回复 #1609 中国印钞总公司 的帖子
天马股份机构抢筹 天马行空张亚梁（牛犇）
轴承是伴随人类工业文明的出现而开始步入历史舞台。十六世纪，西方开始兴起了工业革命，到了十八世纪中期，轴承作为独立的机械元件开始出现。到二十世纪初，轴承技术进入了现代发展时期，开始形成了规模庞大的轴承行业。进入二十一世纪，轴承已是当代机械设备中举足轻重不可或缺的基础零部件，在国民经济各行业应用十分广泛。轴承的主要功能是支承旋转轴或其它运动体，引导转动或移动运动并承受由轴或轴上零件传递而来的载荷，是典型的军民两用、量大面广类型的产品。
由于机械零部件生产的超前性，“十五”期间,伴随着中国经济的快速增长，我国轴承行业也取得了快速发展, 已经形成了产品门类基本齐全、生产布局较为合理的专业生产体系，并开始向世界轴承工业强国迈进的关键阶段。而天马股份（002122）就是在这个行业中异军突起的一家优秀民营企业。
公司为浙江省高新技术企业，产品主要定位在替代进口的“四高三低”上，即研发和生产高精度、高附加值、高可靠性、高科技含量和低振动、低噪音、低摩擦轴承，产品毛利率较高的产品上。目前主要生产通用轴承和铁路货车轴承，产品广泛应用于汽车、火车、船舶、冶金矿山、机床、电机、农用机械和工程机械等行业。2005 年9 月公司生产的TMB 牌汽车、火车矿山用滚动承载轴承被国家质量监督检验检疫总局评为“中国名牌产品”，2007 年1 月TMB 轴承被商务部评为“最具市场竞争力品牌”，2005 年12 月公司生产的TMB 牌滚子轴承、球轴承被国家质量监督检验检疫总局授予“产品质量免检证书”。根据中国轴承工业协会的统计，2003 年、2004 年和2005 年公司生产的短圆柱滚子轴承在全部轴承行业年报企业中市场占有率第一。在2005 年10 月19 日中华人民共和国铁道部运输局“关于对铁路货车滚动轴承制造企业的质量管理体系实施第二方审核情况的通报中，本公司的控股子公司成都天马综合评价排名第一。2005 年10 月公司被中国轴承工业协会授予“第三届全国轴承行业管理先进企业”荣誉称号，并在中国轴承工业协会和机械工业第十设计研究院公布的2004 年轴承行业经济年报中经济效益综合指数排名第二。
其实，天马股份最大的看点还是其控股90%的子公司成都天马。作为铁道部资格认定的六家铁路货车轴承生产企业之一，由于其在全部六家生产商中位居第一，市场占有率高于30%，公司产品包括新造铁路货车轴承和大修铁路货车轴承两种，受益于中国铁路产业的跨越式发展，过去几年公司的铁路轴承业务出现了爆炸性的快速增长。其主营业务收入由2004 年的10,311.86 万元增长为2006 年的51,026.43 万元，净利润由2004 年的1,653.31 万元增长为2006 年的13,429.44 万元，增长速度惊人。
每一辆铁路货车需要安装八套铁路货车轴承。新造铁路货车轴承的需求主要取决于每年新造的铁路货车车辆。1998 年－2004 年，我国铁路基本建设投资一直保持在每年500－600 亿元左右，其中机车车辆投资约占30%左右，发展较为平稳。为了扭转铁路运输能力不足的局面，满足经济发展需要，铁道部于2003 年6 月份，提出铁路建设跨越式发展战略，其主要目标是使铁路运输能力快速扩充，技术装备水平快速提高。
2004 年初，铁道部发布了《中长期铁路网规划》，为铁路跨越式发展描绘具体蓝图。未来15 年，中国铁路投资将达到2 万亿，年均投资大约1333 亿以上，是2004 年铁路投资额的一倍以上。今后5 年，中国铁路营运里程新增1 万公里， 2010 年达到8.5 万公里，比现有里程增长13%。到2020 年，全国铁路营业里程达到10 万公里，比现有里程增长33%。新建4 纵4 横，共8 条横贯中国的客运专线，实现繁忙线路客货分离。围绕十大煤炭基地强化煤炭通道建设；发展集装箱运输，新建18 个集装箱中心站和40 个专门办理站。提高复线和电气化比率2010 年铁路网营业里程中，客运专线约5000 公里，复线3.5 万公里，电气化3.5 万公里。2020 年复线率和电气化率均达到 50%。同时，货车实现重载，2006 年开始新购车辆中64 吨车将全部由70 吨车代替。
