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政策重拳或引发降价潮 风雨未到医药股已“重伤”
药监局副局长被查、医药反腐拉开序幕、医药板块溢价几近历史高位……在此背景下，发改委剑指药品价格虚高，且已启动对新进入2009版国家医保目录药品的价格核定工作，目前正在进行成本和价格调查，而管理药价的相关法规也有望年内出台。近几个交易日，种种利空因素犹如几记重拳，暴风骤雨般打中此前不可一世的生物制药板块，短短三个交易日，整个医药板块平均跌幅超过8%，跌幅超过15%的医药个股比比皆是。高估值、降价压得板块透不过气。药企真如业界所言，将面临大洗牌吗？《每日经济新闻》记者深入采访，试图揭开市场真相。
在天价药品事件以及医院回扣丑闻频频曝光的背景下，政府终于向药品暴利现象挥出了重拳。日前，部分药企、相关协会接到了国家发改委的《药品价格管理办法》，相关法规有望在2010年下半年正式出台。分析人士认为，发改委对药品销售的期间费用率和净利率设定的具体限制，将令一部分不合格企业"很受伤"。
或引医药行业降价风暴
一位业内人士对 《每日经济新闻》记者表示，仔细阅读《意见稿》可以看出，政府治理高药价的决心很大，对不同类型的药品定价以及医药流通的差价率均给出了明确的标准，这在之前的政策中是没有出现的。从创新药到普药，只要进入了医保和基本药物目录，其指导定价的利润率上限都低于很多企业的实际利润率水平，政策之严厉，超出市场预期。这也使其成为6月17日医药板块集体跳水的导火索。
湘财证券分析师叶侃告诉记者，《意见稿》影响很大，而且对整个医药行业的影响偏负面，但板子落在各家企业是有重有轻。由于目前仍然是意见稿，尚未细化，也没有落实到执行环节，未来还存在较大的修改空间，因此 《药品价格管理办法》对医药行业的影响还有待观察。该意见稿将流通加价率和利润率都设置了上限，从而倒逼当前中间环节重重设卡的流通体制，剔除不合理的流通环节加价，将引发医药行业的降价风暴。《意见稿》中药品价格调控直指药品的生产环节和流通环节，对生产过程中的期间费用率和销售利润率以及流通差价率设定最高核算标准，其中销售利润率最高核算标准仅为23%，要低于不少医药上市公司的现有水平；而流通差价率更是实行差别流通差率，直接压缩了依托高价药品的药品流通企业的利润空间。
信达证券分析师梁浩则认为，医药行业高估值的压力，加上政策利空的诱因，引发了市场对医药企业盈利趋势变坏的悲观预期，从而导致了近期整个医药板块的调整。《意见稿》的出台仅仅是医疗板块大幅下跌的导火索，其实作为一个估值偏高、基金抱团取暖的板块，一旦出现筹码松动很容易形成多杀多的局面。而《意见稿》本身的影响目前尚难以作出全面的判断，它会导致行业格局大洗牌，至于洗牌过后谁将笑傲医药行业江湖，只能拭目以待。
两环节抓出"政策受伤股"
根据兴业证券提供的《意见稿》正文，发改委对新药销售的期间费用率拟设定最高45%的上限，而普药仅为30%；销售利润率最高则为23%，普药只允许12%利润。
叶侃指出，从生产环节期间费用率和销售费用率的最高核算标准来看，可总结为创新药高于普药、中药和生物制品高于化学药品，这延续了医改鼓励创新、鼓励中药和生物药的思路。药品流通环节实行差别差价率，高价药品差价率从低，低价药品差价率从高，这对于依托高价药品提高毛利率的药品流通企业是一个巨大的打击，相对而言，药品零售企业由于利润率本已很低而冲击相对有限。
叶侃还补充，《意见稿》规定精麻类药品流通差价率按照统一标准核算，使得垄断性的精麻类药品的流通毛利率大幅下降；而分销的流通差价率最高不超过15%，对于高毛利率的分销业务也是一个冲击。
国药股份的分销业务比例、精麻类药品代理比重高，受到的影响也相对较大。
覆巢之下尚有完卵
《意见稿》的出台，是推动医药行业洗牌的信号，而非覆巢之下无完卵的事件。既是洗牌，自然是有人欢喜有人忧，一些有竞争力的企业甚至能借该政策的东风，加快资源整合做大做强。
兴业证券指出，由于该管理办法对进入医保药品的药品定价均作出了严格的限制 ，无论是创新型企业还是普药企业，都将面临药价下调、利润降低的风险。即使是创新型化学药，其毛利率也不能超过63%，这个很难补偿企业前期巨大的研发投入和风险，鼓励自主创新的力度不够，对企业吸引力不大；而普药企业，由于流通环节中对差价率的限制，销量和利润将均会大打折扣。总体而言，化学仿制药企业受影响最大，生物制药和中成药企业次之，而以保健品和OTC为主的医药企业影响很小。
