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雅铭

解析期货交易的两个怪圈

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：雅铭 浏览：4773 回复：17

解析期货交易的两个怪圈  


　　无论是做期货，还是做股票，人们往往会在不知不觉中陷入两个怪圈：一个是无形中被市场情绪控制的怪圈；一个是在不知不觉中被技术分析所迷离的怪圈。

　　期货或股票的价格走势，无不在牵动着交易者的思想、行动，直至灵魂深处，最终导致交易者片面追求某一方面的东西——或者在期市、股市的人性漩涡里苦苦挣扎，直到把自己的力量消耗殆尽；或者一头扎进技术分析的海洋里，云山雾水地背上沉重的技术分析的包袱而难以自拔。

　　十年的期货做单生涯正是我对这两个怪圈不断认知的过程，也是与这两个怪圈不断进行控制与反控制的斗争过程，但是真正领悟和破解却好像是一个永无休止的宿命，成功与失败常常看起来只是一念之差。

雅铭

　　怪圈之一：无形中被市场情绪控制的怪圈

　　有效摆脱市场情绪的控制，是一个优秀的期货交易者成功的先决条件，舍此无他。一个人只有真正认识自己，洞察期货市场，才能不被市场所左右，才能独具慧眼，才不会人云亦云。正如《孙子兵法》所言：“知己知彼，百战不殆”。

　　一、把握自我——打破期货笼罩在你心灵深处神秘而又恐惧的面纱

　　一谈期货，许多人首先被期货的神秘所桎梏：“期货风险很大”，“期货能造就亿万富翁”，“期货是老虎的屁股摸不得”，“如果你爱他，就让他做期货；如果你恨他，也让他做期货”……赔钱者惊心于市场的诡异；赚钱者无限夸大期货的神奇。

　　用《易经》做期货，你可听说过？2000—2002年我在大连做大豆期货时，就碰到过这种拿《易经》当期货“圣经”的人。此人在苹果生意场上简直被尊为神话，人称“苹果大王”。就是这样一个在苹果市场大有作为的人，被期货逼得如同一个没头的苍蝇：信看相的，赔钱；捣鼓技术分析，赔钱；听说消息能赚钱，便立刻抛弃技术分析，变成一个腿勤嘴勤的老小伙，四处打探消息……结果仍使他大失所望。怪就怪在他始终不从自己身上找原因，却又请来所谓的《易经》高手当“救命草”。

　　“苹果大王”在做苹果生意和做期货时的心态可谓天壤之别。做苹果生意之所以能赚钱，就在于他熟知苹果市场，这个市场在他心里没有神秘感，没有恐惧感，所以敢于自信，勇于自主，因而也就能根据苹果市场的各种信息把握好行情，做出正确的判断；做期货之所以赔钱，也在于他不了解期货，期货在他心目中很神秘，由神秘产生恐惧，丧失自我，失去自信，心态变形并被无形的市场情绪所控制。

　　二、期货最忌走两个极端

　　期价的大幅波动往往会影响到交易者的情绪，许多人会不由自主地产生一种冲动，并做出盲目的操作，让价格牵着鼻子走，从一个极端走向另一个极端。价格的波动带动着市场情绪的波动，无形中把期货交易者束缚在这个怪圈里难以自拔。好像期货在告诉我们：我就这一招，但你们招架不住；如果不让你们旧病复发，知道我的厉害，我还能叫期货？

　　“我的单子刚下进去，价格怎么就不动了呢……”老张头自言自语地嘟囔着。

　　我感觉有异，忙转过头看，吓得我急忙喊人。

　　“掐人中，快掐他的人中。”有懂得急救的在边上喊。

　　为什么老张头的单子刚刚下进去，还不知是赚是赔，他就紧张得晕了过去呢？事情还得从之前说起。

　　之前我们曾做过一波绿豆，并且是即将进入交割月的合约月份，我和老张头的空单都被套了几十个点。由于快进入交割月了，我不免有些担心：既然我是来投机的，何必在交割月上较劲，给自己造成不必要的风险。于是，我就以少量的亏损把空单平了出来，同时劝老张头也平仓出局。然而，刚做期货不久，又多少尝到了甜头的他却不肯认输。就在进入交割月的前一天，惟独该合约猛然飙升，并且一口气涨停。进入交割月后，该合约更是一天一个涨停板。不用说，老张头这次赔得惨不忍睹。处理完这笔单子后，老张头很长一段时间没到营业部。后来他来了，却总是犹犹豫豫不敢做单，今天刚刚把单子做进去，就……

