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lymanqun

“涨停板敢死队”鼻祖一亿抄底不幸被套

  文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 09:14

　　据报道, 全国投资者皆知的,有“涨停板敢死队”鼻祖之称的银河证券宁波解放南路营业部,上周四动用5000万元抄底中国平安(601318,股吧),是10月以来出手规模最大的一次,不过中国平安随后却是连续暴跌。可见在目前行情下,连最老道的游资也难免被套。
　　两敢死队甩出一亿
　　受投资富通集团亏损等不利消息影响,中国平安股价连续下挫,截至上周四,累计跌幅已超80％,这吸引了部分想抢反弹的资金,其中包括前期一直采取防守策略的游资,Topview数据显示,排在中国平安上周四买入前两位的是光大证券宁波解放南路营业部和银河证券宁波解放南路营业部,各买入5000万元。
　　一位对交易席位颇有研究的市场人士向记者表示,该席位最近一个月非常低调,规模达5000万元的买入尚属首次。10月保持谨慎的两家老牌游资营业部,突然在上周四动用巨资购买中国平安,应该不是一时“头脑发热”所为。但市场却给以他们当头棒喝。
　　遭遇全球崩盘不幸翻船
　　在全球经济可能陷入衰退,周边股市大跌的背景下,周一,中国平安开盘不久跌幅就超过5％,盘中跌幅一度接近9％,收盘跌幅为7.7％。前日在大盘反弹的情况下,中国平安仍下跌,以20.78元报收,而上周五中国平安大跌6.18％,至昨日累计跌幅约11％（昨日收盘价21.27,涨2.36%）,而上周四的收盘价为24.1元。如此走势,两大游资营业部想要全身而退,已无可能性,被套是必然。
　　虽然此次抄底平安失败,但从此前两大营业部谨慎的操作来看,他们应该不认可目前的市场点位,而持有类似态度的游资营业部还不在少数。数据显示,除游资老大东吴证券文晖路营业部仍每天在中信证券(600030)上来回搏杀,每次动用资金能超过1亿元外,曾经名震江湖的其他几个知名游资营业部几乎没有一家在一个交易日内会动用1亿元去购买一只股票,甚至一个月内动用千万元级别资金的次数,也是寥寥无几,曾经能将中国石化(600028)拉到涨停板的劲头也已消失殆尽了。
　　上述游资大佬之所以在江湖赢得大名,就是因为其把握市场节奏的水平高超,但从此次抄底平安失败,及其他著名游资营业部的仍在采取的防守策略来看,目前市场上江湖凶险,想抄底可要小心翻船。

lymanqun

77只基金熊市进补 11亿资金躲进医药板块

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 08:59

　　熊市里也有强势股，医药板块就属于这一类。虽然强势是相对的，但在大盘持续下跌的行情中，进入医药股的资金损失甚微，甚至还稍有盈利。
　　数据显示，从9月24日至10月27日，共有11亿资金流入了医药股。而从10月6日至10月29日，上证综指及深圳成指分别下跌25%和23.3%，远超医药板块15.7%的跌幅。
　　77只基金介入
　　天药股份（600488.SH）是近期医药板块中的一颗明星。
　　据TOPVIEW显示，10月6日至10月27日，天药股份的机构持仓比例由12.80%猛升至19.80%。31只基金大手笔介入，买入17451万元，卖出1264万元，净买入16187万元。与此同时，还有8只私募基金大举抢筹。
　　10月24日，天药股份2757万限售股上市流通。但与以往上市公司限售股上市一般会提前引起恐慌性抛售不同，天药股份并没有遵守这一“规律”，相反，天药股份的股价在24日逆市上涨了4.55%，机构净买入1874万元。
　　10月27日，受沪指暴跌6.32%的影响，天药股份下跌2.43%；10月28日，沪指上涨2.81%，天药股份借力再涨7.66%，其强势可见一斑。即使29日该股出现补跌而跌停，但其完美的上升趋势仍然存在。
　　另外，海正药业（600267.SH）与羚锐股份（600285.SH）也是机构在弱市下的避风港。10月29日前，两股较10月6日股价仅跌0.23%和2.2%，走势远强于大盘。
　　据TOPVIEW数据显示，自10月6日以来，海正药业机构仓位由53%上升至54.3%；15个交易日内，77只基金介入海正药业，买入13267万元，卖出5930万元，净买入7337万元。
　　据此前机构持仓数据分析，2007年5月31日该股机构持仓为11.1%，此后在机构资金持续净流入的同时，机构持仓比率一路增加至当前54.3%，呈高度控盘状态。即使自2008年3月4日该股股价由顶部25.80元进入下跌期后，机构持仓始终未有明显减少。由此看来，以基金为首的机构席位对其情有独钟，即使29日股价无量跌停，但价格仍在前期低点之上。
　　对于羚锐股份而言，9月初连续拉出11根阳线的走势至今令投资者难忘。当时股价一举反弹至6.17元。随后的10月份行情中，羚锐股份的股价一直徘徊在5.30元至6.8元之间，丝毫不顾大盘暴跌。
　　与此同时，马应龙的举牌也给羚锐股份打了一剂强心针。10月21日，同属医药行业的马应龙在9月10日至10月17日之间，以4.14元至6.20元的价格在二级市场购入公司股票1003.6万股,占公司总股本的5%,一举跃升为羚锐股份的第二大股东。
　　马应龙董秘李加林认为，通过二级市场举牌羚锐股份除了考虑公司与羚锐股份产品存在一定互补性外，也认为羚锐股份的部分产品具有较强市场竞争力，其价值被市场低估。另外，公司还公开表示，“即使拿不下控股权，也完全可以通过卖出羚锐股份股票获利，完成一笔不错的财务投资。”
　　事实上，不仅是上述三只明星股，整个医药板块的走势也明显强于大盘。从10月6日至10月29日，上证综指由2293.78点一路震荡下行至1719.81点，深圳成指由7559.29点跳水到5798.67点，分别下跌25%和23.3%，远超医药板块15.7%的跌幅。
　　这对于此前大举抢筹医药股的机构而言，可谓以相对较小的代价顺利避过大跌。据TOPVIEW显示，9月24日至10月27日，医药板块机构资金持续大幅净流入，规模高达11亿元。
　　不过，在10月29日，机构试探性出货，医药板块进行了补跌，3只明星股也均告跌停。
　　处于估值区间下限
　　“从市场表现来看，医药股，尤其是龙头企业和有题材的上市公司的股票，其股价都表现得非常坚挺。”华泰某基金经理表示，在市场气氛持续低迷的情况下，机构更愿意采用稳健的投资策略，选择相对抗跌的板块和个股。
　　“医药行业所具有的刚性需求及弱周期性是机构看好医药股的一个重要因素。”上述华泰基金经理表示，从目前的形势来看，只有医药板块顺风顺水——既有政策支持，又存在防御优势。
　　他认为，近年来医药行业基本保持20%至25%的稳定增长，属于名符其实的抗周期性行业。因此，机构只要在估值相对较低的情况下买入并长期持有一些优秀公司股票，基本上可以获得稳定的收益。“在行情不好的环境下，这对机构来说很有吸引力。”
　　“有钱你不能多吃药，但没钱你也不能少吃药，这就是刚性需求。”民生证券医药行业分析师练乐尧认为，人口老龄化、生活水平的提高，以及药品消费的升级促使了需求的稳定增长，给医药企业带来了成长机会。
　　他向记者介绍，从历史估值来看，医药板块较A股平均估值的溢价一般在50%左右，但当前医药板块的溢价水平已下降了10个百分点，处于估值区间下限。
　　另外，“新医改是支撑医药股股价的另一根拐杖。”练乐尧告诉记者。
　　据练乐尧介绍，配合医改至2010年，医药市场的增长量将较2007年新增800亿左右，再综合2010年实现全民医保扩容量600亿-800亿，医药市场的需求将存在至少1400亿的增长空间。未来2年内，医药类上市公司将因此受益匪浅。
　　然而，并不是所有医药股都能搭上医改顺风车。据练乐尧分析，医药行业的集中度不高，行业竞争相当激烈，优胜劣汰现象明显。所以，未来产生分化的可能性较大。“不难发现，医药市场出现明显的集中趋势，不少医药企业会在竞争中淘汰。不少医药股跟随大盘暴跌，也许这就是分化的前兆。”练乐尧说。

lymanqun

平安证券的知情人士透露做空营业部

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 11:23

　　受金融海啸升级影响，10月20日-24日港股下行加速，A-H股平均溢价率由前一周的141.87%增至155.39%。然而，近几周一直在该溢价榜榜尾徘徊的中国平安却再度逆市下行，A-H溢价率由-16.07%降至-19.54%。扣除投资者对其海外资产巨幅缩水的恐惧，造成中国平安A股股价弱于其H股的另一重要原因，便是小非的减持。
　　08年3月3日，中国平安A股上市满12个月，小非及战略配售股解禁，流通盘从8.05亿股猛增至39.27亿股。而截至10月27日收盘，中国平安的股价在解禁之后的近8个月中，大跌了70.23%。据TOPVIEW的统计，藏身于昔日中国平安总部的平安证券八卦三路营业部，是做空该股票的第一空头。在3月3日到10月23日的156个交易日中，该营业部席位累计卖出131.5亿元，而买入额仅仅2.1亿元。接近平安证券的知情人士透露，此席位正是中国平安A股上市前，众多旧股东托管法人股的所在。
　　而这一疑似小非出逃的行为，在近期似乎更有加重之嫌。从9月19日到10月23日，中国平安在两个涨停板之后再度加速下行。受富通资产减值的影响，其股价累计再挫20%，而平安证券八卦三路营业部却在这20个交易日中，累计卖出221131万元的中国平安，买入额却只有1300万元。据统计，这意味着近期该席位平均每天套现中国平安11057万元，较之前的每日平均卖出量高出了37.46%。
　　另一家总部位于深圳的股份制金融机构招商银行的情景与之相仿，位于其发迹地附近的疑似法人股托管地，广发证券深圳蛇口兴华路营业部，在9月19日之后的20个交易日中，累计卖出24086万元，买入则只有3601万元。TOPVIEW并非证明小非出逃的唯一证据，官方正式公开的数据似乎也成为“9?19”之后“大小非”动向的指标。
　　08年7月起，中证登记结算公司按月发布大小非减持明细数据。按这一数据，7月当月小非与大非减持占解禁的比例分别为151.91%和13.51%；8月两者双降为75.88%和0.45%，但9月的数据则分别为16.24%和193.04%，表明过去已解禁但未减持的大非们，现在已经开始醒过神来，开始加入大量减持的行列。同在9月末，已解禁小非的累积减持量，也从年中的42.54%上升到44.47%。“9月的数据创下新高，其中很大的原因是可能是在‘9?19’之后，大小非加快了出货速度。”宏远证券策略分析师王智勇表示。
　　据报道，“最近大宗交易的折价率在显著上升，已经从一开始的4%-5%变成了8%-9%”，王智勇表示。按他的统计，大宗交易相对频繁的10月13日-17日一周，16笔大宗交易的平均折价率已经达到7.37%。而在10月20日-26日这周，大宗交易成交量同比减少49%，但是折价率却达到了9%。显然，随着股指下探加速，成本占优的大小非，其离场意愿也在增加。

