文 / 王志浩 2014年05月26日 17:29 来源：华尔街见闻 随时随地读懂华尔街、到手机上看这则新闻 >>
本文作者是渣打银行大中华区首席经济学家王志浩（Stephen Green）
你是否听到放松货币政策的哥斯拉正在咆哮？也许吧。渣打银行经济学家王志浩尝试从历史数据中寻找答案。他认为如果历史数据可资借鉴，当前的形势下，应该已经采取降低存款准备金率的措施。问题在于历史并不总是很好的参照。
显而易见，李克强政府对经济放缓的应对之策不同以往。习近平总书记亦表态称经济增长应适应 “新常态”。高层坚守底线，锐意推动改革攻坚，实为可贺。然而，去杠杆化不能通过过于宽松的货币政策实现，亦不能伴随高实际利率和低名义 GDP 增长率（并且还在减速）而获得。
王志浩认为，降低存款准备金率的时机已经成熟，有必要较大范围放松政策以稳增长。 现在面临的一个问题是李克强政府对经济减速的应对之道不同于上届政府。如果没有政策立场的这一转变，从经济数据看，应该已经采取了降准措施。本届政府将在何时出手难以预测。
包括一位前央行副行长在内的评论人士近期表示，当前无必要降低存款准备金率及普遍放松货币政策。央行行长周小川上周末表态称宏观经济无需采取“大规模经济刺激”措施，如果我们理解无误，这些措施中或许包含存款准备金率。反对降准者认为经济增长虽然减速，但就业没有问题，金融体系也不存在系统性风险，因此有什么必要降低存款准备金率呢？同时他们还担心降准会释放出中央再度依赖宽松货币政策的信号，并延缓艰巨的结构性改革的推进。
图表１：房屋销售没有明显起色，房屋库存问题将加剧可能情景：基本预测 (销售保持水平)，销售好转 (月环比增长 2.5%，销售低迷（月环比降低 2.5%)
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526155215%E5%9B%BE1%E6%88%BF%E5%B1%8B%E9%94%80%E5%94%AE.jpg支持者预期今年二季度或三季度初降低存款准备金率，我们也持此观点，短期内经济增长较为令人担忧，同时，信贷增长也在减速，房地产市场可能出现调整。图表 1 显示了如果未来房屋销售保持当前的水平，40 座大中城市的房屋库存可能出现的情况。中小城市的数据非常有限，库存状况可能更为令人堪忧。我们认为除为银行资产负债表创造更多放贷空间外，有必要尽快降低存款准备金率，以期提振信心。并同时配合其他措施，如放松银行存贷比上限、降低房屋贷款利率和购房首付比例等，以期政策放松获得实效。 现在我们来看近些年存款准备金降低时宏观经济的形势如何。自 2008 年 9 月开始的一轮降准周期中，存款准备金率共降低了 250 个基点，当时面临的国内外环境是全球金融危机爆发，外部需求暴跌，显然形势紧急。之后存款准备金率又在 2011 年 12 月和2012 年 2 月调低，共计调低幅度 100 个基点，这一轮调低与当前的形势有颇多相似之处，都伴随着工业活动和房地产市场减速。下面我们将各项关键经济指标加以对比，以清楚地了解 2008 年和 2011 年存款准备金率降低时的宏观经济的形势。 1. 规模以上工业增加值2008 年 9 月规模以上工业增加值增速大幅降低（图表 2）。2011 年底存款准备金率降低也发生在工业增加值减速时。当前，从官方数据看工业增加值增长缓慢，但却稳定。
图表 2：当前工业增加值增长低于 2008 和 2011 年降低存款准备金率时的水平工业增加值增长率，% 同比，3 个月移动平均；存款准备金率, % http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526155413%E8%A7%84%E6%A8%A1%E4%BB%A5%E4%B8%8A%E5%B7%A5%E4%B8%9A2.jpg工业增加值数据比较的结果：当前工业增加值增长水平符合降低存款准备金率，但从官方数据看，并未减速，削弱了降准的理由。
2. 发电量发电量提供了工业活动数据（如果你担心工业增加值数据可能高于实际）的可信赖的验证方式。如图表 3 所示，当前发电量增长速度已降至与 2008 年降准时接近的水平，低于 2011 年降准时的发电量增长水平。
图表 3：当前发电量增速慢于前两轮降准时发电量增长率，% 同比，3 个月移动平均；存款准备金率，%
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526155536%E5%8F%91%E7%94%B5%E9%87%8F3.jpg
发电量比较的结果：发电量低增长（反映出工业增长疲软），以及当前的下行趋势，符合降低存款准备金率的情况。
3. 信贷增长图表 4 显示了我们计量的信贷增长情况（参见近期动态，2014 年 3 月 3 日，‘中国 – 对整体信贷衡量的思考’）。2008 年降准周期中信贷同比增速从 22%降低到 17%，2011 年降准周期中信贷增速从 25%降低至 15-17%左右。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526155651%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E5%A2%9E%E9%95%BF4.jpg 信贷增长比较的结果：当前信贷增长水平与减速幅度符合降低存款准备金率的情况。
4. 银行间市场流动性
同业利率高（即同业间流动性紧张）促使央行降低存款准备金率？似乎不是。2008 年首次降低存款准备金率时，7 天期回购利率约为 3.0-3.5%，最初这一利率没有对首次降准做出反应，只是在存款准备金率继续降低后降至 1% 。2011 年的情况略有不同，但当时同业拆借利率相对较高，达到 4%左右，同样，降低存款准备金并未立即对银行间流动性产生立竿见影的影响，但 7 天期回购利率回落到 3.0-3.5%。图表 5 绘制了当时同业利率的变化（此图表数据为 7 天利率月度平均数据，忽略了部分波动）。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526155829%E5%90%8C%E4%B8%9A%E5%88%A9%E7%8E%87%E5%9B%BE5.jpg 银行间流动性的比较结果：目前，7 天期回购利率的交易价格低于 2011 年降准时的水平，高于 2008 年降准时的水平（图表 5）。我们的结论是目前银行间流动性并不特别紧张（央行已经实施货币政策放松的结果），但位于可能降准的水平。
