老毛病没有彻底改变，我还是想在更好的点上把它买回来。（卖的原因之1是已有
了50%多的盈利。。。。。）还是感到惭愧真的被楼主说中了。哎， 真的是没学好。。。。:*27*: :funk:
[ 本帖最后由 liza012 于 2007-5-15 12:36 编辑 ] 同意 你的 好的开始是成功的一半
长线的体会
原帖由 liza012 于 2007-5-15 12:31 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif今天终于坚持不住 在2.15把900942 卖了。这个票没有改变，还是很看好，是我的
老毛病没有彻底改变，我还是想在更好的点上把它买回来。（卖的原因之1是已有
了50%多的盈利。。。。。）还是感到惭愧真的被楼主说 ...
做长线，，，持有的时间真的要长，，我的体会是最短是三年到5年，才能体现长线是金，那时你会发现你不敢相信你的眼睛，，，，你持有的股票不是为你盈利50%这么简单，，是5倍。是10倍，是20倍。。。如果持有上6个月，12个月，，我看还很难体现长线的威力。。
50%对一只股票而言，，属于正常波动，，你赢得还是波动，，不是企业的成长
[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-5-16 12:43 编辑 ]
这两天我把我的投资思路和买卖作了总结
均线多头投资规则和要点在股市里赢钱，一定要有投资思想，坚持自己的投资原则。做一个特立独行
的投资人，永远站在时间和优秀企业这边，信奉简单就是最强大的投资武器
1：核心思想；
核心思想是对股市深刻理解的结果，是站在更高的层面上看待市场，是考虑风险和利润的平衡产生的投资策略，我坚定不移的投资策略是“买进持有10倍股。20倍股，50倍股，不符合投资的股票不做，拒绝短期诱惑，要重视长线的机会成本。坚定不移的去寻找10倍股，然后持有。训练自己成为一个买10倍股的专家。因为重仓持有10倍股胜过你买卖很多次破净股，垃圾股，题材股，涨停股，买进平庸的企业最终只能给你平庸的投资成绩。我们永远追求10万到100万，100万到1000万的复利增长，这不是我们的狂妄之想，虽然10倍股对于1400多只股票而言，历史记录仅仅只有7%概率。只要我们有耐心，一生能发现三只并持有，我们就能实现这个业绩。
2：如何寻找10倍股
投资高手的差别从选股开始，我采用先定性再定量的研究方法：我的基本面选股快速检索模型有三个：（1）三年确定性的周期成长股+行业龙头（2）10年非周期性成长股+持续永久的竞争力（3）优秀大公司+《2元的股价，好公司好产业受到意外打击，股价极度低迷。跌到2元以内。企业转好后短期内股价容易恢复到正常水平。这是一种定性的选股方法。可以很早快速的就找到牛胚子。这种选股角度可以使我们更加关注行业变化，进行行业研究，会比一般的投资者根据盘面来选股，更能提前抢到最有利的座位。不符合这种模型的股票不进行下一步的定量分析。因为没有通过这个检索它就不是好胚子，经过了这次初选，我们就能把概率提高到10%以上，在通过接下来的定性分析，我们就能提高到50%
3：买进原则----只买最简单的公司
研究后买进，而不是买进后研究
三年确定性的成长股+低估50%
10年非周期性成长股+低估50%
我们要记住的是，什么是低估？别人没有发现或者是市场极度低迷时才是低估。而这时后的买进时机象哈雷慧星一样的稀有。要珍惜，我们要敢于下大注。如果确定性不明确时，可以先买进一部分在研究，边买进边研究
4：坚持低估50%的底线
投资就是一个对未来业绩的推理游戏，对我们而言要想成为利润的先知，难度非常之大，我们面对的虽然不是股价变动的风险，但我们仍然面对企业经营的风险。永远坚守低估买进原则，要知道我们会看错。低估50%是我们最后的防线，一年后动态市赢率10倍，在熊市里我们也不会亏钱，记住000960，10元买进时，2007年动态市赢率是10倍
5：操作的四不原则
我们的投资思想来源与追随企业的赢利而不是追随股价的变动。我们只有：“不看大盘，不看K线，不听消息，不信技术”才能将投资的视角聚焦到研究企业的赢利面上，才能真正的将投资思想融入到投资理念里。。追踪企业赢利的变化，而不是追综股价的短期变化，才能真正体会到长线是金的幸福。股价只是我们买进和卖出时的参考。。而通过对市场人气的判断更能让我们买卖到真正的高低点，预测股市的短期变化是没有用的，持续关注你所持有股票公司的情况，就象在玩一局永远不会结束的suoha扑克牌游戏。
