原帖由 mengsq 于 2007-3-8 15:07 发表
怎么回事，收盘时大智慧短线精灵显示有大量的股票存在大卖单卖出？
大智慧把深圳最后三分钟成交的全算作大单主动卖出
揭密基金1-2月大换仓
2007-03-08 11:59 东方财富网资讯部
【前言】“涨不涨看基金”，市场流行的这句短语表明了基金的作用和力量。因此，基金仓位的调整与变化牵动市场的神经。中国银河证券基金研究中心最新研究报告认为：2007年以来，“基金仓位变脸，五大行业均遭易手”。
基金1-2月大换仓 五大行业均遭易手
中国银河证券基金研究中心最新研究报告认为：2007年以来，“基金仓位变脸，五大行业均遭易手”。
◆ 相对于2006年底，基金仓位总体降低，幅度在5％—8％之间。
◆ 前期曾经涨幅过大的金融服务、木材家具、房地产、食品饮料，文化传播遭到减持。
◆ 曾经涨幅不足的电子行业、纺织服装、电力等行业得到增持，其中金属非金属、交运仓储、电力、煤气及水的生产和供应业，增持幅度较大。
◆ 经过这一轮调整，曾经基金前10大权重行业中的批发和零售贸易、采掘业、食品、饮料业、传媒业位次下降，机械、设备、仪表，交通运输、仓储业、信息技术、电力、煤气及水的生产和供应业成为2007年1季度基金行业配置中冉冉升起的明星。
2007年以来，对市场长期看多，短期震荡加大的看法已经成为各类机构投资者的共识。在新的环境下，基金在2006年4季度曾经遵循的行业配置思路遭到抛弃，并转而寻求一种在短期内兼顾资产保值与收益提升的仓位搭配，这种仓位的调整包括资产配置和行业配置两个层面。
基金在减仓
通过数据分析，银河证券基金研究中心认为，基金在市场风险加大的环境下已经在股票仓位上进行了一定的减仓以平滑震荡加剧给净值带来的大幅波动。如果结合历史上基金资产的配置，可以发现在市场系统性风险加大的时候，开放式股票方向基金在大类资产配置上总是相对趋于保守，两者之间同涨共跌的现象非常明显。2005年1季度至2006年中期，上证指数从2005年1月4日的1242．77点上升至2006年6月30日的1672．21点，这期间开放式股票方向基金中股票占基金净值的比例相应从最初的67．69％稳步上升至78．05％，其间最高达到78．27％。2006年3季度，上证指数骤然下降至0．67％，基金也迅速改变仓位配置，股票资产在基金净值中的比重回落到71．70％，之后随着2006年4季度上证指数一轮史无前例的上攻，基金股票仓位的比例大幅飙升至81．80％。2007年初至2月26日，沪深300指数上涨32．66％，相对于历史上市场各时期的表现来看属于较高水平，但是市场上对于估值偏高的疑虑早有积累，各类指数在上行过程中波动的幅度也明显在加大，在这样一个时期，基金在股票仓位上有可能进行适当的减仓。
行业配置大变脸
结合2006年中期以来各市场指数的走势分析，银河证券基金研究中心指出，2007年以来伴随着市场环境的变化，投资思路的转变，基金在各行业板块之间进行轮动性操作的迹象非常明显。
结合市场实际状况考察，银河证券基金研究中心推断出，各行业板块中2006年中期至2006年底涨幅居前的金融服务、木材家具、房地产、食品饮料、文化传播均遭到基金减持，木材家具，文化传播以及农、林、牧、渔业也显示出减持的迹象；此外2006年4季度有较大涨幅的采掘业也显示出被基金减持的迹象。
在所减持行业中，早在2006年底研究人员就已经发出估值过高预警的批发和零售贸易前后较大的落差表明该行业有遭到基金大举抛出的可能。同期涨幅居后的电子行业，纺织服装、电力、煤气及水的生产和供应业、石油、化学、塑料、塑胶，造纸、印刷以及综合类行业则在2007年以来受到基金的青睐。在2006年中期至2006年底以及2006年4季度两个阶段涨幅均处于各行业中上游水平的交通运输、仓储业、金属非金属行业在2006年4季度属于基金低配品种，在2007年市场波动加大的环境下成为基金增仓的主要对象。
在基金增仓品种中，金属、非金属，交通运输、仓储业，电力、煤气及水的生产和供应业2006年12月31日和2007年2月26日的两个权重数据对比非常明显，表明这三类行业成为基金2007年初以来调仓的新宠。在各类行业中比较引人注意的一个行业是金融保险业，2006年中期至2006年底，该行业涨幅高达106．04％，在22个行业中位居第一，而2007年初以来金融保险在一片估值过高的打压声中走势明显疲软，从2007年1月1日至2007年2月26日，该行业涨幅为14．97％，与房地产行业成为2007年以来涨幅最低的两个行业；但是相对于其在市场中庞大的权重，基金减持比例显得并不突出。这种现象可能有以下两方面的原因：其一2006年底至2007年初，中国人寿、兴业银行、中国平安等40多亿股本的发行上市为市场带来将近700亿的资金规模，基金在这些新发行股票上的配置极大地填补了对原先持有高估值股票减仓所造成的空缺。其二，受2007年宏观经济平稳，人民币升值，上市公司基本面良好的支撑，金融保险行业虽然在目前面临短期估值过高的压力，但其具有的长期投资价值依然为广大机构认可，基金作为长期价值投资的倡导者，金融保险行业仍然是它们长期战略性投资的品种；其三，截至2007年2月26日，金融保险业总市值占A股总市值的36．13％，流通市值占A股流通市值的12．45％，其中的工商银行、中国银行、中国人寿均是市场走势的中流砥柱，基金对于金融行业短期内的大幅度调仓将会对市场后续走势造成极大影响，将不利于其后续的调仓操作，对于这种得不偿失的做法，基金显然不会接受。但是我们也不排除基金对金融保险业内部的个股进行更替。