　　三、了解自己，平衡你的心理

　　你了解自己吗？你是一个急性子还是一个慢性子？你是带着赌徒的心理来做期货还是把期货当作事业来做？

　　老实说，一个人要想真正认识自己，并不是件容易的事，更何况还要把握未来？

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　　做期货常遇到这样的情况：当不再做单而置身事外时，思路格外清晰，一切疑问和困惑都显得微不足道，可一旦做起单来却又变成了另外一回事。利益相关，有时使人一叶障目，有时又使人如同瞎子摸象。我们身边不少人做模拟单很成功，实战却往往赔钱。这的确是一个很微妙的心理问题。

　　在期货市场中，最忌使性子，或以赌徒心理操作。正如《里奥·梅拉梅德谈期货投资艺术》中所言：成功的职业期货投资者不是赌徒，这是一条规则；期货价格遵循经济规律，而成功的赌博是概率规则的结果，二者天地悬殊；生活中频频得手的打赌式做法，可能在期货市场意味着最糟糕的交易；成功的期货投资者不会像赌徒那样，根据侥幸和直觉去交易……

　　四、独具“鬼眼”，把握期货的内涵和外延

　　虽则期货价格遵循市场经济规律，但期货交易毕竟不同于一般的商品贸易。在极端的情况下，期货价格会出现极端走势，让你很难琢磨和把握。10年的期货交易经历时时让我感到，做期货需要独具“鬼眼”，通过透析目前的期货价格，寻求在未来的时间里可能出现的情况并及时做出正确的判断和反应。下面这个小故事或许很能说明这个问题：

　　国外早期的一个铝材期货市场上，曾被一个家族利用自己强大的财力牢牢地控制着，令价格按照他们的意愿波动。为了打破这种垄断，其他财团痛下决心，组织了一个庞大的装满铝材的船队，决心把铝材期市砸个稀巴烂，彻底打垮那个家族的垄断。可船队行驶在半途中，接到商业间谍发来的消息：那个家族的当家的死了！这个消息虽然立即让他们振奋起来，但却是有喜有忧——喜的是那个家族将失去铝材期市的垄断权；忧的是这么多的铝材运往哪里？哪里能用掉这样多铝材?

　　如果故事到此为止的话，那么期货也就无所谓它的风险性和神秘性了……于是几家财团决定解散船队，各回各国。可转念又一合计，如果是那家财团的当家的故意制造出一个假死的现象来蒙蔽他们，等到他们把船队解散再醒来，那样他们可就亏大了。况且这样一支船队一旦解散，要想再组织起来，比登天还难！因此，他们又派人查看虚实。确确实实是死了，尸体就停放在那家财团的大厅里，供人瞻仰、吊唁。他们放心了，立即解散了船队。但没过多久，他们就得到一条比让他们比死还难受的消息：那家财团的当家的，又从棺材里蹦了出来……

雅铭

　　天才做股票，鬼才做期货。

　　怪圈之二：在不知不觉中被技术分析所迷离的怪圈

　　“无形中被市场情绪控制的怪圈”同样在影响期货交易者的技术分析。即便你能透析被市场情绪控制的怪圈，也应该警惕“在不知不觉中被技术分析所迷惑的怪圈”。

　　一、避免陷入技术分析的泥潭，抛弃沉重的技术分析包袱

　　总结我的期货交易历程和我对技术分析的认识，从根本上说就是一个由简单到复杂，再由复杂到简单的过程。在我近10年的期货交易中，应当说在技术分析方面没有少花费力气。从一开始对技术分析简单模糊的认识，到后来博览众多的技术分析资料，使用复杂的技术分析工具，但最终还是令人非常尴尬、迷惑不堪。有人说：“当各项技术指标达到完美的统一的时候，就是最准确判断出期货价格去向的时候。”乍一听这好像很在理，但事实上笔者却不敢苟同。

　　在众多的技术分析工具中，要想达到形式上的完美统一，谈何容易!每种技术工具的诞生，都是在不同的市场、不同的国家、不同的文化背景下产生的。这些技术工具虽万变不离其宗，但总有其差异。