lymanqun

社保基金三季度逆市增仓 扎堆五行业（附股）

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 14:10

　　截至昨日17个社保组合现身117家公司十大流通股东
　　三季报披露已接近尾声，绝大部分机构投资者的持仓变化逐渐揭晓。统计显示，社保基金呈现大幅建仓的态势。在截至10月29日已披露三季报的1233家上市公司中，社保基金共有17个组合现身117家上市公司前十大流通股东名单。其中，社保基金新进入52家公司，增仓30家公司，对19家公司的持股未变，而减仓的仅为16家公司。
　　整体而言，社保基金对A股市场持积极态度，在二季度已有抄底建仓行为。而在第三季度，社保的口味依旧围绕二季度投资范围。有色金属、交通运输、机械设备、医药生物等安全边际较高的行业成为其弱市中的“避风港”，对亏损的电力股更是情有独钟。数据显示，社保重仓的有色金属股为6只，重仓交通运输股6只，重仓机械设备股5只，重仓电力行业股5只，重仓医药生物股4只。
　　社保基金持仓数量超过1000万股的有18家公司，持仓数量在500万至1000万股之间的公司有24家，持仓数量在100万至500万股之间的公司有58家，持仓数量在100万股以下的公司有17家。持有股数排名前10的股票分别为名流置业(000667)、山东高速(600350)、深圳机场(000089)、桂冠电力(600236)、粤电力A、青岛啤酒(600600)、华发股份(600325)、粤高速A、特变电工(600089)、大冶特钢(000708)。
　　其中，社保102组合较为抢眼，持仓山东高速(600350)、桂冠电力(600236)、深圳机场(000089)、粤电力A分别为2627.90万股、2514.33万股、1631.96万股、1496.33万股，且在第三季度对前三只个股进行了增持。社保基金“扎堆”的山东高速，除了社保102组合，社保106组合和社保103组合也分别持有3699.91万股和1300万股。
　　二季度初次入市的005组合则并未大举建仓，投资较为谨慎。目前005组合现身东方钽业(000962)和铜陵有色(000630)的前十大流通股东名单，在三季度分别买入两家公司50.39万股（占流通股的0.24%）和135.80万股（占流通股的0.24%）。此外，005组合还在二季度买入华北高速(000916)和丰原生化(000930)，最新持股数分别为78.76万股、202.39万股。
　　值得注意的是，新入市的006组合首次登上了上市公司前十大流通股东名单。其在三季度买入了20家公司股票，买入量排名前十的分别是赣粤高速(600269)（1379.94万股）、日照港(600017)（1299.9万股）、国投电力（1099.21万股）、铁龙物流(600125)（1000万股）、国投新集(601918)（960.02万股）、楚天高速(600035)（811.65万股）、宇通客车(600066)（737.71万股）、大唐发电(601991)（698.83万股）、中国太保(601601)（649.97万股）、哈空调(600202)（600万股）。从具体品种来看，有色金属、交通运输、信息服务成为社保基金增持的“香饽饽”。
　　数据还显示，社保006组合对这20家公司的持仓市值为24290.33万元，而这20家公司从7月至9月股价平均下跌了21%。因此，如果社保006组合是在7月初入市的话，那么它应该再投入3亿元的新增资金。
　　社保基金依旧以稳健投资为主，其重仓股在今年前三季度的加权每股收益为0.34元，而每股收益超过0.3元的有60家。其中，小商品城(600415)、扬农化工(600486)、华星化工(002018)、大华股份(002236)、中金黄金(600489)、东方电气(600875)、歌尔声学(002241)等个股的每股收益均超过了0.8元。

lymanqun

解套方案：主力不会出货的２只小牛股

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 13:36

　　回想起本周一市场，大盘犹如脱缰之马，迅速刷出新低，51个行业跌幅超7％者达46个。很快，周二沪深两市股指先抑后仰，金融权重股的发力引领大盘绝地反弹。然而，周三大盘再度陷入崩溃的边沿。这种暴涨暴跌的行情到底是谁在背后操纵？
　　现象一：“大小非”仍是幕后黑手。

　　据上证所TopView《赢富王》数据统计结果显示，在周一暴跌之日，重点私募席位和保险席位呈大幅买入状态，分别净买入3.89亿元、2.35亿元。同时，基金席位和QFII比较茫然，徘徊在买卖之间。相反法人席位和券商席位呈大规模出逃姿态，分别净卖出6.57亿元、4.52亿元。

　　现象二：中金公司上海淮海中路营业部操纵市场，中信自营席位领衔做空。

　　上证所TopView《赢富王》Top10营业部显示，在周一暴跌之日，“中金公司上海淮海中路营业部”竟然占居买卖前十榜单榜首，买入金额高达4.82亿元，卖出金额也同样高达3.05亿元。据此可以断定，该席位成为次日行情上涨的最大收益者。与此同时，当日中信自营席位净流出资金高达2.67亿元，而疑为保资席位的机构7600则单向买入高达1.81亿元。
　　现象三：暴跌之日券基增仓通信板块，成为该板块大涨的原因。

　　昨日（29日）通信板块成为两市的领涨板块，显得格外抢眼。这其中根本原因在于券基在暴跌之日大幅增仓。早在24日的《大行情》VIP版本中，研究员就提前发出预警关注“航天信息”、“烽火通信”。截止29日，航天信息至少已获利5.32％，烽火通信则大致持平。产品当日截图如下：

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机构疯狂加仓无意泄密借利好必涨1黑马

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 13:29

　　自大盘再次跌破2000点以来，机构资金净流入沪市地产板块的资金却没有减少，板块机构持仓上升了约1％至24.34％。而中华企业（600675）稳健的风格，使得机构一直对其颇为“买账”。而今，政府面的利好频吹，令开发商最为欣喜的是两月内3度降息，这或给房地产市场带来积极的提振效果。
　　根据金融界上证所TopView《赢富王》数据统计，在10月13日至10月27日的10个交易日之间，中华企业（600675）的具体资金流向如下：
　　从量帐户分类上看：上述10个交易日内，虽然行情时晴时阴，但是特大户增仓十分明显。区间内总散户账户数减少2341个；特大户数没有变化，持股增加1387.4亿股。
　　从总资金流向上看：上述10个交易日内，该股资金呈流入状态，净流入额为0.6亿。

　　从量区间上看：上述10个交易日内，5万股以下账户以及10-50万股帐户处进行了减仓，其余帐户增仓操作，且特大户增仓明显。区间内总账户减少2342个。
　　从分类持仓上看：上述10个交易日内，仅券基帐户呈增持状态，为2.09 ％。

　　从分类资金流向看：上述10个交易日内，中华企业处普通账户净流出0.7亿，券基帐户净流入额约为0.8亿左右。且券基在买入卖出的过程中，有小额斩获。

　　投行研究验证：
　　多数研究机构表示看好公司的长期发展趋势，大多给予“增持”或“买入”的投资评级。
　　【2008-10-14 广发证券 花长劲】
　　估值与投资建议：预计今年两年公司分别实现净利润5.1亿元和6.4亿元，每股收益分别为0.56元和0.70元。今年业绩预计同比下降15个百分点。目前公司估值低于市场平均水平，但成长性也低于市场平均水平。给予“持有”评级，目标5.5-6.5元。
　　【2008-08-20 天相投顾 张旭明】
　　估值与投资建议：维持“增持”评级。由于市场整体仍然处于调整当中，公司的增发事宜迟迟未得到管理层批复，资金压力较为明显，我们下调公司的盈利预测，预计08、09年为EPS的0.58元、0.86元。由于市场对公司大股东上海地产对公司资产注入的预期一再落空和整个房地产板块的剧烈调整，公司的股价调整幅度也相当巨大，我们认为即使不考虑资产注入，目前6元多的价格也已经体现了一定的安全边际，因此维持对公司“增持”的投资评级。
　　【2008-08-20 中银国际 田世欣】
　　估值与投资建议：调整盈利和净资产值预测。我们将中华企业08和09年的盈利预测分别下调22％和22.7％，但是将10年预测上调3.7％。我们将其08年每股净资产值预测由11.86元人民币下调至9.56元人民币。同时我们将其目标价由8.30元人民币下调至6.70元人民币，相当于08年净资产值的70％。维持对该股同步大市的评级。
　　【2008-08-20 安信证券 陶学明 李孔逸】
　　估值与投资建议：考虑到当前宏观调控环境和公司上半年的销售情况，我们稍微调低公司盈利预期，预计公司08、09年净利润分别为7.7、11.4亿元，分别同比增长27％、48％，对应08、09年的每股收益分别为0.71、1.05元。公司RNAV值按目前股本计为12元/股，给予6个月目标价12元，分别对应08、09年17、11倍动态市盈率，维持增持-A的投资评级。
　　【2008-08-19 申银万国 殷姿 江征雁】
　　估值与投资建议：根据目前市场的调整情况，我们适当的下调了销售速度和结算进度，预计08年公司房地产结算面积为31.7万平米，结算收入为40亿；09年结算面积为20万平米，结算收入为25.77亿（不包括上海国际客运中心的销售）。预计08年公司净利润为6.49亿，09年为7亿，对应08年EPS为0.6元、09年为0.65元。另外，我们按照贴现率10％，对公司项目进行重估，公司RNAV为7元左右。考虑到公司股价已经在RNAV附近，并且PE水平较低，维持公司增持评级。
　　结论：在政府救市举措仍频，暖风频吹的环境下，中华企业的表现很值得期待。

lymanqun

Topview：降息周期 跟随主力“讲政治”(附股)

   文章来源：大行情Topview　2008年10月30日 15:32

　　市场人士认为，此次降息将对房地产企业形成一定的利好作用；但短期内对银行而言影响将是负面的，约向下拉动银行利润2％。对其他众多板块、个股来说，有望通过稳定经济预期对提振A股信心起到一定的作用，但恐难改变市场的基本趋势.但从今天市场反应来看，A股还是以午后强势上攻给予回应。
　　本周二（10月28日）大盘上证涨48.47点，或2.81％，Topview《赢富王》显示：机构当日净流出18.3亿元；银行板块继续流出15.15亿,遭机构连续五天减持；医药、交通设施、工程建筑均流入亿万元，当日五大权重板块电力小幅流入；煤炭石油板块净卖出3.7亿万元，通信、外贸、券商、机械紧随其后。基金小幅流出4.97亿；QFII整体做空,大幅流出；法人席位以偏空为主；券商继续对倒；险资、重点私募席位依旧小幅流入；后市操作宜谨慎。
　　此次降息仅下调0.27个百分点，下降的幅度只有美国的一半，但全球新一轮降息潮将渐次展开，我国“小步快走”的降息模式会延续，今后再次降息可期；也许此次降息对A股作用不会太大，但降息的趋势已经毋庸置疑地形成了，其累积的效应必然支持股市走出底部。由于“增持真空期”只有两个交易日了，所以今明两日应是择股加点仓位的难得时机。已有证据显示，保险资金在此前“高抛低吸”，或疯狂出逃，或逢低补仓，是市场“大起大落”的始作俑者之一；而股市在下跌中“覆巢无完卵”，保资又开始“讲起政治”。根据主力动向，此时只有两名主力坚持做多，我们是不是该跟随保险资金、私募一起出手？我们不妨来看看这两大主力的操盘个股，请看下表：

lymanqun

  topview：五大主力增减仓个股一览表(10月29日)