5. 实际利率随着通胀回落，实际银行贷款利率升高。由于实际利率高推高了融资成本，从而带来了问题。虽然对银行贷款利率的行政手段控制有所减弱，但实际贷款利率仍很有粘性，仍然难以跟随同业利率起伏。在企业销售收入名义增长暗淡的环境下，实际利率居高给企业融资和经营带来了较多困难。在这种环境下，债务负担更容易加重。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526160009%E5%9B%BE6%E5%AE%9E%E9%99%85%E5%88%A9%E7%8E%87.jpg实际利率比较的结果：实际利率很高，符合降低存款准备金率的情况（图表 6）。
6. 企业利润前几轮降准周期中，企业利润增长率约为 20%，并且急剧减速。目前，企业利润增速更为疲软，但趋势还不够明朗。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526160200%E5%9B%BE7%E5%88%A9%E6%B6%A6.jpg
企业利润比较的结果：当前企业利润增长接近为零，从时点看适宜通过放松政策减轻企业负担。在企业利润微薄的环境下或支付 6%的实际利率意味着企业投资乏力。
7. 房地产销售增长率鉴于居住类房地产市场对中国经济的重要性，以及开发商的高杠杆，房地产市场数据值得关注。2008 年央行降低存款准备金率时，房地产销售刚刚成为负增长；2011 年降准时房地产销售即将进入同比负增长区域。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526160521%E5%9B%BE8%E9%94%80%E5%94%AE%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87.jpg
房地产销售比较的结果：如图表 8 所示，目前房地产销售增长率再度成为负数。符合降低存款准备金率的情况。
8. 房价据官方数据，目前新房价格趋向企稳，但价格同比仍在上升。官方数据未体现开发商为维持名义销售价格平稳而私下给予购房者的打折优惠。2008 年和 2011 年降低存款准备金率时，房价步入下行期已约达半年。
http://img.wallstreetcn.com/ckuploadimg/images/QQ%E6%88%AA%E5%9B%BE20140526160707%E5%9B%BE9%E6%88%BF%E4%BB%B7.jpg 房价的比较结果：鉴于目前本轮房价下降幅度有限（图表 8），降低存款准备金率似乎为时过早。
以上指标中大多数表明，若中央的政策立场与以往相同，应该已经采取了降准措施。李克强总理正在改变货币政策的逻辑，接受更缓慢的经济增长。 如果近年的历史数据可作为参考，存款准备金率应该已经降低；问题在于本届政府愿意承受更缓慢的经济增长速度，但是究竟能承受多慢的速度呢？
总之，我们认为有较强的理由支持放松货币政策。同业市场利率似乎已经回落（图表 5），这应有助于带动债券和银行承兑汇票发行。货币政策放松已经在没有任何官方信号释放的情况下悄然实施。但随着三季度经济增长进一步放缓，有证据表明中央正在转向稳经济立场将尤为重要。我们无法让一个不再增长的经济体去杠杆。
关于房地产价格的 好像国内没看到最新报道直接复制粘贴了 有心的自己看吧
China's home prices inch down in May: surveys
(Reuters) - China's home prices fell slightly in May from the previous month, two private surveys showed on Sunday, adding to fresh signs of cooling in a property market that has become a persistent drag on the broader economy in recent months.
Prices of new homes in 288 cities fell 0.03 percent in May from April, marking the second month-on-month drop in a row, a poll by real estate services firm E-House China Holdings Ltd showed.
Compared to the same period a year ago, home prices rose 5.8 percent in May, easing from a rise of 6.9 percent in April and marking the seventh consecutive month of slowing annual property inflation.
A separate survey by China Real Estate Index System(CREIS) showed average prices in the 100 biggest cities fell 0.32 percent in May from April, snapping a 23-month-long streak of monthly rise.
Meanwhile, home prices still rose 7.8 percent in May from a year ago, moderating from a 9.1 percent gain in April, CREIS said.