6：不能买的股票原则
1）：没有安全边际的股票不买
2）：多元化公司不买
3）：短线不买
4）：热点股票不买
5）：高市赢率的成长股不买
6）：非行业龙头不买
7）：高科技公司不买
8）：没有追踪线索的公司不买
7：技术手段--集中投资，长期持有，定时跟踪
只有重仓持有一只10倍股，才能使我们赢利最大，风险最小，一鸟在手胜过十鸟在林。所以要集中投资，和组合投资相比，也要理解市值会有剧烈波动。
只有长期持有，坚定判断与信心。才能从头吃到尾，才能化解短期风险，没有天天上涨的股票。但是有年年创新高的股票
两分钟能说清的成长，有每三个月能追踪的线索，就是好的投资标的，比如通威股份就是五年内从20亿营业收入到100个亿营业收入，就是两分钟能说清楚的故事，每三个月的营业额的变化就是你要跟踪的线索。
8:买其所值，卖其疯狂
--------------------“等待”就是股票投资艺术。
熊市抄底时，要牢记你还会被套牢，因为打过折的好东西，在熊市里还要被打折，在牛市里好东西也不要轻易卖出，因为牛市的疯狂，会将价格推升到你不敢想象的地步。这两个利用人性的买卖点会将你的投资效果发挥的淋漓致净。
既然价值投资60年来被证明是最好的投资方法，我们没有必要去研究自己的独特方法，和模仿短期获得成功人士的投资策略，只是需要通过实践去体会大师们的精华，如果我们陷入不正确的投资方法体系，有一天暮然回首，发觉自己已白发苍苍，却一无所获，才能体会到林奇，巴非特理论的精妙。
[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-5-17 18:40 编辑 ] 本来B股里还有几个符合楼主的原则，现在一发疯也没了。:*22*: :( :( 非常的感谢楼主每一个帖，让我有了一点点的进步。不过我真的是没学好，很多的东西还
没有弄的很明白。如这次卖掉900942 在b股中我是选过的，真的不少都是有各种的毛病，
虽然它们目前大多是每天10%的涨。有的是净资产减的， 有的根本是亏的，还有根本就
看不出是什么好的公司。这个900942是我选了一遍后认为是最喜欢的了。当时的市盈率
只有4。多。 我以为一定是在安全边界下了。更主要是看好它是我国目前唯一同时拥有世界
文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区，随着人民生活的提高，中国在国际上的地位
的提高，它的前景非常的看好。但是在股票方面我就很摇摆了：看现在它的市盈已经涨到600多了，
而且几天了都是滞涨状态，我的感觉是要跌一下了，主要还是自己的心里的承受力不行了
。。。。。什么落袋为安了，什么没有只张不跌啊。。。总之是没完全的弄明白为什么不能
等一下在更低点买回不是更好吗？还想我是小散户，小船好掉头，为什么不利用自己的快进
快出的优势？ 其实今天就给了我好的低点，我真的是没抓住，主要是犹豫这么高的市盈率了
是不是要再等等更低一点再进？ 。。。。
我还有不少的理由都是原来在市场中乱学的，真的是学了不少的错误的东西。一时都还在关键
的时候起作用，楼主的很多的观点我都很认同，但也都还是理解的不到位，错误的老毛病一时
还没完全的认识到错。虽然是这样，看了楼主的帖，我还是有了一点点的进步，还肯请楼主多
多的指导，我不是不想改，真的是在努力，但冰冻三尺非一日之寒，给点时间，我一定努力。
（实在说看过王亚伟的讲话也给我很多的动摇。。。）不管怎么说，我一定把900942追回来。
就算是损失掉一点手续费和点位也把它找回来。
顺便还想特别的问一下楼主：900942在4月上旬时市盈率只有4。多目前已经涨到600多，（是不
是我的软件有问题？最近看不少的市盈率都很奇怪？几天内就很大的变化？ ）买到一只在安全
边界以下的股票当它的市盈率涨了100多倍时也还持有吗？
多多的谢楼主，多谢大家的好的帖和讨论。
[ 本帖最后由 liza012 于 2007-5-16 16:21 编辑 ] 谢谢，都替我们总结了，不用我们再费心了，就按这几条做
看2007的动态本益比
原帖由 liza012 于 2007-5-16 15:59 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif非常的感谢楼主每一个帖，让我有了一点点的进步。不过我真的是没学好，很多的东西还
没有弄的很明白。如这次卖掉900942 在b股中我是选过的，真的不少都是有各种的毛病，
虽然它们目前大多是每天10%的涨。有的 ...