       文章来源：大行情Topview　2008年10月29日 17:25

10月30日大行情黑马提示：　中粮地产000031　大同煤业601001　保税科技600794　

　　A股还有希望吗？

　　现在来看，有两点的确是值得欣慰的，一方面中国经济并没有出现问题，GDP增幅没有达到10%并不能否认中国的高速增长，还有就是A股毕竟跌幅巨大。因此，相信提前下跌的必将提前筑底，提前走出底部，提前走出反转行情，提前进入新一轮牛市。

附：1.排名前20个股有19只受主力资金关照，其中7只股票有出货的嫌疑 　　
　　2.涨幅在20％以上的占到7只　　
　　数据只是投资的一方面，《大行情》每日分析主力主要持仓的股票，并秉承为客户提供良好服务的同时，急您之所急，为您投资道路保驾护航。


　　

10月30日战况:
大行情vip版今日表现出色个股一览
马钢股份600808 +9.94% 强势涨停 抓捕工具：内参金股
根据Topview《赢富王》统计显示，10月22日至28日5日间，主力持仓集中
大行情ＡＡ版今日表现出色个股一览
北海国发600538 +9.91% 强势涨停 抓捕工具：内参金股
根据Topview《赢富王》统计显示，10月22日至28日5日间，私募净卖出2.64万，QFII卖出55万，注意风险。

淡泊赚了就跑

:*19*: :*19*: 谢谢`

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三大板块借利好上扬 未来潜藏暴跌风险(附股)


【编者按】近两日A股走势大起大落，阴晴不定再度让市场捉摸不透。降息利好有利地产股短线上涨，但同时我们应该看到地产行业依旧四面楚歌；央行下调利率，按理对银行来说是偏空的消息，但是银行板块的走势让市场最终解读为利好；昨天管理层紧急辟谣，称融资融券工作在正常推进之中，券商股因此再度上扬，但由于证券市场不景气，券商行业同样面临着业绩急剧下滑风险，但券商板块近期一度走强又是为哪般？或许已经明显高估的券商股将有可能成为市场的定时炸弹，需要警惕券商股成为空头的下一突破口！

券商板块：
　　券商股一月来大起大落 机构低买高卖趁机减持
　　周一大跌8.55%,周二大涨7.93%,周三再度重挫7.45%。本周,券商板块延续着一个月来大起大落的走势,充分反映了券商股杠杆性的特点。在跌宕起伏的行情中,机构投资者自然没有错过低买高卖的机会,而在井喷行情逐渐退潮时,不少机构已全身而退。
　　跌宕起伏,无疑是本周券商股走势的真实写照。周一在上证综指下跌6.32%的情况下,券商板块大跌8.55%;周二,券商股又成为大盘反弹的急先锋,上证综指上涨2.81%,券商板块大涨7.93%;周三,券商股重演周一走势,午后突然大幅跳水,最终板块指数重挫7.45%,将周二的反弹胜果全部抹去。8只券商股无一幸免,其中国元证券(000728)、宏源证券(000562)、太平洋(601099)和国金证券(600109)的跌幅超过8%。
　　事实上,一个多月以来,券商股屡屡出现大起大落的走势。“十一”长假后的首日大跌9.88%,10月13日大涨9.72%,次日又重挫9.68%。部分业内人士指出,在跌宕起伏的走势下,虽然风险很大,但也孕育着不少机会。从9月中旬起,券商股就一直受到各路游资的关注,机构投资者自然没有错过低买高卖的机会。而且在井喷行情逐渐退潮时,不少机构也全身而退。
　　以两只行业龙头股为例,大智慧TopView(查看席位交易数据)数据显示,利好政策出台前9月18日,机构持有中信证券(600030)的股数占流通盘比例为20.2%,到9月底,这一比例在6个交易日内激增至24%,而截至本周一,机构持股已经下降至17.3%。海通证券(600837)的情况如出一辙,9月底机构持有海通证券(600837)的比例,由9月18日时的11.5%,增长至12.5%,而如今,这一比例仅为4.9%。不少分析人士认为,抄底资金撤离券商股的迹象十分明显,而且有部分机构借反弹进行了调仓。
　　西南证券研发中心证券行业分析师王大力认为,近期券商股股价的大幅波动,一方面反映了投资者对证券行业未来发展前景的不同预期,另一方面也反映了券商股杠杆性的特点。他指出,证券公司“联结资本市场”的特有商业模式,决定了其业绩的波动性,以及对资本市场的高度依存性。在目前宏观经济放缓、国际金融危机愈烈以及国内资本市场动荡的环境下,建议关注券商股的投资风险。(张雪 上海证券报)

空头下一突破口可能是券商股

　　今天外围股市继续涨幅惊人，此刻日本、香港股市均获得近10%的涨幅，但是A股市场依然是涨幅依然不尽如人意，可见A股市场自身存在着严重的问题并没有得到解决。
　　短期内，由于指标股都将公布三季度业绩报告，其大股东又可以在关键时刻出手护盘，因此指标股应该表现将相对稳定。指数下跌空间并不太大，如果外围股市能够有进一步走好，A股市场甚至还能够延续一定的反弹行情。
　　央行在两个月内三次降息，对降低其他企业的资本成本有相当的好处，但是由于三次降息都没有降低活期存款利率，而活期存款在银行存款中占相当大的比重，因此事实上降低了银行的存贷差，对银行股后续的业绩是一不利的因素。这一点将严重制约行情的后续发展。
　　全球性的经济危机并没有因为这几天证券市场的反弹而结束，事实上还有进一步发展的可能，特别是未来大多数行业业绩的持续下降，决定了证券市场的动荡还将进一步持续。在风险度极高的情况下，普通投资者不应该急于抄底抢反弹，牛市才是赚钱的机会，而熊市是赚股的机会，但是无论想赚钱还是想赚股都需要持股和持钱的耐心。
　　今天中国石油在三季度报表激励下一度放量上涨，然而其上涨并没有让其他行业个股有多少呼应。2点多钟，在中国石油推动股指创反弹新高的同时，代表其他行业个股的中证500指数却背离向下。这说明市场大多数投资者都还抱着观望的态度。
　　短期内股价已经明显高估的券商股将有可能成为市场的定时炸弹，虽然昨天管理层紧急辟谣，但是融资融券业务不可能在短期内展开是不真的事实。券商股所赖以支撑的概念近期将可能进一步降温，券商股一旦破位对市场人气的杀伤不可低估。需要警惕券商股成为空头的下一突破口！(陈兴强 中国证券网)


银行板块：
　　A股市场高开低走 中国央行降息打击银行股
　　A股市场周四高开低走。中美央行昨晚联手降息，无疑将削减银行业的利润空间，同时上市公司业绩继续令市场失望。
　　上证综指开报1732.77点，涨0.75%；深证成指开报5835.72点，涨0.64%。两市开盘后双双翻绿。
　　中国人民银行周三晚间宣布，从2008年10月30日起，金融机构人民币一年期存贷款分别下调0.27个百分点，其他各档次存、贷款基准利率相应调整，而个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，美联储宣布下调基准利率0.5个百分点。
　　海通证券首席宏观分析师陈露指出，经济形势恶化出乎市场想象，此次中国再度加入全球降息行列，救市效果很有限，更不可能反转市场。
　　分析师称，虽然中国央行本次实施对称降息，但占银行存款一半左右的活期存款利息未变，可能拖低银行业明年的净利润2.42个百分点。
　　另外，主要权重股昨晚公布了令人失望的三季度业绩。中国石油第三季度净利润同比增长31.8%，中国石化同比下降38.7%，中国银行同比增长8.24%，中信证券同比下降73%，宝钢股份同比增长19.15%。(陆泽洪 全景网)

地产板块：
　　房地产股：救市新政难言乐观
　　在国际金融危机肆虐的大背景之下,国内房地产市场的稳定正在成为保持中国经济平稳较快增长、着力扩大内需、保障和改善民生的重要着力点。
　　政策出现新变化
　　根据市场测算,房地产业每减少100万平方米建筑量,就会影响30万人的就业,钢材需求减少2万吨,门窗减少8万套,卫生洁具减少2万套。房地产行业在我国固定资产投资中所占比例已达1/4左右,且上下游共涉及50多个行业,在出口下降、消费不足的背景下,也就需要有国内房地产行业政策的新变化。
　　此次三部门新近推出七大举措鼓励住房消费措施,也是在各地房地产扶持政策陆续出台的情况下,所作出的及时救市政策。
　　房地产股前景叵测
　　美国房地产市场一蹶不振,中国的房地产市场也遭受到销售低迷、房价向下、业绩增幅下调、实际负债水平提升、现金流告急的窘境。国家统计局21日发布的数据显示,9月份国房景气指数为101.15,比8月份回落0.63点。国房景气指数已连续十个月环比回落。国家统计局数据同时显示,9月份全国房地产开发投资、资金来源、土地开发面积、房屋施工面积等分类指数均比8月份出现了不同程度的下降。在我国经济增速放缓的情况下,近期房地产市场的低迷引起了政府的关注。近日召开的国务院常务会议在部署第四季度工作时就已经提出,要加大保障性住房建设规模,降低住房交易税费,支持居民购房。
　　房地产股受制于整体房地产市场的不景气,同时又领先于房地产市场而大跌。自去年高点以来,大多数房地产股表现比大盘还差,最大跌幅超过70%的比比皆是。在近期的大盘反弹过程中,有部分房地产股的反弹幅度和强度要超过市场,这还是在于有政策救市的相关预期刺激了房地产股的走强。但是,房地产股的前景依然叵测。
　　利好程度仍有限
　　从昨日的市场表现来看,此次救市政策对房地产股的提振效果不是十分明显。除了几家房地产股的大幅度上涨以外,其余大多数房地产股或者冲高回落,或者刺激相当有限。这一方面在于近日的A股市场受海外股市连连大跌的负面影响,而再度向下回试1800点近期低点的支撑力;另一方面,此次降低相关契税、首付比例以及按揭利率等措施旨在降低购房成本,经中金公司测算,上述政策完全得以执行,仅能够降低首次购房成本约9%,而降低二手房购房成本约10%。因此,上述政策对促进房地产需求、稳定房地产市场价格有利一些,成交量或会出现一定程度的回暖,但要想逆转房地产市场目前的趋势谈何容易。
　　事实上,房地产政策松动的实际效果要取决于购房意愿是否恢复以及银行是否有贷款意愿。在经济前景持续恶化、收入增长减缓以及房地产价格前景不明的情况下,购房者意愿虽然可能有一定程度的恢复,但总体幅度应该有限。而在同样的经济背景下,银行出于风险控制的考虑,是否愿意大幅增加房贷也具有不确定性。因此,房地产政策松动的效果还有待观察。北京万达总经理胡章鸿就表示,此次出台的房地产相关措施主要针对需求方,对地产界来说会提振信心,这对恢复市场肯定是有好处。但他同时也表示,房市疲软多时,经济出现下滑风险,目前还不能说这个政策就是一剂“强心针”,还是要冷静地看待政策带来的效果。但胡章鸿也不认为此政策的出台将再次推动房价上涨,“主要还是合理、有效地提振目前低迷的消费市场。”
　　板块将步入分化格局
　　但房地产股后市的发展前景也须因各地方政策力度不同而异。近期各地也纷纷出台了刺激住房消费的政策,上海、杭州、南京等之内的18个城市已相继出台利好政策。尤其是在上海,根据财政部、国家税务总局、中国人民银行等部门有关文件精神,上海房地产市场救市14条政策又告出台,其中最为被业界看好的是:个人将购买超过2年的普通住房对外销售的,个人不负担营业税;个人转让自用2年以上、并且是家庭唯一生活用房取得的所得,个人不负担个人所得税。上述的地方性政策要比国家政策力度强,效果也更明显一些,大受市场欢迎。
　　考虑到各地政策对区域公司的影响大,房地产股必然会步入分化格局。在昨天的房地产股中,就数上海的房地产股表现最好,上海新梅(600732)、界龙实业(600836)、外高桥(600648)、天宸股份(600620)等涨幅领先,这还要归功于此次上海房地产市场的救市新政。当然,象上海等一些地方的房地产市场,由于其消费能力、需求刚性、保值良好等属性,将会更受股市青睐。
　　其次,投资者也应重点关注具备融资优势的房地产股。今后资金比较充裕、周转速度快、开发能力突出的房地产股将在行业的低谷获得超越同行的机会。毕竟,在行业大洗牌过程中,优质房地产股的资金、开发、品牌优势已经显现。(财华社)