"The property market has entered a stage of price correction after rising for nearly two years," said CREIS, a consultancy linked to China's largest online property information firm, Soufun Holdings.
The real estate market has lost steam since late 2013 as authorities continued with its property tightening policies to rein in rapid price growth, a major source of public discontent.
Chinese property developers are starting to feel the pinch from slowing property sales and rising borrowing costs in recent months, with some smaller players reported funding difficulties or even cash flow problems over the past months.
The cooling real estate market also helped drag annual economic growth to an 18-month low of 7.4 percent in the first quarter and analysts said a sustained fall would risk China missing its economic growth target for the fist time in 15 years.
To avoid a sharp downturn in the property sector, a pillar that directly affects 40 other industries, the central bank ordered commercial banks to quicken mortgage lending and some local governments also started to act to lift home purchase restrictions.
Official figures showed home prices growth in China slowed to a near one-year low in April. The statistical bureau is due to publish official home price data for 70 major cities for May on June 18.
(Reporting by Aileen Wang)
福布斯的一篇文章
For Investors, Anything To Like About China?
For the world’s second largest economy, China has been a dud from an equity investor’s viewpoint. The iShares FTSE China (FXI) is down 3.96% year-to-date, underperforming the benchmark MSCI Emerging Markets. The MSCI China Index, which isn’t so burdened by finance and real estate, is doing even worse, down 4.8%. What is there to like about China?
The new government is over a year old. Their reform policies, designed to open the Chinese market to foreign investors, and bring China in line with World Trade Organization member standards, are inching along. GDP is still over 7%, while many figured that the country would have crash landed like a rogue satellite in the Pacific by now.
Not so fast.
There is something to like about the world’s No. 2 economy.
– The hotly traded iShares FTSE China. Still awful. One of these days, it’s bound to hit the forties again if investors get over their fear of a credit and housing bubble bursting.
The National Bureau of Statistics’ official manufacturing PMI figures came in stronger than expected, rising to a five-month high of 50.8 in May. This is up from 50.4 and 50.3 in April and March. Consensus estimates were 50.7.
