反过来，去读 B. Graham 的书，那是睿智，高瞻远瞩的智慧。 心灵鸡汤 我自己也是一个投机者，但我们需要改变，需要理性。运气总有一天靠不住。 经济发展与股市关系
股票投资要取得好的回报，一定要先看经济大气候。如果经济出现衰退，而且伴随持续通缩，股市是很难有上升空间的，前者如日本股市自1989年见顶后回落，继而在低位反复徘徊15年；后者如香港经济自1997年后，过去的7年里，有4年的国民生产总值出现负增长，股市更是风雨飘摇，1998年的金融危机，政府入市买股票以及2000年的网络泡沫，只是带来短暂的风光，在过去7年只有极少数的公司，因某种业务表现理想才脱颖而出。 如果经济处于起飞阶段，即所谓发展中经济，上市公司的盈利能力亦会大大提高，能做到事半功倍。盈利不断快速增长，往往跑得比经济还要快，最好的例子是第二次世界大战后的日本，经济发展得最快。韩战期间，美军利用日本作为支持基地，在日本购买大量军需品，从而协助日本打好战后的经济基础。那时的日本还是行使固定汇率，日圆与美元挂钩，兑换价为270日圆兑1美元。日本的工资及其他生产成本，较诸美国便宜得多，因此日本的工业产品在美国大受欢迎。
在出口带动下，日本的经济发展非常迅速。日本产品在二十世纪五十年代，只是模仿欧美的创作，质量并不算好；但日本企业不停改良，到六十年代，日本的产品如家电、音响、汽车、纺织品、化妆品、钢铁及船只制造，已经达到世界一流水平，再加上价格相对便宜，日本货于是在七十年代横扫全球，最后成为最大的钢铁生产商、最大的汽车出口国及最大的造船国。固定汇率一直维持到八十年代中期才结束，而这段时间，日本股票表现非常出色，日经指数从1955年的374点，上升至1989年12月29日的38,916点，35年内总共升了104倍。
[ 本帖最后由 vIL6 于 2007-4-9 09:37 编辑 ] 将1964年至2003年分为四个阶段，以每年平均增长率作比较。得出来的结论如下：
（一）由1964年至2003年，恒生指数每年的平均收市指数及公司纯利的升幅，均比本地生产总值的增长高；
（二）如果由1964年恒指成立时的100点计算，到2000年7月最高峰时的18,125点，恒生指数总共上升180倍；
（三）1977－1997年是香港股市的黄金岁月，恒生指数每年平均升幅达21.5%，20年时间上升了31.2倍；
（四）1997－2003年本地生产总值与恒生指数同步下跌，两者每年平均下跌1.4%；
（五）以恒指成份股计算，公司纯利升幅超越本地生产总值；
（六）1999年长江及和黄出售海外资产，分别录得历史性纯利，达到593亿元及1,173亿元，结果令1999年恒指成份股纯利大幅上升89%。加入1999年的大幅波动，1997－2003年间，恒指成份股的纯利平均每年有2.6%的增长；
（七）恒指近年纳入不少“红筹”作为成份股，他们的业务主要是在中国内地。本土公司如汇丰、长江、和黄、思捷、中电、港灯、中华煤气及长江基建等，大力投资海外业务。笔者预期未来恒指成份股的纯利与本地生产总值将日趋脱节。
表3：以每年平均增长率比较本地生产总值、恒指及公司溢利
年份 1964-1977 1978-1997 1998-2003 1964-2003
恒指* 19.4% 21.5% -1.4% 17.3%
恒指纯利* NIL 17.9% 2.6% 14.4%
本地生产总值（包通胀） 15.5% 15.9% -1.4% 13.1%
呵呵！钱没了，不知道你经验多了没？要是经验也没有，那才叫不好意思呢！
多谢各位的讨论，任何观点和意见都是欢迎的，所谓集思广益。让我们回到个股。002051继续涨停，可惜只有1/4舱位。000402全天在周五涨停价附近盘整，持仓等待。000402一季度每股收益0.4元左右，应该会反映到股价中来。不去管游资还是机构在做，从技术上看，放量突破前期高点后，回档确认，也是必须的。耐心持股，是牛市获利的不二法宝。
没有只涨不跌的市场...
当然,只是担心....虽然现在是牛市;我昨天还是将000402开盘卖出了..实在看不懂现在的行情了,也许,只有高手才能玩...呵呵,轻仓观望了 楼主将个人的经历写出,对论坛的有心人是个不小的激励.这样的心灵鸡汤,对我们这样同龄人可能获益更多,更大.
学习股票的确要有好的逻辑思维,好的分析归纳能力.
要有大局观，同时，还有有日趋成熟的好心态。
楼主能放弃国内位置出去打拼，是谓舍得！个中艰辛，真个不容易！
祝福你，也祝你取得更好的成绩。
大盘这波拉升后，建议还是注意控制风险。毕竟，没有回调的牛市是不正常的！
虽然和楼主不认识...但我们有缘啊
600601 在12.40元左右我犹豫了...我不太习惯追高的....002051是我的自选股里的跟踪对象...本来我还是从事工程行业的...这只走掉可惜了,000402是我波段操作的品种...以后还会关注,现在手上就剩下 601398 和000916了...投机=投资+时机
看到楼主作为一个曾经的教授,能坦然地说自己是投机者,我知道对40岁以上的人,需要在内心(观念上)做一个不小的转变;祝大家好运! 未定义???? 看了学习. 看着这些帖子感觉岁月流失的太快太快了 感谢楼主的精心讲解,谢谢 原帖由 houjianjiang 于 2007-4-9 15:44 发表希望大家的钱和经验都多起来。谢谢。 原帖由 suyong69 于 2007-4-9 20:46 发表
当然,只是担心....虽然现在是牛市;我昨天还是将000402开盘卖出了..实在看不懂现在的行情了,也许,只有高手才能玩...呵呵,轻仓观望了
其实我们对000402心里没底，这是一个错误，我们做了我们不熟悉的股票，我们可能会随时出来。 原帖由 newdell 于 2007-4-9 20:50 发表
楼主将个人的经历写出,对论坛的有心人是个不小的激励.
这样的心灵鸡汤,对我们这样同龄人可能获益更多,更大.
学习股票的确要有好的逻辑思维,好的分析归纳能力.
要有大局观，同时，还有有日趋成熟的好心态。
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希望能多来交流。