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-10-30 22:19 编辑 ]

崔雪

老师晚上好！topview：五大主力增减仓个股一览表有今天的 吗？:

niugui

辛苦老大了！

lymanqun

广州万隆分析报告（1031）


外围走好了 我们股市也能走好吗


　　提要：外围股市有明显走稳迹象，我们股市是走好吗？估计不是简单跟随、比较曲折。上证指数短线有再探底的可能性。从行为分析学看，还有投资者害怕金融海啸对实体经济的影响。

　　昨天晚上央行再度下调利息0.27％。上证指数略为高开就走出了下探行情，一度收阴，十点左右多头反攻、指数走出了一段上升行情。下午在外围股市大幅上升的带动下，再度上冲，2点时见全天最高点1788点，尾市有一定的反复。上证指数以1763点报收，全天上升44点，上升幅度是2.55％，深成指数全天上升111点，上升幅度是1.91％。

　　近日，外围股市有比较明显的走稳迹象，我们的股市是否也能够走好呢？我们的估计是：从一段时间看，外围股市走好后，我们的股市是后走好的。但不是简单跟随外围。从技术面看，上证指数短线有再探底的可能性。从行为分析学看，还是有一部分投资者害怕金融海啸对实体经济的影响。

　　一、近期外围股市有明显站稳的迹象

　　近日，外围的股市明显走好：

　　其一、前天美国股市大幅上升了百分之十，昨天也基本站稳了。

　　其二，香港股市在周二大幅上升百分之十四的情况下，今天上午再度上升近百分之十。

　　其三、日本股市周二上升了6.41％，周三上升了7.07，今天再度大幅上升了近百分之十。

　　其四、南韩股市今天也大幅上升了百分之十二。

　　另外，欧洲股市，台湾股市近日也纷纷走出了相当好的上升行情。

　　种种迹象表明，国际金融市场近日有比较明显的站稳迹象。

　　二、我国股市具备走稳的条件

　　这一轮下跌的主要原因，就是受外围股市下跌而导致的。所以，外围走稳起码能促进我国股市的走好。

　　从基本面看，近期连续降息，连续出台多项刺激经济的措施。都从基本面方面支持股市的走稳。

　　从技术面看，这一轮下跌持续了一个月，下跌幅度高达三成，也有反弹的要求。

　　三、简单跟随外围股市的可能性不大

　　但是，我们估计简单地跟随外围股市的可能性不大。

　　其一、我国股市以往都是比较有个性的，完全跟随国际金融市场走势的例子不多。就今年全球股市的大幅下跌而言，中国股市是最早开始下跌的，到目前下跌幅度还是稳居前列。

　　这一次估计应该或多或少有一些个性。

　　其二、从博弈的角度看，应该有一些独特性。

　　由于国际金融市场纷纷大幅上升，投资者也预测到大盘是要走出新的上升趋势。这种时候主力简单做上升行情，就正中投资者下怀，这是投机市场的大忌。

　　这里，我们估计主力会玩一些花样，起码令市场怀疑、甚至短期改变预测。

　　其三、从行为分析学看，近期害怕金融海啸对实体经济的影响，有相当部分投资者不看好后市，甚至的中长期看空。在这种行为预期下，大盘还会有一定的抛盘。

　　其四、从技术面分析，短线存在再探底的可能性．

　　这一轮调整，持续了一个月、跌幅达三成。从技术面看，这种规模的调整，是应该有二次探底的。周二只能是第一次探底，还有第二次探底的可能性。

　　主力有条件利用部分投资者担心实体经济会受到比较大影响，这一因素，再探一次底。也是很有可能的。

　　所以，我们估计，在国际金融市场明显走稳的情况下，我们的股市可能还要有一些波折，才能走出比较好的上升行情。

　　当然，如果能够马上跟随国际市场、大幅上升那就是最好的事情。问题是：在股市里，我们可能要考虑困难多一些，把行情估计得复杂一些。

政策信号明确 如何布局潜在机会            


　　提要：受央行两个月内连续三次降息的利好刺激，周四深沪大盘迅速扭转上日的跌势并展开小幅反弹的行情，短期大盘筑底迹象逐渐明朗。在即将到来的11月行情中，前瞻性地去适当布局潜在机会将是当前操作的一个重点。从未来的政策方向和投资思路来看，包括农业、医药与医疗器械、零售、基建以及节能环保、新材料与新能源行业等等值得重点关注。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受央行两个月内连续三次降息的利好刺激，周四深沪大盘迅速扭转上日的跌势并展开小幅反弹的行情，短期大盘筑底迹象逐渐明朗。简单地从技术走势来看，近三天的日K线组合显示多头力量逐渐占优，而且各项技术指标得到有效修复，明显有利于反弹行情的进一步展开。笔者认为，从9月份以来出台的一系列宏观政策和积极举措来看，促进经济稳定、维护市场稳定的政策信号已经十分明确。随着利好迭加效应的累积和市场人气的逐渐恢复，阶段性反弹行情值得投资者期待。

　　首先，外围股市在一系列救市举措和“后续政策预期”的推动下暂时摆脱了弱势格局，金融危机引发的恐慌情绪得到了明显缓解。近期外围和周边股市相继展开强劲反弹，实际上已经为A股摆脱低迷格局并在未来一段时间展开阶段性反弹行情营造了一个相对良好和宽松的外部环境。

　　其次，为了应对金融危机对实体经济带来的冲击，宏观政策调控目标已经将“保增长”作为首要任务。近阶段以来出台的包括刺激经济、扶持出口和提振内需的一系列货币、财政、税收等组合政策相继出台。尤其是货币政策出现了历史罕见的调整力度。10月29日晚央行再度宣布降低利率，这是自9月16日利率调整转向以来央行在短短两个月时间内连续三次降息。利息的下降将引导银行的部分利润向企业转移，有利于降低企业的财务和资金成本，增加企业利润，从而有利于促进国民经济继续保持稳定增长的态势。

　　近期出台的一系列政策实际上已经给市场释放了十分明确的信号。可以预期的是，为了实现“保增长”的首要目标，未来政府可能进一步放松货币政策，同时实行稳健的货币政策和积极财政政策。显然，如果从“中看政策”的角度分析，大盘中期的阶段性反弹行情完全值得期待。

　　再次，从估值角度来看，目前上海市场和深圳市场近四季度滚动市盈率水平分别为12.98倍和11.64倍，估值水平已经处于历史底部，而且与国际成熟市场相比也具备相当的优势。

　　此外，三季度业绩披露工作已经进入尾声，从目前披露的数据来看，上市公司三季度业绩增幅大约为5.9％。尽管上市公司业绩下滑趋势较为明显，不过，近阶段以来大盘的持续大跌已经反应了业绩下降的预期。况且，随着时间的推移，业绩因素对短期股价波动的负面效应将逐步被淡化，取而代之的是在过度反应业绩下降预期之后，随着市场信心的逐渐恢复，市场将可能面临纠错性的超跌反弹行情。例如，煤炭板块近期的大幅跳水实际上已经过度反应了市场的悲观预期，反而在在估值底线和季节性需求旺盛的推动下，行业整体或面临纠错性的交易型机会。

　　因此，笔者认为，在即将到来的11月行情中，前瞻性地去适当布局潜在机会将是当前操作的一个重点。从未来的政策方向和投资思路来看，包括农业、医药与医疗器械、零售、基建以及节能环保、新材料与新能源行业等等值得重点关注。

　　[市场风险与策略]

　　统计资料显示，6月份以来的新发基金总体保持较低仓位。随着建仓大限的即将到来，部分新基金在四季度必须完成60％底线以上的建仓，预计新基金的建仓将在一定程度上改善近期供求严重失衡的局面。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国人民银行29日宣布，从10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存、贷款基准利率均下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。

　　2、 针对融资融券试点将暂缓推出的传言，中国证监会有关负责人表示，融资融券有关工作在正常推进之中。

　　3、 证监会前主席周正庆表示，建议抓紧建立股市平准基金，对股市异常波动及时进行干预，确保股市平稳运行。与经济发展的基本面相比，当前股市波动已属于非理性下跌，应采取有效措施防止恐慌性抛售。

　　4、 国家信息中心经济预测部宏观经济形势分析课题组提供的报告建议，明年宏观调控将“保持经济平稳较快发展、促进经济结构转型升级”作为基本取向，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，在全国全面实施增值税转型改革，加快生产要素价格形成机制的市场化改革。

　　5、 国家发展改革委副主任解振华29日在新闻发布会上说，根据整个经济社会发展情况，我国会适时对煤、油、粮食等资源价格做出一些调整，但调整时会考虑受影响最大的弱势群体生活问题。

　　[今日市况]

　　在央行再度降息的利好刺激下，周四深沪大盘止跌回升，深沪股指分别上涨2.55％和1.91％，双双以小阳线报收，成交约512.95亿。从近三个交易日的K线组合来看，在利好政策推动下，市场多头正逐步占据优势，技术指标也得到明显的修复，有利于短期进一步展开技术性的反弹。

　　从盘面情况看，两市个股大面积反弹，其中上海市场涨跌家数比例为656：249；深圳市场涨跌家数比例为562：186。涨幅榜方面，中达股份（600074）、昌久生化、福日电子（600203）、川投能源（600674）、中国平安（601318）、光华控股（000546）、海鸥卫浴（002084）等17只个股涨停。从板块风格来看，煤炭行业展开强劲反弹，其中开滦股份（600997）、大同煤业（601001）涨幅均超过9％；其次，银行、保险等金融板块以及有色金属、医疗器械行业均有良好表现。

　　周四，上证综合指数以1732.77点开盘，最高1788.20点，最低1710.73点，报收1788.20点，上涨43.80点，涨幅2.55％，成交368.62亿；深成指开盘5835.72点，最高6017.00点，最低5772.92点，收盘5909.66点，上涨110.99点，涨幅1.91％，成交144.33亿。