The upside surprise was led by new orders index, which rose to a six-month high, reflecting the government’s continued effort since mid-March to boost investment and construction activities.There is a recognizable, albeit small, recovery in growth momentum this quarter, with quarterly GDP growth bottoming at 5.8% in the first. GDP growth could come in at around 7.4% year over year this quart, says Jian Chang, a senior economist for Barclays Capital based in Hong Kong. She has second quarter GDP coming in at 7.2% as her base-case.
China’s recovery remains at its early stage, says Chang.Supported by the growth stabilization measures, new orders and output index rose further to 52.3 and 52.8, respectively in May, up from 51.2 and 52.5 in April. On the other hand, new export orders and import index remained in the contracting territory and China’s employment index remained low at 48.2.
Better manufacturing PMI will bring some relief to China investors on Monday, but downside risks suggest policy supports are warranted if the government is keen to maintain its 7.5% growth target.
“The Chinese economy remains in a fragile state and the government faces significant challenges to balance reform and growth amid a property market correction and more entrenched anti-corruption campaign,” writes Chang in a note to clients on Sunday.
The downside risks to growth, along with a weak economy and rising financing costs, have added pressure for the Central Bank to ease further.Recently, Beijing has stepped up efforts to channel more financing to the real economy with the Central Bank doing its job by lower financing costs.
On Friday, the State Council promised to appropriately lower the reserve requirement for banks that have extended a certain amount of loans to rural borrowers and small enterprises after a regular cabinet meeting led by Premier Li Keqiang. A lower reserve requirement simply means banks have more money to lend, less to keep in reserves.
Zhang Liqun, a researcher at the State Council’s development research center, told Shanghai Daily on Monday that the data indicated “the economy continued to stabilize, and this trend is becoming evident.”
China analysts caution that it is still too early to say that the economic slowdown in China is a thing of the past. The good ole days of 8% growth are probably far in the rear view mirror.
silicium 发表于 2014-6-2 08:15 static/image/common/back.gif
跟我们前面谈的对整体的宏观经济和结构改革的方向判断都是一致的
许小年是中国为数不多的敢于说真话的经济学家吧。
silicium 发表于 2014-6-2 08:28 static/image/common/back.gif
李昌镐与巴菲特的不贪胜
李昌镐16岁就夺得了世界冠军，并开创了一个时代，却很少妙手，成了—个谜。
全力之后，必有懈怠；极亮之后，必有大暗；迈最大步子往前冲，也最容易一脚踩
空。
silicium 发表于 2014-6-1 18:53 static/image/common/back.gif
整体指数股指还是虚高的但是不代表不可以虚高的更多
上证的合理估值可能在1000-1300 附近
上证的合理估值可能在1000-1300 附近
;TOUXIAO
l楼主原来又是一个唱衰 ZHONG GUO 的 ID。。。。
哈哈
这个帖子居然还如此火爆，悲哀。。。。。;TOUXIAO
;TOUXIAO;TOUXIAO;TOUXIAO
被幽默:#CHUHAN
likeredai 发表于 2014-6-2 12:54
l楼主原来又是一个唱衰 ZHONG GUO 的 ID。。。。
哈哈
好好看完整看明白了再评论不迟
likeredai 发表于 2014-6-2 12:54 static/image/common/back.gif
l楼主原来又是一个唱衰 ZHONG GUO 的 ID。。。。
哈哈
:#DAXIAO小盆友的眼光够独到啊.