兴业证券认为，此次政策打击面比较广，在具体定价上，核实企业的成本也有一定难度，真正执行起来并不容易。由于该管理办法只是征求意见稿，后面正式出台的政策，不排除有更为宽松的可能性。
长江证券叶颂涛则认为在该政策下仍然有受益者，如果仅看《意见稿》对行业基本面的影响，还难以解释当日医药板块的跌幅。
不过，政策上是会鼓励专利药、出口药和国家保密药物，比如云南白药、片仔癀就是有国家保密配方，受到该政策的冲击就比较小。(.每.日.经.济.新.闻 .朱.蔚.淇 .张.长.颖)
汾酒炮轰同行虚假宣传 茅台五粮液回避核心问题
昨天（18日），山西杏花村汾酒集团在京举行的"汾酒唯一荣获1915年巴拿马万国博览会中国白酒品牌甲等大奖章95周年纪念大会"上，汾酒集团董事长兼总经理李秋喜首次公开炮轰指出，我国四川、贵州等地很多知名企业此前都打着自己品牌的酒曾获得1915年巴拿马万国博览会金奖完全是虚假宣传，尽管李秋喜未明确点名，但很显然，其矛头直指五粮液、茅台等。仅汾酒获 当年白酒最大奖
李秋喜表示，在1915年巴拿马世博会上可以确认的是白酒产品获得最高奖项即(甲)大奖章的，只有山西、直隶、河南选送的三种高粱酒，其他获奖产品都没有注明是白酒。更值得注意的是，现在的白酒大省四川省、陕西省并没有任何酒类产品获奖。贵州公署的酒获得的是银奖，相当于五等奖，而且没有品牌名称。
李秋喜还表示：只有山西高粱汾酒是有品牌名称的，而且是独立获得最高大奖：甲等大奖章，"这也是我们之所以用'唯一'两个字的客观依据"。李秋喜昨天公然做出上述表态，还首次向社会公开历史资料为证，记者在其提供的中国参与巴拿马万国博览会的代表团团长陈琪1917年2月出版的《中国参与巴拿马太平洋万国博览会纪实》一书中发现，该书中列出了中国产品在巴拿马万国博览会上获奖的全部名单。
根据这一说法，贵州仅贵州公署的酒获得银奖；五粮液、陕西西凤等根本就未获得任何大奖。而现在茅台、五粮液等都宣传自身产品获得巴拿马金奖。时隔这么多年，现在了解1915年那次评选的人已不多，为何到现在才出来澄清，李秋喜表示，公司刚经历了领导班子调整，新的班子决定还原历史事实。
茅台五粮液 回避核心问题
记者昨天在茅台集团和五粮液的官方网站上，都查阅到与此相关的宣传内容。
"他说他的"，茅台一相关负责人只是这样表示。而在茅台的官网上却这样记载了当年获奖的经历：贵州省推荐了茅台"成义"、"荣和"两家作坊的样酒参展，以"茅台造酒公司"的名义，统称茅台酒送出，最终获得金奖。
"我只能说对这个问题很尴尬，很无语"，五粮液集团品牌事务部总经理傅钟昨天反问记者："他又不是权威机构，你不觉得再问这个问题很没意思吗？现在有些人拿这些东西炒作，根本不利于行业发展，产品好不好看的是你现在能不能拿出优质产品。"
"我们知道，说出了事实真相，可能会让一些兄弟企业不高兴"，李秋喜昨天明确表示："但中国的酒文化绝不能'戏说'，还原历史真相这是企业对热爱中国白酒的消费者们认真负责的态度。"
□ .胡.笑.红 .京.华.时.报 央行：推进人民币汇率形成机制改革http://www.sina.com.cn2010年06月20日 02:11新京报
当前我国进出口渐趋平衡，人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础
据新华社电 中国人民银行新闻发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。当前，人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。
进一步推进人民币汇率改革
根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。
在本次国际金融危机最严重的时候，许多国家货币对美元大幅贬值，而人民币汇率保持了基本稳定，为抵御国际金融危机发挥了重要作用，为亚洲乃至全球经济的复苏作出了巨大贡献，也展示了我国促进全球经济平衡的努力。
当前不存在大幅波动变化基础
当前全球经济逐步复苏，我国经济回升向好的基础进一步巩固，经济运行已趋于平稳，有必要进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。
