欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

lymanqun

【转帖】我选的18位最伟大的投资家（之一） (2008-10-31 18:37:01)


作者：陶博士

原帖地址：http://www.mfzq.com.cn/Blog/Diary.aspx?cid=1000&Data=S&Tid=846488

在我的阅读视野内（约300本、近万元投资书籍），我个人选择的18位最伟大的投资家如下（按出生时间排序）：
　　
　　　　1、伯纳德•巴鲁克（Bernard Baruch），享年94岁（1870年8月19日－1965年6月20日）

　　　　●经历了美国1929年股灾仍能积累几千万美元财富的大投资家
　　
　　一位具有传奇色彩的风险投资家，一位曾经征服了华尔街，后又征服了华盛顿的最著名、最受人敬慕的人物。1897年以300美元做风险投资起家，32岁积累了320万元的财富，经历1929－1933年经济大萧条之后，仍能积累起几千万美元的财富。巴鲁克是那个时代少有的几位“既赚了钱又保存了胜利果实的大炒家”。
　　
　　据估计，巴鲁克1929年财产最高值可能在2200万元至2500万美元之间。1931年11的财产清单显示巴鲁克那时的总资产是1600万美元，其中现金870万美元，股票369万美元，债券306万美元，借贷55万元。巴鲁克留下来的物业价值超过了1400万美元，一生对各项事业的捐款将近2000万美元。
　　
　　《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中译本名为《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》），巴鲁克被列为5位最伟大证券交易者之一。
　　
　　美国共同基金之父罗伊•纽伯格（也是我选的18位最伟大的投资家之一）说：“巴鲁克是能最好把握时机的投资者，他的哲学是，只求做好但不贪婪。他从不等待最高点或最低点。他在弱市中买，在强市中卖。他提倡早买早卖。”
　　
　　　　●“群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义
　　
　　巴鲁克的一个经典小故事：有一天，他在华尔街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股票赚钱的秘诀。巴鲁克一回到办公室就把所有的股票全部抛出去了。
　　
　　“群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义。他很多关于投资的深刻认识都是从这一基本原理衍生而来的。比如，巴鲁克主张一个非常简单的标准，来鉴别何时算是应该买入的低价和该卖出的高位：当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。人们常常惊异巴鲁克的判断力，能把握稍纵即逝的机会。
　　
　　经典名著《Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds》（非同寻常的大众幻想与群众性癫狂）探讨群体的病态心理现象，作者是Charles Mackay，第一版写于1841年。该书是巴鲁克最喜欢的一本书。该书目前享有的声望在很大程度上要归功于这位赫赫有名的金融家。巴鲁克曾经鼓励、促成了该书在1932年的再版发行，并且为之撰写了一篇序言。巴鲁克称赞这本书为研究自于各种经济活动中的人的心理现象提供了启示。
　　
　　　　●巴鲁克的投资十守则
　　
　　巴鲁克提出的投资十守则，看起来平淡无奇，运用起来稳扎稳打，非常有效。
　　
　　在巴鲁克的自传《My Own Story》中，他谈到：“我对所有的炒股规则都抱有怀疑，所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历，以下的几点或许能帮助你自律：
　　
　　1、除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险。
　　
　　2、对任何给你‘内幕消息’的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂，都要小心。
　　
　　3、在你买股票之前，找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者，它的盈利及增长的可能性。
　　
　　4、别试着在最低点买股、最高点卖股，这是不可能的，除非你撒谎。
　　
　　5、学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错，越快止损越好。
　　
　　6、别买太多股票，最好只买九只股票，以保证你能够仔细地观察它们。
　　
　　7、定期有计划地检查你的投资，看看有什么新的发展可能改变你的想法。
　　
　　8、研究税务情况，在卖股时争取最大的税务效益。
　　
　　9、永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市。
　　
　　10、不要尝试成为万事通，专心于你了解最多的行业。
　　
　　　　●巴鲁克的最经典名言
　　
　　我个人认为巴鲁克的下面这句名言是其最经典的。巴鲁克说：“如果投机者一半的时间是正确的，他很幸运。假如一个人意识到他所犯的错误，并且立即放弃亏损，那么，他在10次中做对了3或4次，就可以为他带来财富。”
　　
　　我个人理解，巴鲁克的这句经典名言其实道出了交易的精髓、交易的第一法则：截断亏损，让利润奔跑。巴鲁克设定的止损点是10%。
　　
　　　　●巴鲁克的相关著作
　　
　　1、《A Philosophy for Our Time》（1954年）
　　
　　2、《My Own Story》（1957年，自传）
　　
　　3、《Baruch: The Public Years》（1960年，自传）
　　
　　4、《Bernard M. Baruch: the Adventures of a Wall Street legend》，1993年初版、1997年再版，作者James Grant。中译本名为《华尔街冒险家：投资大师巴鲁克传》，2007年出版。
　　
　　（本文完成于2008年10月17日星期五）


1、伯纳德•巴鲁克（Bernard Baruch），享年94岁（1870年8月19日－1965年6月20日）
　　
　　

　　
　　

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-11-1 08:56 编辑 ]

lymanqun

2、杰西•利弗莫尔（Jesse Livermore），享年63岁（1877年7月26日－1940年11月28日）
　　
　　

　　
　　