likeredai 发表于 2014-6-2 12:55 static/image/common/back.gif
这个帖子居然还如此火爆，悲哀。。。。。
如公子般雅兴者倒也不曾多见
likeredai 发表于 2014-6-2 12:55 static/image/common/back.gif
这个帖子居然还如此火爆，悲哀。。。。。
我觉得只要公正客观， 无所谓什么唱衰不唱衰的吧。
祝老大和各位朋友端午快乐，全家幸福安康#bb#
迟到的祝福，祝大家端午节快乐
2013华尔街十大赢家
尽管2013年股市欣欣向荣，但这一年对华尔街上的许多人来说依然不是轻松的一年。
摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）不再是美国最不受仇视的银行家：这家美国最大银行与美国政府就其前些年售出的、最终导致了金融危机的抵押贷款债券达成了130亿美元的和解。而历史上最为成功的交易员之一、亿万富豪史蒂夫•科恩（Steve Cohen）名下的对冲基金也对内幕交易指控认罪伏法，支付了18亿美元和解金，并同意不再管理外部资金。看似风头无人能挡的高盛今年夏天栽了跟头：其重要的固定收入、货币及大宗商品交易部门营收出现下滑。
亿万富豪、激进分子、对冲基金经理威廉姆•阿克曼（William Ackman）试图扭转彭尼百货（JC Penney）颓势的努力告败，他对康宝莱（Herbalife）的高调做空也走错了方向。大部分薪酬丰厚的对冲基金经理未能抓住股市的这一波涨势，甚至连那些始终得以保持良好业绩的基金经理，如丹•勒布（Dan Loeb），也受到了《名利场》（Vanity Fair）和乔治•克鲁尼（George Clooney）的攻击。
不过，今年华尔街上还是有一些大赢家的，在标准普尔500指数蹿升至历史高位的年份，这并不是什么出人意料的事情。以下便是2013年华尔街的十大赢家：
1．卡尔•伊坎（Carl Icahn）
在77岁的伊坎推动下，华尔街进入了主动参与型投资的黄金时代：基金经理前所未有地要改造和撼动企业董事会。伊坎的资产净值飙升了几十亿美元。他的投资基金连续第五年获得良好业绩。他名下公开上市的投资机构伊坎企业（Icahn Enterpreses）股价暴涨150%。《福布斯》杂志3月刊的封面人物就是伊坎。12月，他又登上了《时代》杂志的封面，该杂志将称其为“美国最重要的投资人”。
2．詹姆斯•戈尔曼（James Gorman）
摩根士丹利首席执行官詹姆斯•戈尔曼承担了另一种形式的华尔街风险：他采取的策略强调了该投资银行零售经纪业务，并减少其对风险更大、波动性更强的交易业务的敞口。今年夏天，这一策略获得了效果，摩根士丹利报告了相当不错的第三季度盈利：8.88亿美元。2013年该银行股价上涨了57%，相较而言，高盛的涨幅仅为31%。
3．大卫•泰珀（David Tepper）
2013年对这位股市多头冠军来说又是硕果累累的一年。今年他管理着约200亿美元资金，名下对冲基金的毛回报率在40%区间。他广泛押注于美国的股票，并在航空股上打了漂亮的一仗。他名下的对冲基金阿帕鲁萨管理公司（Appalosa Management）今年庆祝了自己的20岁生日：该公司自成立以来的净回报率达到了28.44%，使泰珀成为历史上最伟大的对冲基金经理之一。
4．莱昂•布莱克（Leon Black）
这位私募股权亿万富豪实现了华尔街历史上最伟大的东山再起事件之一。他的收购公司修复了其自金融危机以来的几乎所有问题交易，并做出了一些非常不错的新押注，如对利安德巴塞尔（LyondellBasell）获利颇丰的投资。2013年，布莱克的阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）股价在上涨72%之后，终于站到了其IPO价格之上。
5．拉里•罗宾逊（Larry Robbins）
他可能会获得今年的年度对冲基金经理头衔。他名下格伦维尤资本管理公司（Glenview Capital Management）旗下的主力对冲基金净回报率达到了38%，这要归功于对美国股票的大手笔押注，尤其是对奥巴马医改计划的押注。这是罗宾逊连续第二年斩获不俗业绩，主要得益于他集中资金押注于美国医疗行业各公司股票——罗宾逊认为，许多公司将从《平价医疗法案》（Affordable Care Act）中获益。目前他管理着70亿美元资金。