雅铭

　　最初搞技术分析的，一般都使用支撑、阻挡一些简单的技术分析工具。由于自身经验的不足，对期货价格判断的失误，促使他们进入更广泛的技术分析领域，寻求更多的技术分析工具，以帮助他们对期货价格的涨跌做出准确判断。也正是在这一过程中，众多的技术分析工具令他们眼花缭乱，矛盾重重。因每种技术分析工具自身的原因，时对时错的交易指令，让他们内心充满了矛盾，产生困惑和焦躁不安。但又由于技术分析的实用性，让他们无论困惑也罢，迷茫也好，不厌其烦地陷在技术分析的泥潭里，把简单的概念捣鼓得更复杂，把复杂的弄得更神秘，在不知不觉中，在技术分析的迷离怪圈里，背上沉重的包袱且难以逾越。

　　事实上，“在不知不觉中被技术分析所迷离的怪圈”和“无形中被市场情绪控制的怪圈”，应属于同样的事物的简单与复杂的辩证关系。即由简单到复杂，再由复杂上升为简单的过程。

　　许多涉猎期货市场的人，由于头脑中没有一个清晰的概念，当然就很难弄清楚自己身处何种“境地”，他们或者在市场情绪控制的怪圈里苦苦挣扎，或者在技术分析迷离的怪圈里迷茫求索；最可怜的莫过于被两个怪圈深度“套牢”却还不知为什么，在期货市场中困顿求生。拨开迷雾，你只要根据自己的条件、喜好，寻找出一种更适于你使用的作战工具，也许你就能走上通向成功之路。

　　二、正确把握技术分析的尺度，善于发现，敢于探索

　　什么叫正确把握技术分析的尺度？简单而言，就是正确利用好技术分析工具，及时准确地判断出期货价格在未来时期里的走向。但是，我发现许多搞技术分析的（包括我）总会犯两个错误：其一，当价格处于横向整理，即无趋势可寻时，总会找些理由，实际上就是主观臆断地断定价格的涨跌，在这个时候技术交易型就要吃亏；其二，有时候技术分析工具已给我们发出买进或卖出的交易指令，但过多的技术工具产生的不同的交易信号成为我们的羁绊，从而使我们犹豫不决，错过良好的交易时机。

雅铭

　　既然我们不能超前和滞后于技术分析，为什么还要说“善于发现，敢于探索”呢？因为市场是一个“动态”市场，有“动”便会有“新”。江恩说：“在过去的四十年里，我年年研究和改进我的理论；我还在不断学习，但愿自己在未来有更大的发现。”

　　1994年我进入期货市场时，虽然对技术分析概念不清，但还是坚持把当天的交易情况记录下来，画成图表，留心观察和揣摩。正是这样，在不知不觉中我把当日交易的平均价（即结算价）也画在了我的图上。这一无意识的行为，使我获益匪浅。我发现，所谓的结算价，实际上是当天多空双方争夺的焦点，其含义既深远又显而易见，最能客观反映多空双方主力大户的交易心态；如果再从收市价上分析，分析其是在结算价之上还是在结算价之下，相信一定会悟出其中的道理。可直到今天，我发现很少有人用结算价来分析市场。

　　所以说，对于不断变化的事物，一定要有自己的见解，在此基础上，还要善于发现，敢于探索。

　　三、技术分析的关键在于选择入市点

　　在期货市场的交易中，看错方向赔钱固然糟糕，但更糟糕的是大方向没有错却依然损兵折将，这才是期货交易中最令人沮丧和胆寒的地方。笔者认为，失败原因在于投资者入市点的选择问题上。而这种情况在期货市场却屡见不鲜，因为期货市场保证金的杠杆作用注定了时机的抉择问题是交易成败的关键。

　　交易时机的抉择看似简单，实则是期货交易的核心。在正确判断大势的前提下，怎样做才能看准、抓住入市机会呢？如果说判断大势可以不利用技术分析手段，那么在选择入市价位时，你就必须得用技术工具了，诸如支撑和阻挡，价格的回调百分比等等。依据笔者的经验，还可以根据价格走势的相对陡峭程度，来估算出它回撤的程度及它的时间跨度。当然，一个市场因地域不同、文化背景不同、品种不同，很可能出现与其他市场不一样的特性，倘若在研究市场时能把这些因素考虑进去，会更令投资者有胜算把握。

雅铭

长线重势 短线重利  


　　期货交易的方式非常多，且都有获利的可能，这正是期货的魅力所在。具体归纳起来主要分为：短线交易和长线交易(涵盖中线或波段交易)。期货市场本质上是机会市场，长线或短线的运用在于各人对行情的思维方式，也就是说要有一套较为有效而且适合自己的交易系统。投资者可根据自己的性格和交易品种的特性来确定自己到底适合哪种交易方式。