银行、地产：抄底资金再次进场             广州万隆






    资金流向与热点板块前瞻

    提要：两市今日的总成交金额为512.5亿元，和前一交易日相比减少4.4亿，资金净流入约35亿。今日两市再次在周边市场报复性反弹的带领下，小幅回升，银行、地产、煤炭、有色金属领头回升。上证指数跌2.55%，收在1763.6点。最近几天资金进出反复无常，多空在心理层面激烈博弈，但下跌的趋势没有改变，成交量也没有持续放大，在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，或干脆不动，是不错的选择。

　　今日资金成交前四名依次是：银行、地产、煤炭石油、券商。

　　资金净流入较大的板块：银行（+13.8亿）、煤炭（+3.8）、地产（+3.5亿）、有色金属（+3.5亿）。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　银行：该板块今日有约13.8亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国平安、浦发银行、、招商银行、兴业银行。

　　煤炭石油：该板块今日有约3.5亿资金净流入，净流入较大的个股有： 中国石化、大同煤业、开滦股份、中煤能源、中国石油、金牛能源、煤 气 化、国阳新能。

　　工程建筑：该板块今日有约1.0亿净流入，净流入较大的个股有：中国中铁、中国铁建、中铁二局。

　　地产：该板块今日有约3.5亿资金净流入，净流入较大的个股有：万  科Ａ、金地集团、招商地产、张江高科、保利地产。

　　券商：该板块今日有约1.6亿资金净流入，净流入较大的个股有：中信证券。政策松动背景下的投资机会                      广州万隆





    提要：当前Ａ股面临的不仅是宏观经济方面的问题，而且也是信心危机的问题。正因为如此，金融危机对我国的冲击最小，但Ａ股的跌幅却是最大。从一般意义上说，政策往往是挽救信心的最有效、最快捷的良药。那么，在未来一段时间内，从政策松动的角度去把握投资机会应该是比较有效的。

    一、政策松动背景下的机会

　　周三央行再度宣布，从2008 年10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，这已经是两个月内央行的第三次出手下调利率。央行频频出手背后，充分显示政策松动稳住经济的重要意图。

　　事实上，政策救经济的意图在几个月前就变得明显了。7月份中央高层连访五省后，关于产业调整与扶持的相关措施陆续出台，财政政策重点倾斜的领域与对象也渐渐清晰起来，例如早前的中小企业扶持政策、新能源政策、高新技术产业等，这些均为经济增长的稳定增长提供了条件。

　　事物发展总是从量变到质变的，经济刺激政策的效果虽然仍不明显；但是这种力量的累积效应是不容忽视的。例如铁路方面高达2000亿的京沪高铁开工、上海世博会相关投资超过1400亿，灾后重建700亿等等，另外还包括津滨新区、成渝新区、北部湾等经济新区，西电东送、南水北调，农村基建、新医改、3Ｇ、新能源等等一系列重点项目，这些将陆续为经济增长输送新鲜的血液。

　　显然，为了保持经济的稳定增长，与及相对稳定的就业率，政府将不遗余力地推动以上项目。如此一来，以上重点项目将可以在较大程度上保持好的增长势头。

　　从市场的表现来看，温家保总理表示帮助香港渡过危机，已经得到港股的良好反应。本栏认为，在港股的积极影响下，Ａ股将最终对政策利好做出积极的回应。

　　二、电信大力重组，带来了新一轮机遇

　　为了更好地发展我国电信业，促进电信业的长期稳定较快发展，国资委在07年公布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，表示将在严格执行国家相关行业管理规定和市场规则的前提下，继续推进和完善电信、电力、民航等行业的改革重组。在今年的6月份，随着联通、网通的合并，酝酿多时的电信重组拉开了帷幕。

　　相对应的是，我国具有自主知识产权的TD也开始走向规模化。中国移动已经在TD上投入了400亿元，而中国电信在拿到C网后也必将在今年内投入上百亿元对其进行改造，中国联通则最晚在2009年为即将获得的WCDMA牌照投入资金。随着3G牌照发放时间的明朗，可以预计各大运营商会迅速将投资重点放到3G建设上来，预计未来三年内运营商在3G相关建设上的总投入将达到4000亿元以上。

　　在3G投资的带动下，相关产业如电信设备（包括电子元器件、半导体）、光纤、系统集成等等迎来了新的机遇。以联通为例，按照资产重组的方案，中国联通的控股公司联通红筹将出售CDMA业务，同时合并入中国网通红筹的资产。其中，联通红筹的CDMA业务评估值为438亿，扣除相关费用后大约为联通红筹带来294亿的一次性收益。联通一共持有联通红筹58.4%的股权，大约可以从中获益170亿元。可以认为，294亿的一次性收益既增厚了联通红筹08年的盈利，也为未来的3G投资提供了大量的现金流。

　　另外，作为固话的两大巨头之一，中国网通拥有30%以上市场份额。网通红筹的资产注入联通后，联通的客户资源将同比增长20%以上。在这种情况下，目前电信市场将可能发生较大的变化，中移动、中联通、中电信的市场份额将由目前的7：2.3：0.7转化为6：2.5：1.5。最值得注意的是，虽然中移动的TD已经提前建网，但是，中国联通的优势仍然是明显的。由于中国联通将采用成熟的WCDMA标准，将在新一轮竞争中处于有利的位置。

　　最后，3G时代的到来，在通信信息化与三网融合趋势下，增值服务业务将呈井喷态势发展，服务种类将极大丰富。我们预计未来三年内运营商将针对增值业务的相关项目投入约700亿元，而整个电信增值业务总额在2011年将突破3000亿元。  


推出平准基金的必要性分析



    提要：要阶段性稳定股市，将其拉回到理性运转的轨道，当前而言则平准基金的推出是相当必要的。以少量政策性资金四两拨千斤的稳定市场，辅以相应政策支撑，方能在全球动荡的惊涛骇浪中拉住A股持续下跌这头疯熊，用最少政策资源达到管理层所需的最佳效果。原中国证监会主席周正庆近期就表示，由于受全球金融危机和国内诸多因素的影响，我国股市出现了非理性下跌，建议抓紧建立平准基金，确保股市平稳运行。

　　一、市场资金生态结构阶段性混乱

　　中国银河证券研究所基金研究中心20日推出的基金平均业绩数据报告显示，过去一年基金持股市值市场占比大幅下降，目前基金持有市值占流通市值的比例是15%左右，占总市值的比例是5%左右。这说明基金已经失去了对市场的主导力量，符合我们所说的金融资本丧失霸主地位的形势判断。

　　但另外一方面，我们发现由于实业经营压力骤增及资金面暂时紧缩因素，产业资本还没有被激活而开始充分主导市场发展，当前并购和增持行为过于零散并不易唤醒整个市场激情。

　　整体上看，市场资金生态结构处于一个相当混乱阶段，并没有任何一种资本能够有能力马上主导市场发展并厘清混乱的市场情绪。缺乏一个主导型的资金主力，当前就不能起到理性稳定市场发展的效果。

　　二、历次行情发动都少不了核心资金的引导

　　虽然我们万隆证券网认为从长期来看，行情发展从根本上是依赖于基本面因素的逐步累积。但行为角度直接反应出来的则是，行情稳定积极发展始终是需要一个主力资金的引导。比如99年的网络股行情，券商和私募资金主导了行情发展，而06年开始的大牛市，基金则始终处于主导地位。

　　当前阶段市场中的资金结构相对复杂，基金和大小非为主体的产业资本都能够在一定程度上引导市场行为，丰富的资金生态结构让市场行为相对复杂。但是在恶劣的特殊情况下，这种复杂的资金结构又可能导致市场非理性波动加剧。在这种情况下，引入带有政策性质的平准基金，则能够有效平抑市场各方非理性博弈带来的混乱。

　　实际上目前大小非和基金正陷入一个恶性循环的怪圈，由资金匮乏导致大小非减持---市场下跌---基金看空趋势---金融资本做空---恐慌蔓延再导致大小非减持，这种封闭式的恶性循环始终难以被打破并成为从行为角度导致市场非理性下跌的魔靥。而推出平准基金主要任务就是在经济政策的扶持下打破这种恶性循环，重新恢复市场信心，虽然最高层推动汇金增持等试图改变这种被动局面，但是目前来看力度显然远远不够。

　　三、没有平准基金，停非停新效果也可能不理想

　　缺乏平准基金引导，即使是停非停新在某种程度上也带不来中期的理想效果。这一点和05年行情的启动有点类同，我们回顾05年行情就会发现，当初推出股改并没有马上引发市场投资者的参与热情，而实际上是在政策性资金推升股价重新制造财富效应的刺激下，市场才恍然大悟。在某种程度上来看，我们甚至于不排除如果没有平准基金，市场情绪非理性发展会不会最终导致股改最终功亏一篑也未可知。

　　而现今的环境不比05年乐观，就更加需要政策性资金的强力引导。实际上当前香港正在实行的向市场注资行为，就值得我们效仿。正如本栏目曾言，救市需要真金白银。

　　四、从长期来看，培养长线资金是关键

　　实际上，中国股市的资金结构一直处于动荡状态下，其根源是在于市场主流资金结构大都为短期利益所趋势。公募基金自不必说，其追涨杀跌导致市场动荡早已是公开的秘密，而其它性质的资金也大都为短期利益所驱使。这凸显出长线投资机构的重要性，当然这里也需要管理层建立合理的利益分配机制，比如用更加严厉的制度约束上市公司进行实质性分红等等。

lymanqun

A股半年内将现中级反弹

日前，建信基金"财富之旅"系列活动之"激荡与应变---全球背景下的中国投资机会"在上海召开。会上，长江证券研究所周金涛指出，结合日本经验来看，A股将在未来两个季度内迎来大级别反弹。

　　周金涛指出，中国目前的情况和当初日本颇为相似，日本在当年经历石油危机期间，先是有色板块下跌，随后是机械类个股，再后来是钢铁、水泥板块，最后是煤炭、化工。目前A股已轮到煤炭、化工补跌，参照日本经验，可以看到市场下跌已接近尾声。

　　此外，日本当年的中级反弹伴随着PPI的见底，同样，我国目前PPI也出现回落态势，这就意味着各行业的成本面临下降。同时，周金涛预计，四季度将是中国经济滑坡的高峰期，而明年一、二季度实际GDP(不包括价格因素)将出现低点，在此背景下，保增长政策将不断出台，企业生存环境将大为改善。

　　在上述因素作用下，周金涛预计，未来两季度将是建仓的好时机，一波幅度达50%的中级反弹酝酿在即。而在具体板块方面，一方面可关注成本下降受益行业，如机械、建筑等；另一方面随着通胀的回落，生活必需品出现复苏。而从日本经验来看，在那波中级反弹中，机械、建筑、食品领涨，也印证了上述判断。

　　对于市场担忧的中国经济未来将增长还是停滞，周金涛指出，2000-2007年我国处在工业化起飞阶段，特征是固定资产投资加大，其中以房地产为主导，房地产、重化工、钢铁、交运等板块机会凸显；目前则是处在转型期，特征正是严重的经济下滑，日本曾经历了12%下降到5.5%的衰退，而从目前情况来看，预计中国实际GDP将会下降到8%，虽有衰退但程度有限，因而市场完全不必过于悲观；而在转型期后，则将迎来成熟期，届时随着产业和工业的扩散，相关行业将迎来又一波发展契机。

lymanqun

10月30日LEVEL-2资金深度监控 (2008-10-30 21:33:08)