　　
　　　　●世界上最伟大的交易者
　　
　　Livermore在15岁的时候开始股票交易，堪称世界上最伟大的交易者。他在美国股票市场上四起四落，惊心动魄的战史，以及他表现出来的惊人意志力和智慧，至今仍令人们十分敬佩。
　　
　　《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中译本名为《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》），Livermore被列为5位最伟大证券交易者之一。
　　
　　1940年11月28日，Livermore因为严重的抑郁症开枪自杀身亡。死时留有一张纸条，上面写着一句意味深长的话：我的一生是个失败。
　　
　　　　●《股票作手回忆录》是各方公认的经典投资书籍
　　
　　无论是投机者，还是价值投资者，都认为以Livermore生平为背景的一本书《Reminiscences of a Stock Operator（股票作手回忆录）》是一本投资经典书籍。这是非常非常难得的。因为价值投资者认为的好书，投机者往往不屑一顾，反之亦然。
　　
　　如果只选10本最经典的投资书籍，相信《股票作手回忆录》定能入选。
　　
　　　 　●Jesse Livermore的交易策略
　　
　　 Livermore这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人们仍然在使用。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我总结概述如下：
　　
　　（1）赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。
　　
　　（2）Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。Livermore不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。
　　
　　（3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。
　　
　　（4）坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。
　　
　　（5）坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。
　　
　　（6）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。
　　
　　　　●像Livermore那样进行交易
　　
　　Richard Smitten根据Livermore的私人文件和对其家人的访谈，提供了他对Livermore交易方法的深刻看法。
　　
　　Richard Smitten总结了Livermore的交易秘诀。一个成功的交易者应该永远学习3件事情：（1）市场时机，（2）资金管理，（3）情绪控制。Richard Smitten在他的著作中总结了Livermore的市场规则、时机规则、资金管理规则，且明确指出：投机者必须控制的最大问题就是他的情绪，情绪控制是市场中最重要的因素。
　　
　　　　●Jesse Livermore关于人性的经典名言
　　
　　记住，驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。
　　
　　在华尔街或在股票投机中，没有什么新的东西。过去发生的事情在将来会一而再，再而三地发生。这是因为人的本性不会改变，正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。我相信这一点。
　　
　　　　●Jesse Livermore的相关著作
　　
　　1、《Reminiscences of a Stock Operator》，1923年首次出版，作者Edwin Lefevre。中译本已经有三个，海南出版社（1999年）、上海财经大学出版社（2006年）均取名为《股票作手回忆录》，地震出版社（2007年）取名为《股票大作手回忆录》。
　　
　　2、《How to Trade in Stocks》，作者Jesse Livermore（1940年3月出版）。中译本名为《股票大作手操盘术》，丁圣元翻译，企业管理出版社2003年。
　　
　　3、《How to Trade in Stocks》，原著Jesse Livermore（1940年3月出版），Richard Smitten补编（2001年出版）。中译本名为《世界上最伟大的交易商：股市作手杰西•利弗莫尔操盘秘诀》，地震出版社（2007年）。
　　
　　4、《Jesse Livermore：Speculator-King》，Paul Sarnoff（1967年/1985年）。
　　
　　5、《Trade Like Jesse Livermore》，Richard Smitten（2004年）。
　　
　　（注：上述书籍我都有中文版、英文电子版）
　　
　　（本文完成于2008年10月22日星期三）
　　
　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　　
　　杰西有一头金黄头发，蓝眼睛，身材瘦削。他不修边幅，西装老是皱巴巴的，领带歪打着。这个英格兰人的后代嘴里总是叼着香烟，一天要抽掉10支哈瓦那雪茄。
　　
