成了我的偶像。
87.残酷是生活的一部分。
88.只有看清楚资本市场的本质和价值投资的逻辑，你才能主动成为一个真正的价值投资者。
89.用"龟兔赛跑"概括我的投资心得非常恰当。
90.本杰明•格雷厄姆、沃伦•巴菲特和菲利普•费雪尔等投资大师的思想是我取之不尽的源泉，他们都把研究企业作为投资的出发点。有所不同的是，格雷厄姆的价值概念和费雪尔的成长概念是价值投资的基石，巴菲特是价值投资最坚定的执行者，他承袭了前两位的理论，又把它们有机地融合并发扬光大。巴菲特还拥有超越世人的眼光，可以在困境中看出前途所在。
91.坚持价值投资不需要任何借口。
92.伟大的公司往往可以利用行业危机来巩固自己的地位。
93.真正的好企业是非卖品。但通常企业都有生命周期，在其经营开始转坏或者股价已经极度高估的情况下，需要卖出股票。注意，我说的是极度高估时，我们才会卖出股票。如果股价稍微有些溢价，我们不会卖出，因为用便宜的价格再买一家逊色的公司对我们而言没有吸引力。
94.不要丧失大局观。
95.失败是无法避免的，只是通过细致的研究，持续的观察，尽可能减少失败的次数。
96.企业如人，个人的优秀品质，比如天真、质朴、待人真诚也应是好企业所具备的。好的企业都比较透明；相反，老谋深算的企业总存在着问题。天真和质朴体现了企业的透明度，好的企业不怕给大家看，不好的企业则惧怕透明。
97.我感觉到伟大的公司不能只关注自己的经营能力，还必须具备社会良心、开放、谦逊、负责等等品质。
98.每天7：20起来，8：30到公司，通常工作到下午6点钟左右。如无应酬回家吃饭，然后锻炼身体，看书学习。大概12点休息
99.《圣经》、《进化论》、《论人类不平等的起源和基础》、《法的精神》、《战争与和平》、《日瓦格医生》、《不战而胜》、《股市真规则》、《戴维斯王朝》、《伟大的博弈》，有新书，也有百读不厌的经典作品。
100.有的人从来没有坚定过，因为他从未真正思考过。
101.有一天我也会想巴菲特一样，做一些有意义的事，目前我只是救助一些贫苦学生。
102.要有很高的人生境界，否则，我相信上帝也不会把巨大的能影响人类生活的财富托付给他。他是财富领域的社会良知！
103.有一些情况我们是会卖的，就是这个企业本质变化了。
104.投资时间越长，选股票的标准越高，找到的好企业越少。
105.财富就是改变世界、影响世界的工具，就是这个财富应该被谁驾驭，这是一个社会问题。假设有上帝，上帝会进行选择，他会选择把这些财富交给什么样的人来管理，这是很重要的。
106.好股票卖了难回头
107.东方港湾公司信奉的工作哲学是“永远向第一名学习”。
108.投资犹如一生的马拉松比赛，想要得奖，首先得要跑完全程。
109.寻得价格合理的卓越的企业，自然会买进，那么何时卖出呢？理论上讲，好企业最好撑起持有，但以下三种情况我们也会选择卖出：A.好企业被市场高估太多了；B.好企业开始衰退期；C.当我们发现更好的企业，更换旧的投资。
110.即使最具天赋和才华的人，也需要10年左右的努力才能达到一流的境界。就连16岁便成为国际象棋特级大师的鲍比•费雪尔（Bobby Fischer），也精心刻苦训练了9年时间。
111.卓越不是信手拈来的，要靠努力，但光靠努力还是不够的，因为很多人努力了几十年也没有实现卓越，甚至没有取得进步。只有那些花大量时间进行有计划、有目的的“刻意练习”的人，才有可能成为领域的佼佼者。
112.投资极其像打球，会打的人很多，打得好的人却很少。
113.正如查理•芒格所言：“我没有见过不读书学习，而成为伟大的人物的”。
114.人类的本性具有追求自由、繁荣、安全与富足的愿望。
115.作为投资人，应该很谦虚。
116.私募基金的高自由度和委托代理链短的特征决定了其参与者少，人均投资数量大的特点，所以私募基金的投资者应该是那些有一定投资理念和分析能力，同时来自资金相对宽裕的社会阶层，而不适合向普通投资者开放。
117.这类似于一个人跑马拉松，每100米如果都有人与他比赛，每个100米他都跑不过别人，但是投资者首先是要跑完全程。
118.大起大落是投机，每年稳稳地赚这是商业。
119.我想告诉我的女儿，你的父亲身处的年代，几乎每个人都渴望着对财富与富裕生活的追求，当然，这并没有什么错误，只是他们很少去思考财富的本质，他们常用灰暗的心情迎接赐予他们生命的雨露。
120.成为善于学习的机器是至关重要的一点：沃伦是这个地球上最好的学习机器之一。
121.如果你想取得非凡的成就，那你只需要坐在那里花大量的时间去阅读。但是我们往往会因此而倍解雇。
122.董事会是起一种保险开关的作用，以防止当我完全的失去理智而沃伦却对此状况无所作为。
123.价格是你将付出的，价值是你将得到的。在决定购买股票时，内在价值是一个重要的概念。没有公式能用来计算内在价值。你必须了解你要买的股票背后的企业。给企业估价既是一门艺术，也是一门科学。你没有必要等到最低价才去买，只要低于你所认定的价值就可以了。如果能以低于价值的价格买进，而且管理层是诚实可靠有能力的，你肯定会赚钱。
124.利润和未来利润的前景决定了股票的价值。我们喜欢那种资本投入能产生高收益的并且很可能持续产生高收益的股票。
125.借来的钱就像是公司方向盘上的一柄利剑，它直指公司的心脏，车子总会遇到深坑，这时就会要了公司的命。理想的借贷方法应该保证市场的短期变化不会影响到你。
