投资与投机

雅铭

投资与投机

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：雅铭 浏览：3504 回复：14

投资与投机

投机与投资的区分
投资与投机，在一般商品的买卖中较易区分，而在证券市场中较难区分。

投机 的有一种定义是：在明知或根本不知道一只股票的价值低于价格，但却抱着别人会以更高的价格从自己手中把股票再买走的心理买入那只股票（俗称"搏傻"）；或，在明知或根本不知道一只股票的价值高于价格，但却抱着别人会以更低的价格卖出这种股票心理而卖出那只股票。

投资 则是：在知道或确信一只股票的价值高于价格时才买入那只股票，或，在知道或确信一只股票的价值低于价格时才卖出那只股票。投资也有失败的时侯，那就是对股票价值的判断失误或发生不可抗拒的事件。
在证券市场中，常说的“投资进，投机出”是指：当某证券有投资价值时买进，亦即是以投资的理念，进入证券市场，但此后一旦上涨太大，当预期该证券将下跌较大幅度时，就卖出；待该证券下跌到具有投资价值的价位时，再次买入，顺便赚取差价。

雅铭

证券市场中的投资与投机，主要可从以下五个方面来区分。
1、从行为的动机来区分：买进某证券，是为了获取该证券本身今后所能给予的回报，这就是投资；而买进某证券，是为了待上涨后再卖出，从中赚取差价，这是投机。
2、从对证券所作的分析方法来区分：投资者注重于基本分析，亦即立足于对证券的质地、公司的业绩、宏观经济背景与行业发展前景等因素作细密的分析与评价，从而作出投资决策；而投机者注重于技术分析，亦即着重于研究市场价格的变化规律，寻求买进与卖出的时机，投机者也作基本分析，但这主要是为了预测价格变化而已，并非为了长期持有。
3、从持有证券时间的长短来区分：长期持有证券，以享受其增值与收益回报，这是投资；从频繁的买进卖出中赚取差价，这是投机。这里，时间的长短是相对的，没有绝对的界限。购买短期债券，以避免长期风险，这也是投资。投机者“套牢”后，被迫长期投资，也是常见。证券投机的持有期与证券投资的持有期之间没有明确的界限。美国国内收入服务所（The Internal Revenue Service）对“长期资本所得”征收所得税的税率很低，其中的“长期资本所得”指的是一年以上拥有资产的增值。不过，这只是美国的定义。
4、从资金来源来区分：融资融券的信用交易，亦即用不属于自己的钱或用较少的钱，做较大的交易，这是极度的投机。
5、从谋求收益率及其承担风险的大小来区分：投机者往往谋求过高的收益率，而不惜承担很大的风险。例如，上述信用交易的风险极大；买进没有长期投资价值的证券，以赚取短期差价，这也有很大的风险。

雅铭

证券投机的积极作用
1、有助于平衡证券市场价格：投机者的低买高卖，既能对过于高涨的证券价格起到一定的抑制作用，又能对过于低落的证券价格起到一定的支持作用，使证券的供求状况随证券价格的变化不断地得到相应的调整，从而使证券价格常常能在一定的"箱体"中上下振荡，达到动态平衡。
2、有助于证券的流动性，亦即证券交易的连续性：投机者越多，证券交易就越频繁，证券买卖的流通量就越大，从而投资者买卖证券越方便，越可以随时变现。如果证券投资者都作长期投资，则证券二级市场的流通量就会很小，证券交易活动就会变成死水一潭，投资者一旦由于意外原因急需用钱时难于随时变现，这就很不利于证券市场的活跃和发展。
证券投机的消极作用 证券市场中过度的投机，会造成证券市场价格的暴涨暴跌，影响证券市场，乃至整个社会的稳定性。这时，政府有关部门就必须采取提高印花税率与加快证券发行及上市速度等有效措施，限制投机，调控好证券市场。

金钱黑豹

唯有你掌握有利的胜算时,才投入资金,这才是投机的艺术.那些短线变中线,中线变长线都含有博傻的心态在里面.

股痴狂神

狂神日记2004-11-28星期日

   敬爱的总理啊！但愿这次“就要是”不要变成“就要死”


   亲爱的战友们！我们已经过了太多的磨难，想当年，听召唤，义无反顾扑前线（        B股开放），解放了全人类，牺牲了我自己，只恨汉奸搞了鬼。忆往昔，听号召，全力以扑去参战（624行情），谁知落个“留而死”至今没有封“烈士”，看今天听党话（914行情）擦干血迹踏征程，但愿这次“就要是”，不要变成“就要死”。

金钱黑豹

输钱输得有点多???!!!