综合来看，在2007年1－2月基金调仓的过程中，前期曾经涨幅过大的金融服务、木材家具、房地产、食品饮料，文化传播遭到减持，曾经涨幅不足的电子行业，纺织服装，电力、煤气及水的生产和供应业，石油、化学、塑料、塑胶，造纸、印刷以及综合类行业得到增持，而对于前期涨幅最大的金融保险业，基金对于该行业的调仓更多的侧重于内部各只股票之间的更替，但总体并未显示出明显的减持迹象。经过这一轮调整，2006年4季度基金前10大权重行业中的批发和零售贸易，采掘业，食品、饮料业，传播与文化业位次下降，机械、设备、仪表，交通运输、仓储业，信息技术，电力、煤气及水的生产和供应业成为基金2007年1季度投资对象中冉冉升起的明星。(银河证券)
独家综合私募:
14:45 航天长峰（600855）：（1）外延性方面。无论是在目前军工行业政策背景下还是航天科工集团内部原订的运作进程，集团对旗下A股公司（航天晨光、航天长峰、航天科技和航天通信）的资产注入已经是确定性事件。我们通过投行了解到，公司目前正在就资产注入内容进行协调，由于操作难度较大，最终注入项目可能不是外界一直期盼的导弹武器类资产，而是信息设备类资产。新资产具体盈利能力由于缺少数据，无法预估，但是可以肯定的是股改完成后，大股东有充足的动力向上市公司注入盈利能力高的优质资产。
（2）内生性方面。防信息泄露安全计算机、呼吸机、麻醉机、数控软件稳步增长。需要特别关注的是子公司北京长峰科威光电技术有限公司，近期券商研究员调研透露，长峰科威的红外凝视热像仪系列产品市场已经完全打开，并从07年开始急速放量。长峰科威是国内惟一一家能生产第三代红外成像设备的企业，该设备是武器装备现代化急需的装备之一（国外对中国实行禁运），未来在民用产业领域的空间也非常巨大。红外成像是目前公司典型的“明星型业务”。
（3）某基金公司已经建仓航天长峰，并拟订进一步增加配置，随着相关调研信息的传播，预计长峰投资价值将进一步被更多机构认可。
13:30 海螺水泥（600585）：关于公司近期经营和资本运作情况，多家券商和基金公司的研究员、投研人员进行了沟通，普遍认为公司股价是被严重低估的，合理估值起码在40元以上，中期目标价格50元。相关信息：
（1）公司即将运作向海创公司的增发。海创公司由海螺管理层和员工共同发起。通过定向增发直接持股，完善了公司的治理结构，强化了管理层和员工作为股东身份与公司未来发展的利益趋同性。
（2）关于06年业绩，目前多数卖方券商研究机构的预测是0.90--0.95元之间，高的有预测1.00元的，但是据刚刚完成调研的研究员反馈的最新信息是 06年EPS超过1.10元，不考虑未来还可能的潜在并购，07、08年EPS将达到1.65元、2.20元。我们了解到，该消息目前正在各个基金工会司内部传播，重仓海螺的嘉实、广发的等基金公司以及近期新发基金都在计划进行超配。
（3）根据相关策略研究员的观点，07年国家对于节能降耗政策的贯策力度可能大于预期，对于钢铁、水泥、电解铝三个耗能大户行业的调控重在淘汰单位能耗高、污染高的落后产能。如此，将给予国内水泥行业一面旗帜的海螺水泥以充分的外延式增长空间。近期有市场信息，海螺最近锁定的并购目标中，除了同处华东市场的江泥和尖峰集团外，还包括整合西北市场成效显著的祁连山。
13:15今日节日,祝广大女性快乐
11:00华东电脑（600850），据传中信建投证券即将借壳上市，仅供参考，未经证实。
11:00 S上石化（600688），据传，将于近期停牌公告重大事项，股改方案不变，先送股后换股，综合对价10送6。
10:45 新海股份（002120）：据传，多家基金公司非常看好。某基金公司研究部门内部报告摘要：
公司主要业务是高品质塑料电子打火机,打火枪以及喷雾器的生产和销售；行业市场空间广阔，海外市场开拓之后的中国市场的开拓将成为公司新的利润增长点；打火机行业属于快速消费品行业，根据波特的五力模型分析，我们认为新海股份具有较强的行业竞争力；新产品的推出以及适应不同国家非贸易壁垒的产品的推出将提高公司的未来产品售价，成为公司利润增长的动力；公司将成为未来中国打火机市场的整合者；
根据我们的盈利预测模型，预测公司07、08、09年EPS 分别为0.85元，1.22元，2.05元。由于公司良好的成长性，我们认为给予公司08年40倍市盈率，1年目标价格为48.8元，09年－2011 年，公司仍然可以保持年均40％的增长，因此，3年目标价给予公司09年40倍市盈率为82元；
根据与公司同类型行业的估值水平来估计，其08年市盈率为30倍左右，而公司的成长性要高于这些公司，因此，我们认为30倍市盈率以下买入都是安全的价格，所以建议在36.6元以下进行超配到9个点，采取的策略是买入并持有。
公司股价的短线催化剂：
1、新会计准则对职工工资计提的新标准，使得公司在1季度将有800万元的应付工资冲回，将使得公司1季度业绩100％预增；
2、公司招股书披露，将在上市之后进行06年的利润分配，根据公司的未分配利润，我们认为公司有高送股的可能性。目前了解情况是2007年中报实施10转8的分红方案。