126.当球还在投手的手中时，我从不左右移动，只有当机会来临时才会做。
127.以下是选股的方法：第一步，在你了解的企业上画个圈，然后剔除那些价值、管理和应变能力达不到标准的企业。第二步，选定一个企业进行评估。不要随便采纳别人对企业的评估，要自己分析它。
128.既然股市这么简单，为什么还要买房地产呢？
129.我最看重企业商誉的价值。商誉就像企业之城的护城河。
130.我总把自己想象成拥有整个公司。如果管理层也这样想，并依此制定政策，这便是我喜欢的管理层。
131.坦白的讲，我也无法预测哪只股票能涨到10倍或是5倍。如果公司营运一切良好，我会一直持有着这支股票，希望它最终能给我带来惊喜的回报。
自2013年底全国财政工作会议提出推动PPP（政府和社会资本合作）以来，PPP以崭新的面孔示人，并在短短四年里，规模快速扩张至逾十万亿。
公开数据显示，截至2017年11月末， PPP项目管理库项目6874个，投资规模约10.3万亿元，落地项目2587个，投资额4.4万亿元。
但在快速发展中，行业乱象丛生，各类名股实债的PPP项目粉墨登场，中介咨询机构遍地开花，地方政府滥用PPP的问题也层出不穷。
这也引来监管的关注。
2017年里，财政部、发改委等六部委《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号）、财政部《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87号）等一系列监管文件的出台，意味着政府正在加紧防范PPP的变异。
中介跑马圈地存误导地方滥用PPP
PPP的火热，可以从咨询机构的爆发式增长看出端倪。
“过去一年PPP太火了，大家都跑出来创业，一家业内有名的咨询公司去年因为PPP收入5个亿，一年做了400多个案子。”一位PPP咨询公司创业者对21世纪经济报道记者表示，PPP是一个新事物，专业人才很匮乏，团队能够处理的咨询案子有限，一般咨询公司很难做到这么大的规模。
该人士称，之所以能大规模开展业务，是因为前述公司“在高校开展毕业生PPP论文专项计划，通过奖金鼓励毕业生研究、学习PPP，通过论文成果挑选优秀的毕业生招为实习生。”
“一个总监带四个实习生的团队方式增加公司生产力，此公司原本90人的团队一年时间迅速扩张到480人。”该人士说。
但“5个亿”、“400多个案子”的说法，也遭到行业人士的质疑。
“现在PPP咨询异常激烈。3年前，全套服务300万；半年前，数字已经降到80万。”北京某国有PPP咨询公司对21世纪经济报道记者表示，其认可PPP咨询行业人才匮乏，行业跑马圈地，乱象丛生的现状，“我们的报告，有人拿过去改改再套点数据，就20万卖给别人。”
无论数据真实与否，咨询机构跑马圈地式发展乱象已是行业共识；而更值得注意的是：中介机构对部分地方政府的误导，出现滥用PPP的情形。
“我们这边有个极其贫困的地方，政府非税收入占到80%以上，他们要做一个公园，因为财力太弱了连BT都做不了，因此想通过PPP包装，运作成示范的项目，等待社会资本方进入。”西南某省一位资深PPP项目从业人士对21世纪经济报道记者表示，但根据PPP合同指南的要求，单纯的市政公园并不具备运营内容，为了顺利包装入库，当地政府在实施项目内容里加入了“地下综合管廊”的建设内容。
而实际上，“地方政府其实就是为了修个公园，沿线几乎没有企业的入廊需求，而且综合管廊不成规模的话几乎就是摆设。为了搭上PPP的政策便车，子虚乌有的综合管廊的投资，甚至超过公园部分的总投。”
“创造运营内容，几乎是中介机构为了通过财政评审和入库单查采取的通用手段，为了PPP而PPP更是这个行业公开的秘密。”该人士对记者说。
国家发改委和财政部PPP专家库双库专家、中国现代集团总裁丁伯康对21世纪经济报道记者总结称，PPP模式推进实施中，逐渐出现程度不同的十大乱象：变相包装，伪PPP充斥市场；设置壁垒，隐形阻击民资进入；浪费资源，重复建设机构库专家库；漠视政策，违规担保承诺回购；避实就虚，社会资本跑马圈地；误导舆论，过度神化泛化PPP模式；真假难辨，PPP咨询机构专家遍地；资源错配，基金遍地多数浮半空；污染环境，培训评比收费捞钱等。
“这耗费了大量的政府资源和公共资源，需要尽快整治。”丁伯康说。
“PPP项目基本停滞”
2017年11月16日，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》，对PPP项目库进行清理，以“防止PPP异化为新的融资平台，坚决遏制隐性债务风险增量”，并要求各省级财政部门于2018年3月31日前完成清理工作。
“现在各大银行都把PPP放款给停掉了，股份制银行基本上已经不做PPP业务了，四大行里建行、农行做得比较积极一些，但这两家银行基本上也都是在等待项目库清理之后，才会重启。”前述北京某国有PPP咨询人士对21世纪经济报道记者表示，由于PPP大门暂时关闭，“所以现在整个市场上PPP项目基本上处于停滞的状态。”
而市场亦在观察项目清理可能造成的影响及后续处置措施。
丁伯康对21世纪经济报道记者表示，财政部此次清理项目库具体设定了五个标准，分别是：未按规定开展“两个论证”， 不宜继续采用PPP模式实施，不符合规范运作要求，构成违法违规举债担保，未按规定进行信息公开。