当前我国进出口渐趋平衡，2009年我国经常项目顺差与国内生产总值之比已经显著下降，今年以来这一比例进一步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。人民银行将进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，促进国际收支基本平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护宏观经济和金融市场稳定。
长期和短期看，对股市有何影响？ 太佩服了！
建议楼主整理一下，可以写一个“股市回忆录”了！
#vv1# #vv1# 熬也是股市一个关键呢 人民币又要开始小幅度升值，关注航空、造纸、银行和地产。 所有的估值和预测都是基于一国以及世界政治、经济稳定发展的前提之下，不知各位有没有考虑过当前的世界政治局势，自然环境在未来一两年之内是否会发生较大的波动？
譬如，当前全球面临严重的自然环境危机，地震频繁，火山喷发，干旱，暴雨，暴风雪，极端高温低温天气，等等，这些会如何影响一国的经济以及一个行业、一个企业的发展呢？ 原帖由 vIL6 于 2010-6-20 20:46 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
人民币又要开始小幅度升值，关注航空、造纸、银行和地产。
#*d1*# #*d1*# #*d1*# #*22*# #*22*# #*22*# 祝所有的父亲节日快乐，身体健康，股票飙升#*22*# 祝所有的父亲，节日快乐! #*d1*# #*d1*# 早上好#bb# 全仓中信、中国银行
思路：中信，走得很强，貌似此次银行中的龙头；中国，价格是所有银行中最低的，虽然有很多美元资产是不利因素，但毕竟价格低，也可以做风险对冲。
请各位指点。
补充，中信占65%，中国占35%。
对银行做升值预期炒作，可以看作是为农行发行而下的一步配合棋么？
[ 本帖最后由 zhao99999 于 2010-6-21 10:22 编辑 ] 原帖由 zhao99999 于 2010-6-21 10:19 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
全仓中信、中国银行
思路：中信，走得很强，貌似此次银行中的龙头；中国，价格是所有银行中最低的，虽然有很多美元资产是不利因素，但毕竟价格低，也可以做风险对冲。
请各位指点。
补充，中信占65%，中国 ...
感觉上600015似乎更好些#*22*# 原帖由 <i>gavin8857</i> 于 2010-6-21 12:06 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=23199226&ptid=1052204" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />
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感觉上600015似乎更好些<img src="images/smilies/lol.gif" smilieid="59" border="0" alt="" /> <br />
恩，015很好，谢谢。 我今天的一些思考，请大家指正
一、趋势判断，今天的普涨是技术性修正，还是短期反弹开始？或者中期上涨开始？
1.中短期资金持续吃紧，shibor，1M高达3.55，3M为2.46，倒挂显著，也处于历史高位。历史经验表明，资金吃紧的时期，股市往往没有太好表现。
2.现有信息表明，为了民生政治需要，国家对楼市的调控将持续严厉，很可能伤及房地产的正常发展。楼市资金将有一部分撤离。
3.国内投资，包括官方和民间，暂时看不到增加的趋势。
4.国际形势变化，包括地区安全等因素的影响，作为谈判的筹码，汇率、利率及其他方面的政策等可能会发生一些变化。
5.农行发行的敏感时间阶段
综上，我认为可以谨慎乐观，今天的普涨可以看作是短期反弹的开始。设好止损位半仓参与。
二、个股判断，反弹的主力是哪些？
主要还是题材，包括有题材的大小盘、中小板等。 可怜的朝鲜队呀！