　　杰西1877年出生于美国，14岁就已尝到买卖股票证券的滋味。当时他是每周只赚1美元的一个小职员，在一家波士顿的经纪店里往行情板上记录行情。他特别聪明，很快就能应用百分比来表示价格的起落。每天傍晚，他把这些收盘价和百分比抄到他的笔记本里的时候，他很快就能从中看出某些股票的价格变动趋向。若不是由于他快速的心算能力，他会一直在那儿干下去的。
　　
　　那时，波士顿有许多用顾客资金做买空卖空交易的投机商号。这些店面的柜台简直像赌场，下注的赌客在这里对股票的价格变动打赌。这些顾客自以为能测出各种货币和各种股票指数的涨落。当你按每点多少钱下注，如果股票指数上涨，你就赢了；但是如果指数下跌10个点，你就赔掉下注数的10倍。
　　现代的“指数”赌博活动，赚取买进价和卖出价之间的差价。于是人们像赛马和足球赛的赌博一样，两面下注。精明的人可以买进一种指数而卖出另一种指数，就像任何商品经营一样，盈利来自两种价格的差价。
　　
　　杰西在数字方面的天赋，和他在“指数”赌博活动上的特殊本领，终于使得波士顿地区的每一家做买空卖空投机生意的商号都将他拒之门外。在这里，有人变骗局戏法，有人扮演哈姆雷特悲剧角色，而杰西就好像上帝赐给他做股票的天才一样。他有一只奇妙的鼻子，总能及时嗅出来人家的花招戏法。当某家公司的股票正处于高峰时，或是某家股票即将下跌之际，他就首先知道了。于是他成了一个熟练的空头投机商，由买空卖空大赚其钞票。
　　
　　杰西干得很好，人人都知道这一点。在1906年，一夜之间他由于干得漂亮而大发，成了大富翁。那时，他和一个女友在大西洋城——那里的舞厅或许可以说是东海岸最时髦的聚会场所。杰西偶然走进一家经纪厅，到里面匆匆看了一眼。那时股票正在上涨，是一个确实无疑的看涨市场。其中有一家公司引起了他的注意，那是联合太平洋铁路公司。它的股价高得很，而他认定那股票会下跌，就提出要卖出3000股。那股票却继续上涨，他在第二天又卖出2000股。
　　
　　那天是4月18日，杰西统共做了5000股空头，联合太平洋铁路公司的股票仍然居高不下。就在这一天，旧金山被一场地震毁掉了。铁路大乱，联合太平洋铁路公司的股票一落千丈，傍晚未过，杰西已经成了百万富翁。
　　
　　后来不到一年，杰西在纽约证券交易所里又做了一次空头。在这场股市危机过程中，他每天都赚好几万美元。
　　
　　杰西也有运气不好的时候。1908年，他在一场棉花囤积投机中，赔掉了100万美元。但是第一次世界大战，给他在钢铁和汽油上带来了巨大的利润。他正确地判断美国会从战争中捞取好处，促使工业繁荣起来。在那段时间里他做多头。在停战协定签订的时候，他又转做空头，因为他知道回国的士兵必然失业，那就必然搅乱过热的经济。
　　
　　虽然，证券交易委员会早已对空头作出种种规定，可是在那时，杰西是个做空头的特大户，以致于只要仅仅谣传他卖空就会使某一种股票下跌。
　　
　　到1925年时，据说杰西已拥有2500万美元以上的钱财。他自然也讲起了富豪的排场：一所在曼哈顿的漂亮的公寓，一节自用的铁路客车车厢，在欧洲有别墅，在纽约长岛北岸有一所周末住宅……他还拥有那个时代几乎闻所未闻的一架自用的专用飞机。
　　
　　当然，如此发财而又扬名，杰西就成了众矢之的。报纸、电台不停地抨击他，称他为“娃娃投机家”，谴责他专做空头，逆着市场趋势大肆买空卖空。更糟的是他的这种做法总有所获，再加上他浮夸的生活方式，就招来许多嫉妒。在世界各地的别墅里他养了许多女人，这是罪名之一。他还恬不知耻地自吹，让普天下的人知道他是怎样的一个花花太岁，这是罪名之二。他还喜欢傍晚乘坐他的罗尔斯一罗伊斯高级轿车，在纽约的大街上兜风，搭载路边女郎上车取乐。他总用带波士顿腔说带鼻音的英语。他神经兮兮，能一口气背出一大段圣经，说他感谢一名神职人员早先对他的培养，紧接着仔细解释昨夜钓鱼的结果……
　　
　　杰西这个人看上去放荡不羁，神经兮兮，但在生意场中却是谨慎从事的。
　　
　　杰西的办事处在赫克谢尔大厦的第18层楼上。楼下的看门人领了他的钱，所以当杰西不想见的来访者来访的时候，看门人就说：“这里从来没有一个名叫杰西·利弗莫尔的人。”如果来访者是应约而来，看门人就会查看杰西预订的来访者名单。来客到达杰西的房间门口，又会有一名保镖来作安全检查。房间里头大约有60人在照看电话、电报以及股票行情自动收录器。他们还有反映最新价格的大块的股市行情栏。这里是那个时代最精致复杂的指挥部，它向杰西提供股市动向的最新内部情况分析，还提供整个华尔街的情况和最新的消息。
　　
　　在整个20年代里，杰西在股市大做空头赚钱。但是到了1929年，赫伯特·胡佛当上总统时，杰西感到，这个国家经济的不确定性，使得股票市场出现他从没见过的状况，简直好到难以相信的程度。3月份的某一天，他做工业股票空头，然后转向铁路，当传言说他要在这里拼一拼的时候，他已转向石油公司股票。第二天股票大跌，他买进卖出股票，在这一场3个小时的出击中，他捞进了20万美元。
　　
　　在1929年的整个夏季直到秋天，美国经济持续高涨。人们都把这个时候叫好时光。注入华尔街的资金越来越多。以前，资金主要是从欧洲流入，但眼下英国投资者在工党政府治理下，拼命维护自己，英国的钱流入美国股市的速度已不那么快了。尽管如此，钱仍从美国的各个角落涌向华尔街。股票市场成为全国性的消遣娱乐场所。进入股市的入场券不过一份报纸的价钱。由小赌客们组成的大军，从银行里提出他们的100美元、200美元或300美元的存款，投入股票市场。
　　
　　但是杰西并没有像众人那样盲目乐观。他竭力要从这种经济大好形势中看出真情，于是努力搜阅金融报刊，并把自己的情报来源和报刊上的分析相互比较。杰西预测出美国的工业即将走入困境，美国的银行业也即将走入困境，若不经一番风雨折腾，美国经济就不可能繁荣发达起来。