伴随着我国铁路基本建设投资出现了大幅的增加，机车车辆购置投资也出现了较大幅度的增长，2005 年机车车辆购置投资总额为263.80 亿元，比2004 年增长42.25%。在近几年我国的铁路机车车辆购置投资总额中，购置铁路货车车辆的数量最多。随着机车车辆购置投资总额的大幅增加，购置货车车辆的数量增幅也最大。而货车购置数量的大幅增加必将带动新造铁路货车轴承需求的大幅增加。
另外，根据铁道部的相关规定，新造铁路货车轴承的额定使用寿命一般为五年，由生产企业给予五年的质量保证。新造铁路货车轴承五年使用期满后，铁道部要求对其实施强制维修，维修完成后的产品称之为大修铁路货车轴承，额定使用寿命为四年，由维修企业给予四年的质量保证。四年期满后，对其实施报废处理。因此，随着新造铁路货车轴承的需求大幅增加，预计大修铁路货车轴承的需求也会相应大幅增加。
根据铁道部制定的《铁路车辆“十一五”工作目标》，“十一五”期间，我国货车技术发展的总体框架是满足专用线开行两万吨、其它线路开行5000 吨及以上列车要求，坚持重载、提速齐抓并重，单辆载重通用货车70 吨，专用货车80 吨－120 吨，商业运行速度通用货车120km/h，快运专用货车160km/h 及以上。结合我国线桥基础状况，开展28 吨、30 吨等轴重技术研究，增加通用货车轴重技术储备，适时发展大吨位长大货车。“十一五”期间，通用货车全部按载重70 吨、轴重23 吨、时速120 公里标准生产，完成既有货车120km/h 提速改造，到“十一五”末，货车保有量预计达到70 万辆，其中提速货车达到53 万辆，占货车总保有量的76%左右。此外，从1997 年4 月到2004 年4 月，全国铁路展开了五次大规模提速，并预计在2007 年4 月实施第六次大规模提速。随着铁道部铁路大提速的实施，铁路货车的运行速度和载重量都有了较大幅度的提高。
而铁路货车车辆的提速、重载改造对铁路货车轴承的质量提出了更高的要求，相应导致铁路货车轴承的产品结构也逐渐发生变化，新型重载提速铁路货车轴承的生产数量逐渐增加。这一切再次给了天马股份未来几年历史性的发展大机遇。
公司本次发行募集资金将投向以下项目：增资成都天马实施精密大型轴承技术改造项目、增资成都天马实施铁路提速轴承生产线技术改造项目、年产200万套精密轴承生产技术改造项目、增资德清天马轴承有限公司实施年产500万套精密球轴承项目、年产80万套精密主轴轴承生产技术改造项目、年产200万套汽车轴承生产技术改造项目、增资成都天马实施精密调心轴承生产线技术改造项目。这几个项目是公司现有产品的延伸和升级，技术相对成熟，市场前景较好，均符合国家产业政策。其中，成都天马铁路轴承有限公司未来主要专业生产铁路轴承和精密大型轴承，争取在未来成为我国铁路轴承和精密大型轴承生产的龙头企业；杭州天马轴承有限公司未来主要生产关节轴承；德清天马轴承有限公司未来主要专业生产中大型球轴承，争取在未来成为我国中大型球轴承生产的龙头企业；成都天马精密轴承有限公司未来主要生产精密轴承配件，主要供发行人其他生产型子公司使用，对精益化组织生产，降低生产成本有积极的促进作用。贵州天马虹山轴承有限公司未来定位于主要生产航空、军工、精密机床主轴等领域使用的轴承，将进一步拓宽发行人轴承产品的使用领域，提升发行人的轴承制造水平。公司2006年每股收益摊薄达到1.39元，多家行业分析师预计其07、08、09年EPS分别为：1.98元、2.56元和3.33元。
因此，若应用显示企业未来获利潜力的市盈增长比率PEG（市盈率/增长率）这个指标来分析天马股份，则其周三收盘70元的价格也仅有1倍左右，难怪上市当日便受到了以基金为代表的机构投资者的疯狂抢筹。当天，巨额买单随处可见，最后光出现在机构席位买入的资金高达2.68亿，买走了约393万相当于15%的筹码，全天换手高达近75%，这种景象只在当年苏宁电器上市首日才出现过。相信一旦其浮码短线被清洗，未来股价极有可能出现天马行空的走势，又是一只具有冲击百元的潜力股。 同时看好王亚伟进入的*ST庆丰...应该叫万家万好....:*29*: 原帖由 XMSL 于 2007-5-17 01:12 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