10：13 龙元建设（600491）：公告审议通过了《关于修改公司章程（附件）的议案》和《关于变更公司部分募集资金投资项目的议案》；同意变更原准备用于设立建研中心的募集资金 2500万元用于收购上海市房屋建筑设计院有限公司 51%的股权，收购价为 1234.10万元。同意变更宁波市龙元预应力混凝土构件制造有限公司单方增资建设厂房项目以及部分设立建研中心项目资金，用于继续收购公司控股子公司杭州大地网架制造有限公司30%的股权。按照不高于评估净资产的原则，收购价格暂估算为 6000万元。 公司收购上海市房屋建筑设计院和增持大地网架股权以后，公司进一步完善了产业链条，拥有了“设计——施工——钢结构设计和施工，以及水泥产业”的较为完整的产业链条，进一步提升了公司的核心竞争力。我们预测公司 2006-2008年的 EPS分别为 0.48元、0.58元和 0.67元，按昨日收盘价计算的市盈率分别为 16.06倍、13.29倍和 11.51倍。同时，公司计划定向增发的事宜也将成为刺激公司股价走强的主要因素。在市场整体估值水平达到 23-25倍的情况下，龙元建设的估值可以说是处于“洼地”。维持“买入”的投资建议。
9:28 中信证券市场策略报告----《十届人大五次会议政府工作报告有关内容解读：扑面而来的市场机遇》：宏观经济和政策环境为资本市场稳定发展提供有利基础。国企重组、所得税合并为市场增厚业绩。发展多层次资本市场将加快放松管制进程，拓展市场创新发展空间。建议关注：服务尤其是高端服务，高附加值出口，自主创新，国企，资产重组注入等有关的板块，以及金融创新产品所带来的市场机会。
9：25 浙大网新（600797）：今日公司公告：“正在讨论重大合作事项。因该事项的方案有待进一步确认，股票停牌，直至相关事项确定后复牌并披露有关结果。”据传，美方倾向于网新向微软定向增发总股本10%的方案，目前中方正在研究。
金地集团（600383）：公司先后荣获新地产"中国房地产上市公司综合实力10强"第五名等排名。2006年新增土地储备127万平方米建筑面积，完成土地投资额约37亿元，项目储备面积为723万平方米，将支持公司的持续经营。
银河证券分析师丁文预计公司2007年的收入将达到64亿元，净利润达到6.52亿元，每股收益0.98元。公司合理价位应在20元以上,鉴于房地产行业目前的政策性风险依然存在,建议维持其短期"谨慎推荐",长期"推荐"的评级。
★★鄂武商（000501）：公司百货商场目前有武汉广场、武汉商场、世贸广场、建二商场和亚贸广场5家，其中武广作为高档百货经营者，是公司百货业利润的主要来源，其实际盈利较为稳定，净利润维持在1亿元左右。
联合证券认为公司市盈率、市销率等指标明显低于行业平均水平。考虑到公司成长性高于他们前期预期，参照行业平均市盈率和市现率估值，将公司合理估值调高至13.3-13.5元，于当前股价存在50%左右的上升空间，继续维持对其"增持"评级。
东方海洋（002086）是农业产业化国家重点龙头企业，其业绩增长主要来自新建加工车间的产能释放，届时公司加工能力将由目前的2万吨，提升至5.8万吨，对08年业绩将有显著提升作用。公司募资项目投产进度快于预期，预计新建加工车间快则在07年中期，慢则到10-11月建成投产。
耀华玻璃（600716）2005年度及2006年度连续亏损，上交所将对公司股票交易实行退市风险警示。如果公司2007年度不能扭亏，公司将暂停上市。虽然前段时间公司将被重组的传闻使得股价还一度表现活跃，但近日重组失败的消息以及06业绩巨亏的公告使得公司风险暴露无余。
随着卫浴制造产业向国内转移，海欧卫浴(002084)制造服务（TMS）能力逐年增强，公司客户订单逐年增长，产销规模不断扩大。预计公司07年每股收益分别为0.95元，08年随着珠海项目的投产，业绩将可以达到1.25元，两年复合增长率有望达到37％。
深圳红岭私募:
11:20
首钢股份（000959）首钢集团拟注入钢铁基地实现整体上市，下周一首钢位于在曹妃甸的新址将举行开工仪式,短线适当关注。
岳阳纸业（600963）红岭内参近期透露增发方案已获得批文，明日附近将公告
9：30
大成股份（600882）红岭内参近期透露红岭基金大量建仓，近日将公告中农化收购股权获批文，同时将启动重大资产重组，注入中农化优质资产项目，政府将给予税收等一系列优惠政策支持，股价有连续涨停翻番潜力，可重点关注。
天创置业（600791）红岭内参近期透露北京奥运概念，近日将公告获准定向增发6000万股收购大股东国电地产项目，逐步实现京能集团地产资产整体上市，短线股价有连续涨停能力可重点关注。
000570苏常柴：农业机械。两会 三农题材
天创置业（600791）红岭内参近期透露北京奥运概念，近日将公告获准定向增发6000万股收购大股东国电地产项目，逐步实现京能集团地产资产整体上市，短线股价有连续涨停能力可重点关注。
大成股份（600882）红岭内参近期透露红岭基金大量建仓，近日将公告中农化收购股权获批文，同时将启动重大资产重组，注入中农化优质资产项目，政府将给予税收等一系列优惠政策支持，股价有连续涨停翻番潜力，可重点关注。
华升股份（600156）红岭内参近期透露2.27元参股湘财证券，近期湘财证券有意借壳上市，短线重点关注。
600010包钢股份：月8日公布年报
美欣达(002034):中泰基金已经开始拉升将攻击涨停!
