芯片制造是短板，人工智能应用路还很长，需要甄别哪些行业的“谁”能走出中长趋势来

术道研究员

芯片制造是短板，人工智能应用路还很长，需要甄别哪些行业的“谁”能走出中长趋势来

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：26 回复：0

MACD论坛的域名已经正式恢复（MACD.CN），拟计划2026年进行服务器重新搭建，以全新的姿态，再次展现给大家，感谢大家对MACD论坛的不离不弃。

摩尔线程的公告，让很多普通人破防了，拿75亿去现金理财，产业资本、高管、金融资本已经将未来几十年预期收益折价做了变现，成本与风险已经成功进行转嫁。现实就是这样。其方向是稀缺。国产替代。

今天芯片制造整体表现不错，比如之前文章中讲的光刻胶像彤程新材等，表现还可以，背景就是日本首相歇斯底里的挑衅我国，已经传言在半导体产业务链上对我们进行限制。我们在制造领域，像电池、光伏、新能源车等方面已经领先，但是核心的芯片制造等领域，还有高带宽内存，还是短板比较多。

一旦发生挑衅事件，首当其冲就会对卡脖子的领域进行限制，以此想遏制我们的经济发展，至少是拖慢速度。

这些年来，国家在制造领域进行了大量的政策鼓励与资金扶持，所以才有现在的过万亿美元的顺差，才有了相对完善的半导体产业链，但全而不强，但我们也在分期直追。

芯片制造，是卖铲子的。所以未来数年，芯片内存等制造领域相对低估值是机会，比如上周研究的华海清科等。是值得中线波段关注的。

人工智能是应用端，我们一直说，自动驾驶是突破的方向，最确定的是电池，还有头部企业，像华为，还有制造企业，比如比亚迪、赛力斯，这个未来三年，是可以看到一些苗头的。

还有就是人形机器人。现在人形机器人相对处于早期，主要是触觉感知还比较早，目前都是通过算法还学习一些动作，在市场融资，扩产能，先将钱套进来，投下去。和摩尔差不多的故事。

不过人形机器人解决了触觉感知，那真是进入千家万户，三年到五年，一定会批量进入医院等，非完全平整的场所。完全平整的场所，都会有轮式机器人，更多的场景不需要两条腿，在一个车车上就可以完成。但是两条腿的机器人够炫酷，好讲资本故事。不过怎样，上市发债钱拿手上再说。

低空经济早前分析过，还早。

有色钢铁机械煤炭化工等大块头，并不太适合很多，因为太“慢”了。

消费更要区别对待，有出口能力的，弥补国内消费带来的影响的企业，值得关注，尤其是智能家电，智能穿戴等相关的，刚需消费没有空间，白酒差不多进入黄昏，地产也是一样，快捷消费预制类则迎来一定的机会。

医疗服务、生物制造2026可能会带来意想不到的收获。

以上是简单的逻辑与思维梳理，更多的我们将在下周广州线下聚会上分享，预计在12月18日进行，欢迎报名。北京、上海等地开始预约，微信号：35550268