你看的是一季度静态，，要看动态。。。现在由于高速修通。每年成长50%。动态2007年大概是50倍，，，非常合理。。没有泡末。。只不过现在价格属于持股区域。投资区域现在已经没有低估。。。以后要珍惜买进低位的筹码
多谢！
大道至简，多谢均线兄分享心得、总结！ 楼主,一直在潜水学习,多谢分享心得、总结！只是现在的牛市楼主的策略很不实用,价值投资的股票已经高高在上,剩下的全是垃圾股,楼主能否把你在历史上选的股票也让我们分享一下.看看实践是否为检验真理的唯一标准,谢谢!! 多头老师对600111稀土高科怎么看 原帖由 xxxxzmz 于 2007-5-16 18:32 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif楼主,一直在潜水学习,多谢分享心得、总结！只是现在的牛市楼主的策略很不实用,价值投资的股票已经高高在上,剩下的全是垃圾股,楼主能否把你在历史上选的股票也让我们分享一下.看看实践是否为检验真理的唯一标准, ...
我选的股票再前面的贴里,10倍的已经好几个了,,,用我的这个方法,现在只需要持股观望.....
如果还想挖掘价值股还有,就看你会不会挖掘了......当然10倍的我现在是挖不出来了,一倍,两倍的还可以.
我不需要向任何人证明什么,如果你很有悟性,,,你自己悄悄挣钱就行了...
独立判断是做投资的基础
原帖由 jensen2000 于 2007-5-16 19:25 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif多头老师对600111稀土高科怎么看
独立判断是做投资的基础,关键是你怎么看,我看没用,,你信我的话,你早就跟我买了,问题是我在这里提的股票你肯定没买,这不是你的错.是因为你没有独立判断,,,,所以600111做为市场热点,,,我没研究,,如果你认为他能涨个10倍,就拿出你的依据来,我们共同分析.如果不能,通常热点我是不研究的,除非再能涨10倍. 原帖由 均线多头 于 2007-5-16 12:49 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
均线多头投资规则和要点
在股市里赢钱，一定要有投资思想，坚持自己的投资原则。做一个特立独行的投资人，永远站在时间和优秀企业这边，信奉简单就是最强大的投资武器
1：核心思想；
核心思想是对股市深 ...
学习!!! 原帖由 均线多头 于 2007-5-16 23:49 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我选的股票再前面的贴里,10倍的已经好几个了,,,用我的这个方法,现在只需要持股观望.....
如果还想挖掘价值股还有,就看你会不会挖掘了......当然10倍的我现在是挖不出来了,一倍,两倍的还可以.
请大师能否归纳下您的股票池(如不便公开,请发短消息),我手上还有15万,想再选只好票,学了大师的思想,这几天我已进了些600519和000869.请大师看下600271如何,从f10看,它的产品在降价.所以吃不准,特此请教,谢谢.