“这次被清库项目数量不会太多”。丁伯康对记者表示，2017年以来已经有一批不合规的PPP项目被清退，根据财政部PPP中心数据，截至2017年9月底，全国PPP综合信息平台项目库退库项目总计973个，因此本次出库项目数量将不会太多；清库截至日前，“各地方仍以整改为主，直至达到入库要求，对限期未整改的予以清库。”
如果项目被清库，项目按不同阶段，会有不同的处置方式。
“尚处于项目准备阶段的项目，由于地方政府未进行采购活动，清理后预计会直接转为其他方式运作或者项目直接中止；正式进入采购阶段的项目地方政府调整运作方式后终止采购活动，需要做相关善后工作；进入执行阶段尚未正式开工的项目，地方政府与社会资本协商转变合作方式或进行解约活动，政府可能需要承担一定的违约责任；正式进入开工建设或后续运营的，可能需要处理的问题较多，需要协商按照政府违约或政府方选择终止方式进行提前终止，相关的纠纷工作比较难以协调处理。”丁伯康说。
“洋垃圾”禁令一系列政策对相关行业产生的实效正渐渐显现。
1月24日，海关总署公布的数据显示，2017年废塑料进口量减少20.7%至583万吨，废纸进口量减少9.8％至2572万吨。
按照相关政策，2018年后禁令将扩展为禁止进口国内资源可以替代的固废，预计固废进口量还将继续下滑。
“固废大量进口是我国资源紧缺时期的措施，这一行为也带来了大量环境污染。”清华大学中国循环经济产业研究中心主任温宗国告诉21世纪经济报道记者，下一步金属和金属合金废碎料很有可能也会逐步禁止，不被禁止的则可能通过配额调控、标准提升等方式缩小进口量。
分析认为，若无国内回收渠道，短期内转向国内固废并非易事，以国际进口为主的企业将遭受痛击。这其中，提前在海外布局，抗风险能力强的大企业更有可能挺过政策调整期。
而对国内再生资源回收利用体系来说，禁令带来的大批需求将刺激回收在标准、规模、供应周期等方面的改善，由此加工利用企业也能感受到正面影响，最终再生资源回收利用体系将朝着积极、持续健康的方向转型发展。
固废进口层层限制
自去年7月国办下发《关于禁止洋垃圾入境 推动固体废物进口管理制度改革实施方案》（下称《实施方案》）后，一系列涉及到固废进口的种类、审批、标准、检验、执法等新政纷纷出台。
2018年起，来自生活源的废塑料（8个品种）、未经分拣的废纸（1个品种）、废纺织原料（11个品种）、钒渣（4个品种）等4类24种固体废物，从限制进口类变为禁止进口。
以废纸为例，卓创资讯纸业分析师刘健告诉21世纪经济报道记者，2016年未经分拣的量在500万吨左右，约占总废纸进口量2800万吨的18%。
环保部门正按照“从严从紧减量”的原则审批进口许可证。环保部部长李干杰曾在2017年11月17日召开的视频会议上表示，从严审批固体废物进口许可证，对近一年内存在违法行为的企业，一律不予受理其进口申请。对存在弄虚作假骗取许可证、非法转让许可证等严重环境违法行为的企业，依法依规撤销进口许可证。 2018年固体废物进口许可证将从严从紧减量审批。
截至1月24日环保部公布了2018年四批限制进口类申请明细表。其中，废纸合计约批准419万吨，约为2017年累计额度的13.4%；废塑料仅15058吨，而2017年第一批就达385.6万吨。
获批后还有两个难过的关口。今年3月1日起施行的《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》是标准的第三版，加严了进口废物中一般夹杂物控制指标。除废塑料、供拆卸的船舶及其他浮动结构体标准中一般夹杂物指标维持不变外，废有色金属标准中一般夹杂物控制指标调为1.0%，其他标准中一般夹杂物限值要求调为0.5%。
这一修订标准是相关行业最为关注的政策。“原来对废纸含杂量的标准是1.5%，现在最新要求是0.5%，普遍高于业内人士的预期。严格的含杂物标准会导致一部分从美国和欧洲、澳洲进口的废纸受限。”全球林产品行业信息供应商RISI项目分析师姜昆表示。
刘健则认为，废旧黄板纸内含的复写纸也被视作杂质，再按0.5%的含杂量来算，绝大多数进口废纸都不能达标。
固废入关也更难了。“以前海关检验相对宽松，现在很严格了。从海关角度想，再像以前那样从宽执行，一旦出问题那就是给自己找麻烦。”一位业内人士表示。
另外，根据今年2月1日起施行的《进口可用作原料的固体废物检验检疫监督管理办法》，进口固废的收货人只能是加工利用企业，贸易代理商再无资格进口固废。而且，收货人进口的固废只能自行使用，不得交付他人。
企业还要经受国内执法的考验。去年环保部和海关总署等部门都分别牵头开展了专项行动。以环保部牵头开展的打击进口废物加工利用行业环境违法行为专项行动为例，1个月内，行业的全部1792家企业中，有1074家企业被发现存在环境违法行为，被问责和追责，并按要求进行整改。据悉，自2018年起连续三年，环保部每年都要组织开展这一专项行动。
一位废塑料行业资深人士用“灾难性”一词形容废塑料进口所受的打击，他表示大部分进口企业在应对上还是出现了较大的问题。
市场化债转股试点已有一年多时间，但签约意向规模与实际落地情况差距较大。
瑞银证券在2017年10月份统计，在市场化债转股推出一年之际，市场公布的债转股案例签约意向总规模达1.04万亿元，但只有13.7%已经执行。尽管近期相关签约和项目落地仍在不断推进，但进展仍然相对缓慢。
1月25日，发改委、央行、财政部、银监会、国资委、证监会、保监会等七部委联合发布《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》（下称《通知》）。