6．约翰•保尔森（John Paulson）
就在六个月前，《彭博商业周刊》（Bloomberg Businessweek ）还在杂志封面上称这位亿万富豪对冲基金经理为“大输家”。然而保尔森在2013年强势反弹了。他名下规模达200亿美元公司旗下的主要对冲基金表现相当之好，复苏基金（Recovery Fund）的净回报率达到了55%。对这位曾经凭借做空次级抵押贷款而做出了史上最漂亮交易的对冲基金经理而言，2013年是非常重要的一年。
7．乔纳森•格雷（Jonathan Gray）
在这位房地产之王的领导下，黑石集团（Blackstone Group）房地产部门在今年取得了良好的业绩，继续为这家管理着2480亿美元资产的公司贡献效益。管理着690亿美元资产的格雷是全球最大的房地产私募集团的掌门人。作为黑石集团最重要的一笔房地产投资交易，希尔顿全球控股公司（Hilton Worldwide Holdings）的成功上市为格雷今年的业绩划上了一个漂亮的句号。希尔顿的交易一度似乎是场灾难，但按照黑石持有的希尔顿股票计算，这笔投资的未实现收益高达80亿美元左右。
8．合规部门人员
华尔街上的新热门职业。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank）和《沃克尔规则》（Volcker Rule）先后出炉，联邦检察官和监管机构调查从抵押贷款到LIBOR再到内幕交易的一切的一切，这种背景下，买方和卖方对合规专业人士都有较大的需求。
9．安东尼•诺托（Anthony Noto）
近些年，在硅谷热门科技IPO承销领域，摩根士丹利可谓王者。但在Facebook上市惨剧之后，Twitter和其他一些科技公司决定给高盛一个机会，这要感谢安东尼•诺托。这位高盛全球通讯、媒体及技术投资银行部门联席掌门人在2013年争取到了更多科技IPO，且外界普遍认为，Twitter的首次公开募股非常成功。
10．拉里•芬克（Larry Fink）
他是全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）的首席执行官。该公司目前管理的资产足足有4万亿美元之多！交易所交易基金的变革和股市的繁荣继续为该公司的增长添砖加瓦。2013年，该公司股价上涨了37%。
2013华尔街十大赢家
尽管2013年股市欣欣向荣，但这一年对华尔街上的许多人来说依然不是轻松的一年。
摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）不再是美国最不受仇视的银行家：这家美国最大银行与美国政府就其前些年售出的、最终导致了金融危机的抵押贷款债券达成了130亿美元的和解。而历史上最为成功的交易员之一、亿万富豪史蒂夫•科恩（Steve Cohen）名下的对冲基金也对内幕交易指控认罪伏法，支付了18亿美元和解金，并同意不再管理外部资金。看似风头无人能挡的高盛今年夏天栽了跟头：其重要的固定收入、货币及大宗商品交易部门营收出现下滑。
亿万富豪、激进分子、对冲基金经理威廉姆•阿克曼（William Ackman）试图扭转彭尼百货（JC Penney）颓势的努力告败，他对康宝莱（Herbalife）的高调做空也走错了方向。大部分薪酬丰厚的对冲基金经理未能抓住股市的这一波涨势，甚至连那些始终得以保持良好业绩的基金经理，如丹•勒布（Dan Loeb），也受到了《名利场》（Vanity Fair）和乔治•克鲁尼（George Clooney）的攻击。
不过，今年华尔街上还是有一些大赢家的，在标准普尔500指数蹿升至历史高位的年份，这并不是什么出人意料的事情。以下便是2013年华尔街的十大赢家：
1．卡尔•伊坎（Carl Icahn）
在77岁的伊坎推动下，华尔街进入了主动参与型投资的黄金时代：基金经理前所未有地要改造和撼动企业董事会。伊坎的资产净值飙升了几十亿美元。他的投资基金连续第五年获得良好业绩。他名下公开上市的投资机构伊坎企业（Icahn Enterpreses）股价暴涨150%。《福布斯》杂志3月刊的封面人物就是伊坎。12月，他又登上了《时代》杂志的封面，该杂志将称其为“美国最重要的投资人”。
2．詹姆斯•戈尔曼（James Gorman）