[ 本帖最后由 XMSL 于 2007-5-17 01:30 编辑 ] 多头老师：什么叫“2007的动态本益比” ？我看的是同花顺中盘口也就是每股的第1页在“金额”右边、
“换手”下边 的那个“市盈” 不知道“动态本益比”这个数据在什么地方看？
又如600497近几天的市盈在20左右，我感觉是被低估了，在b股中还有很少数被低估的，不过
其他的条件又不具备。。。。不知道是不是呢？ 原帖由 均线多头 于 2007-5-15 11:12 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
本帖汇总了我的选股策略、股票池和我一直以来所关注的股票的一些看法，对股票的评述是以超长期的角度表述企业的优势与缺点，现在的股票价格完全不在考虑范围内，因此不构成任何的中短期操作建议。
我 ...
laoba1是个巴氏崇尚者.
在牛市中可能林奇的理论会更适用一些.
周期反转股，低估股，冷门股.资产重估股.等，在牛市中都亦成为十倍股.
想向均线老师问一个问题：
茅台这只N年的热门股. ----
07年的eps预计为2.46元左右，动态PE为38-40倍之间.
按照十年投资的MOS为85元.目前离安全边际并不远.
但是我一直疑惑于几点：
1、按照25%的速度成长，茅台十年后的净利为近230亿。而目前白酒市场都不能达到这个量.
白酒又是否是必需品呢？这个市场还在继续快速扩大吗？
2、茅台的产能限定了年增长为10%左右.他的净利增长靠的是二年一次的提价.这个算企业的发展吗？
3、茅台是属于永续性企业，可以给予高估值，但白酒行业同样有过低谷。如同地产行业一般.这个又如何能做出判定呢？
我更会选择伊利和白药而不是茅台，呵呵，可能我的想法是错误的. 原帖由 均线多头 于 2007-5-16 23:49 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我选的股票再前面的贴里,10倍的已经好几个了,,,用我的这个方法,现在只需要持股观望.....
如果还想挖掘价值股还有,就看你会不会挖掘了......当然10倍的我现在是挖不出来了,一倍,两倍的还可以.
我不需要向 ...
沪东重机，金发科技，伟星股份，瑞贝卡，天房发展...vv vv
我有只股票想向均线老师请教一下：
002122 ：天马股份.
一个企业的增长包括内生性增长和外延式增长。内生性增长主要是依靠需求和价格的不断增长，及自身产能的不断扩大；外延式增长主要依靠并购实现规模的不断扩大。在讨论外延式增长之前，还是应该先讨论一下内生性增长。
一．内生性增长
1.1 行业分析
中国目前宏观经济大好，这是一个大前提。近十年中国的轴承业飞速发展，现在已经成为世界第四大轴承生产国。公司主要生产通用轴承（其中又主要是短圆柱滚子轴承）和铁路货车轴承。短圆柱滚子轴承主要应用在重型机械方面，而在过去的“十五”期间和未来的“十一五”期间，重型机械迎来了一个全面发展的时期，从中国制造走向世界制造，从中国制造走向中国创造，会同时带动相关轴承业的发展。
铁路货车轴承目前是公司的重中之重，是由成都天马负责生产，06年天马股份总的利润为1.9亿，而成都天马的利润就达1.34亿，占到了70%。中国“十一五”规划了9万公里的铁路里程，铁路基本建设投资出现了大幅的增加，2005比2004年增长72.21%，同时机车车辆的购置方面2005年也比2004年增长了42.25%。
总之，从行业方面来看，目前轴承业正处在前所未有的黄金时期，给公司的发展提供了很好的外部环境。
公司内生性增长分析
天马股份主要生产通用轴承和铁路货车轴承。根据中国轴承工业协会的统计，2003,2004,2005年公司生产的短圆柱滚子轴承在全部轴承行业年报企业中市场占有率第一。
公司三年的主营业务收入如下表：
2004 2005 2006