《通知》在股债结合方式、资金来源、实施对象、债权类型以及金融工具等多个方面放宽了实施要求。“总体来讲，《通知》中转股形式更加多样，更有利于充分调动社会资金帮助企业去杠杆。”中国长城资产江苏分公司总经理申希国表示。
“如果说原来是走小路，现在路更宽了，一定程度上有利于推进债转股的落地。”浙商资产研究院副院长冯毅对21世纪经济报道记者表示。
允许股债结合综合方案
去杠杆仍然是我国经济工作的重点。市场化债转股作为去杠杆的重要工具之一取得一定进展，但进展不及预期。
北京介直投资有限公司高级合伙人王海军博士指出，市场化债转股启动以来，存在金融机构债权人动力不足、机制不到位、退出渠道不明朗的难题，此外，一步到位进行债转股涉及到资产定价、资金募集、各方利益协调等问题，周期长、难度大，难以全盘操作。
《通知》明确，允许采用股债结合的综合性方案降低企业杠杆率。
有市场人士介绍，尽管已有部分债转股项目落地，但都是央企和地方国企，有不少项目“明股实债”。此外，一些债转股企业本身并不缺钱，真正市场化的项目还不太多。
一位市场人士表示，允许“股债结合”，一定程度上是监管部门作出的调整，不仅可以降低企业杠杆率，另外企业可以置换为更低利率的债权，同样有利于减轻企业压力。
王海军认为，债务约束比股东权益约束更强，完全的债转股容易让债权人失去对债务企业破产清算的还款压力。“股债结合模式让债权人与债务人之间就债务重组与转股方案更具弹性，但方案的终极目标仍是转股，否则和原来的债务重组没什么区别。”
《通知》明确，允许实施机构发起设立私募股权投资基金开展市场化债转股。不仅可向符合条件的合格投资者募集资金，符合条件的银行理财产品也可以依法向其出资。
冯毅指出，基金具有放大器作用。由于债转股存在回报周期较长的特点，全部以实施机构自有资金出资的业务规模很快遇到天花板，通过私募基金可以撬动社会机构出资。此前，四大行专营债转股子公司相继落地，注册资本金均在100亿-120亿左右，需要撬动其他社会资金共同参与。
目前债转股实施起来在资金募集方面是有一定障碍，调动不起社会资金的积极性。王海军对21世纪经济报道记者表示。通过发起私募基金，一方面相较信托、资管、公募基金等传统工具而言，私募基金主动管理能力更强；二是在当前监管环境下，私募股权基金在设立、资金募集方面受到的监管相比信托、券商等要宽松一些；三是债转股涉及后续股权管理和退出，周期长且退出不确定，私募股权基金有天然优势，而信托资管等多偏债类。
不过，对于银行理财向债转股股权基金出资，王海军认为在操作中仍然存在挑战。由于理财资金大部分为短期、有兑付压力的债务性资金，除非债转股项目有较明确的收益预期和退出时间，否则很难对接。
1月26日，2017年社会保险数据出炉。
在当天的人社部2017年第四季度新闻发布会上，新闻发言人卢爱红介绍，社会保险覆盖范围进一步扩大。截至2017年底，基本养老、基本医疗、失业、工伤、生育保险参保人数分别达到9.15亿人、11.77亿人、1.88亿人、2.27亿人、1.92亿人。
2017年五项社会保险基金总收入为6.64万亿元，同比增长23.9%，总支出为5.69万亿元，同比增长21.4%。对比历年数据可以发现，这是2012年以来基金总收入增幅首次超过基金总支出。
过去这些年，人社部在养老保险制度上的工作重点主要集中在改革完善基本养老保险制度方面。而当天新闻发布会上的消息表明，养老保险第三支柱的建设将有多部门组成的工作小组，共同推进制度建设。
2731.5亿元资金已到账并开始投资
卢爱红表示，2017年基本养老保险基金投资运营稳步推进，北京、安徽等9个省（区、市）签署了4300亿元的委托投资合同，2731.5亿元资金已经到账并开始投资。据21世纪经济报道记者了解，人社部基金监管局副局长汤晓莉曾于1月3日的“《中国养老金精算报告2018-2022》发布式”上表示，从目前收到的财务报告来看，2017年底达到5%或者超过5%的收益率是不成问题的。
卢爱红还表示，江苏、浙江、甘肃、西藏4省（区）政府已审议通过委托投资计划。据了解，四地可以增加投资金额大概1500亿元。
根据人社部社保管理中心编制的《中国社会保险发展年度报告2016》，2016年江苏、浙江、甘肃、西藏的累计结余分别为3366亿元、3225亿元、371亿元和59亿元。
其中，江苏已公布委托投资计划。江苏《省政府办和谐和谐于归集企业职工基本养老保险基金委托投资运营资金的通知》显示，江苏省企业职工基本养老保险基金委托投资运营额为1000亿元，采取保底收益方式委托投资，投资期限5年。投资资金由留足12个月备付期后结余100亿元以上的省本级、设区市本级以及结余50亿元以上的县（市）筹集。2018年一季度归集资金700亿元，三季度归集300亿元。
目前来看，广东、北京、江苏、浙江、山东、四川、上海、山西、安徽这9个2016年养老基金累计结余超千亿的省份中，仅四川和山西还未有委托投资的计划。
四川省人社厅去年6月公布未来五年重大改革措施中曾提到，推进养老保险基金投资运营，推进城乡居民养老保险基金省级集中管理。
从已委托和计划委托规模来看，委托投资规模难以达到万亿元级别，不及市场预期。对此中国人民大学教授董克用向21世纪经济报道记者分析：“养老保险基金3万多亿元的积累分散在各省，有些省还分散在各市，归集起来有难度。”