原帖由 均线多头 于 2007-5-16 23:49 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我选的股票再前面的贴里,10倍的已经好几个了,,,用我的这个方法,现在只需要持股观望.....
如果还想挖掘价值股 ...
600271股是好股,价格太高,放弃.给你一个好票,见短信....以后得自己学会挖掘 同时还想请问一下：
短纤，氨纶一直在创新高.特别是短纤..
如同您之前说过的股市是有滞后性..新乡化纤等受益股近期没有大涨...
我们非行内人如何能判断短纤、粘纤、氨纶的后市发展呢？ :*27*: 原帖由 均线多头 于 2007-5-17 02:12 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
600271股是好股,价格太高,放弃.给你一个好票,见短信....以后得自己学会挖掘
我没有...我也要我也要 :*31*: :*31*: :*31*:
600497高估了
原帖由 liza012 于 2007-5-17 01:16 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif多头老师：什么叫“2007的动态本益比” ？我看的是同花顺中盘口也就是每股的第1页在“金额”右边、
“换手”下边 的那个“市盈” 不知道“动态本益比”这个数据在什么地方看？
又如600497近几天的市盈在2 ...
这个你自己自学一下,,利用网络收索就可以了.
这个问题问的好
原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 01:50 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.giflaoba1是个巴氏崇尚者.
在牛市中可能林奇的理论会更适用一些.
周期反转股，低估股，冷门股.资产重估股.等，在牛市中都亦成为十倍股.
想向均线老师问一个问题：
茅台这只N年的热门股. ----
07年的eps ...
我个人倾向你输入的增长速度最好是净资产收益率的数字可能更接近真实情况,,,全行业有没有320亿的利润,这个数字我没有,我查查看,但凭感觉高端酒应该有
从数值上看天马是个好材料
原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 02:06 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif天马股份机构抢筹 天马行空
张亚梁（牛犇）
轴承是伴随人类工业文明的出现而开始步入历史舞台。十六世纪，西方开始兴起了工业革命，到了十八世纪中期， ...
这个股票我这几天研究一下,初看好象值得进一步研究
这个狗庆丰,
原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 02:08 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif同时看好王亚伟进入的*ST庆丰...应该叫万家万好....:*29*:
这个狗庆丰,是个好胚子,几元钱时我就试探买了一些,,一直无法收集到更细的资料,,,没下重手,,应该是个10倍股的胚子
这个我实在搞不懂
原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 02:12 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif同时还想请问一下：
短纤，氨纶一直在创新高.特别是短纤..
如同您之前说过的股市是有滞后性..新乡化纤等受益股近期没有大涨...