　　
　　杰西相信，美国的股票市场将会出现一个前所未有的最大熊市，股市指数将会暴跌。
　　
　　1929年9月来了首次信号。这时候杰西从报纸上看到一条消息：英国人正为他们的货币担心。英国出现了一个前所未有的哈特雷金融诈骗案。消息传到美国，杰西对于英格兰银行为何不采取补救措施大惑不解。或许他们不救是因为无能为力吗？困惑不明的杰西要他的英国“间谍”探明情况。“间谍”们通知杰西，英国银行准备提高利率。杰西还得知，美国联邦储备银行也打算把利率提高1个百分点。杰西判断，银行利率一提高，许多人就把钱拿去存银行了，这么一来，股市的资金就会大大减少。而且，接着就会出现抛售股票的浪潮。抛的人多买的人少，看来股价必定下跌无疑。
　　
　　与此同时，杰西了解到有个名叫巴布森的经济学家，3年来连续在全国的商业会议上作演说。他知道巴布森跟自己一样，是个股市空头投机家。实际上在过去2年里，巴布森就预言经济的黑暗时期要到来。1928年巴布森在一次会议上说过，如果民主党人史密斯当上总统的话，就会把人们带进经济萧条。然而那一年史密斯和民主党人并没有上台，上台的是胡佛和共和党人，于是巴布森的警告就被人们当成耳旁风了。精明的杰西通过各种剪报分析，发现巴布森的警告对他有利用价值。
　　
　　杰西命令他的下属守好电话机。全国的报社都得到小道消息，说巴布森要作一场重要演讲了。一当报界引起警惕，而且所有的轮子都转动起来，杰西立刻走进股市，通过全国各地友好的经纪人着手卖出股票。利用巴布森在讲台上的讲演，杰西统共卖空股票30万美元。
　　
　　巴布森对一大群记者说：“用不了多久，就会发生一场大崩溃，那会使得主要股票遭殃，并将道琼斯指数下降60至80点。”此后不到半小时，各报社记者都通过电话向编辑部发回消息：“经济学家预测股市将下降60至80点。” 几乎所有的美国下午报纸都报道这个消息。几乎每一家美国电台都广播了这个消息。
　　
　　直到收盘之前杰西都不停地卖空。这时候就有别的经济学家出来驳斥巴布森的观点。第二天上午，杰西突然把他的交易地位变换，买回了他所卖出的股票。杰西只因为判断准确，抢先了一步而处处占了主动。果然，几天之内股市又恢复原状，平安无事。杰西从中大大捞了一笔。
　　
　　杰西赚了一大笔，又在策划另一场“大屠杀”了。
　　
　　10月份来到了。10月24日，星期四，股市价格狂跌，头一场“爆炸”把股市炸得粉身碎骨。10月29日，股市依然狂跌不止，第二场“爆炸”把股市炸得寿终正寝。许许多多的股票持有者，眼睁睁看着手中的证券成了废纸，财富随着股市的惨跌化为乌有。
　　可是，杰西这个股市的投机家，和少数几个人一样，早已脱手了，他正幸灾乐祸地喝他的香槟酒呢。
　　
　　杰西拥有的财富，足够他挥霍好几辈子了。但他像个赌红了眼的赌徒一样，仍然不肯歇手，继续在股市上弄潮，乐此不疲。
　　
　　不幸的是，杰西的好运已经过去了。
　　
　　到1930年的时候，情况发生变化。不论究竟是怎么一回事，也不管他的脑子里究竟发生了什么变化，杰西开始有些玩不转了。或许是因为家事的干扰？妻子因为他的不忠，正在闹离婚。或许像一些伟大的体育明星，他们的体育生涯中总有个巅峰，一旦他们走过了，下坡就非常的快了。究竟什么原因，谁知道呢。总之，杰西突然之间变成了进入冬眠状态的昏昏沉沉的大熊了。
　　
　　到1931年底，他财产的半数不见了。
　　
　　到1933年，剩下的另一半也不见了。
　　
　　杰西在一些必胜无疑的生意上，输掉大约3000万美元。这些生意跟他以前曾经做过的差不多相同，可是现在，他做这些生意却不灵了。
　　
　　这时候，证券交易委员会对于卖空的规则作了许多修改。在这以前，那规则是“买方得多留神”，而这时已变成“卖方得多留神”了。杰西过去专做卖空生意，新规则对他有了诸多限制，对他来说更是困难重重。
　　
　　到了1934年，杰西已成为一名醉鬼。人们看到他穿着邋遢的衣服，喝得醉醺醺的，疯疯癫癫地出现在股票交易大厅里。他变成了以前他自己的影子，在股市摔得头破血流。他成为他以前敌手们鹰嘴啄食的一块肉。这块肉终于被啄食光了。
　　
　　杰西穷困潦倒，1934年3月4日，他不得不申请破产。经过清理，杰西欠下的债务达226万美元。而他剩下的钱，只有18.4美元。
　　
　　杰西的妻子早已离他而去。他孑然一身，住进了到处透风的公寓。罗尔斯一罗伊斯轿车没有了，豪华住宅和别墅、游泳池没有了，前呼后拥的仆人没有了，一切都烟消云散了。
　　
　　为了苦度光阴，1940年杰西出版了《怎样做股市生意》一书。但是这本书出得太晚了。在他一帆风顺的年代，这本书肯定会卖得上百万美元。可是世界上没有一个人喜欢输家。为出版这本书，他东奔西走，欠下了一屁股的债。出这本书实在是一场惨败。
　　
　　杰西像个赌输了的赌徒，有时空手去股票交易大厅转转。交易大厅里照样人头攒动，熙熙攘攘。他看到了像他以前那样的大赢家，满面春风得意扬扬，也看到了一些输家满脸沮丧。有的以前被他玩惨了的炒股者，见到他会挖苦他一句：“喂，杰西，你今天又抛了几百万？”
　　
　　1940年11月，一个大雪纷飞的日子，房东又来找杰西逼讨房租。他喝下仅剩的半瓶威士忌，从寓所溜了出来。他在大街上转悠着，望着大街上往来穿梭的豪华汽车，望着商店橱窗里琳琅满目的商品，望着街边伸手乞讨的乞丐，他长叹一口气说：“他"妈的！这世界是个弱肉强食的世界，它永远只属于富人。”
　　杰西走进一家大旅馆的卫生间，从口袋里掏出手枪，朝自己的脑袋扣动了扳机。
　　
　　他留下的遗书写道：“我的一生是一场失败。”