  　同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日资金净流入较大的板块：保险、银行、房地产。

　　保险：由于港股的中国平安出现强劲反弹，午后平安快速上涨，报收涨停板。其他两保险股走势也强于大盘。板块资金净流入约6.1亿。保险板块个股估值上与港股较接近。中国平安出现一定折价，可适当关注。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日该板块大单净额达2.8亿元。资金净流入较大的个股有中国平安、中国人寿。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为中国平安、中国人寿。

　　银行：今日该板块所有个股都处于上涨中。板块资金净流入约6.1亿。银行板块目前PE已经较低，一旦市场回暖，该板块可能存在一定操作机会，汇金公司增持三大国有银行有给市场带来想象空间。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日该板块大单净额达3.6亿元。资金净流入较大的个股有交通银行、浦发银行、民生银行。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为浦发银行、招商银行。

　　房地产：今日该板块个股涨多跌少。除少数个股走的较强外，大部分个股涨幅小于大盘，板块资金净流入约2.5亿。由于房价将继续下跌，而且下跌幅度可能超过大部分人预期，地产板块最坏时刻尚未到来，不排除部分地产类上市公司出现破产，建议观望。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日该板块大单净额达1.5亿元。资金净流入较大的个股有金地集团、万科A。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为金地集团、浦东金桥。

　　尽管央行出台了降息政策，市场仅稍微高开后就掉头向下。由于日本、韩国及港股出现暴涨走势，市场开始快速跟随。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日大盘大单净买2.001亿股。同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日医药制造业、港口、机场、服装等板块处于资金净流出前列。同花顺深度分析系统LEVEL-2个股资金流向显示今日资金净流出较大的个股为美尔雅、三一重工、通化东宝、深高速。同花顺DDE当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为日照港、上海普天、昆明机床。

　　在周边股市大幅反弹带动下A股市场也出现了反弹行情。尽管今日大盘走出探低回升的态势，但技术上只是跌破前期低点后的弱反弹，后市反弹空间有限。预计10日线将对大盘构成重压。

　　目前套牢的投资者暂时持股。空仓的投资者继续观望。由于大盘及大部分个股未超跌，不建议进场操作。美国经济已经面临衰退，美股有创新低的可能，投资者不要害怕踏空。中长线建仓的时机尚未到来，空仓或轻仓为宜。

每日四强提示：
中达股份（600074）：公司是一家以高分子软塑新材料为拳头产品的高新技术企业，今日公布2008年的三季报显示实现净利润14305.11万元，同比增289.46% 。受此影响，今日该股强势涨停，目前正处于反弹阶段，逢低适当关注。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为0.90，大单金额达到1058.36万。

昌九生物（600228）：公司为国内化肥行业龙头之一，主导产品尿素等化肥产品产销两旺，具有相当突出的竞争优势和区域垄断优势。该股经过较长时间的持续下跌，近期先于大盘止跌反弹，逢低适当关注。同花顺TopView 数据显示最近一周A大户增仓0.73%，法人减仓0.01%，资金流入285.17万。

福日电子（600203）：公司是福建省百家重点企业(集团)和福建省电子信息产业的骨干企业之一，公司具备绿色照明题材。该股在经过持续下跌后，阶段性调整较为充分，近期在底部逐渐企稳，逢低适当关注。同花顺TopView 数据显示最近一周A大户增仓0.34%，法人减仓0.01%，资金流入119.12万。

川投能源(600674)：新能源概念股，公司大力发展电力和新能源产业，其中最大的亮点是控股新光硅业，公司发展前景广阔。预计全年净利润同比将出现大幅增长。今日受国际原油期货价格反弹刺激，强势涨停，后市保持关注。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为3.29，大单金额达到1.01亿。

每日四雷警示：
深高速（600548）：公司为广东地区高速公路龙头企业，具有地域性优势。二级市场上，该股前期走势相对抗跌，目前正处于补跌阶段，短期关注该股前期低点4.65一带的支撑情况。同花顺TopView 数据显示最近一周券基增仓0.53%、A大户减仓3.83%、法人增仓0.01%，资金流出4007.36万。

东方金钰（600086）：公司今日披露了湖北证监局的《限期整改通知》。湖北证监局认为公司在治理结构、内部控制和信息披露方面均存在问题。走势上，今日放量逆势下跌，后市走势不容乐观，观望为宜。同花顺TopView 数据显示最近一周A大户增仓0.37%，法人减仓0.07%，资金流入172.44万。

中储股份（600787）：公司为一家全国性的综合物流公司，在行业内拥有较高的知名度，今日公布2008年三季报。该股今日形成了破位走势，明天是该股有限售条件的流通股4,630万股上市流通日，短期回避为宜。同花顺LEVEL-2显示今天该股的DDE为-0.45，大单金额达到-745.26万。

中路股份（600818）：公司通过资产置换，大股东变更为中路集团，公司的经营资产质量有所提高，公司重点发展的PE产业，投资风险较大。走势上，该股目前正运行在标准的下降通道中，短期回避为宜。同花顺TopView 数据显示最近一周A大户增仓1.26%，法人减仓0.04%，资金流入445.23万。

lymanqun

股市早8点（10月31日周五）

每日开盘必读
      1、美股再次强劲攀升，道指重返9000点大关
        
道琼斯工业平均指数上涨了189.73点，报收9180.69点，涨幅为2.11%。道指盘中最高上涨270点；标准普尔500指数上涨了24.00点，报收954.09点，涨幅为2.58%；纳斯达克综合指数上涨了41.31点，报收1698.52点，涨幅为2.49%；原油期货下跌了1.54美元，报收每桶65.96美元，原油期货昨天上涨了的8%；黄金期货最终报收每盎司738.5美元，下跌了15.5%。（沙：美股今日强劲攀升的主要原因是第三季度GDP降幅低于预期，很多投资者的心态已从“‘远离股票’转变为也许现在应该尝试‘少量买进股票’！”
        
2、亚太股市井喷，港股三天狂飙30%，韩国股市大涨12%
        
在美联储引领的全球新一轮降息潮推动下，亚太股市昨日再现集体“井喷”盛况。
        
——香港股市收盘飙升1627.78点，涨幅达到惊人的12.8%，收在14329.85点的日内高点。过去三天，恒指累计涨了30%，创35年来最大三日涨幅。
        
——中国台北股市昨日也劲升6.3%，创八年来最大涨幅。
        
——韩股暴涨近12%，创历史最大涨幅，一度因涨幅过大而停市一小时；
        
——新加坡股市则大涨7.8%，连升三天。
        
——日本股市大涨9.96%；
        
——泰国股市大涨6.29；
        
——印度尼西亚大涨5.41%
        
（沙：A股相比之下逊色很多、无脸面见人！懦弱的经济学家、懦弱的股评家、懦弱的基金经理、懦弱的操盘手正在批量造就一批批懦弱的投资者！某些空仓者像老鼠一样钻进各个证券类网站、深入各个论坛散布各种“跌了还要跌”的伪信息，以阴暗的心理妄图在更低的价位接货；眼下在A股的舆论天地，散布恐惧已经成为一种时髦，制造懦弱已经成为一种本能！）
        
3、港股中的中资股大力飙升，中国建材单日飙升85%
        
昨日港股中的中石油大涨19.92%，中石化大涨16.78%，中海油大涨22.36%，中国平安大涨18.93%，中国银行大涨13.86%，交通银行大涨15.31%，中国联通大涨13.19，中国建材单日飙升85%，海螺水泥同样爆发，升32.89%；中国远洋升44.38%；中海发展和中海集运升35.77%及19.18%……（沙：都喜欢拿A股与H股的价位比，H股一天能涨85%、44%、35%、19%,A股能比得了吗？）
        
4、温家宝：降息有利于资本市场和房地产市场，将刺激内需
        
总理温家宝29号出席上海合作组织成员国总理第七次会议，对于人民银行宣布再次降息，温家宝表示，相信有利于资本市场和房地产市场，政府未来会开展一系列大型的工程来刺激内需，确保经济平稳较快增长。为了确保经济平稳较快发展，温家宝透露，政府未来会从基础建设和改善民生两方面入手，进行一批重大工程，包括铁路公路建设、医疗改革、扶贫等，特别是在农村，除了会对农产品进行价格补贴，还会透过政府补贴的方式，鼓励农民消费，比如购买电器产品等，而中国目前有46万亿储蓄，以及1.9万亿的外汇储备，因此不存在目前其它国家面临的流动性不足的问题。（沙：我再说一遍，美国人大多有好房子住中国人大多还想买好房子，美国人大多有小轿车中国人大多正在想买小轿车，美国的农村和城市差距已经不大中国的农村还有不少人家家徒四壁；大多美国人的内需是生活，大多中国人的内需是生存！所以中国人对国际金融风暴不应该像美国人那么恐惧！更何况人家股市说涨就涨、说飚就飚，而我们的A股在人家纷纷大力反弹了还像只缩头的乌龟！）
        
5、三季报披露落下帷幕，1624家公司前三季度盈利增长7.11%
，加权平均每股收益0.324元
        
上市公司2008年三季报披露落下帷幕。据息数据统计，1624家公司前三季度实现净利润7820.2亿元，同比增长7.11%，加权平均每股收益0.324元。有可比数据的1608家公司第三季度实现净利润2271.89亿元，环比下降19.89%。（沙：客观得看待这些数据就应该认识到，上市公司的业绩在三季度还是盈利的、上涨的，横杆上升到一定的高度，跳高运动员的“上升幅度”就可能下降，“增速趋缓”是必然趋势，但高度还是上升的！）
        
6、前三季度经济运行仍处“绿灯区”
        
国家统计局昨日公布，前三季度，我国宏观经济预警指数为113.2，与上半年相比回落1.7个百分点，处于稳定状态的“绿灯区”。（沙：而与此同时，“虚拟经济将向实体经济扩散”的种种“耸人听闻”正在以几何级数让人们“道听途说”！以至于使某些人望着家中的钱发愁，不知道究竟放哪儿为好！）
        
7、诺贝尔经济学奖得主：经济最恶劣时期已结束
        
——2004年诺贝尔经济学奖获得者爱德华·普雷斯科特前天在“2008招商论坛”上表示，世界经济的最恶劣的时期已经结束了，目前美国股市估值已经有些偏低，他认为目前美国的经济系统仍然运转得“不错”。
        
——爱德华·普雷斯科特表示，经济总有扩张和缩减的时候，不应把缩减称为衰退，目前美国居民的收入的增长与GDP的增长速度之比仍然比较高，他认为“经济确实缩减了一点，但不应该说是经济衰退。”
        
——爱德华·普雷斯科特认为，“美国的经济实际上还是很好的，而且还会继续做得很好。”他表示，美国的经济系统正处在历史上较好的水平，而目前世界经济的最恶劣的时期也已经结束了，“美国股市估值有些偏低，未来很快投资者就可能看到股市出现反弹。”
        