我们非行内人如何能判断短纤、粘纤、氨纶的后市发展呢？ :*27*:
凭感觉这种材料的上涨是个短命鬼,研究下来,感觉看不懂,放弃
你是个思路很清晰的人也向我要股票
原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 02:13 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif我没有...我也要我也要 :*31*: :*31*: :*31*:
哈哈,别逗了,你思路很清晰,,应该不会向我要票吧... 原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-17 02:13 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我没有...我也要我也要 :*31*: :*31*: :*31*:
如果你真的需要,给我发短信,做为我们这个小圈子里的礼物.1400点以上,,本人轻易不推荐股票,赔了骂我,,挣了也不给我分,,,哈哈,逗你呢? 回来看看弟兄们，挺热闹啊。我相信这个帖子要比那些花里胡哨的帖子存活的时间要更长一些，谢谢均线多头老兄的努力。 请问楼主,能否发短信给我,我也需要10倍股,谢谢. 有十倍股
我也要，请发给我，谢谢
:P 有十倍股.
我也要，请发给我，谢谢.:*19*: 我也要，我也要啊！ 千万别拉下我这个忠实的跟随者啊！请发给我！别拉下我啊！多谢多谢！ 看到股潮 在线可真的很难了，要多多回来发帖啊！谢了！ 继续学习 巴菲特在投资中其实只有四大原则，只要我们在价值投资中记住这四大原则，就能给我们很多的启发和益处。
一、企业原则
1、简单易于了解
上市公司简单易于了解，才能使投资者容易计算出上市公司未来的现金流量，才能计算出股票价格的折现值。巴菲特通常不买看不懂的公司，比如微软公司。他也承认微软公司是一家好公司，有潜力的公司，为什么他不买入？是因为他看不懂微软生产的产品----计算机操作系统，他无法把握未来微软的现金流，不能计算出未来10年的股票的价格，更不能预测未来的收益。所以他放弃了。企业生产简单，产品单一，好把握，好计算，好预测。像可口可乐这样的品牌单一的饮料行业，有品牌效应，全球扩张能力强，现金丰富，几乎没有设备投资和科研投入，只要能扩张就能财源滚滚来。吉利和可口可乐都是巴菲特成功的投资目标，为巴菲特赚了很多钱。
2、有长期稳定的经营史
长线投资者看重的是企业未来10年的成长和收益，如果企业过去没有稳定的经营历史，那么这样的企业做长线投资是比较不确定的。好的企业，有特许的企业，有品牌的日用消费企业，几乎不受竞争的影响，就算派一位傻子坐在总经理的位置上企业也一样正确运转，不会给企业带来大的伤害。而复杂的科技企业，投入大，市场变化大，产品周期短，竞争激烈，不能保证未来10年的稳定收益，这样的企业不适应做长线投资。这也是巴菲特不做科技股的原因。
3、产业长期前景看好
做长线投资就是做企业，把自己当成企业的老板。那么长线投资者要想赚大钱必须要求产业要有长期看好的前景，所以企业所在行业的长期看好或者稳定是至关重要的，否则当一位前景不好的企业老板是非常头痛的事情。
二、经营原则
1、管理层是否有理性和理智
企业经营的好坏与企业的管理层的理智分不开。许多企业在有大量的赢余以后，不是找最有潜力的投资，就是过分扩大投资，或者投资没有效益的产业把企业带入了困境。当企业没有好的投资时，可以把过量的资金偿还给投资者，让投者自己去寻找更好的投资项目，或者回购自己的股票。
2、管理层是否对他的股民忠诚