而且，过去几年养老保险基金总收入增幅一直低于总支出增幅。各地还要“保发放”，有些省结余不多必须留存。
养老保险第二支柱方面，卢爱红表示，第二支柱运行了十多年，也取得了一些进展。到2017年底，全国已经有8万多户企业建立了企业年金，参加职工人数达到了2300多万人，企业年金基金也达到了1.3万亿元左右，同比增长16.3%。
对比2016年的7.63万户企业和2325万名参保职工，2017年在扩面上表现平平。不过，企业年金16.3%的基金积累增幅结束了2012年以后的增幅放缓。
2017年初，21世纪经济报道记者曾了解到，证监会机构部向各家券商下发了一份《关于组织“自查自纠、规整规范”专项活动的通知》（下称“《专项活动》”）。该专项活动旨在排查证券公司并购重组财务顾问、公司债、资产证券化和非上市公众公司推荐业务的普遍问题和潜在风险。
1月26日，证监会通报了结果，在此次自查自纠的活动中，超过100家券商完成自查，有6家券商在现场检查中被发现问题进而被处罚。更重要的是，专项活动为券商部分投行业务的快速扩容敲响了警钟，提示各家券商在快速发展业务的同时仍需要以风控为警戒线。
暴露诸多风险
根据21世纪经济报道记者从机构处获取的《专项活动》文件显示，整个活动分为三个阶段，一是组织证券公司开展自查，二是实施现场检查，三是督促证券公司整改。
自查阶段，监管层要求证券公司对自查情况形成总结报告，而报告包括自查工作组织和开展情况、证券公司自查情况和效果、并最终由当地证监局提出建议是否对该证券公司进行现场检查。
1月26日，21世纪经济报道记者在发布会上获悉，自查阶段，共有165家证券公司和基金公司子公司对自身投行类业务内控情况和2015年-2016年项目执业情况进行了全面、系统风险排查，基本做到了主动报告问题，积极有效整改，主动化解潜在风险。
随后便进入到了现场检查阶段，文件显示证监会特别指出，对证券公司在自查过程中主动报告和切实整改的问题，可以从轻处理，如不属于违反《证券法》等重大违法违规行为，可以免于处罚。但另一方面，对自查中未主动报告，监管部门在现场检查或将来发现的问题，从严从重处理。
最终证监会根据自查结果组织部分派出机构对13家证券公司和4家基金公司子公司的投行类业务开展了现场检查，从内部控制和执业质量两方面对公司自查情况进行了检验。
21世纪经济报道记者了解到，现场检查是由异地证监局来执行现场检查工作，检查人员从派出机构所属地的中介机构中抽取。
“这样的考虑，监管层还是希望能够更加细致地执行现场检查工作，从检查现场情况来看，确实起到了这样的效果。当时项目组在我们公司检查了三周的时间。”1月26日华北地区一家被抽查券商的人士告诉21世纪经济报道记者。
对于在此次专项活动中发现的问题，高莉在发布会上指出：“从检查结果来看，部分检查对象暴露出违规问题，涉及合规风控未全面有效覆盖、内部控制未有效执行、尽职调查不充分、信息披露有失准确完整以及后续管理未尽责等方面。”
最终，现场检查处罚结果涉及6家券商，其中中金公司这样以项目标准高的券商也在此次被处罚之列。
具体而言，西南证券的处罚结果最重，被证监会公开谴责并责令改正。同时，对相关人员采取公开谴责或者监管谈话的监督管理措施。
国海、中金、华林等3家证券公司则因为内部合规的问题，被责令期限改正，并要求增加内部合规检查次数并提交合规检查报告，而国金、天风两家券商则分别被出具警示函。
1月26日，国家统计局对外发布2017年工业企业经营情况。
其中，2017年全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元，比上年增长21%，增速比2016年加快12.5个百分点，是2012年以来增速最高的一年。
2017年末，规模以上工业企业资产负债率为55.5%，比上年降低0.6个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为60.4%，比上年降低0.9个百分点。
对此，中国社科院工业经济研究所所长黄群慧对21世纪经济报道记者分析，中国工业企业利润状况的好转从PPI这一指标可以得到印证。2017年全年PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年的下降态势，这说明工业经济逐步恢复到新的上升通道。
“2017年的工业企业利润快速增长，这反映了我们近年来工业结构调整的效果正在显现。”国务院发展研究中心产业经济研究部副部长杨建龙对21世纪经济报道记者分析，预计今年全国工业企业的利润仍将持续稳步上升。
工业企业盈利能力明显增强
国家统计局工业司何平博士表示，2017年工业企业经营效益明显改善，运行质量进一步提高。
2017年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额16651.2亿元，比上年增长45.1%；集体企业实现利润总额399.9亿元，下降8.5%；股份制企业实现利润总额52404.4亿元，增长23.5%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额18752.9亿元，增长15.8%；私营企业实现利润总额23753.1亿元，增长11.7%。