——针对次贷问题，爱德华·普雷斯科特表示，应当有一个行之有效的监管体系来管理美国投资者的投资行为及美国的金融系统。
        
——在谈到中国的经济发展时，他表示，中国经济发展具有后发优势，近年来中国的发展的事实也向世界证明自己的潜力。
        
（沙：当预言将发生金融危机的克鲁格曼获诺贝尔经济学奖后，中国的经济学家们就开始比赛谁把中国经济危机看得更深、谁把中国股市看得更低了！“提醒”成为一种时髦，“提醒风险”总不会有错，“提醒别人”当然表明自己更胜一筹，“提醒社会”更能表明“举世浑浊，唯我独清；世人皆醉，唯我独醒”！而在我看来，这一系列的所谓善意的“提醒”却造成了苍生的懦弱、将会毁灭掉一个民族的激情！）

lymanqun

财经早8点 (2008-10-31 08:34:49)

   今天是三季度报表披露的最后期限,丑媳妇不得不出来见公婆了
    国内上市公司三季报公布将于今日全部收关，低迷业绩进一步暴露出A股目前疲弱价值。中国联通、中信证券等多家公司公布前三季度业绩报告，中国联通公告称公司受第三季度净利润下滑两成拖累，前三季度净利润较上年同期增长28.46%，较上半年增长97.59%的增速明显放缓。

    1、三大航巨亏52.5亿东航净资产不够买1架A380
    三大航从盈利51.79亿元到巨额亏损52.50亿元，仅仅经历了一年的时间。南方航空(600029)今天将发布三季度财报，其中归属于上市公司股东的净利润为－8.1亿元。加上昨天已经公布的东航和国航的三季度财报，三大航合在一起巨额亏损52.5亿元，其中东航亏损最为严重，为23.34亿元，其次是国航，亏损19.4亿元。
　　拥有上百架飞机的东航，其净资产仅仅剩下11.39亿元，还不及一架飞机的钱多！如果再剔除其15.09亿元的无形资产，东方航空(600115)实际上已经资不抵债！

    2、上海航空第三季亏4.37亿  民航业全军覆没？
     三季度国内民航业几乎“全军覆没”，继国航、东航、南航之后，上海航空(600591) 披露第三季度亏损4.37亿元。
　　上海航空称，第三季度亏损4.37亿元，导致前三季度累计亏损4.14亿元，每股收益为-0.383元。公司称，导致亏损的原因是：受汶川地震、奥运会安保措施等严峻的外部形势影响，三季度客座率较去年同期有所下滑，另外，7月国家再次上调了国内航空煤油价格，导致公司运营成本大幅上升。
　　10月28日，中国国航与东方航空发布的半年报显示，三季度中国国航亏损19.4亿元,东方航空亏损22.9亿元；南方航空昨日公布三季度净利润亏损8.1亿元。
　　分析人士认为，受到经济形势恶化冲击，旅客周转量连连下滑，本是民航业传统的黄金季节的三季度，各家航空公司的主营业务却不见起色。同时，作为人民币升值受益者的“好处”也在减弱。今年上半年，人民币对美元升值幅度高达6.1%，为国内民航企业带来了巨额的汇兑收益，表现突出的包括南航、国航，但下半年以来人民币升幅明显放缓，甚至10月还出现了下降的走势。机构认为，国内民航业恐怕难逃全年亏损的困境。

    3、光明三季度利润暴跌794%  伊利利润减1622%
    光明和伊利先后公布了由三聚氰胺事件直接导致的财务损失：光明是3.4459亿元，伊利是1.26亿元。
    首个深陷三聚氰胺事件的乳业股公布业绩。光明乳业三季报显示，受三聚氰胺事件打击，光明净亏损高达2.71亿元，同比暴跌794%。营业利润亏损3.36亿元，同比暴跌近5倍。每股亏0.26元。预计负债增加8255万元。
光明乳业承认，截至9月30 日，因部分产品召回及退货、部分库存商品计提减值准备及计提销售费用等因素，共计造成损失或增加费用3.4459 亿元。
伊利表示，受三聚氰胺事件影响，公司对部分存货计提了跌价准备，伊利因此亏损1.26亿元。不过，今天公布的三季报显示，伊利股份(600887)(600887)的日子似乎更难过，其第三季度净亏2.26亿元，这个数额是其上半年净利润1.17亿元的近两倍。一个更惊人的数字是，伊利三季度的净利润竟然比上年同期减少1622%。

4、9月份中国大中型钢铁企业23户亏损
中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生在30日召开的中钢协2008年第四次行业信息发布会上说，第三季度中国钢铁企业盈利大幅下降，企业亏损面迅速扩大，9月份大中型钢铁企业有23户亏损，亏损面达32.4%；1-9月亏损额11.54亿元，是上年同期的18.06倍。而进入10月份以来这一态势还在继续发展。
　　罗冰生说，今年上半年大中型企业钢铁产品销售利润率7.61%，9月份降至1.4%，下降6.21个百分点，企业盈利水平降低81.6%。
　　据介绍，1-9月纳入统计的71户大中型钢铁企业实现销售收入20982.03亿元，同比增长39%；实现利润1326.25亿元，同比增长13.13%。但是，这些钢铁企业今年上半年实现利润982.46亿元，月平均163.74亿元，总体保持盈利高水平；而三季度实现利润303.77亿元，月平均101.26亿元，比上半年盈利水平下降38.16%。其中，9月份实现利润下降到32.21亿元，比上半年月平均水平下降80.33%。

5、三聚氰胺撕开资金链蒙牛现30亿资金缺口   
“毒奶”事发后，蒙牛内销外售数量均现大幅下滑，部分生产线停产，加之召回“问题奶”及消费者退货，蒙牛销售回款由原来的月回款30亿元下降为月回款10亿元，目前蒙牛已经出现经营活动现金流量短缺现象。  
《每日经济新闻》从银行业内权威人士处获得独家消息，未来3个月，蒙牛还存在30亿元的资金缺口用以支付奶农奶款，日前已向中国建设银行申请了8亿元贷款，剩下的资金缺口还将向多家银行求援。据了解，资金缺口并非蒙牛独有。

5、道指涨189点纳指涨41点
因第三季度GDP下降速度低于预期，美股周四强劲攀升，道指重返9000点大关上方。道琼斯工业平均指数上涨了189.73点，涨幅为2.11%。标准普尔500指数上涨2.58%;纳斯达克综合指数上涨2.49%。

6、原油、黄金期货双双收跌
纽约商业交易所十二月份交割的原油期货下跌了1.54美元，报收每桶65.96美元，跌幅为2.3%，该合约盘中一度突破70美元。原油期货周三上涨了的8%。黄金期货也同样巨幅振荡，最终报收每盎司738.5美元，下跌了15.5%。

7、亚太主要股市继续上涨
30日亚太主要股市继续上涨。日本东京股市日经225种股票平均价格指数暴涨9.96%；中国香港股市恒生指数暴涨12.82%；新加坡股市海峡时报指数上涨7.82%。韩国首尔、中国台北、菲律宾马尼拉、印度尼西亚雅加达和澳大利亚悉尼等地股市主要股指也出现上涨。

8、华润对赌大摩瑞信暗藏9亿损失高风险
中信泰富对赌巨亏，深南电A对赌也是巨亏——在投资者对金融衍生品闻之色变的风口浪尖，大型央企华润集团“偏向虎山行”，与国际投行坐到了对赌的谈判桌前。
　　日前，华润集团旗下子公司华润励致分别与摩根士丹利和瑞信订立购股协议，两家投行将分别认购1.33亿股华润励致供股，并各自以现金方式支付4.5486亿港元。每股认购价为3.42港元，较华润励致停牌前收盘价1.75港元大幅溢价95.4%。
　　精明的国际投行为何会以3.42港元的价格买1.75港元的股票呢?

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-10-31 08:11 编辑 ]

lymanqun

大盘多空力道及机构增仓个股排名（10.30） (2008-10-31 07:58:39)

大盘数据提示   

趋势方向；

（二）美股指数收报；

道琼斯指数；  收盘9180点，上涨189点，涨幅2.11%
纳斯达克指数；收盘1698点 ，上涨41点，涨幅2.49%
标普500指数； 收盘945点,  上涨24点，涨幅2.63%
纽约原油；    收盘65.96$  下跌1.54$

影响效应；美股如期反弹，对周边市场影响适中。

（三）政策面报道

　　【宏观-政策】

　　华润对赌大摩瑞信暗藏9亿损失高风险

　　中信泰富对赌巨亏，深南电A对赌也是巨亏——在投资者对金融衍生品闻之色变的风口浪尖，大型央企华润集团“偏向虎山行”，与国际投行坐到了对赌的谈判桌前。

　　【国内市场】

　　三季度上市券商人均月薪2.7万元

　　今年以来，证券市场调整路漫漫，“靠天吃饭”的券商经营明显大不如前，证券人的薪酬也开始悄然减磅。据上海证券报数据中心统计，第三季度上市券商人均月薪约为2.7万元。

　　【国际市场】

　　综述：3季度GDP好于预期 美股强劲攀升

　　因第三季度GDP降幅低于预期，美股周四强劲攀升，道指重返9000点大关上方，报收9180.69点;标准普尔500指数上涨了2.58%，报收954.09点;纳指上涨2.49%，报收1698.52点。

　　【公司产业】

　　上市公司三季报公布收关 预计业绩增幅低于10%

　　国内上市公司三季报公布将于今日全部收关，低迷业绩进一步暴露出A股目前疲弱价值。今日晚间中国联通、中信银行等多家公司公布前三季度业绩报告，中国联通公告称公司受第三季度净利润下滑两成拖累，前三季度净利润较上年同期增长28.46%，较上半年增长97.59%的增速明显放缓。中信银行由于利息及佣金等收入增长，第三季度净赚得40.34亿元，同比增长97.55%。


（四）沪市单日增仓个股排名(10.30）

(图片若不能正常显示可浏览本人搜狐等相关博客）

（五）上一交易日相关资金流向与热点板块前瞻

2008-10-30日两市总成交金额为512.5亿元，和前一交易日相比减少4.4亿，资金净流入约35亿。两市再次在周边市场报复性反弹的带领下，小幅回升，银行、地产、煤炭、有色金属领头回升。上证指数涨2.55%，收在1763.6点。最近几天资金进出反复无常，多空在心理层面激烈博弈，但下跌的趋势没有改变，成交量也没有持续放大，在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，或干脆不动，是不错的选择。

　　资金成交前四名依次是：银行、地产、煤炭石油、券商。

　　资金净流入较大的板块：银行（+13.8亿）、煤炭（+3.8）、地产（+3.5亿）、有色金属（+3.5亿）。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　银行：该板块有约13.8亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国平安、浦发银行、、招商银行、兴业银行。

　　煤炭石油：该板块有约3.5亿资金净流入，净流入较大的个股有： 中国石化、大同煤业、开滦股份、中煤能源、中国石油、金牛能源、煤 气 化、国阳新能。

　　工程建筑：该板块有约1.0亿净流入，净流入较大的个股有：中国中铁、中国铁建、中铁二局。

　　地产：该板块有约3.5亿资金净流入，净流入较大的个股有：万  科Ａ、金地集团、招商地产、张江高科、保利地产。

　　券商：该板块有约1.6亿资金净流入，净流入较大的个股有：中信证券。





2008-10-30日沪、深两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：昌九生化福日电子高鸿股份（私募增仓明显）、锡业股份 奥 特 迅（私募少量增仓）、光华控股（私募对敲拉抬）、柳工得润电子（公募出逃）、科陆电子东方金钰中储股份（私募出逃）、深高速（有公募介入）、中国平安（私募入场公募出逃）。