雅铭

　　1、时间区分：投机是短期行为；投资是长期行为。

　　2、范围上区分：投机的领域小，主要集中在热点的行业或领域，如期货、证券、地产、畅销品购销等等；投资的领域相当广泛，经济领域几乎无所不包，预期长久获利则无分热门、冷门。

　　3、风险和收益区分：投机象赌博，风险大，收益也大；投资比较稳妥，风险小，收益相对小。

　　在投资理论上，投机可以看做是投资的一部分，投资包含投机。理性上，投资和投机是密不可分的，做投资的也经常搞投机，做投机的有时被迫转为投资。如何选择投资、投机，主要看投本大小，看投资（投机）者的素质，以及对机遇（机会）的把握，对风险和获利大小的评估、判断等等。

　　如果仅从钱上考虑，当有富余时，可考虑大部分用于长期投资，小部分投机。既稳妥又刺激。

雅铭

　　自从证券市场诞生以来，关于投机和投资的争论似乎就从来没有停止过。大家基于各自不同的理由拥护着不同的流派，并且对对手的看法嗤之以鼻。其实，笔者认为无论是投机也好投资也好，从根本上讲都是为了获利，并没有什么高低之分。投资者一般倾向于购买价格低于价值的股票并持有到其价格已经充分体现了价值或者高于其内在价值的时候卖出。这种投资的思路非常符合人类正常的商务活动的习惯，且包含有低买高卖的盈利不二法则。投机活动就相对复杂了一些，各种五花八门的投机方法和需要考虑和衡量的因素增多都让人无所适从，当然各种错误也就在所难免了。经过对投资方法和投机方法的研究，笔者发现如果两者之间的思路互相借鉴，往往能够得到意想不到的效果。

　　落实到具体方法上就是：在参与热点，追踪趋势等投机方法和思维中加入低价买入并持有一段时间的投资思路。在中国的这种投机市场中，我们不可能去衡量一个上市公司的内在价值，更有甚者，在法律法规不太健全的现在，很多公司基本面的信息本身已经有大量水分。所以，我们只是借鉴投资方法中的价值投资的低价思路，却不能照搬死搬其价值投资的方法。针对其价值部分，我们用技术面的角度去理解和使用，比如：某段大成交量的密集区域的平均价格就是这段期间内的价值中枢，较长期间的价格震荡区域也正是这个区间的价值区域等等。在参与热点方面，第一波的热点有很强的隐蔽性，经常是突然地爆发，给人以措手不及的感觉，是非常难于把握的。所以，我们的方法通常不是用于第一波行情，而是第二波。一个真正的热点是在沉寂了一段时间后会再次爆发的，利用这个特性我们在选股的时候选择一些前期的热门股并且是前一段时间内累计换手率较高的股票。这类股票通常有大资金介入，不会在短时间内结束炒作，而且这类股票一般已经形成了一个大趋势雏形，正好也符合参与趋势性的第二要求。然后，就是等待价值回归（技术面情况下的），其表现通常是缩量向下调整。等向下调整到了比较明显的支撑位上的时候，就可以开始分批地进场，等待享受主力抬轿的乐趣。因为这种部位通常是主力资金的软肋，一般情况下主力资金会迅速远离这个区域。
　　

雅铭

Originally posted by f9418168 at 2004-11-29 13:28
学习，谢谢指教！！！

我们相互学习，共同进步。
欢迎你常来交流。

交易

我认为，投资依托于价值的认定。
投机在于对人类群体行为，以及行为模式的认定。
然而，价值的评判也可以成为投机的一个沿判角度。
作为运用而言，价值的判定意味着股票价格震荡的中心。
而，玩投资的人，实际上也可以采用投机的一些手法来操作。

[ Last edited by 交易 on 2004-11-29 at 13:42 ]

C-WT

中国股市您敢投资吗？您有没有胆量和耐心投资。

tatata20

学习了 谢谢

真我英雄

投资的眼光，投机的手法

张术同

赚取差价为投机，领取股息为投资，投资投机很分明，没有第二种解释。谬误长长万卷书，真理短短一张纸，老子道德五千言，顺势而为乃真谛。