东方证券报告称沪指6个月目标位3700-4000点[ /size]
2007-03-08 08:39 郭峰 卢荣 证券时报
在市场各方对股票指数产生重大分歧之际，东方证券昨日发布的最新投资策略报告则表达了其坚定做多的立场———将上证综指6个月目标位从3000点大幅调高至3700-4000点。
东方证券认为，在上市公司盈利保持高速超预期增长、市场流动性充裕、人民币升值大趋势不变、股市制度变革增加市场吸引力等几大基调不变的情况下，今春A股大幅调整出现的倒春寒无碍“黄金十年”的整体格局。
东方证券指出，上证综指六个月目标区间隐含A股整体仍有可能提供30-40%以上的回报水平，调高理由主要基于超出预期31.4%的上证公司盈利增速、7%的本币升值幅度以及东方证券认为较为合理的25-27倍的A股P/E水平。
截至昨日收盘价格的上证综指，2007年预测P/E仅为20.6倍。对此，东方证券认为，A股局部可能存在结构性高估现象，但对应于2007-2008年有20%以上的上市公司复合盈利增速的预期，中国A股市场整体仍处于低估状态。目前股市经历短期调整后，将迎来买入优质证券品种的时机。
近期东方证券看好煤电油运及其产业链、医药板块、资源型地产、军工企业、3G以及具备自主创新和独特商业模式企业。
东方证券认为，中国A股仍是全球成长性最好的大市值股票市场。无论与金砖其他三国还是与成熟市场相比，A股的成长性与币值均最有吸引力。可以预期，全球资本集中配置A股的前景将成为大趋势，这也将推动A股市场估值水平的提高。
东方证券还表示，全球金融市场的波动将是影响目标指数的主要风险。鉴于A股国际化趋势的不可逆转，A股市场将会受到全球主要央行的紧缩性货币政策的连锁冲击，同时，中国政府在未来也可能加大针对A股的调控措施。
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今日资金流向表现为流出的仅有通信和金融两个板块,而三日资金流向这表现为全体净流入,表明市场做多意愿强烈
今日的大买量，大卖量，BS，欧奈尔排名数据（2007－03－08）
[ 本帖最后由 lymanqun 于 2007-3-8 15:59 编辑 ]
老大，能不能解释下， 张裕A为什么连续两天在尾盘最后5分钟时故意打压。
原帖由 buhuiwang22 于 2007-3-8 15:58 发表
老大，能不能解释下， 张裕A为什么连续两天在尾盘最后5分钟时故意打压。
这只股已被基金高度控盘，主力持仓率近60%，由于没人买卖，只需很小量即可将股价打低0。50~0。70元左右，你看最后10分钟只成交了1万多股，散户2000~3000股的抛单即可打下来，而主力又不护盘，就出现这种情形，不足为怪，这种冷门股不要碰（在其中的滋味不好受）
原帖由 lymanqun 于 2007-3-8 15:56 发表
今日的大买量，大卖量，BS，欧奈尔排名数据（2007－03－08）
谢谢老大每天的辛勤劳动!!!
原帖由 netnova 于 2007-3-8 10:14 发表
试试吧
我的飞狐可以用
大买:=SELFDATA('大买量');
大卖:=SELFDATA('大卖量');
当天增减:=(大 ...
非常感谢，原来是注释语句的问题。
原帖由 lymanqun 于 2007-3-8 15:56 发表
今日的大买量，大卖量，BS，欧奈尔排名数据（2007－03－08）
谢谢大哥。这两天整理数据，测试新公式，也不知数据是否整对了，发一下奈尔组合选股和ghoster2组合选股，
kevin_qq的主力增减选股（加上了good=1）,主力增减xg3和yx3
对一下。
[ 本帖最后由 chinavrml 于 2007-3-8 16:43 编辑 ]
原帖由 netnova 于 2007-3-8 12:52 发表
这个数据不是分析家网站上下的吧?用这个数据比起依然的只少一个
不是分析家网站的，是创幻下的，网址：http://www.chcj.net/forum-110-1.html
ok
如何长线持股？
想在股票市场赚大钱，持有股票的本领要下苦功去学，不管你是否有水平研究指数，是否有水平选择股票，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股。
1：耐心：“成功的农夫绝不会在播种之后，每隔几分钟就把他们挖起来看看长的怎么样，他们会让谷物发芽，让他们生长。”
2：人性的弱点“恐惧”：止损易，止盈则为难中之难，难在获利后那种害怕得而复失的复杂心态。
3：解决的方法：制定规则，执行规则。好的公司买价低 一路持有 不要管其他任何因素的干扰
耐心等待正确的时机和耐心坐等的重要性！！！
耐心的益处。等待正确的机会可以增加成功的可能性。你不用常常处于市场中。像埃德温·洛弗热在他的经典著作＜—个股票经纪人的回忆＞中说的，“在任何地方、任何时间都做错事的是纯粹的傻瓜，而华尔街的傻瓜认为他必须在所有时间都交易。著名投资者吉姆·罗杰斯对做交易时的耐心做了更生动的描述：“我只管等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部就是走过去把它捡起来。”换句话说，除非他确定，交易看起来简单地就像捡起地上的钱一样，否则就什么也别做。
坐等的重要性。耐心不仅在等待正确交易时很重要，而且在保持正在运作的交易时也非常重要。不能适时地从正确交易中获利是获利受局限的关键因素。我再一次引用洛弗热在(一个股票经纪人的回亿＞个的话：“从来不是我的思考替我赚大钱，而是我的坐功。明白了吗?我一动不动地坐着。”比尔·埃克哈特在这方面的评论尤其使人难忘：“一条常见……但却是完全给入误导的格言是，获利不会让你破产。这恰恰说明了许多交易者是怎样破产的。业余交易者破产是因为遭遇到大的损失，职业交易者破产是因为只获得小的利润。”