企业管理层如果始终有一颗为股民赚钱的思想，为股民投资负责的忠心，在经营上没有隐瞒，在财务报表上没有技术性的处理，不回避投资上的失误，这样的企业才能算是对股民忠诚的企业。有些企业只谈成绩，闭口不谈失败和教训，这样的企业就算有许多好的投资也是失败的企业。对股民忠诚是衡量一家企业好坏的最重要的指标之一。
3、管理层是否拒绝机构跟风
“机构跟风”指跟随当时的潮流而动。一项投资潮流可能是错误的，但是大家都这样做，自己不做就得不到社会的理解。一个企业首先要看到自己的核心资源，做企业的人不能放弃或者忽视自己的核心资源和优势。如果企业不能把自己的核心资源和优势发挥出来，跟随社会潮流而动，运用自己的劣势去赚钱，那必然会造成失败。“拒绝跟风”就是要根据自己的客观情况，依托自己企业的核心资源去经营，发挥自己的长处和优势，才能有更大的发展和实现更好的收益。有许多企业或者投资人，看到别人怎样操作自己也跟着那样操作，没有自己独到的观点和认识。因此，跟风说明了企业的管理者没有独立的思考能力和行事作风，这样的企业一定是二流企业，对长远的增值极为不利。
三、财务原则
1、看股市权益报酬率是否高
权益报酬率相当于净资产收益率。巴菲特认为权益报酬率应该大于13%，而另一位美国投资家欧奈尔认为应该大于15%，但我们可以从中国A股的实际情况出发，从大黑马中统计结果来看，净资产收益率在8%以上的股票容易成为黑马。无论散户们怎么在低价股中投资能够赚到钱，但道升仍然认为在一波牛市中，净资产收益率高的股票后劲十足，上涨幅度普遍比垃圾股要高。巴菲特是位长线投资者，通常以持股10年的时间来计算股票的折现率，然后确定股票价格是否过低以实现股票买入的安全边际。净资产收益率高说明了企业赚钱的能力，也为长线投资者提供了丰厚的回报。
2、股东盈余
可以看成每股净收益。收益高的股票通常净资产收益率也大，这两者之间通常有很高的相关性。在中国的A股市场中，收益高的股票容易被主力看中，特别是牛市初期时，许多人的心情和精神都还处在熊市的氛围之中，这时买入筑底时间较长的绩优股风险比较低，机会比较大。道升认为，对于以后的板块的轮涨的事情，可以通过板块的周K线和月K线来确定，也可以及时做一些投机方面的事情。
3、寻找高利率的公司
说穿了，就是寻找能赚钱的公司。能赚到的公司主要由两大因素确定。一是净资产收益率，二是收益增长率。净资产收益率大说明公司的盈利的能力强，收益增长率大说明未来收益在增长，它是收益的增长速度。收益增长率主要受到主营业增长率和毛利、税收和营业费用等组成。一个公司尽管有好的行业前景，但如果管理层浪费惊人，喜欢搞排场，大修办公大楼，人员冗余，行政和经营费用逐年增长，这样的企业不适合做长期投资。现在道升经常打开自己看好的上市公司开网页，看公司的办公楼怎么样，不讲排场的办公楼说明了上市公司的经营理念，可惜目前中国的上市公司能够想到投资人利益的管理层太少了。
4、一美元的设想
现在投资一美元，5~10年时能赚到一元吗？也许你会问股东收益怎么这么低呀？其实如果把熊市也考虑进去这个收益已经不错了。对于巴菲特来说，他主要考虑是通常投资获得的分红收益和股价格波动产生的资本收益。从买入的时候开始直到牛市结束时为此，持股的时间相当长，这样的长线投资是能够满足翻番的要求。
四、市场原则
1、决定实质价值
选择好公司以后，一定要计算出公司未来十年的可能的收益，然后计算出折现值，就会知道股票当前的实际价值。虽然预测未来10年的收益也是不准确的，但排除了企业的复杂性和不稳定性以后就能够比较好地预测出未来十年的基本收益。这也是巴菲特不买科技股和不能把握的复杂企业的原因。
2、理想价位买入
能够长线投资的好股票的当前折现值已经计算了出来，但是如果市场的价格还不能满足买入的边际条件，通常巴菲特会等待到股票价格只有折现值的65%以下时才买入，不过他的跟随者认为80%以下就可以了。