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-11-1 09:08 编辑 ]

来自北方

版主真早呀！能不能帮我分析一下000553 沙隆达 后市如何操作！谢谢！

lymanqun

古亦通技术分析邮件（2008-10-31）

　

   

    10月下半月，大盘继续震荡盘跌，再创年内新低。

    由于1802点被有效击穿，月中的猜测得以证实——1802开始的反弹仅仅是A5iv，近期进入A5v最后一跌，估计将会在11月上半月结束并展开B浪反弹。在未来一段时间，一旦大盘有效站上MA30，则基本可确认大规模的B浪反弹开始（请注意站上MA30的条件并不是每次都可以应用，在中等级别的反弹浪中往往成为反弹结束的信号，比如今年1月份、5月份)。

    周线图上,由于有效击穿1802，9浪下跌形态已经出现，因而有理由判断,自6124开始的漫长下跌即将告一段落。但正是由于9浪下跌的姿态，大规模反弹过后,还会有一轮的漫长下跌再创新低。B浪反弹过后，所有参与者的亏损程度将会进一步严重扩大，因而是否参与及如何参与因人而异。

    现在看来，A5iv结束于9月25日的2333点，之后进入A5v最后一跌，从时间和空间推算，11月上旬见底的可能性较大。因而左侧交易者可在11月初试探性进场，一旦有效站上MA30，即可大胆介入。

    技术图形，请参考上一期邮件。

　

   
申明：     1、我们所发表的文章完全只是根据图表利用波浪学和形态学推测，纯属个人观点，仅供对技术分析有兴趣的人士参考、交流使用，并不构成对任何证券买卖的建议或暗示。投资者 参考我们的刊观点进行投资所造成的一切盈亏与古亦通投资网及古亦通先生无关；     2、如需转载，请注明出处。

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-11-1 09:30 编辑 ]

lymanqun

原帖由 来自北方 于 2008-11-1 09:23 发表
版主真早呀！能不能帮我分析一下000553 沙隆达 后市如何操作！谢谢！

长庄被套股，主力自救，不可指望走太高，突破均线（EMA17）时，必须抛出（价位大致在5.5～5.65元之间）（假突破——前两次庄家就是这样玩的）。。。。

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-11-1 09:40 编辑 ]

来自北方

多谢版主，给我指明确了方向！

zylh00

老大请帮忙分析一下600037我11.15元，如何操作，好像最近机构增仓不少

knife2046

转
玉名想纠正大家一个概念，那就是无论是索罗斯、罗杰斯、巴非特，包括很多外资机构，他们并非是看多中国a股，他们看好的是中国概念股，这和a股并非是一个概念，毕竟同样的上市公司，在新加坡和香港股市买会更便宜，也会更加安全，还没有大小非等因素。大家一定要明白，到底外资机构的原话是怎么说的，一旦经过机构和媒体翻译之后，就会出现很多的误读，甚至就是断章取义，这样的事情在其他时候还好，在投资市场可是相当可怕的。

fxj1188

Var1:=AMOUNT/VOL/100;
Var2:=REF(ASKPRICE(1),1);
Var3:=REF(BIDPRICE(1),1);
Var4:=(Var2-Var3)*0.35;
Var5:=IF(Var1>=Var2-Var4,VOL,IF(Var1<Var2-Var4 AND Var1>Var3+Var4,BUYVOL,0));
Var6:=IF(Var1<=Var3+Var4,VOL,IF(Var1<Var2-Var4 AND Var1>Var3+Var4,SELLVOL,0));
J: SUM(Var5,0);
大单买量:SUM(IF(AMOUNT>=50000,Var5,0),0);
小单买量:SUM(IF(AMOUNT<50000,Var5,0),0);
T: SUM(Var6,0);
大单卖量:SUM(IF(AMOUNT>=50000,Var6,0),0);
小单卖量:SUM(IF(AMOUNT<50000,Var6,0),0);
小单买卖和:大单买量+大单卖量;
大单买卖和:小单买量+小单卖量;
Var2;
P: Var1;
Var3;
VOL, VOLSTICK;
U: EMA(J-T,3);
Var7:=BARSLAST(CLOSE>REF(CLOSE,1));
Var8:=BARSLAST(CLOSE<REF(CLOSE,1));
Var9:=SUM(IF(REF(CLOSE,Var7)<=CLOSE,VOL,0),0);
VarA:=SUM(IF(REF(CLOSE,Var8)>=CLOSE,VOL,0),0);
U1: EMA(Var9-VarA,3);



Var1:=AMOUNT/VOL/100;
Var2:=REF(ASKPRICE(1),1);
Var3:=REF(BIDPRICE(1),1);
Var4:=(Var2-Var3)*0.35;
Var5:=IF(Var1>=Var2-Var4,VOL,IF(Var1<Var2-Var4 AND Var1>Var3+Var4,BUYVOL,0));
Var6:=IF(Var1<=Var3+Var4,VOL,IF(Var1<Var2-Var4 AND Var1>Var3+Var4,SELLVOL,0));
J: SUM(Var5,0);
大单买量:SUM(IF(AMOUNT>=50000,Var5,0),0);
小单买量:SUM(IF(AMOUNT<50000,Var5,0),0);
T: SUM(Var6,0);
大单卖量:SUM(IF(AMOUNT>=50000,Var6,0),0);
小单卖量:SUM(IF(AMOUNT<50000,Var6,0),0);
小单买卖和:大单买量+大单卖量;
大单买卖和:小单买量+小单卖量;
Var2;
P: Var1;
Var3;
VOL, VOLSTICK;
U: EMA(J-T,3);
Var7:=BARSLAST(CLOSE>REF(CLOSE,1));
Var8:=BARSLAST(CLOSE<REF(CLOSE,1));
Var9:=SUM(IF(REF(CLOSE,Var7)<=CLOSE,VOL,0),0);
VarA:=SUM(IF(REF(CLOSE,Var8)>=CLOSE,VOL,0),0);
U1: EMA(Var9-VarA,3);