人性的弱点——人的本性不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会！！
将收益尽量扩大，而不是将获胜次数尽量扩大。埃克哈特解释说，人的本性不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会。这表明，我们不能集中致力于最大限度的收益(和损失)——这个缺点导致了不能优化绩效的结果。埃克哈特坦率总结道：“交易的成功率在统计绩效时是最不重要的，甚至可能是和绩效成反比。”杰夫·亚思，一个非常成功的交易者，论述同样的命题：“有一个基本观念对玩扑克和股权交易都适用，我们的主要目的不是要赢多少手次，而是把获利尽量扩大。”
“这里让我说一件事情：在华尔街经历了这么多事情，在赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总是会找到很多一开始就做多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就做空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进和卖出时，价格正是在应出现最大利润的价位上。他们的经验全部跟我的一样－－也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有切实了解这一点后，他才能够赚大钱。＂
摘自《股票做手回忆录》
最难的功夫——自我控制
成功的交易者总是张着两只眼，一只望着市场，一只永远望着自己。任何时候，最大的敌人，就是你自己。校正自己，永远比观察市场重要。
向控制自己下功夫！心理控制、行为控制的重要性怎么强调都不过分，只要能过这一关，就成功一半了，这点做不到，其他部分做的再好都没用。
要成功首先要有能力控制自己的行为。做不到这一点，无人能帮你。也不可能迈出这最后半步。
知和行的问题。我话说重一点：实际上还是一知半解的原因。无知，无畏行；一知半解，难行；真知（跟市场尽量融为一体，以自己的视角读懂市场），易行。
拿不住单，从市场的角度看，是对市场趋势的发展过程细节波动理解不深刻造成的。如果中间趋势的发展一切都在我的”掌控“中，那还有什么拿不牢的？
在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是仍然低于其本身的价值，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
向控制自己下功夫！对赔钱的恐慌常使人违背原则，具体表现是经常止损割肉，频繁交易。追求做得正确比老想着赚钱赔钱更重要！
长线交易
长线交易完全不同，如果说短线交易者是艺术家，则长线交易者就是工程师。艺术家进行艺术创作充满兴奋和激情，而工程师进行工程却充满艰辛和挑战，因为工程需要长期努力，中途会出现意想不到的情况。长线交易更注重理性，而不是激情。长线交易理论上更适合广大投资者，因为他注重理性，但也正是因为他太理性和客观，就会失去每日交易的兴奋，形成一种孤独和更需要忍耐力的交易行为，有点象苦行僧，这种清苦让很多人重新加入到短线交易行列中去。
长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正的朋友，是自己利润的来源，他不重视价格的日内波动，认为价格的日内波动几乎和自己没有关系，这也会让人觉得你麻木不仁，甚至象个傻子，他也不重视第二天行情会怎么走，他只重视趋势是否结束。长线交易者持仓的忍耐力绝非一般投资者所能理解，也非一般投资者所能承受。市场有一种误解，认为长线交易者之所以能够长期持仓是因为他能预测到市场的趋势和终点所以才能放心长期持有！这真是一个天大的误解！其实长线交易者跟你一样不知道市场的未来走势，他只是遵守纪律跟踪趋势。
守纪律长期持仓要忍受常人不好理解的痛苦，可以说长线获利就是漫长的市场折磨所换来的！
痛苦1:市场的大幅波动可以轻松的吃掉原有持仓的大部分利润，最难以忍受的是这种回折往往还是你认为确实要发生的，也就是说你眼睁睁的看到利润回去，这就如有人在你有准备的情况下抢走你的钱一样，这种痛苦你理解吗？你能接受吗？
痛苦2:长线交易者要放弃很多认为必然有把握的获利机会而换取长期利润。
痛苦3:长线交易的机会较少，市场一年之中大部分时间都在震荡，震荡之中长线交易者有时一直在亏损，并且往往都是在持仓获利的情况下转为亏损的，这种折磨足以击跨任何人！这些情况说起来容易真做起来会超出你想象的难！
痛苦4:长线交易最重要的是保持客观和遵守纪律，在很多情况下要放弃你自己鲜活的思想和判断，但结束一次成功的长线头寸却可以获取令人羡慕的回报，这也是长线之所以令人向往的原因。
长线交易有一个最大的特点：亏小赢大，他不重视盈亏的次数比例，而重视盈亏的质量，这是他与短线交易的最本质区别！
要做艺术家还是做工程师？要做长线还是做短线？这个选择应该不是很难。
想在股票市场赚大钱，持有股票的本领要下苦功去学，不管你是否有水平研究指数，是否有水平选择股票，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股。
你在心灵和精神上似乎有很多负担，对股票短期的涨跌过于敏感。其实是你的脑子里有很多没有经过深思熟虑、实践证明的就已经接受下来的主观成见。
长线持股的关键是诚实面对自己，努力消除心灵深处的那些交易障碍，最终开放自己，解放自己。你的心理障碍有哪些？？？
很多人不重视，或不好理解：美国交易巨子查理·丹尼斯每年95％的利润来自5％的交易次数!