　　通过对去年几波行情中几位实战大赢家的操作方法分析：小资金（几万元左右）要善于利用趋势进行投资，借助以小博大的杠杆作用，将利润最大化，也就是“长线重势”；大资金（几十万乃至几百万）则要充分利用资金优势，博取频繁波动的差价，也就是“短线重利”。实践证明，这两种交易方式是他们大获全胜的法宝。

　　一、长线重势。长线交易的核心在于把握趋势并顺势而为，捕捉波段性的行情。无论是道氏理论，还是波浪理论所揭示的都是市场周而复始的周期性波动以及价格的趋势性运动。要比较准确地把握趋势，除了进行系统的基本面和技术面分析以外，更可行的方法就是与市场保持一定的距离。较为理性和客观地看待价格的波动，不局陷于其间小的涨涨跌跌，形成一种大局观，才有可能把握市场运行的脉搏。当然，长线交易的机会较少，并且一年之中大部分时间都在振荡，甚至有时在持仓获利的情况下转为亏损，这就需要有一种“舍不得孩子套不着狼”的精神，坚定大方向，一旦成功则可获得巨额回报，因此亏小赢大是它最大的特点，也是与短线交易的本质区别。美国著名期货投资大师斯坦利·克罗曾在三年内将自己的1.8万美元变成100万美元，其利润几乎全都来自长线持仓，他最长曾一次持有白糖期货的多头头寸达五年之久。而在去年的两波大行情中，国内期货市场中由5万元变成75万元的例子也并非个案，这些成功者大多采用的就是这种长线重势的手法。

雅铭

　　二、短线重利。短线炒作是利用价格的频繁波动赚取微利，又通过多次交易的微利积累在市场中获取丰厚回报。短线交易由于回避了趋势性交易的隔夜风险，已经被期货市场广泛认可，如今在期货市场中有着巨大的交易规模。由于短线交易者每次入市交易的成本都较低，一般2－3个跳动点即可保本，有的甚至1个跳动点就能实现盈利（如新上市的燃料油品种），所以，虽然单笔盈利不大，但对于大资金来说，由于每个交易日的多笔交易总额累计可达上万手，因此一天累计下来收益也非常可观。笔者认识的一位著名的短线炒手，2003年从事天胶期货的短线交易时，平均每日交易量为15000手，全年的交易盈利达到1200万元！然而他每笔的交易量却非常小，不超过50手，按照一天15000手的交易量计算，他一天进出市场的次数高达200多次！期货市场一天的交易时间是4个小时，就是说他平均每一分钟多一点就要完成一次交易！

　　当然，短线交易对投资者的要求非常高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象。短线交易买卖是一种身心合一的行为，一般来说，这些短线炒手是靠自己长期身处期市所积累的经验，也就是所谓的“盘感”或者说是第一反应来进行交易。短线炒手往往在开仓的同时就已经决定了必须在市场下一个跳动价位平仓，短线交易赚取的也正是价格随机波动带来的利润，一旦没有及时跟随市场的节奏平仓，哪怕只有一次犹豫，这一天就可能全盘皆输。另外，短线炒手有时也会在盘中进行大量的逆势交易，比方说，某商品价格长期处于大幅上涨的趋势中，短线炒手每天可跟踪分时图进行大量的卖空交易，在市场的短暂的来回振荡中赚取自己所能得到的利润。

JHXWHG-YT

好铁！

海潮

精彩!

flmwin

果然是好文章.我已收藏.多谢!!

一知半解

波段操作白中取一、短线万中取一，难易程度差别很大。

qhjj

收

海潮

Originally posted by 雅铭 at 2004-10-21 03:30 PM:
长线重势 短线重利  


　　通过对去年几波行情中几位实战大赢家的操作方法分析：小资金（几万元左右）要善于利用趋势进行投资，借助以小博大的杠杆作用，将利润最大化，也就是“长线重势”；大资金（几十万乃至几百万）则要充分利用资金优势，博取频繁波动的差价，也就是“短线重利”。实践证明，这两种交易方式是他们大获全胜的法宝。

我怎么觉得小资金更适合作短线,大资金更适合作长线?

ywwzwd

顶～～～

haohao7895

好文章

想发发财

haaoween

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过度短线受得了吗？精神会不会崩溃啊？呵呵！