以其他国家长牛为鉴，结合我国现状，这些行业与头部具备中长期机会（含理由）（二...

术道研究员

以其他国家长牛为鉴，结合我国现状，这些行业与头部具备中长期机会（含理由）（二...

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：116 回复：0

昨天我们总结了其它国家长牛的时间和大概情况，要形成长牛，需要政策持续支持（比如量化宽松、政策引导）、产业景气度明确（科技革命、经济发展阶段刚需）、资金形成共识（大部分资金方向一致）。以此为鉴，结合我国制度、经济、政策现状，目前具备长牛的基本要件：

政策持续支持（持续货币宽松、国家充当借债人，金融强国，强金融市场等）

产业景气度明确（科技革命与竞争需要、国产替代经济发展阶段刚需、成本风险转嫁与社会共担和直接融资、金融资本过剩）

资金形成共识（国家队持续入场，估值较低，从炒概念题材基本转向炒业绩与预期）

基于以上，我们A股存在长牛的基因与基础。其实站在月线看上证，我们这30多年，也是上涨的，只是涨的不多，中间整理周期过长。但是接下来，可能是这30多年的酝酿，带来3、5年的长期上涨，涨幅可能非常惊人。

在这样的背景之下，对于非专业投资者，甩手掌柜型的，长投指数增强基金，是个不错的选择。否则三五年之后，会和五道口金融学院以交易所数据写的2014-2015年牛市论文一样，中小投资者几乎全亏。

如果不想买指数基金，觉得收益不高，又想获得超额回报，那么就可以买逻辑在、政策在、技术在、预期在的头部公司，坚持拿住，会有超额回报。术道有方研究的意义在于，可以提供信心，长期持有，最终获得可能的超额回报。（很多朋友拿过牛股，但是拿住的凤毛麟角）

今天梳理第二部分，经济转型的基石：高端制造与能源

此类板块兼具政策战略属性与顺周期特征，在工业化升级与能源革命中持续受益，也容易出现数倍股，偶尔会有近十倍公司。

一、高端装备

细分领域：工业母机、航空发动机、海工装备

核心逻辑：

1.战略短板。国产高端机床自给率不足30%，航空发动机依赖进口，军工等被日本等企业限制使用。国产替代势在必行。

2.政策支持。目标到2030年，能源关键装备产业链供应链实现自主可控，高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效。攻关重点覆盖了从深地深水油气勘探装备、高性能海上风电叶片、高可靠氢能装备，到高水头抽水蓄能机组、特高压直流输变电装备等全链条。

深圳：重点发力高端装备与仪器产业集群，具体包括工业母机、半导体与集成电路专用设备、新能源领域装备、科学仪器、机器人等。

无锡：瞄准大飞机零部件产业，构建以航空发动机、特色机载系统、航空新材料三大核心的“3+X”产业体系，并对获得相关适航证书的企业给予累计最高500万元的奖励

3.研发突破。在政策与资金的扶持下，头部企业研发投入占比超 8%，技术向高端突破。

主要时间节点：2025-2030年

二、能源

细分领域：光伏、风电、储能、氢能

核心逻辑：

1.政策支持。指挥转向，从能耗双控到碳排放双控；市场机制让绿色能源更有价值，比如绿电交易与直连、全国碳市场扩容等。

2.技术成熟。光伏N型电池效率突破26%，储能成本较2020年降 50%，氢能技术投入逐步加大，市场投资逐步提高。

3.全球替代。中国光伏组件出口占比超80%，并逐步输出；氢能车进入示范运营。

主要时间节点：2025-2030年

第二部分完。