如何解释一下这样的操作理念与结果？
——其实，炒股，只是等待的艺术。
“日勤用脑、贴心市场、手则少动”的艺术。不比别的，只比这个。
变动出现时，你分批上车，何时发现它小，或者已完成，你何时下车。
更大变动出现时，你同样已经在车上了，然后，你没有下车。
——大还是小？上车之后，你才更有把握。行为时——别多想。
传统观念的交易者认为：一定有能提前预知的方法，并且还是他正在使用的这个方法（否则他就换另一种预测方法了）。多数交易系统，是构建在这一错误观念之上的。
工具箱
在华尔街混了多年，输赢了几百万美元之后，我要告诉你：“我之所以赚了大钱，从来跟我的思想 无关，有关的是我稳如泰山的功夫，明白吗?我稳坐不动。看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能 找到很多很早就看涨的人，在熊市很早就看跌的人。我认识许多看盘高手，他们也在最佳点位买卖股票。 而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得 一见，我发现这也是最难学的事。股票交易者只有牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。知道如何交易的 人要赚取百万美元较那些不懂交易的人赚几百美元更为容易。
股市十戒：
1. 令人赚钱的是个股而非指数。真正赚钱的股票既不是大市值蓝筹股票（基数越大，增速越小），也不是垃圾股，而是企业利润和股东回报随核心价值体现而同步不断增长的股票。
2. 任何推测与时点配合的大盘点位的企图都将被证明是找抽的，事实是连老天都不知道哪怕大盘明天是涨还是跌。这样的预测也没有任何意义。个股亦然，任何个股的短期涨跌都是没有什么规律的，是受到太多短期因素干扰的，没有人能看清这所有因素及力量对比，比如55168哪位实力股友奋力一托，股价上去了一大块，你如何预测？历史证明，连最强有力的坐庄也只能左右股价一时，而控制不了一世。然而个股的长期走势和企业价值存在因果关系。这让我想起了原子：电子跑来跑去，没有规律，但始终围绕着一个核心在转。
3. 绝对不要尝试承担任何风险的融资炒股。可以满仓，但不要借一分钱。这样就算输光了还能东山再起，起不来也不要紧，日子换个过法，再学学庄子，修炼到家了还是极品。
4. 一些产品或服务价格随原材料价格剧烈波动而企业暂时没有定价权或者成本转嫁能力的企业，自认为投资者而非投机者的股友最好敬而远之。依我看，坛子里大部分朋友很难对原材料走势作出正确的预判。比如000911 南宁糖业。
5. 永远不要忘记市盈率。为了适应牛市里炒股的需要，理论家们开发了一项又一项的眩透酷比了的估值模型。我则反复告戒自己：永远不要忘记PE，因为我知道它的本质。PE等于总市值除以净利润，其本质就是投资一个企业多少年可以收回成本的问题。这一方法尤其适用于处于成熟期的企业。试想一个成熟企业的PE为100倍，对于我们短短的人生来说，用100年时间换回投资成本，有现实意义吗？再比如900950 新城B，06年预计PE为6倍左右，姑且不谈成长，目前这样的利润水平只要保持大约6年，赚回的利润就是30亿多，正好从二级市场买回新城B，他现在的总市值就30亿出头。净资产，品牌价值等就已经白赚了，何况还有未来呢？那管它熊市牛市，这样的公司我有什么理由不敢投资的？这也就是为什么全球任何资本市场发展到成熟阶段的成熟企业的PE大多落在了8到20倍这样有现实意义的区间的合理内核吧。当然，市场经常见到奇高的PE，不能简单说不合理，因为PE是动态的。今年1000， 明年就可能50倍，因为利润基数过低。所以不能简单对处于成长期的，或者利润基数过低的企业采用PE来衡量价值。
6. 价格价值比是我们能依赖的唯一基准。这个比为1，意味着价格合适。如果大于1，就算你买入的是好公司，那也不是一个好买卖，因为这个好公司被高估了。我们要做的就是找出低估的企业，至于市场是牛是熊，不必关心。
7. 如果你总是热爱牛市痛恨熊市，总是乐观或者悲观，总是在三思之前行动或者行动之后三思，大约就是可以离场的时间了。
8. 想对股市说爱你不容易，它既是天堂，也是地狱。永远记得：股市有风险，投资须谨慎。
9． 永远不要关心题材以及主力/庄家的实力。现在早已经不是题材为王，与庄共舞的时代了。 转化不成业绩的题材更像是一颗美丽的毒蘑菇，不排除有些题材的背后有后续故事，但之所以称为题材，就注定了它的飘渺性，模糊性，不确定性。更多的时候故事的叙述者自己都无法确认题材和业绩之间的距离。朦胧产生美，问题是你有抵抗诱惑的能力吗？所谓主力/庄家的说法本身就很可笑，假如存在一只8年分红就能收回成本的股票被主力/庄家离弃，我们会要吗？当然。事实上，没有机构那么蠢。当年的亿安科技被主力/庄家从8元推倒126元，然而山还是那道山，水还是那淌水，亿安科技的主力/庄家也就成了拎着自己头发想要上月球的笑料了。原子核才是重心。
10． 千万不要以为自己能从所谓盘面读懂什么。股票的短期盘面走势并不是科学命题，只是杂乱无章的不同方向的力量对比。如果你认同我的判断，就不会每天死盯盘面，就不会关心基金每个季度的进出和百分比。什么连续三单挂888手的卖盘喽，什么均线呈多头排列喽，能说明什么？我要愿意，后天我也能挂个三手99手的卖盘，你说这是什么意思？读盘和玩魔兽没有本质的区别，K线的右边永远是空白。