对此，杨建龙解释，国有企业不少集中在上游资源性行业，随着资源价格的回升，企业利润出现大幅上涨，这种上涨传导到相对处于中下游的私营企业而言，还需要一定的时间，预计今年私营企业的利润增速会比2017年提高。
2017年，在41个工业大类行业中，37个行业利润总额比上年增加，1个行业持平，3个行业减少。
具体来说，煤炭开采和洗选业利润总额比上年增长2.9倍，农副食品加工业增长4.5%，纺织业增长3.6%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长27%，化学原料和化学制品制造业增长40.9%，非金属矿物制品业增长20.5%，黑色金属冶炼和压延加工业增长1.8倍，有色金属冶炼和压延加工业增长28.6%，通用设备制造业增长13.5%，专用设备制造业增长29.3%，汽车制造业增长5.8%，电气机械和器材制造业增长5.2%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长22.9%，石油和天然气开采业由同期亏损转为盈利，电力、热力生产和供应业利润总额比上年下降15.4%。
其中，电力、热力生产和供应业利润总额出现大幅下降引人关注。对此，杨建龙解释，电力和热力的原料尤其是煤炭和天然气价格上涨较多，而电力和热力由于公用事业的属性，由政府定价，而无法通过自主定价将原料上涨的压力疏导出去。
不过，从盈利能力看，2017年，规模以上工业企业盈利能力明显增强。
2017年，规模以上工业企业实现主营业务收入116.5万亿元，比上年增长11.1%；发生主营业务成本98.9万亿元，增长10.8%；主营业务收入利润率为6.46%，比上年提高0.54个百分点。
申万宏源分析认为，利润率改善贡献了2017年盈利的绝大部分。按照简单的分解模型，工业企业盈利增长可以分解为工业增加值、PPI以及营收利润率的增长三部分。2017年企业盈利增长21%，其中工业增加值和PPI分别贡献了约6.6和6.3个百分点；而2017年工业企业营收利润率6.46%，贡献了约8.2个百分点的企业盈利增长。2017年，市场集中度的提升和资产周转加快推升利润率持续改善。
钢铁业到底有多赚钱？
一段视频在网络上走红，似乎对这个问题做出了最佳诠释。
视频中，一堵长达六七米、一人余高的“钱墙”横贯主席台，背后的屏幕则显示着“九钢”的字样。
根据21世纪经济报道记者了解，1月22日，方大系掌舵人方威在九江钢铁干部大会上表示，建议在春节前为每个符合条件的九江钢铁员工发放5万元红包。同时，从2018年1月起，如果企业当月盈利超过1.5亿元，每月给员工再增加2000元工资。
在此之前，方威还分别到方大炭素（600516.SH）、方大特钢（600507.SH）两家上市公司调研，并逐一给出了“红包”标准，方大炭素员工发5万、方大特钢发3万……
方大如此豪气，关键在于钢铁业复苏带来的“系统性行情”。
彼时，业务集中于钢铁、炭素行业的方大集团，便犹如年初全仓买入了银行股一般，“持仓市值”连连飙升。
用一位钢铁业人士26日的评价来形容便是，“别人不好的时候，方大好。别人好的时候，方大更好。”
方威“派现”
从兰州到南昌，年初以来，方威连续奔波于集团下属各家企业。
“给一般员工按照5万元/人的标准在春节前以现金形式发放红包；给60周岁以上本企业离退休人员及长期居住在海石湾的员工60周岁以上父母，按照3000元/人的标准发放红包”，1月14日，方威在方大炭素干部大会上提出了这份建议。
5万元，放在一线城市自然难以引起关注，但是对于远在西北，又是传统行业的方大炭素而言，已经算的上是丰厚。
方大炭素2016年报数据显示，“支付给职工以及为职工支付的现金”为37167.4万元，在职员工的数量合计4704人。按此折算，彼时人均年薪为7.9万元。
甚至，当年从上市公司领取薪酬的18名董监高成员，人均薪酬也不过23.53万元，其中公司副总经理的王博、衷金勇年薪分别为27.66万元、15.97万元。
而按照方大炭素董事长杨光的说法，“方大炭素员工2017年收入已超过10万元。”
发放“年终奖”只是第一步，方威还提出建议，从2018年1月份开始，在企业盈利的情况下，全体干部员工在2017年工资标准的基础上再增长50%，再增长的50%纳入绩效考核。
实际上，与方大炭素的巨额利润相比，拿出上述2亿多资金发放奖金并不算多。
数据显示，公司2016年净利润为6745万元，而2017年前三季度的利润已经达到20.19亿元，其中三季度单季盈利更是高达16.1亿元。
这主要得益于清理“地条钢”后，部分钢厂转作电炉，相应增加了对石墨电极的需求，并促使石墨电极价格大幅飙涨。
受此影响，方大炭素利润、股价双双飙涨，公司也成为了2017年的热门牛股之一。
虽然方大炭素还未更新业绩预告，但是从石墨电极的市场表现来看，2017年上市公司利润或有望突破30亿元大关。
百川资讯26日提供的数据显示，去年10月下旬开始，石墨电极从9万元/吨逐步回落至7万元/附近，四季度均价略低于三季度，但是仍高于7月中旬的价格。
即便如此，方威仍提出，2017年方大炭素销售没有把握好市场，在钢铁行业里造成了一些不好的口碑。同时，市场变了还签长期的合同，销售费用上涨很快，“2018年集团将重点监督炭素板块，比监督钢铁板块还要严”。
而对于当前的方大炭素而言，似乎还未想好如何面对突然间的暴富，于是选择最为稳妥的“余额宝”类投资。