主营业务收入(千万) 39.7 58.9 100.7
增长率(%) 48.4 71.0
公司三年的净利润如下表：
2004 2005 2006
净利润(千万) 5.35 9.00 18.91
增长率(%) 68.2 110.1
公司三年的资产状况如下表：
2004 2005 2006
资产总额(千万) 40.8 52.2 96.3
增长率(%) 27.9 84.5
所有者权益(千万) 13.2 21.4 39.0
增长率(%) 62.1 82.2
资产负债率(%) 67.2 57.3 56.5
公司三年的产品产能和销量如下表：
公司近三年的主营业务收入构成（元）如下表：
从招股说明上我们可以看出，公司通用轴承方面还有23%的产能闲置，铁路轴承方面还有7%的产能闲置。另外，如果轴承价格继续保持稳中有升的走势，那么今年天马股份实现30%的增长还是可行的。
从天马股份招股说明书上可以看出，成都天马目前在建项目为7500万元，也就是说募集的两个成都天马的项目已经在2006开建。募集资金所投向的七个项目大部分都会在08年上半年投产，那么08年公司的产量和业绩实现大幅增长是可期的。09年由于剩下两个项目投产及08年投产的五个项目的产能的完全释放，业绩也会出现比较大的增长。
以上只是公司内生性增长方面，下面来重点分析一下外延性增长。
外延性的并购增长
公司并购性增长可能会成为再下来几年中最重要的增长方式。因为公司从前面的并购中尝到了相当大的甜头。
2.1 03年成都天马的并购
这一笔并购可以说成就了目前的天马股份，如果没有成都天马，天马股份目前还只能算是一个小轴承公司。成都天马于2002年1月成立，我们来看一下成都天马是怎么样利用区区520万资金就完全收购了成都轴承集团。
成都轴承集团是一家拥有3000名员工的国有大型企业，主营铁道轴承，曾在行业中排名第五。2002年，浙江天马以现金出资520万元，占注册资本的86.67%，成都铁路专用轴承厂以机器设备、货车等实物评估为80万元出资，占13.33%，浙江天马就这样收购了成都轴承集团公司铁路轴承和大型轴承的有效资产。呵呵，一个拥有3000名员工的国企，其主要资产仅值80万元？？打死我也不信。可能就是因为这次资产收购，使成都铁路集团资不抵债，进入破产程序（太完美的并购，基本不花钱就买下了最优质的资产，而把其它包袱还给了政府）。最关键的是通过并购，获得了铁路货车轴承的资格认定，拿到了进军铁路货车轴承的入场券。
将要收购贵州虹山轴承
这将涉及到另外一个子公司：贵州天马虹山轴承有限公司，该公司成立于2006年11月14日，注册和实收资本为2000万，目前也是一分未花。在第57页介绍发行人生产型子公司未来的布局和发展战备时，明确指出“贵州天马虹山轴承有限公司未来定位于主要生产航空、军工、精密机床主轴等领域使用的轴承，将进一步拓宽发行人轴承产品的使用领域，提升发行人的轴承制造水平“。同时在招股意向书的第243页中“未来可预见的重大资本性支出计划”中指出“截至本招股意向书签署日，除本次发行募集资金有关投资外，发行人无可预见的重大资本性支出计划“，换句话说就是公司一直都没打算自己去建贵州天马虹山轴承的生产设施。
虹山轴承总公司属中型国有工业企业，原机械工业部属企业，现有职工总数2678人。2004年实施政策性破产后重组为贵州虹山轴承有限责任公司，主要生产微型、中小型、精密型轴承和军用航空发动机轴承等共计六大类支持产品。现具有年生产军用、民用轴承1500万套，产值1.5亿元的生产能力。企业现有资产总额1.7亿元。2004年实现工业总产值5271万元。
虹山轴承是一个相当大的企业，目前有1500万套的产能，如果能像收购成都轴承公司和四川齿轮厂那样以低价拿下的话，公司产能方面将上一个台阶。其实收购虹山轴承最关键的不是资产，而是进入航空、军工轴承的许可证。呵呵，这个许可证可不是随便就能拿到的，比进入铁路轴承还要难。