2008-10-30日沪、深两市个股资金净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名—— 中国平安 98365 、中信证券 34086 、中国石化 9880 、兴业银行 7832 、海螺水泥 7302 。 深市前5名—— 锡业股份 18111 、万科Ａ 16380 、深发展Ａ 8505 、招商地产 5889 、 鞍钢股份 3622 。

2008-10-30日沪、深两市个股资金净流出排名前五（单位万元）：沪市前5名—— 华夏银行 -8041 、 招商银行 -3412 、天津港 -2231 、伊利股份 -1774 、昆明机床 -1404 。 深市前5名—— 攀钢钢钒 -30391 、 长城股份-3737 、攀渝钛业 -2422 、 武汉中百 -1566 、神火股份 -1524 。

2008-10-30日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十四名——002244、002260、002176、600336、002201、002237、002234、002235、600887、002144、002041、600598、600199、002180、600106、002145、600039、600533、002059、600470、002259、002165、600671、002161。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票。个股排名只代表有搜集的迹象，不代表我方推荐的买点）。




2008-10-30日沪、深两市大宗交易平台（大小非跑道，尽量躲避交易个股）；

深圳市场 000570苏常柴    成交量114万  成交金额249万  成交价格2.19元
         002167东方锆业  成交量70万  成交金额599万  成交价格8.56元
上海市场 600332广州药业  成交量277万  成交金额1379万 成交价格4.9元

                    
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2008-10-30日深市权证交易信息；

中兴ZXC1  (代码:031006)        成交数量:83643089 份     成交金额: 526125141 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
宏源证券股份有限公司深圳莲花路证券营业部              14281489.31    14338069.59
广发证券股份有限公司上海民生路证券营业部              10521351.60    10525964.90
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部          10102156.85    10065190.67
华泰证券股份有限公司重庆大渡口证券营业部               9072436.01     8892062.19
华泰证券股份有限公司上海瑞金一路证券营业部             8018265.80     7401891.97

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
宏源证券股份有限公司深圳莲花路证券营业部              14281489.31    14338069.59
广发证券股份有限公司上海民生路证券营业部              10521351.60    10525964.90
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部          10102156.85    10065190.67
华泰证券股份有限公司重庆大渡口证券营业部               9072436.01     8892062.19
华泰证券股份有限公司上海瑞金一路证券营业部             8018265.80     7401891.97

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阿胶EJC1  (代码:031007)        成交数量:41634327 份     成交金额: 331918806 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
联合证券有限责任公司广州天河东路证券营业部            11506377.63    11706257.50
东方证券股份有限公司广州平月路证券营业部              10472195.37    10755267.08
中国建银投资证券有限责任公司沈阳北顺城路证券营业部     9821854.35     9818168.84
华泰证券股份有限公司上海瑞金一路证券营业部             9690328.43     9056947.83
湘财证券有限责任公司北京朝外大街证券营业部             6915759.42       87038.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
联合证券有限责任公司广州天河东路证券营业部            11506377.63    11706257.50
东方证券股份有限公司广州平月路证券营业部              10472195.37    10755267.08
中国建银投资证券有限责任公司沈阳北顺城路证券营业部     9821854.35     9818168.84
华泰证券股份有限公司上海瑞金一路证券营业部             9690328.43     9056947.83
国泰君安证券股份有限公司上海延平路证券营业部           6720672.35     6728629.50

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钢钒GFC1  (代码:031002)        成交数量:377305717 份     成交金额: 1830301163 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部              35730625.42    35837112.23
国泰君安证券股份有限公司顺德大良证券营业部            27384311.44    26660525.10
华泰证券股份有限公司南京瑞金路证券营业部              23156777.69    22949161.56
国泰君安证券股份有限公司深圳华发路证券营业部          20389948.78    20349241.51
华泰证券股份有限公司张家港杨舍东街证券营业部          17133797.02    16978326.35

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部              35730625.42    35837112.23
国泰君安证券股份有限公司顺德大良证券营业部            27384311.44    26660525.10
华泰证券股份有限公司南京瑞金路证券营业部              23156777.69    22949161.56
国泰君安证券股份有限公司深圳华发路证券营业部          20389948.78    20349241.51
华泰证券股份有限公司张家港杨舍东街证券营业部          17133797.02    16978326.35

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国安GAC1  (代码:031005)        成交数量:100466175 份     成交金额: 450958442 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
东方证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部             8209313.18     8060682.70
安信证券股份有限公司广州昌岗东路证券营业部             7945181.12     7877520.23
中国建银投资证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部     7578955.41     7564521.88
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部           6455571.02     6177792.45
江南证券有限责任公司天津六纬路证券营业部               6410221.73     6416058.66

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
东方证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部                   0.00     8608069.71
东方证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部             8209313.18     8060682.70
安信证券股份有限公司广州昌岗东路证券营业部             7945181.12     7877520.23
中国建银投资证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部     7578955.41     7564521.88
江南证券有限责任公司天津六纬路证券营业部               6410221.73     6416058.66

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-10-31 08:18 编辑 ]

lymanqun

【早盘必读】晨讯精选及操作提示（10月31日 周五）

lymanqun

【韩志国】
大小非问题不解决将跌至1000点 (2008-10-29 17:28:38)


    处于金融危机剧烈爆发期的全球资本市场首当其冲地成为最大的受害者，在遭到巨大冲击和打击的过程中承受了难以计数的财富毁灭。这个过程中的中国股市，在运行中出现了一种跟跌不跟涨的怪异格局，甚至像昨晚美国股市暴涨10.88%进而引发了今天亚太股市的普遍大涨，中国股市也仅仅是高开了十几个点，随后就开始了震荡下跌的疲弱走势。在中国股市的最大下跌幅度已经达到72.81%、这一轮牛市的涨幅已经被吞没87%、沪深股市的平均市盈率已经达到13倍多的情况下，中国股市的这种走势和发展趋势确实令人极为忧虑。虽然中国经济的发展趋势出现了明显的变坏趋势，但对股市前景影响最大的问题还是大小非；虽然解决了大小非问题仍然不能改变股市的熊市态势和运行趋势，但却可以大大缓解市场的扩容压力与紧张情绪，改变中国股市的单一下跌局面。如果大小非问题不能找到有效的解决办法，那么在全球金融危机乃至经济危机愈演愈烈、中国经济整体滑坡的重重因素交相呼应的大背景下，中国股市的下跌幅度就仍然难以想象，甚至不排除有再度跌破1000点的可能。在“9.18”救市后，上证指数最高曾到达2333.28点，但在其后一个月零三天的时间里，上证指数最低就跌至1664.93点，下跌668.35点，跌幅达28.64%；10月8日，我发表了《在重大危机爆发时持有股票是一种错误选择》的博文，当天上海股市的收盘价还在2092.22点，但仅仅20天时间，市场就跌至这轮调整的最低点，下跌427.29点，跌幅达20.42%，这样的下跌速度和下跌幅度实在是太可怕了。从目前的情况看，政府救市必须找到正确的路径和有效的方法，否则，无量反弹的结果就是为新的下跌积累能量，股市的漫漫熊途就将会无边无际。

    2005年，中国股市曾跌至998.23点，这是中国股市进入新世纪后的最低点位。与2005年相比，中国股市现在的运行环境不但没有变好，反而出现了全面的恶化趋势。2005年，中国经济正处于高增长低通胀的最好时期，GDP增长10.2%，通胀率仅为1.8%；今年的中国经济，GDP将下滑至9%左右，通胀率却可能高达6.5%,实际经济增长率已降至8%以下。2005年，世界经济状况相当良好，美国股市正从7000多点向14000多点发展并且刚走到9000多点；今年的全球股市，正处于金融危机冲击下的暴跌之中，整个金融体系面临崩溃，全球性经济衰退已很难避免。2005年，中国股市虽然有股权分置的重大弊端并成为主导股市持续下跌的基本因素，但市场中还有我与张卫星分别提出的两个倍受欢迎的股改方案，受上届中国证监会的委托，我还亲自到很多上市公司抓股权分置改革的试点，并且在经过广泛的沟通与协商之后，提出了非流通股4.8股缩1股的试点方案并且由中国证监会报送国家最高行政部门，虽然这个方案最后因种种原因没有能够付诸实施而只是引发了“6.24”行情，但市场对解决股权分置的前景还抱有期待；现在的中国股市虽然在整体上已经没有了股权分置，但由于股改方案的重大走偏和在这之后的一系列重大决策失误而形成了规模高达1.2万亿股的市场难以接受、难以消化也难以改变的大小非与解禁股问题，这就使得在全球性金融危机剧烈爆发的过程中，中国股市的内在矛盾被层层放大，使得市场很难出现转折的契机并看到向好的希望。可以说，中国股市现在已经是一个没娘的孩子，只有跌（爹）了。2005年，中国股市在那样多有利的环境下跌破了1000点，那么在国内外的宏观环境严重恶化并且这场危机深不见底的情况下，中国股市的内外矛盾就会交互作用，在这种极为恶劣的环境下，股市如果跌至1000点甚至更低，也就不是什么令人大惊小怪的事情了。由于新老划断后的新上市公司给上海股市带来了450--500点的虚增指数，因此如果上海股市跌到1500点，那实际上就相当于股改前的1000点；而如果在这一轮大熊市中上海股指跌到1000点，那实际上就相当于股改前的600点左右。在大小非的解禁与上市还不到10%的情况下股价指数就回到原点甚至更低，那无疑是宣告股权分置改革的彻底失败，这也无可避免地会给整个中国股市乃至整个中国经济带来难以想象的重大而又深重的灾难。

    有人用中国股市的现有市盈率只有13倍多、市净率只有两倍多来断言中国股市已经具有了投资价值，并且反复预测中国股市已经到达底部，有的私募基金在3500点和2300点都反复宣布已经满仓，但最终结果却是赔得倾家荡产。无论从哪个方面来说，中国股市的市盈率与市净率都确实已经很低了，但必须看到，经过这一轮的全球性暴跌，世界主要股市的市盈率已经普遍降到9倍以下，最低的只有5倍多，俄罗斯股市的市盈率在这一轮暴跌前就已经下降到9倍多，但在三天中仍然暴跌42%。在重大危机时的股市基准市盈率水平正在发生难以改变的下移趋势，而中国股市在存在着巨量大小非的情况下，市盈率水平仍然高出世界平均水平40%多，再加上内地国企股与香港H股的平均溢价率已经高达58%，这就使得中国股市的整体估值水平仍然是高高在上，其下跌空间自然就不能小视。

    股票市场是虚拟经济的一个组成部分，虚拟经济的最主要特点是激情大于理智，矫枉必然过正，涨就会涨过头，跌也会跌过头。现阶段的中国股市，正面临着18年来最严峻的形势，政府与管理层必须对这种严峻形势有一个正确估计和准确把握，出重拳、下猛药来拯救市场与改变预期。如果中国股市的恐慌性预期不能得到有效改变，如果中国股市的内在矛盾不能得到有效化解，那么随着整个世界经济从金融危机向经济危机的转化，随着中国经济在明年将出现更困难也更严峻的形势，股市的漫漫熊途就将会越走越远，直至滑向万丈深渊。到那时，虚拟经济所产生的负财富效应将给实体经济带来重大打击，中国经济就会出现更艰难也更危险的局面。