helix888

我在这个帖子里面看到有很多的指标，有几个有用的？我很怀疑
大家来说说，你用哪个指标赚到了钱

SYTJOBs

原帖由 helix888 于 2008-11-1 15:03 发表
我在这个帖子里面看到有很多的指标，有几个有用的？我很怀疑
大家来说说，你用哪个指标赚到了钱

无聊！

beijingfeiniao

原帖由 helix888 于 2008-11-1 15:03 发表
我在这个帖子里面看到有很多的指标，有几个有用的？我很怀疑
大家来说说，你用哪个指标赚到了钱

cjbs这个指标非常经典（或者用主力持仓大全），然后结合板块看，选出龙头股。
熊市操作策略阿，千金不换。

[ 本帖最后由 beijingfeiniao 于 2008-11-1 19:29 编辑 ]

yikanliu888

原帖由 helix888 于 2008-11-1 15:03 发表
我在这个帖子里面看到有很多的指标，有几个有用的？我很怀疑
大家来说说，你用哪个指标赚到了钱

我没赚到钱,正在学习中,学习而己!

战弓

老大,我抄底抄底亏损了一大片,昨天一个跌停,突然明白了,均线的重要性.

xinjin2000

冒昧问一句：老大能不能传一份“实时赢富”和“业绩”的历史数据到网盘啊？出差大半个月，一个一个下载好麻烦啊。
谢谢了，bow

花开声音

版主觉得000027如何呢？

wshuck

估计 依然老大今晚进不了论坛了

网络出问题了

lymanqun

广州万隆分析报告（1103）

再现震荡 资金净流出约26亿


    资金流向与热点板块前瞻

　　提要：两市今日的总成交金额为361.9亿元，和前一交易日相比减少150.6亿，资金净流出约26.6亿。今日两市再现震荡下跌格局，昨日领头回升的银行、地产、煤炭、有色金属今日领头回跌。上证指数跌1.97%，收在1728.8点。最近几天资金进出反复无常，多空在心理层面激烈博弈，但下跌的趋势没有改变，成交量也没有持续放大，而股价处于历史地位区也是一个不争的事实。在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，或干脆不动，是不错的选择。

　　根据万隆证券网数据平台统计：

　　今日资金成交前四名依次是：银行、券商、煤炭石油、地产。

　　资金净流入较大的板块：无。

　　资金净流出较大的板块：地产（-2.6亿）、券商（-2.4亿）。

　　银行：该板块今日有约1.1亿资金净流出，净流出较大的个股有：中国平安、深发展。

　　煤炭石油：该板块今日有约1.0亿资金净流出，净流出较大的个股有：中国石油、开滦股份。

    地产：该板块今日有约2.6亿资金净流出，净流出较大的个股有：万  科Ａ、中粮地产。

　　券商：该板块今日有约2.4亿资金净流出，净流出较大的个股有：中信证券。



大盘看来还是要再探底


    提要：看来大盘还是要走再探底行情。由于外围股市连日上升幅度相当，洗盘幅度会比较大。给我们带来的短期压力也比较大。当然再探底后大盘可望走出好的上升行情，转折点可能出现在……。

　　今天早上消息面相对平静。大盘略为低开后，就走出了逐步、震荡下跌的行情。上证指数以1728点报收，全天下跌了35点，下跌幅度是1.97%，深成指数全天下跌70点，下跌幅度是1.19%。

　　盘中，外围股市走出了一定的回调行情，一定程度上加速了下跌。

　　从今天的行情看，大盘还是要走出再探底的行情。由于外围股市连日上升幅度相当，其洗盘可能幅度也比较大。这样给我们带来的短期压力可能也比较大。当然，再探底后大盘可望走出比较好的上升行情。

　　一、受外围股市影响，今天大盘走出下探行情

　　今天日本股市、香港股市都步入了调整行情。

　　大盘略为低开后，就逐步、震荡下跌。十一点后，多头曾经发动了一次反攻，深成指数一度见红盘，可惜一点四十分空头再度打压，指数再走跳水行情，并且跌破了早上的低位。上证指数以1728点报收，全天下跌了35点，下跌幅度是1.97%，深成指数全天下跌70点，下跌幅度是1.19%。

　　从客观来看，今天的大盘是受日本、香港股市的下跌影响，走出了回调行情。

　　二、我们股市只是跟外围下跌，不跟上升，真是奇怪

　　外围股市下跌，我们的股市就下跌。但是，外围股市上升，我们的股市却不涨。本周，香港股市、日本股市都大幅上升了百分之三十，美国股市上升幅度也近百分之十五。但是，我们的股市从最低到最高只有不到百分之八的上升，并且在美国股市大幅上升百分之十的当天，我们的股市还下跌了近百分之三。

　　很明显，外围股市下跌，我们就马上跟随下跌，外围股市上升，我们还是下跌。特别奇怪。

　　三、看来大盘还是要再探底了

　　从盘面看，大盘是要再探一次底，以便对1664点的底部再次确认。

　　由于外围股市前面上升幅度相当大，如香港、日本股市周二到周四上升幅度都超过三成。估计其短线的回调幅度也会比较大，今天日本股市就回调了百分之五。这样，当其下跌的时候，对我们就构成了比较大的压力。