如果你年龄够长，就明白，市场总会是牛熊交替，周期循环，这是自然规律。大自然的间隙阵痛，其奥妙在于，遏制任何东西无限制放任，以免最后一次性灭亡。
再长久辉煌的极度盛市，也终摆脱不了周期循环的命运，这是常识。所以调整一定会来，再大的人物也挡不住。
调整本身就意味着节制，消化和萌芽更新。
从来没有原存的利益集团想来调整的，但规律的力量你阻挡不住。谁也不想有熊市，但它来啦，就要起作用，就要对过去的疯狂和无理进行校正。
往往是矫枉过正，因为趋势存在惯性，惯性意味稳固，跌看跌，再合理不过。
所以对调整你要尽量的耐心，要宽容，要平静，要充分地谨慎。
如果你年龄够长，你就会看到一轮熊市，总是会跌到我们意想不到的地方，
所以耐心是必须的，跌是水到渠成的，因为这样阻力最小。
适者生存，强者自强，每次熊市都一样，有节制的人存活率总会是大过轻浮的人。
这是规律。
有熊市的基调，无论大盘在高位，低位，就是超低位，只要是跌势，就该跑，止损也跑。
如果你年龄够长，你就会看到，在股市，任何东西，跌了可以再跌，跌完又跌，一路跌，最后还暴跌。不要因为以前已跌过，以后就不跌，照样可以跌。因为这样阻力最小。
在事前，任何人都无法预知，一个空头市场会持续多久，最后有多惨。
十句你绝对应当牢牢记住的股训
一、投机像山岳一样古老。
这句话我是从《股票作手回忆录》上看到的，每次读到这句我内心都为之一震，，虽然短短的一句话却道尽投机市场的百态，我仿佛看到在漫长投机长河中挣扎的人们，也包括作者投机失败后的饮弹自尽，投机游戏的本质不会变，人的本性也不会变，贪婪、恐惧、绝望、狂喜，而结局常常在开始的时候就已经注定。
二、人弃我取，人取我予。
这句话好象来自来自中国《史记·货殖列传》，《货殖列传》蕴含着丰富的中国古代私人理财思想，“人弃我取，人取我予。”被司马迁列为出奇制胜的重要策略，在证券市场里，我认为应该把“人弃我取，人取我予。”作为自己一种最基本思维方式来运用，多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。
三、买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心。
这句话是我早期看的一本大众投资手册上看到的，那本书收集了不少格言，而经过时间的洗礼，我现在牢记的就是这句，三句话把投资中具体的投资行为的原则讲的简明、彻底、透彻，回顾自己的投资经历，几乎所有的错误也囊括在这三句话里。
四、只有持股才能赚大钱。
想在股票市场赚大钱，持有股票的本领要下苦功去学，不管你是否有水平研究指数，是否有水平选择股票，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股，如何持股的道理可不像研究指数、推荐股票那样，几句话就说的明白的，短期内容易提高的，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高，使用控制风险的有效方法。
五、企业价值决定股票长期价格。
这句话是我研究价值投资理论之后的一句简单概括，经过这近十年的投资实践，我觉得要想既保持研究股票又要保持一颗平常心，自己必须要有一套对股票价格高低的判断标准，即使使用的是一些简单的判断标准也没关系，重要的是你一定要有，你对市场的价格高低的看法不能依靠是否在大资金的成本之上下，否则一味迷信大资金的力量，如果你交易的主要理由来自大资金的痕迹，你不能一边关注价格，却又不交易，你很容易陷入频繁的买入之中，因为你没有自己的股票贵贱的标准，这样会使你常常去跟随那些其实跟许多散户同样愚蠢的大资金，在股票市场一般那些以价值发现价值挖掘为出发炒作的大资金才容易成功，才容易实现利润，单凭资金优势企图控制市场脱离了价值大肆炒作，最后结局不会乐观，证券市场越成熟，这点越明显。供给与需求创造价格短期波动，企业内在价值决定长期波动方向。
六、不要轻易预测市场。
判断股价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易，.不管如何精研预测技巧，准确预测短期走势的机率很难超过60％，如果你每次都去尝试，错了就止损退出市场，不仅会损失你的金钱，更会不断损害你的信心，我觉得应该从基本面入手寻找一些有长期价格潜力的股票，结合一些技术方法适当控制风险尽量长期持住股票，而对于长期的市场走势给予一个轮廓式的评估。
七，股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象。
这句话是彼得林奇的《战胜华尔街》里的一句，“其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。”我觉得这句话很形象的说明了股票市场的周期性，人们在春、夏、秋、冬的轮回中不知不觉，而对股票市场的涨跌却经常感到惊讶，其实股票市场的涨跌起伏是多么的正常，只是我们的市场有时它的春天太短，冬天太长，我想这对在东北呆惯的人理解起来倒不会太难。
八、尽量简单