结果，在短短两个月的时间里，上市公司便砸出去了17亿元用于理财。
“天空虽不曾留下痕迹，但我已飞过。”泰戈尔优美传世诗句让世人对神秘邻国印度充满遐思。而以柳工等为代表的中国制造企业正在印度大地上描绘出新的图谱。
1月22日晚上10点，印多尔，一个酒店露天草坪上。在小提琴、架子鼓的伴奏下，全场近300人在强劲律动的印度风情音乐下舞动着，每个人脸上挂着笑容，双眼传递着友善。
这是柳工印度公司的一个“party”，聚集了当日参加柳工印度工厂“进入印度15年、建厂10年庆”的柳工高管、柳工印度经销商、柳工印度客户，还包括柳工最早一批到印度“开疆拓土”的元老们，他们正在像融入这音乐舞蹈一样已经融入到印度市场。
第二日，“镜头”则直接切换至尘土飞扬的采矿场、牛羊漫地的山村小道，柳工机械与国际巨头卡特彼勒、JCB、小松、日立等同台竞技，主角是从中国飞过来的柳工股份总裁黄海波、驻扎柳工印度近10年的印度公司总经理吴松，他们在与用户沟通柳工的装载机、平地机使用情况等。
实际上，这是柳工印度公司交了不少学费得出来的经验，从用户需求出发，以用户为中心进行研发、销售等。因为在印度市场有其特殊性，在工程机械消费、使用、需求、工矿等方面有别于其他市场，人们经常用“incredible”（不可思议）来形容。
在工程机械领域，印度虽然有广阔市场，但跨国巨头已经深耕多年，深刻理解印度用户使用消费习惯，从本地需求出发进行本土化研发销售，在价格方面也有一定优势，包括柳工等中国工程机械制造业后来者也必须做好“用户”这个必要的功课。
未来，包括柳工在内出海印度的工程机械企业，要在印度这个“蓝海中的红海”竞争中获得一席之地，亦需要真正实现本土化，实现印度制造。
印度初体验
2002年初，时任柳工进出口公司副总经理的覃卫国在跟随广西政府代表团出访印度中，敏锐地发现了一个商机，联系到了一家名为Salgaocar Engineering的矿场，并对矿山进行了实地考察，旅途尚未结束便迅速签订了销往印度的一单50台装载机的销售合同。
从这个订单开始，柳工开始了对印度市场的探索。
柳工并没有在订单的喜悦中沉浸多久，随即就要面临一系列的“问题”。首先是Salgaocar虽然签有协议，但对中国产品的质量还是心存极大疑虑，对中国企业是否有能力在印度提供技术支持和售后服务更加心里没底，因此一直按兵不动。
直到柳工向对方表明自己将在印度长期驻扎的时候，Salgaocar才意识到柳工对印度市场有着长远的发展计划，是可以值得合作的伙伴。但当2003 年初，第一批柳工设备艰难漂洋过海来到了印度，却出现了水土不服的症状。
一个常见的故障就是液压系统效率非常低，动作很慢。柳工专门派出两名技术人员查找故障原因，却一直未能发现问题的根源。Salgaoca的设备管理人员开始不停地抱怨，进而变成了人身攻击。
最后症结出在液压油上。中国市场处于温带，柳工设备的标准液压油为46号，而印度市场处于热带，当地需要的液压油为48号。
而印度市场工况和操作手习惯等也与国内大为不同。现为柳工印度高级区域经理的吴琪军向21世纪经济报道记者表示，在进入印度的早期，柳工产品、管理等经常遭遇水土不服。类似的小问题还有很多，在中国用得好好的设备，到了印度以后就会出现这样或那样的问题。
如柳工的设备在印度主要是在铁矿场使用，铁矿石的密度非常大，而柳工装载机的斗容却还是基于普通物料的密度来设计的，而且印度夏季高温多雨，基本无法开工，只能在春天和秋天工作，为了抢工期，设备会全天连续作业17-18个小时，恶劣施工条件对整车的可靠性是很大的考验。
而彼时在印度，横亘于柳工人面前的还有语言的问题。印度讲英语的人口数量远远高于中国，但是普遍带有浓重的印度口音。很多在矿山从事艰苦工作的人员都是处于印度种姓制度中第四等级的首陀罗人，英语发音更是南腔北调，很多人干脆不讲英语，只讲本地印地语，在沟通上存在很大的障碍。
当地时间1月26日，在“全球化”大本营达沃斯论坛上，被打上“反全球化”标签的美国总统特朗普向世界经济领袖传递了积极的信息。“我今天在这代表美国人民，来确认美国构建更美好世界的友谊和伙伴关系。美国希望看到一个共同繁荣的未来，每个孩子都能脱离暴力、贫穷和恐惧。”特朗普在达沃斯论坛上说。
特朗普是近二十年来首位参加达沃斯论坛的美国总统。一向对精英不屑一顾的特朗普，为何会现身达沃斯？他在接受美国媒体采访时对动机作出解释：来达沃斯与所谓精英主义、全球主义无关，而是看中这里有大量的投资者渴望投资美国、为美国创造就业。
他此行的一大重点就是说服商界领袖加大在美投资，其达沃斯发言也主要围绕这一目标。特朗普在发言中强调：”美国对商业是开放的，现在就是最完美的时机，把你的企业、工作、投资带到美国来。”
在发言中，他再次强调了“美国优先”的理念，并借机抨击了“不公平贸易”，称不会再容忍不公平的贸易行为，希望“改革国际贸易体系，使它能给遵守规则的参与者带来利益”。
解释“美国优先”
正如外界预期，在达沃斯论坛上，特朗普列举了执政首年的各项成绩：美国经济增长强劲，股市飙升并不断创造纪录，消费者信心指数、商业信心指数、制造业信心指数达到几十年来的高点，当选以来创造了240万工作岗位，非裔美国人失业率降至史上最低……
“我想在这里传达一个简单的信息，再没有比现在更好的时机来美国招聘、建设、投资了。美国对商业是开放的，我们恢复了竞争力。”他说。