　　如果再有利空消息配合的话，上证指数有可能会略创1664点的新低。

　　从时间上看，下周初大盘就有可能走出这样的行情。

　　四、再探底成功后，应该走出报复性的上升行情

　　我们相信，大盘在完成再探底行情后，是会走出报复性的反弹行情的。

　　其一、这一轮调整的时间比较长，下跌幅度超过三成。技术面分析，应该有比较好的反弹。

　　其二、外围股市已经纷纷走出报复性反弹行情了，香港、日本股市三天就上升了百分之三十。而我们这一轮调整主要是受外围影响的，我们也应该走出报复性的上升行情。

　　其三、近期管理层出台了相当多的救市政策，并且都是很有实质性的，都是相当重要的利好。这些利好因素也支持大盘走出比较好的上升行情。

　　所以，我们估计下周中段，大盘可能出现从持续下跌转为持续上升的转折点。

　　投资者要注意把握好这一个阶段性的转折点。尤其是，不要被再探底行情的恐惧感所迷惑。

三大因素支撑大盘面临关键性拐点                 



    提要：本周深沪大盘继续震荡探底，深沪股指分别创出5577.33点和1664.93点的调整行情新低，周跌幅分别为5.19%和6.02%。截止目前，深沪大盘震荡下跌趋势并未得到有效扭转。不过从短期走势来看，随着市场系统风险的进一步释放和一系列利好政策形成的迭加效应逐渐累积，深沪股指进一步下跌的动能已经明显收敛。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　本周深沪大盘继续震荡探底，深沪股指分别创出5577.33点和1664.93点的调整行情新低，周跌幅分别为5.19%和6.02%。截止目前，深沪大盘震荡下跌趋势并未得到有效扭转。而从月K线来看，刚刚过去的十月份深沪股指分别大跌22.75%和24.63%，加速下跌的态势十分明显。截至目前，上证综合指数从历史高点6124.04点下跌以来，截至本周的最低点1664.93点，累计最大跌幅为72.81%。不过从短期走势来看，随着市场系统风险的进一步释放和一系列利好政策形成的迭加效应逐渐累积，深沪股指进一步下跌的动能已经明显收敛。

　　笔者在上日的文章中已经提到，从目前的情况来看，至少有三个有利因素支撑市场面临关键性的转折：

　　首先在于外围股市在一系列救市举措和“后续政策预期”的推动下暂时摆脱弱势格局，近期相继出现强劲反弹为A股市场带来积极的示范效应。

　　其次，宏观政策调控目标已经将“保增长”作为首要任务，政策引导市场预期转向的信号十分明显。近阶段以来出台的包括刺激经济、扶持出口和提振内需的一系列货币、财政、税收等组合政策连续出台。尤其是货币政策出现了历史罕见的调整力度。本周央行再度宣布降低利率，这是自9月16日利率调整转向以来央行在短短两个月时间内连续三次降息。利息的下降将引导银行的部分利润向企业转移，有利于降低企业的财务和资金成本，增加企业利润，从而有利于促进国民经济继续保持稳定增长的态势。

　　再次，从市场估值角度来看，目前上海市场和深圳市场近四季度滚动市盈率水平分别为13.31倍和11.87倍，沪深300近四忌妒滚动市盈率为12.87倍，估值水平已经处于历史底部，这一估值底线将能够有效封杀大盘继续调整的空间。

　　因此，笔者再度强调，在即将到来的11月份行情中，投资者应该主动去布局潜在机会。而从未来的政策方向和投资思路来看，投资者可重点锁定农业、医药和零售等消费行业、基建以及节能环保、新材料与新能源行业等等。

　　[市场风险与策略]

　　8月17日，证监会修改了《上市公司收购管理办法》。按照新规定，持股比例超过30%的股东，如果想在12个月内增持不超过2%的上市公司股份，那么该股东可以向中国证监会申请以简易程序免除要约收购义务。据统计，截至目前，已有101家上市公司获得股东增持，其中绝大部分增持来自于实际控制人及其一致行动人。此外，值得关注的是，天音控股31日公告，将用自有资金在二级市场以集中竞价交易方式回购不超过2000万股社会公众股，回购资金总额不超过7000万元。这是证监会发布股份回购新规以来，第一家公布回购计划的上市公司。上市公司股份回购能否再度成为市场的一大焦点值得进一步跟踪。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 上市公司2008年三季报披露落下帷幕。据统计，有可比数据的1624家公司前三季度实现净利润7820.2亿元，同比增长7.11%，加权平均每股收益0.324元。有可比数据的1608家公司第三季度实现净利润2271.89亿元，环比下降19.89%。

　　2、 在中国银行间市场交易商协会日前召开的第四季度金融市场运行分析会上，银行间市场交易商认为，未来我国财政、货币政策的操作空间都比较大。当前要综合运用多种政策，尽快恢复市场信心。在降息问题上，可以适当加大步伐，加快调整频率。

　　3、 美国联邦储备委员会29日决定，将联邦基金目标利率从现有的1.5%下调至1%，同时将贴现率相应下调至1.25%。美联储发布的声明显示，美国经济衰退或难避免，同时通胀压力已然消退。

　　4、 在即将到来的11月份，上市公司限售股解禁规模再度攀升，解禁股份合计149.54亿股，与10月份环比增加43.43%，解禁市值约为976.5亿元。

　　[今日市况]

　　在个股大面积调整的拖累下，周五深沪大盘再度维持弱势调整的格局，两市股指双双以小阴线报收，成交约362.18亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1754.21点开盘后基本围绕5日均线震荡整理，最终报收1728.79点。深成指相应在5日均线附近窄幅整理，成交量较上日有所萎缩。