这句话是美国技术分析专家约翰墨菲的《股价（期货）技术分析预测学》一书中在引言中反复强调的一句话，他的意思是使用技术分析的时候“尽量简单”，我理解所谓的尽量简单就是掌握核心思想而运用之，如趋势一旦形成短期不可逆转。选股要选领涨股等。在我的实践中也常常提醒自己，尽量使自己的投资理念、投资原则简单，事情简单了也会就变得清晰了，对自己的投资行为约束也就变的有力了，不符合自己原则的事情也就容易抵制了，如阿甘一般，质朴简单的生活蕴涵着乐趣与真正的智慧。
九、不断的减少交易
这是从我的无数次错误中无数次损失的金钱中理解的一句话，巴菲特曾讲过：“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛的有进取心投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样，是投机者或投资者，这句话都适用。减少你的错误就先从减少交易开始吧。
十、远离市场，远离人群。
《乌合之众》一书讲：人群中积聚的是愚蠢，不是天生的智慧。炒股的心态与你与人群的距离成反比，不要推荐股票，少去谈论股票，与市场的人群保持距离，与每日的价格波动也要尽量远点，不要让行情机搅混你本已清澈的交易理念。大学时代看过一本日本人的小册子讲如何体会孤独的快乐，我很喜欢书里观点，孤独是一种特殊的力量，如果你体会到了孤独感并且是快乐的，那么恭喜你，你的心灵是强大的。在股市这个嘈杂的市场里，是最应该自守孤独的地方。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。
成长股的股价循环
我经常想这个问题，对于成长股的生命历程中，作为一名外部投资者，我应该怎样理解股价的循环波动？我希望有个简单的模型去描述这个问题。
每一家公司都是有其生命周期的，也就是初创，成长，平稳，衰退。当然现实不可能这么简化，只是大致有这么一个框架。同时股市也有牛熊循环，周期以数年计。
最简单的获利模型就是在企业进入成长初期加上熊市末期买入一直持有到企业成熟期加上市场处于牛市顶峰期。也就是从双低到双高。当然如果能够找到一家一生持有的股票，我会很开心。不过现实市场经济初期，绝大多数企业的生命都不足以完成这样长期的投资需求，所以我们也需要知道合适的进入和退出时机。尤其是成长股，它们的未来是变化不定的。只有极少数的优秀公司可以完成小到大的蜕变过程，一个微软的辉煌背后是数千家公司的失败和退出。
举个例子：上半部分：看看股价是如何变化的，一个公司四年内的净利润增长一倍左右。EPS从1元到2元。但是同时由于股市预期的转变，PE从10倍涨到60倍，那么这家公司的股价就涨了12倍，应该说净利润四年增加一倍并不困难，PE持续在60才是难度所在，而牛市中达到的难度也不大。熊市中人们普遍能够接受的估值PE是8－16倍，牛市中可以高至30－60倍。所以对于投资者来说，公司素质是成功的基石，决定了安全边际，你付出价格得到了一定的公司价值，你最终的获益来自于公司利润的增长分红和市场对其未来的预期的转变，你的获利很大程度上取决于别人的预期。你能做的就是即使市场预期不变，你仍能够从公司成长中得到满意的回报，其余增值的部分就是市场给予你的眼光的回报，我倾向于把这部分看作市场所给的礼物，可遇而不可求。
这部分大部分人都能理解，但是下半部分却不太引人注目。却是回避风险的重点。
从双高到双低的循环，喜欢成长股的投资者要注意这种负循环的出现。变化因素典型的就是公司进入成熟期或者衰退期，和市场进入熊市，市场预期值降低。一旦公司走向成熟市场预期下降，典型表现可以是几年内利润翻倍而股价不涨，这种事很多，也让很多人费解。这种情况还不错，最坏的可能是公司收入利润下降，或不稳定，那么假定利润下降一半，EPS从2元降到1元市场预期可以迅速回归，PE从60到10，那么股东的损失会非常大，那么上个例子就倒了过来，也就是股价可以跌到原先的十二分之一。
现在市场中有唯成长是从的倾向。说不上好还是不好，但是投资者应该明白什么是可持续的高质量的成长，哪些是不可持续的，只有那些竞争中获胜的，竞争力增强的，市场占有率扩大的良性增长才会给投资者带来丰厚的回报。而那些变化不定的不能持续的，将会带来损失，远比你想象的恐怖。盲目的给予成长股不切实际的高预期将会带来灭顶之灾。毕竟长期来说市场只会给予那些明确可预期的成长给以超出一般水平的溢价。
模型的上部分叫戴维斯双击，下部分叫戴维斯双杀。
现在的市场资金条件下，低估的可能只会小范围存在，而遇到高估的可能要大一些。所以投资者要确信自己的投资标的可以用持续的成长去战胜暂时的高估或标的根本就是低估的。市场总是有涨有跌，没有人能准确预测市场，所以持有一个好的没有明显高估的成长性公司，起码在预期不变的情况下，可以获得公司经营的资本增值。这样风险会小很多。
对于给予极高估值的不稳定的成长股，要警惕戴维斯双杀。牛市里也不代表不会赔钱。相反熊市末期才是最佳的盈利机会所在。根据市场估值决定进出也是一条规避风险的道路，只是少有人做的到。即使是著名的可口可乐在60倍PE的时候也不是一个好的投资标的，当然巴老太有钱了，所以他也没卖。快十年了，回头看看可口可乐还是没有回到98年的高位。
原帖由 ghoster222 于 2007-3-8 15:13 发表
实盘验证帐户今日持仓 自1月25日以来帐户总收益:32.39%同期上证指数涨幅:跌0.63%
目前状况:满仓中
幽灵兄:除了选股以外,能不能把你的短线战法给我们讲讲,我自己经常是把到手的利润都回给市场,
甚至亏损,一般操盘时同时操做几个股票为好..谢谢..