特朗普对美国税改和放松监管的政策颇为自豪。他在论坛上称，美国正在推进历史上规模巨大的税制改革，为中产、小微企业减轻了负担，美国的劳动者也从企业减税中获利。尤其是，税改促使苹果公司计划把2450亿美元海外资金带回美国，并宣布未来五年在美投资3500亿美元。
特朗普还提到，政府还迅速采取其他方式重建美国的自信和独立，如解除对能源生产的限制，为公民和企业提供成本更低的电力、促进能源安全的实现；改革政府机构，使其精干、反应迅速、负责，确保法律公平执行。
但是，在特朗普抵达之前，各国领导人已对“美国优先”的经济政策发起了几番隐晦的抨击。2017年，特朗普宣布退出TPP，退出巴黎协定，引起轩然大波。“美国优先”是否意味着“孤立主义”，美国在世界舞台上将扮演怎样的角色，各国领袖希望在达沃斯论坛上听到答案。
特朗普表示：“作为美国总统，我将永远把美国放在首位，就像其他国家的领导人也应该把自己国家利益放在首位一样。但‘美国优先’不意味着‘美国独行’。美国发展了，世界也会发展。美国的繁荣在全球范围内创造了大量工作机会，美国的创新和重要发现也帮助各地的人们获得更好的生活。”
“‘美国优先’政策不会改变，他来到达沃斯宣讲的目的也是让参会国更多地接受这个理念，理解美国经济和世界经济的关系。‘美国优先’强调美国制造业回归本土，在国际贸易领域强调双边合作，对多边合作基本是排斥态度，并且不希望把就业机会让渡给美国之外的国家，这与‘全球化’有一定的冲突。但这些主张，与美国和其他国家之间的合作并不是完全对立的。”中国国际问题研究院世界经济与发展研究所所长姜跃春对21世纪经济报道记者说。
在姜跃春看来，现代国际关系中矛盾、竞争与合作同时存在，但特朗普表现得更为突出，既与其他国家保持积极合作，又十分强调自身利益。“归根到底，对商人出身、特立独行的总统特朗普来说，美国的商业利益决定一切。”
在经历了数年的阵痛之后，全球高端葡萄酒市场再次展现生机。
截至去年11月底，衡量优质葡萄酒市场表现的Liv-ex 1000指数升幅达到21.8%（以美元计价），相比之下，同期标普500指数则录得20.5%的涨幅。Liv-ex100指数追踪的全球最受欢迎的100种顶级葡萄酒的价格，自2016年初反弹以来的累积涨幅已经达到31.4%。
目前，法国波尔多葡萄酒占全球投资级别葡萄酒90%的市场份额，拥有来自全球五大顶级名庄拉图（Latour)、拉菲（Lafite)、玛歌（Margaux）、奥比昂（Haut-Brion）、木桐（Mouton Rothschild）的佳酿是众多葡萄酒收藏家们梦寐以求的。
众所周知，一瓶来自顶级酒庄的葡萄酒可存放长达四五十年，这也意味着这些陈年佳酿的价格亦伴随窖藏期而节节攀升。LGT对冲基金分析师Andreas Vetsch坦言，一瓶产于2000年的玛歌Chateaux在2002年左右的市场价格仅为400美元，接下来几年的价格一直十分平稳。但自2006年以来，价格便一路飙升，目前市场价格已经超过1000美元每瓶，未来仍有很大的价格上涨空间。
近年来，“神级”酒庄的顶级稀有葡萄酒在亚洲市场频频拍出天价，香港亦跃升为全球顶尖红酒拍卖中心之一。根据全球顶级葡萄酒拍卖行Acker Merrall & Condit提供的数据显示，2011年9月举行的香港拍卖会中，来自法国勃垦第顶级酒庄罗曼尼·康帝（Domaine de La Romanee-Conti）产自1990年的12瓶葡萄酒成交价高达231.8万港元，平均每瓶价格接近20万港元，创下了同类葡萄酒的拍卖纪录。
“在2011－2012年期间，这类顶级葡萄酒市场出现了一定程度的泡沫，受到政策影响，市场经历了一段时间的调整期。我们看到自去年开始，市场出现复苏，除了波尔多顶级葡萄酒以外，大部分顶级葡萄酒的价格已经恢复到之前的高位。”Acker主席John Kapon在接受21世纪经济报道记者采访时坦言。
新世界红酒异军突起
在葡萄酒的世界里，法国是葡萄酒旧世界的王牌，澳大利亚、智利、阿根廷、西班牙、美国则是葡萄酒新世界的代表。很多投资者对于几年前的顶级葡萄酒“击鼓传花”的投资泡沫仍然心有余悸，转而投向以澳大利亚在内的新世界红酒，全球葡萄酒财富市场的格局正在悄然发生变化。
“法国顶级红酒的价格主要是被国内大批炒家炒起来的，泡沫太多，澳大利亚红酒的性价比更高。”在上海经营红酒进口代理生意的王强（化名）向21世纪经济报道记者表示。目前，他本人有近百瓶澳大利亚投资级别的葡萄酒收藏，价格数千至数万元不等。
他坦言，事实上大多数葡萄酒并没有陈年潜力，一般在上市后两三年内饮用。全球仅有0.1%的红酒才具有陈年10年以上的潜质，通常是顶级红酒、白红酒、甜白红酒和波特酒。一般来说，产自全球知名酒庄的顶级葡萄酒会有编号，这意味着每喝一瓶市场上同一年份的供应就会减少，从而支撑这类葡萄酒的价格稳步上涨。
在王强看来，收藏红酒已成为了一种新的社交方式，他经常邀请身边的酒友举办小型的品酒会，每个人带两三瓶佳酿一起分享，“最大的乐趣是经过数十年的珍藏后，有朝一日可以在重要的场合与亲朋好友一起品味这些葡萄酒经过时间沉淀后独特的醇和、丰满而富有层次的口感。而且澳洲红酒的果味更重，更适合亚洲人的口味。“
事实上，在法国顶级葡萄酒的光环笼罩之下，澳大利亚红酒亦开始逐渐受到市场的关注。公开报道显示，澳洲奔富葛兰许（Penfolds Grange）一瓶1951年首批稀有红酒，在拍卖会中以5.17万澳元的高价落槌。这是澳洲拍出的最贵红酒之一，亦创下该款红酒的拍卖纪录。