　　从盘面情况看，两市个股大面积调整，其中深圳市场涨跌家数比例为152：619，上海市场涨跌家数比例为242：674。涨幅榜方面，中科合臣、江苏开元、大连圣亚、东晶电子、海印股份等8只个股涨停。从板块风格来看，部分军工题材股走势较为活跃，如成发科技、哈飞股份、力源液压等。而跌幅榜方面，航空板块、铁路、公路桥梁等交通运输板块以及券商、钢铁板块均出现较大幅度调整。

　　周五，上证综合指数以1754.21点开盘，最高1765.68点，最低1721.59点，报收1728.79点，下跌34.82点，跌幅1.97%，成交259.11亿;深成指开盘5887.90点，最高5930.78点，最低5810.61点，收盘5839.33点，下跌70.33点，跌幅1.19%，成交103.07亿。

如何寻找下阶段的潜力牛股                   广州万隆





    摘要：没有永远的牛市，也没有永远的熊市。因此，在当前的情况下持过度悲观态度并不见得是合适的;相反，投资者应竖立对未来的信心，做好充分的准备工作，提前挖掘出下一轮行情的大牛股，做一个走在曲线前面的成功投资者。

　　一、为什么现在是寻找潜力股的最好时机

　　机会总是留给有准备的人!这一句话相信很多投资者都十分熟悉。当然，这句话用在股市中也是很合适的。记得投资大师说过这样的话，一些投资者在买什么生活用品时，常常是东家比西家，反复对照性能、价格等方面后才做出购买的行为，自然而然可以做到花最少的钱买到最好的商品。然而，在买股票时却是脑袋一热，还没有想清楚就一头冲了进去，胜算自然是不高的。

　　那么，为什么说现在寻找潜力股的最好时机呢?

　　首先，现在的股票已经是三元归位的时候了。所谓的三元归位是市盈率回到了历史低位、市净率回到了历史低位、股价回到了相对低位。在这种情况下，选择优秀公司陆续入场应该是比较合适的。也许会有人不太认同，主要是担心出口等因素对宏观经济的冲击。

　　在这里，我们可以先看一个例子。广交会是我国进出口贸易的晴雨表，那么今年的情况如何呢?在广交会上全球最大的电视购物公司和全美顶尖网络购物公司QVC公司中国区采购联络主任徐红梅说：“我们在中国的采购量不会因为金融危机而减少，在相当长的时间内仍将保持一个稳定上升的趋势。现在，我们更加需要中国。

　　可以作一个大胆的假设：从全球产业梯度转移的角度来看，70年代以后美国的汽车、电器等制造产业向日本转移，90年代以后中国承接了家电、汽车等这些传统的制造业，但多数位中低端。金融危机发生后，发达国家高端制造业受高成本压力，加速向低成本国家如中国等地转移。如此一来，尽管我国原先中低端的制造业需求有所减少，但中高端的需求增加了，因此这是一个机遇与风险并存的局面。

　　其次，这是考验优秀公司的最好时机。改革开放三十年的快速发展，结束了我国以往供不应求的历史，不可逆转地进入了买方市场阶段。在供过于求的环境下，学会在行业周期性波动中生存下来是优秀企业所必需的，这也是很多知名企业家嘴边常提到的“剩者为王”。不可否认，未来几个月内经济环境还会艰难一些，但这样的行业洗牌对优秀企业已言是意味着：冬天让对手都倒下了，剩下自己独享一个庞大的市场。

　　对于投资者来说，既有时间去观看哪些企业仍然站着，也有低成本介入的机会;这样的时机自然是值得珍惜的。

　　二、从哪些角度去寻找大牛股

　　在过去两年中，我国企业开始面临着一些前所未有的问题，例如成本压力方面，通胀背景下的成本快速上涨难题，凸现了部分企业在产业链方面的缺失。它不仅体现在对上游资源方面较弱的控制力，更体现在产品方面较差的议价能力。

　　那么，在未来一段时间内，可以很好解决以上问题的企业，应该是值得投资的对象。事实上，在近日的金融峰会上，多位金融专家都提出了一些思路：中国企业应该多关注流通销售环节及品牌建设。长期以来，中国工人工作生产出来的产品只赚到了很少的利润，而大部分利润都被美国的流通销售环节和品牌商赚走了。此次金融危机势必造成美国消费低迷，部分企业遭受巨大损失，这正是中国资本大举出击进行收购的绝好时机。选择与金融相关性不大的行业，比如食品饮料，或者与环保有关的新兴行业，同时，在收购的过程中，注重提升产业，建立上游研发机构，扩展下游营销的渠道。

　　综合而言，未来的大牛股应具有以下一些特征：高于行业的利润率，相对充足现金流，以保证安全渡过低迷期;有能力向上下游延伸，如在海内外获取资源，或者扩展营销渠道，提高品牌价值等;有力整合行业内其它企业，充分发挥规模效应等等。

lymanqun

下周操作揭秘：券基增仓前10名股票

         文章来源：大行情　2008年10月31日 17:47

10月31日大行情黑马提示：　惠泉啤酒600573　北京银行601169　华意压缩000404　
　　

lymanqun

中证内参黑马选股1103（大行情VIP周刊）



股民大家庭论坛下载- 中正内参黑马选股110302.jpg (75.18 KB) 2008-11-1 22:42
中正内参黑马选股1103

股民大家庭论坛下载- 中正内参黑马选股110303.jpg (64.58 KB) 2008-11-1 22:42
中正内参黑马选股1103

股民大家庭论坛下载- 中正内参黑马选股110304.jpg (73.94 KB) 2008-11-1 22:42
中正内参黑马选股1103