摩根士丹利首席执行官詹姆斯•戈尔曼承担了另一种形式的华尔街风险：他采取的策略强调了该投资银行零售经纪业务，并减少其对风险更大、波动性更强的交易业务的敞口。今年夏天，这一策略获得了效果，摩根士丹利报告了相当不错的第三季度盈利：8.88亿美元。2013年该银行股价上涨了57%，相较而言，高盛的涨幅仅为31%。
3．大卫•泰珀（David Tepper）
2013年对这位股市多头冠军来说又是硕果累累的一年。今年他管理着约200亿美元资金，名下对冲基金的毛回报率在40%区间。他广泛押注于美国的股票，并在航空股上打了漂亮的一仗。他名下的对冲基金阿帕鲁萨管理公司（Appalosa Management）今年庆祝了自己的20岁生日：该公司自成立以来的净回报率达到了28.44%，使泰珀成为历史上最伟大的对冲基金经理之一。
4．莱昂•布莱克（Leon Black）
这位私募股权亿万富豪实现了华尔街历史上最伟大的东山再起事件之一。他的收购公司修复了其自金融危机以来的几乎所有问题交易，并做出了一些非常不错的新押注，如对利安德巴塞尔（LyondellBasell）获利颇丰的投资。2013年，布莱克的阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）股价在上涨72%之后，终于站到了其IPO价格之上。
5．拉里•罗宾逊（Larry Robbins）
他可能会获得今年的年度对冲基金经理头衔。他名下格伦维尤资本管理公司（Glenview Capital Management）旗下的主力对冲基金净回报率达到了38%，这要归功于对美国股票的大手笔押注，尤其是对奥巴马医改计划的押注。这是罗宾逊连续第二年斩获不俗业绩，主要得益于他集中资金押注于美国医疗行业各公司股票——罗宾逊认为，许多公司将从《平价医疗法案》（Affordable Care Act）中获益。目前他管理着70亿美元资金。
6．约翰•保尔森（John Paulson）
就在六个月前，《彭博商业周刊》（Bloomberg Businessweek ）还在杂志封面上称这位亿万富豪对冲基金经理为“大输家”。然而保尔森在2013年强势反弹了。他名下规模达200亿美元公司旗下的主要对冲基金表现相当之好，复苏基金（Recovery Fund）的净回报率达到了55%。对这位曾经凭借做空次级抵押贷款而做出了史上最漂亮交易的对冲基金经理而言，2013年是非常重要的一年。
7．乔纳森•格雷（Jonathan Gray）
在这位房地产之王的领导下，黑石集团（Blackstone Group）房地产部门在今年取得了良好的业绩，继续为这家管理着2480亿美元资产的公司贡献效益。管理着690亿美元资产的格雷是全球最大的房地产私募集团的掌门人。作为黑石集团最重要的一笔房地产投资交易，希尔顿全球控股公司（Hilton Worldwide Holdings）的成功上市为格雷今年的业绩划上了一个漂亮的句号。希尔顿的交易一度似乎是场灾难，但按照黑石持有的希尔顿股票计算，这笔投资的未实现收益高达80亿美元左右。
8．合规部门人员
华尔街上的新热门职业。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank）和《沃克尔规则》（Volcker Rule）先后出炉，联邦检察官和监管机构调查从抵押贷款到LIBOR再到内幕交易的一切的一切，这种背景下，买方和卖方对合规专业人士都有较大的需求。
9．安东尼•诺托（Anthony Noto）
近些年，在硅谷热门科技IPO承销领域，摩根士丹利可谓王者。但在Facebook上市惨剧之后，Twitter和其他一些科技公司决定给高盛一个机会，这要感谢安东尼•诺托。这位高盛全球通讯、媒体及技术投资银行部门联席掌门人在2013年争取到了更多科技IPO，且外界普遍认为，Twitter的首次公开募股非常成功。
10．拉里•芬克（Larry Fink）
他是全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）的首席执行官。该公司目前管理的资产足足有4万亿美元之多！交易所交易基金的变革和股市的繁荣继续为该公司的增长添砖加瓦。2013年，该公司股价上涨了37%。
1000-1300 不至于 但是三角形结束后一跌的可能性非常之大
本帖最后由 兔子公主 于 2014-6-3 00:21 编辑
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