摩尔线程背后的量化交易博弈，普通人根本玩不过：主观交易者是砧板上的肉

术道研究员

摩尔线程背后的量化交易博弈，普通人根本玩不过：主观交易者是砧板上的肉

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：91 回复：0

摩尔线程自12.5日上市以来，作为稀缺资源获得到了极高的关注度与市场炒作，今年从数据上来进行简单分析，看看量化的能量，也是提醒大家关注风险。

根据招股书，摩尔线程4.7亿股中，93%处于限售状态，无限售部分仅有2938万股，占总股本的4.7%。从多量化，比如幻方、九坤等动用上百只产品参与打新，获得了可观的网下配售，单幻方就获得6.13万股，量化总计获得配售42万股，所以上市首日的涨涨幅，量化基本浮盈平均就超过2000万元，这是普通用户所比不了的。

那这么高的换手，怎么来的，当然上市第一天，卖出的人不少，跟风买入的人也不在少数，上市首日85%的换手，包括今天将近52%的换手，在有限的流通盘下，流通市值没拉高之前大约160亿，到收盘216亿，当日成交108亿，也就是一半的人卖了一次，显然是不太可能的，更多是量化贡献的。

量化在有底仓的情况下，可以利用资金优势，不断地买入和卖出，会放大3-5倍。量化不是大家想象的要有多大空间才能T，百分之零点几都可以T的，通过资金优势来回赚钱，这是普通用户比不了的，一是速度比不了，当行情快速上涨或下跌时，在你眨眼间，一次T就完成了，几万块就到手了，别看一次几万块，关键一天可以交易很多次，总额非常可观，有时我们看一些股票，股价波动一般，换手不错，都是量化在里来来回打，看着总涨幅不大，但是收益丰厚，普通散户就这样被割了韭菜。二是资金比不了，量化产品都有一定比例的资金，用来回转交易，普通用户持有量小，加上速度跟不上，一天一次就差不多了。三是策略，量化的策略在资金、信息优势下，几乎可以驱动掌握短时间的价格波动，这种可以把控的小规律的波动，足够去做T盈利了。

在一些热点股票上，换手巨大，振幅巨大，普通用户可怜兮兮赚个差价，量化机构两边赚钱，甚至有时看着趋势很好，刚买进去，第二天就杀，人家依然可以赚钱，就是拼的资金、策略和速度。所以短线根本玩不过量化，而且量化还在不断的迭代中。

顶级的量化，就像是开挂一样，在A股市场装了一台ATM机，不断的赚钱抽水，并保持一定规模。不会无序扩张，因为资金变大，对于策略、系统、支撑等都是巨大的考验。

短线，主观永远在劣势地位，全靠运气与胆量。